中金所杯题库

第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛

参考题库

第一部分 股指期货 一、 单选题

1. 沪深 300 股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（ ）。 A. 简单股票价格算术平均法

B. 修正的简单股票价格算术平均法 C. 几何平均法

D. 加权股票价格平均法

2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ ）。 A. 总股本

B. 对自由流通股本分级靠档后获得 C. 非自由流通股 D. 自由流通股

3. 1982 年，美国堪萨斯期货交易所推出（ ）期货合约。 A. 标准普尔 500 指数 B. 价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D. 纳斯达克指数

4. 最早产生的金融期货品种是（ ）。 A. 利率期货 B. 股指期货 C. 国债期货 D. 外汇期货

5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（ ）。 A. NYSE 交易的 SPY B. CBOE 交易的 VIX C. CFFEX 交易的 IF D. CME 交易的 JPY

6. 股指期货最基本的功能是（ ）。 A. 提高市场流动性 B. 降低投资组合风险 C. 所有权转移和节约成本 D. 规避风险和价格发现

7. 利用股指期货可以回避的风险是（ ）。 A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 生产性风险 D. 非生产性风险

8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格， 股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到 （ ）作用。

A. 承担价格风险 B. 增加价格波动 C. 促进市场流动 D. 减缓价格波动

9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ ）。 A. 股指期货交割更困难 B. 股指期货逼仓较易发生 2

C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用 D. 股指期货的风险高于商品期货的风险

10. 若 IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为 2700 点和 3300 点，则无效的申报

指令是( )。

A.以 2700. 0 点限价指令买入开仓 1 手 IF1401 合约 B.以 3000. 2 点限价指令买入开仓 1 手 IF1401 合约 C.以 3300. 5 点限价指令卖出开仓 1 手 IF1401 合约 D.以 3300. 0 点限价指令卖出开仓 1 手 IF1401 合约

11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（ ）的原则撮合成交。 A. 价格优先，时间优先 B. 时间优先，价格优先 C. 最大成交量

D. 大单优先，时间优先

12. 关于股指期货市价指令叙述不正确的是（ ）。 A. 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令 B. 不参与开盘集合竞价

C. 市价指令只能和限价指令撮合成交 D. 没有风险

13. 关于市价指令的描述正确的是（ ）。 A. 市价指令只能和限价指令撮合成交 B. 集合竞价接受市价指令

C. 市价指令相互之间可以撮合成交 D. 市价指令的未成交部分继续有效

14. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（ ）原则撮合成交。 A. 价格优先、时间优先 B. 平仓优先、时间优先 C. 时间优先、平仓优先 D. 价格优先、平仓优先

15. 沪深 300 股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（ ）。 A. 即时最优限价指令的限定价格 B. 最新价 C. 涨停价 D. 跌停价

16. 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（ ）。 A. 和

B. 商 C. 积 D. 差

17. 当沪深 300 指数期货合约 1 手的价值为 120 万元时，该合约的成交价为（ ）点。 A. 3000 B. 4000 C. 5000 D. 6000

18. 沪深 300 股指期货合约的合约乘数为（ ）。 A．100 B．200 C．300 D．30

19. 沪深 300 股指期货合约的交易代码是（ ）。 A．IF B．ETF C．CF D．FU

20. 沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为（ ）。 3

A．0.01 B．0.1 C．0.02 D．0.2

21. 沪深 300 股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的（ ），遇法定节假日顺延。 A. 第十个交易日 B. 第七个交易日 C. 第三个周五

D. 最后一个交易日

22. 除最后交易日外，沪深 300 股指期货的连续竞价交易时间为（ ）。 A. 9：15-11：30，13：00-15：00 B. 9：30-11：30，13：00-15：00 C. 9：15-11：30，13：00-15：15 D. 9：30-11：30，13：00-15：15

23. 股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（ ）相关联。 A. 开盘价 B. 收盘价 C. 最高价 D. 结算价

24. 沪深 300 股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（ ）。 A. 上一交易日结算价的±20% B. 上一交易日结算价的±10% C. 上一交易日收盘价的±20% D. 上一交易日收盘价的±10%

25. 若 IF1512 合约的挂盘基准价为 4000 点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ） 点。 A. 4800 B. 4600 C. 4400 D. 4000

26. 股指期货采取的交割方式为（ ）。 A. 平仓了结 B. 样本股交割

C. 对应基金份额交割 D. 现金交割

27. 沪深 300 指数期货合约到期时，只能进行（ ）。 A. 现金交割 B. 实物交割

C. 现金或实物交割 D. 强行减仓

28. 沪深 300 股指期货交割结算价为最后交易日沪深 300 指数（ ）。 A. 最后两小时的算术平均价

B. 最后一小时成交价格按成交量的加权平均价 C. 最后一小时的算术平均价

D. 最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

29. 沪深 300 股指货的交割结算价是依据（ ）确定的。 A. 最后交易日沪深 300 指数最后两个小时的算术平均价 B. 最后交易日最后 5 分钟期货交易价格的加权平均价 C. 从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价 D. 最后交易日的收盘价

30. 股指期货交割是促使（ ）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。 A. 股指期货价格和股指现货价格趋向一致 B. 股指期货价格和现货价格有所区别 C. 股指期货交易正常进行 D. 股指期货价格合理化

31. 中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（ ）。 4

A. 结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的

B. 结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的 C. 交易所认为市场出现重大风险时 D. 结算会员有客户出现强行平仓

32. 关于结算担保金的描述说法不正确的是（ ）。 A. 中国金融期货交易所建立结算担保金制度

B. 结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金

C. 结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳。 D. 结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险

33. 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持 仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（ ）交易所对结算会员的收取标准。 A. 不得低于

B. 低于 C. 等于 D. 高于

34. 假设某投资者的期货账户资金为 105 万元，股指期货合约的保证金为 15%，该投资者 目前无任何持仓，如果计划以 2270 点买入 IF1503 合约，且资金占用不超过现有资金 的三成，则最多可以购买（ ）手 IF1503。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4

35. 若沪深 300 指数期货合约 IF1503 的价格是 2149.6，期货公司收取的保证金是 15%， 则投资者至少需要（ ）万元的保证金。 A. 7 B. 8 C. 9 D. 10

36. 以下对强行平仓说法正确的是（ ）。

A. 期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓

B. 当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓 C. 对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有

D. 在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓 37. 在（ ）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。

A. 结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足

B. 客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓。 C. 因违规、违约受到交易所强行平仓处理

D. 按照追加保证金通知，在当日开市前补足保证金 38. 股指期货爆仓是指股指期货投资者的（ ）。 A. 账户风险度达到 80% B. 账户风险度达到 100% C. 权益账户小于 0

D. 可用资金账户小于 0，但是权益账户大于 0

39. 强制减仓制度规定，同一客户在同一合约上双向持仓的，其（ ）的平仓报单参与强 制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。 A. 多头持仓部分 B. 空头持仓部分 C. 总持仓数量 D. 净持仓部分 5

40. 沪深 300 股指期货合约单边持仓达到（ ）手以上（含）的合约和当月合约前 20 名 结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。 A. 1 万 B. 2 万 C. 4 万 D. 10 万

41. 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有 （ ）需要投资者高度关注。

A. 基差风险、流动性风险和展期风险。 B. 现货价格风险、期货价格风险、基差风险 C. 基差风险、成交量风险、持仓量风险

D. 期货价格风险、成交量风险、流动性风险

42. “想买买不到，想卖卖不掉”属于（ ）风险。 A．代理风险 B．现金流风险 C．流动性风险 D．操作风险

43. （ ）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的 处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的 风险。

A．操作风险 B．现金流风险 C．法律风险 D．系统风险

44. （ ）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。 A．代理风险 B．系统风险 C．操作风险 D．市场风险

45. （ ）是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险。 A．市场风险 B．操作风险 C．代理风险 D．现金流风险

46. （ ）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期 货头寸的风险。 A．流动性风险 B．现金流风险 C．市场风险 D．操作风险

47. 股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（ ）。 A. 代理风险 B. 交割风险 C. 信用风险 D. 市场风险

48. 目前，金融期货合约在以下（ ）交易。 A. 上海期货交易所 B. 中国金融期货交易所 C. 郑州商品交易所 D. 大连商品交易所

49. 根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（ ）。 A. 根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续 B. 对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险 C. 为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询 D. 代理客户直接参与股指期货交易

50. 下列选项中不属于中国金融期货交易所（CFFEX）的监管职责的是（ ）。 6

A. 设计期货合约，安排期货合约上市 B. 发布市场信息 C. 监管交割事项

D. 保证股指期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度 51. 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完 成，因此产生的亏损由（ ）承担。 A. 股指期货投资者本人 B. 期货公司 C. 期货交易所 D. 期货业协会

52. （ ）不具备直接与中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格。 A. 交易会员 B. 交易结算会员 C. 全面结算会员 D. 特别结算会员

53. 期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业 协会应当根据业务规则和（ ）对其进行纪律处分。 A. 行业规定 B. 行业惯例 C. 自律规则 D. 内控制度

54. 根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户 资金余额不低于人民币（ ）万元。 A. 10 B. 20 C. 50 D. 100

55. 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能 力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度， 建立以（ ）为核心的客户管理和服务制度。 A. 内部风险控制 B. 合规、稽核

C. 了解客户和分类管理 D. 了解客户和风控

56. “市场永远是对的”是（ ）对待市场的态度。 A. 基本分析流派 B. 技术分析流派

C. 心理分析流派 D. 学术分析流派

57. 以下不影响沪深 300 股指期货持有成本理论价格的是（ ）。 A. 沪深 300 指数红利率 B. 沪深 300 指数现货价格 C. 期货合约剩余期限

D. 沪深 300 指数的历史波动率

58. （ ）不是影响股指期货价格的因素。 A．中央银行调整法定准备金率 B．中央银行调整贴现率

C．中央银行的公开市场操作业务的

D．宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限 59. （ ）不是影响股指期货价格的主要因素。 A. 宏观经济数据 B. 期货公司手续费 C. 国际金融市场走势 D. 国内外货币政策 7

60. 波浪理论认为一个完整的波浪周期包括 8 浪。其中包括（ ）。 A. 6 浪上升，2 浪下降 B. 4 浪上升，4 浪下降 C. 5 浪上升，3 浪下降 D. 7 浪上升，1 浪下降

61. 下列不属于技术分析的三大假设的是（ ）。 A.价格能反映出公开市场信息 B. 价格以趋势方式演变 C. 历史会重演

D. 市场总是理性的

62. 某投资者持有 1 手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（ ）1 手该 合约。

A. 买入开仓 B. 卖出开仓 C. 买入平仓 D. 卖出平仓

63. 投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买 入平仓从中获取差价，这种交易方法称为（ ）。 A. 套期保值 B. 跨期套利 C. 期现套利 D. 投机交易

64. 如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（ ）。 A. 正向套利 B. 反向套利 C. 多头投机

D. 空头投机

65. 关于股指期货投机交易描述正确的是（ ）。 A. 股指期货投机以获取价差收益为目的 B. 股指期货投机是价格风险转移者

C. 股指期货投机交易等同于股指期货套利交易

D. 股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行 66. 关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是（ ）。

A. 历史持仓盈亏=（当日结算价－开仓交易价格）×持仓量 B. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量 C. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量 D. 历史持仓盈亏=（当日结算价格－上一日结算价格）×持仓量

67. 当β 系数大于 1 时，说明股票的波动或风险程度要（ ）指数衡量的整个市场。 A．高于 B．低于 C．等于 D．独立于

68. 一般来说，股票组合的β 系数比单个股票的β 系数（ ）。 A. 可靠性低 B. 可靠性高 C. 数值高 D. 数值低

69. 关于β 系数的正确描述是（ ）。

A. 当β 系数大于 1 时，单个股票的风险程度低于以指数衡量的整个市场的风险程度 B. 当β 系数小于 1 时，单个股票的风险程度高于以指数衡量的整个市场的风险程度 C. 多种股票组合的β 系数往往比单个股票的β 系数低 D. β 系数一旦确定就不应当调整，以免影响预测能力 8

70. 如果一个股票组合由 n 只股票组成，第 i 只股票的资金比例为 Xi(X1+X2+??+Xn=1)， β i 为第 i 只股票的β 系数，则该股票组合的β 系数为（ ）。 A. β 1+β 2+??+β n

B. X1β 1+X2β 2+??+Xnβ n C. (X1β 1+X2β 2+??+Xnβ n)/n

D. (X1β 12+X2β 22+??+Xnβ n2)/n2

71. β 系数大于 1 的证券属于（ ）。 A. 进攻型证券 B. 防守型证券 C. 中立型证券 D. 稳健型证券 二、多选题

72. 股票价格指数的编制方法有（ ）。 A. 简单价格平均 B. 总股本加权

C. 自由流通股本加权 D. 基本面指标加权

73. 沪深 300 指数样本的特点是（ ）。 A．股本规模大 B．流动性高 C．权重分散 D．抗操纵性强

74. 由股票衍生出来的金融衍生品有（ ）。 A．股票期货 B．股票指数期货 C．股票期权

D．股票指数期权

75. 投资者进行股票投资组合风险管理，可以（ ）。 A．通过投资组合方式，降低系统性风险 B．通过股指期货套期保值，回避系统性风险 C．通过投资组合方式，降低非系统性风险

D．通过股指期货套期保值，回避非系统性风险

76. 股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为（ ）。 A．股指期货可以消除单只股票特有的风险

B．股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系 C．股指期货采取现金结算交割方式

D．通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险 77. 与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（ ）。 A. 到期交割机制 B. 保证金制度 C. T+0 交易机制

D. 当日无负债结算制度

78. 股指期货市场主要通过（ ）等方式形成股指期货价格。 A. 开盘集合竞价 B. 开市后的连续竞价

C. 新上市合约的挂盘基准价的确定 D. 大宗交易 9

79. 在股指期货交易中，客户可以通过（ ）方式下达交易指令。 A．书面下单 B．电话下单 C．网上下单

D．全权委托下单

80. 关于沪深 300 指数期货市价指令，正确的说法是（ ）。 A．市价指令可以和任何指令成交 B．集合竞价不接受市价指令

C．市价指令不能成交的部分自动撤销 D．市价指令不必输入委托价格

81. 股指期货合约的标准化要素包括（ ）。 A．合约乘数 B．最小变动价位

C．价格

D．报价单位

82. 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（ ）。

A．在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的 B．不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同

C．由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率

D．股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上(如 发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也 是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格

83. 根据现行中国金融期货交易所规则，2014 年 1 月 17 日（1 月第三个周五）上市交易的

合约有 IF1401、IF1402、IF1403、 IF1406，则 2014 年 1 月 20 日（周一）的上市交易 的合约有（ ）。 A. IF1401 B. IF1402 C. IF1403 D. IF1409

84. 关于沪深 300 指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（ ）。 A. 日常交易日时间为 9：15-11：30，13：00-15：00 B. 最后交易日时间为 9：30-11：30，13：00-15：00 C. 日常交易日时间为 9：15-11：30，13：00-15：15 D. 最后交易日时间为 9：15-11：30，13：00-15：00 85. 关于股指期货单边市，正确的说法是（ ）。

A. 某一股指期货合约收市前 5 分钟内封死涨（跌）停板 B. 某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板

C. 某一股指期货合约收市前 1 分钟内封死涨（跌）停板 D. 某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板

86. 关于沪深 300 指数期货的结算价，说法正确的有（ ）。

A．当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。 B．交割结算价为最后交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价。 C．交割结算价作为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格。 D．当日结算价作为计算当日浮动盈亏的价格。

87. 关于沪深 300 指数期货交割结算价，表述错误的是（ ）。 10

A. 最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价

B. 最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均 C. 最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价

D. 最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均

88. 以下关于沪深 300 指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（ ）。 A．风险准备金由交易所设立

B．交易所按交易手续费收入的 5%的比例，从管理费用中提取 C．符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金

D．当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取

89. 中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调

的情形是（ ）。

A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市 B. 遇国家法定长假 C. 市场风险明显变化

D. 连续三个交易日以不超过 1%的幅度上涨

90. 关于沪深 300 指数期货持仓限额制度，正确的描述是（ ）。

A．持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量 B．进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为 10000 手

C．某一合约结算后单边总持仓量超过 10 万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不

得超过该合约单边总持仓量的 25%

D．会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易

91. 如果沪深 300 指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保，中国金融

期货交易所（CFFEX）有权采取的风险控制措施包括（ ）。 A. 调整涨跌停板幅度

B. 限制开仓、限制出金或限期平仓 C. 提高交易保证金标准或暂停交易 D. 强行平仓或强制减仓

92. 中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调 的情形是（ ）。

A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市 B. 遇国家法定长假 C. 市场风险明显变化

D. 连续三个交易日以不超过 1%的幅度上涨

93. 关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，正确的说法是（ ）。 A. 股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量 B. 股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量 C. 股指期货持仓量是按单边计算 D. 股指期货持仓量是按双边计算

94. 假设市场中原有 110 手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者 11

甲买进开仓 20 手股指期货 9 月合约的同时，交易者乙买进开仓 40 手股指期货 9 月份合 约，交易者丙卖出平仓 60 手股指期货 9 月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该 期货合约（ ）。

A．持仓量为 110 手 B．持仓量增加 60 手 C．成交量增加 120 手 D．成交量增加 60 手

95. 导致股指期货发生市场风险的因素包括（ ）。 A. 价格波动

B. 保证金交易的杠杆效应 C. 交易者的非理性投机

D. 市场机制是否健全

96. 对期货市场负有监管职能的机构有（ ）。 A. 中国证监会 B. 中国期货业协会

C. 中国期货保险金安全监管中心 D. 中国证券业协会

97. 参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有（ ）。 A．向中国期货业协会或交易所申请调解 B．向合同约定的仲裁机构申请仲裁 C．向期货公司提起行政申诉或举报

D．对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案

98. 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员不能履行合约责任时，交易所可采取的措施有 （ ）。

A．暂停开仓 B．强制减仓 C．强行平仓

D．动用其缴纳的结算担保金

99. 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时，指导客户阅读和签署的开户资料 包括（ ）。

A. 期货交易风险说明书 B. 客户须知 C. 开户申请表 D. 期货经纪合同

100.证券公司开展股指期货中间介绍业务（IB）时，在为客户签署合同文本前应向客户告知 （ ）。

A．期货交易的风险

B．期货交易的方式、流程 C．期货保证金安全存管要求 D．客户交易编码

101.证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务（IB），应为投资者提供的服务包 括（ ）。

A. 协助办理开户手续

B. 提供期货行情信息、交易设施

C. 代理客户进行期货交易、结算或者交割 D. 代期货公司、客户收付期货保证金

102.有权对取得股指期货中间介绍业务（IB）资格的证券公司进行日常监督检查，并依法采 取监管措施或者予以行政处罚的机构有（ ）。 A. 中国证监会

B. 中国证监会派出机构

C. 中国金融期货交易所（CFFEX） D. 中国证券业协会 12

103.从事股指期货代理业务的中介机构有（ ）。 A．期货公司及其所属营业部

B．已获得 IB 业务资格的证券营业部 C．中国金融期货交易所（CFFEX） D．中国期货业协会

104.影响股指期货市场价格的因素有（ ）。 A. 市场资金状况 B. 指数成分股的变动 C. 投资者的心理因素 D. 通货膨胀

105.影响股指期货价格的宏观经济因素主要是（ ）。 A．通货膨胀 B．价格趋势

C．利率和汇率变动 D．政策因素

106.股指期货技术分析的基本要素有（ ）。 A. 价格 B. 成交量 C. 趋势

D. 宏观经济指标

107.制定股指期货投机交易策略，通常分为（ ）等环节。 A．预测市场走势方向 B．组建交易团队 C．交易时机的选择 D．资金管理

108.股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括（ ）。 A．充分了解股指期货合约 B．制定交易计划 C．只能盈利不能亏损 D．确定投入的风险资本

109.股指期货投机交易与赌博行为的区别在于（ ）。 A. 风险机制不同 B. 运作机制不同 C. 经济职能不同 D. 参与主体不同

110.某客户在某期货公司开户后存入保证金 500 万元，在 8 月 1 日开仓买进 9 月沪深 300

指数期货合约 40 手，成交价格 1200 点，同一天该客户卖出平仓 20 手沪深 300 指数期 货合约，成交价为 1215 点，当日结算价位 1210 点，交易保证金比例为 15%，手续费为 单边每手 100 元。则客户的账户情况是（ ）。 A. 当日平仓盈亏 90000 元 B. 当日盈亏 150000 元 C. 当日权益 5144000 元

D. 可用资金余额为 4061000 元

111.关于股指期货交易，正确的说法是（ ）。

A．政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格 B．投机交易不能增强股指期货市场的流动性

C．套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的 D．股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险 112.一般而言，股指期货买入套期保值适用于（ ）。

A．判断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合 B．判断大盘将出现大幅下跌，但短期内难以卖出手中股票组合 C．基金避免募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高 D．大资金避免短期集中构建股票组合导致的市场冲击成本过高 13

113.股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给（ ）。 A．股指期货套期保值者 B．期货交易所 C．股指期货投机者 D. 股指期货套利者 114.

某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为 1.75 亿元人民币的。 该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定 首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的 12 个月下跌不超过 7.5%，以沪深 300 指

数为基准，股票组合的贝塔值为 1.2。股票组合的红利收益率为 2%。当期沪深 300 指数期货

合约的收盘价是 2000，红利年收益率为 3%，无风险利率 3.5%。假定该股指期权的合约规模

为 300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（ ）。（假定该经理人合成卖出期权， 则其中的布莱克公式所计算的 N（d1）=0.6178） A．买入沪深 300 指数的看跌期权

B．合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的 37.47% C．可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保 D．卖出沪深 300 指数的看涨期权

115.关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（ ）。 A．在有效期内可以重复使用

B．可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套 期保值额度

C．应当在不迟于套期保值额度有效期到期现 5 个交易日向交易所申请新的套期保值额度， 逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限 制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。

D．在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、

书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。 116.股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出现的结果包括 （ ）。

A．完全性套期保值 B．过度补偿性套期保值 C．恶化性套期保值

D．不足补偿性套期保值

21. 国债期货合约的发票价格等于（ ）。 A．期货结算价格×转换因子

B．期货结算价格×转换因子+买券利息 C．期货结算价格×转换因子+应计利息

D．期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息 22. 国债期货合约的基点价值约等于（ ）。 A．CTD 基点价值

B．CTD 基点价值/CTD 的转换因子 C．CTD 基点价值*CTD 的转换因子 D．非 CTD 券的基点价值 19

23. 按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会 （ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定

24. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡， 应该（ ）。

A．买入短期国债，卖出长期国债 B．卖出短期国债，买入长期国债

C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换 D．进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换

25. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ ）。 A．收益率将下行

B．短期国债收益率处于历史较高位置

C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行

26. 2012 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（ ）的利率。 A．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 6 月 3 日 B．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 4 月 3 日 C．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 7 月 3 日 D．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 9 月 3 日 27. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个 月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（ ）。 A．5.96% B．5.92% C．5.88% D．5.84%

28. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ ） 期限较短债券的收益率。 A．高于 B．等于 C．低于

D．不确定

29. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ ）。 A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 C.两者共同点是每日发生现金流

D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 30. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（ ）。 A.英国 B.法国 C.美国 D.荷兰

31. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ ）。 A．1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B．上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃 20

D．1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易 32. 国债期货合约是一种（ ）。 A.利率风险管理工具 B.汇率风险管理工具 C.股票风险管理工具 D.信用风险管理工具 33. 国债期货属于（ ）。 A.利率期货 B.汇率期货 C.股票期货 D.商品期货

34. 中金所上市的首个国债期货产品为（ ）。 A．3 年期国债期货合约 B．5 年期国债期货合约 C．7 年期国债期货合约 D．10 年期国债期货合约

35. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ ）。 A.百元净价报价 B.百元全价报价 C.千元净价报价 D.千元全价报价

36. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（ ）。 A．±1% B．±2% C．±3% D．±4%

37. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ ）。 A.0.01 元

B.0.005 元 C.0.002 元 D.0.001 元

38. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（ ）。 A.3-5 年 B.3-7 年 C.3-6 年 D.4-7 年

39. 根据《5 年期国债期货合约交易细则》，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约

有（ ）。

A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406

D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

40. 个人投资者可以通过（ ）参与国债期货交易。 A．证券公司 B．期货公司 C．银行

D．基金公司

41. 中金所 5 年期国债期货的当日结算价为（ ）。 A．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 C．最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 D．最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值

42. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ ）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4

43. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ ）。 21

A．到期合约到期前两个月的第一个交易日 B．到期合约到期前一个月的第一个交易日 C．到期合约最后交易日的下一个交易日

D．到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日

44. 中金所 5 年期国债期货交易的最小下单数量为（ ）手。 A．1 B．5 C．8 D．10

45. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（ ）。 A．9:04-9:05 B．9:19-9:20

C．9:09-9:10 D．9:14-9:15

46. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（ ）。 A．9:00-9:09 B．9:10-9:14 C．9:05-9:09 D．9:00-9:14

47. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有

350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资 者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ ）。 A.追缴 30 万元保证金 B.追缴 9000 元保证金 C.无需追缴保证金 D.追缴 3 万元保证金

48. 中金所 5 年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，

于下一交易日（ ）涨跌停板幅度。 A.恢复到合约规定的 B.继续执行前一交易日的 C.扩大前一交易日的 D.不执行

49. 中金所 5 年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（ ）。 A.±2% B.±6% C.±5% D.±4%

50. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ ）。 A．最后交易日 B．意向申报日 C．交券日

D．配对缴款日

51. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。 A．最后交易日的开盘价 B．最后交易日前一日结算价 C．最后交易日收盘价

D．最后交易日全天成交量加权平均价

52. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ ）。 A．交割结算价+应计利息 B．（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100 C．交割结算价+应计利息×转换因子 D．（交割结算价+应计利息）×转换因子

53. 中金所 5 年期国债期货实物交割的配对原则是（ ）。 A. “同市场优先”原则

B. “时间优先”原则 C. “价格优先”原则

D. “时间优先，价格优先”原则 22

54. 国债期货合约的最小交割单位是（ ）手。 A．5 B．10 C．20 D．50

55. 在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（ ）。 A．剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因子大于 1 B．剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1 C．剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1 D．剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 1

56. 假设 5 年期国债期货某可交割债券的票面利率为 5%，则该债券的转换因子（ ）。 A.大于 1 B.小于 1 C.等于 1 D.无法确定

57. 中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值 （ ）。 A.不变

B.每日变动一次 C.每月变动一次 D.每周变动一次

58. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（ ）。 A．越小 B．越大 C．无关 D．等于 0

59. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为 119.014 元，对应标的物的现券价格（全 价）为 115.679 元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国 债的隐含回购利率（IRR）是（ ）。 A.7.654% B.3.75% C.11.53% D.-3.61%

60. 国债期货合约可以用（ ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。 A．“最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期”

B.“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C.“最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

D.“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因 子”

B. 期权市场快速发展，交易遍及全球主要市场

C. 股指期权在全球市场得到蓬勃发展，但是在新兴市场发展缓慢

D. 世界范围内场内期权市场产品种类丰富，包括商品期权、利率期权、汇率期权等 15. 全球第一个推出利率期权的是（ ）。 A. 美国证券交易所 B. 芝加哥商业交易所 C. 多伦多股票交易所 D. 澳大利亚期权市场

16. 全球第一个推出股指期权的是（ ）。 A. 美国证券交易所 B. 多伦多股票交易所 C. 芝加哥期权交易所 D. 澳大利亚期权市场

17. 在利率为正的前提下，提前了结美式看涨期权多头头寸（标的资产无红利支付）的最好 方式是（ ）。 A. 执行期权 B. 出售期权 C. 对冲期权

D. 没有最优方法

18. 看涨期权的空头，拥有在一定时间内（ ）。 A. 买入标的资产的权利 B. 卖出标的资产的权利 C. 买入标的资产的潜在义务 D. 卖出标的资产的潜在义务

19. 投资者认为未来 X 股票价格将下跌，但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为 （ ）。

A. 买入看涨期权 B. 卖出看涨期权 C. 卖出看跌期权 D. 备兑开仓

20. 下列关于期权到期日价值的表达式中，不正确的是（ ）。 A. 多头看涨期权到期日价值=Max(标的资产价格-行权价，0) B. 空头看涨期权到期日价值=-Max(行权价-标的资产价格，0) 33

C. 多头看跌期权到期日价值= Max(行权价-标的资产价格，0) D. 空头看跌期权到期日价值=-Max(行权价-标的资产价格，0) 21. 某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出 100 股标的股票。行权价为 70 元， 当前股票价格为 65 元，该期权价格为 7 元。期权到期日，股票价格为 55 元，不考虑交 易成本，投资者行权净收益为（ ）元。 A. 800 B. 500 C. 300 D. -300

22. 看涨期权的多头可以通过（ ）的方式平仓。

A. 卖出同一看跌期权 B. 买入同一看跌期权 C. 卖出同一看涨期权 D. 买入同一看涨期权

23. 假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点， 剩余期限为 1 个月的沪深 300 指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为 （ ）。

A．0 点， 36 点 B．20 点，16 点 C．36 点， 0 点 D．16 点， 20 点

24. 下列期权中，时间价值最大是（ ）。

A．行权价为 12 的看涨期权，其权利金为 2，标的资产的价格为 13.5 B．行权价为 23 的看涨期权，其权利金为 3，标的资产的价格为 23 C．行权价为 15 的看跌期权，其权利金为 2，标的资产的价格为 14 D．行权价为 7 的看跌期权，其权利金为 2，标的资产的价格为 8 25. 下列期权当中，时间价值占权利金比值最大的是（ ）。 A. 实值期权 B. 平值期权 C. 虚值期权 D. 看涨期权

26. 某行权价为 210 元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为 207 元。当前该期权的权利

金为 8 元。该期权的时间价值为（ ）元。 A．3 B．5 C．8 D．11

27. 关于期权的内在价值和时间价值，下列说法正确的是（ ）。 A. 内在价值等于 0 的期权一定是虚值期权

B. 看涨期权的时间价值会随着到期日的临近而加速损耗 C. 时间价值损失对买入看跌期权的投资者有利 D. 时间价值损失对卖出看涨期权的投资者不利

28. 对于平值期权，随着到期日的临近，时间价值损失速度将（ ）。 A. 减小 B. 加剧 C. 不变

D. 无明显规律

29. 看跌期权的价值与标的价格呈（ ）向关系，与行权价格呈（ ）向关系。 A. 正，正 B. 正，反 C. 反，正 D. 反，反

30. 其他条件不变，看涨期权理论价值随行权价格的上升而（ ）、随标的资产价格波动 率的上升而（ ）。 34

A. 下降、上升 B. 下降、下降

C. 上升、下降 D. 上升、上升

31. 对于美式期权而言，期权时间价值（ ）。 A. 随着到期日的临近而增加 B. 随着到期日的临近而减小 C. 不受剩余期限影响

D. 随着到期日的临近而改变，但变化方向不确定

32. 其他条件不变，如果标的指数上涨 1 个点，则股指看跌期权理论价值将（ ）。 A. 上涨，且幅度大于等于 1 点 B. 上涨，且幅度小于等于 1 点 C. 下跌，且幅度大于等于 1 点 D. 下跌，且幅度小于等于 1 点

33. 其他条件不变，标的资产价格波动率增加时，理论上，该标的看涨期权的价值（ ）。 A. 会增加 B. 会减小 C. 不会改变

D. 会受影响，但影响方向不确定

34. 其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的（ ）。 A．看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升 B．看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升 C．看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降 D．看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降 35. 从理论上讲，看涨期权的价格不会超过（ ）。 A．标的资产价格 B．执行价格

C. 相同执行价格和到期时间的看跌期权 D．内在价值

36. 对于一个标的资产价格为 2000 点，行权价为 2010 点，90 天后到期的看涨期权市场价

格为 6.53，在没有套利机会的条件下，120 天到期的看涨期权的价格最可能是（ ）。 A. 2.45 B. 5.34 C. 6.53 D. 8.92

37. 基于以下信息：

当前沪深 300 指数的价格为 2210 点； 无风险利率为 4.5%（假设连续付息）；

6 个月到期、行权价为 K 点的看涨期权的权利金为 147.99 点 6 个月到期、行权价为 K 点的看跌期权的权利金为 137.93 点 则行权价 K 最有可能是（ ）。 A．2150 B. 2200 C. 2250 D. 2300

38. 假定股票价值为 31 元，行权价为 30 元，无风险利率为 10%，3 个月的欧式看涨期权

为

3 元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3 个月期的欧式看跌期权价 格为（ ）。（注：e^-10%*3/12=0.9753） A．1.35 元 B．2 元 C．1.26 元 D．1.43 元

39. 在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看跌期权的价格（ ）。 35

A. 比该股票欧式看跌期权的价格高 B. 比该股票欧式看跌期权的价格低 C. 与该股票欧式看跌期权的价格相同 D. 不低于该股票欧式看跌期权的价格

40. 如果股票支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期 权的价格（ ）。

A．比该股票欧式看涨期权的价格高 B．比该股票欧式看涨期权的价格低 C．与该股票欧式看涨期权的价格相同 D．不低于该股票欧式看涨期权的价格

41. 如果股票不支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨 期权的价格（ ）。

A．比该股票欧式看涨期权的价格高 B．比该股票欧式看涨期权的价格低 C．与该股票欧式看涨期权的价格相同 D．不低于该股票欧式看涨期权的价格

42. 某一标的价格为 1000 元，该标的行权价为 1000 的一年期看涨期权价格为 100 元，假设

1000 元投资于无风险市场，一年后能获得 1040 元，则该标的行权价同样为 1000 的一 年期看跌期权价格最接近以下（ ）。 A. 40 元 B. 60 元 C. 100 元 D. 140 元

43. 假设如下涉及的期权具有相同的标的物和到期日期，记 C（K）：行权价为 K 的看涨期权价格 P（K）：行权价为 K 的看跌期权价格

则如下选项中，有无风险套利机会的是（ ）。 A．C(90)=4，C(100)=3，C(110)=1 B．C(40)=18，C(70)=11，C(100)=6 C．P(90)=1，P(100)=3，P(110)=6 D．P(40)=6，P(70)=14，P(100)=24

44. 买入一手看涨期权，同时卖出相同执行价格、相同到期时间的一手看跌期权，其损益情 况最接近于（ ）。

A．买入一定数量标的资产

B．卖出一定数量标的资产 C．买入两手看涨期权 D．卖出两手看涨期权

45. 假设某一时刻股票指数为 2280 点，投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并

持有到期，行权价格是 2300 点，若到期时股票指数期权结算价格为 2310 点，则投资者 收益为（ ）。 A. 10 点 B．-5 点 C. -15 点 D. 5 点

46. 假设某一时刻沪深 300 指数为 2280 点，某投资者以 16 点的价格买入一手沪深 300 看涨

期权合约，行权价格是 2300 点，剩余期限为 1 个月，该投资者的最大潜在收益和亏损 分别为（ ）点。

A. 最大收益为 2300 点 B. 最大亏损为 16 点 C. 最大亏损为 2280 点 D. 最大收益 2284 点

47. 若投资者判断股票指数价格和波动率在短期内不会变动，则他最优的交易策略是（ ）。 A. 买入短期限实值期权 B. 卖出长期限虚值期权 C. 买入长期限平值期权 D. 卖出短期限平值期权 36

48. 假设某一时刻沪深 300 指数为 2280 点，某投资者以 36 点的价格卖出一手沪深 300 看跌

期权合约，行权价格是 2300 点，剩余期限为 1 个月，该投资者的最大潜在收益和亏损 分别为（ ）点。

A. 最大收益为 36 点，最大亏损为无穷大 B. 最大收益为无穷大，最大亏损为 36 点 C. 最大收益为 36，最大亏损为 2336 点 D. 最大收益为 36 点，最大亏损为 2264 点

49. 对于股票期权来说，当不考虑利率和股息时，可以复制出买入看涨期权头寸的是（ ）。 A. 买入股票

B. 买入股票和买入看跌期权 C. 卖出看跌期权

D. 买入股票和卖出看跌期权

50. 保护性看跌期权（protective puts）是通过（ ）构成的。 A. 标的资产和看涨期权 B. 标的资产和看跌期权 C. 看涨期权和看跌期权 D. 两份看跌期权

51. 买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于（ ）。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/iwi7.html