妙财跟庄炒股 学习2技术分析基础

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技术分析基础(妙财课堂 第二讲)

课件编号：0202

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课程介绍目标：帮助学员深入了解技术分析基础与K线知识。 面向对象：公司员工。 基本内容：K线图，技术分析常识，研究要素、分析方法。

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技术分析概览证券投资技术分析

技术分析概述

技术图形分析

技术指标分析

K线组合

切线分析

形态分析

波浪理论

均线分析

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什么是技术分析概念：技术分析是相对于基本分析而言的， 是以预测市场价格变动趋势为目的，以图表 及相关数理指标为主要手段对市场行为进行 研究的一种投资分析方法。 要点：灵活性和适应性 ——适用于金融市场的任何交易品种(股市、 期货、期权等)和时间尺度。

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技术分析特点技术分析与基本分析： 基本分析通过研究影响证券在市场上供求关系的基本因素，确定证券的内在价值， 并根据供求平衡规律判断市场的走势，提出投资决策的建议。 要点： 技术分析要“三结合”,即 技术分析的运用既要同基本分析相结合； 又要结合多种技术分析方法进行综合研判； 还要与自身的实际操作经验相结合。 注： 1)技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋势，尤其是短期内的变化趋势。 2)分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，分析成果就是这些图表和技术 指标综合运用的结果。 3)分析的对象是市场行为。

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理论基础：三大假设(1)市场行为包含一切信息： 各种影响股票价格的内、外在因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行 为中，而对于影响股票价格的具体因素则没有必要去过多地关心。 价格价格沿趋势波动： 进行技术分析的核心因素。基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规 律来进行的，证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性。

技术分析

判定趋势

选择买卖点

历史会重演： 基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的，其进行具体交易的是社会性的人 ，而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为。

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理论基础：三大假设(2)假设条件 市场行为包含一切信息 假设的理论依据 这条假设是进行技术分析的基础。 任何一个影响证券市场的因素，最终都必然 体现在股票价格的变动上。

技术分析

价格沿趋势波动

这一假设是进行技术分析最根本、最核心的 条件。 证券价格的变动是有一定规律的，即保持原 来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向 是由供求关系决定的。这条假设是从人的心理因素方面考虑的。市 场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终

的操作行为，这一行为必然要受到人类心理 学中某些规律的制约。

判定趋势

历史会重演

选择买卖点

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基本要素：价量时空(1)市场行为：证券在市场中的表现。 (1)市场行为具体内容包括 A、价格； B、价格的变化； C、发生这些变化所伴随的成交量； D、完成这些变化所经过的时间。 其中，价格的变化是最重要的。 (2)市场行为的四要素： A、价格；B、成交量；C、时间；D、空间 注意要点： 技术分析实质上就是通过分析价格与成交量 的时空关系，对价格未来的变动趋势进行预 测。

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基本要素：价量时空(2)在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点 上暂时均势，均势会不断发生变化，形成价量关系的 变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度以成交 量的大小来确认。 “价升量增，价跌量减” 价格上升时,成交量不再增加，意味着价格得不到买方 确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下 跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖 方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会 改变。 “价是虚的，量是实的” 成交量作为价格形态的确认，没有成交量的确认，形 态的可靠性就差；量是价的先行者，当量增时，价迟 早会跟上来，而当价增而量不增时，价迟早会掉下来 。

时间——在进行行情判断时有着很重要的作 用。一个已经形成的趋势在短时间内不会发 生根本改变，中途出现的反方向波动，对原 来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋 势又不可能永远不变，经过了一定时间又会 有新的趋势出现。空间——在某种意义上讲，可以认为是价格 的一方面，指的是价格的位置、变动的幅度 及可能达到的极限。

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理论价格与市场价格1.理论价格 股票理论价格=股息红利收益/市场利率 内在价值：由于上市公司的寿命期、每股税后利润及社会平均投资收益率等都是未知数， 所以股票的内在价值较难计算，在实际应用中，一般都是取预测值。 2.市场价格 股票市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。 股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受到许多其他因素的影响。 供求关系是直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。 由于影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征。

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集合竞价与连续竞价3.集合竞价与连续竞价 集合竞价：是在每个交易日上午9:25,证券交易所电脑主机对9:15至9:25接受的全部有效委托 进行一次集中撮合处理的过程。集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。 连续竞价：即是指对申

报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价 。

1)最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价； 卖出申报价格低于即时揭示的最高买人申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价

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道氏理论(1)1)平均价格(平均指数)包容消化一切 所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现，因为它们反映了无数投资者总体的市场行为 。 具体计算时多用算术平均和加权平均两种方法。 2)道氏的三种趋势(短期/中期/长期趋势) 趋势：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之 中；下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。基本趋势(长期趋势、主要趋势、大趋势)持续数个月至数年，广泛或全面性上升或下降的变动情况，总的升降幅度 会超过20% 。长期趋势最为重要，也最容易被辨认、归类与了解。它是投资者主要的考量，于投机者较为次要。中期 与短期趋势都附属于长期趋势之中，只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。 中期趋势(次要趋势、次级趋势)持续数个星期至数个月，基本趋势中的调整，它与长期趋势的方向可能相同，具有 一定牵制作用，中期调整后市场将回复原来的趋势。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或 修正。 短期趋势(暂短趋势、小趋势)持续数天至数个星期，次级趋势中的短线波动，三个或三个以上短期趋势组成一个次 级趋势。短期趋势是上述三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势，而基本趋势与次等趋势不能被操纵。

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道氏理论(2)3)主要走势的三个阶段 多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈 余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。 空头市场会历经三个主要的阶段： 第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格； 第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论 价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。 4)次级折返走势 次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个 星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。 次级折返走势经常被误以为是主要走势的

改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的 次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

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趋势趋势定义：只要相继的上冲价格波峰和波谷都 对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处 于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的峰 和谷为特征。

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K线图/日本蜡烛图一根标准的K线由“实体”和“影线”构成。 其中实体的两端分别对应开盘价和收盘价； 上影线的最高点对应最高价，下影线的最低 点对应最低价。 如果收盘价大于开盘价，称该线为阳线，用 白色或红色表示； 如果收盘价小于开盘价，称为阴线，用黑色 或绿色表示。

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多周期K线图

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个股分时图个股分时图：

白色曲线表示的是这只股票每分钟的即时成 交价。 黄色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。 下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量， 单位一般为手(1手=100股)。

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常用的交易指标委比=(委买-委卖)/(委买+委卖)×100% 委买(卖)=买(卖)1+买(卖)2+····+买(卖)5 委差=委买-委卖 涨跌=最新-前收； 涨幅=涨跌/前收×100% 总额(总成交金额，单位：万元) 总手(总成交量手数，1手=100) 均价=总成交金额/总成交量 换手=总手/流通盘大小(单位：手) ×100% 量比=现成交总手/(过去5日平均每分钟成交量×当日累计 开市时间(分)) 笔数：成交笔数 均量=总手/笔数 外盘： 成交价在卖出价的当日成交量汇总，通常理解为买盘 。 内盘：成交价在买入价的当日成交量汇总，通常理解为抛盘 。

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大盘分时图大盘分时图： 红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票 指数上涨或下跌的强弱度。 当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指 数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量 在渐渐减弱。 当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指 数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐 渐减弱。

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移动平均线MA移动平均线是用统计处理的方式，将若干天 的股票价格加以平均，然后连接成一条线， 用以观察股价趋势。 移动平均线的理论基础是道·琼斯的“平均成 本”概念，其目的在取得某一段期间的平均 成本，以该曲线配合每日收盘价的线路变化 ，分析某一期间多空的优劣形势，以研判股 价的可能变化。 一般来说，现行价格在平均价之上，意味着 市场买力(需求)较大，行情看好；反之， 行情价在平均价之下，则意味着供过于求， 卖压显然较重，行情看淡。 以日线为例： 5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)÷5 第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)÷5 把计算

出的平均价标在每天的股价图上再进 行平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线 。

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单根K线种类实体：在开盘价与收盘价之间绘制直立的长 方形，称为实体，具体分三种情况： 阳线：如果收盘价高于开盘价，实体用红色( 或空心)表示，这种K线称为阳线或红线； 阴线：如果收盘价低于开盘价，实体用绿色( 或蓝色)表示，这种K线称为阴线或绿线； 非阴非阳线：如果收盘价等于开盘价，实体 则为一短横线(称为平盘线)。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/jf14.html