中金所外汇部分答案带详细解答（新）

第四部分 外汇期货

一、单选题

1. 1999年1月1日，欧盟中有（ ）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定 单一货币。

A. 9

B. 11

C. 15

D. 17

2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（ ）。

A. 日元

B. 澳元

C. 美元

D. 英镑

3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（ ）差异决定的。

A. GDP增速

B. 通货膨胀率

C. 利率

D. 贸易顺差

1

大量掉期外汇交易的结果是，低利率国货币的即期汇率下降，远期汇率上，反之相反。远期差价为远期汇率与即期汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水。随着抛补套利的不断进行，远期差价就会不断加大，直到两种资产所提供的完全相等，这时抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利率差，即利率平价成立。 （抛补套利（covered interest arbitrage）是指将套利和掉期交易结合起来进行的外汇交易，套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时，还在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防止风险。外汇掉期（Foreign Exchange Swap）又称为时间套汇（Time Arbitrage）是指在同一个外汇市场上同时进行买卖期限不同而金额相等的外汇。） 远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水（远期汇率低于即期汇率） 4. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5

手6月份交割的欧元兑美元期货合约。到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该 投资者将合约卖出平仓，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等交易成本）

A. 盈利37812.5

B. 亏损37812.5

C. 盈利18906.25

D. 亏损18906.25 在外汇市场上2种货币的汇率是成对出现的。基准货币在前，目标货币在后，中间以“/”分隔。在计算该对货币的价格时，基准货币作为不变数常数，目标货币为汇率变数。 欧元兑美元，基准货币是欧元，目标货币是美元，意思是1个单位的欧元可以兑换的美元的单位数。

5. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014年2月24日美元兑人民币汇率收盘 价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日 上升。”这条新闻显示人民币兑美元（ ）。

A. 升值或贬值无法确定

B. 不变

C. 贬值

D. 升值

2

6. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（ ）。

A. 间接标价法

B. 直接标价法

C. 美元标价法

D. 一揽子货币指数标价法 外汇的汇兑关系——直接标价法、间接标价法、美元标价法、交叉标价法 。 直接标价法：又叫应付标价法，以一定单位的外国货币为标准。外币折合的本币越多，则外币升值或者本币贬值，外汇汇率上升。包括中国的大多数国家采用直接标价法 间接标价法：又叫应收标价法。它是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币的方法。欧元、英镑等采用间接标价法。 美元标价法 交叉标价法;两种非美元货币间兑换率

7. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000

欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值 变动（ ）。

A. 13.6美元 B. 13.6欧元 C. 12.5美元 D. 12.5欧元

8. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将

变动（ ）（和交易保证金相比）。

A. 5% B. 10% C. 200% D. 0.05%

9. 截止到2013年末，欧元区有（ ）个成员国。

A. 9 B. 11 C.15 D.17

3

1999年11个2013年17个。2015年19个

10. 在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（ ）。

A. 通货膨胀率小于等于最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%

B. 通货膨胀率小于等于3个最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%

C. 通货膨胀率小于等于5个最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%

D. 通货膨胀率小于等于全部成员国上一年通货膨胀率均值加1.5%

在价格稳定方面,成员国通货膨胀率≤三个最佳成员国上年的通货膨胀率+1.5%

11. 2006年，（ ）正式推出人民币外汇期货。

A. 芝加哥商业交易所

B. 香港交易所

C. 中国金融期货交易所

D. 美国洲际交易所

12. 以下（ ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。

A. 人民币兑美元期货

B. 人民币兑欧元

C. 人民币兑英镑

D. 人民币兑日元

13. 芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（ ）。

A. 100万美元

B. 10万美元

C. 1万美元

4

D. 1千美元

14. 在下列国家中，最早推出外汇期货的国家是（ ）。

A. 巴西

B. 俄罗斯

C. 南非

D. 印度

15. 2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（ ）。

A. 外汇保证金交易

B. 外汇期货交易

C. 外汇远期交易

D. 外汇期权交易

16. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（ ）。

A. 价格波动

B. 买卖价差

C. 资讯提供

D. 会员收费

17. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ ）。

A. 利率

B. 现货价格

5

C. 合约期限

D. 期望收益率

18. 假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率 应为（ ）。

A. 1.5300

B. 1.5425

C. 1.5353

D. 1.5200

19. 以下采取双重汇率体系的国家是（ ）。

A. 俄罗斯

B. 印度

C. 巴西

D. 南非 俄罗斯、巴西实行自由浮动汇率制度，印度实行有管理地浮动汇率。南非曾经实行双轨汇率制度，2000年后实施自由浮动汇率制度。 20. 银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间

通过（ ）进行人民币与外币之间交易的市场。

A. 国家外汇管理局

B. 外汇交易中心

6

C. 中国人民银行

D. 上海清算所

21. 国家外汇管理局由（ ）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。

A. 中国人民银行

B. 外汇交易中心

C. 财政部

D. 中国证券监督管理委员会

22. 中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（ ）。

A. 千分之八

B. 百分之一

C. 百分之二

D. 百分之五

23. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ ）。

A. 掉期交易

B. 期货交易

C. 远期交易

D. 期权交易 到目前为止，我国的外汇衍生产品主要是远期和掉期的产品，期权和期货目前还没有

7

出现

24. 某美国公司将于3个月后支付1亿比索（Chilean peso）货款。为防范比索升值导致的

应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于

即期汇率（0.0025）。3个月后，若即期汇率变为0.0020，则（ ）。

A. 该公司应付给银行5万美元

B. 银行应付给该公司5万美元

C. 该公司应付给银行500万比索

D. 银行应付给该公司500万比索

25. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（ ）。

A. 风险较小

B. 高风险高利润

C. 保证金比例较高

D. 成本较高 投机交易与套利交易的不同点在于： 1 交易的方式不同。投机是对单一期货合约建立头寸，在同一时点单方向交易。套利是相关合约之间，或者期货与现货之间同时建立头寸，在同一时点上双方向交易。 2 投机交易是利用单一的期货合约价差赚取利润。套利利润来自于相关合约或期货与现货价差变化。 3 风险不同。投机交易风险大，关注的是单一期货合约绝对价格，而对于套利，由于相关期货合约价格变动方向具有一致性，所以价格波动幅度较小，故风险小。 4 交易成本不同。由于风险不同所以保证金金额也不同。

26. 在香港特别行政区，港元的纸币主要由（ ）发行，硬币由（ ）发行。

A. 金融管理局，金融管理局

B. 金融管理局，发钞银行

8

C. 发钞银行，金融管理局

D. 发钞银行，发钞银行 港元的纸币绝大部分是在金融监管局监管下由三家发钞银行发行的。三家发钞行包括汇丰银行、和中国银行，另有新款紫色十元钞票，由香港金融管理局自行发行。硬币则由金融管理局负责发行

27. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行 （ ），等到价差回到正常时获利。

A. 正向套利

B. 反向套利

C. 牛市套利

D. 熊市套利 其实牛市套利就是正向套利，买入近月合约卖出远月合约，因为牛市代表供大于求，近月合约价格波动幅度大于远月合约价格波动幅度。但是根据市场的不同，将跨期套利分成了牛市套利和熊市套利。正向套利的特点之一就是远期合约价格和近期合约价格的价差会缩小。 28. 假设美国1年期国债收益率为2%，中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇

率为6.15，1年后汇率为6.10。投资者持有100万美元，投资于中、美1年期国债， 理论上，1年后其最高收益为（ ）万美元（小数点后保留两位小数）。

A. 2

B. 3

C. 3.84

D. 2.82

29. 以下（ ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。

A. 信用风险

B. 流动性风险

9

C. 法律风险

D. 经营风险 风险包括：信用风险，价格风险、国家风险、流动风险、交易风险、会计风险、经济风险等。

30. 某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（ ）。

A. 外汇期权

B. 外汇掉期

C. 货币掉期

D. 外汇期货 在未对欧元汇率的变化进行预测的情况下，应该通过期权期货合约的买卖来减少汇率变动带来的风险。 31. 一位美国的基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（ ）。

A. 进行利率互换

B. 做空欧元兑美元外汇期货

C. 做多欧元区信用违约互换（CDS）

D. 买入美元指数

32. 假设当前某投资者以50元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割

时，期货价格为60元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（ ）。

A. 60元

B. 55元

C. 50元

10

D. 10元

33. 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（ ）、（ ）、批发性利率。

A. 单利，有担保

B. 单利，无担保

C. 复利，有担保

D. 复利，无担保 上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率[1]。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 同业拆借利率指金融机构同业之间的短期资金借贷利率。它有两个利率，拆进利率表示金融机构愿意借款的利率，拆除利率表示愿意贷款的利率。 34. 假设外汇交易者预期未来一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，则该交易者应该进行（ ）。

A. 正向套利

B. 反向套利

C. 牛市套利

D. 熊市套利 牛市套利：当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大。 35. 假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，期

货合约价格分别变为1.3513和1.3528。如果1个点等于0.0001，那么价差发生的变化 是（ ）。

11

A. 价差扩大了5个点

B. 价差缩小了5个点

C. 价差扩大了13个点

D. 价差扩大了18个点

36. 假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3050和1.3000，交易者进行熊市套利，卖出10手6月合约和买入10手9月合约。1个月后，6月合约和9月合约

的价格分别变为1.3025和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为 12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（ ）。

A. 亏损3125美元

B. 亏损1875美元

C. 盈利3125美元

D. 盈利1875美元

37. 若本币升值，其他条件不变的情况下，（ ）。

A. 进口企业将获利，出口企业将遭受损失

B. 出口企业将获利，进口企业将遭受损失

C. 进出口企业均将获利

D. 进出口企业均会遭受损失

38. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（ ）。

12

A. 本币

B. 地点

C. 时间

D. 外币 交易风险发生在交割清算时，会计风险是由于以外币衡量的资产负债表上的账面损失。会计风险是对过去的、已发生了的以外币计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化。

39. 截止到2013年末，在境内的指定外汇银行，居民个人可以用人民币兑换的是（ ）。

A. 特别提款权

B. 德国马克

C. 泰铢

D. 比特币

40. 世界上第一个出现的金融期货是（ ）。

A. 股指期货

B. 外汇期货

C. 股票期货

D. 利率期货

41. 布雷顿森林体系采用的“双挂钩”制度是指（ ）。

A. 美元与黄金挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位

B. 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位

13

C. 各国货币与黄金挂钩，美元与各国货币挂钩，美元处于中心地位

D. 黄金与美元挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位 双挂钩体系就是布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的核心内容包括：成立国际货币基金组织，就国际货币事务进行磋商，为成员国的短期国际收支逆差提供融资支持；美元直接与黄金挂钩，各国货币和美元挂钩（即“双挂钩”），实行可调整的固定汇率制度；取消经常账户交易的外汇管制等。是以美元为中心。 42. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（ ）。

A. 支持购买力平价理论在长期成立

B. 支持购买力平价理论在短期成立

C. 支持购买力平价理论在长期和短期都成立

D. 支持购买力平价理论在长期或短期都不成立

43. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为6.00，美国市场年化利率为3%，中国市

场年化利率为8%，假设12个月的美元兑人民币远期汇率为6.3，则某一国内交易者 （ ）。

A. 投资于美国市场收益更大

B. 投资于中国市场收益更大

C. 投资于中国与美国市场的收益相同

D. 无法确定投资市场

44. 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（ ）。

A. 储备风险

B. 经济风险

14

C. 交易风险

D. 会计风险

45. A国通货膨胀率为1%，B国的通货膨胀率是5%，那么根据相对购买力平价理论，A国货

币将对B国货币在一年之内（ ）。

A. 贬值4% B. 升值4% C. 维持不变 D. 升值2%

46. 假设人民币兑日元的即期价格为14，国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元

价格为15的远期合约，3个月后，人民币兑日元的即期价格是16。则下列说法正确的 是（ ）。

A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利

B. 人民币升值，远期合约头寸盈利

C. 日元贬值，远期合约头寸亏损

D. 日元升值，远期合约头寸盈利

47. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用

与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为1亿捷克克朗，即期汇率 为USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为 EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ ）。

A. 买入28手欧元期货合约

B. 卖出28手欧元期货合约

C. 买入27手欧元期货合约

15

D. 卖出27手欧元期货合约

48. A国利率为1%，B国的利率为5%，那么根据利率平价理论，A国货币对B国货币在一年

之内将（ ）。

A. 贬值4%

B. 升值4%

C. 维持不变

D. 升值6% 。。。。。。49. 假设某日美元利率为0.55%，欧元利率为0.15%，欧元兑美元的即期汇率为1.3736，那

么1年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。

A. 1.36809

B. 1.36814

C. 1.37909

D. 1.37913 。。。。。。。。。。50. 假设某日美元兑人民币的即期汇率为6.1022，人民币6个月SHIBOR利率为5.00%，美

元6个月LIBOR利率为0.34%，那么6个月美元兑人民币的远期汇率应为（ ）。

A. 5.8314

B. 5.9635

C. 6.2441

D. 6.3856

16

。。。。。。。。。51. 欧元区和美国的2个月期利率水平分别为0.2%和0.5%（连续复利）。欧元兑美元的即期

汇率为1.3800。那么2个月期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。

A. 1.3759

B. 1.3793

C. 1.3807

D. 1.3841

52. 假设目前国内一年期利率为3%，日本一年期利率为0.8%，100日元兑人民币即期汇率

为5.9394，则一年期100日元兑人民币的远期汇率为（ ）。

A. 5.0690

B. 6.0690

C. 7.0690

D. 8.0690

53. 假设英镑兑美元的即期汇率为2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为2，并且

美国的通货膨胀率为5%，英国的通货膨胀率为2%，预期一年后英镑兑美元的名义汇率

为2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（ ）。

A. 2%

B. 3%

17

C. 5%

D. 7%

汇率上升5%，通胀率低3%，差为2%

54. 国内1年期利率为3%，日本1年期利率为0.8%，国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设100日元兑人民币的即期汇率为5.9010，1年期远期合约价

格为5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。

A. 日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸

B. 日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸

C. 日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸

D. 日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸

55. 假设当前欧元兑美元的报价为0.8792–0.8794，美元兑英镑的报价为1.6235–1.6237，

欧元兑英镑的报价为1.4371–1.4375，那么对当前市场套汇交易描述正确的是（ ）。

A. 买入欧元兑美元和美元兑英镑，卖出欧元兑英镑套汇

B. 卖出欧元兑美元和美元兑英镑，买入欧元兑英镑套汇

C. 买入欧元兑美元和欧元兑英镑，卖出美元兑英镑套汇

D. 无套汇机会

56. 以下包含于外汇掉期交易组合的是（ ）。

A. 外汇即期交易+外汇远期交易

B. 外汇即期交易+外汇即期交易

C. 外汇期货交易+外汇期货交易

D. 外汇期货交易+外汇即期交易

18

外汇掉期可以规避汇率风险。是指交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买进同一货币的远期外汇,以防止汇率风险的外汇交易。. 57. 假设某美国公司预期每季度都会有600万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为0.8，掉期利率分别为美元4.8%，欧元5%，若该公司进入此掉期合约，每季度将收到（ ）美元。

A. 720万

B. 180万

C. 360万

D. 540万

58. 其他条件不变，若外币价格的波动性变大，则以该外币为标的的看涨期权价格就会 （ ），而以该外币为标的的看跌期权价格就会（ ）。

A. 上升；下跌

B. 上升；上升

C. 下跌；上升

D. 下跌；下跌 期权价格的影响因素有五个： 1 期权价格由期货价格决定。受到执行价格和即期汇率的影响 2 对于看涨期权而言，敲定价格越低，期权价格越高 3 期限越长，时间价值越高，期权价格越高 4 外汇波动越高，承担风险越大，价格越高 5 国内外利率水平。对于看涨期权而言，国内利率上升，因持有期权放弃的利息越多，以外币为标的的看涨期权价格越高 。。。。。。59. 对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为

（ ）。

A. 隐含波动率随执行价格增加而增大

B. 隐含波动率随执行价格增加而减小

19

C. 隐含波动率随到期期限增加而增大

D. 隐含波动率随到期期限增加而减小

隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上期权或者权证的交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。 由于BS模型给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。 60. 假设某美国基金经理持有100万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为1.2888，一

个delta为-0.83的平价看跌期权售价为0.06美元，该基金经理用该看跌期权进行对

冲。10天后，欧元兑美元即期汇率变为1.2760，delta变为-0.9。假设一手期权合约 的面值为62,500欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（ ）看跌期权 合约进行对冲。

A. 买入1.50手

B. 卖出1.50手

C. 买入1.12手

20

D. 卖出1.12手

61. 某公司将于1个月后支付1000万美元，美元兑人民币的即期汇率为6.15。公司由于担

心人民币贬值，因此决定买入面值为100万人民币的看跌期权，期权权利金为1300元 人民币，执行价格为0.1628（人民币兑美元）。1个月后的美元兑人民币汇率为6.1， 则此时（ ）。

A. 公司应在市场上买入看跌期权62手，最终期权市场损益75640元人民币

B. 公司应在市场上买入看跌期权16手，最终期权市场损益-75640元人民币

C. 公司应在市场上买入看跌期权62手，最终期权市场损益-80600元人民币

D. 公司应在市场上买入看跌期权16手，最终期权市场损益80600元人民币

62. 在资本可以完全流动和实行固定汇率的国家，当经济衰退时，可以通过（ ）刺激经济。

A. 扩张的货币政策 B. 紧缩的货币政策

C. 扩张的财政政策

D. 紧缩的财政政策

63. 当前市场上对100万欧元面值的欧元兑美元欧式看涨期权报价为18000欧元，而根据

Black-Scholes公式计算出来的价格为19000欧元，根据公式计算相同执行价格和到期 日的看跌期权价格为16000欧元，那么市场上对该看跌期权报价应为（ ）欧元。

A. 14000

B. 15000

C. 16000

D. 17000

64. 在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是（ ）。

21

A. 巴黎外汇市场

B. 瑞士外汇市场

C. 纽约外汇市场

D. 香港外汇市场

65. （ ）是“不可能三角”的三个顶点之一。 A. 浮动汇率制

B. 财政政策的独立性

C. 货币政策的独立性

D. 限制资本自由流动 不可能三角”（Impossible trinity）是指经济社会和财政金融政策目标选择面临诸多困境，难以同时获得三个方面的目标。在金融政策方面，资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者也不可能兼得。 66. 外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（ ）。

A. 按规定价格买入约定数量的某种货币的权利

B. 按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利

C. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利 D. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利 权利金是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，其多少取决于敲定价格、到期时间以及整个期权合约。对期权的卖方来说，权利金是卖出期权的报酬，也就是期权交易的成交价。 67. 中国银行间外汇市场、货币市场、债券市场以及汇率和利率衍生品市场的具体组织者和运行者是（ ）。

A. 中国人民银行

B. 国家外汇管理局

C. 中国外汇交易中心

D. 四大国有银行

22

68. （ ）通常被作为欧元区的基准债券。

A. 德国政府1年期债券

B. 德国政府3年期债券

C. 德国政府5年期债券

D. 德国政府10年期债券

69. 纽约外汇市场的汇率报价采用（ ）。

A. 直接标价法

B. 间接标价法

C. 直接标价法和间接标价法

D. 美元标价法

70. 在芝加哥商业交易所上市的英镑/美元E-Micro期货产品的合约月份为（ ）。

A. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的2个月份

B. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的3个月份

C. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的5个月份

D. 3月份季度周期（3月、6月、9月、12月）的6个月份

71. 香港交易所上市的人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的（ ）金额，买方

23

缴付以最后结算价计算的（ ）金额。

A. 人民币，人民币

B. 人民币，美元

C. 美元，人民币

D. 人民币，港元

72. 远期结售汇履约（ ）以本金全额交割，无本金交割远期外汇交易（ ）以本金全 额交割。

A. 必须，必须

B. 必须，无需

C. 无需，必须

D. 无需，无需

。。。。。。。73. 假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为0.01211-0.01212，则加拿大元兑日元的报价为（ ）。

A. 82.5150-82.5750

B. 82.5100-82.5700

C. 82.0505-82.0707

D. 82.5570-82.7750

74. 某日某银行给出的汇率报价如下：

美元兑瑞士法郎 0.9237/40

24

美元兑澳元 1.2852/55

则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为（ ）。

A.0.7186

B.0.7190

C.1.3909

D.1.3917

75. 某日伦敦外汇市场汇率报价情况为，英镑兑美元的即期汇率为1.5445/65，3个月期远

期贴水50/80点，则3个月期的美元兑英镑远期汇率为（ ）。

A.1.5495/1.5545

B.0.6433/0.6454

C.0.6466/0.6475

D.0.6496/0.6500

76. 2015年5月14日，美元指数跌至93.1330，与1973年3月的基期指数相比，这表示美

元（ ）。

A. 升值了7.373%

B. 贬值了7.373%

C. 升值了6.867%

D. 贬值了6.867%

77. 已知某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约（NDF），合约报价为1美元兑6.1155人民币，面值为200万人民币。假设一年后美元兑人民币的即期汇率为6.2035，则投资者（ ）。

25

A.亏损约4685美元

B.亏损约4768美元

C.盈利约4637美元

D.盈利约4752美元

78. 若当前银行美元兑加元报价如下： 即期汇率 3个月远期 美元兑加元 1.2486-91 10-15

则3个月期的美元兑加元远期汇率为（ ）。

A.1.2476

B.1.2471/1.2481

C.1.2486/1.2491

D.1.2496/1.2506

79. 某客户到银行用美元兑换日元，即期汇率为1美元=133.10日元，美元年利率为8.5%，

日元年利率为3.5%，则 3个月美元兑日元远期汇率约为（ ）。

A.升水1.664

B.升水6.656

C.贴水1.664

D.贴水6.656

80. 假设当前美元兑人民币的即期汇率为6.2034，人民币1个月期的SHIBOR为4.4711%，

美元1个月期的LIBOR为0.26063%，则1个月期（实际天数为31天）的美元兑人民币

远期汇率应为（ ）。

26

A.6.2034

B.6.2196

C.6.2259

D.6.4808

81. 某投机者卖出2张9月到期的欧元兑美元期货合约，每张金额为125,000欧元，成交价

为1.1321美元/欧元，半个月后，该投机者将2张合约平仓，成交价为1.2108美元/ 欧元，则该笔投机的结果为（ ）。 A. 盈利19675美元

B. 亏损19675美元

C. 盈利8760美元

D. 亏损8760美元

82. 在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币减少，即外币相对于本币（ ）， 则本国货币对外（ ）。

A. 贬值；贬值

B. 贬值；升值

C. 升值；升值

D. 升值；贬值 。。。83. 美联储加息会导致大量的资金（ ）美国，从而导致美元大幅（ ）。

A.流入；升值

B.流入；贬值

27

C.流出；升值

D.流出；贬值

84. 某美国投资者发现欧元利率高于美元利率，决定购买50万欧元以获取高息，计划持有

3个月。为了对冲汇率风险，该投资者可以（ ）。

A.在外汇期货市场上做一笔相应的多头交易

B.在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易

C.在外汇期货市场上根据具体情况，既可以选择多头交易，也可选择空头交易

D.不必采取其他措施，直接持有欧元资产

85. 已知在美国标价为830美元的电视机在中国标价5120元人民币。年内中国CPI为1.2%，美国CPI为0.2%。根据购买力平价理论，美元兑人民币年初、年末汇率用直接标价法应分别为（ ）。

A. 6.3202，6.6187

B. 6.6187，6.3202

C. 6.2302，6.1687

D. 6.1687，6.2302

86. 如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了稳定英镑的汇价，可在市场上抛售外汇买入英镑。这种做法属于（ ）。

A.冲销式干预

B.非冲销式干预

C.调整国内货币政策

D.调整国内财政政策 非冲销式干预：通常指中国人民银行在外汇市场买卖外汇从而改变国内市场上的货币供应量，达到调整汇率目的的一种手段。

28

冲销式干预：冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其它货币政策工具来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变。 87. 某美国企业将在未来收取一笔瑞士法郎款项，并希望规避外汇风险，则以下策略最适合

的为（ ）。

A． 买入瑞士法郎的看涨期权 B． 卖出瑞士法郎期货合约 C． 买入瑞士法郎远期 D． 以上全部

88. 某公司不确定将来收入或支出某笔外汇的期限，可以同银行签订远期合约，并在合约中

注明交割的时间区段，以保留选择交割时间的权利。若外币利率高于本币利率，则公司 最优操作是（ ）。

（1）如果公司持有多头头寸，选择最早的交割日进行交割。

（2）如果公司持有多头头寸，选择最晚的交割日进行交割。

（3）如果公司持有空头头寸，选择最早的交割日进行交割。

（4）如果公司持有空头头寸，选择最晚的交割日进行交割。

A. （1）（3）

B. （1）（4）

C. （2）（3）

D. （2）（4）

89. 某国内贸易商6个月后将支付500万美元货款。为规避外汇风险，该贸易商与银行签订了远期合约，将汇率锁定为6.2110。假设6个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.2100，则（ ）。

A. 贸易商盈利500000元人民币

B. 贸易商盈利80515美元

C. 贸易商损失500000元人民币

D. 贸易商损失80515美元

90. 某年12月31日，一篮子商品在中国的价格是1000元人民币，在美国的价格是100

29

美

元。若次年中国的通货膨胀率是8%，美国的通货膨胀率是3%，12月31日的一篮子商 品价格变为1080元人民币和103美元，则根据绝对购买力平价理论，美元兑人民币的 汇率变动率为（ ）。

A.3%

B.4.85%

C.5%

D.8%

91. 假设欧元兑美元的即期汇率为1.1256，美元无风险利率为4%，欧元无风险利率为5%，

6个月的欧元兑美元远期汇率为1.1240，则（ ）。

A．此远期合约定价合理，没有套利机会

B．存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时卖出此远期合约

C．存在套利机会，交易者应该卖出欧元，同时买入此远期合约

D．存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时买入此远期合约

92. 某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（ ）对冲外汇风险。

A． 卖出日元兑美元看跌期权 B． 买入日元兑美元看涨期权 C． 买入日元兑美元期货合约 D． 卖出日元兑美元期货合约

93. 假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600，面值为10万英镑，期权费为5000美

元。则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（ ）。

A. 1.5100

B. 1.5600

30

C. 1.6000

D. 1.6100

94. 某国内出口商3个月后将收到100万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为 6.1150/6.1170，3个月期的远期点报价为90/80，若出口商不进行套期保值，将（ ） 元人民币。

A.损失9000

B.损失8000

C.盈利9000

D.盈利8000

95. 我国某贸易公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后90天，货款为200万美元。出票当日美元兑人民币汇率为6.2530，若90天后美元兑人民币汇率为6.2630，则该公司将（ ）。

A.盈利2万人民币

B.亏损2万人民币

C.盈利2万美元

D.亏损2万美元

96. 某企业对外签订货物进口合同，合同金额为600万美元，并加入黄金保值条款。假设签约时国际黄金价格为1200美元/盎司，实际支付时国际黄金价格为1300美元/盎司，则 该企业应当支付（ ）。

A.554万美元

B.600万美元

C.650万美元

D.654万美元

31

97. 日本某汽车公司3月份对美国出口汽车，合同金额为1000万美元，约定进口方付款期

限为6个月。假设合同订立时美元兑日元的即期汇率是108，付款到期日美元兑日元的 汇率是107，则该公司（ ）。

A.盈利1000万日元

B.亏损1000万日元

C.盈利500万日元

D.亏损500万日元

98. 我国某公司与银行签订远期合约，约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万

美元，用于支付进口货款，若3个月后美元兑人民币的汇率为6.2820，则该银行将（ ）。

A.盈利6000元人民币

B.损失6000元人民币

C.盈利1500元人民币

D.以上结论都不正确

99. 10月15日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配

件。到该年12月31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即 期汇率为0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为0.7334，则该公司（ ）。

A.盈利2万加元

B.亏损2万加元

C.盈利2万欧元

32

D.亏损2万欧元 。。。。。100.某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列（ ）可以对冲外汇风险和日本股票

市场的风险。

A.买入美元远期合约，卖出标普500指数期货

B.卖出美元远期合约，卖出标普500指数期货

C.买入美元远期合约，买入标普500指数期货

D.卖出美元远期合约，买入标普500指数期货

二、多选题

101.首批加入欧元区的国家包括（ ）。

33

A. 德国、奥地利、卢森堡

B. 法国、希腊、比利时

C. 意大利、芬兰、荷兰

D. 西班牙、葡萄牙、爱尔兰 首批顺利加入欧洲经济货币联盟的国家是德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、西班牙、奥地利、葡萄牙、芬兰 102.下面可以算作外汇资产的有（ ）。

A. 外币现钞

B. 外币支付凭证或者支付工具

C. 外币有价证券

D. 特别提款权

103.按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（ ）。

34

A. 日元

B. 欧元

C. 加元

D. 英镑 在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。 104.1999年以后加入欧元区的国家包括（ ）。

A. 希腊

B. 塞浦路斯

C. 马耳他

D. 爱沙尼亚

35

105.全球主要即期外汇交易市场有（ ）。

A. 伦敦外汇市场

B. 纽约外汇市场

C. 东京外汇市场

D. 新加坡外汇市场

目前世界主要的外汇市场包括欧洲的伦敦、法兰克福、巴黎、苏黎世外汇市场、北美的纽约、亚洲的东京、香港、新加坡外汇市场、澳洲的悉尼、惠灵顿市场

。。。。。。。106.伦敦外汇市场的参与者包括（ ）。

A. 本国的清算银行

B. 贴现公司

C. 商人银行

D. 外国银行

伦敦外汇市场的参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经济商，其他的金融机构和英国央行---英格兰银行

107.外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（ ）。

A. 外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的

B. 外汇现货保证金交易没有固定的合约

36

C. 外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种

D. 外汇现货保证金交易的交易时间是间断的

二者相同点：固定合约和保证金制度 二者区别是：

1 期货有固定交易所，相对公开透明些，受监管，报价相同，时间固定。保证金无固定交易所，两家银行之间或者两个经纪公司等中介机构之间就可以交易，报价往往不同。

2 期货有固定期限并且保证金参与交易。

3 期权保证金比例大于外汇保证金交易的保证金比例，故外汇保证金交易高杠杆性。 4 保证金交易就是即期交易，资金流动性高，24小时不停歇。

108.外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（ ）。

A. 交易风险

B. 配对风险

C. 交易对手风险

D. 流动性风险

另外有：资本管理风险。

109.外汇套利交易包括（ ）。

A. 期现套利

B. 跨期套利

C. 跨市套利

D. 跨品种套利 外汇逃离交易的种类：跨期、跨商品、跨市、基金套利。 110.新加坡外汇市场的参与者包括（ ）。

A. 所有本国银行

37

B. 经营外汇业务的本国银行

C. 经批准可经营外汇业务的外国银行

D. 外汇经纪商 新加坡外汇市场的参加者由经营外汇业务的本国银行、经批准可经营外汇业务的外国银行和外汇经纪商组成。其中外资银行的资产、存放款业务和净收益都远远超过本国银行。 。。。。。。。111.外汇市场上的交割制度主要分为（ ）。

A. 实物交割

B. 现金交割

C. 混合交割

D. 仓单交割

112.一国货币当局调节汇率的主要手段包括（ ）。

A. 运用货币政策

B. 调整外汇黄金储备

C. 实行外汇管制

D. 向相关机构借款 货币当局是指国家货币发行、货币流通管理控制的国家机关，我们国家为中国人民银行。 调整汇率的手段除了上面四个，还有：货币法定升值或者贬值 113.外汇风险类型有（ ）。

A. 交易风险

B. 会计风险

C. 经营风险

D. 对手风险

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汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。外汇风险的种类：交易风险、会计风险、经济风险（即经营风险）。

。。。。。114.香港外汇市场的参与者包括（ ）。

A. 商业银行

B. 财务公司

C. 当地经纪商

D. 国际经纪商 香港外汇市场的参加者主要是商业银行和财务公司。该市场的外汇经纪人有三类:当地经纪人，其业务仅限于香港本地；国际经纪人，是70年代后将其业务扩展到香港的其它外汇市场的经纪人；香港本地成长起来的国际经纪人，即业务已扩展到其它外汇市场的香港经纪人。 市场参与者分为商业银行、存款公司和外汇经纪商三大类型。

115.决定外汇期货合约理论价格的因素有（ ）。 A. 现货价格

B. 货币所属国利率

C. 合约到期时间

D. 合约大小

116.在芝加哥交易所，以下外汇期货采取实物交割的有（ ）。

A. 欧元兑美元

B. 澳元兑美元

C. 日元兑美元

D. 巴西雷亚尔兑美元

117.一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有（ ）。 A. 货物

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B. 服务

C. 直接投资

D. 证券投资

资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四个部分。

。。。。。118.影响离岸市场美元兑人民币汇率的因素包括（ ）。

A. 中国官方公布的中间价

B. 市场上人民币的供需关系

C. 人民币的估值前景

D. 离岸人民币利率相对于美元利率的利差

专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融，而由此建立起来的银行体系即为离岸市场。

离岸市场人民币汇率基本不受管制，属于完全市场化的汇率，但汇率的波动还是受到一些因素的影响。

1、境外市场对人民币的供求关系。境外市场人民币利率相对比较高，汇率稳定，就容易吸引投资则买入人民币，对离岸市场人民币汇率形成支持。

2、其他主要货币的汇率波动，特别是美元指数的波动。离岸市场人民币可以自由兑换、自由交易，其中市场投机因素对汇率波动占了主导作用。投机因素会随着外汇市场行情的变得而迅速变化投资策略，这也增加了离岸市场人民币的波动性。

3、境内人民币是离岸市场人民币的基准锚。离岸市场人民币汇率再怎么变化，目前人民币汇率的定价权仍在国内。离岸市场人民币汇率可以与境内人民币汇率有所偏差，但不可能出现大幅偏差或出现完全逆向走势，因为虽然存在一定的管制，但在积极推动人民币跨境结算的背景下，境内境外市场在一定程度上是打通的，两个市场如果价格存在较大的偏差，套利交易能迅速将价差抹平。

119.英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然

而在20世纪80年代该公司不幸破产，其破产原因可能为（ ）。

A. 英镑大幅贬值

B. 美元大幅贬值

C. 英镑大幅升值

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D. 美元大幅升值 。。。。。120.在固定汇率制下，当一国的货币当局采用扩张性的货币政策时，产生的影响有（ ）。

A. 汇率上升

B. 汇率不变

C. 货币政策对国内经济产生扩张效应

D. 货币政策可能无效

扩张性货币政策，流通中货币增加本币贬值，利率降低。外汇市场本币增加。为了维持汇率不变，政府要卖出外币买入本币进行干预。

121.布雷顿森林协定包括以下（ ）文件。

A. 《联合国货币金融会议最后决议书》

B. 《国际货币基金协定》

C. 《国际复兴开发银行协定》

D. 《史密森协定》

史密森协定是在布雷顿森林体系垮了以后的嗷。

122.直接参与外汇交易的群体可以分为（ ）。

A. 专营或兼营外汇业务的商业银行

B. 中央银行

C. 经营外汇业务的其他金融机构

D. 外汇投资者

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央行，供求者，经纪人，外汇银行。

123.“不可能三角”的三个顶点是（ ）三种政策的选择。

A. 货币政策独立性

B. 财政政策独立性

C. 固定汇率制度

D. 资本自由流动

“不可能三角”（Impossible trinity）是指经济社会和财政金融政策目标选择面临诸多困境，难以同时获得三个方面的目标。在金融政策方面，资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者也不可能兼得。

124.国际上使用的外汇标价方法主要包括（ ）。

A.直接标价法

B.交叉标价法

C.间接标价法

D.混合标价法

另外还有美元标价、双向标价。

125.下列不属于新兴经济体货币的是（ ）。

A.卢布

B.澳元

C.南非兰特

D.港元

英国《经济学家》将新兴经济体分成两个梯队：第一梯队为中国、巴西（卢比）、印度和俄罗斯、南非，也称“金砖国家”；第二梯队包括墨西哥、韩国、南非、菲律宾、土耳其、印度尼西亚、埃及等“新钻”国家。

42

。。。。。126.银行间外汇即期市场的交易制度主要包括下列几类（ ）。

A. 竞价交易制度

B. 询价交易制度

C. 做市商制度

D. 杠杆交易制度

不知道杠杆交易是不是唉。。。。。。。

127.中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑（ ） 的中间价，作为当日银行间外汇市场以及银行柜台交易即期汇率的中间价。

A.英镑、俄罗斯卢布

B.港币、马来西亚林吉特

C.日元、加元

D.澳元、新西兰元

美元、欧元、日元、港币、英镑、马林吉特、俄卢布、澳元、加元和新西兰元 。。。。。。。。128.在外汇即期市场中，属于当日交割的货币对为（ ）。

A.美元兑加拿大元

B.美元兑新加坡元

C.美元兑墨西哥比索

D.港元兑美元

129.假定存在一份欧元兑美元期货合约，合约面值是125000欧元，交割期限为2个月。假设合约今天的欧元兑美元汇率为1.3108，交易者进行买入开仓操作。2个月后，欧元兑 美元的即期汇率为1.3120，则（ ）。

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A.合约价值为150美元

B.合约价值为125000欧元

C.交易者以1.3120进行交割

D.交易者以1.3108进行交割

130.在其他环境不变的情况下，远期汇率与利率之间的关系是（ ）。

A. 利率高的货币，其远期汇率会升水

B. 利率高的货币，其远期汇率会贴水

C. 利率低的货币，其远期汇率会升水

D. 利率低的货币，其远期汇率会贴水 。。。。。131.欧元自面世以来，欧元/美元已经取代美元/马克成为国际外汇市场最重要的“货币对”。欧元/美元的汇率波动已经成为外汇市场投资者十分关注的重要风向标。则影响欧元的

因素有（ ）。

A.3个月欧元期货合约

B.短期利率走势

C.交叉汇率效应

D.俄罗斯政治或金融不稳定

132.欧元存款利率相对于美元存款利率（ ），欧元兑美元越有可能（ ）。

A.越高，升值

B.越高，贬值

C.越低，升值

44

D.越低，贬值

本国利率较高，外国资金流入，本币在外国市场升值。 。。。。。。133.中央银行参与外汇交易的目的包括（ ）。

A.增加外汇储备的数量

B.改变外汇结构

C.轧平外汇头寸

D.维护外汇市场的秩序

中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序;通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。

134.固定汇率制度下使用汇率调节的主要手段有（ ）。

A. 运用货币政策

B. 调整外汇黄金储备

C. 实行外汇管制

D. 向相关机构借款 。。。。。。。135.浮动汇率制度下货币政策是通过（ ）影响本国汇率。

A. 公开市场业务

B. 存款准备金

C. 中央银行贷款

D. 利率政策

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136.在（ ）过程中，有可能存在汇兑风险。

A.进口贸易

B.出口贸易

C.资本输出/输入

D.外汇银行的中介性外汇买卖

汇兑风险本质是汇率变动的影响。

137.造成外汇损失的情形包括（ ）。

A. 进口商的计价结算外币在受险时间内升值

B. 进口商的计价结算外币在受险时间内贬值

C. 出口商的计价结算外币在受险时间内升值

D. 出口商的计价结算外币在受险时间内贬值

外汇风险分为经济风险 折算风险 交易风险。损失发生在汇率变动时候。如果进出口以外币结算。出口商在外币贬值、进口商在外币升值时候受损。

138.管理汇率风险主要步骤有（ ）。

A.识别风险

B.风险分析与评价

C.选择风险管理方法

D.执行和评估

139.某美国企业将要购买瑞士法郎，并希望规避外汇风险，则适合的策略包括（ ）。 A. 买入瑞士法郎看涨期权 B. 买入瑞士法郎远期合约 C. 卖出瑞士法郎期货合约 D. 买入瑞士法郎看跌期权

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怕贬值。卖出合约，买入看跌期权。 。。。。。。140.国内某出口商6个月后将收到一笔欧元货款，则可用的套期保值方式有（ ）。 A. 买进欧元外汇远期合约 B. 卖出欧元外汇远期合约 C. 欧元期货的空头套期保值 D. 欧元期货的多头套期保值 套期保值：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，一段时间后实现盈亏平衡。 141.外汇期货套期保值策略包括以下类型（ ）。 A. 买入套期保值 B. 卖出套期保值 C. 反向套期保值 D. 交叉套期保值

142.外汇跨期套利是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约。以下不属于外汇跨期套利的是（ ）。

A、牛市套利 B、垂直套利 C、熊市套利 D、日历套利

143.假设当前在欧洲市场欧元兑美元的报价是1. 3096-1.3103，则当纽约市场的报价为 （ ）时，两个市场间存在套利机会。

A．1.3098 -1.3102

B．1.3104 -1.3106

C．1.3093 -1.3095

D．1.3093 -1.3098

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144.外汇衍生品的主要作用包括（ ）。 A. 规避外汇和系统性金融风险 B. 增强金融体系整体抗风险能力 C. 提高企业的经营效率 D. 提高金融市场效率 。。。。。。145.外汇掉期的特点有（ ）。 A.场内衍生品交易，合约标准化

B.企业可以根据自身需求和对手方一起制定合约

C.对双方资产规模本身没有改变

D.汇率是提前确定的

146.某美国跨国企业需要经常从加拿大进口原材料，合同以加拿大元计价。则该企业可以通过（ ）的方式对冲外汇风险。

A. 买入加拿大元远期合约 B. 买入加拿大元期货合约

C. 买入加拿大元看跌期权 D. 买入加拿大元看涨期权

147.关于进出口企业面临汇率风险，说法正确的有（ ）。

A. 出口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险

B. 出口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险

C. 进口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险

D. 进口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险

148.企业进口澳洲铁矿石，约定三个月以后以美元结算，为了防范人民币贬值风险，企业可以采取的交易策略是（ ）。

A.买入人民币看跌期权 B.买入人民币看涨期权

C.买入人民币期货 D.卖出人民币期货

149.如果某进口商预计计价货币将贬值，则该进口商应该（ ）

A．推迟向国外购货 B. 允许外国出口商推迟交货日期

C．采用延期付款的方式 D．缩短出口商提供的短期信用期限

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150.10月15日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配件。到该年12月31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即期汇率为0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为0.7334，则下面说法错误的是（ ）。

A.该公司没有产生损失 B.该公司不承担风险

C.该公司盈利2万欧元 D.该公司亏损2万欧元

三、判断题

151.中间汇率是指商业银行买入汇率和卖出汇率的算术平均值。 对 152.欧洲金融稳定基金（EFSF）是以欧盟预算作为担保，通过欧盟委员会在金融市场筹资，并通过救助欧盟中出现经济困难的成员国来稳定金融市场。

错。该机制从出资方来看，包括欧元区国家、欧盟委员会和IMF三方；从融资渠道来看，包括财政拨款、市场融资、国际组织融资、双边贷款和部分自筹等多种方式 153.中央银行可以通过改变货币政策和不改变货币政策两种方式干预外汇市场。 对。在中央银行干预外汇市场的手段上，可以分为不改变现有货币政策的干预(stehlized intervention，又称“消毒的干预”)和改变现有货币政策的干预(nonsterilized intervention，又称“不消毒的干预”)。所谓不改变政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象，希望在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格。改变政策的外汇市场干预实际上是中央银行货币政策的一种转变，它是指中央银行指接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率朝有利于达到干预目标的力向变化。

154.伦敦外汇市场是一个典型的有形市场，拥有固定的交易场所，通过电话、电传、电报等完成外汇交易。

错。伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。 155.长期来看，外汇期货价格总是围绕现货价格浮动。 错误。外汇期货价格的理论基础是无风险套利原则，与远期汇率的定价相似。如果人民币利率一直高于美元利率，那么按照利率平价，外汇远期（或者外汇期货）会一直处于升水状态（即高于现货价格），不会围绕现货价格浮动。 156.外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无关。 错。期货的理论价值=现货的价值+成本×无风险利率+仓储费用+手续费 157.无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同。 对 158.交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的绝对水平。 错。

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159.自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的固定汇率制度。 错。 160.NDF的核心观念在于交易双方对某一汇率未来的预期相同。 错。 161.计算外汇跨期套利交易建仓时的价差，应该用近期合约的价格减去远期合约的价格。 错。 162.当一国货币当局采用宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力。 对。宽松货币=增加货币供给 163.当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市场上抛出本币，增加本币供给。 错。 164.港元的硬币主要由三家发钞银行发行。 错。金融管理局 165.长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流动性，维持欧洲银行业金融稳定性。 对。 166.香港金融管理局可以发行港元纸币和硬币。 错。 167.一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强制平仓。 错。可追加保证金。 168.外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者的风险也就越小。 错。保证金比例越小，资金风险越大，杠杆作用也越大，资金使用效率就越高 169.当一国经常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融与资本账户出现顺差时，该国货币将受到贬值压力。 对。顺差导致资金大量流入国内，外汇市场供不应求，本币升值，不利于出口。 170.当国际收支差额是顺差时，外币升值。 错。本币升值。 171.布雷顿森林体系解体后，西方国家放弃浮动汇率制，开始实行固定汇率制。 错。美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，标志着战后以美元为中心的货币体系瓦解 172.我国银行间外汇市场实行会员制管理。 对。 173.我国外汇交易市场实行会员制的组织形式，凡经银监会批准可经营结售汇业务的外汇指定银行及其授权分支机构可称为外汇市场会员。

错。凡经中国人民银行批准 174.在香港，外汇基金所持有的人民币为港元纸币的稳定提供支持。 错。不是人民币，是美元 175.芝加哥商业交易所主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第二个交易日。

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