7万亿刺激经济 谁成避风1

7万亿刺激经济谁成避风港

feee38c7aa00b52acfc7ca27 2008-11-05 17:24 东方财富网资讯部

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【今日市况】在水泥、钢铁等板块大幅反弹的带动下，周三深沪大盘双双展开较大幅度的反弹，深沪股指分别上涨3.47%和3.16%，成交约530.47亿，较上日有明显增加。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1716.22点小幅高开后在水泥、钢铁、建筑建材等板块走强的推动下反复震荡走高，盘中最高冲高至1788.26点，午盘略有回落，最终报收1760.61点，收出带上影线的小阳线。.

周三主要有以下信息值得投资者关注：

1、国际清算银行公布的数据显示，10月份人民币实际有效汇率指数为112.1,当月人民币实际有效汇率升值3.08%,今年以来升值13.5%。

2、目前，部分券商尝试与信托公司合作发行理财产品，帮助上市公司“大小非”质押融资。此举也能在一定程度上缓解“大小非”套现压力。这种方式的具体过程是，上市公司“大小非”将其股权质押给信托公司，信托公司设计相应理财产品，并销售给券商及部分银行的客户，完成资金募集。而这种理财产品一般属于固定收益类产品，年收益率在10%左右，高于银行存款利息。

3、来自上证所的数据显示，近来大宗交易活跃度显著下降。进入10月份，有数个交易日甚至未出现一单大宗交易，这种情形自4月底以来并不多见。而从TopView(查看席位交易数据)数据来看，随着股市的不断下跌，法人股账户的卖出金额也在逐渐减少。

4、有消息称,交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资,包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。

＝＝本文导读：＝＝

【刺激经济】7万亿刺激经济基建板块或成基金避风港| 传闻利好仍需谨慎

【后市分析】爆发之后周四又悬了？| 初步确认底部将逐步走转折性行情？

【板块聚焦】资金流向与热点板块前瞻| 超跌低价地产股觅得政策玄机？

7万亿刺激经济基建板块或成基金避风港

11月5日，沪深两市大盘在基建股强劲上涨带动下，高开高走。记者查阅基金三季报发现，机械、设备、仪表和建筑业成为基金该季度增持最大的两个行业，而其中10月份以来建筑业类指数跌幅仅5.76%，相较于同期沪综指24.63%的跌幅，拒绝下跌的态势异常明显。

分析人士指出，全球经济下滑对中国经济产生了一定不利影响，先知先觉的基金经理们在前期完成减仓之后，已悄然完成对上述两大行业的布局，并以期分享国家刺激经济政策带来的超额收益。

7万亿基建投资刺激中国经济

为了有效抵御全球金融危机对我国实体经济冲击，政府果断决策，采取加大基础设施建设，扩大投资与刺激内需等极具针对性措施，确保经济稳定较快增长。10月21日，中国国务院常务会议核准一榄子基础设施建设项目。

5日，《第一财经日报》刊发文章称，继上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。

此前，铁道部新闻发言人王勇称，截至目前，国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。“随着铁道部与各地政府战略合作,共同开发建设的不断推进，有些数字还将进一步增加”，“铁路新项目的投入，是拉动经济增长的重要亮点”。

铁道部总工程师何华武解释，国家对铁路的投资，不仅可以加快完善铁路路网，还会对钢铁、水泥、机械、有色金属、电子电器等行业起到有力的拉动作用。另外，“铁路建设还将直接提供150多万个就业机会，这并不包括铁路系统的职工。”

三季度基金大幅加仓建筑业

据天相投顾统计，基金三季度增持前大五行为分别是：“机械、设备、仪表”、“建筑业”、“金融、保险业”、“交通运输、仓储业”、“食品、饮料”。其中“机械、设备、仪表”较二季度增持2.37亿元，增持比例达1.01%；“建筑业”较二季度增持57.93亿元，增持比例达0.99%。

在持股组合上，受惠于大规模投资、大项目的部分行业，明显成为增持重点。铁路概念股首当其冲，大秦铁路、中国铁建、中国中铁等均进入基金重仓股前50名。中国南车则排在基金新增持股第一名，6只基金持股市值达12.86元。

基金三季度减持前五大行业分别是“金属、非金属”、“采掘业”、“石油、化学、塑胶、塑料”、“农、林、牧、渔业”、“房地产业”等。

综合上述政府7万亿基础设施建设的投资项目和基金三季度增持方向，不难发现，基金

对宏观经济政策已有较充分的预计，并在投资组合上，对其所惠及的产业链进行了重点覆盖。

从盘面来看，一些钢铁股、水泥股、以及化塑类的行业龙头股涨幅均达到了7%以上。上述两大刺激经济的基建项目对于产业链条的利好效应和对市场的利好效应，显而易见。分析人士指出，基础设施建设相关行业可能成为基金下一个“避风港”。

基金三季报基金观点摘录：

南方高增（净值，档案，基金吧）：市场展望和投资策略

全球金融危机的爆发和实体经济的下滑不可避免的将对中国未来的经济走势产生不利影响，也将在未来较长时期内制约A 股市场的表现。但是我们认为相比较其它经济体，中国当前的政策调控余地更大，因此也更有能力抵御经济下行的风险。我们已经看到了中国货币政策放松的信号，相信在十七届三中全会后，灾后重建、新农村建设和公共基础设施建设也会逐步加速，这在很大程度上将弥补外需下降带来的缺口，促使中国经济继续保持稳定增长。

在投资策略上，我们在四季度将继续维持防御性的总体思路，看好受益于基础设施建设扩大和内需稳定增长的行业。从目前市场整体的估值来看，已经接近2005年1000点时的水平，部分蓝筹股已显现出明显的投资价值，如果四季度市场进一步下跌，我们将逐步增加股票投资的比例。我们认为在市场恐慌性情绪释放完以后，市场会迎来一波较大的纠偏性行情。

世纪分红（净值，档案，基金吧）：未来展望及操作策略

目前的经济仍面临着下滑的风险，但我们预计在政府的宏观调控下，国内的通胀将会逐步回落，经济实现软着陆的可能性较大。市场的大幅调整导致整体估值水平已经大幅降低，系统性风险已较充分释放。我们认为中国经济长期仍将保持较快的增长，不会因为短期调控和外部力量的冲击而改变，经济周期的短期波动不会改变优质上市公司的长期投资价值，很多优质上市公司的投资价值已经凸现。

投资策略方面，我们将会仍将坚守“价值＋成长”的投资理念，努力寻找那些具有长期投资价值，能够穿越经济周期的短期波动，即使在整体经济增长减速的背景下，盈利仍

能保持稳定快速成长的公司作为配置重点。对于周期性股票，我们将会加大对行业周期性的把握，谨慎对待，对于周期已经触底、未来长期投资价值凸现并被低估的公司将会战略配置，对于处于景气高点的行业将会减少配置。坚持持有具有核心竞争优势和高成长性，能穿越短期市场波动并能带来长期超额收益的优质股。四季度结合自上而下和自下而上的方法，我们看好医药、食品饮料中的必须消费品、电力设备、信息技术、基础设施建设等行业中的部分优质上市公司，密切关注房地产、农业、钢铁、有色、机械、化工、煤炭等行业中的结构性投资机会。

银华优质（净值，档案，基金吧）：看好受益于内需增长类股

展望下一阶段，我们对市场持相对谨慎态度，主要原因在于次贷危机对实体经济的影响将逐步实现，全球经济前景不容乐观，全球经济再平衡尚需较长过程；而中国经济面临较为严峻的内外部形势，走出低谷尚待时日；企业盈利前景不佳，上市公司业绩存在继续下调风险，资金的供需状况改善还未见明显迹象，市场信心的修复尚需时间。但是，经过前期的大幅下跌，市场面临的系统风险得到了较大幅度地释放，市场整体估值水平基本合理，优质股票的长期投资价值已经显现。政府针对经济和市场的政策力度较大，有利于修复市场信心。因此，市场将在基本面和政策面的双重力量作用下呈现震荡走势，未来股价的驱动因素将由估值调整转化为业绩驱动，股票的结构分化会比较明显。因此，我们将持相对稍微积极的态度，关注宏观数据和企业盈利增长的改善情况，关注政府政策的变化情况，适度参与市场反弹，积极寻找结构性机会。

在下一阶段中，我们将适度提高仓位，加强流动性管理，加强结构性调整。在具体行业选择上，重点看好受益于内需增长、医改、农业发展、基础设施建设等国家政策的食品饮料、零售、医药、建筑、农资等行业。同时，重点关注景气度较高、业绩有超预期的公司以及跌幅巨大、估值接近甚至低于历史周期底部的公司。在个股选择方面，重点选择业绩增长明确、具有核心竞争能力和长期持续发展潜力的优质企业。(上海证券报记者谢卫国)

附：水泥建材板块相关个股

600553 太行水泥

000935 ＊ＳＴ双马

600883 博闻科技

600068 葛洲坝

600881 亚泰集团

002271 东方雨虹

600585 海螺水泥

600970 中材国际

600668 尖峰集团

000673 ＳＴ大水

000975 科学城

600318 巢东股份

600802 福建水泥

000639 金德发展

002192 路翔股份

000023 深天地Ａ600678 四川金顶600217 ＳＴ秦岭

建筑板块相关个股

000065 北方国际000090 深天健000415 汇通集团000548 湖南投资000758 中色股份000881 大连国际000931 中关村000939 凯迪电力000975 科学城002051 中工国际002062 宏润建设002081 金螳螂002116 中国海诚002140 东华科技002178 延华智能600039 四川路桥600106 重庆路桥600170 上海建工600239 云南城投600263 路桥建设600284 浦东建设600326 西藏天路600463 空港股份600477 杭萧钢构600491 龙元建设600496 精工钢构600502 安徽水利600512 腾达建设600528 中铁二局600545 新疆城建600546 中油化建600583 海油工程600820 隧道股份600853 龙建股份600970 中材国际600986 科达股份601186 中国铁建

601390 中国中铁

机械板块相关个股

000837 秦川发展600592 龙溪股份600710 常林股份000551 创元科技002026 山东威达600335 鼎盛天工600761 安徽合力600619 海立股份002147 方圆支承000530 大冷股份002046 轴研科技000680 山推股份002131 利欧股份002164 东力传动600815 厦工股份000404 华意压缩600806 昆明机床000528 柳工600960 滨州活塞002248 华东数控600169 太原重工600610 ＳＳＴ中纺002158 汉钟精机600031 三一重工002009 天奇股份600862 南通科技000157 中联重科002021 中捷股份600202 哈空调002097 山河智能600388 龙净环保600302 标准股份000988 华工科技002209 达意隆000595 西北轴承000425 徐工科技002050 三花股份000811 烟台冰轮600984 ＊ＳＴ建机600320 振华港机

600566 洪城股份

600262 北方股份

002196 方正电机

601002 晋亿实业

000923 河北宣工

600499 科达机电

600340 国祥股份

002122 天马股份

600243 青海华鼎

002123 荣信股份

000410 沈阳机床

600765 力源液压

000519 银河动力

002008 大族激光

000821 京山轻机

600346 大橡塑

600843 上工申贝

600061 中纺投资

600435 中兵光电

600860 北人股份

600520 三佳科技

600604 ＊ＳＴ二纺

000777 中核科技

600526 菲达环保

600855 航天长峰

000908 天一科技

002006 精工科技

600667 太极实业

传闻利好仍需谨慎

横盘一个多星期后，周三终于迎来了一天强劲的反弹行情，成交量有效放大。与前几日市场拉升不同，周三的上涨不再是“维稳权重股”单独拉升的，板块方面：水泥、钢铁、建筑建材贡献很大，两市基本呈现普涨行情。但从盘面观察，两市涨停家数只有55家，特别是早盘市场强势拉升期间涨停家数更少，收盘涨幅5个百分点以上的公司也只有250家，透露出市场虚弱的一面。加上午盘后成交量明显萎缩，两市开始回落，更加担忧反弹能否延续。

造就周三强劲反弹的原因，主要是5万亿投资计划的传闻。有消息称，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。这不得不让人回想起上次国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划的新闻，当时对铁路建设概念股刺激明显，中铁二局至今还在放量拉升中，但后期铁道部澄清2万亿的投资计划是至04年以来的总投资计划，并不是新增额。可见这种新闻在一定程度上被媒体误解，此次5万亿的投资计划具体是什么情况很难确定，毕竟又是一次传闻。而且受此刺激的水泥、钢铁、建筑建材板块能否延续需密切观察市场反应，总体来讲国家增加固定资产投资拉动内需是未来一大方向，可持续关注此机构性机会，但政府投资很难扭转一个行业的需求趋势，就如水泥钢铁行业分析，即使5万亿投资计划属实，也难以扭转水泥钢铁行业大的下滑趋势，其中更多的是题材的炒作或者个股机会，所以还需重点发掘实际受益的个股。其次，外盘持续上涨对A股周三的反弹提供了很好的外围环境，加上近期两市在几大超级权重股维稳下，持续横盘一个多礼拜，技术上有方向选择的需求，一般来说弱势行情中维稳行情多半造就的是“久盘必跌”，这也是担心市场反弹能否延续的原因之一。

从近期盘面观察，很多优质个股确实有企稳迹象，这也是底部特征之一。加上外盘市场如果能延续反弹，A股市场能受利好刺激出现持续的领涨热点板块，在目前市场低估值的角度下反弹可能一触即发。当然后期的个股分红也再所难免，例如最近的“明星股”海通证券连续放量暴跌拉开了券商股价值的回归。从基本面角度，熊市中券商股业绩肯定会大幅下滑，从三季度报表就很明显的体现出来了，而且业绩的下滑还远远没有结束，基本面根本不支持高估值的券商股。其次技术角度，大部分券商股从4月份以来成交量持续放大，是历史的几倍水平，但股价全都是顶部逐渐下降，难道成交量如此之大是主力在增仓吗？基本面决定了主力意图。所以后期券商股还是不要轻易的抄底，除非预计有政策救市。

技术分析上，关注前期低点的压力影响以及成交量变化，同时行业热点能否延续和利好传闻能否兑现也很重要。操作策略上控制仓位，保持谨慎，切忌追高，如果市场大幅急跌将是更安全的买入机会，同时关注部分无量下跌“挖坑”的个股机会。(新东风资讯王正桃)

大盘是否具备持续反弹的动力？

提要：在个股普涨的推动下，周三深沪大盘双双展开大幅反弹的行情，深沪股指分别上涨3.47%和3.16%，成交量明显放大。估值优势、供求关系的改善以及利好政策的引导成为

支撑大盘阶段性反弹的支撑因素。

[热点聚焦与市场机会]

在个股普涨的推动下，周三深沪大盘双双展开大幅反弹的行情，深沪股指分别上涨3.47%和3.16%，成交量明显放大。实际上，经过本轮一年多的下跌之后，市场内在反弹要求已经相当强烈。无论从调整幅度、市场估值、外围环境等因素来看，深沪大盘都已经具备了阶段性反弹的条件。

首先，从调整时间和幅度来看，起自去年10月16日大盘见顶回落的大调整行情已经超过一年，其调整幅度已经达到创记录的72.81%。大部分个股的调整幅度远远超出大盘的同期跌幅，内在反弹要求十分强烈。而从估值水平来看，当前上海市场近四季度滚动市盈率为12.81倍，市净率为1.96倍，深圳市场近四季度滚动市盈率为10.86倍，市净率为1.97倍;而与去年底上海市场和深圳市场的静态市盈率59.24倍、60.48倍已经大幅降低，估值优势优势已经十分明显。较低估值已经成为支撑大盘阶段性反弹的重要支撑因素。

其次，从供求关系来看，随着估值的大幅下降，大小非套现压力已经大大减轻。统计显示，随着股价的下跌和行情的持续低迷，近来大宗交易活跃度显著下降。表明在当前的股价水平下，大小非减持意愿已大幅降低。与此同时，产业资本频频举牌收购上市公司股权、大股东和行动一致人的增持，大股东的回购在很大程度上改善了供求关系。统计显示，截至11月4日，两市共有123家上市公司发布大股东增持公告，13家公司发布了高管增持公告。可以预期的是，随着市场信心的逐渐恢复，供求关系将会进一步好转，从而推动反弹行情的延伸。

而更为重要的是，作为现阶段“新兴+转轨”的A股市场，历史上任何一轮行情的启动都离不开政策的积极引导。笔者注意到，在通胀压力明显减缓、国民经济增速放缓的大背景下，近期宏观调控的首要任务明确转向“保增长”。值得关注的是，央行在两个月内连续三次下调基准利率，正是货币政策松动的具体信号。

笔者此前已经强调，近阶段以来出台的包括刺激经济、扶持出口和提振内需的一系列货币、财政、税收等组合政策，实际上已经给市场释放了十分明确的信号。可以预期的是，为了实现“保增长”的首要目标，未来政府可能进一步放松货币政策，同时实行稳健的货币政策和积极财政政策。如果从“中看政策”的角度分析，大盘中期的阶段性反弹行情完全值得期待。

[市场风险与策略]

由于国内CPI增速迅速回落，国际大宗商品价格持续走低，我国通胀形势已经缓解。不少专家认为，短期内通缩风险已经大于通胀，长期来看，则应警惕由于经济形势变化，导致通缩通胀交替出现的局面。(广州万隆凌学文)

谁成避风港(2)

feee38c7aa00b52acfc7ca27 2008-11-05 17:24 东方财富网资讯部

爆发之后周四又悬了？

周三沪综指以1760.61点压着10日均线报收，深成指则没能跨过10日均线阻力，上涨196.97点，以5865.78点报收。盘中银行、钢铁、地产等权重板块集体上扬，大盘暂时获得上涨的动力。但是A股近期由一个不成文的惯例，即上涨不超过第二天，因此周四是涨是跌又成了投资者心中的一块石头。

关注周四需要先看外盘走势

今天可以说美国大选间接为A股的上涨行情提供了有利的外部氛围。美国大选之于美国股市，首先看到的是民众对于本届政府在经济治理能力方面的失望。在金融危机之下，民众把希望寄予新一届政府，这就是在大选结果公布之前道琼斯指数大涨3.33%的原因所在。同样，经历过好战的布什政府之后，对于国际社会来说也迫切希望美国这个世界最大经济载体之一能早日迎来经济复苏的春天。但是由于新政府对于经济的贡献尚没有具体的机会体现，大选结果对于股市的影响应当只存在于概念和投资者的期待上。如果新当选总统未能发表关于经济恢复的能够刺激民众积极情绪的讲话，预计投资者的热情持续不易超过三天。鉴于美股走势对于疲弱的A股市场走势有心理影响，建议投资者关注美股迹象。

周三午盘成交量显露端倪?

看了周三午盘的成交量，估计投资者心里又感到有点玄了。与早盘价量其齐升相比，午盘量能上明显减弱，且短线抛盘有现身迹象，股指也因此而冲高回落。量能的冲高回落存在两种可能，一是投资者本身追涨欲望不强烈;二是大盘蓝筹股适时回调以为后市继续上涨蓄势。我们试图从各大权重的成交和技术山判定这两种可能性，但盘中迹象不明显。对于短期走势的判断只能通过周四开盘的成交量状况进行判定。如能放量，就是比较有利的选择。

权重股面临方向选择

大盘能否持续走强仍然要看权重股脸色。在短期内，包括中石油和银行、保险等部分权重股都面临一个10月23日平台突破的要求。这部分权重股能否放量顺利突破平台压力对于大盘近期走势有至关重要的影响。在10月23日上方有一个向下跳空的缺口，如大盘犹豫，缺口位置将形成阻力，那么再次震荡恐怕难免。如权重能顺势回补缺口，大盘有望形成短期内新的上涨动力。而回补缺口的动力依然在于量能的配合程度。

对于目前的盘面来说，基于“大小非”的压力，投资者普遍对后市走势心存疑虑，这是极容易理解的。但是目前A股市场一方面受到外盘左右，另一方面又受政策面刺激，因此过度悲观和过度乐观都是不可取的。按照目前的大盘点位，根据上述几方面影响进行趋势投资应当说是挽回前期损失的有利选择之一。

在投资的方向上，金融、农业和基础建设受益都存在政策受益的机会，投资者可根据基

本面围绕这些板块做波段操作，但切记及时止盈止损。(广东科德)

初步确认底部将逐步走转折性行情？

提要：1664点底部有被市场确认明显迹象。大盘将从持续下跌开始转向持续上升，这一个转折过程可能比较复杂。新的行情是经历国际金融危机洗礼后走出的。投资者目前要特别关注新行情的热点。

昨天美国股市大幅上升了3.25%，我国也推出挽救经济的方案。在利好影响下，大盘高开之后不断高走，十一点走到全天最高点：1788点。下午指数有一定的回落，尾市略为走稳。上证指数以1760点报收，全天上升54点，上升幅度是3.16%，深成指数全天上升197点，上升幅度是3.47%。

今天建材、银行板块走势比较好。

从今天的行情看，1664点的底部在昨天再次下探后，有被市场确认的明显迹象。而大盘也将从持续下跌开始转向持续上升，当然这一个转折过程可能会比较复杂。同时，我们也要注意这可能是：大盘经历国际金融危机洗礼后走出的新行情。

一、今天大盘走出了比较好的上升行情

今天大盘的利好消息比较多：

其一、昨天美国股市大幅上升了3.25%，欧洲股市有是了百分之五左右。

其二、交通部推出五万亿的投资者方案。

其三、中央经济会议可能推出4000亿救市。

在这些利好消息的影响下，上证指数高开近百分之二，并且不断走高，十一点走到全天最高点：1788点，上升幅度近百分之五。下午在获利回吐的影响下，指数有一定的回落，尾市略为走稳。上证指数以1760点报收，全天上升54点，上升幅度是3.16%，深成指数全天上升197点，上升幅度是3.47%。

受五万亿投资方案的影响，建材板块，尤其是水泥股大量涨停板报收，建材分类指数上升6.63%。银行板块也有比较好的上升，600036的招商银行一度涨停板，并以上升9.57%报收，分类指数上升5.25%。

二、初步确认底部，大盘将逐步走出从持续下跌转为持续上升的行情

1664点的底部，在昨天大盘再探底后，今天走出比较好的上升行情，并且有一定的成交量和热点的配合。显示，上升的势头比较好，1664点的底部初步被市场确认。

国庆节后，大盘在国际金融危机的影响下，走出了持续、大幅的下跌行情。而随着大盘

二次探底的初步成功，这一持续下跌的趋势很可能就暂告一段落。

从现在起，大盘就有可能转向新的持续上升行情里。

而目前，正处于从持续下跌转为持续上升的转折过程中。从目前已知的消息面看，转折成功的可能性还是比较大的。当然，如果又出现意料之外的利空。我们也只能无奈。

从持续下跌转为持续上升，需要一个过程，中间还会有一定的曲折：可能有一次比较好的短线上升，和一次一定力度的回调。估计需要一周左右的时间。

三、新的上升行情可以期待

假如大盘确实走出新的上升行情，那就是在经历了国际金融危机洗礼后走出的行情。

深受国际金融风暴影响，对于我们是第一次。尤其是，实体经济将步入冬天这种预期，使这一次大市的洗盘力度相当大，甚至可能是前所未见的。这就使这一次洗盘非常彻底。

加上近期政府出台了大量有实质性的救市措施。

所以，新的上升行情，可能分量相当。当然这只是一种估计。

四、现阶段投资者的主要任务

第一、判断转折过程是否能够成功完成。

第二、判断新的上升行情的热点是什么。一般来说，在转折过程中走出的热点持续性都不强。

热点的问题，我们目前还在观察。(广州万隆)

反弹过后震荡蓄势已成必然

一、大势研判：中线趋势考验1500点目前不改。

1、明日预测：反复震荡盘整。

2、①股指波动范围：1730点-1793点;

②运行方式：冲高反复后选择盘整。

③大势关注焦点：第一，本栏目提前2天就再次反复预测出反弹的步伐很临近，注意政策的吹笙热点，连续的指明内需板块中轮动的市场交易性机会，跟进政策的指向和我们深度挖掘机会的过程；第二，近期我们始终分析的人气问题，关键要看ST板块的有机程度，也是从侧面看待市场反弹的高度和快于慢的过程，尤其我们连续推荐的600372ST昌河在逆势

3个涨停外，今日再次成功强势整理，预计后市仍会进一步演绎涨停的神话，所以整体板块逐渐活跃，保证人气的同时也是确定了反弹还是可以深化；三，成交量上分析，目前不是很好的程度，后市要逐渐的补上，否则反弹也会变得很复杂。

3、中线趋势：由于受困于外围市场估值体系紊乱和产业资本的压力，A股市场的悲观情绪难以扭转，但是11月这种格局有望随着美国总统大选结果明朗而发生微妙的变化。促动A股的契机一方面来自于美国总统大选之后全球资本市场的企稳和憧憬，另一方面中央经济工作会议对明年经济政策的制定可能给予市场一定的积极预期。这两个政策信号有可能对A股市场形成一定程度的刺激，从而引发一波阶段性反弹，而从时间上分析，本月为从6124点以来的第13月是个重要时间点，而比较巧合的是本周也是从6124点以来的第55周，大量的时间点共振必将引起反弹的来临，虽然我们不能说调整结束和趋势的扭转，但个股的交易性机会还是值得注意，今日出现阳线后，后面的交易日反复盘整对于行情是十分有利的，尤其是在重要的时间点为11月10日前反复也是很有必要的。

二、主力动向剖析：阶段反弹开始把握10个交易性牛股

1 、多头主力动向：既然是反弹出现，我们也不必要过于乐观，主要是制定作战计划，按我们策略上分析也就只能是寻求个股的交易性机会为主导思维，根据我们从机构评级和市场资金的流向上共同分析推荐10个在反弹中能独占鳌头的领衔品种，望投资者能认真参考和研究其价格和价值的辨证关系。这10大牛股依次为：

中国联通（600050）北大荒（600598）

中铁二局（600528）天坛生物（600161）

老白干酒（600559）特变电工（600089）

海螺水泥（600585）上海机电（600835）

湖北宜化（000422）格力电器（000651）

2、空头主力动向：由于海通证券的小非解禁，所以直接影响券商股的整体估值，短线一定要规避券商的进一步杀跌动能，即使出现反弹也要小心，尽量不要接触券商股为宜。

三、操作策略：把仓位彻底的往内需板块中倾斜，耐心等待行情反复后，下周初为11月10日出现的进一步反弹行情吧。(国元证券康洪涛)

谁成避风港(3)

feee38c7aa00b52acfc7ca27 2008-11-05 17:24 东方财富网资讯部

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资金流向与热点板块前瞻

提要：两市今日的总成交金额为530.2亿元，和前一交易日相比增加184.5亿，资金净流入约45.8亿。今日一开市就有一批资金流入，流入最明显的就是银行、保险、工程建设、建材等。上证指数涨3.16%，收在1760.6点。今日出现了成交量放大的现象，这是好事，但下跌压力趋势线明天在1802附近，有效突破才能进一步看好。在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，是不错的选择。由于近几日媒体陆续批露“国家计划加大铁路、公路建设投资”的消息，可关注相关的工程建设、建材等受益板块。

今日资金成交前四名依次是：银行、券商、煤炭石油、地产。

资金净流入较大的板块：银行（+13.7亿）、建材（+4.3亿）、工程建筑（+2.5亿）。

资金净流出较大的板块：无。

建材：该板块今日有约4.3亿资金净流入，净流入较大的个股有：海螺水泥、祁连山、四川金顶、江西水泥、冀东水泥、赛马实业、福建水泥、华新水泥、西水股份、青松建化、尖峰集团、天山股份、狮头股份、太行水泥。

银行：该板块今日有约13.7亿资金流入，净流入较大的个股有：招商银行、中国平安、华夏银行、浦发银行、深发展Ａ、中国人寿、北京银行、兴业银行。

工程建筑：该板块今日有约3.8亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国铁建、路桥建设、中国中铁、四川路桥、中色股份、龙建股份、西藏天路、中铁二局。

农林牧渔：该板块今日有约2.0亿资金净流入，净流入较大的个股有：北大荒、新中基、国投中鲁、顺鑫农业。

地产：该板块今日有约1.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：中粮地产。

超跌低价地产股觅得政策玄机？

11月份财政部与央行联合推出的降低住房交易税费和下调个人住房贷款利率下限及最低首付比例的购房“新政”正式实施，在拼经济、保增长成为今后一阶段的政策基调的前提下，房地产行业也将逐步走出寒冬，今日，A股市场再度在外盘走强的支持下向上突破，地产板块也借宽松政策反手做多，尤其是超跌低价地产股，运盛实业封于涨停，中粮地产亦强势上攻，其中政策玄机暗藏的投资机会值得投资者深入挖掘。

一、中央地方联推“新政”掀房地产行业融冰之旅

11月份财政部与央行联合推出的降低住房交易税费和下调个人住房贷款利率下限及最低首付比例的购房“新政”正式实施，而以农业银行为首的各家商业银行的房贷细则也纷纷

出炉，此前，中央政府已经默认各地方政府为刺激本地楼市回暖而公布的各项补贴优惠，国内诸如北京等一线城市的楼市销售量也有温和回升迹象，我们认为，此轮房地产熊市源于收紧的宏观调控政策，其融冰解冻也必将始于宏调的放松；国家宏观调控转向已经成为未来经济发展的大局思路，而除了扩大内需，刺激出口以外，房地产作为全国经济的产业链上游将是未来宽松政策的主要着力点，地产行业也必将先于其他行业见底回暖。

二、降息通道慢补“地产内需”

在金融海啸席卷全球借以影响实体经济陷于衰退边缘的大背景下，近乎于全球金融风暴效应的孤岛位置上的中国金融体系所受不利影响几乎微乎其微，但出口导向型经济结构则令扩大内需几乎成为国家经济战略角度的考量要点，房地产上接地方政府土地转让的财政收入，下衔钢铁、建材、有色等一系列周期性制造行业，其在国民经济中的权重可想而知，加之央行罕见的连续降息，降息通道的确立有望对“地产内需”形成不知不觉的慢补效应，而作为经济晴雨表的股市则往往先于实体经济洞察政策玄机，其中自然蕴藏着春江水暖“股”先知的投资哲学，地产板块本轮牛市最先调整，地产指数从顶部目前调整幅度已近80%，见底信号已经来临，或将成为周期行业中最先启动内需的板块。

实战操作上，那些超跌、低价、基本面出现转机预期的地产股将先于其他个股觅得政策玄机，有望最先于历史低点启动，建议投资者关注同达创业（600647），信达投资入主公司后，其公司治理开始逐渐规范，公司成功运营的“阳光海岸”和“广东港澳中心”项目销售顺利，三季报显示，其营业收入增幅超过30%，现金流良好且始终保持低财务费用比率，在行业严寒中，公司稳健的经营策略将助其安稳过冬，并最先借政策良机转危为机，该股仅5元低价，近期5日均线走平并温和放量，今日向上试探5日均线压力后有望近期展开放量拉升行情，投资者可重点关注。(东方智慧)

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/hxje.html