初步整理

公司财务分析

一、财务信息

表一 单位：万元

资产负债表 项目 一、资产总额 1、流动资产 货币资金 应收账款 其他应收款 存货 2、固定资产合计 固定资产 在建工程 3、无形资产 二、负债总额 短期借款 应付账款 三、所有者权益

2009年8月 2010年7月 2011年6月 2,201 1,173 191 530 120 328 922 - - 105 1,241 700 198 960 3,059 1,909 139 752 94 921 1,027 940 86 122 1,338 906 237 1,823 4,179 2,694 386 773 556 974 1,391 899 492 92 1,681 1,150 531 2498 二、资产负债表结构分析

1、资产结构分析 2011年6月资产结构表

表二 单位：万元

流动资产合计 非流动资产合计

从表二得公司流动资产合计占资产总计的比例为 64.47% ，分流动资产总计占资产总计的比例为35.53%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高，会占用大量的资金，降低流动资产的周转率，从而影响企业的资金的利用效率。非流动资产的比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业的未来发展。

2、负债与权益结构分析

2011年6月资本结构表

表三 单位：万元 流动负债合计 所有者权益 金额 1,681 2498 比例 40.23% 59.77% 金额 2,694 1483 比例 64.47% 35.53% 从表三中我们可以看出公司流动负债占资本总计的40.23% ，所有者权益占资本总计的 59.77% 。 公司目前的负债和所有者权益比例较合理，企业财务风险低，企业资本成本也相对较低，能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。

3. 存货比率较大

公司2011年的存货净值为974万元，占流动资产合计的比率为36.15%，占资产总计的比率万为23.31%，存货项目在资产中所占比重较少。企业存货较低,将出现较大的供给缺口。但是，企业的成本降低。

三、资产项目变动的质量含义分析

1、货币资金

增加变动的质量含义的可能性分析 （1）企业在投资方面没有作为； （2）引起不必要的利息支出； （3）形成对外投资的机会成本。 2、应收账款

增加变动的质量含义的可能性分析： （1）企业发展迅速；

（2）回款质量不高导致长期难以回收；

（3）迫于竞争压力或以拓展市场为目的而主动放宽信用政策。

3、其他应收款

增加变动的质量含义的可能性分析： （1）企业业务发展规模扩张较快。 4、存货

增加变动的质量含义的可能性分析：

（1）产品经营结构发生显著变化，企业经营策略有所调整； （2）企业市场需求迅猛，存货正常增加； （3）企业错误的生产决策导致存货积压。 5、固定资产

减少变动的质量含义的可能性分析： （1）企业进行产品结构调整； （2）企业整体经营规模萎缩。 6、无形资产

减少变动的质量含义的可能性分析： （1）质量下降，企业处置有关无形资产； （2）企业计提了减值准备。

四、 偿债能力分析

1. 流动比率=流动资产/流动负债*100% =2694/1681*100% =160.26%

根据西方企业的长期经验，，一般认为200%的比率较为适宜，公司流动比率合适。反映企业短期偿债能力强，企业的资金利用效率较好。

2. 速动比率=(流动资产合计-存货净额)/流动负债*100% =（2694—974）/1681*100% =99.64%

西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比率合理。速动比例说明公司资金利用效率高

3. 现金比率=货币资金/流动负债*100% =386/1681*100% =22.98%

一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题，因此公司22.98%的现金比率相对较高。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。

4. 产权比率=负债总额/所有者权益*100% =1681/2498*100% =67.29%

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