第六章 收益和风险 习题
更新时间:2024-06-26 21:56:01 阅读量: 综合文库 文档下载
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第六章 风险和收益
一、概念题
期望收益率 系统性风险 非系统性风险 证券投资组合 风险调整贴现率法 证券市场线 资本资产定价模型 贝塔系数
二、单项选择题
1、投资的风险与投资的收益之间是()关系
A 正向变化 B反向变化 C有时成正向,有时成反向 D 没有 2、证券投资中因通货膨胀带来的风险是()
A违约风险 B利息率风险 C购买力风险 D流动性风险 3、影响证券投资的主要因素是()
A安全性 B收益率 C流动性 D期限性
4、当两种证券完全正相关时,由它们所形成的证券组合()
A 能适当地分散风险 B 不能分散风险 C 证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值 D 可分散全部风险
5、证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关,而且与各个证券收益间的()关系 A 协方差 B 标准差 C 系数 D 标准离差率 6、下面说法正确的是()
A 债券的违约风险比股票的违约风险小 B 债券的违约风险比股票的违约风险大 C 债券的违约风险与股票的违约风险相 D 债券没有违约风险
7、下列哪种收益属于证券投资的当前收益()
A 利益和股利 B股息和股利 C股票和证券的买卖价 D股息和买卖价差
8、某企业准备购入A股票,预计3年后出售可得2200元,该股票3年中每年可获得现金股利收入200元,预期报酬率为10%,该股票的价值为()元。 A 2150.24 B 3078.57 C 2552.84 D 3257.68 9、利率与证券投资的关系,以下()叙述是正确的 A利率上升,则证券价格上升
B利率上升,则企业派发股利将增多 C 利率上升,则证券价格下降 D 利率上升,证券价格变化不定
10、当市场利率上升时,长期固定利率债券价格的下降幅度()短期债券的下降幅度 A大于 B小于 C 等于 D 不确定
11、1个基金投资于股票、债券的比例,不得低于该基金资产总值的() A 80% B 50% C 15% D 30%
12、某公司发行的股票,预期报酬率为20%,最近刚支付的股利为每股2元,估计股利年增长率为10%,该种股票的价值()元 A 20 B 24 C 22 D 18
13、已知某证券的贝塔系数等于2,则表明该证券()
A 有非常低的风险 B 无风险 C 与金融市场所有证券平均风险一致 D 与金融市场所有证券平均风险大1倍 14、下列说法中正确的是()
1
A 国库券没有利率风险 B 公司债券只有违约风险
C 国库券和公司债券均有违约风险 D国库券没有违约风险,但有利率风险
15、某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则股票的投资收益率比投资人要求的高低报酬率()
A 高 B低 C相等 D可能高于也可能低于
16、某人持有A种优先股股票。A种优先股股票每年分配股利2元,股票的最低报酬率为16%。若A种优先股股票的市价为13元,则股票预期报酬率() A 大于16% B小于16% C等于16% D不确定
17、投资一笔国债,5年前,平价发行,票面利率12.22%,单利计息,到期收取本金和利息,则该债券的投资收益率是()
A9% B11% C 10% D12%
18、通货膨胀会影响股票价格,当发生通货膨胀时,股票价格()
A 降低 B 上升 C不变 D 以上三种都有可能
三、多项选择题
1、 证券投资收益包括()
A 资本利得 B买卖价差 C股息 D租息 E 债券利息 2、 当A,B股票组合在一起时()
A可能适当分散风险 B当这种股票完全负相关时,可分散全部非系统风险 C 能分散全部风险 D可能不能分散风险 E可能分散一部分系统风险 3、 下列关于贝塔系数的说法正确的是()
A在其它因素不变的情况下,贝塔系数越大风险收益就越大 B某股票贝塔系数小于1,说明其风险小于整个市场的风险 C贝塔系数是用来反映不可分散风险的程度 D作为整体的证券市场的贝塔系数大于1 E 贝塔系数不能判断单个股票风险的大小 4、 下列说法正确的是()
A保守型策略的证券组合投资能分散掉全部可分散风险 B 冒险型策略的证券组合投资中成长型的股票比较多
C 适中型策略的证券组合投资选择高质量的股票和债券组合 D 1/3投资组合法不会获得高收益也不会承担大风险 E 投资证券的风险是不可避免的,选择什么策略都一样 5、 下列风险中属于系统风险的是()
A 违约风险 B利息率风险 C购买力风险 D 流动性风险 E期限性风险 6、 证券市场线揭示了()与()的关系
A必要报酬率 B不可分散风险贝塔系数 C无风险报酬率 D风险报酬率 E证券市场平均报酬率
四、计算题
1、 某公司进行一项股票投资,需要投入资金200000元,该股票准备持有5年,每年可获
得现金股利10000元,根据调查分析,该股票的系数为1.5,目前市场上国库卷的利率为6%,股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。计算:(1)该股票的预期收益率(2)该股票5年后市价大于多少时,该股票才值得购买。
2、 万成公司持有三种股票构成的证券组合,其系数分别是1.8、1.5和0.7,在证券组合中
2
所占的比重分别为50%、30%和20%,股票市场收益率为15%,无风险收益率为12%。试计算该证券组合的风险收益率。
3、 某公司在2002年7月1日投资6000万元购买某种股票200万元。在2003年、2004年
和2005年的6月30日每股各分得现金股利0.3元、0.5元和0.6元,并于2006年7月1日以每股4元的价格将股票全部出售。请计算该项投资的投资收益率。
4、 天一公司准备投资开发一个新产品,现有两个方案可供选择,经预测,两个方案的预期
收益率如表。 可能的情况及概率 悲观30% 中等50% 乐观20%
试计算(1)计算两个方案预期收益率的期望值(2)计算两个方案预期收益率的标准离差(3)计算两个方案预期收益率的标准离差率(4)假设无风险收益率为8%,与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为26%,标准离差率为90%。计算两个方案的风险收益率和预期收益率。
5、 现有两种股票,若投资会出现如下情况 可能的情况 悲观 中等 乐观 发生的概率 25 55 20 股票A的报酬率 8 15 22 股票B的报酬率 -3 15 40 A项目报酬率(%) 30 15 -5 B项目报酬率(%) 40 15 -15 (1)计算两种股票的期望报酬率和方差(2)若按照60%和40%的比例投资于两资产,那么这一组合的期望报酬率是多少?
6、 已知政府短期证券的利率为4%,市场组合的回报率为10%,根据资本资产定价模型:
(1)画出证券市场线(2)计算市场的风险溢价(3)若投资者对一个=1.8的股票投资,其要求的报酬是多少?若无风险报酬率为6%,市场组合的要求报酬率为12%,某股票的值为0.4,求这种股票的要求报酬率。
五、简答题
1、 风险报酬系数有哪些确定方法?
2、 资本资产定价模型的假设条件是什么? 3、 简单介绍系统分散理论的内容
4、 净现值、现值指数和内部收益指标之间的关系是怎样的? 5、 风险与风险报酬的关系是什么?
六、论述题
1、 证券市场线的影响因素有哪些?分别对其进行论述。
2、 证券投资的风险主要来自哪些方面?试论述每个方面的性质。 3、 简单介绍系统分散理论的内容。
3
参考答案 单选题
1A 2C 3B 4B 5A 6B 7A 8A 9C 10A 11A 12C 13D 14D 15A 16B 17C 18D
多选题
1ACE 2ABD 3ABC 4ABCD 5BC 6AB
计算题
1 2 3 4
(1)12% (2)288 953.12元 23456789 =4.47% 23.7%
(1)A方案预期收益率的期望值=15.5% B方案预期收益率的期望值=16.5%(2)A方案预期收益率的标准离差=0.1214 B方案预期收益率的标准离差=0.1911 (3)A方案标准离差率=78.32% B方案标准离差率=115.82% (4)风险价值系数=0.2 A方案的风险收益率为15.66% B方案的风险收益率为23.16% A方案的预期收益率为23.66% B方案的预期收益率为31.16%
(1) 15% 14% 22.94 205.75 (2)7.6% (1) (2)6% (3)14.8% 8.4%
5 6 7
4
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