总论与货币时间价值习题答案

第一章总论 一、单项选择题

1．企业财务关系中最重要的关系是（ D ）。

A．经营者与债务人的财务关系 B．企业与政府部门之间的财务关系

C．企业与职工之间的财务关系 D．经营者、股东以及债权人之间的财务关系 2．在没有通货膨胀时，（ C ）的利率可以视为纯粹利润。

A．短期借款 B．金融债券 C．国库券 D．商业汇票贴现 3．上市股份公司财务管理目标实现程度的衡量指标是（C ）。 A．公司实现的利润额 B．公司的投资收益率 C．公司的股票价格 D．公司的每股盈余 4．处理财务关系的基本原则是（ D ）。

A．维护投资者利益原则 B．维护债权人利益原则 C．维护职工利益原则 D．利益关系协调原则

5．企业财务管理的所有决策中最重要的决策活动是（ B ）。

A．筹资决策 B．投资决策 C．营运资金决策 D．股利决策 6．企业财务管理的目标与企业社会责任之间的关系是（ C ）。 A．两者互相矛盾 B．两者没有联系 C．两者既矛盾又统一 D．两者完全统一 7．企业财务管理的非经济环境为（）。

A．通货膨胀 B．利率波动 C．政府的经济政策 D．金融市场状况 二、多项选择题

1．企业财务管理的主要内容有（ABCE ）。

A．筹资管理 B．投资管理 C．营运资金管理 D．物资管理 E．利润或股利分配管理

2．利润最大化不是现代财务管理的最优目标，其原因是（ ABD ）。 A．没有反映获取的利润与投入资本的数量对比 B．没有考虑利润获取的时间价值因素 C．没有考虑企业的成本费用

D．没有反映获取和利润与承受的风险程度 E．没有反映企业财务管理的内容

3．下列各项中，可用来协调企业与债权人之间矛盾的方法有（ ABCDE ）。 A．规定贷款用途 B．规定借款的信用条件 C．要求提供借款担保 D．加强对债权人的监督 E．收回借款或不再借款

4．防止经营者背离股东目标的方法主要有（ ACD ）。 A．股东获取更多的信息，加强对经营者的监 B．聘用股东熟悉的人来经营企业

C．采取激励措施，鼓励和引导经营者采取符合企业最大利益的行动 D．通过立法规范经营者的行为 E．定期更换经营者

5．财务管理的环节主要有（ ABCE ）。

A．财务预测 B．财务分析 C．财务决策 C．财务预算 E．财务控制

6．有关企业总价值与报酬率、风险的相互关系的正确表述是（ ABCE ）。 A．企业总价值与预期的报酬成正比 B．企业总价值与预期的风险成反比 C．在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D．在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大

E．在风险和报酬达到最佳均衡时，企业的总价值达到最大

7.财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（ ABCD ）。 A．代表了投资大众对公司价值的客观评价 B．反映了资本和获利的之间的关系 C．反映了每股盈余大小和取得的时间

D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险

8.财务管理环境又叫理财环境，其涉及的范围广，主要包括（ ABDE A．经济环境 B．法律环境 C．自然环境 D．金融环境 E．人文环境

。 ） 第二章货币时间价值与风险分析 一、单项选择题

1．某人拟在5年内每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为8%，则5年后他可以从银行取得的款项是（ C ）。

A．1000×（F/P，8%，5） B．1000×（F/A，8%，5）

C．1000×（F/A，8%，5）×（1+8%） D．1000×（F/P，8%，5）×（1-8%） 2．下列无法衡量风险大小的指标是（ D ）。

A．标准离差 B．标准离差率 C．?系数 D．期望报酬率 3．以下对货币时间价值叙述正确的是（ D ）。

A．货币是时间创造的，即货币存储一定时间自然会有增值的 B．货币时间是没有通货膨胀下的社会平均资金利润率

C．货币时间价值是扣除风险报酬后的社会平均资金利润率

D．货币时间价值是扣除通货膨胀贴水和风险报酬后的社会平均资金利润率 4．在复利终值和计息期确定的情况下，折现率越高，则复利现值（ B ）。 A．越大 B．越小 C．不变 D．不一定

5．永续债券是分期付息债券的一种特殊形式，其实质是（ D ）。 A．普通年金 B．先付年金 C．延期年金 D．永续年金

6．企业开发某种新产品，已知开发成功的概率是80%，成功后可获得投资报酬率45%；如果失败，投资报酬率是-100%。则该新产品开发方案的预期投资报酬率为（ B ）。 A．32% B．16% C．36% D．45%

7．假设企业按12%的年利率取得贷款20万元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（ C ）。

A．40000 Ｂ．52000 C．55482 Ｄ．64000

8．现有两个投资项目甲和乙，已知甲项目期望值为20%，乙项目期望值为30%，甲标准离差是40%，乙项目标准离差是50%，那么（ A ）

A．甲项目的风险程度大于乙项目 B．甲项目的风险程度小于乙项目 C．甲项目的风险程度等于乙项目 D．不能确定 二、多项选择题

1．风险报酬的种类包括（ BDE ）。

A．纯利率 B．通货膨胀补偿 C．期限风险报酬 D．违约风险报酬 E．流动风险报酬

2．会引起系统风险的情况（ ACDE ）。 A．通货膨胀 B．某公司工人罢工 C．战争 D．经济衰退 E．银行利率变动

3．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的是（ BDE ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E．它是一种机会成本

4．关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的有（ ACDE ）。 A．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小 B．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大 C．预期报酬率的标准差越大，投资风险越大 D．预期报酬率的变异系数越大，投资风险越大 E．以上说法除B外都是正确的

5．对于货币的时间价值概念的理解，下列表述正确的是（ BCD ）。 A．货币时间价值是指货币经历一定时间所增加的价值 B．一般情况下，货币时间价值应按复利方式来计算 C．货币的时间价值是评价投资方案的基本标准

D．不同时间的货币收支不宜直接比较，只有把它们换算到同一时间基础上，才能进行大小的比较和比例的计算

E．货币时间价值一般用相对数来表示，是指整个社会平均资金利润率或平均投资报酬率 6．递延年金的特点有（ AC ）。 A．年金的第一次支付发生在若干期以后 B．没有终值

C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关 E．现值系数是普通年金的倒数

7．下列有关系数间的关系表述正确的是（ DE ）。 A．年金终值系数与投资回收系数互为倒数 B．年金现值系数和偿债基金系数互为倒数

C．预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1 D．预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1，系数加1 E．普通年金现值系数与预付年金现值相比期数加1，系数减1。 8．反应随机变量离散程度的指标有（ CDE ）。 A．期望值 B．平均差 C．方差 D．标准离差 E．标准离差率 三、计算分析题

1．10年后你需要50000元，你计划每年年末在银行户存入等额资金，年利率为7%，问你每年应存入银行多少钱？ FVA10=A*FVIVA7%，10=50000 A=50000/13.816=3618.99

2．年利率为16%，每半年复利一次，20年后的10万元其复利现值是多少？ PV=FV40*PVIF8%，40=100,000*0.046=4600

3．某企业有两个投资项目 A和B，其预计的报酬率和概率分布如下： 经济状况 概率

A项目的报酬率

B项目的报酬率 良好 0.30 70% 50% 一般 0.50 30% 30% 差 0.20

-30% 10%

要求：

（1）计算A、B项目的期望报酬率。

（2）计算A、B项目的标准离差和标准离差率。 （3）比较A、B项目的风险大小。 解：

（1）A=0.3x70%+0.5x30%+0.2x(-30%)=0.3 B=0.3x50%+0.5x30%+0.2x105=0.32 （2）略。

(3)项目B风险小。

4.国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%,要求: （1）计算市场风险报酬率。

（2）计算β值为1.5时的必要报酬率。

（3）如果一项投资计划的β值为0.8,期望报酬率为9.8%,判断应否进行投资。 （4）如果某只股票的必要报酬率为11.2%,计算其β值。 解：

（1）12%-4%=8%

（2）1.5%x8%+4%=16% (3)0.8x8%+4%=10.4%;投资。

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