CMA Part2中文真题-易错题

题目 3: 2D1-CQ02

某公司正在构建风险分析体系，以量化数据中心面临的各种类型风险的威胁程度。在调整保险赔偿金后，下列哪项将代表年度最高损失？ 发生的频率：1年

损失金额：15000美元 保险责任范围：85%。 发生的频率：100年 损失金额：400000美元 保险责任范围：50%。 发生的频率：8年 损失金额：75000美元 保险责任范围：80%。 发生的频率：20年

损失金额：200000美元 保险责任范围：80%。

预计的年度损失应该是12,750 [15,000×(0.85)]。频率为8，预计的年度损失= (75,000/8)×(0.8) = 9,375×(0.8) = 7,500；频率为20，预计的年度损失=(200,000/20)×(0.8) = 100,000×(0.8) = 8,000；频率为100，预计的年度损失= (400,000/100)×(0.5) = 4,000×(0.5) = 2,000。

34.衍生金融工具的名义金额指的是： 合同的初始购买价格。 标的资产的数量。

行使未到期合同的费用。 合同的固定价格。

衍生金融工具是交易双方之间的合同，单个付款（或多个付款）是在双方之间进行的。 合同的名义金额（或面值）可以是由一个特定的事件引发的预先确定的数量，也可以是标的资产价值数量的变化。衍生金融工具的“名 义金额”既指一定数量的货币金额，也可能指一定数量的股份，还可能指衍生金融工具合 同所约定的一定数量的其他项目。

5.斯坦利公司的会计师利用以下的信息计算公司的加权平均资本成本（WACC）。

得出的公司加权平均资本成本是多少？ 17% 。 13.4% 。

10.36% 。 11.5% 。

加权平均资金成本计算如下：

加权平均资本成本=长期债务的权重×长期债务的税后成本+普通股的权重×普通股的成本+留存收益的权重×留存收益的成本

长期债务、普通股和留存收益的总额=10,000,000美元+ 10,000,000美元+ 5,000,000美元=25,000,000美元。13.4%

7.潘特公司预计每年使用48,000加仑的油漆，油漆成本为每加仑12美元。库存持有成本等于20%的购买价格。公司消耗其库存的速率不变，订单需提前3天提交，油漆安全库存是2,400加仑。如果公司每个订单订购2,000加仑的油漆，则存货持有成本是多少？ $5,760。 $5,280。 $8,160。 $2,400。

存货的持有成本=平均存货×持有成本%×库存成本 +安全库存×持有成本%×库存成本 平均库存=2,000加仑的订货量/ 2 = 1,000加仑 安全库存= 2,400加仑

库存的持有成本=1,000×0.2×12美元+2,400×0.2×12美元=2,400美元+ 5,760美元= 8,160

8.DQZ电信公司正在考虑明年的一项耗资50,000,000美元的投资，计划使用以下的贷款和股权组合进行融资。

发行面值为101美元、票面利率为8%、发行成本为2%、期限为20年的债券，债券总额为15,000,000美元。

使用利润留存资金35,000,000美元。

股票市场的收益率为12%，美国国债的收益率为5%。DQZ公司股票β系数为0.6，企业所得税税率为40%。

假设债务税后成本为7%，股本成本是12%。试确定加权平均资本成本（WACC）。 10.5%。 9.5%。 8.5%。 15.8%。

计算加权平均资本成本的公式为： Ka = p1k1+p2k2+ . . . pnkn 其中：

ka=资本成本（以百分比表示） k =资本构成的成本 p =资本构成的比例

n =融资的不同类型（在资本结构中资本构成都有自身成本和比例）

加权平均资本成本（Ka）是债务、优先股、留存收益和普通股成本加权计算的结果。留存收益成本是内部股权资本成本，而普通股成本则是外部股权成本。 DQZ的Ka值是10.5%，它是负债成本加上股权成本的加权结果。 债务成本= （1,500万美元/ 5,000万美元）×0.07=0.3×0.07=2.1%。 股权成本=（3,500万美元/5,000万美元）×0.12=0.7×0.12= 8.4%。 加权平均资本成本=2.1% + 8.4% = 10.5%。

9.根据资本资产定价模型（CAPM），投资组合的预期回报率基于以下哪项而改变？ 基于投资者对风险的态度。 基于投资组合中证券的数量。 随着β值而变化。

随着最佳客户借款利率而改变。

CAPM模型意味着在竞争激烈的市场中风险溢价随β而变化。组合中的每个投资的期望风险溢价随β值成比例地增加，这意味着组合中的所有投资，形成向上倾斜的所谓的证券市场线。 题目 7:

美国证券交易委员会要求所有上市公司在其年度财务报告里包括管理层讨论与分析（MD&A），其中要包含流动性、风险和盈利的可持续性等内容。

题目 12: 2B2-AT14

威廉姆斯公司收集以下数据来测算其整体资本的成本。基于以下内容，公司可以出售无限量的证券。

? 威廉姆斯可以通过发行面值为1000美元，年支付8%利息的20年期债券筹集资金。

发行债券时会收到每张债券30美元的溢价，债券的发行费用为每张债券30美元，税后成本为4.8％。

? 威廉姆斯可以按每股面值105美元出售8％的优先股，发行优先股的成本预计为每

股5美元。

? 威廉姆斯的普通股售价为每股100美元，该公司预计将在明年支付现金股息每股7

美元，股息预计将保持不变。该股票每股要低估3元，而发行成本预计每股5美元。 ? 威廉姆斯预计来年可用的留存收益为10万美元，一旦这些留存收益用尽，该公司将

发行新股作为普通股股权的融资形式。 ? 威廉姆斯倾向于如下的资本结构。

如果威廉姆斯公司共需要1000000美元的资金，公司的加权平均资本成本为（WACC）为： 9.1%。 4.8%。 6.5%。 6.9%。

加权平均资本成本 (Ka)是债务、优先股、留存收益和普通股的成本加权平均的结果。 债务成本为4.8％，其比例为0.3（30％）。

优先股的成本是优先股股息除以它的净值（价格减去发行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 优先股比例为0.2（20％）。 留存收益的成本是内部股权资本成本。

普通股成本是外部股权成本。 使用固定股利增长模型（戈登模型），留存收益的成本 (Ke) 等于来年股息除以股票净值的结果加上固定股利增长率计算得出。

威廉姆斯没有股息增长率，Ke = 7 / (100?3?5) = 7 / 92 =0.076 。

因此，Ka = 0.3×0.048 + 0.2×0.084 + 0.1×0.07 + 0.4×0.076 = 0.0144 + 0.0168 + 0.007 + 0.0304 = 6.9% 。

下列哪一项不是在美国上市的公司股东所具有的合法权益？ 对主要管理层人事变动进行投票。 受理年度财务报告。

投票表决章程和规章制度的修改。 对企业重大的并购活动进行投票。

公司管理层人事变动（首席执行官及以下）是董事会的责任，董事会成员由股东选举产生。董事会负责管理公司，管理权包括计划、组织、人员配备、协调和控制等。 标准偏差(方差的平方根)=0.075224664 = 7.52%

以下哪一个是有十年或十年以上投资期限的债务证券？ 金融租赁。 动产抵押。 债券。 国债。

债券承诺支付特定金额的利息，到期偿还本金，这些债务证券通常有长期的期限。国债通常是一至十年的投资期限，短期国库券的期限则少于一年，而金融租赁仅仅是一个合同。

题目 19: 2B3-AT11 股息：

比利润波动更大。

通常是利润的一个固定比例。 每年都在改变以反映利润的变化。 比利润更稳定。

股票的价格是股息流市场报酬率的现值，股票价格与分红有关。为了防止股票价格波动大，公司通常派发相对固定的股息。

题目 26: 2B1-LS18

以下哪一项最好地衡量了公司债券的利率风险？ 持续时间。 成熟度。 债券评级。 到期收益率。

金融资产特别是企业债券的持续时间，是用来衡量资产价格对利率变动的敏感性，它大致对应于资产到期应归还前的时间长度。

题目 34: 2C1-AT27

多帧公司有以下两个销售产品的收入和成本的预算。

预算单位销售等于当前单位的需求，本年度总固定制造费用的预算是975000美元。在数值计算中，多帧舍公司四舍五入到分和单位。

在所有其他成本不变的情况下，要达到销售预算150000单位的塑料框架和300000单位的玻璃框架，盈亏平衡点的单位总数是： 171958单位。 154028单位。 365168单位。 418455单位。

盈亏平衡点单位总数等于975000美元的固定成本除以6.33美元的加权平均单位边际贡献。 盈亏平衡点单位总数= 975000美元/ 6.33美元= 154028.43，总数154028个单位。 加权平均边际贡献是每个产品加权边际贡献的总和（单位边际贡献×相对权重）为。

每个产品的单位边际贡献是以单位价格减去单位变动成本（直接材料和直接人工）计算得出。

边际贡献（塑料框架）=10美元-2美元美元= 5美元 边际贡献（玻璃框架）=15美元-3美元-5美元= 7美元

每种产品的相对权量是以产品的单位数除以所有产品的单位总数计算得出。 相对权重（塑料框架）= 150000的塑料框架/（150000 + 300000的塑料框架玻璃框架）= 1 / 3 相对权重（玻璃框架）= 300000的玻璃框架/（150000 + 300000的塑料框架玻璃框架）= 2 / 3 加权平均边际贡献=5美元×（1 / 3）+ 7美元×（2 / 3）= 6.33美元

风险评估是一个过程： 评估一年的内部控制质量。

建立政策和程序，以实现内部控制目标。 及时识别和获取信息。

用于识别可能会影响主体的潜在事件。 风险评估包括识别所有的风险和组织的弱点。

题目 6: 2D1-LS33

组织可以通过以下哪项内容来降低经营风险： 调整成本结构，以便有更多的差量成本。 调整成本结构，以便有更多的阶梯成本。 调整成本结构，以便有更多的变动成本。 调整成本结构，以便有更多的固定成本。

通过把组织成本从固定成本转变为变动成本可减轻经营风险。例如，公司可以通过外包活动而不是内部生产来减少风险。 题目 8: 2D1-LS22

如果公司决定特定的风险可能造成高达50000美元的损失，公司愿意花费50000美元来降低风险，这种损失通常被称为以下所有内容，除了： 可能的最大损失。 风险价值。 战略损失。 灾难性的损失。

在商业环境中，风险被定义为遭受损失的可能程度.选战略损失

企业风险管理的关键部分包括以下所有的内容，除了： 评估风险。 监控风险。 提高股东价值。 制定战略和目标。

提高股东价值不是ERM的关键组成部分，尽管它常是有效实施ERM管理的直接益处。ERM框架基本的组成部分包括：制定战略和目标、识别风险、评估风险、应对风险、控制风险、沟通和监督。

题目 18: 2D1-AT21

COSO最近发布的企业风险管理 (ERM)综合框架扩展了1992年的COSO模型，对企业风险管理给予了更多和更广泛的关注。与1992年COSO发布的内部控制综合框架相比，下列个方面是新的ERM框架的内容？ I .控制活动、信息与沟通、监控 II.内部环境、目标设定、事件识别 III.风险评估和风险应对

II。 III。 II 和 III。 只有I 。

2004年9月份COSO 发布的ERM框架，相对于1992年的内部控制集成框架，增加了五个

新的要素。这五个部分是内部环境、控制目标、事件识别、风险评估和风险应对

2E1-AT09

在设备更新决策中，下列哪一项不影响决策的过程？ 新设备的成本。 新设备的运行成本。 旧设备的运行成本。 旧设备原始的市场公允价值。

旧设备原始的市场公允价值是沉没成本。沉没成本是已经发生并不能在未来恢复的成本，因此它与决策不相关。

题目 15: 2E3-CQ04

米勒公司采用直线折旧法编制财务报告和进行税费计算 ，耗资400,000美元并且被注销的超过5年（折旧期为5年，无残值）的108号机器的相关数据如下。

所有这些金额都是基于税前的结果。米勒按照40%的税率缴纳所得税，公司期望的回报率为12%，108号机器传统的投资回收期是： 2.58年。 2.14年。 2.44年。 3.41年。

投资回收期是收回初始投资的时间。 每年的现金流量计算如下：

每年的现金流量=营业利润×（1?税率）+年折旧费 折旧费= 400,000美元/ 5年=每年80,000美元

每年的现金流量=营业利润×（1?0.4）+80,000美元

第一年现金流量=150,00美元×0.6+ 80,000美元＝170,000美元 第二年现金流量 =200,000美元×0.6+ 80,000美元＝200,000美元 第三年现金流量 =225,000美元×0.6+ 80,000美元＝215,000美元 累计2年的现金流量= 170,000美元+ 200,000美元＝370,000美元 累计3年的现金流量= 370,000美元+ 215,000美元＝585,000美元

投资回收期=2年+（400,000美元?370,000美元）/215,000美元= 2 年+ 30,000美元/ 215,000美元= 2年+0.14年=2.14年 。

题目 7: 2E4-LS09

下列哪一个定义了项目评价中的仿真方法？

考虑使用假设变量，来估计现金流量以检验资本投资项目。 根据风险情况，确定现金流量获取时间来评估项目是否成功。

如果给定一些变量的变化，假设评估技术分析净现值、内部收益率以及评价项目盈利能力的其它指标将如何变化。

使用重复的随机抽样和计算算法，来计算一个项目一系列可能的结果。

评价一个项目是否成功的仿真方法考虑使用假设变量，来估计现金流量以检验资本投资项目。 (第四个是蒙特卡洛法)

题目 19: 2F1-AT01

当管理会计师在职业上取得进步时，他们经常有责任监督缺乏工作经验的员工。下列哪个是

监管者的道德责任？

部门的利润最大化或成本最小化。 鼓励员工发展与客户的关系。 确保员工正确处理保密信息。 雇用与现有的员工相处融洽的新员工。

根据IMA的“职业道德实践声明”，管理会计师有责任保密信息，除非授权披露或法律要求。管理会计师也有责任通知所有有关各方恰当使用私密信息。 这包括监控下属的活动以确保他们的遵守。 题目 20: 2F1-LS02

根据IMA职业道德实践声明的诚信标准，下列哪项不是每一成员应有的责任： 不得参与或支持可能诋毁职业的活动。 调和实际利益矛盾。

定期与商业伙伴沟通以避免明显的利益矛盾。 公正客观地交流信息。

这个答案不正确。根据IMA职业道德实践声明的诚信标准，每一成员有责任：减轻实际利益矛盾、定期与商业伙伴沟通以避免明显的利益矛盾、通知所有缔约方任何潜在的矛盾、避免从事任何损害职业道德实施的活动、不参与或支持任何可能诋毁职业的活动。公正客观地交流信息是声明的一个责任标准。

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