月度财务分析报告

企业月度财务分析报告

单位：演示单位

报告期间：2007年4月

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目 录

一、财务状况总体评述

1. 公司整体财务状况 2. 行业竞争对手对比 二、财务报表分析

（一）资产负债表分析

1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析

1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析

1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析

（一）盈利能力分析

1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力 （二）成长性分析

1. 资产/资本增长稳定性分析 2. 利润增长稳定性分析 （三）现金流量指标分析

1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析

（五）经营效率分析

1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 （六）经营协调性分析

1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析

（二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型

一、财务状况总体评述

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2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元，累计实现营业收入300,529.25万元,去年同期实现营业收入126,656.40万元，同比增加137.28％；当月实现利润总额2,509.69万元，累计实现利润总额9,906.00万元，较去年同期增加100.70％；当月实现净利润1,634.39万元，累计实现净利润7,851.99万元，较同期增加86.25％。 以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价：

项 目 综合能力 偿债能力 资产负债率 已获利息倍数 盈利能力 净资产收益率 总资产报酬率 运营能力 总资产周转率(次） 流动资产周转率（次） 发展能力 营业增长率 资本积累率 实际值 80.33 35.04 21.10 5.69 1.68 2.13 137.28 11.95 行业平均值 64.30 1.10 1.07 0.83 0.27 0.63 15.80 6.30 综合得分 213.76 54.99 14.99 40.00 76.00 50.00 26.00 36.00 18.00 18.00 46.77 24.00 22.77 分项得分 213.76 274.96 74.96 200.00 500.00 330.00 170.00 418.07 250.00 168.07 344.88 250.00 94.88 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 项 目 3/24

增减额 标识 增减率 2006年4月 流动资产 非流动资产 资产总计 流动负债 非流动负债 负债合计 所有者权益 86,118.26 17,495.22 103,613.48 76,154.14 37.50 76,191.64 27,421.83 2007年4月 159,232.85 40,693.03 199,925.88 160,437.79 168.44 160,606.22 39,319.65 73,114.59 23,197.81 96,312.40 84,283.64 130.94 84,414.58 11,897.82 84.90% 132.60% 92.95% 110.68% 349.17% 110.79% 43.39% 1.资产状况及资产变动分析

项 目 流动资产 非流动资产 资产总计 2006年4月 86,118.26 17,495.22 103,613.48 2007年4月 159,232.85 40,693.03 199,925.88 同期结构比 83.11% 16.89% 100.00% 本期结构比 79.65% 20.35% 100.00% 增减率 84.90% 132.60% 92.95% 2007年4月，演示单位总资产达到199,925.88万元，比上年同期增加96,312.40万元，增加92.95％；其中流动资产达到159,232.85万元，占资产总量的79.65％，同期比增加84.90％，非流动资产达到40,693.03万元，占资产总量的20.35％，同期比增加132.60％。 下图是资产结构与其资金来源结构的对比： 2.流动资产结构变动分析 项 目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 存货 2006年4月 16,218.99 34,570.99 8,759.86 10,015.47 14,955.70 2007年4月 15,960.59 55,790.80 10,724.07 11,180.74 64,460.05 4/24

同期结构比 18.83% 40.14% 10.17% 11.63% 17.37% 本期结构比 10.02% 35.04% 6.73% 7.02% 40.48% 增减率 -1.59% 61.38% 22.42% 11.63% 331.01% 其他项目 流动资产 1,597.25 86,118.26 1,116.59 159,232.85 1.85% 100.00% 0.70% 100.00% -30.09% 84.90%

2007年4月，演示单位流动资产规模达到159,232.85万元，同比增加73,114.59万元，同比增加84.90％。其中货币资金同比减少1.59％，应收账款同比增加22.42％，存货同比增加331.01％。

应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。 3.非流动资产结构变动分析

项 目 长期投资项目 固定资产 在建工程 无形资产及其他 非流动资产 2006年4月 2,030.25 11,836.29 894.23 2,734.45 17,495.22 2007年4月 4,950.06 32,120.64 2,349.01 1,273.32 40,693.03 同期结构比 11.60% 67.65% 5.11% 15.63% 100.00% 本期结构比 12.16% 78.93% 5.77% 3.13% 100.00% 增减率

143.82% 171.37% 162.69% -53.43% 132.60% 5/24

2007年4月，演示单位非流动资产达到40,693.03万元，同期比增加23,197.81万元，同期比增加132.60％。长期投资项目达到4,950.06万元，同比增加143.82％；固定资产32,120.64万元，同比增加171.37％；在建工程达到2,349.01万元，同期比增加162.69％；无形资产及其他项目达到1,273.32万元，同比减少53.43％。 4.负债及所有者权益变动分析

项 目 流动负债 非流动负债 股东权益 负债和股东权益 2006年4月 76,154.14 37.50 27,421.83 103,613.48 2007年4月 160,437.79 168.44 39,319.65 199,925.88 同期结构比 73.50% 0.04% 26.47% 100.00% 本期结构比 80.25% 0.08% 19.67% 100.00% 增减率 110.68% 349.17% 43.39% 92.95%

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2007年，演示单位负债和权益总额达到199,925.88万元，同期比增加92.95％；其中负债达到160,606.22万元，同期比增加110.79％，所有者权益39,319.65万元，同期比增长43.39％。资产负债率为80.33％，同期比增加6.80个百分点，产权比率为4.08，同期比增加1.31。 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为80.25％，非流动负债比重为0.08％，所有者权益的比重为19.67％。企业负债的变化中，流动负债增加110.68％，长期负债增加349.17％。

（二）利润表分析

项 目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 利润总额 净利润 1.利润总额增长及构成分析 本月数 72,183.41 56,625.25 34.14 9,206.35 3,909.97 52.71 2,439.25 2,509.69 1,634.39 本年累计 300,529.25 243,560.08 836.12 36,308.05 10,023.08 290.98 9,776.73 9,906.00 7,851.99 同期累计 126,656.40 103,475.63 583.00 15,263.08 3,359.67 -670.88 4,859.24 4,935.68 4,215.94 增减额 173,872.85 140,084.46 253.12 21,044.96 6,663.41 961.86 4,917.49 4,970.32 3,636.05 标识 增减率 137.28% 135.38% 43.42% 137.88% 198.34% 143.37% 101.20% 100.70% 86.25%

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2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元,累计实现营业收入300,529.25万元，累计较同期增加137.28％；当月实现净利润1,634.39万元,累计实现净利润7,851.99万元，累计较同期增加86.25％。从净利润的形成过程来看：营业利润为9,776.73万元，较同期增加101.20％；利润总额为9,906.00万元，较同期增加100.70％。

2.成本费用分析

项 目 营业收入 成本费用总额 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 本月数 72,183.41 69,828.43 56,625.25 34.14 9,206.35 3,909.97 52.71 本年累计 300,529.25 291,018.31 243,560.08 836.12 36,308.05 10,023.08 290.98 同期累计 126,656.40 122,010.50 103,475.63 583.00 15,263.08 3,359.67 -670.88 增减额 173,872.85 169,007.81 140,084.46 253.12 21,044.96 6,663.41 961.86 增减率 137.28% 138.52% 135.38% 43.42% 137.88% 198.34% 143.37%

2007年4月，演示单位发生成本费用累计291,018.31万元，同期比增加138.52％，其中营业成本243,560.08万元，占成本费用总额的83.69％；销售费用为36,308.05万元，占成本费用总额的12.48％；管理费用为10,023.08万元，占成本费用总额的3.44％；财务费用为290.98万元，占成本费用总额的0.10％。

公司营业收入较去年同期增加137.28％，成本费用总额较去年同期增加138.52％。其中营业成本同比增加135.38％，销售费用较同期增加137.88％，管理费用较同期增加198.34％，财务费用较同期增加143.37％。从增长速度来看，各成本费用项目中变化最大的是管理费用，应及时

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查明原因。

3.收入质量分析

项 目 营业收入 应收账款 营业利润 经营现金净流量 2007年4月 300,529.25 10,724.07 9,776.73 21,912.01 2006年4月 126,656.40 8,759.86 4,859.24 1,738.61 增减额 173,872.85 1,964.22 4,917.49 20,173.40 增减率 137.28% 22.42% 101.20% 1,160.32% 2007年4月，演示单位累计营业收入同比增加137.28％，同时应收账款同比增加22.42％。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。 (三) 现金流量表分析 项 目 经营现金净流量 投资现金净流量 筹资现金净流量 现金净增加额 1.现金净流量变动趋势分析 本月数 -10,933.53 -3,165.98 -257.09 -14,363.36 本年累计 21,912.01 -6,928.02 -6,692.08 8,283.86 同期累计 1,738.61 -5,418.47 -2,161.25 -5,841.17 增减额 20,173.40 -1,509.55 -4,530.83 14,125.03 增减率 1,160.32% -27.86% -209.64% 241.82%

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2007年4月，演示单位现金及现金等价物累计净增加8,283.86万元，同期比增加

241.82％，其中经营活动现金净增加21,912.01万元，同比增加1,160.32％；投资活动现金净减少6,928.02万元，同比减少27.86％；筹资活动现金净减少6,692.08万元，同比减少209.64％。

2.现金流入流出结构对比分析

项 目 经营现金流入 经营现金流出 投资现金流入 投资现金流出 筹资现金流入 筹资现金流出 2006年4月 114,232.89 112,494.29 4.81 5,423.28 0.00 2,161.25 2007年4月 179,944.78 158,032.77 32.93 6,960.95 660.64 7,352.72 增减额 65,711.88 45,538.48 28.12 1,537.67 660.64 5,191.47 增减率 57.52% 40.48% 584.40% 28.35% 240.21%

2007年4月，演示单位累计实现现金总流入180,638.35万元，其中经营活动产生的现金流入179,944.78万元，占总现金流入的比例为99.62％；实现现金总流出172,346.44万元，其中经营活动产生的现金流出158,032.77万元，占总现金流出的比例为91.69％。

3.现金流量质量分析

经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。

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三、财务分项分析

（一）盈利能力分析

1.以销售收入为基础的利润率指标分析

项 目 营业毛利率 营业利润率 营业净利率 2007年1月 18.79% 3.34% 2.80% 2007年2月 16.58% 2.74% 2.34% 2007年3月 19.93% 3.81% 3.22% 2007年4月 21.55% 3.38% 2.26% 2007年4月，演示单位单月营业毛利率为21.55％，营业利润率为3.38％，营业净利率为2.26％。 截止到报告期末，累计营业毛利率为18.96％，营业利润率为3.25％，营业净利率为2.61％。 与去年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。 2.成本费用对获利能力的影响分析 <1>成本费用与利润总额的配比分析 项 目 利润总额 成本费用总额 成本费用利润率 11/24

2007年1月 1,699.75 48,584.77 3.50% 2007年2月 2,942.28 102,308.00 2.88% 2007年3月 2,754.29 70,297.10 3.92% 2007年4月 2,509.69 69,828.43 3.59%

2007年4月，演示单位单月成本费用利润率为3.59％。截止到报告期末，累计成本费用利润率为3.40％，去年同期成本费率为4.05％，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长4,970.32万元，增长率为100.70％；成本费用同比增长169,007.81万元，增长率为138.52％。

<2> 成本费用结构分析

2007年1月 83.64% 0.16% 11.75% 4.10% 0.36% 2007年2月 85.91% 0.29% 10.62% 3.16% 0.01% 2007年3月 83.08% 0.61% 14.97% 1.27% 0.07% 2007年4月 81.09% 0.05% 13.18% 5.60% 0.08% 项 目 营业成本/成本费用 营业税金/成本费用 销售费用/成本费用 管理费用/成本费用 财务费用/成本费用 2007年4月，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费用总额的81.09％、0.05％、13.18％、5.60％、0.08％。

截止到报告期末，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费总额用的83.69％、0.29％、12.48％、3.44％、0.10％。 3.收入、成本、利润增长的协调性分析

项 目 营业收入增长率 营业成本增长率 营业利润增长率 2007年1月 -25.00% -25.24% -1.33% 2007年2月 110.58% 116.30% 73.23% 2007年3月 -30.78% -33.56% -3.94% 2007年4月 -1.03% -3.04% -12.17% 12/24

2007年4月，演示单位营业成本增长率为-3.04％，营业收入增长率为-1.03％，营业利润增长率为-12.17％。

截止到报告期末，本期营业成本增长率为135.38％,营业收入增长率为137.28％,营业利润增长率为101.2％,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。

营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。 4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析

项 目 总资产报酬率 净资产收益率 2006年4月 4.42% 16.63% 2007年4月 5.69% 21.10% 增减标识 1.27% 4.47% 总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。 2007年4月，演示单位本期累计总资产报酬率为5.69％，去年同期总资产报酬率为4.42％，与去年同期相比，利润总额及利息支出影响该比率增加6.15％，总资产的变动使该比率13/24

减少4.88％。

净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较。

2007年4月，演示单位本期累计净资产收益率为21.10％，与去年同期相比，净利润的增长率为86.25％，所有者权益增长率为11.95％。 （二）成长性分析

1.资产增长情况分析

项 目 总资产增长率 股东权益增长率 流动资产增长率 固定资产增长率 2007年1月 25.21% 4.22% 31.62% 0.80% 2007年2月 -5.18% 4.86% -6.64% -0.45% 2007年3月 8.39% -1.01% 9.92% 1.18% 2007年4月 -1.99% 3.48% -4.23% 10.81%

2007年4月，演示单位与年初比总资产增长率为26.12％，股东权益增长率为11.95％，

流动资产增长率为29.35％，固定资产增长率为12.51％。 2.利润增长稳定性分析

项 目 营业利润增长率 利润总额增长率 净利润增长率 2007年1月 -1.33% 20.89% 25.28% 14/24

2007年2月 73.23% 73.10% 76.20% 2007年3月 -3.94% -6.39% -4.92% 2007年4月 -12.17% -8.88% -30.37%

2007年4月，演示单位本月净利润增长率为-30.37％，利润总额增长率为-8.88％，营业利润增长率为-12.17％。

截止到报告期末，净利润增长率为86.25％，利润总额增长率为100.70％，营业利润增长率为101.20％。

与去年同期相比，营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。 （三）现金流指标分析

1.现金偿债比率

2006年4月 2.28% 2.28% -2.59 2007年4月 13.66% 13.64% 75.30 项 目 现金流动负债比 现金债务总额比 现金利息保障倍数 增减标识 11.37% 11.36% 77.90

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现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，演示单位本期现金流动负债比为13.66％。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。演示单位本期现金债务比为13.64％。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为75.30倍。 2.现金收益比率

项 目 销售现金比率 资产现金回收率 盈余现金保障倍数 2006年4月 1.37% 1.80% 0.41 2007年4月 7.29% 12.23% 2.79 增减标识 5.92% 10.42% 2.38

销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，演示单位销售现金比率为7.29％。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为12.23％。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，盈余现金保障倍数为2.79倍。

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（四）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

项 目 流动比率 速动比率 现金比率 2007年1月 100.14% 59.52% 28.91% 2007年2月 101.04% 66.94% 24.02% 2007年3月 100.23% 64.42% 18.03% 2007年4月 99.25% 51.41% 9.95%

截止到报告期末，演示单位流动比率为99.25％，速动比率为51.41％，现金比率为9.95％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负

债的实际能力。

与去年同期相比，企业的流动比率和速动比率同期比都在下降,企业的流动资产变现能力将会减弱，短期偿债风险增大。

2.长期偿债能力分析

项 目 资产负债率 产权比率 2007年1月 81.56% 4.42 2007年2月 79.60% 3.90 2007年3月 81.37% 4.37 2007年4月 80.33% 4.08 17/24

资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，演示单位本期该比率为80.33％，截止到报告期末，产权比率为4.08。

与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。 （五）经营效率分析

1.资产使用效率分析

项 目 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 2006年4月 1.31 1.55 13.21 2007年4月 1.68 2.13 9.91 增减标识 0.36 0.57 -3.30 2007年4月，演示单位总资产周转率为1.68，流动资产周转率为2.13，固定资产周转率为9.91。 从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增18/24

长，具体来看，本期的流动资产周转率为2.13，非流动资产周转率为7.9，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。

2.存货/应收账款使用效率分析

项 目 应收账款周转率 存货周转率 2007年1月 0.89 0.91 2007年2月 1.66 2.24 2007年3月 1.05 1.36 2007年4月 1.12 1.09 2007年4月，演示单位本月存货周转率为1.09，应收账款周转率为1.12。 截止到报告期末，存货周转率为4.68，应收账款周转率为4.66，营业收入同比增幅为137.28%，小于存货的增幅，企业存货的使用效率下降。在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。 营业收入同比增幅为137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。 3.营业周期分析 项 目 应收账款周转天数 存货周转天数 营业周期天数 2006年4月 118.84 44.37 163.20 2007年4月 77.29 76.95 154.24 增减标识 -41.54 32.58 -8.96 19/24

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，演示单位营业周期为154.24天，其中：应收账款周转天数为77.29天，存货周转天数为76.95天。

(六) 经营协调性分析

1.长期投融资活动协调性分析

一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。

项 目 结构性资产 结构性负债 营运资本 2007年1月 36,453.12 36,682.98 229.86 2007年2月 36,925.07 38,488.88 1,563.81 2007年3月 37,713.81 38,102.21 388.41 2007年4月 40,693.03 39,488.09 -1,204.94 20/24

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