计算机行业周报：2018年一季报披露完毕，关注业绩存边际改善及反转可能的公司

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计算机行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 16

化。目前，行业内公司2017年年报和2018年一季报已经全部披露完毕，部分公司的报告显示出业绩存在边际改善的可能，投资者可重点关注存在边际改善可能的公司。综上，我们继续维持行业“中性”的投资评级，股票池继续推荐太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。

风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。

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目 录

1.行情走势 (5)

2.行业动态 (5)

2.1国际市场 (5)

美交通部给予中小型无人机运营商豁免权，无人机快递又近一步 (5)

微软研发轻量版Win10，支持通话或兼容手机安装 (6)

LG 将推混合智能手表：石英机芯、谷歌Wear OS 加持 (7)

2.2国内市场 (8)

首汽约车与一汽红旗达成战略合作，瞄准智慧交通等领域 (8)

腾讯联手甘肃共建“智慧甘肃” (8)

地平线推二代自动驾驶芯片平台，方案已被美厂商采用 (9)

百度DuerOS 与联通深度合作，将合作开发智能产品 (10)

3.A 股上市公司重要动态信息 (10)

北信源：拟4000万元占比40%设立信源健和 (10)

高伟达：拟1800万元占比60%设立翁振信息 (11)

汉鼎宇佑：拟5400万元收购好医友30%股权 (11)

华胜天成：与中国安全生产科学研究院宁波分院等三机构签订战略合作框架协议 (11)

4.投资策略 (12)

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表 目 录

表 1:周行业指数涨跌幅 (5)

表 2:计算机行业个股涨跌幅榜 (5)

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1.行情走势

上个交易周，沪深300指数下跌0.11%，计算机行业下跌0.63%，行业跑输大盘0.52个百分点，其中硬件板块下跌3.03%，软件板块下跌0.14%，IT 服务板块上涨1.03%。

个股方面长亮科技、湘邮科技、中国软件涨幅居前；厦华电子、荣之联、北信源跌幅居前。

表 1:周行业指数涨跌幅

资料来源：wind 渤海证券

表 2:计算机行业个股涨跌幅榜

资料来源：wind 渤海证券

2.行业动态

2.1国际市场

美交通部给予中小型无人机运营商豁免权，无人机快递又近一步

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【腾讯科技】据外媒报道，美国交通部周五在回应波音、英特尔和Uber 等公司时表示，就像审批传统商业航空公司一样，它将采用同样的程序来考虑审批利用无人机搭载乘客和运送货物的运营商。亚马逊和Alphabet 旗下谷歌子公司都在开发送货的无人机。

根据美国法律规定，该机构必须证明任何搭载乘客或运送货物的企业在经济上都是“适合、愿意和能够”执行的。根据这些规定认证一家航空公司可能需要数年的时间，但交通部周一在联邦注册网站上发布的一则通知中称，它可以给予使用中小型无人机的运营商提供豁免权。

交通部称，联邦航空管理局（FAA ）仍必须利用一个单独的程序来审核无人机的安全。美国联邦航空管理局自2016年以来一直允许常规商用小型无人机运作，一般来说，这种小型无人机重量不超过55磅（约合25公斤），主要用于地面勘测或摄像等任务。联邦航空管理局尚未制定用于载人的无人机的安全标准。

从波音这样的航空巨头到科技初创公司，多家航空公司和科技公司都在研发能够被用于自动飞行出租车、能够在城市屋顶上降落、能够搭载乘客以避免交通堵塞的飞机设计。去年12月，英特尔首席执行官科再奇（Brian Krzanich ）试飞了公司研制的一架名为Volocopter 的无人机。

资料来源：/a/20180428/022344.htm

微软研发轻量版Win10，支持通话或兼容手机安装

【腾讯科技】据外媒报道，微软正在研发一款全新的轻量版Windows10，对传统电脑版本进行了大量减肥，并且支持通话，这一版本可能支持智能手机安装。 需要指出的是，虽然微软自身的智能手机业务遭到了失败，但是按照传统个人电脑的商业模式，如果微软能够推出一款手机操作系统，或许会有一些智能手机厂商选择搭载系统，并且利用现有的Windows10应用软件资源。

据报道，微软正在研发的新版本名为“Windows10 Lean ”，该版本的安装文件数量，比传统版本少了2GB ，可以支持更多廉价设备。

据推特网站的一些知情人士称，这个轻量版Windows10将删除许多传统功能，比如注册表、管理控制台程序，不支持壁纸，但是命令行仍然支持。

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另据Ars Technica 网站报道，该版本囊括了一些电话的开发接口，可能支持移动通信或通话。

外媒猜测，从这些功能和特点来看，这款操作系统可能兼容智能手机安装。 需要指出的是，一款手机操作系统获得成功，离不开大量的手机应用软件。而Windows10移动版失利的最大原因，被认为是缺乏足够的应用软件。由于用户规模太小，许多互联网公司在开发Windows10手机软件方面并不积极，影响了微软手机的销售。

另外，研发轻量版操作系统和软件，已经成为一股行业流行风。以谷歌为例，谷歌开发了轻量版安卓系统“安卓GO ”，以及大量的轻量版应用软件，这些软件对于闪存和内存的要求降低，有助于进一步降低智能手机的制造成本，让亚非拉民众进入移动互联网时代。

因此，微软Windows10轻量版的推出，也将推动这一系统在一些发展中国家的普及。

资料来源：/a/20180425/036912.htm

LG 将推混合智能手表：石英机芯、谷歌Wear OS 加持

【腾讯科技】据报道，LG Watch 将会运行谷歌最新的Wear OS 系统，能够显示通知并且具备健身运动追踪功能。与其他智能手表不同的是，LG Watch 将会采用石英机芯，以老式的方式来显示时间，也就是可以作为一款传统的智能手表使用。

硬件方面，报道称这款腕表采用了圆形1.2英寸LCD （360 x 360）显示屏，4GB 存储容量，768MB RAM ，WiFi 和蓝牙连接以及高通骁龙2100可穿戴处理器。但是可能不会支持NFC 和GPS 功能。

关于这款腕表的尺寸，据称介于Watch Style 和Watch Sport 之间。AndroidHeadlines 表示，这款手表可能会在下周一公布，6月将会在全球上市。 资料来源：

/mobile/n/n/2018-04-28/doc-ifztkpip5952485.shtml?cre=t ianyi&mod=pctech&loc=6&r=0&doct=0&rfunc=22&tj=none&tr=0

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2.2国内市场

首汽约车与一汽红旗达成战略合作，瞄准智慧交通等领域

【腾讯科技】4月23日消息，首汽约车宣布与中国一汽达成战略合作，双方将在车型定制、车辆管理、车辆监控、驾驶员管理、车联网技术、智慧交通、品牌服务等领域进行深度合作，联合开发市场。

据介绍，一汽红旗将提供H5、H7等多款车型，甚至打造专门针对网约车市场的产品，首汽约车则利用自身移动互联网及大数据优势，进行精细化运营，共同撬动商务用车市场。

首汽约车方面表示，双方的战略合作，将利用“服务+产品”的双重优势构建市场竞争壁垒，深度履行国资企业使命。

首汽约车介绍，与中国一汽达成战略合作，开展红旗品牌汽车出行服务业务，双方将以提供高品质“中国服务”为使命，利用“金牌服务+民族品牌”的优势，为高端商务出行市场提供国宾级的服务。

截至目前，首汽约车的业务已经覆盖了全国59座城市，其中45座城市取得了线下资质，全国注册用户3000万，日均订单量60万单。同时首汽约车在今年推出了自身的金牌服务标准，15项标准涵盖了合规、专业、品质服务三大方面。 资料来源：/a/20180423/019598.htm

腾讯联手甘肃共建“智慧甘肃”

【腾讯科技】4月25日上午，甘肃省委副书记、省长唐仁健在深圳会见了腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾一行，并共同出席甘肃省政府与腾讯战略合作框架协议签约仪式。广东省副省长陈良贤，深圳市委常委、常务副市长刘庆生陪同会见并见证签约。甘肃省副省长张世珍与腾讯公司党委副书记、公共政策部总经理沈丹分别代表双方签署战略合作框架协议。

以此次签约为标志，双方将携手推进甘肃智慧医疗、智慧交通、文创旅游、智慧教育、云计算、大数据、丝绸之路信息港建设及在保障网络空间安全与打击网络犯罪等领域展开全方位战略合作，共建“智慧、幸福、美好新甘肃”。与此同

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时，腾讯还分别与甘肃省卫计委、甘肃省交通厅、甘肃省旅发委签署战略合作框架协议，共同推进甘肃省的数字化建设。

值得关注的是，甘肃是丝绸之路信息港的重要支点。为加快建设丝绸之路信息港，腾讯将充分发挥在微信、QQ 、腾讯新闻等平台上的领先优势，整合腾讯云、大数据等资源，配合丝绸之路信息港对应的公众服务，努力探索西北区域及丝绸之路经济带沿线国家的综合信息服务的合作新模式。腾讯将积极推进敦煌文创周边产品合作开发，传播敦煌文化，助力数字丝路文化保护与交流。

今后，双方还将在网络经营主体监管方面进行合作，联合打击虚假宣传、销售假冒伪劣、虚假广告、欺诈消费、刷单炒信等网络交易违法行为，同时利用腾讯海量安全终端、人工智能技术以及多年来的网络安全对抗经验，加强对网络黑产大数据、假冒伪劣商品、金融传销、非法ICO 、洗钱等网络犯罪行为的打击，并进一步强化关键信息基础设施的网络空间防护。

资料来源：/a/20180425/036840.htm

地平线推二代自动驾驶芯片平台，方案已被美厂商采用

【腾讯科技】4月26日下午消息，地平线今日在2018北京国际车展发布新一代自动驾驶处理器征程2.0架构，并公布了基于2.0处理器架构的L3级以上自动驾驶计算平台Matrix 1.0。在未来软硬件进一步协同优化后，征程2.0可实现自动驾驶性能。

据地平线创始人及CEO 余凯介绍，征程2.0架构处理器可以实现L3/L4级别的自动驾驶，由台积电代工生产，基于该芯片架构的Matrix 1.0平台每秒可处理30帧720P 视频，并支持4路视频同时输入和实时处理，实现20种不同类型物体的像素级语义分割；同时还可以实现三维的车辆检测，识别场景中的深度信息，进行距离的识别和判断。此外，Matrix 1.0还可以进行人骨骼识别，判断行人朝向，预测行人运动轨迹。

地平线方面表示，该平台能够让汽车更好理解复杂场景，特别是可以应对非高速公路环境道路中高度遮挡、快速响应场景下的无人驾驶状况。结合地平线公司自主研发的工具链，开发者和研究人员可以基于该平台部署神经网络模型，实现开发、验证、优化和部署。

去年12月20日，地平线推出两款嵌入式人工智能视觉芯片，其中面向智能驾驶

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的征程1.0处理器支持L2自动辅助驾驶系统，能够同时对行人、机动车、车道线、交通标示牌、红绿灯等目标进行实时检测与识别。

在介绍产品过程中，余凯着重强调Matrix 平台的低功耗设计，不需要水冷散热。在后续接受新浪科技采访时，他表示，计算平台的能耗在汽车，特别是新能源汽车中十分重要。车辆能源应当优先供应给动力系统，计算系统不能为了实现自动驾驶功能影响到车辆的续航。

资料来源：

/it/2018-04-26/doc-ifztkpin7261286.shtml?cre=tianyi&mo d=pctech&loc=7&r=0&doct=0&rfunc=22&tj=none&tr=0

百度DuerOS 与联通深度合作，将合作开发智能产品

【腾讯科技】4月28日，在家庭互联网专题论坛上，百度DuerOS 宣布与联通达成深度合作，双方将强强联合打造更智能的产品，推出更优惠的政策，让中国家庭快速过上更AI 的生活。

百度度秘事业部副总经理葛行飞表示，DuerOS 作为人工智能时代的安卓，具备领先的技术和开放的生态。在联通混改的背景下，百度DuerOS 将携手联通，聚焦智慧家庭场景，结合联通强大的通信能力和广泛的渠道资源，让中国家庭快速、便捷用上更AI 的产品，为用户提供更极致的体验。

据葛行飞在现场介绍，小度在家是3月26日百度对外发布的国内首款智能视频音箱，这是一款性价比极高的智能硬件产品，除了具备智能音箱的功能外，其外带的触摸屏和摄像头还可实现智能电视和可视电话。联通作为国内三大运营商之一，通过人工智能和互联网的赋能和加持正在引领行业变革。据透露，未来双方还将联手打造智能产品。

资料来源：/a/20180428/021387.htm

3.A 股上市公司重要动态信息

北信源：拟4000万元占比40%设立信源健和

公司公告称，为进一步开拓业务领域，实现战略规划，公司拟使用自有资金

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4,000万元人民币占比40%与珠海健行投资管理企业、张翅共同投资设立北京信源健和科技有限责任公司。

公司表示，本次投资设立合资公司符合公司发展战略，通过合资、合作形式，充分发挥合作各方的市场资源优势，积极开辟业务领域，实现市场的拓展并获得更多的市场份额，促进公司业务发展，进一步增强公司的核心竞争力和综合实力，增强盈利能力。本次对外投资设立合资公司资金来源于公司自有资金，不会对公司财务及经营状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。本次投资有助于公司拓展市场，提高市场占有率，符合公司战略发展规划，有助于进一步提升公司整体竞争力和影响力。

高伟达：拟1800万元占比60%设立翁振信息

公司公告称，公司与上海颛达企业管理中心、上海颛泽企业管理中心共同投资设立了“上海翕振信息技术有限公司”。其中，公司出资人民币1,800万元，占注册资本的60.00%；上海颛达出资人民币600万元，占注册资本的20.00%；上海颛泽出资人民币600万元，占注册资本的20.00%。

公司表示，为落实公司上市后专业化经营的战略布局，并有效开展创新型新增业务，公司拟在上海设立上海翕振信息技术有限公司。通过本次对外投资，将进一步完善公司的业务布局，进一步巩固公司行业的市场地位，将有助于公司战略发展目标的实现。同时上海翕振也是公司集团化经营方向的又一次尝试。对于创新型的新业务，通过业务骨干持股和公司管理层参股的方式，调动公司业务模块与子公司的活力，激发业务创新的动力。未来上海翕振将自主经营和独立发展，为公司其他业务板块和子公司的独立运营提供经验。

汉鼎宇佑：拟5400万元收购好医友30%股权

公司公告称，公司拟以自有资金5,400万元收购医盛投资管理有限公司持有的好医友医疗科技有限公司30.00%股权。

公司表示，本次交易有利于公司聚焦既定的转型业务，拓展公司在智慧医疗方面的行业布局，优化公司业务结构。

华胜天成：与中国安全生产科学研究院宁波分院等三机构签

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订战略合作框架协议

公司公告称，各方基于中国安全生产科学研究院与宁波市安全生产监督管理局签署的《合作组建中国安全生产科学研究院宁波分院协议书》的框架指引，发挥各自优势，合力打造业务覆盖全国的集安全生产“成果展示、咨询服务、检测检验、人才培养、宣传教育”功能五位一体、线下与线上结合的宁波市安全生产公共服务平台，以工业互联网创新科技助力数字经济发展和数字安全城市建设。在此合作背景下，公司与中国安全生产科学研究院宁波分院、宁波市安全生产协会、北京和润恺安科技发展股份有限公司于2018年4月25日共同签署了《战略合作框架协议书》。

公司表示，本次《框架协议书》的签署，确定了各方紧密联动、优势互补的合作精神，对有效体现公司“天成云”的核心竞争力树立了标杆性示范作用。宁波市安全生产公共服务平台是公司在宁波的首个投资项目，公司借助宁波市良好的政策、市场环境，发挥自身技术优势，助力宁波及周边企业实现数字化转型升级，推动公司智慧安监云的进一步落地。本次协议的签署对推动公司行业云业务发展有着积极影响。

4.投资策略

上周是五一假期前的最后一周，沪深300指数小幅收跌，中小板全周震荡下跌弱于大盘，创业板全周收涨强于大盘。计算机行业全周收跌，行业内个股跌多涨少，行业内概念板块食品安全、在线教育、次新股等板块涨幅居前，智能IC 卡、能源互联网、智能汽车等板块跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM ）为60.6倍，相对于沪深300的估值溢价率为377.16%，行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。美国交通部给予中小型无人机运营商豁免权，为无人机的商用提供了便利，美国政府的示范效应有望带动其他国家更加重视对无人机产业的政策扶持。腾讯联手甘肃共建“智慧甘肃”，而百度DuerOS 与联通深度合作，将共同开发智能产品，国内互联网巨头纷纷加紧智能产品和解决方案布局，有望加快行业应用落地。我们认为，智慧城市将是未来几年的长线投资方向，建议投资者重点关注。上个月，受到中美贸易争端和数字中国峰会等事件性因素影响，计算机行业涨势较好，随着事件效应的衰减，当前行业缺乏继续上涨的主题，整体估值优势不明显，本月或将进入政策的真空期和市场调整期，迎来个股表现的分化。目前，行业内公司2017年年报和2018年一季报已经全部披露完毕，部分公司的报告显示出业绩存在边际改善的可能，投资者可重点关注存

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在边际改善可能的公司。综上，我们继续维持行业“中性”的投资评级，股票池继续推荐太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。

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投资评级说明

重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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副所长（金融行业研究＆研究所主持工作） 张继袖

+86 22 2845 1845

副所长 谢富华

+86 22 2845 1985

汽车行业研究小组 郑连声

+86 22 2845 1904 张冬明

+86 22 2845 1857

计算机行业研究小组 王洪磊

+86 22 2845 1975 朱晟君

+86 22 2386 1319

环保行业研究 张敬华

+86 10 6810 4651 刘蕾

+86 10 6810 4662

电力设备与新能源行业研究 刘瑀

+86 22 2386 1670 刘秀峰

+86 10 6810 4658

医药行业研究小组 任宪功（部门经理） +86 10 6810 4615 王斌

+86 22 2386 1355 赵波

+86 22 2845 1632

通信＆电子行业研究小组 徐勇

+86 10 6810 4602 宋敬祎

+86 22 2845 1131 杨青海

+86 10 6810 4686

新材料行业研究 张敬华

+86 10 6810 4651

餐饮旅游行业研究 刘瑀

+86 22 2386 1670 杨旭

+86 22 2845 1879

证券行业研究

任宪功（部门经理） +86 10 6810 4615 洪程程

+86 10 6810 4609

金融工程研究＆部门经理 崔健

+86 22 2845 1618

权益类量化研究 李莘泰

+86 22 2387 3122 宋旸

衍生品类研究 祝涛

+86 22 2845 1653 李元玮

+86 22 2387 3121 郝倞

+86 22 2386 1600 债券研究 王琛皞

+86 22 2845 1802 冯振

+86 22 2845 1605 夏捷 基金研究 刘洋

+86 22 2386 1563

流动性、战略研究＆部门经理 周喜

+86 22 2845 1972

策略研究 宋亦威

+86 22 2386 1608 杜乃璇

+86 22 2845 1945

宏观研究 张扬

博士后工作站

朱林宁 量化?套期保值模型研究

+86 22 2387 3123

综合质控＆部门经理 齐艳莉

+86 22 2845 1625 机构销售?投资顾问 朱艳君

+86 22 2845 1995 行政综合 白骐玮

+86 22 2845 1659

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渤海证券研究所

天津

天津市南开区宾水西道8号

邮政编码：300381

电话：（022）28451888

传真：（022）28451615

北京

北京市西城区西直门外大街甲143号 凯旋大厦 A 座2层 邮政编码：100086

电话： （010）68104192

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