深圳市金科特种材料有限公司商业计划书

深圳市金科特种材料有限公司 商 业 计 划 书 2002 年4 月 深圳市金科特种材料有限公司 地址：深圳南山区科技工业园琼宇路金科大厦 邮编：518057 总经理：郜长福 电话：0755-6632401 联系人：杨青 电话：0755-6546326 传真：0755-6632402 电子邮箱：szjk9802@public.szptt.net.cn 网址：http://www.szjinke.com 保密须知

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商业计划编号：JKSJ-02 授方：

签字：

公司：

日期：

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目 录

第一部分 公司基本情况?????????????????????????4 第二部分 公司管理层及管理???????????????????????8 第三部分 研究与开发??????????????????????????11 第四部分 产品及竞争分析????????????????????????17 第五部分 产品制造???????????????????????????24 第六部分 营销策略???????????????????????????26 第七部分 融资说明???????????????????????????31 第八部分 财务计划???????????????????????????35 第九部分 风险与控制??????????????????????????39

附 录??????????????????????????????????42

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第一部分 公司基本情况

公司名称 深圳市金科特种材料有限公司 成立时间 1987年2月11日 注册资本 1000万元 实际到位资本 1000万元 注册地点 深圳市南山区科技园琼宇路8号 公司性质 国有、有限责任公司 所属行业 新材料

深圳市金科特种材料有限公司（以下称金科公司）成立于1987年，是专业从事新型功能材料研发、生产和销售的高新技术企业，是深圳市政府最早认定的高新技术企业之一(1992年) 。公司产品立足于新型功能材料领域，坚持“生产一代、研发一代、构思一代”的技术开发思路，以金属所技术为依托，不断加大自主开发投入，建立自主知识产权体系，2000年金科公司技术中心被评为深圳市级技术中心。金科公司现已形成陶瓷PTC热敏元器件、PTC小家电、高分子PTC控制元件、锂离子电池正负极材料等四大高新技术产品系列，此外，目前正在筹建的硅基纳米项目是国家计委第一个批准的纳米材料项目，将为公司带来新的发展机遇。公司产品先后获得国家级重大新产品证书4项、中科院科技进步一等奖、三等奖各1项，并取得了ISO9000国际质量体系认证和UL、CSA、TUV、CCEE等一系列国内外权威产品安全认证。这些产品和成果，使技术优势成为金科公司产品的核心竞争力。

金科公司十多年来，销售额由1988年的100万元增长到2001年的7000万元，平均每年以30%的速度增长，利润也同步增长，净资产由原来的200万元增长到2800万元，增长14倍。金科公司发展到今天，经历了三个阶段：87年—92年为创业期，93年—98年为第一次发展期， 99年—2001年为第二次创业期，从2002年起，公司将进入第二次发展期，随着金科公司“三个层面”战略的顺利实施和新产品投产的速度加快，在今后的几年里，金科公司将迈向快速发展的通道，销售额和利润均会以30%以上的速度增长，资产回报率和销售利润率也会大幅度提高。

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一、金科公司股本形成及历史演变

公司前身为深圳金科特种材料有限公司，由中国科学院金属研究所和深圳科技工业园总公司合资成立，成立时注册资本RMB111万元，其中金属所占总股本的53%，科技园占总股本的47%。

1995年，因公司业务发展需要，公司由原两股东分别按原比例增资，同时金科公司将自己的未分配利润转增为股本，增资后的金科公司注册资本为RMB1000万元，原两股东持股比例不变。

1997年，公司进行了规范登记，并更名为“深圳市金科特种材料有限公司”。 1999年8月，因中科院金属所欲将旗下资产重组进入沈阳金昌普新材料股份有限公司上市，中科院金属所将其持有的金科股权转让给金属所全资子公司沈阳科金新材料开发总公司持有。

1999年11月，沈阳科金再以其持有的金科股权出资金昌普，从而使金昌普成为金科的股东。

公司目前的股权结构如下：

股东名称 沈阳金昌普新材料股份有限公司 深圳科技工业园总公司 股本（万元） 530 470 股权比例 53% 47%

沈阳金昌普新材料股份有限公司是由中科院金属所全资企业沈阳科金新材料开发总公司作为主发起人，联合其他公司发起设立的股份有限公司，公司注册资本RMB 4100万元，注册地为辽宁省沈阳市沈河区，法人代表叶恒强，公司主要从事高性能材料及制品的研制、开发，新技术及仪器设备研制、开发，技术咨询，服务转让，技术防范，产品的开发制造和工程施工。

深圳科技工业园总公司是深圳市政府、中国科学院和广东信托投资公司三家合资成立的国有企业，公司注册资本RMB12，000万元，注册地址为深圳市科技园，法人代表李金城，公司主要从事高科技产品的开发、生产和科技园区物业开发、管理。

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二、金科公司控股、参股的下属企业

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企业名称

深圳市金章电热器件有限公司 深圳市顺章电器有限公司 深圳市金瑞电子材料有限公司 深圳市贝特瑞电池材料有限公司 沈阳金威热敏元器件有限公司

公司持股比例

60% 90% 68% 35% 35.15%

主营业务

陶瓷PTC发热器件 PTC暖风机等小家电 高分子PTC控制元件 锂离子电池正负极材料 PTC元器件、热风幕机

三、金科公司员工情况

公司秉承“员工是最有价值的资产”这一核心价值观，以“人力资源优先开发”为原则，建立了一支高素质的人才队伍，为公司持续发展打下了坚实基础。截至2001年末，公司拥有员工380人，其中管理技术人员120人，生产工人260人；管理技术人员中大专以上文化程度97人，占管理人员的81%，大学本科以上71人，占管理人员的59%，硕士（含中级职称）以上的有36人，占管理人员的30%，高级工程师8人（含研究员5人），占管理人员的8%。

四、金科公司经营财务历史 (单位：万元)

项 目 销售收入 毛利润 纯利润 总资产 总负债 净资产 负债率 净资产收益率 2001年 6549 1140 370 9152 6250 2857 68% 13% 2000年 5523 1498 254 7687 5339 2348 69% 11% 1999年 3822 789 204 7794 5065 2730 65% 6%

五、金科公司经营业务

公司曾经经营过的业务有： 铝合金添加剂及熔剂

公司目前经营的业务为： 陶瓷PTC元器件、PTC小家电、高分子PTC控

制元件、锂离子电池正负极材料

公司未来经营的主要业务： 硅基纳米材料及其制品

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六、金科公司近期及未来3~5年要实现的目标

2002年8月完成股份制公司的组建，2003年6月前在香港创业板上市，目前公司已初步确定了上市的中介机构。

公司在高分子PTC控制元件及锂离子电池材料领域成为国内行业龙头，并带来高额利润；硅基纳米产品逐步投产，将作为公司未来主营业务。

销售额、利润以平均每年30%以上的速度增长，在2002年实现销售收入9380万元，净利润524万元；到2005年销售收入达到19790万元，净利润1627万元。

七、金科公司发展战略及目标

战略目标： 成为一个具有一定规模的、技术含量较高、盈利能力较强、能充分参与国内国际竞争与合作的高新材料集团公司。

发展战略： 公司实施可持续性发展战略。要实现可持续发展必须处理好三个层次之间的关系，也就是近期、中期和长期目标的关系，针对金科来说即拓展和守卫当前核心业务——陶瓷PTC元器件及PTC小家电产品，建立成为中期经济增长点的第二层面业务——高分子PTC控制元件和锂离子电池电极材料，在第三层面孕育公司未来长远发展的新兴业务——硅基纳米材料。具体的发展规划如下：

?

在第一层面上的当前的核心技术与产品，巩固和保持陶瓷PTC元器件市场的领导者地位，加大超高温和钒系列PTC的研发，跟踪PTC领域的前沿技术； 在第二层面上的新的利润增长点的技术与产品，加快发展高分子PTC控制元件和锂电池电极材料，逐步占领国内大多数市场份额，成为国内行业的龙头； 在第三层面上的战略技术与产品，加快研发硅基、金属纳米材料，在硅基纳米材料方面保持国内领先地位，形成公司未来新产业。

?

?

金科公司发展规划示意图

第三层面: 硅基纳米材料

第二层面: 锂电池电极材料,高分子PTC 第一层面: 陶瓷PTC系列产品 7

第二部分 公司管理层及管理

一、公司董事会

金科公司的董事会由拥有技术背景和丰富高新技术企业经营经验的专业人士和专家组成，组成人员如下：

董事长：叶恒强先生，男，中国科学院院士，研究生毕业，研究员。曾任中国科学院金属研究所副所长、所长；国务院学位委员会学科评议组第三、四届成员；国家高技术计划新材料领域专家委员会委员；中国电子显微镜学会理事、常务理事、副理事长；国家高技术新材料领域专家委员会委员；国家863计划新材料领域结构专家组、专家委员会成员；国家自然科学基金委员会第三、四届委员；国务院学位委员会学位委员；被授予“国家级有突出贡献的中青年专家”称号。

副董事长：李金城，高工，深圳科技园总公司董事长

董事：付超，金属所研究员，沈阳金昌普新材料股份公司总经理 董事：郜长福，金属所研究员，金科公司总经理 董事：左新，高工，深圳科技园总公司产权部经理

二、公司管理团队

公司拥有一支稳定、敬业、专业、富有进取精神的管理团队，这是金科十四年成功的基础，也是未来金科发展最重要的保证，主要成员如下：

总经理：郜长福，男，研究员，曾任中国科学院金属研究所技术条件处处长，1986年受金属所委派到深圳筹建金科公司并担任公司总经理至今，具有丰富的技术开发和高新技术企业经营管理经验，多年来一直致力于高科技产品研发和推广应用，率领公司研发人员经过努力，成功研制出铝合金辅助材料和PTC热敏元器件产品，填补了国内空白，获得多项国家级和省级嘉奖，1996年被评为广东省优秀科技企业家。

副总经理： 张大牛，男，本科，长期从事企业内部管理工作，并具有十几年新材料行业的市场营销经验，国内第一个开拓PTC用于冷暖空调市场；目前担任陶瓷PTC事业部总经理。

副总经理：蒋勇明，男，中科院材料硕士、MBA，致力于新型电子材料的研究、商品化及企业内部管理工作，负责的“陶瓷PTC元器件”项目获中科院

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一等奖，现担任贝特瑞公司总经理。

副总经理、财务负责人：包鸣镝，男，本科，主管公司财务会计、成本控制和资本运作的工作；有十多年企业财务管理和企业成本控制经验，参与制定并实施公司总成本领先战略，成本控制取得很大成效。

技术开发负责人：马延红，女，中科院材料硕士，主持、参与多项产品的研发，于1999年成功开发出高分子PTC产品，现担任金瑞公司（金科控股68%）总经理，并主持高分子PTC贴片式产品的研发工作。

市场营销负责人：闻俊涛，男，硕士，有丰富的PTC产品市场开拓经验，成功开拓大型空调及暖风机用PTC客户；具有高超谈判技巧和与客户之间沟通协调能力。

质量管理负责人：苏平，女，高工，具有三十多年大型企业质量管理工作经验，于1998年负责完成公司的ISO9002质量体系认证。 三、组织结构

金科遵循责、权、利平衡的原则建立高效、灵活、层次精简的扁平型组织体系，并实行机构运作与临时小组相结合的方式，以便能因应市场需求的变化做出迅速反应、并能马上行动。

总经理 董事会

人力资源部计划财务部研发部（技术中心）企业管理部质量管理部陶瓷PTC事业部 沈阳金威热敏材料有限公司

深圳贝特瑞电池材料有限公司 参股公司 控股公司 深圳市顺章电器有限公司 深圳市金瑞电子材料有限公司 深圳市金章电热器件有限公司 9

四、管理

金科公司根据产品的所处不同阶段，实施不同的发展战略：技术领先战略、目标集聚战略和总成本领先战略，无论采用何种竞争战略，金科公司的产品的战略方针都是“争当龙头”，并且形成技术领先的竞争优势。

金科公司在管理机构上建立以分权为核心思想的扁平型的组织机构，充分发挥全体员工的积极性和创造性，在建立完善的现代化企业管理基础上，向以价值链为中心思想的精益管理过渡。在分配制度上，实行报酬与绩效挂钩的政策，同时向担任重大责任者和创新人才倾斜，并逐步建立员工持股的制度。

金科公司建立以技术中心为主的三级技术创新体系和实施鼓励创新条例，保持金科公司技术优势和核心竞争力；在生产管理上，建立快速响应的敏捷生产体系，不断提高生产效率和实施成本管理；在品质管理上，我们实施按ISO9000系列国际标准为基础的全面质量管理，控制产品从制造到使用的全过程，包括设计、采购、制造、销售和服务；在人力资源管理上，金科公司贯彻 “员工是最有价值的资产” 的价值观，并创造人才成长的良好环境，不断完善培训机制和岗位竞争，使员工不断学习，提高自身素质和业务技能。

五、激励机制

金科公司在公司内部推行事业部的试运行工作，并对事业部进行绩效考核，考核坚持几个原则：第一，与成效挂钩，每一个部门都要把绩效和奖金挂钩，主要负责人也要把绩效与奖金挂钩；第二，奖金的分配要突出主要责任人和主要贡献者，不能平均分配，事业部对下属各部门主要负责人都要有责任协议书；第三，对于突出解决问题，解决这些问题带来的效益要与主要负责人挂钩，对于给公司带来更大效益者要着重进行奖励。

同时，金科公司尝试并已在部分分公司中实行员工持股方案，并争取在香港创业板上市，增强金科公司核心技术人员和核心管理人员的凝聚力。 六、社会认证

金科公司于1998年通过德国莱茵（TUV）公司ISO9002国际质量体系认证，同时产品也通过了多项国内外权威认证，如UL、TUV、CSA、CE、CCEE等。 七、知识产权策略

公司对核心专利技术实行严格的保护措施。根据有关法律，如版权法、商标法、商业机密保护法规等进行了相关注册，以保护我们的知识产权，同时也制定了公司内部的保密条例，并与主要技术和管理人员签订了保密协议。

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四、中长期研发计划

为了保持我们的技术领先优势、巩固和提高我们的企业竞争能力，金科将以

市场为导向，继续加大在新型功能材料这一核心领域的技术研发力度，对未来3~5年的技术研发主要包括：

? 陶瓷PTC产品：发展方向是器件向表面不带电组件发展，在规格上向大型、

超大型方向发展，而元件则向超高温居里点（Tc>300）、纳米材料掺杂改性发展，功能由发热型PTC扩展到控制型PTC。

? 高分子PTC产品：向超大电流和超小电阻方向发展，满足不同客户的各种

规格型号的要求；与此同时也向不同的应用领域扩展。

? 金属型PTC产品：主攻钒系列PTC产品，目前美国正在研制，可大量替代

大电流空气开关，市场前景非常广阔。

? 锂离子电池电极材料：LiMn2O4向纳米电极材料发展，应用上向电动汽车等

大容量方向发展。

? 纳米材料：研究金属纳米粉、硅基纳米粉体的特种纤维及涂层、节能催化剂、

超顺磁γ-Fe脂质体在靶向药物材料等方面的应用技术。 ? 纳米材料复合制品：Al2O3、Si3N4硅基纳米复合高性能陶瓷制品。

? 喷射成型技术：采用该技术制造高硅电工钢片，用于高压变压器中，市场前

景好。

? 密切关注、跟踪其它新型功能材料及前沿技术。

我们研发的每个项目发展的基本路线是：技术与产品一定要做到全国最强。做得比较强、做到中等水平，都可能被淘汰。只有这样，金科公司才能形成持久的竞争能力。

我们的中长期研发计划是建立在专注于新型功能材料研发的核心能力，和对新型功能材料领域十多年市场化、商品化运作的成功经验的基础上。金科公司过去是、现在也是、未来仍将是继续立足于新型功能材料领域，继续投入公司的人才、资金和其他资源以巩固和发展自己的核心能力。

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第四部分 产品及竞争分析

金科自成立以来，一直致力于新型功能材料领域的发展，特别是在新材料产业化、商品化和产品应用开发方面做出了积极的探索和努力，取得了显著的成绩，现已形成了包括陶瓷PTC元器件、PTC小家电、高分子PTC控制元件、锂离子电池电极材料四大系列具有自主知识产权的、技术含量较高的新型功能材料产品体系，硅基纳米材料也正在研发和构思产业化之中。

在新型功能材料领域的研发能力，特别是在新材料产业化、商品化和产品应用开发方面具有的经验和能力是金科公司独特的竞争优势，它形成了金科公司产品的核心竞争力。

一、陶瓷PTC发热元器件产品系列

PTC材料是二十世纪60年代初国际上发现的一种新型无机陶瓷材料，80年代国外开始商品化和大量应用。它具有热敏、延时、限流和恒温的特性，还具有成本低、性能稳定、节能、无明火和灵敏度高等其它元器件所不具备的优点，因此PTC材料获得了迅速的发展，已在全世界得到了广泛的应用。

PTC元器件在国外发达国家已工业化生产，主要生产厂集中在美国、德国和日本，如美国德克萨斯仪器公司、日本村田和松下、德国西门子和DBK等公司，这些厂家生产的产品质量代表当今PTC材料的先进水平，但由于元器件属劳动密集型产品，国外人工成本较高，产品相对利润较低，因此这些生产厂生产的PTC元器件主要用于自己的家电产品，对外销售很少。国内PTC材料研究和开发生产较晚，虽然现在国内PTC元器件生产厂有十多家，但多数是规模较小的乡镇企业，生产设备也较落后，产品质量较低，有影响的企业仅有三家，即金科公司、浙江桑尼公司和广东伦麒公司。因广东伦麒公司是台商企业，产品主要配套台资在大陆的家电厂产品出口，国内市场金科主要竞争对手是浙江桑尼公司。

在与国内对手竞争中，金科产品具有下列明显的技术优势： ①

金科公司是国内最早攻克PTC老化并形成批量生产PTC元器件的厂家，并因此荣获中科院科技进步一等奖，为国内PTC的广泛应用打开了大门；

②

金科公司生产的PTC发热元器件与国内其他厂家产品比较具有“三高”的特点：α系数高，耐电压性能高，耐老化性能高；

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③ 持续的自主研发和创新能力，使生产的产品使用范围可以涵盖从6V~380V直流或交流，并且是唯一能够用锐钛矿型二氧化钛生产PTC元件的厂家，而性能和金红石型二氧化钛生产的PTC元件相当；

④ 在致力于产品的商业化和产品应用开发上的不懈努力，使金科公司成为世界上第一个开发将PTC器件用于空调制热、国内第一个开发将PTC器件用于干衣机的公司，现在又是首家将不带电PTC发热器件应用于空调制热的公司。

金科公司已形成了以美的集团、格力集团、海尔集团、春兰集团和小天鹅集团五大上市公司为骨干的广泛市场网络，成为国内最大的PTC系列产品的生产厂家，目前国内用于冷暖空调上的PTC元器件基本上由金科独家供应。目前PTC元件生产能力3500万片、器件200万套。在空调市场上的占有率达90%，在暖风机市场上占有30%的市场份额，国内生产暖风机的主要厂家格力、美的、桑普，出口暖风机的厂家艾美特、美群等均为金科的客户。

二、高分子PTC控制元件

高分子PTC材料是二十世纪80年代后期开始出现的一种新型导电复合材料。该材料常温下阻值低，一旦遇到过热或过流情况，阻值急剧增大，电路如同开路，当异常条件消失后，又可恢复为低阻，因此是过电流保护的理想元件。作为新一代过流保护元件，同传统保险丝相比，高分子PTC具有使用更方便，更可靠，体积更小的优点。与另外两种可恢复式过电流保护元件陶瓷PTC和双金属断路器相比，具有常温阻值更低，断开时间更短，且在通断过程中不会产生电弧及烧损现象。有机PTC控制元件应用的领域包括：电信设备保护：如总配线架保安单元、局用交换机等；计算机设备保护：如USB接口，硬盘驱动器，鼠标器等；电池上保护；汽车设备保护；其它电子产品如电子整流器，马达，变压器等的保护。

高分子PTC自复保险丝首先由美国瑞侃公司研发成功并于九十年代初进入国内市场。由于当时该产品国内尚属空白，因此市场完全被其垄断，产品价格奇高。深圳市金科特种材料有限公司于1994年开发高分子PTC项目，集中了强大的科研力量和金科公司丰富的PTC生产经验及专业设备力量的优势，于1999年研发成功并于2000年底正式投产。其中用于电信设备保护的元件已通过信息产业部广州邮电科学研究所的鉴定，用于其他领域保护的元件正进行UL、TUV安全

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认证，其中有一类产品已通过TUV认证，其余几种产品近期也将通过认证。高分子PTC控制元件的生产工艺已成熟，目前年生产能力达1200万只。

目前国内生产高分子PTC控制元件的除了金科公司，主要还有上海材料研究所主办或依托上海材料研究所的生产技术的深圳粤海、上海维安、上海顺安，和依托华东理工大学导电高分子材料研究所的上海科特。它们规模较小，处于刚起步阶段。现在国内市场主要由美国瑞侃公司占有，市场占有率在90%左右，但价格居高不下。我们的主要竞争对手是美国瑞侃公司。

和国内外其他厂家的产品比较，我们的产品优势主要体现在技术上： ①

金科公司自94年开始自行研制开发高分子PTC，具有近八年的开发经验，并且拥有强大的研发队伍和产品产业化的优势；

②

金科公司的产品已经通过邮科所测试鉴定，具有显著的PTC特性、过流保护响应迅速、阻值稳定、安全性好等特点。目前，该产品技术水平处于国内领先地位，与国外同类产品相比水平相当，某些性能甚至更优越；

③

金科公司不仅生产多股线产品，而且还开发成功并生产具有更好市场前景的贴片式产品。而贴片式产品只有美国瑞侃公司能大量生产；

④

金科现已成功开发了五十多种高分子PTC应用产品，能充分满足国内外厂家的不同需要，使高分子PTC的应用领域从传统的通讯设备领域拓展到计算机设备保护、电动玩具安全保护等新的领域，成为“万用保险丝”；

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金科现已成功开发出高压大电流产品，而高压大电流产品也只有美国瑞侃公司能生产，国内其他厂家尚未开发成功；

与国内的高分子PTC生产厂家比较，金科公司的产品具有明显的技术优势，即使和美国瑞侃公司的产品比较，产品性能水平也相当，某些性能甚至更优越。目前金科公司的产品售价只有美国瑞侃公司产品的一半左右，但毛利率仍然在60%以上，与美国瑞侃公司相比具有明显的价格优势。

三、锂离子电池正负极材料

锂离子电池是九十年代初由索尼公司首先开发的高能绿色电源，具有体积小、重量轻、能量密度高、寿命长及使用安全等特点。目前锂离子电池主要用于各类高价值的移动电器中，如移动电话、摄像机、笔记本电脑、矿灯等，现在正

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向助力车、电动车等大功率动力电池系统等领域扩展。我们研制开发的锂离子电池材料（LiMn2O4基正极材料和改性石墨负极材料），技术来源于国家科技攻关项目（98-D102），起点高，原料立足国内，技术路线具有自主的知识产权（关于制备工艺的核心技术，已申请了四项发明专利）。主要性能已达到进口材料的技术指标，产品定位适应锂离子电池技术长远发展的总趋势，而生产成本为国外电极材料的三分之一以下，而且无环境污染，安全性好，适用于制作聚合物锂离子电池和大功率动力电池，因而具有很强的市场竞争力，不仅可以满足国内生产的需要，还可进入国际市场，创造更大的经济效益。

我们开发的锂离子电池材料（LiMn2O4基正极材料和改性石墨负极材料），目前国内尚未有竞争对手，国内的锂离子电池生产所用的材料均来自国外，主要是日本。和日本的产品比较，我们不仅成本上具有明显的优势，并且技术上具有以下特点：

①

我们的研发队伍由拥有多年电极材料研究经验的国内专家和国外多年研究和生产经验的专家组成，借助金科公司的产业化优势和经验，使我们的研发团队具有很强的优势；

②

与国外不同的技术路线，使我们的产品在技术上的立足高，并有可能在性能上超越国外的产品；

③

改性石墨负极材料建立了年产能力为10吨的改性石墨中试线，在此中试线基础上优化了生产工艺，产品主要性能指标达到国际同类产品水平，首次放电容量≥330 mAh/g、首次效率≥90%、循环寿命≥500次。计划于2002年7月正式投产。日本生产的改性石墨负极材料主要原材料主要来自中国，采用的是无机包裹的工艺，我们的生产工艺采用的是有机包裹的工艺，使包裹的一致性和均匀性更好；

④

我们采用对锂锰氧基正极材料和改性石墨负极材料进行一起开发、分步投产的计划。现建立了年产能力30吨的锂锰氧（尖晶石型）中试生产线， 在改性石墨负极材料正式投产后一年即2003年7月正式投产锂锰氧基正极材料。我们研发的锂锰氧基正极材料和国外公司生产的锂钴氧基正极材料相比，不仅生产的原材料价廉易得，而且产品的安全性更高。

目前，日本公司生产的石墨负极材料30万元人民币／吨，加拿大公司生产的LiCOO2正极材料30万元人民币／吨，因此质优价廉的电池材料的研制开发就

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成为了发展锂离子电池工业的关键技术。我们生产的改性石墨负极材料成本预计为4万元/吨，售价在15万元/吨，具有极强的竞争力，能为公司带来丰厚的利润。

四、PTC小家电

金科公司于1995年开始生产陶瓷PTC暖风机，利用金科公司自己生产的陶瓷

PTC发热元器件制造暖风机具有配套优势，同时PTC暖风机具有整体发热，无明火和温度自限能力，因此使用非常安全，电热转换效率97%以上，省电效果明显。目前。在美国、日本、欧洲正在用PTC暖风机取代电热管暖风机。 经过近几年的发展，金科公司PTC小家电“暖太郎”品牌已成为国内相当有

名的暖风机品牌，2001年产PTC小家电15万台，其中80%用于出口，预计2002年生产PTC小家电30万台，出口金额500万美元以上。

金科公司PTC小家电出口的主要竞争对手是艾美特、灿坤（其他厂贴牌生产）

他们全部采用金科公司生产的PTC发热器件。

在与国内外的对手竞争中，金科公司的PTC小家电产品具有下列明显的技术优势：

①

金科公司PTC小家电开发新产品能力很强，每年推出新品5款以上，成为其他PTC小家电厂模仿的对象；正是由于金科公司推出的新产品外观新颖、性能优越，美国LASKE公司与金科公司签订了七年的合同，希望能够包销金科公司生产的PTC小家电产品；

②

PTC是暖风机的核心部件，由于金科PTC的技术支持和对PTC发热元器件特点的深刻理解，可以充分发挥PTC发热元器件的优点，这是其他PTC小家电生产厂家所不具备的条件。

此外，由于服务、沟通、运输等环节上天然的优势，使金科公司的PTC小 家电与竞争对手相比，具有技术、服务、质量控制、成本等方面明显的优势。

五、硅基纳米材料及其制品

硅基纳米材料项目已被列为2000年国家计委新材料高技术产业化专项项目和深圳市2001年重大建设项目，国家拨款700万元用于该项目的产业化。可见上至中央，下到地方，对纳米材料给予了极大的重视和政策上的支持。

硅基纳米材料用作功能材料方面，纳米Si3N4对红外波的吸收率在97%以上，

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是最优良的吸收红外超细纺织物添加剂， 硅基纳米粉可增强尼龙、绦纶，改善其导电、阻燃及吸波性，在国防上大量使用，粒径均匀的纳米Si3N4、SiC、Si用作新型微电子基片原料；超硬光学器件纳米级不平度抛光磨料；用作超顺磁体靶向药物（生物炮弹）、发动机自修复润滑剂等；作为汽油、柴油中的催化剂，使燃烧更加充分，可节能20%~30%。

硅基纳米材料用作结构材料方面，具有三耐性能及高强度、高韧性的Al2O3、Si3N4纳米复合陶瓷，可替代现有镍基超合金和钨、钼等高温材料；并且还可用在这些材料还不能胜任的工作环境，用作超薄（厚度＜1μ）纳米硅基复合功能涂层，将该产品涂在高分子材料、玻璃、贵重稀有材料制品和文物表面上，可使其具有防污、防尘、抗刮伤、耐蚀、防火等功能。

目前我国已具备纳米产品生产能力的公司不多，且都处于发展的初期阶段，生产量和销售量都比较少，没有知名品牌出现。国外纳米产品也尚未进入国内市场，有些仅是以纳米制品形式进入中国市场。相对于这些厂家产品，金科公司产品具有明显的技术优势：

①

本项目采用激光法制备硅基纳米陶瓷粉及纳米复合陶瓷制品，该技术由中国科学院金属研究所研究发明，技术先进，属国内独创、当前国际领先水平，已获多项专利。

②

硅基纳米复合高性能陶瓷制品的关键原料硅基纳米粉的生产技术已由金属所在国家“七五”、“八五”和“863计划”支持下，完成了吨级激光法生产技术及实验装置，填补了我国硅基纳米粉生产空白，达到国际先进水平，并获四项国家专利；

③

本项目生产的硅基纳米陶瓷粉和非晶纳米碳粉已在树脂基防热复合材料、复合陶瓷、金属基复合材料、抛光磨料等方面试用，显示出良好应用前景；

④

自1990年以来，以金属研究所为主，先后与国内10余个单位合作开发应用上述“硅基系列粉体”制作功能和结构材料等二次制品，取得一系列成果。

二、产品执行的标准

陶瓷PTC元件执行标准IEC 60738-1，GB 7153；

陶瓷PTC器件执行标准 GB 14536.1-1998，GB 14536.2~14536.13-1996和

22

QB/T 2164-95，QB 2165-95 ；表面不带电陶瓷PTC器件执行标准QB/JK2-002-00；

高分子PTC控制元件执行标准YD/T741-95，IEC60738-1；

PTC小家电执行标准GB 14536.1-1998，GB 14536.2~14536.13-1996。 三、专利

金科公司现有专利共25项，其中发明专利1项，实用新型专利14项，外观专利10项，正在受理中的专利7项，其中发明专利4项，外观专利4项。

具体的专利见下表： 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

专利名称 一种熔炼合金用的添加剂 微波热水器 多功能暖脚器 用于干衣机的PTC加热组件 用于暖风机的PTC加热组件 用于窗式空调机的PTC加热组件 用于窗式空调机的PTC加热组件 用于分体式空调机的PTC加热组件 全封闭胶粘型不带电PTC发热器 用于干衣机的PTC加热组件 用于窗式空调机的PTC加热组件 用于暖风机的PTC加热组件 用于暖被机的PTC加热组件 PGK150-B暖气机 冷气扇 PGK180-K暖气机 冷气扇（SL80-C） 暖风机（PGK180-L） 豆浆机（DJ15-A） 加湿机（JS60-A） 化妆品冷藏箱（BW4-A） PGK150-L暖风机 PGK150-C暖风机 PGK150-D暖风机 PGK150-M暖风机 PGK150-C暖风机 SL60-A 一种合成锂（离子）电池中正极材料的方法 一种制备锂二次电池中正极材料的新方法 一种锂离子蓄电池正极材料LiMnTl及其制造方法 一种锂离子电池阴极材料及其制造方法 正温度系数热敏电阻加热器套件 23

专利号 （或申请号） 16720 ZL97209952.2 ZL98215831.9 ZL98233901.1 ZL98233903.8 ZL98233904.6 ZL98212417.1 ZL98212415.5 ZL98244023.5 ZL98233902.X ZL98233905.4 ZL98212312.4 ZL98212313.2 ZL99304392.5 ZL99218407.X ZL99336918.9 ZL00307726.8 ZL00319438.8 ZL00350529.4 ZL01308546.8 ZL01308540.9 ZL0137340.4 ZL01337382.X ZL99306635.6 99115147X 00112653.9 99115191.7 99117396.1 ZL01214851.2 专利类型 发明专利 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 实用新型 外观 实用新型 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 外观 发明专利 发明专利 备注 1992年 美国，受理中 受理中 美国，受理中 美国，受理中 受理中 受理中 发明专利 受理中 发明专利 受理中 实用新型 第五部分 产品制造

一、 概述

金科公司所有的产品系列全部由金科公司各工厂自行生产，没有外包的业务，厂房面积共11500平方米，其中9100平方米厂房面积位于深圳湾畔国家级高新技术产业园区中，是金科公司自己拥有的房产；其余的2400平方米位于南山区塘朗工业区，是租用的厂房。公司位于深圳市两大城市主干线：深南大道和北环之间，交通极为便利。

金科公司于1998年通过德国莱茵（TUV）公司ISO9002国际质量体系认证，同时产品也通过了多项国内外权威认证，如UL、TUV、CSA、CE、CCEE等。

金科公司不仅有工厂的技术部进行工艺改进，金科公司在鼓励技术创新的同时鼓励生产管理等方面的管理创新。公司积极推动以“下道工序是上道工序的顾客”为核心价值观的精益管理思想，并努力按JIT的生产方式进行产品制造。

1、

陶瓷PTC元件主要的生产设备

自动控温、推进隧道窑5条，球蘑机5台，去离子水设备一套，喷雾造粒机一台，成型机7台，四道平磨机5台，R-T测试仪三套。 2、

陶瓷PTC器件主要的生产设备

自动生产线6条，窑炉4台，功率测试仪14台，真空钎焊炉2台，波纹机2台。 3、

高分子PTC控制元件主要的生产设备

混炼机一台、焊接机一台、包封机2台、编带机一台、激光打标机一台、电阻分选仪一台、R-T测试仪4台 4、 5、

电池材料主要的生产设备

粉碎机2台、反应釜一台、隧道窑2条、粒度测试仪一台 PTC小家电主要的生产设备 流水线4条

三、主要原材料

碳酸钡，氧化钛，氧化锰，防锈铝，硅胶，聚乙烯，碳黑，天然石墨。

四、产品制造流程

3.1 陶瓷PTC元件的生产工艺

配料球磨 合成 二次球磨 造粒

24

二、现有生产设备

成型 烧结 平面磨 上电极 耐压测试 分阻包装

3.2 陶瓷PTC器件的生产工艺

排PTC片、刷胶 上夹 固化 功率测试 耐压测试 丝印 包装 3.3 高分子PTC元件的生产工艺

配料 混炼 压片 冲片 焊接

包封 辐照 打标 检测 包装

3.4 电池材料的生产工艺

配料 粉碎 整性 修饰 改性 测试 包装 三、

成本控制

继1999年和2001年公司实施“总成本领先战略”取得显著成绩后，2002年公司继续深入实施“总成本领先战略” 。下表为近几年陶瓷PTC生产成本对照表：

陶瓷PTC元件 散热条 陶瓷PTC器件 1999年成本 0.293元/片 0.07元/cm 2000年成本 0.273元/片 0.061元/cm 2001年成本 0.271元/片 0.046元/cm 2002年计划成本 0.246元/片 0.040元/cm 0.946元/单位产值 0.866元/单位产值 0.705元/单位产值 0.602元/单位产值 从1999年开始实施的总成本领先战略，经过公司全体员工两年来的努力，取得了巨大成功，尤其是工厂生产成本控制方面，使得公司市场竞争优势得到了巩固和提高，保持住了PTC市场的龙头地位。

2002年我们继续深入实施总成本领先战略，并且成本控制工作将从狭义的成本控制向更高层次推进，即在成本控制考核中，引入质量管理考核、基础管理考核、资金周转考核等概念，以扩大“总成本领先战略”的内涵和外延，使公司明年在成本控制上更上一层楼，具体来说，包括如下几个方面：

? ? ? ?

生产成本控制，如采购成本、能源消耗等 财务费用控制，如应收账款、存货、 管理费用控制，如压缩机构，精简人员 销售费用控制，如咨询费、退货等

25

第六部分 营销策略

一、市场介绍

1． PTC发热元器件产品市场

发热型PTC元器件在国际上已经广泛应用于发热型电器产品之中，以代替老式的电阻丝和电热管，据统计在国外小家电产品300多种中，有100多种产品采用PTC元器件，占小家电产品种类的30%以上。国内PTC材料研究开发和生产应用的起点较晚，发热PTC元器件的大范围应用才刚刚起步，从驱蚊器到现在的冷暖空调、暖风机、干衣机、卷发器、咖啡机等，均已采用PTC元器件作为发热体，并且应用领域还将不断扩大。

目前PTC在暖风机中的应用正进入成长期，PTC暖风机市场占有率大幅提高，96年已取代油汀、电阻丝和电热管的暖气机，而2001年全国的PTC暖风机的产量达700万台。今后几年还将以20%的速度递增。

PTC元器件运用于冷暖空调之中正在普及，继格力空调首家采用PTC加热元器件后，春兰、美的也相继使用，而且已由最初的窗机扩展到分体机和柜机，形成冷暖空调行业今后发展的新潮流。相信在未来几年，国内其它空调厂对冷暖空调都将陆续改用PTC元器件代替原有的制热装置，而冷暖空调国内每年的销售量已在500万台以上。

2002年PTC发热器件的需求达800万套、PTC元件需求达10000万片。

2． 高分子PTC控制元件产品市场

高分子PTC与传统保险丝相比更方便、更可靠、体积更小。与陶瓷PTC相比，高分子PTC还具有以下特点：1、更优异的PTC特性；2、零功率电阻低；3、电流过载时断流速度更快；4表面温度低；5耐强电流特性好。

高分子PTC元件具有广泛的应用前景：1）可应用于电信设备保护：如总配线架保安单元，局用交换机等；2）可应用于计算机设备保护：如手提计算机，USB接口，硬盘驱动器等； 3）可用于电池上保护：如可充电电池组（锂电池，手机电池等）；4）可应用于汽车设备保护：如汽车防盗器、汽车微电机等；5）还可用于其它电子产品上保护：如电子振流器、马达、变压器、VCD等。

由于高分子PTC元件具有广泛的应用前景，特别是近几年来美国瑞侃公司

26

加强对中国市场的开发，使产品的特性逐渐为各行各业所熟知和接受，因此高分子PTC的市场容量得到迅速增加， 国内年需求量在10亿只以上，其中在电信设备保护领域，仅华为、中兴、大唐、巨龙四家一年用量超过3.5亿只；在变压器保护领域每年用量超过3亿只。随着信息产业的飞速发展、中国加入WTO后的出口增长和对电器产品安全性要求的提高，高分子PTC控制元件的市场前景将更加广阔。

3．锂离子电池正负极材料产品市场

目前世界上的锂离子电池技术主要包括两类：一是液体电解质锂离子电池，于1992年在日本开始商业化生产，目前市场上的锂离子电池大都是此类电池；二是固态聚合物锂离子电池，于九十年代末开始产业化发展。作为新一代的锂离子电池，它除具有高工作电压（3.7V）、高能量密度（＞150Wh／kg）、长循环寿命（＞500次）、无记忆效应等优点外，又以无环境污染、安全性好、低成本、形状灵活和超薄特性以及适于大功率动力电源和易于工业化等优点，得到了国际大公司的高度重视。日本松下、索尼、日立都已批量生产，我国TCL金能和宝龙等公司也开始生产，预计2003年以后，固态聚合物锂离子电池将成为锂离子电池的主导产品。

锂离子电池的世界年产量已超过4.5亿只，近年来我国锂离子电池的用量和产量急剧增长，手机拥有量达4000万部，电池需求量为6000万只，已建和再建年产200万只以上电池的工厂已达十余家，总设计容量（包括液体电解质、固体聚合物和大功率动力电池等）为3亿安时以上。所需电极材料全部依赖进口，按规划的生产规模，需负极材料1000吨，正极材料3000吨。按目前国际市场价格算，正、负极材料每年分别需9亿元和3亿元，总计12亿元人民币。

4. PTC小家电市场

由于PTC暖风机具有发热无明火和温度自限能力，因此使用非常安全，电热转换效率97%以上，省电效果明显。目前。在美国、日本、欧洲、中国正在用PTC暖风机取代电热管暖风机。2001年PTC中国暖风机市场需求量在600万台左右，国外PTC暖风机每年进口需求量在700万台左右，其中日本每年进口PTC暖风机100万台左右，美国每年进口PTC暖风机300万台左右，欧洲每年进口PTC暖风机100万台左右。

27

经过近几年的发展，金科公司PTC小家电“暖太郎”品牌已成为国内相当 有名的暖风机品牌，2001年产PTC小家电15万台，其中80%用于出口，预计2002年生产PTC小家电30万台，出口金额500万美元以上。

二、目标市场

我公司四大系列的产品市场定位及目标市场： 产品系列 PTC发热元器件 高分子PTC控制元件 定位 优质优价、技术领先 技术优势、优质优价 能可靠 PTC小家电 优质优价 技术领先 美国、欧洲、日本PTC小家电市场 艾美特、灿坤 目标市场 国内大型空调集团为主，覆盖暖风机用市场 主攻变压器、程控交换机、电脑主板市场 国内大型锂电池生产厂家 国内没有同类厂家 美国瑞凯 主要竞争对手 桑尼、伦麒 锂电池正负极材料 价格优势、性三、 营销策略

1． 市场方针和路线

金科公司的市场方针是：开拓进取，争当龙头，创造名牌，顾客满意。并形成了“顾客是我们的衣食父母，工资是公司发的，钱是顾客给的”经营理念。

金科公司每个项目发展的基本路线是：一定要做到全国最大。做得比较大、做到中等水平，都可能被淘汰。做大首先要做强，只有做强，才能做大，否则即使暂时膨胀起来，也会很快回落。所谓做强是指：技术做强，产品做强，市场做强。技术做强：把某项或某几项技术做到领先同行；产品做强：把某个或某几个产品做到质量性能最优，形成拳头；市场做强：在某个或某几个领域做透，区域做透,乃至扩张到全国和国际市场。只有这样，我们才能形成持久的竞争能力，企业长盛不衰。

2． 营销战略

我们根据产品的不同阶段和市场变化情况，采用技术领先、目标集聚和全成本领先不同的发展战略，并针对不同的市场变化调整重点的销售对象：如陶瓷PTC由国内PTC小家电用户调整到出口PTC小家电客户，由空调客户调整到大型空调客户和国外空调客户；PTC小家电由国内市场调整到美国、欧洲和日本市

28

场。高分子PTC控制元件与锂离子电池材料采用目标集聚战略。

作为高技术产品的供应商，我们公司还将实施“顾客满意”的营销战略，不仅向顾客提供优质的产品，还将为顾客提供完善周到的技术支持，为顾客创造价值。

3． 销售管理

我们通过将人力资源向市场倾斜，培养和造就了优秀的销售队伍和一批杰出的销售专家，并针对不同的用户实施直销、分销、代理不同形式的销售方式，制定了一整套销售、回款、服务，激励和约束的管理制度。同时我们认识到营销已并非仅仅是一线销售人员的工作，而是覆盖到公司整体运作的各个环节，因此要求公司每个员工都要树立全面营销观念，对市场变化作出准确的判断和迅速的反应。

4． 销售网络和渠道

金科的销售渠道主要是金科公司销售部门直接售销，设有外贸部门负责 出口产品的销售，部分高分子PTC产品通过代理商出口间接销售，此外公司在华东地区通过设立办事处直销。通过以直销方式为主，其他方式为辅，公司现已建立了灵活有序、高效的营销网络。

陶瓷PTC发热元器件已形成美的、格力、海尔、春兰、小天鹅、TCL、长虹等八大上市公司为主体的空调市场网络，以及以格力小家电、北京桑普等大家电公司为主体的暖风机市场网络，正在大力发展以LG、松下、约克、特灵、灿坤等出口型家电市场网络。

PTC小家电我们调整销售渠道，以出口为主。通过设立外贸部门以及与国内外的专业代理机构合作，共同开拓国际市场，我们优先发展的目标是美国、日本、韩国、欧共体市场。其中PTC小家电的出口量已占其销售量的80%，目前已形成以美国的Lasko、日本的三洋为主体的市场网络。

高分子PTC控制元件和锂离子电池材料的销售网络以国内为主，特别是珠江三角洲地区，这里集中了国内绝大部分的电子、通讯产品和家电产品生产企业，金科公司地处深圳，具有得天独厚的条件。高分子PTC控制元件现在销售网络已初步形成，产品也有相当部分出口，并且在国内的大型用户华为、巨龙等已有产品初步试用。

另外，随着网络经济的发展，我们将充分利用电子商务这一重要途径，直

29

接与国际客户沟通，建立业务联系。

5． 定价策略

价格是否适当不仅直接关系到产品的销售额和企业的利润，而且影响着其它营销策略的顺利实施，甚至在一定程度上决定企业营销的成败。我们的定价策略将根据不同产品在不同时期的市场需求、成本及竞争态势制定适当的产品价格。

PTC发热元器件和小家电技术、产品水平国内领先，我们的定价相对于对手来说略高，不仅有利于维护“优质高价”的品牌形象，也将为公司获得了最大的利润。硅基纳米材料的较高定位也同样基于这一思路。

高分子PTC控制元件、锂电池材料由于已有市场进入者，尤其是有国外的竞争对手，我们处于一种攻击者地位，因此在巩固我们的质量、技术优势的同时于略低于对手的定价将更易于被客户所接受、有助于我们迅速打开市场。

四、销售计划

未来2~3年内，我们计划的市场占有份额如上表所示。 市场占有率 产品 PTC发热元器件 空调市场 暖风机市场 2002年 90% 30% 2% 1% 3%（国外） 2003年 91% 32% 5% 5% 5%（国外） 2004年 92% 35% 10% 10% 7%（国外） 高分子PTC控制元件 锂电池正负极材料 PTC小家电

30

第七部分 融资说明

一、 本次融资的目的

基于公司“三个层面”发展战略，公司目前已进入一个高速发展阶段。陶瓷PTC的销售额和市场份额稳步增长，小家电产品完成出口转型，出口额将大幅增长，高分子PTC已成为公司新的利润增长点，锂离子电池正负极材料即将投产。公司已初步具备了香港创业板上市的条件，因此，拟对公司进行股份制改造，并计划于2003年6月前在香港创业板上市。公司准备在股份制改造时引进一名新的战略投资人，计划出资人民币900万元，占公司股改后总股本的16.2%。

二、 股份制改造方案 1、 股改前情况

金科公司现有注册资本人民币1000万元，截止2001年12月31日净资产为2400万元，沈阳金昌普新材料股份有限公司占股53%，深圳科技工业园总公司占股47%。

金科下属控股及参股企业情况： 单 位 名 称 注册 资本 300万元 金科 占股 90% 主 营 业 务 其 它 股 东 沈阳科金5.3%,科技园4.7% 金属所咨询公司21.2%,科技园18.8% 个人技术股32% 上海联创46%,个人技术股19% 深圳市顺章电器有限公司 小家电 深圳市金章电热器件有限公司 深圳市金瑞电子材料有限公司 深圳市贝特瑞电材料有限公司 沈阳金威热敏材料有限公司 100万元 625万元 500万元 330万元 60% 68% 35% PTC加热器件 高分子PTC 锂电池材料 35.15% PTC器件热风幕 沈阳金昌普64.85%

2、 股改方案

为满足公司项目发展的资金需求和在香港创业板上市的要求，公司将首先进行有限责任公司基础上的增资扩股，再按净资产1:1折股，改制成股份公司。计划在原有股东的基础上，引入两个自然人股东和一个新的战略投资人，改制后，公司总股本设定为4000万元，新增投资人民币1600万元。各股东出资方式和出资比例如下：

31

（1） 原股东金昌普和科技园分别以在金科的原有股权出资，同时为满足

香港创业板“在同一管理层下两年活跃的经营纪录”的要求，保证金昌普第一大股东在股改后股权比例在35%以上，金昌普和科技园分别追加投资人民币53万元和47万元。

（2） 新战略投资人以现金方式出资，投入现金人民币900万元，溢价比

例1:1.5，实际溢价比例按最后确定为准。

（3） 对金瑞公司进行吸收合并。高分子PTC的技术发明人以其持有的金

瑞公司32%股份作价200万元投入金科，作为金科股改发起人之一。 （4） 新型PTC加热器件和小家电专利持有人分别以其专利评估作价人民

币400万元投入金科。

3、 股改前后股东结构变化情况 增 资 前 比 例 53% 53 1325 1432 35.8% 47% 47 1175 1271 31.8% 900 600 649 16.2% 200 200 216 5.4% 400 400 432 10.8% 100% 1600 3700 4000 100% 金额(万元) 金昌普 1272 科技园 1128 战 略 投资人 高分子PTC技术股 新型加热器件及小家电专利技术股 合 计 2400 新增出资额（万元） 增 资 后 股 份 股改后股份 金额(万元) 比 例

4、 香港上市计划

公司股改完成后，拟以2002年12月31日为审计、评估基准日，申请在香港创业板上市，争取在2003年6月底前发行新股上市。预计上市募集资金港币3000万~5000万元。

三、 资金使用计划 1、

本资股改增资资金使用计划

根据股改增资方案，公司本次增资实际收到资金人民币1000万元，具

32

体投资项目及用途见下表：

用 途 PTC发热元器件技改扩建后，年产PTC元件4000万只，PTC器件300万套 高分子PTC控制元件一期，工程建成后年产2000万只高分子PTC元件 补充生产用流动资金 合 计 预 计 投 资 250万元 200万元 550万元 1000万元 2、

上市募集资金使用计划

金科计划在2003年6月底前在香港创业板发行上市，预计募集资金港币3000万~5000万元，按港币4000万元计算，拟投资项目及用途见下表： 拟投项目 硅基纳米粉及其制品 锂电池正负极材料扩建 高分子PTC控制元件二期工程 补充流动资金 合 计 生产规模 年产纳米材料10吨 年产电池材料100吨 年产4000万只 拟投入资金（港币） 1500万元 1000万元 600万元 900万元 4000万元

四、 回报计划与退出机制

1、回报计划

根据公司未来四年的经营预测，2002年公司税后利润为524万元，净资产收益率可达11.6%，并且今后几年的销售收入、利润年增长率在30%以上，平均年净资产收益率在15%左右，保证了投资者的资产增值。

同时公司预计在2004年3月份之前进行增资后的第一次利润分配，以后每年按当年实现利润的30%用于股东分红。

2、退出机制

此次股改增资，其最终的目的是公司在香港创业板上市，计划上市时间在 2003年6月底之前，投资者可以通过出售股票的方式退出。由于金科公司是国有控股企业，只能以香港H股的形式上市，其发起人股东持有的公司股份必须

33

在上市三年后方可流通。

五、 投资人的权利和义务

1、 投资人的权利

考虑在香港创业板上市对股东和管理层要求两年内相对稳定，本次引进的战略投资人可派一名人员加入公司董事会，通过董事会参与公司的经营决策，按投资的股权比例享受分红和参与表决。

2、 对投资人的要求

考虑到公司计划在香港创业板上市，公司希望新引进的战略投资人是在香港有一定影响的国际、国内著名的企业或投资基金，有助于公司提高在香港上市的整体形象，或在业务上对公司有一定支持。

34

第八部分 财务计划

一、

财务预测说明

1、本财务预测是基于公司按第七部分融资说明的时间进度完成金科股改并在香港创业板上市的提下。

2、2002~2005年期间，公司预计有5个项目生产和销售，已投产的项目有陶瓷PTC发热元器件、高分子PTC控制元件和小家电产品，2002年投产的项目有锂离子电池正负极材料，2004年投产项目有硅基纳米陶瓷粉及制品。 3、已投产项目的销售量和销售收入是根据2001年的销售量和销售价格，结合对未来几年的销售预测基础上确定的，纳米项目是根据未来市场情况分析确定的。

4、预测中已考虑正常的产品降价因素，对产品销售成本和销售毛利的影响。 5、锂离子电池材料项目金科占股35%，在销售计划和成本毛利分析表中包含，在损益表中，是按权益法仅在投资收益中反映金科收益。

6、营业外收支净额是按深圳市地产地销政策，公司每年可实现的免征增值税的收入。

二、销售计划

公司2002~2005年期间计划生产销售的产品及各年销售量和销售额如下： 产品名称 年度销售 销售数量 2002年 销售收入 销售数量 2003年 销售收入 销售数量 2004年 销售收入 销售数量 2005年 销售收入 5400万元 1950万元 9200万元 4650万元 320万套 1300万元 3500万只 7500万元 70万台 1350万元 300万元 260吨 2650万元 8吨 800万元 15100万元 20000万元 4200万元 270万套 900万元 2500万只 6300万元 55万台 600万元 120吨 3吨 12000万元 3800万元 230万套 580万元 1600万只 5000万元 45万台 125万元 30吨 9505万元 陶瓷PTC发热器件 200万套 高分子PTC控制元件 1000万只 小家电 35万台 锂电池正 硅基纳米负极材料 陶瓷材料 10吨 合 计 注：锂电池正负极材料因为占股仅35%，不能合并报表，仅在每年投资收益中反映盈利。

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三、销售成本及毛利分析

根据目前产品销售成本及毛利率情况及新产品销售成本和毛利利润，考虑到产销量增大后正常的销售价格下降因素，计算的各年产品销售成本和毛利率见下表：

产品名称 年度销售 销售成本 2002年 毛利率 销售成本 2003年 毛利率 销售成本 2004年 毛利率 销售成本 2005年 毛利率 25% 50% 15% 38% 38% 25.1% 27% 4050 53% 975 16% 7820 41% 1643 40% 496 25.3% 14984 29% 3395 56% 611 17% 6300 43% 797 180 25.4% 11283 30% 2982 58% 396 17% 5229 45% 342 25.1% 8949 PTC发 热器件 2660 高分子控制元件 244 小家电 4150 锂电池正硅基纳米合 计 负极材料 陶瓷材料 69 7123

四、 金科2002~2005年损益预测

主营业务收入 主营业务成本 营业费用 管理费用 财务费用 投资收益 营业外收支 利润总额 净利润 2002年 9380 7054 650 950 250 20 150 646 524 2003年 11400 8607 700 1020 200 50 180 1103 900 2004年 13750 10486 820 1120 150 100 200 1474 1208 2005年 17350 13341 1000 1250 150 150 220 1979 1627

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五、 金科2002~2005年资产负债表

总资产 其中：货币资金 应收账款 存货 长期投资 固定资产 无形资产 递延资产 总负债 其中：短期借款 应付票据 应付账款 净资产 其中：注册资本 公积金 未分配利润 2002年 10287 1100 2800 1550 311 3007 739 359 5763 3030 700 1750 4524 4000 0 524 2003年 14844 3300 3100 1650 1361 4050 671 229 5420 2500 900 1850 9424 5500 2605 1319 2004年 15662 3100 3500 1800 1461 4620 603 148 5300 2000 1000 2100 10362 5500 2785 2077 2005年 17027 3600 4200 2050 1561 4550 535 85 5400 2000 1000 2300 11627 5500 3027 3100

六、 现金流量表（人民币：万元）

经营活动现金流入 经营活动现金流出 经营活动现金净流量 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动现金净流量 筹资活动现金流入 筹资活动现金流出 筹资活动现金净流量 总现金净流量 2002年 10811 10120 741 0 870 －870 4030 3464 566 437 2003年 13038 11808 1230 0 2300 －2300 6500 3230 3270 2200 2004年 15688 14098 1590 0 870 －870 2000 2920 －920 －200 2005年 20000 18208 1792 0 780 －780 2000 2512 －512 500 37

七、 主要财务数据分析 销售利润率 净资产收益率 应收账款周转次数 存货周转率 资产负债率 每股盈利 2002年 6.9% 11.6% 3.35 4.55 56% 0.13 2003年 9.7% 9.6% 3.68 5.22 36.5% 0.16 2004年 10.7% 11.7% 3.93 5.83 33.8% 0.22 2005年 11.4% 14.0% 4.13 6.51 31.7% 0.30

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第九部分 风险控制

投资于本公司与其它项目投资一样，会涉及到一系列风险，针对可能存在的风险，公司已提出了控制和防范的手段与措施，敬请投资者在投资决策时将下列风险因素进行考虑。

1、 政策风险

从金科本身从事的项目和行业来看，完全符合国家中、长期的发展方向， 不存在任何的政策风险；但金科地处深圳，一直享受深圳市地产地销的优惠政策，该政策使金科未来几年中每年可盈利150万~220万之间，如政府取消该优惠政策，对金科未来的盈利可能产生影响；但从所占每年盈利的比例来看，由于金科今后几年利润有较大增长，地产地销收入占每年盈利的比例越来越小，预计到2005年，地产地销收入仅占当年利润总额的11%左右，不影响金科未来几年的发展。

2、 加入WTO的风险

加入WTO后，对金科来说有机遇，也有挑战。金科所有项目都有自主的知识产权，并且2001年均有不同程度的出口，年出口均呈明显的上升趋势，加入WTO将有助于金科未来几年的出口销售大幅增长。但高分子PTC产品加入WTO后，可能会受到国外进口产品的冲击，我们对此已有准备，并将采取以下措施：

（1）虽然我们现有产品的质量已达到国外同类产品水平，但我们将尽快开

发出多品种、多系列的产品，以减小在品种和系列上与美国瑞侃产品有差距，提高自身的竞争优势。

（2）由于金科高分子PTC2001年初在投放市场，我们将在这几年中加大国

际、国内的市场开拓力度，树立自身产品的品牌，扩大市场占有率，力争成为国内高分子PTC生产的龙头企业，以提高与国外产品的竞争能力。

（3）从目前市场销售价格来看，金科产品的销售价格只是美国瑞侃同类产

品售价的1/2左右，有较强的竞争能力。相信通过大批量生产，成本还能有较大幅度的下降，价格优势将成为我们与国外产品竞争的重要手段之一。

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3、 市场风险

金科陶瓷PTC发热元器件70%的销售份额是国内大型空调生产厂，面对可能发生的空调价格大战，对金科陶瓷PTC的销售价格存在潜在的威胁。我们通过以下两方面以降低空调用PTC占金科PTC销售比例，减少因可能发生的空调价格战对金科的影响。

（1）加大产品开发力度，拓宽PTC发热元器件应用领域。陶瓷PTC发热

元器件是一种新材料，尚有很多未开发的领域，我们拟开发电热水器、电水瓶、电烫斗、卷发器等PTC加热器件。

（2）调整市场开拓重点，前几年金科一直以空调市场作为金科发热PTC开

拓的重点，以2002年起，金科将在巩固现有空调用PTC市场的基础上，重点开发珠江三角洲地区的出口暖风机生产企业和扩大PTC发热器件的出口量。

金科拟投资的硅基纳米项目同样也存在潜在市场风险，对纳米项目而言，风 险不在纳米项目技术的本身，而在于用在哪里？市场何时能接受？解决这些问题关键是在开发应用产品时充分考虑性能、成本及批量生产的可行性，再在时间成熟的时候投资，可减少市场带来的风险。

4、 关键人员风险

金科是高新技术企业，其生存和持续发展的一个关键因素是由技术骨干的稳 定，技术骨干的流失，不仅影响产品的后续开发，还可能产生新的竞争对手。为此，金科主要依靠以下方式稳定技术骨干：

（1）以技术股份方式确认技术骨干的价值，让技术骨干有归宿感。目前，

高分子PTC和锂电池正负极材料两个项目已解决了技术骨干持股问题，对陶瓷PTC和小家电项目，我们也准备在本次股改中以技术和专利的方式入股，解决技术股份问题。

（2）建立和完善公司内部技术人员管理体制。公司已建立了保密制度，技

术人员创新奖励制度等对技术骨干的激励和约束体制，还将不断完善，最终实现技术骨干在公司的价值。 5、 财务风险

金科目前可能存在的财务风险有：负债率过高，资金较为短缺。这些风险不加以认真解决和处理好，对金科长远发展将产生影响：

（1）金科现有负债率接近70%，通过本次增资也是降低负债率的一个重要

方法。增资完成后，金科负债率可降低至56%，属正常水平，以保证

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正常的生产资金周转，一旦上市成功，负债率明显下降，资金情况明显好转。

（2）小家电以前以内销为主，经销和代销方式使资金占用量较大。通过

2000年、2001年的战略调整，小家电主要以出口销售为主，结算方式以即期信用证为主，这就大大加快了资金回笼和周转速度，使2001年全公司现金流量明显增加，经营活动现金净流量已达到700多万元。今后几年随着出口比例的不断提高，资金情况会有较大改善。

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