县域中小企业融资市场失灵与政府干预

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县域中小企业融资市场失灵与政府干预

作者：杨秀萍,郭丽婷

来源：《中国市场》2010年第40期

[摘 要]中小企业融资难一直是政府致力解决的问题。本文从县域中小企业融资具有公共产品收益正外部性特征出发,得出县域中小企业融资存在市场失灵,制度失灵问题,政府应发挥积极的助推作用。

[关键词]县域中小企业;融资;市场失灵;政府干预

[中图分类号]F276.3 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)40-0107-03

中小企业融资是世界性的难题,自1931年英国议员麦克米伦(Macmillan)正式提出中小企业存在“金融缺口”至今80年,各国政府无不致力解决之。2006年5月21日,中国人民银行曾发布《中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告》指出,“目前中小企业中做大的企业融资困难已得到了缓解,但多数中小企业融资仍十分困难,尤其是县级以下地域的中小企业资金匮乏问题更加突出”。本文所谓的县域中小企业正是指地处县级(县级市)及以下地域的辽宁省中小企业。县域中小企业不仅一般地存在中小企业融资难的共同特征,还特殊地存在县域行政地理位置和金融生态约束下的融资难问题。 1 县域中小企业融资难的现状 1.1 内源性融资能力低

内源性融资是指把企业经营结果产生的资金即企业自己的储蓄转化为投资的过程。内源性融资对企业资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点,是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。目前,我国大部分县域中小企业存在规模小、管理水平低、面临市场不确定等问题,导致县域中小企业自身积累不足,使企业内源性融资能力低下。 1.2 外源性融资较困难

外源性融资是指企业通过一定的方式向企业之外的其他经济主体筹集资金,它包括金融机构的贷款、企业间的商业信用、股票、债券等。在中小企业的信贷活动中“两极分化”现象越来越严重,效益好的中小企业,越来越成为金融机构争夺的客户,而对于状况并不十分好的县域中小企业或者受到冷落,或者因担保或抵押条件被拒之门外。而股票融资和债券融资由于市场严格准入标准和规模经济问题约束使目前大多数中小企业难以涉足其中。这些不利的因素都导致了县域中小企业外源性融资十分困难。

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