2020(行业报告)众筹融资行业报告.

（行业报告）众筹融资行业报告

众筹分享

第一章概述

一、众筹时间节点

2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。

2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。

2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立

2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立

2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。

2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。

2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。

2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万

2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著

二、众筹的定义、特征及分类

1.定义

众筹，集众筹资，取自英文CrowdFunding，根据2014年《中国金融稳定报告》给出的

定义是：通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发

起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着

2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。

2.特征

1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目

2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等

3.依靠大众力量,支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人

3.分类

国际上已有不少对众筹平台的研究，参照Massolution的一份报告，众筹平台可以分为四类：

分类债权众筹

（Lending-basedcrowd-fundin

股权众筹

（Equity-basedcrowd-fundin;

回报众筹

（Reward-basedcrowd-fundin

捐赠众筹

（Donate-basedcrowd-fundin

三、众筹与其他理财模式的区别

行业发展动态

发展尚处于萌芽阶段，是新兴的互联网金融模

式，收到大多数风投企业的青睐受到金融行业的肯定，是新型互联网金融

的龙头行业，积极的扩大市场份额

发展进入成熟市场

1.众筹服务对象

众筹平台的运营中，主要服务对象一方是项目发起人，他们有创意但缺乏资金，他们需要提出创意阐释、细致的执行方案更要给出清晰的项目标的。

而愿意出资的人是次要服务对象，他们的投资回报可能是收益回报或者股权，也有可能不是金钱或股权，而是与该项目相关的实物或非实物。在限定时间内，当资金数量达到发起人设定的目标，就算募集成功。

2.众筹的业务流程

如图所示，众筹的业务流程是：

1.项目发起人准备好材料后交由推介人推介并提交项目给众筹平台；

2.由平台进行初步审核；

3.通过之后再交由评审小组进行复审；

4.复审通过后由平台发布项目设立募集时间并展示项目的细节及创意；

5.在此期间确立领头人并吸引合格投资人募集资金；

6.在预设时间内募集到已定的资金额度后，此次众筹项目资金募集成功；

7.之后项目交由有关部门备案或者到工商局登记；

8.登记托管后平台划拨资金给项目负责人或者发起人并开始此次项目的运营，项目成功。

四、中国的众筹项目

1.总体情况

总体来说从以下统计的数据中我们可以得出，2011-2014年是众筹模式在中国的适应阶段，中国众筹的爆发性增长即将在2014后开始。通过由第三方机构零壹公司发布的《众筹服务行业白皮书2014》指出，众筹行业发展迅速，2011年至今，国内

行业年均增长率在80%左右。据中国电子商务研究中心数据显示，2013年，全球众筹融资平台达889个，较2012

年增长38.7%。众筹投资在我国起步时间较晚，目前约有21家众筹融资平台。

2.股权众筹项目

在股权众筹类平台中，“天使汇”作为知名度以及规模最大的平台，自创立以来累计有8000个创业项目入驻，通

过审核挂牌的企业超过1000家，创业者会员超过20000人，认证投资人达840人，融资总额超过2.5亿元。

3.回报众筹项目

以众筹平台中影响力最大而且最知名的“点名时间”平台为例，2011年7月上线当年，点名时间共发布项目数77个，已结束项目52个，成功项目29个，融资总额为48.5万元，成功率达到55%。到2012年7月，“点名时间”上线一年时间，共收到6000个左右的项目提案，通过审核的600多个，其中成功率47%，281多个项目成功达到目标，共筹集到资金近650万元人民币。其中单项最高筹集金额约33.95万元，平均每个项目筹集9267元，平均每笔支持金额107元。（此数据出自证券业协会，“传导”，2013年第44期）2013年6月底，国内原创动画十万个冷笑话剧场版项目筹款100万元，这是国内第一笔突破100万元的项目，截至2014年2月底，点名时间的最高筹资金额被项目“SmartPlug智能插座”以175万元刷新。

4.综合型的互联网金融集团

以网信金融集团为例，它是由多家知名金融企业与专业投资机构共同创办，属于中国支付清算协会会员定位于中国互联网金融综合服务提供商，其旗下囊括了众筹、P2P网贷、在线理财、网络征信等全线业务，建立了众筹网、第一P2P、原始会、金融工场、点财网、金融女郎、拍车365等多个专业金融服务板块。

五、国外众筹平台的调查统计及研究

由于起步相较于国外众筹融资模式晚了3年，所以国外的众筹模式对于中国众筹是可以借鉴的先进经验，也是众筹模式发展的一个指导方向，更是市场的提前演绎。

1.美国的众筹情况

在美国众筹模式兴起之后，迅速地在世界各地得到传播和效仿。美国的立法机构和监管机构已经承认了众筹平台作为泛金融机构的地位，本身拥有世界上最大、最成熟的众筹市场，

1.仅根据Kickstarter和Indiegogo的交易额计算，回报众筹就是一个规模超过10亿美元的市场。

2.股权众筹方面，2013年整个美国市场的交易额在至少在1亿美元以上。

3.2012年4月，美国总统奥巴马通过了JOBS法案，旨在使小型企业在满足美国证券法规要求的同事，更容易吸引投资者并获得投资，解

决美国当时面临的失业问题。法案的作用是放开众筹股权融资以及保护投资者利益。自法案通过以后，美国众筹融资平台迅速壮大。2.欧洲的众筹情况

在欧洲，众筹已被普遍接受为新型融资方式，一个统一、协作的监管架构正在讨论当中。

1.1欧洲的股权众筹尤其得到重视，英国股权众筹平台Crowdcube，截止2013年11月7日，共有81个项目成功完成融资，筹资总额为

1,580万英镑，参与的投资者达到50,146人。

2.另外一家英国股权众筹平台Fundersclub的筹资额也突破了一千万英镑。规模稍小的Seedrs从2012年7月份上线，至2013年的7月

份共促成了26个成功筹资案例，总金额为1,360,526英镑。全球众筹融资模式发展非常迅速。

3.全球众筹情况

根据Massolution公司的研究报告，2009年全球众筹融资额仅仅5.3亿美金，2011年则快速上升至15亿美元；2007年时，全球不足100个

众筹融资平台，到2012年上半年则有450多个。

根据Massolution发布的2013年众筹行业分析报告，全球众筹平台在2012年总共募集到了27亿美元，较上一年度增加81%，资助了超过100万个项目。预计众筹的融资额度会在2013年超过51亿美元，较2012年翻一番。

第二章众筹行业未来的初探

一、市场前景

据数据显示，众筹融资模式在未来世界拥有相对强大的市场前景属于朝阳行业！世界银行2013年全球众筹行业发展潜力中的预测，2025年全球众筹市场规模将达到960亿美元，中国市场在解放股权众筹限制后将占到500亿美元的市场份额。达到全球市场的一半以上。

二、中国众筹监管趋势

国内众筹刚刚起步，由于初期没有监管，以至于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。日前，中央已明确众筹监管部门归属证监会。2014年在5月6日和8日，由证监会创新部牵头，联同机构监管部、法制监管部南下上海、深圳，召集数家众筹平台展开第二次调研，从调研情况看监管部门要加强对众筹网站运营和第三方支付平台的监管，关注非法集资、金融欺诈、洗钱等风险问题，以及知识产权保护的问题。调研中对投资额度、信息披露等平台各环节业务进行了细致质询。证监会拟设置的一般投资者投资上限太低，为1.5万或2.5万元，而合格投资者则为单笔投资额50万元，中间有较大空间。随着证监会展开二次调研可能被推迟到6月份出台，办法出台后过渡期为半年。而其他众筹的监管也同样可能被划入证监会监管，但是由于证监会的监管职能，这些监管项目有几率被分入细则里规划。而被划入股权众筹的机构，将被要求在中国证券业

协会备案成为会员后才能展业。

相比国外已成熟的众筹市场来说,国内众筹属于刚刚起步，初期也没有监管，以至于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。下面列出2013年-2014年间，众筹在监管方面的阶段性分析：

●2013年3月，美微传媒在淘宝网公开售卖原始股权被中国证监会叫停。最终，美微传媒承认不具备公开募股的主体条件，退还通过淘宝等公

开渠道募集的款项。业内人士分析，这一事件暴露出了众筹在中国面临的3个政策风险点：不能网上直接买卖股权，不能出售标准化、份额化的股票，以及募资对象不能超过200人。

●在2013年3月至11月期间，股权众筹在各方面都受到政府有关部门的强力限制，拒绝在股权众筹中的一系列交易，以上一事件为例可以看出

监管部门对于众筹融资模式的强烈警惕和慎重对待。

●2013年11月1日，《新闻联播》头条报道众筹平台“天使汇”。肯定互联网金融改变传统产业，众筹平台从此开始了野蛮的爆发性增长。

●2014年央行明确规定众筹模式归属于证监会监管，证监会新设创新业务部监管场外市场，监管众筹的政策制定团队初步显现，行业都在观望

着即将推出的众筹监管制度，期待“中国版JOBS法案”的出炉。

●2014年4月，中国股权众筹联盟在北京成立，并于当日发布了《中国股权众筹联盟自律公约》，拟规范行业的发展。联盟发起人之一张何表

示：“不仅是法律指导我们，我们也希望可以推动法律的建设。

●2014年6月12日上午，证监会主席肖钢到网信有限公司、北京天使汇创业金融信息服务有限公司进行调研,从此方面可以看出，国内监管部

门对于众筹模式的高度重视同时开始将领头羊或者发展良好的众筹平台归入正规军行列里。

三、众筹的发展方向观察

附件：中国众筹行业典型模式案例研究-点名时间、天使汇

点名时间简介

点名时间（/）又被称为“中国的Kickstarter"。成立于2011年4月在北京成立，北京点名时间科技有限公司于2007年注册成立，法人路军，注册资本100万，是国内特色的众筹网站，是中国最大的智能产品首发平台。点名时间以支持创新为出发点，协助硬件团队发布他们的智能产品。通过点名时间，团队可快速获取粉丝和科技产品意见领袖的反馈，验证产品和定价策略，并可获得投资机构、线上线下媒体、海内外销售渠道、代工厂供应链等机构关注，迅速建立团队和品牌知名度。

如果你有一个创意的想法，不管是新颖的产品，独立电影还是创意设计，都可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广，并得到资金的支持去完成你的想法。点名时间不同于一般的商业融资方式，项目发起人享有对项目100%自主权，不受支持者控制，完全自主。而对于项目支持者，若项目在规定时间内支持金额未达到100%将全额退回。若成功，在项目实现后将得到事先约定的回报，回报不可涉及现金、股票等金融产品。

点名时间创始团队及高管人员简介

董事长：蒋显斌

在斯坦福求学期间，蒋显斌与朋友共同创办新浪网，从此十余年浸淫于互联网行业。但他一直对设计与文化情有独钟，不曾稍减。2006年，蒋显斌与友人建立华语纪录片制作平台cnex。2011年，又再度参与建立点名时间。蒋显斌以工程学士学位毕业于台湾大学。之后就读斯坦福大学，获硕士学位。

创始人兼CEO：张佑

出生于台北。体内流动着创作的血液。视一切美的事物为理所当然。抗拒所谓的大众教育，走出校园，最后在美国找到另一种人生的学习方式。1997接触网路后从此无法分割。偏执与完美主义，择善固执又喜爱幻想。旧金山中文电台、人间烟火、蛮秀网路电台、意慾蔓延、哇塞中文网、华渊、新浪网、lycosasia、skysoft愿境网讯、yahoo!奇摩、联络家、奥美广告、戏楼、快拍公园、cnex…都可以找到曾经留下的痕迹。共同创始人，负责产品战略与实现：蔡啸

毕业于北京理工大学计算机系，性格直率，精力旺盛，喜欢玩摇滚曾经担任新浪搜索引擎软件工程师，创办过互联网广告技术服务公司，之后从事多年面向欧洲市场的独立软件开发服务丰富的项目管理，产品设计及开发经验

点名时间发展历程

?2011年7月网站上线，点名时间将众筹模式引入中国。

?2012年初，项目筹集资金开始突破50万，点名时间开始引起业界的关注。

?2013年初开始，正式将重心和方向放在智能硬件领域，不再接受非智能硬件类的项目。

?2013年4月，网络人气漫画家熊顿在点名时间发起《<滚蛋吧！肿瘤君>新书预售》，让点名时间走进大众视野。

?2013年8月1日-点名时间首个破百万项目《大鱼海棠》筹资成功，同时以158万的成绩拿下点名时间2013年单个项目最高筹资金额的桂冠。

?2013年8月23日-点名时间第二个破百万项目“十万个冷笑话”以137万筹资成功，创下了点名时间单月收获两个破百万项目记录。

?2013年6月29日-点名时间首场线下活动“点名时间10x10智能消费品众筹创新大会”在北京举行，自此开启点名时间线下“10x10”系列活动

?2013年07月04日-点名时间宣布，对项目实施0佣金。

?2013年10月16日-点名时间首个超级项目“bong智能手环”正式上线

?2014年01月16日-点名时间超级项目“Cuptime智能水杯”以135万的众筹成绩，成为首个破百万的超级项目

?2014年02月25日-点名时间正是宣布，联盟京东参与加速智能硬件创新的“JD+计划”。

?2014年02月26日-点名时间最高筹资金额被“SmartPlug智能插座”以175万刷新

?2014年03月14日-点名时间“资讯”和“社区”单元上线。

点名时间发展现状-业务模式

申请人年满18岁都可以发起项目，点名时间要求发起项目的团队是已注册的公司，并有详细的生产和量产计划。每个项目在上线之后，都可以再一定的时间内招募公测粉丝，以低于市场价和提前发货的优惠条件来吸引对智能产品最感兴趣的用户来参与公测。每个项目不管多少人参与，都会要求团队按时发货，所有团队都经过实名认证，并已在上线之前通过了工作人员的认真审核，会尽量保证发货时间和产品质量点名时间将项目分为：医疗健康、家居生活、出行定位、影音娱乐、科技外设等。用户可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广并得

到资金的支持。对于项目支持者，若项目在规定时间内支持金额未达到100%，所支持的款项将全额退回。若成功，在项目完成后将得到事先约定的回报。

点名时间发展现状-模式优势

点名时间首发平台可以帮助项目发起人找到公测用户，帮助项目团队整合产业资源，帮助项目团队扩大品牌宣传。

第一：真实用户来帮项目团队做公测。点名时间可以找到项目的第一批铁杆粉丝和公测用户。会针对项目给你鼓励、批评、建议，能帮助团队在真正面对市场之前预先收到反馈，及时调整产品和策略。

第二：产业资源整合。点名时间将会为项目团队整合产业链中的关键环节，并根据项目类型的差异，有针对的在市场分析、融资孵化、硬件开发、软件开发、大数据、工业设计、生产供应、品牌营销、媒体公关、渠道销售等方面提供协助，将智能产品研发的10大环节打通，为产业中各个环节上的群体提供沟通交流，资源互通的平台。

第三：扩大品牌宣传。不管是传统品牌第一次涉足智能产品的转型，还是初创团队第一个研发成果的发布，都需要优质的媒体和渠道来帮忙扩大品牌的影响力。点名时间聚合了上百个线上线下合作媒体，为创新科技产品的项目提供最大的媒体公关宣传力量，将产品、品牌、团队推到消费者、投资人、渠道销售和潜在合作伙伴的面前。

点名时间对项目风险的把控

?只允许尚未正式对外发布的项目在点名时间上线。项目在点名时间上线之前，不能在中国大陆其他相似平台（包括但不限于招募网站、电商

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