ETF基金交易宝：ETF基金投资策略分析报告(2009-12-18版)091221

基金研究

2009年12月18日

基金投资策略

ETF基金交易宝——

ETF基金投资策略分析报告(2009-12-18版)

核心观点:

备注：市场风险无处不在，利用ETF基金优越的交易特性，做好止赢和止损的交易防备。

1、2008年12月30日，基金研究中心发布了《CELQ：跟随A股布局结构性、交易性和策略性机会—中国银河证券2009年度基金投资策略报告》，2009年建议重点关注“CELQ”4类型基金。（C是封闭式基金，E是ETF基金，L是LOF基金，Q是QDII基金） 2、2009年2月，基金研究中心推出《交易所化：中国基金业产品与交易方式的重要方向》的研究报告，我们认为，充分重视交易所体系基金兼具的价值与交易的特点，建议基金投资中实施“V＋T”策略，即Value与Trading相结合，价值与交易结合。基金是有价值的产品，但基金更有交易的价值，尤其在A股市场上，交易所体系比场外开放式基金柜台系统先进和优越。

3、ETF基金兼具了指数基金、封闭式基金、开放式基金的优点：指数基金—“被动管理”，收益稳定和操作透明；封闭式基金—“交易所交易”，自由交易提高流动性；开放式基金—“申购赎回”，申购赎回消除折溢价。由于在产品设计中兼具多种类型基金的优势，ETF也拥有了独特的投资与交易价值。

4、在策略选择上，通过ETF特殊的申赎规则，可以合理地实现T+0交易。投资者可以根据自身的资产规模、投资目的选择即时套利策略或T+0交易策略。

5、风险提示。由于ETF基金接近满仓的股票投资比例，在风险收益上表现为典型的高风险高收益特征，更适于风险承受能力较高的投资者。

6、“中国银河证券ETF交易宝”是研究产品，每天一份，在早盘之前发布，特殊情况下可以延后。建议结合其他基金宝研究产品共同使用。

中国银河证券研究所基金研究中心 胡立峰

：hulifeng@ ：（8610）6656 8888转

李薇

：liwei_yj@ ：（8610）6656 8484

李兰

：lilan@ ：（8610）6656 8486

相关研究

1、 中国证券投资基金行业统计报告 2、 基金管理公司股票投资管理能力评

价报告（季度、半年度、年度） 3、 基金绩效报告（日、周、月、季、

半年、年）

· 中国银河证券基金研究中心隶属银

河证券研究所，是国内第一家基金研究评价机构；

· 中国银河证券基金研究评价资讯系

统，银河证券自主知识产权，获得全国证券期货系统科学技术最佳创新奖；

· 中国银河证券基金分类体系，国内最

早的权威基金分类体系，是本土基金分类的主要标准。

· 提示：本数据报告提供的数据是研

究数据，执行中国银河证券基金研究中心数据规范标准，仅供参考。 ·

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表1、上证所ETF基金成交概况（2009年12月18日）

市价总值 成交量 成交笔数

注释：

上表中数据为前一日交易数据。

395.69 亿元 114569.42 万份 5.38 万笔

流通市值 成交金额 平均市盈率

395.69 亿元 25.37 亿元 ——

表2、上证所ETF基金2009年成交概况（2009年12月18日）

市场表现

总成交量(万份) 总成交笔数(万笔)

注释：

上表中数据为周统计数据。

25735746.28 858.89

总成交金额(亿元)

5127.44

表3、上证所ETF基金成交概况（2008年度）

市场表现

总成交量(万份) 总成交笔数(万笔)

12512751.34 901.03

总成交金额(亿元)

2739.07

表4、ETF基金行情（2009年12月18日） 基金 代码 510050 510180 510880

基金 名称 50ETF 180ETF 红利ETF

开盘价 2.526 0.769 2.809 1.689 0.91

最高价 2.535 0.773 2.82 1.704 0.916

最低价2.464 0.75 2.73 1.652 0.886

当前价2.468 0.752 2.732 1.653 0.89

前日 2.512 0.769 2.803 1.689 0.914

涨跌幅 -1.75 -2.21 -2.53 -2.13 -2.63

成交量 812279107 121845153 87254614 88555765 35759522

成交金额(元) 2023668304 92328316 240758402 148132040 32228744

510060 央企50ETF 510010 注释：

治理ETF

上表中数据为前一日交易数据。

表5、上证所ETF基金申购赎回统计（2009年12月7日至2009年12月11日）

日期

基金代码

申购份额（亿份）

赎回份额（亿份）

净份额（亿份）

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日期 2009-12-7 2009-12-7 2009-12-7 2009-12-7 注释：

基金代码 510050 510060 510180 510880

申购份额（亿份）

27.46 3.55 4.50 3.19

赎回份额（亿份）

26.67 2.77 5.19 3.71

净份额（亿份）

0.79 0.78 (0.69) (0.52)

上表中数据为周统计数据，日期代表所在周的起始日。

表6、深证所ETF基金列表（2009年12月18日） 证券代码

证券简称

拟合指数

399329 中小板指 399330 深证100P

当前规模(份) 690,913,494 2,309,166,634

基金管理人 华夏基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司

159902 159901

注释：

中 小 板 深100ETF

上表中数据为前一日交易数据。

表7、深证所基金交易统计（2009年12月18日） 证券类别 基金 封闭式 开放式 ETF 注释：

上表中数据为前一日交易数据。

数量(只) 55 20 33 2

成交金额(元) 1751974453 701274806 86163661 964535986

成交量 1104637265 773867109 83853992 246916164

总市值 81,433,785,887 55,125,297,748 15,072,074,571 11,236,413,569

流通市值 81,110,472,233 54,854,945,248 15,019,113,416 11,236,413,569

表8、基金日净值表现（2009年12月18日）

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