中国银行业的蓝海--运用加减乘除模式浅析银行理财产品创新商业模式

中国银行业的蓝海

-运用加减乘除模式浅析银行理财产品创新商业模式

2010深圳MBA 葛亮 学号1001211744

背景简介

本人在银行工作八年，亲历银行金融产品从无到有的创新过程，通过本次作业机会，运用加减乘除模式浅析银行理财产品创新商业模式，不足之处还请老师指点。

通过控制全国商业银行的信贷总投放为中国人民银行对我国市场经济运行进行流动性控制的一种方式，其具体方法主要有控制商业银行贷存比、规模总量控制和资本充足率三种方法。其中贷存比控制为央行控制信贷投放的常规方法，贷存比=商业银行贷款规模/存款规模,现阶段该指标控制在75%以内。

一、传统银行业务

在传统的银行业务中，银行作为资金融通的平台，主要以吸收存款和发放贷款为主，并通过存贷款之间的利差收益为主要收益来源，由于我国的利率为国家法定利率，存贷款利率之间存在固定的利差，因此我国银行的盈利模式主要为：

其中利差收入占银行总收入的比重超过90%.由于我国经济长期增长，社会融资需求旺盛，贷款长期处在供不应求的状态。在我国现有银行体制下对于一家商业银行而言，如果希望实现高速增长唯一的方法就是通过做大存款规模，在固定存贷比75%的控制下尽可能多的发放贷款，在法定利率固定利差的情况下，实现利差收入的高速增长。这也是为什么“拉存款”成为社会上银行工作人员的主要工作，银行之间“抢存款”现象也成为我国商业银行体系建设以来的长期普遍现象。，由于我国金融行业处于相对初期的发展阶段，国家对于金融创新相对谨慎，银行业务主要为牌照式准入管理，同质化越来越严重，近几年还出现了“高息揽存”等违反国家政策法规的恶性竞争现象，2000年左右我国的银行业竞争已成为一片红海。

二、理财产品创新

2007年伴随我国经济连续高速增长，经济出现过热，人民银行为控制市场流动性抑制经济过热，重新启动“商业银行信贷规模总量控制”指标，对商业银行信贷投放采取“贷存比75%”和“总量控制”双控的措施。这一举措导致市场信贷投放急剧下降，由于市场需求依然强劲，形成了我国今年来少有的利率市场化出现，供不应求导致贷

款利率急剧攀升，2007年11月至12月两个月时间里，流动资金贷款利率从6%左右一直攀升最高突破14%.但是由于总量控制导致的市场流动性瞬间“失血”高利率依然无法解决。

伴随我国加入世贸金融行业逐渐开放，国家开始鼓励金融创新，人民银行和银监局均出台陆续相关指引鼓励银行业金融机构进行金融创新。

2007年底，在国家严控信贷投放，信贷资产价格急剧攀升，政府鼓励金融创新的大背景下，建设银行深圳分行率先推出全国第一款信贷资产类理财产品。即将手中持有的信贷资产包装成高收益（较银行定期存款利率）的理财产品出售给企业和个人客户，以减少其手中持有的低收益的信贷资产，以达到腾出信贷投放规模的目的。在信贷规模总量保持不变的情况下，利用释放的信贷规模从新发放当时市场高收益的贷款。

由于银行非具有发放理财产品资格的金融机构，因此在银行将手中的信贷资产进行发放理财产品时需要和具有发放理财产品资格的信托公司合作，由银行将信贷资产转让给信托公司，由信托公司包装成标准的理财产品后卖给银行的企业和个人客户，具体情况如下图：

建设银行通过在银行的传统行业资金链：“客户存款-银行平台-客户贷款”中增加了两个新的元素“信托公司”和“理财产品”，将整个银行金融资金链延伸为“客户存款-银行平台-客户贷款-信托平台-理财产品-客户投资”增加了三个环节，通过加减乘除模式中的加法模式进行了产品创新和业务创新，同时满足了社会融资需求和社会资金持有人追求高收益的两个本质需求。

三、从业务创新到商业模式创新

建行进行的业务模式创新同时满足了经济高增长中由于宏观调控被压抑的投资人需求和被投资人需求，市场反应极其热烈，各家商业银行纷纷效仿，于是在2008年各家商业银行纷纷陆续推出一些信贷资产类的人民币理财产品。这个阶段属于游击战阶段，各家商业银行主要是根据自身信贷投放需求，进行理财产品投放的安排。即在没有信贷投放压力的情况下，就没有发放理财产品的动力。因为在这个阶段的认识普遍停留在“理财产品的高收益的本质是将银行信贷资产收益转让给客户理财收益”的层面上。

市场经济环境中“强者恒强”在一定条件下是被证明的。2008年底工商银行提出：“三年内通过理财产品再造一个工行”的口号，彻

底转变了市场对待理财产品的看法，打开了了人们对于理财产品的视野。工商银行计划全力打造理财产品营销模式，通过理财产品进行传统存款市场份额的争夺，同时工商银行对建行流程进行改善形成：以银行客户为基础，以信托公司为平台的模式。从而改变了银行为资金融通的平台的局面，银行和信托公司全面合作，银行成为客户渠道，信托公司成为资金融通平台，即信托向企业（银行的企业客户）发放信托贷款，并将信托贷款包装成理财产品在银行的柜台进行发售，卖给银行的客户。这样信托脱离银行成为独立的资金平台。 （流程图见附件PPT）

战略布局的改变以及商业模式的改变给银行市场带来了新的变革，各家商业银行均将理财产品市场视为重要战略布局，纷纷加强实力研发和拓展理财产品市场，2009年开始各家商业银行普遍将理财产品推到了银行发展战略部署的高度，市场上各种人民币理财产品从品种到期限再到收益率出现了极大的丰富。形成银行创新业务模式，这个模式现在依然在不断的被复制和完善。

工行在整个产品资金链中将各环节重新调整完善了业务模式，工行的视野决定了工行的选择，这个选择将一种业务模式发展成为一种商业模式。

四、中国银行业的蓝海

据不完全统计，截止2010年底工商银行累计发放理财产品超过1万亿，从规模上看已经再造了一个中型商业银行，成为银行界得翘楚；

截止2011年6月全国理财产品累计发放5万亿以上（数据均为市场估计数据，仅供参考）。

人民币理财产品市场从2007年底至2011年中成为中国银行业的一片蓝海，伴随市场需求的不断被满足，相信这片蓝海不久即将变色，但是相信市场能够引领我们继续通过创新的思维创新的产品继续寻找一片片蔚蓝的大海。

2011-6-24

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