河南省食品行业金融季度研究报告（2011年第三季度） - 图文

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银联信行业金融研究系列

>> 2011年第三季度

1 低风险 very low risk 2 中低风险low risk ?3 中度风险moderate 4 中高风险 high risk 5 高风险 very high risk

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正文目录

第一章 2011年三季度河南省食品制造业外部环境分析 ......................................... 6

一、经济周期对行业的影响分析 ........................................................................ 6 二、财政政策对行业的影响分析 ........................................................................ 8

（一）财政政策仍然保持积极的总体基调 ................................................. 8 （二）2011年三季度财政收支状况 ............................................................ 8 （三）税负减免成为涉农企业扶持的重要手段 ......................................... 8 三、货币政策对行业的影响分析 ...................................................................... 10 四、产业政策对行业的影响分析 ...................................................................... 13

（一）?出口食品备案管理系统?正式启用 ........................................... 13 （二）卫生部颁布《复配食品添加剂通则》 ........................................... 13 （三）工信部要求年内对4000家食品企业建立诚信管理体系 ............. 14 （四）《食品安全国家标准蜂蜜》正式实施 ........................................... 14 （五）工信部将发布食品工业企业失信黑名单 ....................................... 14 （六）国务院发布《国家食品安全事故应急预案》 ............................... 14 （七）河南将用10年间打造产奶大省，实现1000万吨奶制品产量 ... 15 （八）河南省发布食品药品安全监管?十二五?规划 ........................... 15 （九）河南实施进口食品备案管理 ........................................................... 16 五、基于外部环境的银行风险及机会分析 ...................................................... 17 六、行业外部环境综合评价 .............................................................................. 17 第二章 2011年三季度河南省食品制造业经营情况分析 ....................................... 20

一、2011年三季度河南省食品制造业整体经营情况分析 ............................. 20

（一）行业规模及效益分析 ....................................................................... 20 （二）行业财务分析 ................................................................................... 21 二、2011年三季度河南省食品制造行业市场供需情况分析 ......................... 24

（一）产品产量分析 ................................................................................... 24 （二）产品销量分析 ................................................................................... 24 三、2011年三季度河南省食品制造行业产品价格走势分析 ......................... 25

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四、行业影响因素分析以及周期判断 .............................................................. 26 五、基于经营状况的银行风险及机会分析 ...................................................... 27 六、2011年三季度河南省食品制造行业经营水平综合评价 ......................... 27 第三章 2011年三季度河南省食品制造业产业链分析 ........................................... 29

一、食品制造业产业链结构分析 ...................................................................... 29 二、上游行业运行及其对食品制造业的影响分析 .......................................... 30

（一）食品制造行业的产业依赖度 ........................................................... 30 （二）主要原材料价格变动对食品行业的影响 ....................................... 30 （三）食品行业对上游结算模式分析 ....................................................... 34 三、下游行业运行及其对食品制造业的影响分析 .......................................... 35

（一）下游分销零售领域抗风险能力和议价能力较弱 ........................... 35 （二）消费者信心指数有所回落 ............................................................... 36 （三）食品行业对下游结算模式分析 ....................................................... 36 四、基于产业链的银行风险及机会分析 .......................................................... 37 五、产业链风险综合评价 .................................................................................. 37 第四章 2011年三季度河南省食品制造业在全国的竞争力分析 ........................... 39

一、河南省食品制造行业在全国的竞争力排名 .............................................. 39 二、河南省食品制造行业与优势区域对比 ...................................................... 40

（一）行业规模与经营效益对比分析 ....................................................... 40 （二）经营水平对比分析 ........................................................................... 42 （三）行业发展与优势区域差距分析 ....................................................... 43 三、河南省食品行业运行动态分析 .................................................................. 44

（一）河南20多家企业农产品现代流通综合试点项目获批 ................. 44 （二）河南初步建成\三级四层\农产品质量安全检测体系 ................... 44 （三）河南省大力扶持农产品流通网络 ................................................... 45 （四）河南省未来5年打造?全链条?现代农业 ................................... 45 （五）河南省与台湾签署框架协议，合作发展现代农业 ....................... 45 （六）河南新安县质监局建立添加剂查询系统 ....................................... 46 （七）洛阳将实施奶业双百万吨跨越工程 ............................................... 46 （八）郑州欲建全国最大最强的冷冻食品基地 ....................................... 46 （九）河南省首家有机食品冷链配送中心正式开始营运 ....................... 47

第五章 2011年三季度河南省食品制造业细分市场分析 ....................................... 48

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一、河南省食品制造业细分行业竞争力分析 .................................................. 48 二、重点细分行业分析 ...................................................................................... 48

（一）细分行业规模及经营效益对比 ....................................................... 48 （二）细分行业经营水平对比 ................................................................... 50

第六章 2011年三季度河南省食品制造企业分析 ................................................... 52

一、河南省重点食品制造企业分析 .................................................................. 52 二、不同所有制企业竞争格局分析 .................................................................. 55

（一）不同所有制企业市场份额分析 ....................................................... 55 （二）不同所有制企业经济效益对比分析 ............................................... 55 （三）不同所有制企业经营水平对比分析 ............................................... 56 三、河南省食品制造企业竞争风险综合评价 .................................................. 57 第七章 2011年三季度河南省食品制造业贷款情况分析 ....................................... 59

一、河南省食品制造行业信贷资金占用情况分析 .......................................... 59 二、河南省食品制造行业贷款投向分析 .......................................................... 59

（一）贷款细分行业投向分析 ................................................................... 59 （二）贷款区域投向分析 ........................................................................... 60 三、不同所有制企业贷款结构分析 .................................................................. 61 四、基于行业信贷的银行风险及机会分析 ...................................................... 62 五、行业贷款资金风险评价 .............................................................................. 62 第八章 2011年四季度河南省食品制造行业授信指引 ........................................... 64

一、目标区域市场指引 ...................................................................................... 64 二、目标细分行业市场指引 .............................................................................. 65 三、目标企业市场引导 ...................................................................................... 65 第九章 2011年四季度河南省食品制造业风险预警及评级预测 ........................... 66

一、2011年四季度季度河南省食品制造业风险预警 ..................................... 66 二、2011年四季度河南省食品制造业风险评级预测 ..................................... 67

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图表目录

图表 1：2009年-2011年9月中国社会消费品零售总额走势图 ............................... 7 图表 2：2010-2011年9月CPI走势图 ........................................................................ 7 图表 3：2011年三季度河南省食品制造行业外部环境风险评价 ........................... 17 图表 4：2004年-2011年9月河南省食品制造业行业规模 ..................................... 20 图表 5：2005年-2011年9月河南省食品制造行业销售收入及其增长走势 ......... 21 图表 6：2005年-2011年9月河南省食品制造行业利润总额及其增长走势 ......... 21 图表 7：2004年-2011年9月河南省食品制造业偿债能力分析 ............................. 22 图表 8：2004年-2011年9月河南省食品制造业盈利能力指标情况 ..................... 22 图表 9：2004年-2011年9月河南省食品制造业营运能力指标情况 ..................... 23 图表 10：2004年-2011年9月河南省食品制造业发展能力指标 ........................... 23 图表 11：2011年1-9月河南省食品制造行业产品产量及增长情况 ...................... 24 图表 12：2007-2011年9月河南省食品行业产成品资金占用情况 ........................ 25 图表 13：河南省食品行业各季度影响因素及经营情况总结与预测 ...................... 27 图表 14：2011年三季度河南省食品制造行业经营风险评价 ................................. 27 图表 15：食品制造行业产业链构成 .......................................................................... 29 图表 16：食品制造行业对相关产业的依赖度 .......................................................... 30 图表 17：2000-2011年高盛农业指数的变化趋势 .................................................... 31 图表 18：2011年三季度国内农产品批发价格总指数与菜篮子价格指数走势对比 ........................................................................................................................................ 32 图表 19：猪肉及生猪价格呈回落态势 ...................................................................... 32 图表20：国内外糖期货价格（美元/吨） .................................................................. 34 图表 21：食品企业上游成本结算模式 ...................................................................... 34 图表 22：食品制造企业下游销售结算模式 .............................................................. 36 图表 23：2011年三季度河南省食品制造行业产业链运行情况 ............................. 38 图表 24：2011年三季度食品制造业各省市竞争力排名 ......................................... 39 图表 25：2011年1-9月食品制造业规模对比 .......................................................... 40 图表 26：2011年1-9月食品行业竞争力前五区域企业平均规模与经济效益对比

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........................................................................................................................................ 41 图表 27：2011年1-9月河南省食品制造业主要指标与优势区域对比 .................. 42 图表 28：2011年三季度中国食品制造行业优势区域吸引力分析 ......................... 43 图表 29：2011年1-9月河南省食品制造业竞争力评价 .......................................... 48 图表 30：2011年三季度河南省食品制造行业细分行业规模对比 ......................... 49 图表 31：2011年1-9月河南省食品行业细分行业企业平均规模与经济效益对比 ........................................................................................................................................ 49 图表 32：2011年1-9月河南省细分行业经营水平对比 .......................................... 50 图表 33：2011年三季度食品制造业重点企业动态分析 ......................................... 52 图表 34：2004-2011年9月河南省食品行业不同所有制企业销售收入占比情况 55 图表 35：2011年1-9月河南省食品行业不同所有制企业规模与经营效益对比 .. 56 图表 36：2011年1-9月河南省食品行业不同所有制企业经营水平对比分析 ...... 57 图表 37：2011年三季度河南省食品制造行业企业竞争风险评价 ......................... 57 图表 38：2009-2011年9月河南省食品制造业利息支出变动情况 ........................ 59 图表 39：2011年1-9月河南省食品制造业各细分行业利息支出情况 .................. 60 图表 40：2011年1-9月全国各省市食品制造业利息支出对比 .............................. 60 图表 41：2008年-2011年9月河南省食品制造业不同所有制企业利息支出 ....... 61 图表 42：2011年三季度河南省食品制造行业贷款风险评价 ................................. 62 图表 43：2011年四季度河南省食品制造行业目标区域市场指引 ......................... 64 图表 44：2011年四季度河南省食品制造业目标细分行业市场指引 ..................... 65 图表 45：2011年四季度河南省食品制造业目标企业市场指引（分注册类型） . 65 图表 46：2011年四季度河南省食品制造业风险因素识别与预警 ......................... 66 图表 47：2011年四季度河南省食品制造业风险预测.............................................. 68 图表 48：2011年四季度河南省食品制造业风险预测分布图 ................................... 68

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第一章 2011年三季度河南省食品制造业外部环境分析

一、经济周期对行业的影响分析

从总体情况看，今年以来，在国际经济形势复杂多变、全国特别是东部一些省份经济增速回落的大背景下，河南省经济继续保持了积极、健康、向好的态势，总体形势好于预期。初步核算，前三季度河南全省国民生产总值达20370.43亿元，比上年同期增长11.4%，国民经济继续保持平稳运行。

数据显示，1-9月，规模以上工业增加值增速，在全国20个省市区出现回落的情况下，增速比上半年加快1.4个百分点，增长19.3%。单月增速已连续10个月保持在16%以上，连续4个月在20%以上。前三季度，全省固定资产投资11649.7亿元，比上年同期增长28.9%。全省六大高成长性行业投资增长37.9%，分别高于投资增速、工业投资增速9.0个和1.8个百分点，占工业投资的比重为61.2%。

另一方面人均可支配收入的提高，也是食品消费的需求基础。个人可支配收入被认为是消费开支的最重要决定性因素，常用来衡量一国居民生活水平的变化情况。2011年前三季度，全省城镇居民人均可支配收入13540.49元，增长13.8%。1-7月，全省社会消费品零售总额5182.7亿元，增长17.8%，比上半年提高0.1个百分点。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额1743.9亿元，增长28.6%，比上半年提高0.4个百分点。

目前河南经济发展的有利条件在强化，内在动力在增强，积蓄的能量在释放，经济平稳较快增长的基础比较稳固，全省经济四季度仍有望保持平稳。从整体经济形势来看，三季度河南省经济实现了平稳增长，居民可支配收入增长都为食品行业的稳定发展提供了基础，河南省食品消费品市场有望蓬勃发展。

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图表 1：2009年-2011年9月中国社会消费品零售总额走势图

180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000022201816141210累计值(亿元)累计同比(%)2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2010年10月2010年11月2010年12月2011年1月2011年2月2011年3月2011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月

资料来源：国家统计局 银联信 图表 2：2010-2011年9月CPI走势图

765432102009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2011年1月2011年2月2011年3月2011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2009年10月2009年11月2009年12月2010年10月2010年11月5.75.55.65.45.24.94.955.13.333.22.92.82.72.62.492.42.12.21.5-1-2-0.6-0.7-0.83-0.9-0.94-1.06-1.1-1.1-1.2-1.22010年12月2011年9月

资料来源：国家统计局 银联信

在三季度高涨的CPI中，食品价格上涨为推高CPI的主要因素。但随着经济的减速下滑及食用农产品价格的下降，食品价格有望趋于稳定或下降。而宏观经济的平稳运行和国家出台稳定物价及保障生产安全的政策有利于降低食品行业成本，促进居民消费。四季度，随着元旦及春节消费高峰的来临，各食品消费量和价格也将有所上升，这将对河南省食品行业2011年四季度的表现形成利好。

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二、财政政策对行业的影响分析

（一）财政政策仍然保持积极的总体基调

2010年12月3日，中共中央政治局召开会议，指出要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这奠定了本年度财政政策的总体基调。

2011年是?十二五?的开局之年，整个?十二五?时期，我国经济和社会发展是以科学发展为主题，加快转变经济发展方式为主线，保障和改善民生将是根本出发点和落脚点。可以预见，今后一段时间，我国财政政策将更加注重完善财税政策措施，大力推动经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。因此，我国经济由回升向好向稳定增长转变还需要政策支持；此外完成应对国际金融危机中实施的建设项目，启动?十二五?规划重大项目，加强经济社会发展的薄弱环节，都需要财政增加投入。国内需要保持适度的财政赤字和国债规模，以保持一定的财政政策刺激力度。

（二）2011年三季度财政收支状况

从全国的情况来看，2011年前三季度，全国财政收入增长较快，达81663.34亿元，增幅为29.5%。前三季度财政收入增长较快，是经济平稳较快增长、物价水平上涨、企业效益较好等因素的综合反映。

全国前三季度累计财政支出69480.57亿元，比去年同期增加14975.61亿元，增长27.5%。其中，中央本级支出12116.86亿元，同比增长8.9%（剔除车购税支出转列地方因素后中央本级支出增长约19%）；地方财政支出57363.71亿元，同比增长32.2%。从主要支出项目看，教育支出9490.78亿元，增长26.7%；社会保障和就业支出8003.57亿元，增长32.5%；城乡社区事务支出5098.18亿元，增长42%；医疗卫生支出3965.2亿元，增长50.5%；住房保障支出2285.91亿元，增长73.9%。

与之相对应，河南省三季度经济持续平稳发展，财政收入稳步增长。1-9月份，全省实现地方一般预算收入1307.23亿元，增长24.7%，其中，税收收入占一般预算收入的比重为74.5%。地方财政一般预算支出2742.48亿元，增长21.1%。其中，用于民生支出1760.2亿元，占地方财政的64.2%。

（三）税负减免成为涉农企业扶持的重要手段

在前面几期的季报中，银联信都分析到，?财政政策无论是内容与基调都将存

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在较大的不同，其中一项就是部分领域减税的实施。?三季度，食品行业相关的财政政策主要涉及以下几方面：

1.国务院研究确定支持小企业财税的政策

国务院总理温家宝10月12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。会议研究确定了财税支持小型微型企业发展的政策措施：(一)加大对小型微型企业税收扶持力度。提高小型微型企业增值税和营业税起征点。将小型微利企业减半征收企业所得税政策，延长至2015年底并扩大范围。将符合条件的国家中小企业公共技术服务示范平台纳入科技开发用品进口税收优惠政策范围。(二)支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务。对金融机构向小型微型企业贷款合同三年内免征印花税。将金融企业中小企业贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年底。将符合条件的农村金融机构金融保险收入减按3%征收营业税的政策，延长至2015年底。(三)扩大中小企业专项资金规模，更多运用间接方式扶持小型微型企业。进一步清理取消和减免部分涉企收费。

2.财政部颁布增值税、营业税暂行条例实施细则

财政部、国税总局审议通过《关于修改〈中华人民共和国增值税暂行条例实施细则〉和〈中华人民共和国营业税暂行条例实施细则〉的决定》，对营业税起征点和增长税起征点进行修改。据悉，新规定自2011年11月1日起施行。

其中增值税起征点的幅度规定如下：(一)销售货物的，为月销售额5000-20000元；(二)销售应税劳务的，为月销售额5000-20000元；(三)按次纳税的，为每次(日)销售额300-500元。营业税起征点的幅度规定如下：(一)按期纳税的，为月营业额5000-20000元；(二)按次纳税的，为每次(日)营业额300-500元。

3.国税总局出台《关于部分行业试行农产品增值税进项税额核定扣除管理办法的公告》

2011年7月，国税总局出台《关于部分行业试行农产品增值税进项税额核定扣除管理办法的公告》的征求意见稿。公告说明，将在液体乳及乳制品制造和食用植物油加工行业率先试点进项税额核定扣除办法，同时将农产品进项税额扣除率由现行的13%修改为纳税人再销售时货物的适用税率。

从实际的实施效果来看，目前减扣范围仍限定在乳业和食用植物油加工行业，还未推广到全行业。相对而言，乳制品行业一定程度上减少了税负，全行业有六

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成多的产品能够享受到增值税率减扣；而植物油行业则由于进项税额扣除率与销项税率一直都是13%，因此新规既不会增加也不会减少企业的税负。

4.河南近亿元专项资金给力食品业发展

8月，河南省财政厅下达了1亿元专项资金，用于支持农业产业化经营发展。在确定的92个农业产业化项目中，食品类项目达到78个，占85.7%。从扶持类别看，贴息项目占42个，每个项目贴息100万元至130万元，贴息资金共5250万元。

在河南省14个工业重点产业2011年度行动计划中，特意指出要培育具有国际影响力的沿京广食品产业带（即沿京广铁路打造河南省安阳、鹤壁、新乡、郑州、许昌、漯河、驻马店、信阳等省市的食品产业密集带），做强面制品、肉制品、饮料酒3个千亿元产业，建设双汇、众品、大用、华英等20家全产业链企业集团。

食品工业上联一产、下联三产，产业链长、行业跨度大、与农民增收关联度高，发展空间非常广阔。作为全国粮食主产区，河南顺应食品产业发展趋势，进一步发挥好比较优势，做大做强食品产业。河南的目标是打造万亿元食品产业，打造10个百亿元特色产业集聚区(园区)，力争2011年食品工业主营业务收入达到1万亿元人民币。专项资金的支持，使得河南食品产业迎来了更大的发展良机。未来10年河南食品工业仍将保持年均15%以上的增长势头，各种方便主副食品年均增长将超过20%。

三季度国家和河南省积极的财政政策，特别是对中小企业税收政策的优惠、调减增值税营业税等各项措施，可以有效的促进食品行业的稳定发展。一方面，由于国内食品企业以中小企业为主，因此，国务院对小型和微型企业发展的财税政策支持将有利于食品行业中的中小企业的稳定经营。另一方面，增值税和营业税起征点的提高将有力的降低食品企业税负，从而有利于其营业利润的提升。另外，液态乳及乳制品制造行业试点将使企业和产品同时享受增值税率减扣带来的企业利润的提升和产品价格的下降，从而带动食品行业的销售。从河南省对食品产业提供近亿元的专项资金来看，体现出河南省打造万亿元食品产业的信心，专项资金的支持将使得河南省食品产业迎来更大的发展良机。在原材料及人工、信贷等成本上升的情况下，这将一定程度上改善河南省食品制造企业的经营情况。

三、货币政策对行业的影响分析

从整体的货币政策环境来说，2010年底以来，由于通胀压力日益加大，适度

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收紧实施货币政策调整的呼声开始显现。2010年12月3日，中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这预示着国内将从宽松的货币政策转为稳健的货币政策，这奠定了2011年货币政策的整体环境。

同时，由于目前GDP同比增速仍保持在9%以上，而且CPI仍处于较高水平，目前货币政策不会进一步紧缩，但亦不具备明显放松基础，年内货币政策仍将保持整体趋紧的态势。2011年三季度食品行业相关的整体的信贷环境为：

9月末，M2同比增长13.0%，分别比上月末和上年末回落0.5和6.7个百分点；M1同比增长8.9%，分别比上月末和上年末低2.3和12.3个百分点。三季度以来，M1、M2增速快速回落，反映出当前货币政策确实处于持续收紧状态。与此同时，新增贷款降至年内低点。9月新增贷款回落至年内低点，这造成贷款派生存款相对减少。一方面，这反映了一贯以来从紧的货币政策未有放松。另一方面，银行间资金面偏紧也限制了银行的放贷能力。固定资产投资资金来源同比增速与固定资产投资完成额增速密切相关，信贷紧缩造成信贷增速出现明显回落，国内信贷增速加速下滑拖累了固定资产投资资金来源增速，进而对城镇固定资产投资增速形成制约。

1.国务院研究确定支持小企业的金融政策

国务院总理温家宝10月12日主持召开国务院常务会议，会议研究确定了金融支持小型微型企业发展的政策措施：(一)加大对小型微型企业的信贷支持。商业银行重点加大对单户授信500万元以下小型微型企业的信贷支持。(二)清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际成本。(三)拓宽小型微型企业融资渠道。逐步扩大小型微型企业集合票据、集合债券、短期融资券发行规模，积极稳妥发展私募股权投资和创业投资等融资工具。(四)细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策。对小型微型企业贷款余额和客户数量超过一定比例的商业银行放宽机构准入限制，允许其批量筹建同城支行和专营机构网点。适当提高对小型微型企业贷款不良率的容忍度。(五)促进小金融机构改革与发展。强化小金融机构重点服务小型微型企业、社区、居民和“三农”的市场定位。(六)在规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展。

2.央行扩大金融机构存款准备金征缴基数

2011年8月，中国人民银行下发文件，要求将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围。粗略估算，此次调整预计约冻结银行资金9000亿元，相当于3次上调银行业存款准备金率。这意味在为未来6个月内，各金融机构将补缴

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资金，这势必会进一步收紧市场流动性。在今年信贷总量严控、社会资金紧张，特别是市场预期紧缩性政策调控将有所缓和的情况下，央行此举实为超预期调整，对市场产生负面影响。

目前在海外市场需求不确定性增加的情况下，国内经济增长的不确定性也在加大，而去年下半年以来逐渐紧缩的货币数量，并未能有效控制通胀，至少说明，当前的通胀形势是由多重复杂因素构成的，一味收缩货币投放量，不仅对抑制通货膨胀帮助有限，反而有可能带来对国内经济的过度打击。本次资金的收缩将导致市场资金环境进一步紧张和经济增长预期的进一步调整。

3.河南农信联社与省农业厅签订1000亿元战略合作协议

?十二五?期间，河南省农信联社将对河南省农业产业化龙头企业和农产品加工企业给予1000亿元授信额度，大力支持农业产业化龙头企业及农产品加工业的发展。

根据协议约定，该联社?十二五?期间，将根据国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策，结合自身信贷政策和审批流程，大力支持农业产化龙头企业、农产品加工、科技创新、技术改造、劳动就业、资源综合利用、出口创汇和招商引资等项目，对农业产业化龙头企业和农产品加工企业授信额度不低于人民币1000亿元。

同时，对信用等级较高的农业产化龙头企业，该联社将在产品交叉销售、业务咨询等方面优先提供成套的综合服务方案。该联社还将积极对农业厅在制定农业产业化龙头企业发展战略、规划，产业结构调整、升级，项目开发、融资，工程和技术咨询，寻找战略合作伙伴，股份制改造和资产重组等方面提供必要的金融服务。

从实体层面来看，河南省的食品制造行业除了几家大型食品加工企业外，大多是以中小企业为主，存款准备金征缴的提高无疑将减少银行放贷量，加重企业间接融资的成本，增加企业获得银行信贷的难度，在一定程度上给企业资金流造成压力。货币政策收紧将对食品行业中小企业融资能力和偿债能力形成考验。但从国务院研究制定针对小型企业及微型企业的信贷政策来看，这又有利于以中小企业为主的食品行业持续发展。但从河南省农信联社对农业产业化龙头企业和加工企业的信贷支持来看，有利于获得充裕资金以扩大现有企业的规模和实力。总体来说，由于食品饮料行业本身具有抗通胀的特点，因此存款准备金征缴的提高形成的降低通胀风险的正面作用对食品行业的积极影响不大，而且国务院相关信

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贷政策的扶持将有利于河南省小微型食品企业未来信贷环境的改善。

四、产业政策对行业的影响分析

（一）?出口食品备案管理系统?正式启用

8月1日，国家质检总局和国家认证认可监督委员会联合发布公告，备受广大食品生产企业关注的?出口食品备案管理系统?正式上线运行。随着消费者对食品安全关注度的日益提高，食品备案管理模式成为了食品出口的先决条件，也就是一道新的门槛。

该系统作为?大通关?重点建设项目之一，其主要功能是实现出口备案证书凭证报检的电子化审查，为今后实施出口企业报检远程化和无纸化打下坚实的基础。由于该系统能够在线提交出口食品生产企业电子版本的备案资料，大大减少资料流转等中间环节，可极大地提高出口食品通关监管工作效率，改变认证监管部门传统的监管审查模式，真正实现出口食品备案企业备案信息出口报检校验的电子化、自动化。

此外，出口企业通过纵向分析系统反馈的各个时期的整改要求，可不断改进企业管理中的权限，提升自检自控的能力，而检验检疫部门全方位掌握出口食品生产企业的备案情况、产品状况和食品安全管理体系运行状态，进一步强化对食品备案企业的检验监管，切实保障出口食品安全，维护企业利益和国家声誉，从而实现检企双赢。

（二）卫生部颁布《复配食品添加剂通则》

2011年8月，卫生部公布食品安全国家标准《复配食品添加剂通则》（GB26687-2011）。《通则》将于2011年9月5日起实施。

该标准要求，复配食品添加剂中各成分的适用范围应一致，且各成分在生产过程中不应发生化学反应。复配食品添加剂不应对人体产生任何健康危害。在达到预期效果的情况下，应尽可能减少食品中的复配食品添加剂用量。标准要求，复配食品添加剂的标签、说明书应当清晰、明显、容易辨识，不得含有虚假、夸大内容，不得涉及疾病预防、治疗功能。

针对今年非食用添加剂滥用情况频发，该标准的制定将有利于解决现行标准的缺失和不确切规定，在食品安全问题日益受关注的今天，重塑行业标准，规范

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生产企业行为，从而提振消费者信心。

（三）工信部要求年内对4000家食品企业建立诚信管理体系

10月17日，工业和信息化部召开食品工业企业诚信体系建设试点工作交流暨培训会。会议支出，今年，工业和信息化部将组织指导全国4000家食品企业建立诚信管理体系，并在所有婴幼儿配方乳粉生产企业全面建立诚信管理体系，同时推动全国各地加快地方诚信信息公共服务平台建设。

食品企业诚信体系建设应以加强质量安全诚信为核心，突出企业的主体责任。同时加强政府部门协调工作机制，加快诚信信息公共服务平台网络建设，实现信息和管理资源共建共享、互联互通。工业和信息化部将进一步加强食品工业行业管理，组织企业参与诚信评价活动，完善市场退出机制，激励企业加快诚信体系建设，保障食品安全。

（四）《食品安全国家标准蜂蜜》正式实施

从10月20日起，再次?升级?的蜂蜜新国标将正式实施。

该标准与2003年出台的《蜂蜜卫生标准》相比有了较大变化：新国标规定，蜂蜜是天然物质，经过化学工艺加工的，只能称为?蜂蜜制品?，不能称为?蜂蜜?。此外，新国标明确规定，蜜蜂采集植物的花蜜、分泌物或蜜露应安全无毒，不得来源于雷公藤、博落回等有毒蜜源植物；而旧标准仅规定不得含有来源于蜜源植物的有毒物质，比较含糊不容易操作。

（五）工信部将发布食品工业企业失信黑名单

9月19日，工信部开通了?国家食品工业企业诚信信息公共服务平台?。该平台将汇集食品工业诚信管理资源，引导促进食品工业行业资源高效配臵和综合利用，为各级行政主管部门提供食品质量安全监管信息，提高政府对食品安全的监控能力和管理创新能力，提供食品安全诚信服务，发布守信鼓励与失信惩戒以及黑名单的信息。该平台将依托地方平台、行业平台、企业管理信息系统，形成食品工业企业诚信管理的国家平台长效的运营机制。

（六）国务院发布《国家食品安全事故应急预案》

10月14日，国务院发布了《国家食品安全事故应急预案》。预案明确了应对食品安全事故的工作原则，对食品安全事故的监测预警、报告与评估、应急响应、

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后期处臵等机制作了详细规定，预案还明确指出食品安全事故应急处臵工作实行责任追究制，对迟报、谎报、瞒报和漏报食品安全事故重要情况或者应急管理工作中其他失职、渎职行为，监察部门应当依法追究有关责任单位或责任人的责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

《预案》的成立将有利于建立健全应对食品安全事故的运行机制，有效预防、积极应对食品安全事故，高效组织应急处臵工作，最大限度地减少食品安全事故的危害，保障公众健康与生命安全。

（七）河南将用10年间打造产奶大省，实现1000万吨奶制品产量

10月18日，河南省政府办公厅出台《关于实施千万吨奶业跨越工程的意见》，准备用10年时间实现1000万吨奶制品产量，打造一个?产奶大省?。

按照?意见?要求，河南省将积极培育和发展奶业生产大县，着力培育存栏奶牛万头以上的县(市、区)。力争到2020年优势区域内的58个县(市、区)存栏奶牛全部达到万头以上。为此，河南省政府准备采取直补或以奖代补的方式，推广?奶牛养殖公司＋农户??乳制品加工企业＋规模养殖场??奶农专业合作社＋农户?等养殖模式。

河南省还将积极培育乳制品名牌产品和较大规模的企业集团，开发生产高端乳制品。同时，通过引进战略投资者，积极引导省内区域性乳制品企业开展企业重组、兼并或联合，壮大企业实力。争取引进世界知名乳制品加工企业落户。

同时，对乳制品质量安全监管作出严苛规定，到2012年底，现有生鲜乳收购站全部完成标准化改造，对新建标准化生鲜乳收购站实行以奖代补政策。生鲜乳生产(收购)记录、生鲜乳检验记录、生鲜乳交接记录、挤奶设备消毒记录、奶畜饲料进货查验等各项制度完备，确保记录的准确性、完整性和可追溯性。

为积极拓展奶产品市场，河南省将构建功能齐全、运转高效、覆盖面广的跨区域冷链物流配送网络。鼓励支持乳制品企业培育名牌产品和驰名商标，对获得?中国名牌?或?驰名商标?的企业给予奖励。进一步扩大城市市场，大力开发农村市场。同时，将对全省义务教育阶段学生饮用奶进行补贴。

（八）河南省发布食品药品安全监管?十二五?规划

2011年8月，《河南省食品药品安全监管?十二五?规划》正式出台，成为河南省政府发布的20个专项规划之一。

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根据规划，?十二五?期间，河南省将着力健全食品药品监管机制，整合检验检测资源，建立完善的快速反应机制、信息披露制度和监管信息平台，大力引进国内外高素质人才，加强地方法规体系建设，力争到?十二五?末期，基本建立餐饮服务食品、保健食品、化妆品安全保障体系，进一步提升药品、医疗器械监管水平。

为确保?十二五规划?能够扎扎实实地?落地、开花、结果?，河南省已在规划中明确提出要提高食品安全监管经费投入的总体水平，进一步加大公共财政投入力度，统筹安排使用财政资金，切实保障规划任务和项目的资金需求。

（九）河南实施进口食品备案管理

2011年8月，河南出入境检验检疫局表示，今年10月1日之前，从事国外食品进口业务的企业，均需在河南出入境检验检疫局备案，否则，其进口产品的报检环节将不予受理。该项举措，主要是加强对进口食品的溯源管理，保障进口食品安全。

进口食品收货人备案后，还需建立食品进口和销售记录制度，如实记录进口食品的名称、规格、数量、生产日期、批号、保质期、出口商和购货者名称及联系方式、交货日期、进口卫生证书编号等内容，记录保存期限不得少于2年。

在全国口岸均建立食品收货人制度后，当某一产品质量出现问题，相关部门可以很快锁定进口该产品的企业，并根据企业的进口和销售记录来了解问题产品的销售、流通情况，确保食品安全。此外，对一些从事国外食品销售的企业而言，相关部门也可以更清楚地掌握其食品安全信息。

总体来看，在一季度和二季度重大食品安全事故尤其是非法添加剂泛滥事件频发的行业背景下，三季度食品制造行业的产业政策重点针对加强食品安全监管、加强生产企业诚信经营以及相关行业生产标准的制定等方面的内容：出口食品备案管理系统的运行将极大的提高出口食品通关监管工作效率，从而进一步强化对食品备案企业的检验监管；工信部对食品企业建立诚信管理体系，将激励企业加快诚信体系建设，保障食品安全，此外，工信部还开通了?国家食品工业企业诚信信息公共服务平台?，将失信企业列入黑名单，形成食品工业企业诚信管理的国家平台；国务院发布《国家食品安全事故应急预案》，将有利于建立健全应对食品安全事故的运行机制，最大限度减少视频呢安全事故的危害；此外，在行业标准方面，《复配食品添加剂通则》和《食品安全国家标准蜂蜜》将为行业的技术界定提供参考借鉴。与之相对应，河南省《食品药品安全监管?十二五?规划》的出

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台以及对进口食品实行备案管理，均有助于地区监管部门加强食品安全管理，并对食品生产企业形成有效约束，另外，河南省千万吨产奶大省的计划将有利于培养乳制品名牌产品和大规模企业集团，对地区行业发展及当地经济带动形成利好。总体来看，三季度各项产业政策的出台整体上有利于规范河南省食品制造行业行为，促进行业健康发展。

五、基于外部环境的银行风险及机会分析

在三季度高涨的CPI中，食品价格上涨仍未为推高CPI的主要因素。而宏观经济的减速稳定运行和三季度国家出台稳定物价的政策有利于降低不断升温的食品类价格，提升消费者信心。四季度随着元旦及春节双节的来临，将是食品行业的消费旺季，食品消费量和价格也将有所上升，对食品行业2011年四季度的表现形成利好。

从三季度国家和河南省的相关行业政策来看，具有较好的生产技术及管理经验的小型、微型企业将获得国家财政和信贷政策的支持，产品严格遵守相关行业标准并诚信经营的大型企业也受到投资机构及国外名企的亲赖。因此建议银行在今后的信贷安排中，重点关注食品制造类企业中的高品质生产企业，尤其是乳制品生产方面的优质企业及大型企业。对行业的上下游保持时刻的关注，随时防范不必要的风险，并对现有的信贷安排作出及时调整。

六、行业外部环境综合评价

我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从经济周期、财政政策、货币政策、产业政策四个维度，对2011年三季度河南省食品制造行业的外部环境风险进行评价，结论如下：

图表 3：2011年三季度河南省食品制造行业外部环境风险评价

序号 评价内容 行业表现 1 目前河南经济发展的有利条件在强化，内在动力在增强，积蓄的能量在释放，经济平稳较快增长的基础比较稳固，全省经济四季度仍有望保持平稳。从整体经济形势来看，三季度河南省经济实现了平稳经济周期对行业增长，居民可支配收入增长都为食品行业的稳定发展提供了基础，河的影响 南省食品消费品市场有望蓬勃发展。 在三季度高涨的CPI中，食品价格上涨为推高CPI的主要因素。但随着经济的减速下滑及食用农产品价格的下降，食品价格有望趋于

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稳定或下降。而宏观经济的平稳运行和国家出台稳定物价及保障生产安全的政策有利于降低食品行业成本，促进居民消费。四季度，随着元旦及春节消费高峰的来临，各食品消费量和价格也将有所上升，这将对河南省食品行业2011年四季度的表现形成利好。 河南省三季度经济持续平稳发展，财政收入稳步增长。1-9月份，全省实现地方一般预算收入1307.23亿元，增长24.7%，其中，税收收入占一般预算收入的比重为74.5%。地方财政一般预算支出2742.48亿元，增长21.1%。其中，用于民生支出1760.2亿元，占地方财政的64.2%。 三季度国家和河南省积极的财政政策，特别是对中小企业税收政策的优惠、调减增值税营业税等各项措施，可以有效的促进食品行业的稳定发展。一方面，由于国内食品企业以中小企业为主，因此，国财政政策对行业务院对小型和微型企业发展的财税政策支持将有利于食品行业中的的影响 中小企业的稳定经营。另一方面，增值税和营业税起征点的提高将有力的降低食品企业税负，从而有利于其营业利润的提升。另外，液态乳及乳制品制造行业试点将使企业和产品同时享受增值税率减扣带来的企业利润的提升和产品价格的下降，从而带动食品行业的销售。从河南省对食品产业提供近亿元的专项资金来看，体现出河南省打造万亿元食品产业的信心，专项资金的支持将使得河南省食品产业迎来更大的发展良机。在原材料及人工、信贷等成本上升的情况下，这将一定程度上改善河南省食品制造企业的经营情况。 从实体层面来看，河南省的食品制造行业除了几家大型食品加工企业外，大多是以中小企业为主，存款准备金征缴的提高无疑将减少银行放贷量，加重企业间接融资的成本，增加企业获得银行信贷的难度，在一定程度上给企业资金流造成压力。货币政策收紧将对食品行业中小企业融资能力和偿债能力形成考验。但从国务院研究制定针对货币政策对行业小型企业及微型企业的信贷政策来看，这又有利于以中小企业为主的的影响 食品行业持续发展。但从河南省农信联社对农业产业化龙头企业和加工企业的信贷支持来看，有利于获得充裕资金以扩大现有企业的规模和实力。总体来说，由于食品饮料行业本身具有抗通胀的特点，因此存款准备金征缴的提高形成的降低通胀风险的正面作用对食品行业的积极影响不大，而且国务院相关信贷政策的扶持将有利于河南省小微型食品企业未来信贷环境的改善。 总体来看，在一季度和二季度重大食品安全事故尤其是非法添加剂泛滥事件频发的行业背景下，三季度食品制造行业的产业政策重点针对加强食品安全监管、加强生产企业诚信经营以及相关行业生产标产业政策对行业准的制定等方面的内容：出口食品备案管理系统的运行将极大的提高的影响 出口食品通关监管工作效率，从而进一步强化对食品备案企业的检验监管；工信部对食品企业建立诚信管理体系，将激励企业加快诚信体系建设，保障食品安全，此外，工信部还开通了?国家食品工业企业诚信信息公共服务平台?，将失信企业列入黑名单，形成食品工业企2 3 4

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业诚信管理的国家平台；国务院发布《国家食品安全事故应急预案》，将有利于建立健全应对食品安全事故的运行机制，最大限度减少视频呢安全事故的危害；此外，在行业标准方面，《复配食品添加剂通则》和《食品安全国家标准蜂蜜》将为行业的技术界定提供参考借鉴。与之相对应，河南省《食品药品安全监管?十二五?规划》的出台以及对进口食品实行备案管理，均有助于地区监管部门加强食品安全管理，并对食品生产企业形成有效约束，另外，河南省千万吨产奶大省的计划将有利于培养乳制品名牌产品和大规模企业集团，对地区行业发展及当地经济带动形成利好。总体来看，三季度各项产业政策的出台整体上有利于规范河南省食品制造行业行为，促进行业健康发展。 资料来源：银联信

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第二章 2011年三季度河南省食品制造业经营情况分析

一、2011年三季度河南省食品制造业整体经营情况分析 （一）行业规模及效益分析

国家统计局数据显示，截至2011年9月末，河南省食品行业规模以上企业数量达为611家，资产规模为605.8亿元。

图表 4：2004年-2011年9月河南省食品制造业行业规模

单位：千元、人、%

时间 从业人数 资产总计 负债合计 企业数量 从业人数 同比 资产总计 同比 负债合计 同比 331 108448 8.64 18767386 17.74 11984558 32.39 323 125420 12.16 22710740 15.71 14154351 20.43 359 131194 0.67 27256867 14.57 16483599 11.24 404 136819 4.49 30298837 17.13 16886691 10.72 491 145054 2.35 36680010 18.44 19629330 11.9 636 153764 3.03 46676576 23.45 22854587 15.48 709 167727 8.7 54788259 16.81 26922338 16.85 611 179270 20.24 60580275 34.22 24878026 13.02 数据来源：国家统计局 银联信

2004年1-12月 2005年1-12月 2006年1-12月 2007年1-11月 2008年1-11月 2009年1-11月 2010年1-2月 2011年1-9月 2011年1-9月，河南省食品行业完成销售收入1046.05亿元，同比增长37.34%，实现利润总额106.89亿元，同比增长29.76%。收入和利润都有明显的提高。其中，2011年7-9月，河南省食品行业完成销售收入378.02亿元，环比增长5.6%，实现利润总额36.54亿元，环比下降7.4%。

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图表 5：2005年-2011年9月河南省食品制造行业销售收入及其增长走势

单位：亿元、%

数据来源：国家统计局 银联信

图表 6：2005年-2011年9月河南省食品制造行业利润总额及其增长走势

单位：亿元、%

数据来源：国家统计局 银联信

（二）行业财务分析 1.行业偿债能力分析

1-9月，河南省食品行业资产负债率为41.07%，债务股权倍数为69.68，1-9

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月，利息保障倍数为16.38倍。从三个指标来看，偿债能力有所上升。

总体而言，河南省食品行业长期偿债风险处于低位，且具有较强的利息偿付能力，偿债风险较小。

图表 7：2004年-2011年9月河南省食品制造业偿债能力分析

单位：%

报告期 资产负债率 债务股权倍数 利息保障倍数 河南省 全国 河南省 全国 河南省 全国 0 0 0 0 0 0 0 0 2004年1-12月 63.86 57.7 176.69 136.38 2005年1-12月 62.32 56.66 165.42 130.76 2006年1-12月 60.48 55.59 153 125.16 2007年1-11月 55.73 55.66 125.91 125.53 2008年1-11月 53.52 55.82 115.12 126.32 10.82 8.65 2009年1-11月 48.96 52.61 95.94 111.03 13.21 10.88 2010年1-11月 49.14 51.92 96.61 107.98 14.87 12.26 2011年1-9月 41.07 50.77 69.68 103.14 16.38 13.32 数据来源：国家统计局 银联信

2.行业盈利能力分析

1-9月，河南省食品行业销售毛利率为16.31%，销售利润率为10.22%。资产报酬率为17.64%，有所上升。

图表 8：2004年-2011年9月河南省食品制造业盈利能力指标情况

单位：%

报告期 销售毛利率 销售利润率 资产报酬率 河南省 全国 河南省 全国 河南省 全国 7.7 5.72 9.91 6.54 2004年1-12月 15.57 21.08 3.46 4.93 3.53 5.02 2005年1-12月 18.96 21.48 2006年1-12月 21.82 20.39 9.74 5.88 14.81 7.4 2007年1-11月 19.89 19.93 11.36 6.01 17.61 7.58 2008年1-11月 18.71 19.56 10.94 5.91 19.26 8.14 2009年1-11月 19.45 21.09 11.56 6.93 19.12 9.56 2010年1-11月 17.78 19.73 11.45 6.51 21.21 9.39 2011年1-9月 16.31 19.91 10.22 6.72 17.64 8.66 数据来源：国家统计局 银联信

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3. 行业营运能力分析

2011年1-9月，河南省食品行业总资产周转天数为139.47天，河南省食品行业流动资产周转天数65.03天，其中，产成品周转天数为5.84天，应收账款周转天数为13.14天。总体来看，2011年三季度河南省食品行业整体营运能力变化不大。

图表 9：2004年-2011年9月河南省食品制造业营运能力指标情况

单位：次

报告期 总资产周转天数 流动资产周转天数 产成品周转天数 应收账款周转天数 河南省 全国 河南省 全国 河南省 全国 河南省 全国 165.3 156.52 18.24 25.36 108.2 127.69 13.22 22.34 86.07 106.36 74.32 106.3 9.31 20.19 7.64 14.87 5.84 13.54 38.95 34.81 32.95 31.35 26.65 28.49 25.63 26.14 21.73 24.34 20.62 23.05 16.95 21.59 13.14 21.27 2004年1-12月 326.61 329.72 2006年1-12月 221.94 270.86 2008年1-11月 173.57 222.74 2009年1-11月 179.87 221.03 2010年1-11月 159.56 209.14 2011年1-9月 139.47 196.72 2005年1-12月 260.92 293.68 130.72 140.73 14.05 23.35 2007年1-11月 203.57 245.42 101.53 117.48 11.69 20.01 83.09 105.54 10.07 20.33 65.03 103.86 数据来源：国家统计局 银联信

4.行业发展能力分析

1-9月，河南省食品行业销售收入同比增长37.34%。另外，资本累积率是衡量行业未来发展潜力的重要指标之一，2011年1-9月，资本累积率为54.41%。

图表 10：2004年-2011年9月河南省食品制造业发展能力指标

单位：%

报告期 销售收入同比增长率 利润总额同比增长率 资本累计率 河南省 24.67 46.32 41.23 33.32 35.07 13.33 30 37.34 全国 25.23 32.38 25.46 29.09 28.51 18.47 27.8 33.89 河南省 15.67 123.1 59.27 57.22 36.26 15.75 31.05 29.76 全国 河南省 全国 16.43 -1.52 14.17 51.13 8.66 19.52 27.76 20.07 16.43 33.2 26.34 16.77 26.88 26.98 18.39 36.33 32.22 20.63 21.42 16.78 20.84 38.17 54.41 29.03 2004年1-12月 2005年1-12月 2006年1-12月 2007年1-11月 2008年1-11月 2009年1-11月 2010年1-11月 2011年1-9月

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数据来源：国家统计局 银联信

二、2011年三季度河南省食品制造行业市场供需情况分析 （一）产品产量分析

2011年1-9月，在纳入国家统计局统计的10种产品中，增速最高的是罐头，同比增长40.69%；增速最低的是酱油，同比提高9.37%。

三季度河南省食品产品中速冻米面食品、方便面是重点产品，占全国比重分别为72.96%、29.52%。综合看，所有产品产量正增长。

图表 11：2011年1-9月河南省食品制造行业产品产量及增长情况

单位：吨、%

2011年1-9月 产品名称 糖果 速冻米面食品 方便面 乳制品 其中:液体乳 罐头 酱油 冷冻饮品 单位 吨 吨 吨 吨 吨 吨 吨 吨 产量 62904 1720552.5 1776331.9 1128323.4 1119750.4 134564.4 408008.8 188105.7 同比 13.73 23.38 11.74 28.08 28.72 40.69 9.37 25.09 占全国比重 4.21 72.96 29.52 6.52 7.48 1.89 8.7 8.76 数据来源：银联信

（二）产品销量分析

针对产品销量情况，我们从两个方面来分析：一是实际销售情况；二是存货和应收账款等指标变化。

在产品销量方面，从季度累计看，截至2011年9月末，河南省食品制造业完成销售产值1088.66亿元，同比增长45.22%；完成出口交货值19.16亿元，同比增长105.04%。

在产成品金额方面，2011年1-9月，河南省食品行业产成品同比增长27.62%，同期，产成品资金占用率为1.99%。河南省食品行业应收账款同比增长9.54%，应收账款资金占用率为4.93%。

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图表 12：2007-2011年9月河南省食品行业产成品资金占用情况

单位：千元、%

报告期 产成品 产成品同比产成品资金占应收账应收账款同比应收账款资金占增长 用率 款 增长 用率 20.83 9.13 16.94 18.84 -3.31 18.14 21.26 19.39 43.3 26.85 0 11.77 -3.12 -7.83 -2.94 2.45 8.07 15.05 27.62 17.43 3486794 6.63 4107212 4.1 3546818 2.98 3806029 12.62 3828996 5.71 4135363 3.48 4380338 2.65 4679601 15.26 4832512 6.14 4681697 3.49 4506841 2.55 4814656 11.15 5156648 3.93 4543773 2.46 4898421 2.08 5270715 5.5 5027977 2.83 4963908 1.99 5153499 26.77 36.49 9.13 11.18 8.52 -0.55 24.45 22.75 0 16.56 0 4.31 0.63 -4.66 4.67 4.78 8.25 12.39 9.54 48.11 21.66 11.25 8.11 38.67 15.78 9.72 7.24 40.36 15.05 8.54 6.24 32.87 10.25 6.84 5.19 16.2 7.43 4.93 2007年1-2月 1263161 2007年1-5月 1258271 2007年1-8月 1292543 2007年1-11月 1401667 2008年1-2月 1249446 2008年1-5月 1496047 2008年1-8月 1567817 2008年1-11月 1713270 2009年1-2月 1827125 2009年1-5月 1909262 2009年1-8月 1844223 2009年1-11月 1966733 2010年1-2月 1749690 2010年1-5月 1742210 2010年1-8月 1757193 2010年1-11月 2115191 2011年1-3月 1708306 2011年1-6月 1892817 2011年1-9月 2080652 数据来源：国家统计局 银联信

根据上述对食品制造业销量和数据分析，可以明显的看出，一方面，2011年三季度河南省产成品同比增长出现了猛增，原因在于消费猛增，生产商加大生产力度，另一方面，产成品资金占用率下降，说明经销商销售情况良好。应收账款同比增长率的下降和资金占用率的下降，反映出行业赊销现象减轻，货款回收速度较快。

三、2011年三季度河南省食品制造行业产品价格走势分析

前三季度，全省CPI比上年同期上涨6.1%。尤其是6、7月份全省CPI涨幅连续超过7%，创2009年1月以来的最高点。9月份，河南主要物价指数同比增速均持续回落。其中，CPI同比增长6.1%，连续第3个月回落；工业品生产者出厂价格总指数、购进价格总指数同比增速则连续两个月回落，农业生产资料价格总指

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数同比增速年内首次回落。当前通货膨胀比较严重，四季度走势如何，主要看两个因素：一是全球性通胀能不能趋向稳定，如果趋向稳定，则国内也会趋稳甚至进一步回落；二是货币政策调整的幅度，相信政策只会微调，物价也不会出现大的波动。

7月份，全省居民消费价格总指数比上年同期上涨7.1%。而1-7月份，全省居民消费价格总指数比上年同期上涨6.0%。具体来说，在八大类商品中，食品类上涨12.3%，其中粮食上涨11.1%，肉禽及制品上涨26.4%，鲜菜下降2.0%；居住类上涨8.4%。7月份全省共花掉713.4亿元，商品类价格上涨推动CPI同期上涨了7.1%。

8月份，河南居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.3%，其中食品价格上涨13.8%，非食品价格上涨3.3%。河南居民消费价格总水平环比上涨0.3%，其中食品价格上涨0.7%，非食品价格上涨0.2%。与以往月份的CPI数据对比，8月份河南省CPI同比涨幅和环比涨幅均有所下降，已经连续两个月走低。在8月份6.3%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.4个百分点，较上半年有明显下降，但今年新涨价因素约为2.9个百分点，有较大增长。

9月份河南居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.1%，延续了7月以来的回落态势。其中，食品类价格同比上涨14.0%，影响CPI上涨约4个百分点。其中，猪肉价格同比上涨44.6%，影响CPI上涨约1.4个百分点。CPI环比上涨0.7%。其中，城市上涨0.8%，农村上涨0.7%；食品价格上涨1.8%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.9%，服务项目价格上涨0.2%。河南省CPI同比涨幅自三季度以来逐渐下行，主要是受去年翘尾因素影响正逐月减小。据测算，在9月份6.1%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.5个百分点，今年新涨价因素约为3.6个百分点。另外，9月份河南PPI（河南工业品出厂价格指数）同比上涨8.1%，显示上游的生产、生活资料价格上涨仍然很大，必将对后期CPI价格产生一定压力。

四、行业影响因素分析以及周期判断

2011年三季度，2011年1-9月，河南省食品行业完成销售收入1046.05亿元，同比增长37.34%，实现利润总额106.89亿元，同比增长29.76%。行业的销售收入增速和利润增速均有所增加。受通胀因素及原材料等成本上升的影响，各类食品的价格也有不通程度或暗或明的提高，因此行业整体上出现了量价齐升的情况。三季度行业的经营情况良好，收入和利润都有明显的提高。

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预计2011年四季度受国家调控物价以及居民消费能力的提升等因素的影响，行业的销售增速会有所提升，而且四季度元旦及春节的到来将是食品消费的旺季，双汇?瘦肉精?事件影响已经不大，作为食品类行业一大支柱的河南省肉制品行业将有所回升，因此行业利润将有所增加。

图表 13：河南省食品行业各季度影响因素及经营情况总结与预测

关键影响因素 发展阶段 经营情况 2011年一季度 政策、经济 增速下滑 继续提高 2011年二季度 政策、经济，重大事件 增速下滑 盈利能力下降 2011年三季度 政策、经济， 略有增长 盈利能力略有下降 2011年四季度预测 政策、经济 有所增长 盈利能力提升 数据来源：国家统计局 银联信 五、基于经营状况的银行风险及机会分析

2011年三季度，2011年1-9月，河南省食品行业完成销售收入1046.05亿元，同比增长37.34%，实现利润总额106.89亿元，同比增长29.76%。行业的销售收入增速和利润增速均有所增加。受通胀因素及原材料等成本上升的影响，各类食品的价格也有不通程度或暗或明的提高，因此行业整体上出现了量价齐升的情况。三季度行业的经营情况良好，收入和利润都有明显的提高。

长期来看，通胀因素将持续影响国内食品制造行业，食品制造企业都将长期面临上游农产品价格上涨带来的经营压力。从农业加工产业链的角度来看，越是接近农业上游的产业，越能够从农产品价格上涨中受益，或者有利于消化成本压力；而下游的食品制造以及饮料等产业，则相对而言，更容易因为原料成本因素从而面临较大经营压力。因此，食品制造行业中的初级食品加工及行业中具有较大产品升级能力的企业将有较好的经营表现。

六、2011年三季度河南省食品制造行业经营水平综合评价

我们按照银联信的行业经营风险评价模型，分别从行业发展阶段、市场供需、产品价格、偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力七个维度，对2011年三季度河南省食品制造行业的经营风险进行评价，结论如下：

图表 14：2011年三季度河南省食品制造行业经营风险评价

序号 评价内容 行业表现

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1 行业发展阶段 2011年三季度，2011年1-9月，河南省食品行业完成销售收入1046.05亿元，同比增长37.34%，实现利润总额106.89亿元，同比增长29.76%。行业的销售收入增速和利润增速均有所增加。受通胀因素及原材料等成本上升的影响，各类食品的价格也有不通程度或暗或明的提高，因此行业整体上出现了量价齐升的情况。三季度行业的经营情况良好，收入和利润都有明显的提高。 预计2011年四季度受国家调控物价以及居民消费能力的提升等因素的影响，行业的销售增速会有所提升，而且四季度元旦及春节的到来将是食品消费的旺季，双汇?瘦肉精?事件影响已经不大，作为食品类行业一大支柱的河南省肉制品行业将有所回升，因此行业利润将有所增加。 2011年1-9月，在纳入国家统计局统计的10种产品中，增速最高的是罐头，同比增长40.69%；增速最低的是酱油，同比提高9.37%。 在产品销量方面，从季度累计看，截至2011年9月末，河南省食品制造业完成销售产值1088.66亿元，同比增长45.22%；完成出口交货值19.16亿元，同比增长105.04%。 前三季度，全省CPI比上年同期上涨6.1%。尤其是6、7月份全省CPI涨幅连续超过7%，创2009年1月以来的最高点。9月份，河南主要物价指数同比增速均持续回落。其中，CPI同比增长6.1%，连续第3个月回落；工业品生产者出厂价格总指数、购进价格总指数同比增速则连续两个月回落，农业生产资料价格总指数同比增速年内首次回落。当前通货膨胀比较严重，四季度走势如何，主要看两个因素：一是全球性通胀能不能趋向稳定，如果趋向稳定，则国内也会趋稳甚至进一步回落；二是货币政策调整的幅度，相信政策只会微调，物价也不会出现大的波动。 1-9月，河南省食品行业资产负债率为41.07%，债务股权倍数为69.68，1-9月，利息保障倍数为16.38倍。从三个指标来看，偿债能力有所上升。河南省食品行业长期偿债风险处于低位，且具有较强的利息偿付能力，偿债风险较小。 1-9月，河南省食品行业销售毛利率为16.31%，销售利润率为10.22%。资产报酬率为17.64%，有所上升。 2011年1-9月，河南省食品行业总资产周转天数为139.47天，河南省食品行业流动资产周转天数65.03天，其中，产成品周转天数为5.84天，应收账款周转天数为13.14天。总体来看，2011年三季度河南省食品行业整体营运能力变化不大。 1-9月，河南省食品行业销售收入同比增长37.34%。另外，资本累积率是衡量行业未来发展潜力的重要指标之一，2011年1-9月，资本累积率为54.41%。 资料来源：银联信

2 市场供需 3 产品价格 3 偿债能力 4 盈利能力 5 营运能力 6 发展能力

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第三章 2011年三季度河南省食品制造业产业链分析

一、食品制造业产业链结构分析

食品制造业在国民经济中涉及第一、二、三产业，具有产业链长、行业跨度大的特点。中国食品制造产业链呈现两端低、中间高的结构特点，其中工业产值与农业产值的比值在0.3—0.4∶1之间，远低于发达国家2—3∶1的水平。

在农业—农产品加工—食品制造行业的产业链中，农产品加工行业是对农业直接产品的初次加工，即一次加工过程，产品主要供应食品制造业，还有一部分成为生活必需品，市场需求具有刚性特点。食品制造业是对农业产品及农产品初级加工产品的最终加工过程，产品需求一定程度上受到居民消费水平的影响，具有一定消费弹性。

图表 15：食品制造行业产业链构成

上游行业农产品加工初级加工产品食品制造行业下游需求焙烤食品制造谷物磨制农林牧渔初级产品植物油加工制糖肉类食品加工淀粉制品制造米、面植物油食糖液体乳及乳制品制造肉制品淀粉制品罐头制造调味品、发酵制品制造包装食品机械糖果、巧克力及蜜饯制造方便食品制造食品批发零售直接产品 数据来源：银联信

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二、上游行业运行及其对食品制造业的影响分析 （一）食品制造行业的产业依赖度

食品制造行业对上游产品的依赖度较高，农产品及农副产品占据了生产成本的绝大部分，原料价格主要影响食品制造业的成本。

图表 16：食品制造行业对相关产业的依赖度

相关行业 焙烤食品 罐头食品 产业依赖 对米、面加工行业依赖度高 对畜产品、果蔬等初级农产品依赖度高 糖果、巧克力及蜜饯制造行业 对食糖行业依赖度高，食糖占其成本的60% 方便面制造行业 液体乳及乳制品制造行业 对棕榈油依赖度高，棕榈油占其成本的20% 对奶源依赖度高，原料成本约占产品成本的70% 数据来源：银联信

（二）主要原材料价格变动对食品行业的影响 1.三季度农产品价格有所回升

2011年全年可以称之为农产品价格的牛市年，无论是国际市场还是国内市场，主要农产品的价格都保持较快的涨幅，部分农产品例如棉花、玉米、食糖更是不断创下价格新高。

二季度农产品价格整体行阶段性回调。国内农产品市场方面，与国际市场相比不论是期货是还现货市场的走势都存在一定的不同。从国内农产品批发价格与菜篮子指数的情况来看，2011年二季度经历了一个较为明显的”V”型走势。

从4月到5月中旬，农产品批发价格指数与菜篮子指数分别从185.4与184.9点分别下下降至177.9与177.5点；但从5月下旬开始，这两个指数又经历了一波较为强劲的反弹，这也是不仅收复了此前跌去的部分，还比此前有所提高。截至2011年6月末，农产品批发价格指数与菜篮子指数分别为191.1与191.3，与3月末相比累计涨幅为3%与3.45%。8月份，粮食价格持续小幅上涨，猪肉价格反弹，蔬菜价格回升，全国部分食用油价格涨势明显。农产品价格指数、菜篮子价格指数双双回升。截止9月中旬，小麦、玉米、大豆价格较年初分别上涨7.21%、20.65%、4.94%，下半年的涨幅已经超过上半年。

这与国际市场的农产品价格波动对中国农产品价格带来输入性影响有关。国

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际农产品价格波动受到全球供求关系和全球货币水平共同影响，美国USDA公布9月供需报告，11/12年全球玉米、大豆、小麦、豆油库消比均小幅提升，USDA的9月预测下调了玉米的产量，上调大豆和小麦产量。由于标普调降美国信用评级、欧债危机升级等因素，使得市场对QE3的预期更加关注，这将对全球农产品价格产生上涨的预期。由于中国大豆的80%需要进口，玉米深加工和饲料需要增长很快，玉米国内也存在供需缺口，库存均处于低位，很容易受到国际市场农业产品波动的影响，同时农民也会根据不同农作物经济效益的预期，有选择地进行耕种玉米、棉花、大豆，从而对国内其他农产品价格产生联动效应。

而从月度走势来看，由于2月份中旬春节以后，食品消费进入季节性淡季，部分农产品食品价格出现了一定的回调；因此3月份国内的农产品批发价格指数与菜篮子价格指数均出现了小幅的下降；但目前国内的农产品价格综合指数仍然处于较高的位臵，从农产品供需以及国际市场的走势来看，后期价格继续上行的可能性仍然存在，国内的通胀形势不容乐观。

图表 17：2000-2011年高盛农业指数的变化趋势

资料来源：wind 银联信

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图表 18：2011年三季度国内农产品批发价格总指数与菜篮子价格指数走势对比

资料来源：wind 银联信

图表 19：猪肉及生猪价格呈回落态势

资料来源：wind 银联信

2.国内白糖价震荡回调

正如银联信在二季度季报里所预测的，长期看，我国糖价大周期顶部已过，震荡回调是大势所趋。但是，国内白糖供不应求状况短期不会改变，预计下半年我国糖价回落幅度不会太大。

上半年糖价处于高位运行，自7月下旬以来，糖价一改往日稳定上涨的步伐，

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转为宽幅震荡，以美国国债违约风险临近爆发为开端和自此出现的欧债危机新动向以及全球经济可能陷入滞涨甚至衰退等一系列宏观面系统性问题冲击商品市场，同时巴西食糖减产和印度增加出口等供需因素也相继作用于糖价，国内市场则面临通胀加剧和政策调控施压等题材的影响，于是国内外糖市以及期现货市场的走势出现较大差异。

9月国内糖价走势显著弱于国际市场，尽管全球食糖供应正在向过剩转变，但第一大产糖国--巴西却出现减产迹象，这缓解了糖价冲高后回落的力度。国内虽然也存在主产区—广西甘蔗遭受干旱长势不佳，新榨季开榨可能推迟的问题，但广西食糖较上年增产的大局可能不会改变。此外，中国2011、2012年可能进口创纪录数量的外糖，预计国内食糖供应会较为充足，因短缺而推动糖价上涨的力量将会转弱或消失。

春节的销售高峰将至支撑10月糖价。外糖价格处于低位对国内现货压力不减。按照美糖03合约25.16美分计算，进口糖价格为6300元左右。这将对明年中国国内糖价造成深远影响，压力将长期存在。

综合来看，短期糖价有趋向平稳的态势，上下两难，震荡将成为近期国内糖价主基调。虽然北方甜菜糖开榨，但销区的食糖库存依然薄弱，再加上春节备货高峰将至，要想糖价下跌不易。但同时，第九批低价国储竞卖和17万吨低价限时销售封杀了短期现货上涨的空间，而外糖进口低价遏制了远期合约上涨的空间。

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图表20：国内外糖期货价格（美元/吨）

资料来源：农业部 银联信

在农产品价格上涨和糖价高企的作用下，2011年三季度食品饮料行业的成本压力较大，且从长期来讲，劳动力成本和上游农产品成本均有?只升不降?的趋势，因此行业生产成本加大已经是必然。与此同时国家调控物价的目标不变，各食品制造企业转嫁成本能力下降。因此2011年三季度，食品行业面临的成本压力将增大，毛利率增长空间仍然会较低，产业链风险较大。

（三）食品行业对上游结算模式分析

根据企业的经营管理方式差别和企业产品所需原材料差别，食品企业的上游常用的采购模式及相应的结算方式大体分以下四种。

图表 21：食品企业上游成本结算模式

序号 采购模式 特点及结算模式 为保障质量稳定、产量充足和价格稳定，食品企业采取和农户签署田间管理服务培训和产品收购合同，企业参与种植的管理过程中，并在合同中约定价格、数量、质量标准和供应时间等信息。结算方式一般为现款结算。这一环节银行可在双方订立合同之时，以食品企业为担保方，为农户提供所需短期贷款，贷款回收期约为产品收购合同模式一 公司+农户模式

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中规定的结算期。 为了保证原料的质量、数量和价格稳定，以及加强随松散农户的管理，食品企业成立相应原料协会，以其为载体，与农户签署购买协议，并引进优良品种，提供技术指导，实施标准化生产。结算方式一般是现款结算。这一方式银行可以在双方签订协议时，以食品企业或原料协会为担保方，为农户提供生产所需的短期贷款，贷款回收期约为产品收购合同中规定的结算期。 为保证供应的质量稳定、产量充足和价格优惠，食品企业跟上游供应商签订长期的采购合同的形式，某些企业也会采取先付一定比例定金的模式。由于供应商集中企业风险较高，加之农产品价格近年来上涨压力较大，企业通常会采取批量采购、大量储存等方式来规避价格风险，在这个环节银行可为其提供流动资金贷款，帮助企业规避成本上升的风险，在提升企业毛利率的同时，也降低了信贷风险。 模式二 企业+协会+农户 模式三 向中间商采购 模式四 该模式有利于企业控制上游成本和原料质量、数量，避免受原料市场供应和价格浮动的影响，这将对企业全程管理的能力形成考验，同时也存在大量的资金需求。该类建立原料生产基地 项目通常投资回收期较长，风险较大，但收益率较高，银行可在综合考量企业的行业地位、经营状况、原料生产基地的项目的可行性和宏观经济政策风险的前提下，斟酌为其提供中长期贷款。 资料来源：银联信

三、下游行业运行及其对食品制造业的影响分析 （一）下游分销零售领域抗风险能力和议价能力较弱

目前在食品安全的保障体系中，流通领域是个薄弱的环节，食品分销零售领域进出入壁垒较低，致使各经销商的渠道重复建设，效率低下；同时，由于没有合理的调控，使得资源浪费的现象较为严重。分销领域仓储、储运、货柜达不到标准，致使许多出厂合格的产品，在流通环节变成不合格，甚至成为腐败变质的食品。同时，由于管理不善，一些假冒伪劣产品堂而皇之地进入店堂出售，这些都加剧了日益突出的食品安全问题，给食品制造行业造成了不利的影响。

目前，针对分销领域产生的食品安全问题，国家工商行政管理总局已经印发流通环节食品安全监管八项制度，加强食品流通各个环节的监督管理。随着国家对食品流通领域监督管理的加强以及食品流通领域的整合重组，流通领域的安全

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问题将得到缓解。

（二）消费者信心指数有所回落

食品制造业是于消费乃至消费者信心指数息息相关的行业，消费者信心指数反映了消费者信心强弱，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态主观感受（消费者满意指数），预测经济走势和消费趋向（消费者预期指数）一个先行指标。

9月消费者信心及预期指数继续回落，消费者信心指数为103.37；消费者预期指数为108.85。

前三季度，全国食品饮料分类商品零售额的名义增速达25.2%，再创08年金融危机以来的新高点，9月单月增速亦达24.4%，仅逊于6月份27.9%、7月份26.6%的水平。然而扣除价格因素后，该分类市场的（月度累计）实际增速却跌至6月份以来的新低，仅为12.7%，这表明消费者的支出被额外而过多地损失于高通胀之中，消费者正变得更加谨慎，原有的实际消费增长势头已有所减弱。

未来数月粮价、食品价格应能回落并进入中长期缓升通道，因此农产品、食品价格（同比）指数很可能在半年乃至一年内降至相对较低的水平。而伴随着价格指数的下降，分类零售额的名义增速也将回落。令人担忧的是，除价格因素外，消费者收入状况及预期的不佳，也可以导致名义消费增速的回落过快，甚至快于价格指数的回落，最终实际消费增长可能出现急速放缓。

从下半年的消费走势来看，通胀预期的变化仍然是重要的因素。但普遍的观点是，10月份CPI在创下近几年新高后将逐步回落至6%一下，这有利于减轻通胀高企对于消费的挤出效应，相应的消费会出现波幅反弹。总体来说今年物价上行压力大。但考虑到食品行业刚性需求的特征，行业的消费增长仍然能够得到一定的保障。

（三）食品行业对下游结算模式分析

根据产品差别和公司营销策略差别，食品行业对下游的销售模式和相应结算模式分为代理分销模式、直销模式和批发模式三种：

图表 22：食品制造企业下游销售结算模式

序号 采购模式 特点及结算模式

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模式一 代理分销模式 公司与经销商签订代理协议，将食品分销交付分销商来代理，经销商分为一级、二级等，各级经销商向下一级经销商批发食品，经各地经销商分销配送，最终流入消费者手中。相应的结算模式一般为经销商现款结算，但有时根据经销商的信用也可以采用赊销的方式。 很多食品企业采取直销的模式，由公司建立营销网络体系，设立销售网点，直接将食品售给最终消费者。直销方式压缩了流通环节，可有效降低食品流通加价率，结算模式国内一般以现款模式为主，搭配以信用卡结算模式。 现在食品行业采取批发模式的企业在减少，虽然企业可以一次性将产品发放到批发商手中，但是价格往往较低，并且不容易控制销售价格，不利于企业产品质量和形象。结算模式一般是现款结算。 资料来源：银联信

模式二 直销模式 模式三 批发模式 四、基于产业链的银行风险及机会分析

在国际大环境下，农产品价格将在高位震荡、糖价受年底需求增加也将持续高价，2011年三季度食品行业的成本压力较大。且从长期来讲，劳动力成本和上游农产品成本均有?只升不降?的趋势，因此行业生产成本加大已经是必然。与此同时国家调控物价的目标不变，各食品制造企业转嫁成本能力下降。因此2011年三季度河南食品行业面临的成本压力将增大，毛利率增长空间仍然会较低，产业链风险较大。

9月消费者信心及预期指数继续回落，消费者信心指数为103.37；消费者预期指数为108.85。从下半年的消费走势来看，通胀预期的变化仍然是重要的因素。但普遍的观点是，10月份CPI在创下近几年新高后将逐步回落至6%一下，这有利于减轻通胀高企对于消费的挤出效应，相应的消费会出现波幅反弹。总体来说今年物价上行压力大。但考虑到食品行业刚性需求的特征，行业的消费增长仍然能够得到一定的保障。

五、产业链风险综合评价

我们按照银联信的产业链风险评价模型，分别从上游对行业的影响和下游对行业的影响两个维度，对2011年三季度河南省食品制造行业的产业链运行情况进行评价，结论如下：

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图表 23：2011年三季度河南省食品制造行业产业链运行情况

序号 评价内容 行业表现 在国际大环境下，农产品价格将在高位震荡、糖价受年底需求增加也将持续高价，2011年三季度食品行业的成本压力较大。且从长期来讲，劳动力成本和上游农产品成上游市场变化对本均有?只升不降?的趋势，因此行业生产成本加大已经1 行业的影响分析 是必然。与此同时国家调控物价的目标不变，各食品制造企业转嫁成本能力下降。因此2011年三季度河南食品行业面临的成本压力将增大，毛利率增长空间仍然会较低，产业链风险较大。 在我国，食品分销零售领域进出入壁垒较低，致使各经销商的渠道重复建设，效率低下，增加了流通领域食品安全风险。 9月消费者信心及预期指数继续回落，消费者信心指数为103.37；消费者预期指数为108.85。从下半年的消费下游市场变化对2 走势来看，通胀预期的变化仍然是重要的因素。但普遍的行业的影响分析 观点是，10月份CPI在创下近几年新高后将逐步回落至6%一下，这有利于减轻通胀高企对于消费的挤出效应，相应的消费会出现波幅反弹。总体来说今年物价上行压力大。但考虑到食品行业刚性需求的特征，行业的消费增长仍然能够得到一定的保障。 资料来源：银联信

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第四章 2011年三季度河南省食品制造业在全国的竞争力分析

一、河南省食品制造行业在全国的竞争力排名

我们按照银联信的行业区域竞争力评价模型，分别从区域市场份额、行业在当地的经济地位、区域行业经营能力三个维度，对2011年1-9月中国食品行业的区域竞争力进行评价，区域竞争力较强的是山东省、河南省、广东省、天津市。河南省居第二。

图表 24：2011年三季度食品制造业各省市竞争力排名 区域 市场份额得分 行业经营能力得分 竞争力得分 山东省 河南省 广东省 天津市 河北省 辽宁省 福建省 四川省 湖南省 湖北省 内蒙古区 上海市 黑龙江省 吉林省 江苏省 浙江省 江西省 安徽省 陕西省 贵州省 北京市 青海省 广西区 5 3.29 2.81 1.57 1.33 1.34 1.46 1.38 1.23 1.12 1.53 1.23 0.95 0.59 1.03 0.95 0.56 0.69 0.47 0.08 0.61 0 0.33 2.22 2.61 2.94 3.26 2.38 2.34 2.14 2.24 2.34 2.45 1.62 2.08 2.07 2.55 1.78 1.79 2.38 1.99 2.28 2.78 1.87 2.76 2.19 3.17 2.43 2.29 1.76 1.38 1.37 1.37 1.36 1.32 1.3 1.25 1.24 1.1 1.06 1.05 1.01 0.99 0.94 0.92 0.87 0.86 0.83 0.82

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云南省 山西省 海南省 重庆市 宁夏区 西藏区 甘肃省 新疆区 0.15 0.18 0.06 0.25 0.1 0 0.05 0.2 数据来源：银联信

2.18 2.13 2.21 1.83 1.82 1.6 0.96 0.33 0.73 0.73 0.69 0.67 0.6 0.48 0.31 0.2 二、河南省食品制造行业与优势区域对比 （一）行业规模与经营效益对比分析

我国食品行业企业的区域分布集中度一般。2011年1-9月，山东省、河南省、广东省、天津市、内蒙五区域企业数量合计占全国食品企业总数的37.57%，是我国食品行业企业分布较多区域，其中山东省相对突出一些，企业数量占全国比重为16.09%。

同时，山东省、河南省、广东省也是我国食品行业销售收入的主要贡献区域，完成销售收入占全国比重分别为16.07%、10.61%、9.08%，另外，天津市、内蒙虽然企业数量不多，但销售收入占全国比重较高，分别为5.11%、4.97%，五区域合计占全国比重的45.84%。

在利润来源方面，山东省、河南省、广东省、内蒙不仅是销售收入主要贡献区域，也是行业利润的重要来源区域。2011年1-9月，各区域实现利润总额占全国比重分别为16.28%、16.14%、14.33%、4.38%；此外，河北省也是我国食品行业的重要利润来源，实现利润总额占全国比重分别为4.08%，五个区域实现利润总额合计占比达55.21%。

图表 25：2011年1-9月食品制造业规模对比

单位：千元、%、个

销售收入 区域 全国 山东省 河南省 广东省 总额 985450283 158374536 104604720 89445800 同比 利润总额 总额 同比 38.17 31.26 29.76 26.53 总资产 总额 764477067 111425241 60580275 76211273 同比 企业数量 33.89 66212760 23.02 10777322 37.34 10689095 27.47 9487820 25.1 6595 18.92 1061 34.22 22.06 611 555

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天津市 内蒙古区 福建省 四川省 辽宁省 河北省 湖南省 上海市 湖北省 江苏省 浙江省 黑龙江省 安徽省 北京市 吉林省 江西省 陕西省 广西区 重庆市 新疆区 山西省 云南省 宁夏区 贵州省 海南省 甘肃省 青海省 西藏区 50379139 140.03 48942119 46705621 44197346 42852979 42616568 39567235 39558176 36163169 33331314 30730702 30643009 22435567 19905061 19397475 18427948 15459070 11039953 8706610 7116976 6444735 5615054 3969439 3240032 2513569 2239403 760809 66149 16.87 32.56 41.98 34.6 49.88 35.46 15.88 59.04 26.4 21.72 17.87 53.22 21.41 63.15 24.26 35.72 55.99 23.17 20.6 47.39 38.93 28.25 52.32 21.85 25.03 -25.6 7.11 2632831 2901387 2596826 2272049 1898995 2701983 1695818 2484375 2113235 2089484 2036977 1948596 768848 839811 1241232 1164234 913759 626489 380390 115200 374271 308378 401056 473055 135301 59653 79461 4829 436.03 34.9 42.98 67.48 82.2 78.2 55.49 6.88 82.64 10.75 4.71 18.49 13.14 80.54 107.61 34.8 27.96 73.72 -18.65 -36.6 92.91 101.24 92.67 12.7 5.72 17.73 23.38 4.64 35583462 112.06 54942441 30649214 27072606 19020931 25680647 17870416 41886659 24663625 35958833 37984155 25612187 13414465 23616918 14689412 10811946 10282124 9965446 7037801 19713110 6797951 5440708 7090285 2745532 2730076 3814975 1025096 33.73 29.57 21.48 12.1 32.57 20.61 11.9 39.78 23.22 24.26 20.38 32.81 8.88 -5.75 21.18 26.76 20.2 35.68 14.85 20.48 22.79 50.95 22.48 5.5 22.79 29.15 99 152 373 373 316 223 317 206 257 300 269 136 218 117 148 134 128 125 97 117 69 60 30 28 13 47 13 0 159257 -20.31 数据来源：国家统计局 银联信

在全国范围内，河南省食品行业规模和经济效益具有很大优势，企业数量611家，占全国9.26%，同时完成销售收入和实现利润分别为1046.05亿元和106.89亿元，分别占全国比重为10.61%和16.14%。与竞争力排名前五位区域的企业平均规模和经济效益对比，具体如下表所示：

图表 26：2011年1-9月食品行业竞争力前五区域企业平均规模与经济效益对比

千元、家

企业平均 企业平均 企业平均 区域 企业数量 资产规模 销售收入 利润总额 山东省 1061 105019.08 149269.12 10157.7

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河南省 广东省 天津市 河北省 河南省 611 99149.39 171202.49 17494.43 555 137317.61 161163.6 17095.17 99 359428.91 508880.19 26594.25 223 115159.85 191105.69 12116.52 611 99149.39 171202.49 17494.43 数据来源：国家统计局 银联信

（二）经营水平对比分析

河南省食品行业在全国范围内竞争力较强，除行业规模因素外，行业经营水平也是影响河南省该行业竞争力的重要因素，与优势区域进行对比分析，具体如下：

在偿债能力方面，与优势区域对比，河南省食品行业资产负债率分别低于山东省、广东省、天津市4.71个百分点、6.54个百分点、16.15个百分点；同时在利息偿付能力方面，河南省食品行业利息偿付能力较强，利息保障倍数达到16.38，高于山东省，但低于天津市、广东省。

在盈利能力方面，河南省食品行业盈利能力低于广东省，但高于天津市、山东省，销售利润率低于广东省0.39个百分点，高于天津市、山东省4.99个百分点、3.41个百分点。

在营运能力方面，河南省食品行业产成品周转天数低于三个优势区域；同期，河南省食品行业应收账款周转天数低于三个优势区域；

在成长能力方面，河南省食品行业完成销售收入增长率低于天津市，但高于山东省、广东省，同期实现利润较快增长。

总体来看，河南省食品行业总体经营水平低于天津市，但高于广东省、山东省。

图表 27：2011年1-9月河南省食品制造业主要指标与优势区域对比

单位：千元、% 指标 资产负债率 偿债能力 债务股权倍数 利息保障倍数 销售毛利率 盈利能力 销售利润率 资产报酬率 全国 山东省 河南省 广东省 天津市 50.77 45.78 41.07 47.61 57.21 103.14 84.42 69.68 90.86 133.71 13.32 10.31 16.38 66.61 53.49 19.91 17.86 16.31 33.04 21.38 6.72 6.8 10.22 10.61 5.23 7.4 8.66 9.67 17.64 12.45 总资产周转天数 196.72 184.54 139.47 219.14 146.73 营运能力 流动资产周转天数 103.86 90.93 65.03 144.53 81.01

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产成品周转天数 应收账款周转天数 13.54 9.44 5.84 16.27 6.91 21.27 15.25 13.14 24.47 19.39 销售收入同比增长率 33.89 23.02 37.34 27.47 140.03 成长能力 利润总额同比增长率 38.17 31.26 29.76 26.53 436.03 资本累积率 29.03 21.92 54.41 28.48 165.56 数据来源：国家统计局 银联信

（三）行业发展与优势区域差距分析

河南省是食品工业大省，河南省方便休闲类食品已经成为主导产业，2011年三季度河南省食品行业完成销售收入1046.05亿元，同比增长37.34%。速冻食品制造和方便面食品制造在2011年三季度的在全国市场份额中占据较高的水平。可见主食化的方便食品已经成为河南食品工业的一个特色，下一步要优化产业结构，如焙烤类小食品、肉干、豆干等休闲化的产品相对薄弱但前景很好的领域。

图表 28：2011年三季度中国食品制造行业优势区域吸引力分析

影响因素 山东省 河南省 广东省 黑龙江省 山东省是农业大省，拥河南省地处中国腹广东省地处沿海地黑龙江省是国家有较好的产业基础。 地，又是全国农粮大区，在与国际市场联建设最早的老工区位优势 省，原料资源广泛，络和信息方面具有业基地之一，也是（资源禀人力资源丰富。 优势，拥有丰富的南国家重要的商品赋和地理亚热带水果、海洋生粮生产基地和食优势） 物、水产品及畜禽资品资源基地，拥有源。 雄厚的产业基础。 2009年山东省出台河南省出台的《河南2005年，广东省出黑龙江省出台《黑《山东省食品工业调省食品工业?十一五?台《广东省食品工业龙江省食品工业整振兴指导意见》推进发展规划》旨在促进、2005-2010年发展?十一五?发展规食品工业的进一步发支持食品工业的发规划》促进食品业的划》来加快推进政府作用 展。 展；2010年，河南省发簪。 “四大支柱产（规划及政府下发《河南省人业”之一的食品相关鼓励民政府办公厅关于加工业发展，促进产措施） 快推动出口食品农产业结构优化升级，品质量安全示范区建建设全国重要的设的意见》促进和扩食品工业基地， 大食品农产品出口。 食品制造行业是山东食品工业已经成为河广东已经成为全国黑龙江省食品工行业区域省国民经济的重要支南工业的支柱产业，食品工业的生产大业已成为支柱产影响力 柱产业。 成为拉动就业、粮食省和出口大省。 业，在黑龙江省工（该行业增产、农民增收、农业经济占有重要在区域中业振兴、推进农业产地位。 的地位） 业化发展的突破口。

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通过实施名牌战略和河南省的小麦粉、方广东省食品行业通黑龙江省食品工培育发展龙头食品企便面、速冻米面、肉过充分利用优势，借业已形成以绿色业等措施，山东食品品制品等产品优势突助外来资本和先进有机为特色的乳牌知名度不断提升，名出，拥有全国性的强技术超常规发展，在制品加工、大豆加牌产品和龙头企业在势品牌和较为完善的全国率先提出和实工、粮食加工、啤国内外市场上的竞争销售网络，综合竞争施名牌发展战略，创酒加工、肉类加行业经营力进一步增强。 优势明显。 造了闻名遐迩的?广工、马铃薯加工等运作能力 东粮、珠江水?，形加工产业群，产品成行业门类齐全、名品种和深加工产牌品种多、产品质量品增加，涌现出一较高和经济效益较批有经济实力和好的食品工业体市场竞争优势，的系。 大企业和企业集团。 山东省是绿色食品、农河南省占据了全国速广东省的酱油占据黑龙江省食品工产品出口大省，特别是冻食品行业40%的份全国一半左右的市业的主要行业有深加工农产品具有较额。 场份额。 乳制品、大豆制行业重点大的出口优势。 品、绿色食品加发展领域 工、粮食加工、薯类加工、肉制品加工等。 资料来源：银联信

三、河南省食品行业运行动态分析

（一）河南20多家企业农产品现代流通综合试点项目获批

7月12日，河南省商务厅网站公布了2011年河南农产品现代流通综合试点项目的审核结果，河南郑州市、商丘市、周口市20多家企业的农产品现代流通设施建设项目获得批准，获批企业将得到不超过项目建设总投资金额50%的财政拨款。

此举是为加快建立高效、畅通、安全的农产品现代流通体系，积极有序地推进国家农产品现代流通综合试点工作。

（二）河南初步建成\三级四层\农产品质量安全检测体系

河南省已经初步建成了?三级四层?（省、市、县三级，省、市、县、基地四层）农产品质量安全检测体系。

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目前，河南省已在18个地级市和122个县（市、区）建成农产品质检中心，还在98个主要农产品批发市场和无公害农产品产地建立了检测机构。河南省计划在?十二五?期间以稻区为重点，完善农业面源污染监测体系，建设15个县级农业面源污染检测站。河南省还将逐步建立?生产有记录、出场有证明、产品有标识、部门有监测?的农产品质量安全保障机制。建立生产基地速测室，确保基地售出的农产品质量，落实质量安全追溯制度。

（三）河南省大力扶持农产品流通网络

2011年9月，为构建高效、覆盖城乡的农产品现代流通体系网络，河南省商务厅联合省财政厅下发相关《通知》。按照《通知》，河南省将重点支持农产品批发市场、农贸市场完善交易设施、冷链、仓储、检测、信息等流通基础设施项目建设；支持区域大型连锁超市、农业产业化龙头企业与农民专业合作社建立长期稳定的供应渠道。

（四）河南省未来5年打造?全链条?现代农业

2011年8月9日，河南省政府对外发布《河南省农业和农村经济发展?十二五?规划》，未来5年，河南农业将走上全新发展之路。

《规划》首次提出了‘全链条、全循环、高质量、高效益’的农业发展理念。即构建覆盖农业产业链条全部环节的现代农业产业体系。如一个农业产业化龙头企业从指导农民种植农作物或养殖畜禽，到进行生产加工，建立物流体系进行销售，并提供售后服务，通过走集团化发展的路子，这个企业已经形成了独具特色、良性循环、高质量、高效益的三次产业融合发展的产业体系。

（五）河南省与台湾签署框架协议，合作发展现代农业

2011年8月25日，河南省农业厅与海峡两岸农业发展促进会在郑州举行合作框架协议签字仪式。

协议约定，河南省与台湾开展在农业领域，包括农业科技、信息、种质资源、技术人员等方面的合作与交流；共同扶持在河南省设立的台湾农民创业园，重点发展台湾农业园、台湾科技园和台湾商城等农业合作项目；引进台湾农业科技，发展现代精致农业和休闲农业，鼓励台湾农产品流通渠道项目建设；引进台湾农产品营销人才，鼓励台湾农民到河南省创业。

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（六）河南新安县质监局建立添加剂查询系统

2011年8月，河南省新安县质监局依照GB2760—2011标准制定了《食品分类适用添加剂查询系统》，为食品安全提供科学、严谨的技术保障。

该系统给出了糕点、冷饮、乳制品、发酵乳、调制乳、调味乳、乳粉、稀奶油、干酪、脂肪类甜品等16大类食品各自适用的添加剂一览表，明确标示各类添加剂的使用范围、用途、剂量、性能、使用方法等，使食品企业在生产使用时一目了然，提高了企业在购买、使用添加剂时的查询效率，有效遏制和避免了因企业不懂技术而盲目使用、滥用添加剂造成的严重质量后果。

（七）洛阳将实施奶业双百万吨跨越工程

洛阳市将实施全市奶业双百万吨跨越工程，到2020年争取实现奶产量200万吨，奶品加工能力达到200万吨以上。

为保持洛阳市奶业在全省畜牧中的突出优势与领先地位，该市决定抓住这次全省大发展的机遇，加快发展步伐，实施奶业双百万跨越工程。至2015年，全市奶牛存栏达20万头，牛奶产量达到100万吨，奶品加工能力达到120万吨；至2020年，全市奶牛存栏达到35万头，奶产量达到200万吨，奶品加工能力达到200万吨以上，全市奶牛存栏量、牛奶产量、人均奶类占有量均居全省首位。

（八）郑州欲建全国最大最强的冷冻食品基地

2011年7月27日，郑州市发布未来5年食品工作发展规划纲要。5年后，食品工业要成为郑州市支撑中部崛起、密切东中西部联系、服务全国大局的关键产业之一。

郑州市为自己定的5年目标是：到2015年，力争食品工业销售收入、工业增加值分别达到1500亿元、530亿元，年均增长率分别为20%、22%。布局上，将重点规划建设郑州国家经济技术开发区、航空港区、惠济经济开发区、马寨工业园区、中原食品工业园等五大食品工业园区。为提高食品安全水平检测，还鼓励企业购买先进检测检验设备，并给予奖励；建立健全食品安全保证体系，加强食品加工等重点环节的全程监管和溯源体系建设。

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（九）河南省首家有机食品冷链配送中心正式开始营运

2011年7月29日，由河南冷链物流中心投资经营的河南省首家有机高端食品冷链配送中心正式营运。该中心采用了全程冷链物流配送技术，确保食品保持规定温度并且不断链；采用电子商务技术，不仅可电话订购，还能网上订购，网上支付，还能达到食品质量可追溯。

据了解，目前河南冷链物流中心已签约40余家国内外有机食品供应商，供应品种300个，包括蔬菜、水果、鸡肉、鸡蛋等，全是有机产品。

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第五章 2011年三季度河南省食品制造业细分市场分析

一、河南省食品制造业细分行业竞争力分析

按照银联信的细分行业竞争力评价模型，分别从细分行业地位、细分行业经营能力两个维度，对2011年三季度河南省食品行业的细分市场竞争力进行评分，结论如下：

图表 29：2011年1-9月河南省食品制造业竞争力评价

排名 细分行业 行业地位得分 行业经营能力得分 竞争力得分 5 2.51 0.89 0.41 0.43 1.45 0 数据来源：国家统计局 银联信

2.3 4.02 2.62 2.54 2.31 0.59 2.13 3.92 3.11 1.58 1.26 1.18 1.1 0.85 1 方便食品制造 2 焙烤食品制造 3 其他食品制造 4 液体乳及乳制品制造 5 糖果、巧克力及蜜饯制造 6 调味品、发酵制品制造 7 罐头制造 由上表可以看出，在各细分行业中，方便食品制造凭借其较高的市场份额，综合竞争力位居首位；焙烤食品制造次之。其他细分行业综合竞争力相对较弱。

二、重点细分行业分析

（一）细分行业规模及经营效益对比

我们根据销售收入、利润总额、企业数量三个指标对河南省食品行业各细分行业规模进行评价。

方便食品制造行业是河南省食品行业重点细分行业。2011年1-9月，完成销售收入433.46亿元，占全行业的比重为41.44%。其他细分行业完成销售收入相对较少，焙烤食品制造行业完成销售收入占比21.94%，调味品、发酵制品制造行业完成销售收入占比13.68%，其他食品制造行业完成销售收入占比9.3%，糖果、巧

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克力及蜜饯制造行业完成销售收入占比5.74%，液体乳及乳制品制造行业完成销售收入占比5.55%，罐头制造行业完成销售收入占比2.35%。

同时，方便食品制造行业也是河南省食品行业的主要利润来源之一，实现利润43.64亿元，占全行业的比重为40.82%。另外，焙烤食品制造行业也是河南省食品的主要利润来源，实现利润总额28.96亿元，占全行业的比重为27.09%。其他细分行业实现利润相对较少，调味品、发酵制品制造实现利润总额占比10.66%，其他食品制造实现利润总额占比8.69%，糖果、巧克力及蜜饯制造实现利润总额占比6.83%，液体乳及乳制品制造实现利润总额占比4.44%，罐头制造实现利润总额占比1.47%。

而在企业数量方面，从事方便食品制造行业的企业数量最多，占全行业企业总量的26.84%，其他依次是，焙烤食品制造行业企业数量占比24.22%，其他食品制造行业企业数量占比17.18%，调味品、发酵制品制造行业企业数量占比13.75%，液体乳及乳制品制造行业企业数量占比7.36%，罐头制造行业企业数量占比5.56%，糖果、巧克力及蜜饯制造行业企业数量占比5.07%。

图表 30：2011年三季度河南省食品制造行业细分行业规模对比

单位：千元、% 指标 调味品、发糖果、巧液体乳及行业平均罐头制其他食焙烤食品方便食品酵制品制克力及蜜乳制品制水平 造 品制造 制造 制造 造 饯制造 造 销售收入 104604720 2460513 14305214 5999945 5806094 9732742 22954514 43345682 销售同比增长 37.34 57.16 21.54 41.48 38 46.16 57.93 30.61 收入 占行业比重 100 2.35 13.68 5.74 5.55 9.3 21.94 41.44 利润总额 10689095 156740 1139573 730251 474321 928544 2895893 4363754 利润同比增长 29.76 28.57 27.91 35.27 42.42 27.57 50.62 17.91 总额 占行业比重 100 1.47 10.66 6.83 4.44 8.69 27.09 40.82 企业企业数量 数量 占行业比重 611 100 34 5.56 84 13.75 31 5.07 45 105 148 24.22 164 26.84 7.36 17.18 数据来源：国家统计局 银联信

对比各细分行业企业平均规模和经济效益，具体如下表所示：

图表 31：2011年1-9月河南省食品行业细分行业企业平均规模与经济效益对比

单位：千元、家

行业 焙烤食品制造 企业平均 企业平均 企业平均 企业数量 资产规模 销售收入 利润总额 148 67656.01 155098.07 19566.84

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