波浪理论的基本原则 - 图文

波浪理论的基本原则

一、艾略特波浪理论其关键规则主要包括三个部分： A，波浪的形态；

B，浪与浪之间的比例关系（也是测量波段幅度的重要工具）； C，各浪之间的时间间距（周期）。

首先，此三者之间，重要性是依次类推的。浪的形态最为重要。波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础（艾略特先是总结归纳了13种典型形态，然后才升华、发现了波浪理论）。所以，对形态，特别是形态的内部结构的分析辨别，是数浪能够正确与否的重要前提之一，同时也是对成功运用波浪理论进行投资时机的把握至关重要。

其次，在辨析结构的基础之上，我们必须对各层级浪之间的比例关系，有一个系统的常识概念。不能正确划分波浪层级，是直接导致千人千浪主要原因。

其三，时间周期的分布关系是划分波浪层级的又一因素，不过这个因素尤其特殊性，我们将在此后的相关博文中作进一步讨论。

二、浪与浪之间的逻辑规则：

一个完整的波浪循环包括8浪，即：一、二、三、四、五推动浪5浪，与a、b、c调整浪3浪。 A、第二浪的最大回撤不能低于一浪底。

B、第三推动浪永远不是3个驱动浪（第一、三、五浪）中最短的一个浪。 C、第四个浪的底部，不能低于第一个浪的顶部。

这3条基本数浪规则是不能突破的原则，否则千人千浪则成必然。只有在实践中坚守不移地运用这3个原则，波浪理论才有意义。

除以上3个在数浪时不能突破的铁律外，还有2个次要规则，可以帮助大家更好的判别浪型，正确数浪。 E、交替规则。如果第二回调浪以简单的abc形态出现，则第四浪大多会以较为复杂的形态浪型结构出现。第二浪和第四浪都属于逆势而行的小级别调整浪，调整浪的形态有很多种类型。此规则，实际上能很好地帮助大家分析和预判市场价格的未来变化推进的状态，从而能够从容地把握住出入场时机。 F、调整浪，特别是当主推趋势的第四浪，多数会在较低一级的第4浪内完成。 三、相互验证的原则

这一条原则就算是东方在对波浪理论运用方面，减少预判失误的概率方面的一个贡献吧。其实也不是什么发明创造，而是一种核心技术分析理论的综合与完善。

东方在学习研究波浪理论及运用方面，同样遇到、经历“瞎子摸象”、“千人千浪”的困惑。

但形式逻辑学的逻辑判断理论告诉我们，只要条件是“充分而必要”的，推理过程正确，那么结果必然正确。 在市场分析过程中，有时必要条件可以明确，但“充分条件”必须尊重市场未来的客观现实，尽管可以假设。

道氏理论有6条基本原则： 1、平均价格包容消化一切；

2、市场有三类趋势（主要、次要与短暂趋势）； 3、大趋势可分为3个阶段； 4、各种平均价格必须相互验证； 5、交易量必须验证趋势；

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定趋势的终结。 多数人平常都忽视了最基本的市场分析理论的最基本的原则。 这6条原则其实非常重要。

首先，我们必须明确，具有最广泛意义的指数价格或连续图的“平均”价格，才更能说明市场的真相。个别市场不能是整个经济的“晴雨表”。

其次，三类时间级别的趋势是由不同影响力的宏观经济事件驱动的。

因此，根据道氏理论的原则，我们可以给波浪理论套上限制项枷锁，这样，其人为地千人千浪就会被限制排除。 东方在97年发表的万字研究文章《斐氏数列的奥秘》中曾提出3大原则： 充分假设、逐步演绎、条件限制。

这里我们给波浪理论再补充三大相互验证原则：

1、各重要相关市场共振验证原则（同时注入宏观驱动事件共振分析）； 2、成交量验证原则；

3、趋势反转信号共振验证原则。

这样，我们就会发现，波浪理论之锋利的光芒无法遮挡。

上证指数到底在怎样“浪打浪” 我们首先来看一下上证指数月线图。 图二：

从图中可以看出，自998到6124的大牛市过程中，4000点一线放量后的继续拉升并没有成交量配合，说明已进入第五浪区间，至于第五浪怎样追逐，怎样界定第五浪完结，将后文讨论。

我们再看B浪反弹后，每一个波段头部的量价共振分析，就可以得出初步的跟市研判与对未来波段的【测市】结论。

图表显示，每个阶段头部回调后再次拉升时，量能都不能配合，从而我们就可以“提前预判”反弹的结束…即使有见新高的可能。这一点为我们制定交易策略非常重要。

此外对动量指标MACD等的解读与共振分析，更可以进一步验证量能的预判。 可以说，量能是判断趋势的“必要”共振指标，这其实也是道氏理论的重要原则之一。

我们再回过来看波浪结构的划分。 图三：

图二月线图的波浪结构之B浪很清晰就是一个3浪结构。而大C浪正在以【5个3】的标准结构运行（东方以前的博文有详细的划分，这个问题在后面博文中将进一步讨论），大C浪的子浪结构都是3-3-5，2浪简单，4浪为失败型的“穿头破脚”复杂结构（创业板、中小板因自身原因为特殊结构，日后讨论）。目前上证指数在C5-b波段的反弹结构中。

为什么这样划分，而不是1664为新的牛市1浪起点？ 缘由如下：

1、从波浪内部结构看，红箭头部分都是3浪结构，它们决定了整个结构布局的划分，而且相互制约，导致最后的选择只能是这种划法（详情后文讨论）；

2、东方的划分中，C4-C浪是5浪不错，但第三浪最短，同时其内部日线结构也是第3浪最短（详情后议），所以根本不是推动浪，所以东方最近一直批评目前是“3浪3抱金砖”的蛊惑说法。

如果波浪理论最基本的原则===推动浪（牛市为标准的推动浪）第3浪不能最短的原则，都能放弃，那波浪理论是毫无价值的，这样“数浪”的所谓“波浪大师”真是令人笑掉大牙！ 这也是为什么坊间流行“数浪数浪瞎子摸象”、“千人千浪”的真正原因。

从1949至2444是标准的“5个3”结构，是调整类型的反弹浪的特征，尽管其表面很强势！这也是东方为什么坚持其只是反弹的依据之一……波浪理论的结构划分与预测依据。

3、05~07年大牛市是有几个不能忽视的全球经济与金融市场超长期的周期背景的，东方此前的博文有过讨论，后文将进一步剖析。

我们现在从时间比例方面进行分析。

08年熊市是全球34年周期（布雷顿孙林体系解体以来），长周期调整，历史上此前至少还有两个这样的周期，而每次这种周期调整都没有低于8年的。

因此，不可能1年左右时间久完成熊市结构。它只能是大熊市的A浪。 看看B浪反弹幅度比例非常完美（见图二）…0.382！

由于大A浪幅度非常大大，是断崖式下跌，把整个调整幅度都完成，所以大C浪只能以时间换空间，走出5个3的调整形态（叠加幅度与A浪差不多）。

时间坐标预期是89个月，约等于7.5年全球市场标准周期（90个月），此问题我们仍然在后文进一步展开。 这也是东方为什么敢于在09年10月对上证指数未来几年走势做出模拟预测的真正原因（ 见图一)。 也许有人会说，那么其他市场，为什么没有走出A股这种“极其标准”的大熊市结构图形呢？ 如知详情如何，且待下回分解！ 图一：

———《关于波浪理论运用之ABC》（3）

波浪理论是构建于斐波那契数列之数学基础上的一门市场分析学说。

斐波那契是13世纪意大利著名的数学家，生于比萨。他一生著有三本重要的数学著作《计算的书》、《实用几何学》与《求积法》。他在《计算的书》中提出一个问题，产生了数列1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……以致无穷，这就是斐波那契数列。而这个问题是：

如果一个兔子从第二个月起，每个月生一对新兔子，那么，置于封闭地区的兔子在一年内有多少只？ 这样就产生了一个“黄金比率”问题：除前三个数字，每相邻之间的数字几乎都是黄金率=0.618的关系。并由此衍生出许多有趣的数学现象。

这个比例对人的眼睛与耳朵很舒服，它在生物、音乐、绘画与建筑中“很自然”的常常出现。

威廉·霍法曾在1975年发表的一篇文章中这样写道：“0.618与1的比例关系，是纸牌、希腊巴台农神庙、向日葵、蜗牛壳、希腊花瓶与外宇宙的螺旋星系的形状的数学基础”，是宇宙自然的“黄金平衡”。

而《艾略特波浪理论》的作者小罗伯特则说：“科学正在迅速证明，这个宇宙世界实际上存在这样一种自然的比例关系”。

16世纪德国数学家、天文学家开普勒在谈到黄金分割时，称其为“神赐分割”，“它实质上描绘了万物”。 达芬奇是在绘画中巧妙使用黄金分割——“黄金矩形”的大师。而“黄金螺线”更是普遍存在于宇宙的物体形态中……如贝壳、羊角、星系、海马、漩涡、松果、海浪……。

“神赐”的黄金分割数学在波浪理论中的体现与运用

所谓“神赐”实际上是大自然定律的体现，人的行为，特别是经济波动推动的市场趋势，也是一种“社会力学”及心理力学的“合成与分解”，物理学的惯性运动、杠杆运动，几何学图形原理……，等等在市场行为中都有着相当神奇的体现。 图四：

该图是斐波那契数列在波浪理论中的体现，是宇宙“自相似模式结构”之“分形”运动在波浪结构中的体现。 在此我们不做进一步的讨论。

黄金率在上证指数趋势分析中的实证运用

我们这里从熊市大A浪的结构分析、浪型推演谈起。 图五：

从周线图结构看，此前大牛市实际上完成在次高点6005（因为此前牛市结构不完整，此阳线为失败浪）。我们回顾一下其各浪级之间的比例关系：

1、其跌到2008年4月的2990，是3-3-5结构，恰好为此前998起的牛市幅度的0.618左右回撤。

2、其前一个回调幅度则恰好为0.382左右，而其结构内部的自2007年12月开始的小（b）反弹则为此前跌幅的0.5左右。

3、其Aa-（c）是Aa-（a）波段的2倍多一点；Ac是Aa的0.7倍……。

正常情况下，A浪在2990点附近（0.618）就可能止住，但0.618位被有效击穿就说明A浪延长已成必然。 后来“奥运底”被击漏…美国次级债危机发酵，雷曼倒闭，恐慌蔓延全球……而Ac走5浪就是必然，目标直指牛市第一浪顶点1695附近（最后实际见1664）。

整个A浪快速将应该几年实现的ABC走势目标超额实现。

东方此期间在文华财经任新闻总监，在牛市顶部于文华财经软件上发表了系列报告（笔名：正宇），特别是1月连续发表近十篇全球金融市场的分析报告，恰好最后一篇是在1月反弹的最后一天完成。

诚实说，尽管对美国次级债危机会导致全球长周期的大调整做了充分预估，但当时认为2245点（2001年6月高点）难以跌破……这就是全球性金融与经济危机的力量！

在美国于2008年10月推出QE1后，就认为全球性市场下跌将告一段落。当时在文华财经（不准网站及媒体转载）陆续发表了多篇文章：

《绝地反击看中国“脸色” 惯性超跌告全球段落》（10月15日），《“危机”并非世界末日 “着陆”之后仍将前行》（10月20日），《经济危机改变国际战略结构 A股风景这边独好》（11月18日），等等。

并认为反弹突破下跌趋势线，大B浪将真正开始，反弹正常目标为A浪的0.382，最次为33%。并在09年春节后的第一篇稿继续“鼓吹”反弹《理性面对经济衰退 牛年应有“牛精神”》（2月2日）。 从图六中我们还可以看出，此间的成交量不断递增，是在支持反弹的展开与推演的。 记得当年券商研究报告几乎都认为“09年先跌后张”，当时东方还专门撰文进行“质疑”。

B浪反弹（在4万亿刺激下）完成A浪的0.382目标（见图五）后，于09年8月开始了大C浪之旅。 图六：

从图六中可以看出，B浪反弹根本划不出主推浪结构，是一个典型的3-3-5结构，而且其小c浪更是一种特殊拉长的“5个3”结构。不排除他人会有其他的划分方法，但按照波浪理论原则，是划不出驱动浪结构的。 我们再看C1的第一波a的回调，不仅恰好跌到一条支持线，而且是B浪的0.382。

此后的反弹，由于量能不及B浪高点，则可以注定其“反弹的命运”。 后续一波下跌恰好又在另一条支撑线止住。

当时东方已经在海通期货研究所任职所助，在4月中旬开始下跌后则预期于7、8月前后，将见2350附近，原因一是B浪幅度0.618测位，二是平行轨道的目标共振预测，而前提是基本判断大C为3-3-5下楔形大型结构，正常在B浪空间内下楔运行，子浪幅度应该在B浪的0.618黄金比例左右。 这也是图一的模拟依据之一。

———《关于波浪理论运用之ABC》（4）

此系列博文前3篇着重介绍了波浪理论的由来、数学基础、宇宙“黄金平衡”规律体现…等相对理论性的东西，本文开始我们逐渐介入实务运用，为大家展现“神赐的分割”是如何在“描述市场”的。 回顾踪迹……从过去到未来

东方写此系列博文，不是在阐述波浪理论，而是将近20年的波浪理论研究、运用的成果与大家分享、讨论与完善。近20年的运用，东方感悟很多，也收获很多。

波浪理论实际上是宇宙大自然的一种黄金分割关系的体现与运用。

我们前文分析了A股上证指数之大熊市ABC三浪的空间与时间的逻辑关系与推演，大A浪的“快速而超尺度延长”，导致大C浪必然的“失败”从而走出“大的下楔形—5个3结构”，当B浪于08年8月完成对A浪跌幅的0.382反弹（见前文图五）后，东方就给出大C浪的模拟结构（见序言一文图一）。 图七：

图七是实际上已经发生的大C浪走势结构以及东方对后市的推演。整体上是【5个3】下楔形结构，每个子浪都是3-3-5的内部结构。C2浪简单，C4浪复杂=为失败形态的【穿头破脚】结构。

因为C3浪时间超过C1，结合全球实体经济调整周期（8年左右为首选），C5时间将超过C3的逻辑概率最大。 前文我们实际上分析了C1浪的“黄金平衡”关系，C1-a为大B浪的0.382，C1-c最后实现目标为B浪幅度的0.618，是相当完美的。当然还有其他分析依据（详情见前文）。 图八：

图八是东方2010年6月在合肥一次会议上对A股走势的预测周线图，当时就认为，从波浪结构方面还有“构筑三角形”后的最后小福下跌。成交量与KD指标也支持这种判断。

图九：

图九是当年7月3日一个论坛使用的分析图表。当时认为，日线三角形形态测量（波浪理论的第一基础是形态的分析与趋势推演，后文将进一步系统讨论）第一目标完成（三角形高度），另一种目标=宽度测量有待观察。但周五的日K线形态，以及平行轨道、时间周期（波段下跌13周=斐波那契时间窗口）等共振分析，C2反弹开始的可能性非常之大。

图十：

图十是当年八月底在新疆的一次论坛的图表。当时认为C2最后反弹目标在2条趋势线之间（后来十一一过，因为QE2推出，引发爆烈反弹行情，并实际上突破了平行轨道压力线，但没有超过大B顶点。 C2-a的反弹幅度又恰好是C1-c波段的0.382.

图十一：

图十一是2011年3月在南昌一次论坛的图表，当时在3000点附近，东方分析结论是：当年2300必破，“不破，永远不来南昌”！顿时台下哗然，嘲笑声鹊起，要知道当时看大牛市……3800~4000者很普遍！

其实，如果了解东方基于波浪理论所分析的逻辑，结合当时国内的宏观经济政策、货币政策、大小非解禁、IPO等，特别是中国的实体经济状态，所得出的结论是正常的……第一篇博文所展示的图一实际上早就“规划”了东方预判市场的思路……当然，还必须尊重经济的现实！

这其后东方的观点在微博及杨东辉和讯博客中都有体现（东方之朔新浪博客在2012年6月才开博），篇幅限制在此不再赘述。

特别是去年5月以后与多头代表之“趋势方向大辩论”曾引起各种媒体的关注。

图十二：

该图是去年10月19日博文《大盘此轮反弹目标与未来走势推演》图表，当时认为波段目标在1920~1850区域。此前认为在2010~1970，为双头的水平颈线测量及斜颈线测量目标，后随时间推移，斜线下滑而逐步调整观点。 这张图发表时的观点是，我们对后市的反弹最低看2250，有可能见2350以上。 问题是当时对C4浪的划分问题，其实此前一直很困惑，C4的结构域时间太单薄。

后来，我们在1月初就坚决调整了结构划分问题，把C4浪定义为相对大型的“穿头破脚”结构（可查阅1月2日东方的博客文章）。

当下A股走势结构为什么不可能是3浪3

前文我们强调过，波浪理论有着严格的不能突破的原则，否则，瞎子摸象、千人千浪，就成为必然！而其进行波浪划分，并进行依据波浪理论的预测，就失去逻辑基础，失去严谨，失去意义，也就变成真正的大忽悠了。 东方通过我们对此前波段的结构划分，与严格数浪（也许有其他的正确数法，但应该是殊途同归），对现阶段“3浪3”的说法提出如下质疑：

一、大B浪被“3浪3”观点持有者称为新牛市1浪。 其问题有如下几点：

1、大A浪13个月就结束对A股18年，实体经济30年调整，时间比例很不协调。

2、大B浪（被牛市论者称为牛市1浪），内部结构无法划分为“驱动”主推浪模式……希望该论持有者发表文章进行划分。这种状态说明反弹修正浪的不规则特征，说明市场心理的迟疑。

二、自3478点至去年末以来，如果是“牛市2浪”，则时间比例显得不符合波浪理论的协调与黄金分割关系。特别是其内部结构难以划分3-3-5或5-3-5的结构关系。

三、特别是所谓“3浪1”（实际上为C4-c，见图十三），虽然表面上是5浪，但其3浪最短=这是不能突破的数浪原则。

其内部结构实际上是“5个3”结构，而且其日线图“3浪1”之小1浪中的第3浪也是最短。双重不符合波浪理论的划分原则。、

这种结构如果发生在主推浪第5浪是允许的，因为第5浪可以是实际上的上楔形“5个3”结构……及外表变形结构。

而这种图形发生在调整浪abc之c浪，就是允许的，这也是东方预期并调整较大的结构的原因之一。 同时宏观基本面的经济形势、流动性、货币因素等也不支持是“3浪3”的条件，而且成交量也在验证，该波段的划分定义不能成立。 图十三：

那么，创业板、中小板以及美股等其他版块与市场的共振分析能够支持吗？为什么“差异性”那么大呢？

———《关于波浪理论运用之ABC》（5）

大家对牛市的期盼心理是可以理解的，毕竟跌了5年半了，看欧美危机沉重，但股市风生水起，甚是令人羡慕，这个时候东方还长期观点“看空”，是不是很不解风情啊？其实，市场趋势是有其内在规律性的，也不是一二句话可以说清楚的，所以，东方在此给大家一个系统思维。同时，市场趋势也不是谁“唱”出来的，如果可以，东方也坚决“唱多”！东方只是在揭示全球经济的真相、趋势以及为什么有那么多差异性。

大家都说“中国股市全球最熊”，其实是上了指数选择的当了，看看今年的创业板行情、去年的白酒等板块行情、2010年的中小板行情??，都是“相当之牛”！真相是美国的大多数股票比上证指数强不了多少，其重要指标股及指数与曾经的A股中小板、当下的创业板一样，是局部行情。 而且美股指数是经常取优去劣改换调整成分的。所谓“熊市有牛股”，关键必须追逐把握强势板块与品种，特别是每年都会有“吃饭、喝汤”行情，如果板块指数、优势品种能够把握，同样每年都会有所收获，此所谓“结构性行情”也，趋势在正常的牛市状态下，结构性行情也是相当明显的。

中小板?2010的辉煌

说“中国股市最熊”那是上证指数的事。其实股市充满了猫腻，包括美国指标股的“靓丽现象”。 我们首先看一下中小板指数与标普500月线的叠加图（见图十四），在2010年，实际上全球重要股票指数最靓丽、最牛的是中国的中小板指数，它首先在08危机之后突破危机前的高点。 图十四：

自08年11月触底反弹后，A股中小板指数一路高歌猛进在2010年10月突破其07年高点，并在此后差不多半年时间维持在高点附近波动（见图十五）。

图十五：

把中小板指数与上证指数叠加，我们会发现巨大的反差。由此我们就可以理解A股券商投顾的多头领军人物，为什么当时说上证指数“3000点是海平面”，此后每一个月线阳线后就有一种新命名的底的出现，后来还有砖石底、豆腐底、蛋蛋底、砖石尖尖等等说法。

在此我们提出一个问题：是当时中小板更能反映中国乃至全球经济走势，还是上证指数更能反映更全面的现实？ 答案是显而易见的。

去年的白酒股等强势板块实际上接过此前的中小板大旗，今年是创业板！

而中小板、白酒等板块随后的走势已经说明了问题。所以，今年创业板扛起大旗后，上证指数能不能从此崛起，不是创业板能够指示的，而且这种状况是实际上的IPO已经停了好久的缘故。 我们此前强调过，中国股市与大宗商品CRB指数的走势，更能代表全球实体经济的真实，因为中国是最大的制造业国家，而全球终端消费能力与实际水平，决定了中国的经济现实??尽管近几年国内加大投资力度也改变不了全球市场需求的衰退。所以中国经济速度与其说主动降速，不如说是理智的适应，而大宗商品走势更验证这个结论（后文将有与大宗共振分析的部分）。 所以说，道琼斯指数是虚假晴雨表，是美联储QE泡沫的产物，否则的话，为什么美股指数已经见新高，美国失业率还不恢复正常（这个问题也将进一步讨论）？为什么QE在继续扩大规模，而不是早已开始退出？

图十六：

上图是东方对中小板总体浪型的划分，与上证指数等有其共振的部分，也有其背离的结构，但我们未来的总的指向是一致，即：在较大型的【时空模型坐标体系】中，最后是殊途同归的，这取决于共振与背离之哲学上的【共性与个性】之间的逻辑关系。

图中，2008年~2010年的所谓牛市，从波浪结构看是划分不出1、3、5主推驱动浪型的，即3浪最短。

有爱好波浪的朋友可能有其他【符合原则】的划法，但东方认为将殊途同归。

东方研究波浪理论的一个体会是：必须“自圆其说”，只要你的波浪划分能够符合所有的严格的原则，你的演绎推理就有成立的可能，否则，模糊数浪，只能玩短波段，中长期必然将自己误入歧途。

东方关于中小板的数法，爱好波浪的朋友可以提出质疑，从而达到我们共同完善对市场真正趋势的追随。

创业板异军突起?难以挚起牛市的大旗

就像2010创新高的中小板，去年的白酒板块，就像道琼斯、标普创新高??，他们是特殊因素导致的局部行情，其尽管在鼓舞牛市论者对牛市的向往，但不能挚起整体市场牛市的大旗，他们实际上连先锋队都不是，只能是小股部队的宣传队。

全球实体经济趋势，如果靠个别板块与市场的“泡沫牛市”就能改变，那我们只要放水组织资金与机构做就好了，也没有必要调整经济结构，甚至没有必要设置很多行政管理部门，??，使出很多努力，我们把“晴雨表”整靓就行！

还是那句话，如果不靠真正的劳动创造财富，就能搞好人民生活，那全球各国政府就需要一个央行行长就行，甚至“狗都可以当央行行长”！ 书归正传。 图十七：

上图是东方对历史较短，今年颇受主力机构“抬举”、ZJH实际上暂停IPO保护其拉升（目的在此不进一步探讨）之创业板的波浪结构划分。

其B-a波段同样是内部结构“3浪”最短，主推浪不能成立。

这种划分方法留待时间检验。而此前已经实现部分，各位波浪理论爱好者可以提出质疑，大家共同讨论。

东方认为，不管创业板今年是否见新高，其与2010年的中小板是同样命运，只不过是时间的错位而已，结构的分形萎缩而已。

但今年反弹高点实现后，未来1年以上（时间周期后文分析），大家都会有一个5浪下跌，但级别不同而已。这有待时间检验。

29是一个重要时间窗（实际上是21+8，斐波那契数列隔位相加，后文进一步讨论），下一个是斐波那契34周时间窗，估计可能性较小。就是其自身出现，大盘反弹延长至此的可能性也较低。 从浪型看，现在是B-c的小4浪，小5浪是失败还是展开，只有尊重市场的选择了。 图十八：

上图是东方对标普500的长期走势划分，为什么这样划，与实体经济长期周期有什么联系，后续博文将详细剖析。图十九是其周线图的大B浪反弹的波浪划分。

同样，东方这里不详细说明，只是提供给大家，看看这种划分是否符合波浪理论的原则。同时作为整个大趋势的全球市场背景，来推演未来创业板、中小板之波浪结构的延展。 篇幅所限，相关问题我们后续博文讨论。

图十九：

———《关于波浪理论运用之ABC》（6）

金融市场行情分析的指向是什么？就是对“方向、空间与时间”辩证统一体的预期！市场有句流行语：“谁也无法准确预测未来，所以预测没有用”。那么，请问这样几个问题：

1、你如果没有一个方向的最基本的判断（包括所谓的量化交易的程序逻辑）及其判断方法，那你依据什么进入市场做交易？

2、你如果没有一个基本的趋势空间的预期，计算起码的盈亏（止损）空间，你就匆忙进场？这样的话不亏才怪！

3、你如果没有一个预期的持仓时间，为了几个小时的行情就进场（t+0短线交易除外）？ 特别是投资机构的大型资金，是不可能没有一个战略评估而随便入场交易的。

所以，不能预测市场，不必要预测市场实际上是对市场预测的一种误解，抑或说是一种无能的逃避。

只不过更多的人采取的是跟市系统（如道氏理论）的信号而已。

波浪理论可以说既可以当跟市系统用（各种突破信号出现时跟进），也可以作为测市系统在其他跟市交易系统信号没有发出前，做出战略上的预测，并通过其“自相似模式结构”之“分形原理”，用低一级时间周期的信号进行“战术跟进”。 “黄金平衡”规律是波浪理论测市重要依据。

波浪理论强调“形态、比例与时间”的黄金分割关系。形态分析（中继或反转形态）就是解决趋势方向问题的，同时形态尺度又是“黄金比率”测量的共振指标，而“斐波那契时间维度”与之融为一体，则对行情趋势的“方向、空间与时间”辩证统一体的研判，构成完美的“时空四维”体系。

时间周期的三种模式

东方的研究结果认为，市场基本上有三种趋势时间窗： 1、斐波那契数列时间窗

1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144??。

这是大家都知道的，波浪理论早已阐明的重要组成部分?时间周期构成。 2、斐波那契数列之“复合时间窗”

18（13+5）、29（21+8）、47（34+13）、68（55+13）、76（55+21）??。

这种周期拐点经常在K线图表中出现（见图20），许多波浪理论爱好者可能没有注意。东方研究结论认为， 数字“13”之后的较长周期，间隔放大，因此其“数字+前相隔1或2个数字”则成为短期时间窗出现的需要。 3、市场固有时间窗

其具体数字由对该品种市场的长期统计数据整理所得，其原理是有某种周期性因素在“规律性”地发挥作用。

比如，农历的节气中的“节”往往就是一个非常准的时间窗。

图二十：

我们现在就上证指数月线图看一下斐波那契数列出现的概率有多么地“神奇”！ 同时我们总结的“斐波那契数列复合周期”?18、29、47、76?等也经常出现。

在图中我们可以发现，05年~07年大牛市恰好运行了29个月；还有2个29都出现在阶段性拐点上；而2001~2007两个牛市高点周期为77个月，与76差一个月为基正常的偏移幅度。

这种时间窗在各种尺度的时间规模上其实都是一样的神奇。这就是波浪理论

“自相似模式结构”之“分形”现象??尽管其不是简单重复、机械的物理“分形”结构。 89个月时间周期的重要性

东方在长期的时间周期研究过程中，发现89个月时间周期（90个月=7.5年）在全球经济与市场体系具有非常重要的地位。

我们首先来看一下上证指数月线图。

自2001年6月2245的高点，到2008年10月1664的低点，恰好是89个月！

那么，自2007年10月6124的高点到下一个89个月时间窗是什么时间呢？是2015年3月！这个时间窗有什么意义与预示呢？又在与什么发生共振呢？

其实东方发现长7.5年周期现象，还是在十几年前，东方作为主要研究农产品期货的分析师，发现全球最古老、第一个上市期货品种??CBOT玉米有着神奇的7.5年周期波浪高点的循环（其低点是6、9、6、9间隔，实际上是15年周期）。 图二十一：

从图中可以看出，其长周期是：自布雷顿孙林体系解体时，全球大宗市场出现暴涨后，出现30多年的“平台式宽幅震荡”的【潮汐运动】，出现7.5年波浪周期的水平链接，而不是一浪高过一浪的上升式。

这是为什么呢？有没有趋势性规律呢？

当时反复思考研究，最后发现其30年间，美国玉米亩产量恰好翻了一番?生产效率的提高！同时东方分析其应该有一个34年斐波那契长周期===整体经济周期，应该此前有同样的规律。 当时的数据资料不够全面，但原油等大宗市场走势的确给出共振结果（相关分析与图表后文阐述） 1972年倒推34年是1938年，其中有7、8年是二次大战时间，如果扣除，基本上是1929年附近；再往前也基本上有一个34年周期。

深入分析，图二十一中潮汐运动形成有2个主要原因：一是每个超级34年经济周期后期的“超级牛市”必须经过20多年（3个7.5年）的消化；二是生产效率的提高平抑了长期物价指数。当然可能还有其他原因。

后来随着中国加入WTO，中国经济全球化、金融化快速提高，东方也“转型”开始主攻全球经济与金融衍生品市场的研究（放弃进入大学研究的机会，而是选择深入市场进行独立研究），结果

发现美元指数的7.5年周期（见图二十二，15年牛熊循环分解周期）技术走势非常明显！??这进一步共振了东方的全球经济长期周期理论之研究结果。其实房地产市场也是15年周期现象明显。 图二十二：

那么，还有没有其他证据呢？

东方在80年代末期曾从事海水养殖品种的育种工作。当时国际上海珍品人工育苗的开创性尖端技术在辽宁海洋研究所。东方曾以实习身份参与过对虾、海参、鲍鱼、扇贝等品种的人工育苗研究工作。后来，实际技术推广时，全球最高的对虾育苗单位水体出苗记录（每立方水体41万尾）是东方创造并一直保持的（当时申请了相关专利技术）。 有朋友说为什么不继续干水产育苗了？

就是因为后来对虾养殖无法继续下去??大量的滩涂铺天盖地开发养殖7、8年就像得鸡瘟一样，大量死亡！

没人养了，育苗根本卖不出去！后来仔细观察，鸡、猪如果老百姓大量散养，也是7年左右出现瘟疫，还有其他动物，包括其他大量人工大面积养殖的海珍品！ 这真是一个大自然的神奇现象，与病菌变异速度有关？??？

后来转行到财经院校进修学习，创办国际贸易专业，并非常有缘地与中国刚刚兴起的期货市场结缘。

在研究全球经济，特别是研究农产品波动周期时，气象变化规律非常重要。后来查阅资料，分析厄尔尼诺现象竟然是7年多的循环周期。

由此，恍然大悟，原来CBOT玉米7.5年周期，是上帝的“恩赐”的赏罚！是农作物、海产品、气候??，并影响到人类的生活、心理、生产周期、经济周期之“黄金平衡”的核心数据！ 当然，它不会是分毫不差的时间窗，会有一定变异，在某些偶然性因素影响下。 但我们必须尊重这一“神的教谕”！ 图二十三：

图二十三是美元走势月线图，图中可以看出，无论大型头肩底形态测量，还是扇形原理测量（底到第三趋势线距离）、平行轨道未来突破测量，在2015年8月标准89月时间窗，其趋势性上涨高度在105~108目标区域。

扇形原理是更敏感的测市工具，其已表明，上涨突破已经完成。

这就是波浪理论最基本的预测逻辑：形态（预测中继还是反转）、比例（形态尺度及黄金分割尺度）、时间。

而此前牛市顶部的大型上楔形结构，则表明牛市5浪5的结构的出现，楔形结构都是此前波段的最后结束结构，发生在第5浪或调整浪C浪中。

波浪理论尽管不能说其是绝对的，因为宇宙之中，除了运动与变化，如何东西都是相对。真理都是相对的。

但不能因为事物的相对性，而否认其存在的价值。 ———《关于波浪理论运用之ABC》（7）

东方的研究结果是，全球经济与金融衍生品市场确实存在“超级循环周期“现象，尽管不同品种、不同国家会因“个性因素”而出现时间结构性的背离与“异化”，但更长周期看，特别是中长期共振周期看，最后还“殊途同归”！

所以，研究“超级循环”的节奏与波动空间非常重要，可以说，任何市场最终都难以逃脱超级循环所“规定”的命运。

这是无法抗拒的宿命，所有的力量只能改变的是，相对或局部时间的缩短与延长而已！这是经济规律，乃至大自然的“黄金平衡”规律所导致的必然结果。 大格局?全球经济与金融市场的34年标准周期之普遍性现象

上篇博文实际上我们通过对CBOT玉米期货市场的图表分析，提到这个问题。

东方的市场分析研究经验是，即使是品种市场分析，也需要进行必要的共振分析，这样，注入了“限制性条件”，就会尽量避免瞎子摸象、千人千浪的现象。

如果把某一品种的指数图或连续图置于全球市场系统的大背景，同时与宏观经济因素进行共振分析，那么，你的结论就会在长期的“贯通性”下，做局部的演绎、调整即可。 图二十四：

上图是标普500的年线图，在布雷顿孙林体系解体后，美国股市实际上走出了一个“很神”的长达34年的超级牛市循环，具体波浪划分见图表。 2007年为其牛市的终结。

如果这种假设成立，那么08年1年就完成对34年超级牛市的调整，是不符合黄金平衡定律的，及时对其第5浪调整，时间也嫌短。

为什么？因为这不是一个简单的图表问题，而是美国乃至全球的实体经济结构性调整问题。 所以，我们只能首选假定美股最近5年的上涨是大B浪反弹?目前是“穿头”，未来将“破脚”。??（注：牛市大2浪是强势上升三角形调整，5浪实际上是失败浪）。

至于其超级牛市的成因，东方过去的博文已经有所讨论，后续博文将进一步为大家归纳总结。其实没有这个空前绝后的大牛市，巴菲特根本不可能出现。而关于大B浪反弹 “穿头”的原因这里也不展开讨论。 图二十五：

该图是全球大宗商品CRB指数的长期图表，其在同样的34年周期里，表现出商品的自身模式，即：

1、前面有3个7.5年波浪循环构成平台式的潮汐运动（这里指标准模型），前篇博文在CBOT玉

米长期波动图表中我们分析了这个问题。

2、后面有一个10年左右的【突破潮汐平台】式的【超级牛市】。 图二十六：

上图是纽约原油期货的长期图表，其基本模式与CRB指数类似。 图二十七：

该图的历史甚至比前篇博文的CBOT玉米图还悠久，当时的电脑办公软件与技术图表下载，与现在比是天上地下的区别。 这还是一张幻灯胶片的拷贝。

当时东方就分析了其长期波动的【潮汐式】向【大级别】波浪式转换的可能性，预计未来CBOT大豆市场与玉米一样将上一个大的【半个台阶】，其上部的空间只预测到1400美元，而实际上去年超过1800美元。

长期市场波动模型预测的意义

上述分析我们可以得出如下结论（其实研究结论08年前后就明确）： 1、全球经济与金融衍生品市场有一个34年超级周期模型；

2、08年前后的高低点将是08年之后至少24年的高低点，这个空间将构成【潮汐式】超级波动

空间；

3、未来这个高点与低点，要完成3次各自“独立”的牛熊波浪循环。 4、小循环的标准周期为7.5年（有一定的偏差是必然的）； 5、2032年前后，将出现了一个超级牛市。

当然对于个别市场，如财经美国股市其平台式潮汐运动只维持10年。这里就有一个伟大的假想：如果这次大国博弈中国获胜，那么，重演美国股市的超级牛市是可以预期的，中国也许会出现另一个巴菲特。

如果输了？

那你看看日经指数过去20多年在“画”一个怎样的图表。 如果输的很惨呢？??答案自己找！

基于这种全球视野的大格局波动模式（进一步基本面及内在原理分析后文展开），我们看看对标普500未来几年的行情趋势的假设。 图二十八：

该图接续本文的图二十四。自其大牛市3浪1之后，标普500有一个76个月复合周期（55+21）的底部循环周期，我们先假定其成立，与美元指数2015年8月的7.5年时空模型的时间窗非常共振！仅少一个月！

我们强调，时间窗只是一个时间坐标，除了正常偏移，还可能推演到下一个时间窗。 我们不知道这次标普500到底什么时间大B浪见顶。

2000年牛市3浪见顶之后，4浪下跌了32个月；08年的大A浪下跌了16个月。 目前B浪上涨51个月，下一时间窗为55个月。 但有一个状况我们可以假设：

拖得越久，未来下跌的斜率就越高。仅从时间窗看，如果现在见顶，还有25个月，其小于32大于16.

如果我们对全球宏观经济及长期图表分析的逻辑正确，那么，美股指数现在是一个大型“开放性三角形”头部，这也许在暗示美帝国的辉煌，起码是经济的辉煌已经步入巅峰！

如果中国在本轮全球大型危机的博弈策略正确，应对得当，金砖国家经济持续发展，那么，未来20年美国股市到底怎么走，还是一个未知数。

如果你相信波浪理论的形态结构暗示，结果自然已经昭昭然！

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