财务管理导论

第一章 财务管理导论

随着市场经济特别是资本市场的不断发展，财务管理在酒店管理中扮演着越来越重要的角色。无论是资金的筹集、财务报表的分析还是资本投资等决策，都在进行着财务的管理。随着时代的变迁，财务管理理论中需要思考的变数增加，涵盖的知识范围更广，但基本理论的价值却丝毫不受影响这一点是不容置疑的。本章为酒店财务管理的概括性介绍，以期读者对财务管理的全貌有初步的了解，为学习以后各章的具体内容打下基础。

通过本章的学习，读者应该能够：

? 明确酒店的资金、财务活动及财务管理的概念； ? 了解财务管理的基本内容；

? 了解酒店财务管理的基本职能及特点； ? 了解财务管理的工具； ? 理解酒店财务管理的目标； ? 认识酒店财务管理的理财环境。

第一节 酒店财务管理概述

一、财务管理的概念与内容

（一）酒店财务活动存在的客观必然性

企业财务活动存在的客观必然性是由市场经济的特性所决定的。市场经济条件下，企业的生产经营过程表现为商品的生产和交换过程，由于商品具有使用价值和价值的双重属性，企业的再生产过程一方面表现为使用价值的生产和交换过程，同时也表现为价值的形成和实现过程。商品的价值是借助于货币进行计量的，以货币表现的商品的价值和价值运动过程称为资金或资金运动，企业的资金及其运动过程称为企业的财务。企业财务以价值的形式综合反映企业的生产经营过程。企业财务管理是对企业生产经营过程中的价值所进行的规划与控制，其目的是通过财务决策等手段，实现企业经济价值的增长。

第一章 财务管理导论 酒店业是一种特殊的行业，它所生产的产品除了一部分是有形产品以外，更主要的是无形产品——服务，这就提出服务这种特殊的商品是否具有两重性的问题。只有服务这种特殊的“商品”具有两重性，才可以利用价值形式对其生产经营过程进行综合性管理。为此，有必要研究服务的使用价值和价值。

马克思说过：“服务无非是某种使用价值在发挥效用，而不管这种使用价值是商品还是劳动。”这里所讲的使用价值就包括了服务的使用价值。创造服务使用价值的具体劳动，具有多变的操作方式，因而，服务的使用价值也表现为使人在精神上和物质上得到不同形式和不同程度的满足。在酒店中，旅游者品尝了具有地方风味的美味佳肴，受到了酒店员工热情周到的服务，消除了疲劳，心情舒畅，精神愉快，留下了对酒店的美好印象。这就是酒店服务的使用价值。

从价值角度来看，服务性劳动既然是人类一般劳动的表现，而服务又是劳动的产物，那么，服务就和商品一样具有价值。

当然，服务与商品不同，它不是一种“凝固”了的物体，而是一种“无形产品”。但应该明白，商品之所以成为商品，并不是因为它们都有一个可见可及的形态，而在于它是用来交换的并对人们有用的劳动产品。价值之所以成为价值，也不在于它凝固成什么形态，而在于它是一般人类劳动的耗费。

由此可见，酒店商品同样是使用价值和价值的统一体，其再生产过程同样也具有两重性，它既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。在这个过程中，劳动者将生产中消耗掉的生产资料的价值转移到产品上，并且创造出新的价值，通过销售来实现酒店商品的价值。因此，在酒店的生产经营活动中也同样存在着资金运动，其存在的客观基础也都是市场经济的特性。

（二）酒店财务管理的内容

酒店的财务活动表现为酒店再生产过程中周而复始、循环往复的资金运动。酒店资金运动从经济内容上观察，可以划分为投资活动、筹资活动和股利分配活动等环节，因此，酒店财务管理的基本内容包括酒店投资决策、筹资决策、股利分配决策等。

1．投资决策

投资是酒店为了获取经济资源的增值而将其货币投放于各种资产形态上的经济行为。依据投资的形式可将投资划分为实物投资与金融投资。实物投资是对酒店生产经营实际应用的实物资产进行的投资，如购置与更新设备、兼并企业进行生产经营规模的扩充、对新的投资项目进行的投资、由于酒店经营规模的扩充对营运资本进行的投资等；金融投资是对金融性资产所进行的投资，如购买股票、债券等。由于近数十年间，经济金融化是现代经济发展的趋势，因此，同原始经济中酒店主要进行实物投资形式不同，

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在现代经济中，大部分投资都是属于金融投资。

由于酒店拥有的经济资源具有稀缺性，有效投资、提高投资的效率，就成为酒店投资决策首先应解决的问题。财务管理的任务是通过对投资项目的财务进行可行性的评价，为酒店投资决策提供方法上的支持，以最大程度保证投资决策的科学性。

投资决策首要考虑的问题是如何合理确定酒店资产的结构，即酒店资产负债表的左方所显示的现金、应收账款、存货、固定资产等构成比例以及各投资项目的构成比例。酒店经营的获利能力及由此相伴的风险程度是由酒店的投资结构所构成的。例如，固定资产等长期资产占较高构成比例的企业可能会获取较高的收益，但同时也必须承担流动资产比例较低所导致的资产转化为现金的能力较弱、支付能力较差、到期不能还债等较高的财务风险。酒店投资结构应该是能够创造最大经济价值的资产结构，要么在既定风险下带来最大收益，要么是在既定收益水平下承担最小的风险。收益与风险的相均衡，是进行投资决策所必须遵循的一项原则。

投资项目财务可行性的评价是投资决策的主要内容。确定一个投资项目财务可行性的重要标志是看该投资项目是否拥有正的净现值，只有投资项目能够带来正的净现值，才能够增加酒店的经济价值，才具备财务上的可行性。酒店对实物资产和金融资产的投资可行性的评价原则都是以净现值为依据的。

2．筹资决策

投资决策一经作出，财务人员必须为了筹集投资所需资金而进行筹资决策。筹资是为了满足酒店对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。筹资决策表现为对酒店资金需要量的确定、对筹资方式的选择、对酒店权益资本与长期负债比例的规划等方面。

筹资决策的核心问题是确定酒店的资本结构。资本结构是指长期负债与权益资本二者之间的比例关系。由于资本来源中的短期负债属于酒店财务管理的日常营运资本的管理范畴，不对酒店形成长期影响，所以资本结构不含短期债务资本。资本结构中的长期债务资本以及权益资本均属酒店的长期资本，在未来一定时期内其比例关系相对稳定，对酒店未来的发展具有重要的、长期的、战略意义的影响。因此，资本结构决策对于酒店意义重大。 资本结构决策的首要问题是确定酒店资产负债率的高低，即在酒店资本总额中安排多大比例的负债。确定酒店的股权结构也是资本结构决策的一个重要问题。

筹资方式的选择是筹资决策的一个重要问题。不同的筹资方式具有不同的特点，对酒店企业的影响也不一样。通常酒店在筹集资本时，会面临多种筹资方式供选择，不同的筹资方式会导致酒店的财务风险程度、资本成本水平等多方面的不同。因此，财务管理人员必须在清楚每一种筹资方式特点的基础上，结合酒店自身的特点，作出合理的抉择，以使酒店获得资金成本最低的资本来源。

3．股利分配决策

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第一章 财务管理导论 股利分配决策是确定酒店当年实现的税后净利在股东股利和酒店留存收益之间的分配比例，即制定酒店的股利政策。由于留存收益是酒店的筹资渠道，因此，股利分配决策实质上是筹资决策的延伸。股利分配决策通常涉及下列问题：采取怎样的股利分配政策才是酒店的最佳选择？酒店应采取怎样的股利分配形式，是派发股票股利还是现金股利、负债股利或财产股利？酒店能否进行股票分割或股票回购？酒店应对股东分配现金股利的比例有多大？对于这些问题的回答，理财人员应根据酒店的实际情况，以增加酒店价值为出发点，作出合理的选择。

（三）酒店的财务关系

酒店的财务关系，就是酒店在资金活动中与各有关方面发生的经济关系。 1．酒店与投资者和受资者之间的财务关系

酒店从不同的投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所实现的利润按各投资者的出资比例进行分配。酒店还可将自身的法人财产向其他单位投资，这些被投资单位即为受资者，受资者应向酒店分配投资收益。酒店与投资者、受资者的关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。

2．酒店与债权人、债务人和往来客户之间的财务关系 酒店由于购买材料、销售产品，要与购销客户发生贷款收支结算关系，在购销活动中由于延期收付款项要与有关单位发生商业信用——应收账款和应付账款，当酒店资金不足或资金闲置时，则要向银行借款、发行债券或购买其他单位债券。业务往来中的收支结算，要及时收付货款，以免相互占用资金。无论由于何种原因，一旦形成债权债务关系，则债务人不仅要还本，而且要付息。酒店与债权人、债务人、购销客户的关系，在性质上属于债权关系、合同义务关系。处理这种财务关系，也必须按有关各方的权利和义务，保障有关各方的权益。

3．酒店与税务机关之间的财务关系

酒店应按照国家税法和规定缴纳各种税款，包括所得税、流转税和计入成本的税金。国家以社会管理者的身份向一切企业征收有关税金，这些税金是国家财政收入的主要来源。及时、足额地纳税，是生产经营者对国家应尽的义务，酒店必须认真履行此项义务。

4．酒店内部各部门之间的财务关系

一般来说，酒店内部各部门与酒店财务部门之间都要发生领款、报销、代收、代付的收支结算关系。处理这种财务关系，要严格分清各有关部门的经济责任，以便有效地发挥激励机制和约束机制的作用。

5．酒店与员工之间的财务关系

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酒店要用自身的营业收入，按照员工提供的劳动数量和质量向员工支付工资、津贴、奖金等。这种酒店与员工之间的结算关系，体现着员工个人和集体在劳动成果上的分配关系。处理这种财务关系，要正确地执行有关分配政策。

（四）酒店财务管理的基本职能

酒店生产经营活动的复杂性，决定了酒店管理必须包括各方面的内容，有的侧重于使用价值的管理；有的侧重于价值的管理；有的侧重于劳动因素的管理；有的侧重于信息的管理。鉴于在酒店再生产过程中客观地存在着资金运动，于是对酒店资金运动的管理就逐渐独立化，形成了酒店的财务管理。酒店财务管理利用资金、成本、收入等价值指标，来组织酒店中价值的形成、实现和分配，并处理这种价值运动中的经济关系。所以，财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对酒店再生产过程中的价值运动所进行的管理。

财务管理的基本职能是财务决策。决策是管理工作的核心，复杂多变的市场经济要求酒店财务管理能够预测市场需求和酒店环境的变化，针对种种不确定的经济因素，及时作出科学且有效的决策。因此，酒店财务主管人员的主要精力要放在财务决策上。在这个前提下，财务管理还具有组织、监督和调节的具体职能，即组织酒店资金运动，监督酒店资金运动按照酒店目标和国家法令运行，及时调节资金运动及资金运动中各方面的关系。财务决策这一基本职能统帅各项具体职能，各项具体职能归根到底是为财务决策服务的。财务管理的基本职能和具体职能，要通过财务预测、财务计划、财务控制、财务分析等管理工具来实现。财务决策这一基本职能，具有特殊重要的地位，它既不能与组织、监督和调节等具体职能相并列，更不能同财务预测、财务计划、财务控制、财务分析等管理工具等量齐观。

二、酒店财务管理的特点

作为酒店价值管理的财务管理，其基本原理和方法与其他行业的财务管理没有本质上的差别。但是，作为综合性服务企业的酒店企业本身所具有的与其他行业企业不同的经营特点，决定了酒店财务管理又有其自身的特点。酒店财务管理的特点主要体现在以下几个方面。

（一）现金流量的季节性

消费者对旅游产品的需求具有很强的季节性。季节性特征主要是由气候引起的，但也受学校假期、节日和传统的旅游方式的影响。旅游产品需求的季节性导致了酒店现金

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准进行对比，确定差异的程度和性质。要经常预计财务指标的完成情况，考察可能出现的变动趋势，及时发出信号，揭露经营过程中发生的矛盾。

（四）消除差异

深入分析差异形成的原因，确定造成差异的责任归属，采取切实有效的措施，调整实际过程（或调整标准），消除差异，以便顺利实现计划指标。

（五）考核奖惩

考核各项财务指标的执行结果，把财务指标的考核纳入各级岗位责任制，运用激励机制，实行奖优罚劣。

四、财务分析

财务分析是以核算资料为主要依据，对酒店财务活动的过程和结果进行调查研究，评价计划完成情况，分析影响计划执行的因素，挖掘酒店内部的潜力，提出改进措施。借助于财务分析，可以掌握各项财务计划和财务指标的完成情况，检查党的方针、政策和国家财经制度、法令的执行情况，并有利于改善财务预测、财务计划的工作，还可以总结经验，研究和掌握财务活动的规律性，不断改进财务工作。进行财务分析一般包括以下几个程序。

（一）进行对比，作出评价

对比分析是揭露矛盾、发现问题的基本方法。先进与落后、节约与浪费、成绩与缺点，只有通过对比分析才能辨别出来。财务分析要在充分占有资料的基础上，通过数量指标的对比来评价业绩，发现问题，找出差距，明确责任。

（二）因素分析，抓住关键

进行对比分析可以找出差距，揭露矛盾，但为了说明产生问题的原因，还需要进行因素分析。影响酒店财务活动的因素有许多，进行因素分析就是要查明影响财务指标完成的各项因素，并从各种因素的相互作用中找出影响财务指标完成的主要因素，以便分清责任、抓住关键。

（三）落实措施，改进工作

要在掌握大量资料的基础上，去伪存真，去粗取精，由此及彼，由表及里，找出各种财务活动同其他经济活动之间的本质联系，然后提出改进措施。提出的措施，应当明

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第一章 财务管理导论 确具体、切实可行。实现措施，应当确定负责人员，规定实现的期限。措施一经确定，就要组织各方面的力量认真贯彻执行。要通过改进措施的落实完善经营管理工作，推动财务管理发展到更高水平的循环。

第三节 酒店财务管理的目标

一、对财务管理目标主要观点的评价

酒店财务管理的目标，是指通过酒店的财务管理活动所要达到的根本目标。在现代财务管理的理论体系及理财实践活动中，理财目标是一个逻辑起点，决定着财务管理各种决策的选择，是酒店各种理财决策的标准，科学的理财目标有助于酒店日常理财的规范化，有助于科学理财观念的树立，有助于提高酒店的理财效率并支持酒店的可持续发展能力。

这里对曾经在我国和西方国家广泛应用的三种观点进行评价。 （一）产值最大化

在传统的集权管理模式下，企业的财产所有权与经营权高度集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值目标，企业领导人职位的升迁，职工个人利益的多少，均由完成的总产值计划指标的程度来决定，这就决定了企业必然要把总产值作为企业经营的主要目标。在社会主义建设初期，人们不自觉地把总产值最大化当作财务管理的基本目标。但随着时间的推移，人们逐渐认识到，这一目标存在以下缺点：（1）只讲产值，不讲效益。（2）只讲数量，不求质量。（3）只抓生产，不抓销售。（4）只重投入，不讲挖潜。由于总产值最大化目标存在上述缺点，因此，把总产值最大化当作财务管理的目标，是不符合财务运行规律的。

（二）利润最大化

利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。利润最大化观点在西方经济理论中是根深蒂固的，西方许多经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的，例如，亚当·斯密、大卫·李嘉图等经济学家，都认为企业的目标是利润最大化。20世纪50年代以前，西方财务管理理论界也认为，利润最大化是财务管理的最优目标。目前，我国也有一部分财务管理学家认为，

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以利润最大化为目标是财务管理人员的最佳选择。这是因为企业要想取得利润最大化，就必须讲求经济核算。加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本，这些都有利于经济效益的提高。但以利润最大化作为财务管理的目标存在以下缺点：（1）利润最大化没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值。（2）利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。（3）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。应该看到，利润最大化的提法，只是对经济效益浅层次的认识，存在一定的片面性，所以，利润最大化并不是财务管理的最优目标。

（三）股东财富最大化

股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：（1）股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也 会产生重要影响。（3）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：（1）它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用。（2）它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。（3）股票价格受多种因素影响，这些因素并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。

二、影响财务管理目标的各种利益相关者

要想确立科学的财务管理目标，必须分析究竟哪些利益关系人会对酒店理财产生重要影响。与酒店有关的利益相关者很多，但不一定都对酒店理财产生重大影响，那么，究竟哪些利益相关者对酒店理财，进而会对财务管理目标产生影响呢？一般而言，影响财务管理目标的利益相关者应当符合以下三条标准：（1）必须对酒店有投入，即对酒店有资金、劳动或服务方面的投入。（2）必须分享酒店收益，即从酒店取得诸如工资、奖金、利息、股利和税收等各种报酬。（3）必须承担酒店风险，即当酒店失败时，都会承担一定损失。根据这三个标准，影响财务管理目标的利益相关者有以下四类。

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第一章 财务管理导论 （一）酒店所有者

所有者对酒店理财的影响主要是通过股东大会和董事会来进行的。从理论上来讲，酒店重大的财务决策必须经过股东大会或董事会的表决，酒店经理和财务经理的任免也由董事会决定，因此，酒店所有者对酒店财务管理有重大影响。

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（二）酒店债权人

债权人把资金借给酒店后，一般都会采取一定的保护措施，以便按时收取利息，到期收回本金。因此，债权人必然要求酒店按照借款合同规定的用途使用资金，并要求酒店保持良好的资金结构和适当的偿债能力。当然，债权人权力的大小在各个国家有所不同，在日本，债权人尤其是银行对企业财务决策会产生重大影响。

（三）酒店员工

酒店员工包括一般的员工和酒店管理人员，他们为酒店提供了脑力和体力的劳动，必然要求取得合理报酬。员工是酒店财富的创造者，他们有权分享酒店收益；员工的利益与酒店的利益紧密相连，当酒店失败时，他们要承担重大风险，有时甚至比股东承担的风险还大。因此，在确立财务管理目标时，必须考虑员工的利益。

（四）政府

政府为酒店提供了各种公共方面的服务，因此要分享酒店的收益，要求酒店依法纳税，对酒店财务决策也会产生影响。当然，在计划经济条件下，政府对酒店财务管理的影响很大，而在市场经济条件下，因为实行政企分离，政府对酒店财务管理的影响力要弱些。但是，政府可以通过政策诱导的方式影响酒店财务管理的目标。

上述分析影响财务管理目标的分析与传统分析相比存在明显差异。传统意义上，人们都认为股东承担了酒店的全部剩余风险，也应享受因经营发展带来的全部税后收益，所以股东所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。正因为持有“剩余要求权”，股东在酒店业绩良好时可以最大限度地享受收益，在酒店亏损时也将承担全部亏损。与债权人和员工相比，其权利、义务、风险和报酬都比较大，这决定了他们在酒店中有着不同的地位，所以传统思路在考虑财务管理目标时，都更多地从股东利益出发，选择“股东财富最大”或“股票价格最大”作为目标。但是，现代意义上的企业与传统企业有很大差异，现代企业是多边契约关系的总和，股东当然要承担风险，但债权人和员工所承担的风险也很大，政府也承担了相当大的风险。从历史的角度来考察，现代企业的债权人所承担的风险，远远大于历史上债权人承担的风险。因为从历史上来看，例如20世纪50年代以前，企业的资产负债率一般较低，很少有超过50%的，但现代企业的资产负债率一般都较高，多数国家的平均资产负债率都超过60%，有些国家的企业如我国、日本和韩国的资产负债率还接近甚至超过80%。巨额的负债使债权人所承担的风险大大增加，实际上他们与股东共同承担着剩余风险。现代企业员工所承担的风险，也比历史上职工承担的风险大，因为历史上，工人的劳动主要是简单的体力劳动，当工人在一个企业失

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第一章 财务管理导论 去工作时，可以很容易在其他企业找到基本相同的工作，而在现代企业中，简单的体力劳动越来越少，复杂的脑力劳动越来越多，职工下岗之前都必须有较好的学历教育和职业培训，由于专业分工越来越细，一旦在一家企业失去工作，很难找到类似的工作，必须经过再学习或再培训才能重新就业，因此承担的风险越来越大了。

三、酒店财务管理目标的选择

从上述分析可以看出，财务管理目标应与酒店多个利益相关者有关，是这些利益相关者共同作用和相互妥协的结果，在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用，但从酒店长远发展来看，不能只强调某一利益相关者的利益，而置其他利益相关者的利益于不顾，也就是说，不能将财务管理的目标仅仅归结为某一利益相关者的目标，从这一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最优目标，在社会主义条件下更是如此。从理论上来讲，各个利益相关者的目标都可以折中为酒店长期稳定发展和酒店总价值的不断增长，各个利益相关者都可以借此来实现他们的最终目的。为此，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考 虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总 价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将酒店长期 稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系，具体内容包括以下几个方面：

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在酒店可以承担的范围之内。 （2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东。 （3）关心本酒店员工利益，创造优美和谐的工作环境。

（4）不断加强与债权人的联系，重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者。

（5）关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长。

（6）讲求信誉，注意酒店形象的宣传。

（7）关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。

以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：

（1）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

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（2）企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系。

（3）企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代财务管理的最优目标。

如同从利润最大化向股东财富最大化转变一样，从股东财富最大化向企业价值最大化的转变是财务管理目标理论的又一次飞跃，为了能够说明这种飞跃的意义，这里要进一步作如下阐述：

（1）企业价值最大化扩大了财务管理过程中需考虑问题的范围。现代企业理论认为，企业是多边契约关系的总和，包括股东、债权人、经理阶层、一般职工等，对企业的发展而言，这些关系缺一不可。各方都有自身利益，共同参与构成企业的利益制衡机制，如果试图通过损害一方利益而使另一方获利，结果会导致矛盾冲突，出现诸如职工罢工、债权人拒绝提供贷款、股东抛售股票、税务机关提出罚款等，这些都不利于企业的发展。从这个意义上说，股东财富最大化容易仅仅考虑股东利益，忽略了其他关系人的利益，这是错误的，而企业价值最大化可以弥补上述不足。

（2）企业价值最大化注重在企业发展中考虑各方利益关系。从上述论述可以看出，合理的财务管理目标必须考虑与企业有契约关系的各个方面，但如何考虑仍是一个十分重要的问题。企业价值最大化是在发展中考虑问题，在企业价值的增长中来满足各方利益关系。如果把企业的财富比作一块蛋糕，这块蛋糕可以分为几个部分，分属于企业契约关系的各方——股东、债权人、职工等。从逻辑关系上来看，当企业财富总额一定时，各方的利益是此消彼长的关系，而当企业的财富增加后，各方利益都会有所增加，各种契约关系人的利益都会较好地得到满足，这又有利于企业财富的增加，实现财务管理的良性循环。

（3）企业价值最大化目标更符合社会主义初级阶段的我国国情。现阶段我国是一个以社会主义为政治制度、以市场经济为经济模式的国家，现代企业制度在我国有着独特、复杂的发展历程。与国外企业相比，我国企业应更加强调职工的利益与职工的权利，强调社会财富的积累，强调协调各方利益，实现共同发展和共同富裕。所以，在选择财务管理目标时，仅仅局限于股东这一个利益集团是不符合我国国情的，而只有企业价值最大化才符合社会主义初级阶段的特点。

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第一章 财务管理导论 四、社会责任与酒店财务管理目标

企业目标与社会目标在许多方面是一致的。实现企业价值最大化的理财目标，要求酒店必须以履行社会责任为前提。例如，酒店为增加价值，就必须采取有效的竞争手段，包括追求差异化和成本领先战略，从而更好地满足消费者的需要；增加企业价值，就必须降低员工与股东之间的利益冲突，使员工的待遇与作出的贡献相匹配。

企业目标与社会目标也有矛盾的一面。酒店履行社会责任，会导致酒店在一定时期内的经营成本增加，当期盈利减少，酒店竞争能力减弱。如履行政府环境保护的要求会发生环保投资，增加员工的培训也会增加酒店的成本。正因为如此，从股东的角度观察，成本的增加减少了股东享有的剩余收益，为降低成本，股东可能会采取逃避履行社会责任的措施。

为促使酒店履行社会责任，政府应以法律形式保护社会公众的利益，调节股东与社会公众利益的矛盾；对于法律不能约束的行为，应促使酒店遵守商业道德规范或接受政府的行政监督；酒店还应受到社会舆论的监督。

应当指出，尽管酒店履行社会责任会耗费酒店一定的资源，在短时期内增加酒店的经营成本，但酒店社会责任的履行为酒店的可持续发展奠定了良好的基础。从这点上来说，酒店承担社会责任就是为酒店未来的长远发展承担责任，酒店履行社会责任与企业价值最大化的理财目标是一致的。

第四节 酒店财务管理的组织

要搞好酒店财务管理，必须合理有效地组织财务管理工作。其主要内容包括：建立酒店财务管理法规制度；健全酒店财务管理机构。

一、酒店财务法规制度

酒店财务法规制度，是规范酒店财务行为、协调酒店同各方面财务关系的行为准则。它是按照社会主义市场经济和完善酒店经营机制的要求建立的。它有利于酒店适应社会主义市场经济的需要，成为依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的商品生产者和经营者，成为独立享有民事权利和承担民事义务的企业法人，成为产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业。因此，酒店财务法规制度对酒店财务管理的规

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范化和科学化有着重要的作用。目前，我国企业财务法规制度，包括以下三个层次。

（一）企业财务通则

企业财务通则是设立在我国境内的各类企业进行财务活动必须遵循的基本原则和规范，是财务规范体系中的基本法规，在财务法规制度体系中起着主导作用。财务通则是制定行业财务制度和企业内部财务制度的根据。各行业财务制度和企业内部财务制度都是在财务通则确定的共同原则与规范的基础上，结合行业与企业特点而制定的，从而保证了财务制度的科学性和系统性。

我国《企业财务通则》是由财政部制定，并于1993年7月1日实施的。《企业财务通则》以及有关的法律、法规，通常要对以下主要问题作出规定：

（1）建立企业资本金制度。要明确企业资金供应的来源渠道、各种资金的筹集方式、股票等的发行和流通办法、各类企业出资的最低限额、资本金登记制度、资本金保全要求等。

（2）建立固定资产折旧制度。要明确固定资产的划分标准和资金来源、计提折旧固定资产的范围和分类、固定资产的折旧年限、计提折旧的方法、加速折旧的应用等。

（3）建立成本开支范围制度。要明确企业各种支出的计算方式，允许列入成本、期间费用的支出范围和支出标准，还要规范成本的计算方法。

（4）建立利润分配制度。要规定确认销售收入实现的标准、利润的构成、利润总额和所得税后利润中允许调整的项目，税后利润中公积金、公益金等的提留项目和提留比例，向投资者分配利润的顺序等。

财务通则的各项内容体现了以企业为市场主体，真正做到自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的管理要求，全面反映我国企业自负盈亏的财务管理体制的精神，并与国际财务惯例相衔接，是市场经济体制下进行企业财务管理的基本依据。

（二）行业财务制度

企业财务通则是我国各类企业进行财务活动所必须遵守的原则和规范，反映国家对各类企业财务活动最一般的要求。但是，不同行业的企业，在资本筹集、资本运用、成本与费用开支、营业收入与利润构成等方面有着不同的特点，为了使财务通则的规定便于全面贯彻实施，还必须结合各行业特点，制定若干具体的财务规定。这些分行业的财务规定，就是行业财务制度。

行业财务制度是根据财务通则的规定和要求，结合行业的实际情况，充分体现行业的特点和管理要求而制定的财务制度，它是各行业企业进行财务工作遵循的具体规定。行业财务制度是财务通则的原则规定与各行业财务活动特点相结合的产物，它在整个财

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第一章 财务管理导论 务法规、制度体系中起基础作用。行业财务制度是以行业的划分为标准的。根据我国实际情况，国民经济行业可划分为工业、运输、邮电通信、商品流通、旅游与饮食服务、金融保险、施工与房地产开发、农业、电影与新闻出版、对外经济合作等十个行业，行业财务制度也分别按这十个行业制定。由于财务通则的制定权在财政部，行业财务制度也由财政部制定，以便于保持财务通则与行业财务制度的一致性。

在中国境内独立核算的各类酒店，包括不同所有制性质、不同经营方式、不同组织形式的酒店，都应该遵守《旅游、饮食服务业财务制度》。

（三）酒店内部财务制度

酒店内部财务制度是由酒店管理当局制定的用来规范酒店内部财务行为、处理酒店内部财务关系的具体规则，它在财务法规制度体系中起着补充作用。

酒店内部财务制度的制定要符合以下原则：

（1）遵守企业财务通则和行业财务制度的原则和规定。 （2）体现酒店的经营管理特点。

（3）考虑酒店内部财务管理体制的特点和内容。 酒店内部财务制度的制定要体现以下要求：

（1）明确财务主体的具体范围，即明确酒店内部财务管理的级次，明确酒店内部各经营部门之间及其与酒店财务部门的关系，明确酒店与联营单位、投资与被投资单位、内部承包单位的财务管理关系。

（2）划分内部财务管理的岗位，明确相应的责任，具体包括财务管理体制的确立、财务机构的设置、财务管理岗位的设立、内部分工、各岗位责权利及其相互衔接关系。

（3）明确财务管理内容与方法，具体包括货币资金、存货、固定资产、销售与收款、工资、筹资、投资、收益分配等的管理与牵制办法和程序，以及固定资产折旧方法、存货计价方法、费用提取标准等的选择。

（4）规定财务管理与内部责任单位的相互衔接关系，包括责任单位的划分、责任核算、责任控制、责任考核、责任奖惩等。

（5）规定财务规划与财务评价的方法与程序，包括酒店进行财务规划和财务评价的程序、方法、时间以及各经营部门在规划和评价中的职责。

根据上述财务原则和要求，酒店内部财务管理制度的内容一般包括资本金管理制度、资本管理制度、资产管理制度、成本费用管理制度、利润分配管理制度、财务分析和考核制度等。

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资，随时可以通过出售有价证券使其转化为短期资金；同理，酒店的短期资金也可以通过购买股票、债券而转化为长期投资。长、短期资金的相互转化，在理财上从属于企业资产收益性与流动性关系的有效处理，从属于企业经营发展战略。最后，由金融市场传递的信息，有助于酒店企业进行财务管理的决策。

（一）金融市场的分类

金融市场从不同的角度进行分类，可分为以下几种：

（1）按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场。短期资金市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场；长期资金市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券主要用于固定资产等资本货物的购置，所以也叫资本市场。

（2）按交割的时间划分为现货市场和期货市场。现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天内买方付款、卖方交出证券的交易市场；期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。

（3）按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。

（4）按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。

（二）金融机构

我国金融机构按其地位和功能大致可分为：代表政府管理全国的金融机构和金融活动的中国人民银行；由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的政策性银行，包括国家开发银行、中国发展银行及中国进出口银行；以经营存款、放款，办理转账结算为主要业务，以营利为主要经营目标的商业银行；非银行金融机构，包括保险公司、城市和农村信用合作社、信托投资公司、证券交易所、证券公司、投资基金管理公司、财务公司、金融租赁公司等。

（三）金融性资产的特点

金融性资产是指现金和有价证券等可以进入金融市场交易的资产。它具有如下属性： （1）流动性。流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地转变为现金的属性。流动性高的金融性资产具有容易兑现和市场价格波动较小的特征。

（2）收益性。收益性是指金融性资产获取收益的能力的属性。

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第一章 财务管理导论 （3）风险性。风险性是指金融性资产不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。违约风险是证券的发行主体破产而导致的永远不能偿还的风险；市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。 上述三种属性的关系是，资产的流动性与资产的收益性成反向变动，收益性与风险性相均衡，即流动性越强的资产，风险越小，其收益性就越低，反之亦然。

（四）金融市场对酒店财务管理的影响

金融市场是商品经济发展和信用形式多样化的必然产物。它在财务管理中发挥重要的作用。

1．为酒店筹资和投资提供场所

金融市场能够为资本所有者提供多种投资渠道，为资本筹集者提供多种可供选择的筹资方式。在现实经济生活中，资本所有者在为闲置资本寻找出路时，要求兼顾其安全性、流动性和盈利性；而资本需求者在筹资时，也要求在降低资本成本的同时，满足在数量和时间上的需要。要实现资本所有者和筹集者的满意结合，需要创造一个理想的场所，而金融市场上有多种融资形式和金融工具可供双方选择。因此，通过金融市场，资本供应者能够灵活地调整其闲置资本，实现其投资目的；资本需求者也能够从众多筹资方式中选择最有利的方式，实现其筹资目的。

2．促进酒店资本灵活转换

金融市场各种形式的金融交易，形成了纵横交错的融资活动。通过融资活动可以实现资本的相互转换，包括时间上长短期资本的相互转换，空间上不同区域间资本的相互转换以及数量上大额资本和小额资本的相互转换。例如，股票、债券的发行能够将储蓄资本转换为生产资本，将流动的短期资本转换为相对固定的长期资本，将不同地区的资本转换为某一地区的资本；远期票据的贴现能够使将来收入转化为现期收入。这种多种方式的相互转换能够调剂资本供求，促进资本流通。

3．引导资本流向和流量，提高资本效率

金融市场通过利率的上下波动和人们投资收益的变化，能够引导资本流向最需要的地方，从利润率低的部门流向利润率高的部门，从而实现资本在各地区、各部门、各单位的合理流动，实现社会资源的优化配置。

4．为酒店树立财务形象

金融市场是酒店树立财务形象的最好场所。酒店有良好的经营业绩和财务状况，证券价格就会稳定增长，这是对酒店财务形象的最客观的评价。

5．为财务管理提供有用的信息

酒店进行筹资、投资决策时，可以利用金融市场提供的有关信息。股市行情从宏观

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看反映了国家的总体经济状况和政策情况，从微观看反映了企业的经营状况、盈利水平和发展前景，有利于投资者对企业财务状况作出基本评价。此外利率的变动反映了资本的供求状况。

本章小结

以货币表现的商品的价值和价值运动过程称为资金或资金运动，企业的资金及其运动过程称为企业的财务。企业财务管理是对企业生产经营过程中的价值所进行的规划与控制，其目的是通过财务决策等手段，实现企业经济价值的增长。

酒店的财务活动表现为酒店再生产过程中周而复始、循环往复的资金运动。酒店资金运动从经济内容上观察，可以划分为筹资活动、投资活动和收益分配活动等环节，因此，酒店财务管理的基本内容包括酒店筹资决策、投资决策和股利分配决策等。

投资是酒店为了获取经济资源的增值而将其货币投放于各种资产形态上的经济行为。依据投资的形式可将投资划分为实物投资与金融投资。

筹资是为了满足酒店对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。筹资决策表现为对酒店资金需要量的确定、对筹资方式的选择、对酒店权益资本与长期负债比例的规划等方面。

股利分配决策是确定酒店当年实现的税后净利在股东股利和酒店留存收益之间的分配比例，即制定酒店的股利政策。由于留存收益是酒店的筹资渠道，因此，股利分配决策实质上是筹资决策的延伸。

酒店的财务关系，就是酒店在资金活动中与各有关方面发生的经济关系。

财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对酒店再生产过程中的价值运动所进行的管理。

财务管理的基本职能是财务决策。在这个前提下，财务管理还具有组织、监督和调节的具体职能，即组织酒店资金运动，监督酒店资金运动按照酒店目标和国家法令运行，及时调节资金运动及资金运动中各方面的关系。

财务决策这一基本职能统帅各项具体职能，各项具体职能归根到底是为财务决策服务的。财务管理的基本职能和具体职能，要通过财务预测、财务计划、财务控制、财务分析等管理工具来实现。

作为酒店价值管理的财务管理，其基本原理和方法与其他行业的财务管理没有本质上的差别。但是，作为综合性服务企业的酒店企业本身所具有的与其他行业企业不同的

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第一章 财务管理导论 经营特点，决定了酒店财务管理又有其自身的特点。其特点主要体现在：现金流量的季节性，涉外业务的风险性，内部控制的严密性和更新改造的紧迫性等方面。

财务管理工具是指财务管理中所采用的各种技术和方法的总称，包括财务计划、财务控制和财务分析。其中，财务计划又以财务预测为基础。

财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对酒店未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。

财务计划是财务预测所确定的经营目标的系统化和具体化，又是控制财务收支活动、分析经营成果的依据。财务计划工作的本身就是运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制定主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。 酒店编制的财务计划主要包括：筹资计划、固定资产增减和折旧计划、流动资产及其周转计划、成本费用计划、利润及利润分配计划、对外投资计划等。

财务控制是指在进行经营活动的过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的计算和审核，以实现计划指标，提高经济效益。

财务分析是以核算资料为主要依据，对酒店财务活动的过程和结果进行调查研究，评价计划完成情况，分析影响计划执行的因素，挖掘酒店内部的潜力，提出改进措施。

酒店财务管理的目标，是指通过酒店的财务管理活动所要达到的根本目的。

财务管理目标应与酒店多个利益相关者有关，是这些利益相关者共同作用和相互妥协的结果。从理论上来讲，各个利益相关者的目标都可以折中为酒店长期稳定发展和酒店总价值的不断增长，各个利益相关者都可以借此来实现他们的最终目的。为此，应以企业价值最大化作为财务管理的目标。

实现企业价值最大化的理财目标，要求酒店必须以履行社会责任为前提。

要搞好酒店财务管理，必须合理有效地组织财务管理工作。其主要内容包括：建立酒店财务管理法规制度；健全酒店财务管理机构。

酒店的理财活动是在一定的环境中进行的。理财活动若想成功，必须考察其周围的总体环境和具体环境。

财务管理环境是指酒店在财务管理过程中所面对的各种客观条件或影响因素。 财务管理环境一般可分为宏观环境和微观环境。财务管理的宏观环境是指影响酒店财务活动的各种宏观因素，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场因素等。宏观环境是作为酒店外部的、影响酒店财务活动的客观条件而存在。

财务管理的微观环境是指影响酒店财务活动的各种微观因素，如酒店组织形式、生产状况、产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等。微观环境是作为酒店内部的、影响酒店财务活动的客观条件而存在。

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酒店的财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。一方面，财务管理环境决定酒店的财务管理，不同的财务管理环境有不同的财务管理目标、手段和效率，从而要求有不同的财务管理活动；另一方面，酒店财务管理对环境又具有反作用，甚至在一定条件下，财务管理有能力改变其环境，特别是改变微观环境。

本章思考题

1．什么是酒店财务管理？财务管理包括哪些内容？ 2．酒店要处理的财务关系有哪些？ 3．简述酒店财务管理的特点。

4．你是如何了解酒店财务管理的目标的？

5．酒店的理财目标与酒店的社会责任有无矛盾？怎样促使酒店履行社会责任？ 6．为什么酒店财务管理要注意外部环境的研究？ 7．简述金融市场及其类型。 8．金融性资产的特点有哪些？

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第一章 财务管理导论 财务管理环境是指酒店在财务管理过程中所面对的各种客观条件或影响因素。研究财务管理环境，有助于增强酒店财务管理对环境的适应能力，实现财务管理的目标，提高财务管理的效率。

（二）财务管理环境的分类

财务管理环境一般可分为宏观环境和微观环境。财务管理的宏观环境是指影响酒店财务活动的各种宏观因素，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等。宏观环境是作为酒店外部的、影响酒店财务活动的客观条件而存在。

财务管理的微观环境是指影响酒店财务活动的各种微观因素，如酒店组织形式、生产状况、产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等。微观环境是作为酒店内部的、影响酒店财务活动的客观条件而存在。

在财务管理的环境中，宏观环境决定微观环境，微观环境始终与宏观环境相适应，并随着宏观环境的变化不断得到改善；微观环境也会作用于宏观环境，甚至促进宏观环境的变化。

（三）财务管理与环境的关系

酒店的财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。一方面，财务管理环境决定酒店的财务管理，不同的财务管理环境有不同的财务管理目标、手段和效率，从而要求有不同的财务管理活动；另一方面，酒店财务管理对环境又具有反作用，甚至在一定条件下，财务管理有能力改变其环境，特别是改变微观环境。

正确认识财务管理与环境的关系具有重要意义。适者生存、优胜劣汰是商品经济竞争中的铁的规律。这一规律要求酒店财务管理必须主动面对纷繁复杂的财务管理环境，研究财务管理环境变化的规律性，通过制定和选择富有弹性的财务管理战略和政策，抓住环境因素的突变可能出现的各种有利机会，抵御环境变化可能对财务活动造成的不利影响。同时，还要求财务管理要尊重客观环境的存在，发挥主观能动性，扎扎实实作好财务管理工作，要用科学的方法改变环境。

二、经济环境

财务管理的经济环境是指对酒店财务管理有重要影响的一系列经济因素，一般包括经济体制、经济周期、经济政策、通货膨胀和市场竞争等。

（一）经济体制

在计划经济体制下，酒店作为一个独立的核算单位而无独立的理财权利。这时，财

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务管理活动的内容比较单一，财务管理方法也比较简单。在市场经济体制下，酒店成为“自主经营、自负盈亏”的经济实体，有独立的经营权，同时也有独立的理财权。酒店可以从其自身需要出发，合理确定资本需要量，然后到市场上筹集资本，再把筹集到的资本投放到高效益的项目上获取更大的收益，最后将收益根据需要和可能进行分配。因此，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。

（二）经济周期

经济的周期性波动对财务管理有着非常重要的影响。在经济的不同发展时期，酒店的生产规模、销售能力、获利能力以及由此而产生的资本需求都会出现重大差异。例如，在萧条阶段，由于整个宏观经济不景气，酒店很可能处于紧缩状态之中，产量和销售量下降，投资锐减。在繁荣阶段，市场需求旺盛，销售大幅度上升，酒店为扩大生产，就要增加投资，以增添机器设备、存货和劳动力，这就要求财务人员迅速地筹集所需资本。总之，面对经济的周期性波动，财务人员必须预测经济变化情况，适当调整财务政策。

（三）经济政策

经济政策是国家进行宏观经济调控的重要手段。国家的产业政策、金融政策、财税政策对酒店的筹资活动、投资活动和分配活动都会产生重要影响。例如，金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响酒店的资本结构和投资项目的选择等；价格政策会影响资本的投向、投资回收期及预期收益。因此，财务管理人员应当深刻领会国家的经济政策，研究经济政策的调整对财务管理活动可能造成的影响。

（四）通货膨胀

通货膨胀犹如一个影子，始终伴随着现代经济的发展。一般认为，在产品和服务质量没有明显改善的情况下，价格的持续提高就是通货膨胀。通货膨胀不仅对消费者不利，对酒店财务活动的影响更为严重。因为，大规模的通货膨胀会引起资本占用的迅速增加；通货膨胀会引起利率的上升，增加酒店的筹资成本；通货膨胀时期有价证券价格的不断下降，给筹资带来较大的困难；通货膨胀会引起利润的虚增，造成酒店的资本流失等。 为了减轻通货膨胀对酒店造成的不利影响，财务人员应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时酒店进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定；在通货膨胀持续期，酒店可以采用比较严格的信用条件，减少酒店债权；调整财务政策，防止和减少酒店资本流失等。

（五）市场竞争

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第一章 财务管理导论 酒店的一切生产经营活动都发生在一定的市场环境中，财务管理行为的选择在很大程度上取决于酒店的市场环境。所谓合理、有效的财务管理行为就是能够适应酒店微观经济环境、优化酒店财务状况的理财行为。不了解酒店所处的市场环境，就不可能深入地了解酒店业的运行状态，也就很难作出科学的财务决策。

酒店所处的市场环境通常包括完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场和寡头垄断市场四种。不同的市场环境对财务管理有不同影响。处于完全垄断市场的企业，销售一般都不成问题，价格波动不大，利润稳中有升，经营风险较小，企业可利用较多的债务资本。处于完全竞争市场的企业，销售价格完全由市场来决定，企业利润随价格波动而波动，企业不宜过多地采用负债方式去筹集资本。处于不完全竞争市场和寡头垄断市场的企业，关键是要使企业的产品具有优势，具有特色，具有品牌效应，这就要求在研究与开发产品上投入大量资本，开发出新的优质产品，并搞好售后服务，给予优惠的信用条件。

酒店竞争对财务管理有多种表现。例如，投资项目盈利能力的大小在很大程度上要取决于将来市场份额的大小；由于银行和投资者的谨慎，竞争能力强的酒店总是比其他企业能够较易地融通到资本；竞争能力不分仲伯的酒店之间，各种财务策略的谋划和运用应注意相通性，避免发生冲突，如信用条件不应有重大差异等。

三、法律环境

财务管理的法律环境是酒店组织财务活动、处理酒店与有关各方的经济关系所必须遵循的法律规范的总和。广义的法律规范包括各种法律、法规和制度。财务管理作为一种社会活动，其行为要受到法律的约束，酒店合法的财务活动也相应受到法律的保护。酒店从事筹资、投资、股利分配活动，必须要遵循有关法律的规定。

影响酒店财务管理的主要法规包括以下几个方面。 （一）企业组织法规

酒店必须依法成立，组建不同组织形式的酒店，必须要遵循相关的法律规范，它们包括《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国合伙企业法》等。这些法律既是企业的组织法，也是企业的行为法。在企业组织法规中，规定了企业组织的主要特征、设立条件、设立程序、组织机构、组织变更和终止的条件和程序等，涉及企业的资本组织形式、企业筹集资本金的渠道、筹资方式、筹资期限、筹资条件、利润分配等诸多理财内容的规范，也涉及不同的企业组织形式的理财特征，如合伙制与独资企业要承担无限债务偿还责任，

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而公司制企业承担有限责任。

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第一章 财务管理导论 （二）企业经营法规

企业经营法规是对企业经营行为所制定的法律规范，包括反垄断法、环境保护法、产品安全法等，这些法规不仅影响酒店的各项经营政策，而且也会影响酒店的财务决策及实施效果，对酒店投资、经营成本、预期收益均会产生重要的影响。

（三）税收法律制度

酒店的财务管理要受到税收的直接影响和间接影响。税收是国家为实现其职能，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。任何企业都具有纳税的法定义务。税收对财务管理的投资、筹资、股利分配决策都具有重要的影响。在投资决策中，税收是一个投资项目的现金流出量，计算项目各年的现金净流量必须要扣减这种现金流出量，才能正确反映投资所产生的现金净流量，进而对投资项目进行估价；在筹资中，债务的利息具有抵减所得税的作用，确定酒店资本结构也必须考虑税收的影响；股利分配比例和股利分配方式影响股东个人缴纳的所得税的数额，进而可能对企业价值产生重要的影响。此外，税金是酒店的一种费用，要增加酒店的现金流出，酒店无不希望减少税务负担，酒店进行合法的税收筹划，也是理财工作的重要职责。

我国酒店企业目前应该上缴的主要税种有按收益额课征的所得税和按流转额课征的增值税、营业税等。

（四）证券法律制度

证券法律制度是确认和调整在证券管理、发行与交易过程中各主体的地位与权利、义务关系的法律规范。证券法律制度对酒店企业以证券形式进行的筹资与投资、对上市公司信息的披露具有重要的影响。

四、金融市场环境

金融市场是指资金供求双方交易的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。广义金融市场的交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。 金融市场对酒店企业的理财具有重要的意义。首先，金融市场是酒店筹资和投资的场所，酒店在符合有关法律规定的条件下，经过批准以发行股票、债券的方式筹集资金，也可以将酒店的资金投放于有价证券，或者进行与证券相关的其他财务交易。其次，酒店通过金融市场实现长期资金与短期资金的相互转化。酒店所持有的长期股票和债券投

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