金融市场学试卷(4.28)

中南大学考试试卷

2013 -- 2014 学年 2 学期 时间120分钟 2014年4月28 日

金融市场学 课程 48 学时 3 学分 考试形式： 闭 卷

专业年级： 财务2012 总分100分，占总评成绩 70 %

注：此页不作答题纸，请将答案写在答题纸上 一、名词解释题（本题10分，每小题2分） 1.金融市场 2.资产证券化 3同业拆借市场 4.场外交易市场 5.大额可转让定期存单

二、判断题（本题10分，每小题2分）

1.买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。（ ） 2.在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然不同。（ ） 3.远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。（ ）

4.外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要通过外汇交易将其轧平。（ ） 5.只要两国间存在利率差异，国际投资者就可从套利交易中获利。（ ） 三、简答断（本题50分，每小题10分） 1.简述金融市场的发展趋势，

2.为什么当市场利率降低时，MBS投资者面临的风险增加。 3.简述金融市场的主要功能。 4.简述金融市场的主要类型。 5.简述资本市场的构成及作用。

四、计算题（本题 30 分，每小题 10 分）

1.出口收汇的远期外汇操作。1998年10月中旬，外汇市场的行情如下：

即期汇率 GBP1=USD1.6770/80 2个月汇水 125/122

一个美国出口商签订向英国出口价值10万英磅仪器的协定，预计2个月后才会收到英磅，到时需将英磅兑换成美元核算盈亏，假若美出口商预测2个月后英磅将贬值，2个月后的即期汇率水平将变为GBP1=USD1.660/10。如不考虑交易费用，此例中：

（1）如果美国出口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英磅折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少？ （2）美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？

2.无风险资产收益率为10%，市场组合收益率为15%，某股票的β系数为1.5，预期来年的股息为2.5美元/股，股息增长率为5%，求该股票的内在价值。

3.公司A和B欲借款200万元，期限5年，他们面临的利率如下： 固定利率 浮动利率

公司A 12.0% LIBOR+0.1% 公司B 13.4% LIBOR+0.6%

A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对A、B双方同样有吸引力。

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