白糖项目可行性研究报告

白糖项目

可行性研究报告规划设计/投资方案/产业运营

报告摘要说明

今年国内糖产量减产幅度远超预期，而下一制糖期仍将下滑。在国内

食糖消费平稳增长推动下，我国糖市将出现供应缺口，糖价向上周期拐点

已经明确显现。随着全国各地气温上升，将拉动饮料、食品销售，糖业逐

渐进入销售旺季，糖价有望保持上升态势。

自1990年以来，我国白糖消费经历了快速发展期与稳定期两个阶段：1990-2007年间白糖消费受到经济发展与人口增长的拉动快速提升，由

1990年745.1万吨增长到1350万吨，增长81.18%，年复合增长达到3.36%；2008年后由于经济发展疲软等原因，白糖消费稳定在1400-1600万吨左右。

该白糖项目计划总投资14910.13万元，其中：固定资产投资11916.43万元，占项目总投资的79.92%；流动资金2993.70万元，占

项目总投资的20.08%。

本期项目达产年营业收入25338.00万元，总成本费用19816.12

万元，税金及附加259.32万元，利润总额5521.88万元，利税总额6542.84万元，税后净利润4141.41万元，达产年纳税总额2401.43万元；达产年投资利润率37.03%，投资利税率43.88%，投资回报率

27.78%，全部投资回收期5.10年，提供就业职位465个。

我国食糖价格呈现周期性波动。我国是全球第五大食糖生产国，蔗糖

是我国内糖主要来源。我国食糖生产具有较强的周期性，大致以5-6年为

一个生产周期，这与甘蔗宿根性特点相关，即甘蔗种植一次，宿根可以生

长三年，待三年期满，蔗农才会考虑更换种植作物。2003年至今，糖价共

经历了3波完整周期：①2003年8月-2008年10月，经历62个月完整周期，上升周期30个月，食糖价格由2，055元/吨涨至5，450元/吨，涨幅165.2%；②2008年10月-2014年9月，经历71个月完整周期，上升周期

34个月，食糖价格由2，665元/吨涨至7，765元/吨，涨幅达191.7%；

③2014年9月-2019年1月，经历52个月完整周期，上升周期27个月，

食糖价格由3，970元/吨涨至7，020元/吨，涨幅76.8%。

由于巴西、中国等主产国的减产，预计全球在连续5年遭遇供需过剩

之后，15/16年度将在减产作用下迎来570万吨的供需缺口。受“厄尔尼诺”带来的不利天气影响，16/17年度全球产量恢复不明显，预计继续迎来650

万吨的供需缺口。过去5年的产能过剩，全球累计了约2000多万吨的期末

库存。在两年供需缺口的作用下，全球白糖预计去化库存1200多万吨，库

存消费比预计在2016/2017年度末降至38.89%。接近2009年的水平。

白糖项目可行性研究报告目录

第一章项目总论

第二章产业研究

第三章主要建设内容与建设方案

第五章土建工程

第六章公用工程

第七章原辅材料供应

第八章工艺技术方案

第九章项目平面布置

第十章环境保护

第十一章项目职业安全

第十二章项目风险应对说明

第十三章节能情况分析

第十四章项目实施安排

第十五章项目投资方案

第十六章经济效益评估

第十七章项目招投标方案

附表1：主要经济指标一览表

附表2：土建工程投资一览表

附表3：节能分析一览表

附表4：项目建设进度一览表

附表5：人力资源配置一览表

附表6：固定资产投资估算表

附表7：流动资金投资估算表

附表8：总投资构成估算表

附表9：营业收入税金及附加和增值税估算表附表10：折旧及摊销一览表

附表11：总成本费用估算一览表

附表12：利润及利润分配表

附表13：盈利能力分析一览表

第一章项目总论

一、项目建设背景

由于巴西、中国等主产国的减产，预计全球在连续5年遭遇供需过剩之后，15/16年度将在减产作用下迎来570万吨的供需缺口。受“厄尔尼诺”带来的不利天气影响，16/17年度全球产量恢复不明显，预计继续迎来650万吨的供需缺口。过去5年的产能过剩，全球累计了约2000多万吨的期末库存。在两年供需缺口的作用下，全球白糖预计去化库存1200多万吨，库存消费比预计在2016/2017年度末降至38.89%。接近2009年的水平。

从贸易流情况来看，2016年三季度，由于巴西进入开榨期，供应充分，国际贸易流仍处于过剩状态，而2017年上半年，随着巴西糖销售完毕，北半球新糖上市兑现去库存预期，导致贸易流偏紧，贸易流才从过剩转为紧缺，意味着国际白糖现货市场出现真正的供给短缺。

巴西白糖产量和贸易量占到全球约一半的份额，是最重要的主产国。巴西中南部15/16榨季累计产糖3120万吨，榨季末库存已降至极低水平。国内糖价也因此涨至历史新高。巴西中南部16/17榨季（4月-次年3月）预计甘蔗入榨量小幅增加5%左右至6.2亿吨，制糖用蔗比例预计提升至44%，糖分也恢复至135千克左右，糖产量预计同比增加

380万吨至3500万吨。期末库存预计小幅恢复，但仍处于历史低位。国内糖价正继续上探新高。

2015/2016榨季由于遭遇干旱侵袭而出现减产，累计入榨量仅为9400万吨，同比下降1200万吨，降幅11%。由于当前干旱仍然持续，预计16/17榨季，糖产量连续小幅下滑至930万吨。预计主要白糖进口国印尼等国家需求维持相对高位。从而到16/17榨季末，泰国库存和库存消费比将回到正常水平42%左右。

国内甘蔗种植一般是3-4年一周期。本轮2013年糖料播种面积开始下降。目前进入新一轮的种植面积增长期。2015/16榨季，全国糖料种植面积2691万亩，同比减少158万亩。其中，甘蔗种植面积2474万亩，同比减少167万亩；甜菜217万亩，同比增加9万亩。到

2016/17榨季，全国糖料播种面积持平略增，根据昆明糖会上的数据，预计增幅10%左右。甘蔗收购价的提高，是推动甘蔗种植面积回升的主要动力。2015/16榨季，广西甘蔗收购价上调40元/吨至440元/吨，白糖生产成本增加约400元/吨。同时，由于减产周期下，甘蔗入榨量下降，单位摊销费用增加。根据调研得知，目前广西平均生产成本在5600元/吨，部分企业高达6000元/吨。而减产周期下，成本是糖价的支撑。

根据中糖协数据，15/16榨季，甘蔗入榨量1.25亿吨，同比减少887万吨，降幅6.6%。全国糖料平均单产4.6万吨，同比减少54公斤。其中，甘蔗4.7万吨，同比减少36公斤，甜菜3.6吨，同比减少180

公斤。目前，15/16榨季已经过半，本榨季白糖产量870万吨，同比去年同比上榨季1055.6万吨减产195.6万吨，达到05/06榨季水平。其中，蔗糖降幅18.8%，甜菜糖增产10万吨，增幅10.2%。随着全国糖

料播种面积的提高，预计16/17榨季，白糖产量将提高至940万吨。

由于内外价差的存在，进口与走私本来是国内白糖价格走势的核

心变量。按照此前预期，15/16榨季，进口配额189.5万吨（15%关税）+进口自动许可190万吨（50%关税）=380万吨白糖进口量。但是，随

着外盘快速反弹，配额外白糖进口已无利可图。截止2016年6月22日，泰国、巴西配额外糖价已高于国产糖价，比日照港糖价分别高183、444元/吨，配额内净利润也低于1000元/吨。随着配额外白糖进口利

润的减少，国内白糖进口增速明显放缓，为三年内最低。5月白糖进口量仅14万吨，同比下降38万吨。

根据中糖协数据，截止2016年5月底，全国累计销糖465.52万吨，同比减少151.91万吨，减幅32.64%。5月，全国销糖率53.51%，同比放缓5.18%。其中，蔗糖产销率51.97%，同比放缓6.86%；甜菜糖

销糖率67.77%，同比加速11.05%。同时，由于玉米价格的下跌，淀粉糖和白糖之间的价差已经超过2000元/吨。淀粉糖与白糖的巨大价差令白糖消费进一步收到挤压。预计，2015/2016榨季白糖需求下降到1485万吨，16/17榨季白糖需求1470万吨。

二、报告编制依据

1、《产业结构调整指导目录》。

2、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）。

3、《建设项目经济评价细则》（2010年本）。

4、国家现行和有关政策、法规和标准等。

5、项目承办单位现场勘察及市场调查收集的有关资料。

6、其他有关资料。

三、项目名称

白糖项目

四、项目承办单位

xxx集团

五、项目选址及用地综述

（一）项目选址方案

项目选址位于某某高新技术产业示范基地,地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，建设条件良好。

（二）项目用地规模

项目总用地面积41980.98平方米（折合约62.94亩），土地综合利用率100.00%；项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照白糖行业生产规范和要求进行科学设计、合理布局，符合规划建设要求。

六、土建工程建设指标

项目净用地面积41980.98平方米，建筑物基底占地面积31044.93平方米，总建筑面积64650.71平方米，其中：规划建设主体工程42644.15平方米，项目规划绿化面积3317.92平方米。

七、产品规划方案

根据项目建设规划，达产年产品规划设计方案为：白糖xxx单位/年。综合考xxx集团企业发展战略、产品市场定位、资金筹措能力、产能发展需要、技术条件、销售渠道和策略、管理经验以及相应配套设备、人员素质以及项目所在地建设条件与运输条件、xxx集团的投资能力和原辅材料的供应保障能力等诸多因素，项目按照规模化、流水线生产方式布局，本着“循序渐进、量入而出”原则提出产能发展目标。

八、投资估算及经济效益分析

（一）项目总投资及资金构成

项目预计总投资14910.13万元，其中：固定资产投资11916.43

万元，占项目总投资的79.92%；流动资金2993.70万元，占项目总投资的20.08%。

（二）资金筹措

该项目现阶段投资均由企业自筹。

（三）项目预期经济效益规划目标

项目预期达产年营业收入25338.00万元，总成本费用19816.12

万元，税金及附加259.32万元，利润总额5521.88万元，利税总额6542.84万元，税后净利润4141.41万元，达产年纳税总额2401.43万元；达产年投资利润率37.03%，投资利税率43.88%，投资回报率

27.78%，全部投资回收期5.10年，提供就业职位465个。

九、项目建设单位基本情况

（一）公司概况

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。

公司已拥有ISO/TS16949质量管理体系以及ISO14001环境管理体系，以及ERP生产管理系统，并具有国际先进的自动化生产线及实验测试设备。公司始终秉承“集领先智造，创美好未来”的企业使命，发展先进制造，不断提升自主研发与生产工艺的核心技术能力，贴近客户需求，助力中国智造，持续为社会提供先进科技，覆盖上下游业务领域的行业综合服务商。

公司自设立以来，组建了一批经验丰富、能力优秀的管理团队。管理团队人员对行业有着深刻的认识，能够敏锐地把握行业内的发展趋势，抓住业务拓展机会，对公司未来发展有着科学的规划。相关管理人员利用自己在行业内深耕积累的经验优势，为公司未来业绩发展提供了有力保障。优良的品质是公司获得消费者信任、赢得市场竞争的基础，是公司业务可持续发展的保障。公司高度重视产品和服务的质量管理，设立了品管部，有专职质量控制管理人员，主要负责制定公司质量管理目标以及组织公司内部质量管理相关的策划、实施、监督等工作。产品的研发效率和质量是产品创新的保障，公司将进一

步加大研发基础建设。通过研发平台的建设，使产品研发管理更加规范化和信息化；通过产品监测中心的建设，不断完善产品标准，提高专业检测能力，提升产品可靠性。

（二）公司经济效益分析

上一年度，xxx投资公司实现营业收入19833.17万元，同比增长13.31%（2330.12万元）。其中，主营业业务白糖生产及销售收入为16079.12万元，占营业总收入的81.07%。

根据初步统计测算，公司实现利润总额4563.90万元，较去年同期相比增长977.74万元，增长率27.26%；实现净利润3422.92万元，较去年同期相比增长606.24万元，增长率21.52%。

十、主要经济指标

主要经济指标一览表

第二章产业研究

一、白糖行业发展概况

我国食糖价格呈现周期性波动。我国是全球第五大食糖生产国，

蔗糖是我国内糖主要来源。我国食糖生产具有较强的周期性，大致以

5-6年为一个生产周期，这与甘蔗宿根性特点相关，即甘蔗种植一次，宿根可以生长三年，待三年期满，蔗农才会考虑更换种植作物。2003

年至今，糖价共经历了3波完整周期：①2003年8月-2008年10月，

经历62个月完整周期，上升周期30个月，食糖价格由2，055元/吨

涨至5，450元/吨，涨幅165.2%；②2008年10月-2014年9月，经历71个月完整周期，上升周期34个月，食糖价格由2，665元/吨涨至7，765元/吨，涨幅达191.7%；③2014年9月-2019年1月，经历52个

月完整周期，上升周期27个月，食糖价格由3，970元/吨涨至7，020元/吨，涨幅76.8%。

19/20榨季内糖产量或小幅回落，外糖价格成内糖运行关键因子。

据中国糖业协会最新预测：2019/20榨季糖料种植面积2084万亩，同

比下降4.9%；全国预期糖产量1062万吨，同比微降1.3%。截至2020

年1月底，全国累计产糖量641.45万吨，同比增长27.4%，累计销糖

量320.08万吨，同比增长26.9%；累计销糖率49.9%，同比下降0.22

个百分点，因19/20榨季销售进度稍落后于产量增幅，造成工业库存

的短期积压，2020年1月工业库存单月同比增长28%。目前，巴西、

泰国配额外进口估算价已超过国内糖价逾500元/吨，在保障措施关税

到期前，国内糖价受国际食糖市场扰动有限。

18/19榨季全球产糖量同比下降8%，国际糖产业已进入减产周期。18/19榨季全球产糖量1.79亿吨，同比下降8%；其中，蔗糖产量1.39亿吨，同比下降7.9%，甜菜糖产量0.4亿吨，同比下降8.4%。甘蔗种

植区域主要集中于南美洲和亚洲；甜菜种植区域集中在欧洲和北美。

全球前五大产糖国包括印度、巴西、欧盟、泰国与中国，18/19榨季各国食糖产量依次为3307万吨、2950万吨、1818万吨、1419万吨、1076万吨，占全球食糖总产量的比重分别为18.5%、16.5%、10.2%、

7.9%、5.9%，合计共占全球总产量近60%。

19/20榨季主产国预期产糖量继续下降，国内外糖价或将共振向上。

①巴西19/20榨季预期产糖量同比下降0.5%。据巴西蔗糖产业联盟委

员会预测：19/20

季巴西甘蔗种植面积同比下降1.7%，产糖量2935万吨，同比下降0.5%。中南部是巴西甘蔗生产中心，截止今年2月1日，中南部压榨

进度接近85%，累计压榨甘蔗量同比增长2.7%，累计产糖2648.5万吨，

同比增加0.5%，累计糖醇比34.50%，同比下降0.97个百分点，因近期原油价格大跌，糖醇比或出现回升。巴西国内食糖消费基本稳定，产量回落或致出口量继续下降，预计19/20榨季食糖出口量低于18/19榨季，出口总量1800-2000万吨，较正常榨季（17/18榨季）存在

800-1000万吨降幅，给全球糖市带来供给缺口。②印度19/20榨季预期产糖量同比大降20%。据ISMA最新预测：19/20榨季印度糖产量2650万吨，同比下降19.9%，国内预期消费量2600万吨，预期出口量逾500万吨，库存将由期初1450万吨降至期末1000万吨。截至2020年2月15日，本榨季印度产糖量同比下降22.7%，其中，北方邦同比上升3.8%，马邦同比大降47.7%，卡邦同比下降20.5%。18/19榨季，印度政府提供550多亿卢比补贴拟实现500万吨糖出口，但实际出口量仅为380万吨；19/20榨季，印度政府拟补贴627亿卢比促成600万吨出口，然而，新榨季至今，印度糖厂仅签订100万吨出口合同，

19/20榨季出口量或再低于预期。③泰国19/20榨季预期产糖量同比下降28%。根据泰国农业部及农业合作社数据：19/20榨季泰国甘蔗种植面积同比下降18.2%，预期甘蔗产量同比下降14.9%。根据泰国甘蔗与食糖委员会最新预测数据，19/20榨季泰国预期产糖量1050万吨，同比大降28%，再考虑250万吨左右国内消费量，泰国库存去化速度料将

加快。ISO也在近期发表最新预测，将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的615万吨大幅上调至944万吨，创近11年来新高。

二、白糖市场分析预测

自1990年以来，我国白糖消费经历了快速发展期与稳定期两个阶段：1990-2007年间白糖消费受到经济发展与人口增长的拉动快速提升，由1990年745.1万吨增长到1350万吨，增长81.18%，年复合增长达

到3.36%；2008年后由于经济发展疲软等原因，白糖消费稳定在1400-1600万吨左右。

国内糖供给主要由国内自产、进口以及走私三部分组成，由于走

私难以量化，一般不做讨论。根据农业农村部供需报告，2017/2018榨季预计国内糖自产1068万吨，进口糖320万吨，合计占国内糖消费量90%以上。我国自产糖主要有甘蔗糖和甜菜糖两类，甘蔗主要种植于广西、云南、广东，甜菜主要种植在新疆、内蒙古等地。2017/2018榨季国内糖产量1068万吨中，925万吨左右为甘蔗糖，占比达87%。由于

甘蔗宿根可连续生长三年等原因，国内糖产量呈现“三年增，三年减”的周期性特征。目前我国食糖进口实行“配额内+配额外”管理，配额

内进口数量为194.5万吨，征收15%关税；配额外进口要申报审批，征

90%关税。相比于发达国家122%的进口关税以及发展中国家55%、欠发

达国家167%的关税，我国白糖关税水平较低。

国际糖价与全球产需差成显著负相关关系，具体表现为：全球产

需趋紧或者出现缺口，国际糖价上涨；产需过剩，国际糖价下跌。全

球糖价涨跌通过进口传导至国内，从而引发内糖价格变动。

我国甘蔗主产区广西实施甘蔗最低收购价政策，每年开榨前制定

当年甘蔗收购价。2017/2018榨季广西甘蔗收购价由475元/吨提高至500元/吨，种植面积进一步增加。此外，从历史上来看，我国糖产量

仍处于三年增产周期，预计国内糖2018/2019榨季供应增加。

1998年为保护国内甘蔗种植户收益、抑制糖价大幅波动，印度政

府开始实施甘蔗收购价政策。2018/2019榨季印度政府将甘蔗收购价由255卢比/100公斤提高至275卢比/100公斤，高于印度甘蔗种植成本70%以上。受此影响，预计2018/2019榨季印度甘蔗种植面积显著增加，甘蔗产量或将再度增加。

虽然巴西由于气候以及油价等原因糖产量下降，但印度、中国等

主产国产量大幅增长，再加上2017/2018榨季全球供过于求达1769万吨，难以仅凭巴西一国减产马上产生全球产需缺口。根据预测，

2018/2019榨季全球产需过盈幅度收窄，但仍呈现供大于求格局，难以走出新一轮牛市。

二、白糖行业发展趋势分析

今年国内糖产量减产幅度远超预期，而下一制糖期仍将下滑。在

国内食糖消费平稳增长推动下，我国糖市将出现供应缺口，糖价向上

周期拐点已经明确显现。随着全国各地气温上升，将拉动饮料、食品

销售，糖业逐渐进入销售旺季，糖价有望保持上升态势。

据中糖协简报信息，2014年/2015年制糖期生产已近尾声，截至4

月底，本制糖期全国已经累计产糖1030.75万吨，较上制糖期下降22%。本制糖期全国累计销糖率52.88%，高出上期8个百分点。数据显示，

本年度食糖产量下滑两成之多，超出市场预期。销糖率数据显示，今

年的下游消费情况明显好于去年，同时，受蔗价连续下调、蔗款拖欠

等因素影响，新榨季很多蔗农不愿再种甘蔗，虽然各地政府和制糖企

业对蔗农进行了积极引导，但是收效甚微。业内估计，2015年/2016

年榨季广西计划种植甘蔗的面积约为1300万亩，同比减少150万亩，

广东、海南等地区也将出现大幅下调。

同时，我国的食糖消费保持稳定增长，近日国家统计局数据显示，2015年1月-3月份国内食品(不含烟草制品)和饮料制造业(包含酒、

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