2015年汽车轮毂市场分析

产品及市场分析

从上世纪90 年代开始，汽车材料向轻量化、节省资源、高性能和高功能方向发展。现代汽车越来越多地使用铝、镁、钛合金轻合金材料。铝、镁、钛合金在现代汽车的轻量化中将扮演极为重要的角色，被认为是2l世纪最富于开发和应用潜力的“绿色材料”。采用铝、镁、钛合金材料，可提高汽车的安全性，将是总的发展趋势。

合金轮毂多以铝为基本材料，适当加入镁、铬、钛、锰等金属元素而成。和钢轮毂相比，合金轮毂具有节能、安全、舒适等特点，所以越来越多的汽车已经把合金轮毂列为标准配置。

一、项目产品供求、价格现状分析 （一）市场容量现状分析 1.供应现状分析 ⑴全球车轮供应现状 ①钢轮行业

目前，国际钢轮行业的生产集中和寡头垄断格局逐步形成，在几大主要的汽车市场已形成了“三足鼎立”的寡头垄断格局：⑴北美市场基本上由Hayes Lemmerz International，ArvinMeritor、Accuride三个制造商所瓜分；⑵日本市场则基本由Topy，Central Motor Wheel 和Ring Techs 瓜分；⑶欧洲市场，Hayes Lemmerz International，Michelin Wheel Division 和Magnetto Wheels三个集团分享了绝大部分的钢轮市场份额。

国际车轮制造集团，普遍实行了全球化的发展战略。最典型是Hayes LemmerzInternational，该公司目前在全球拥有22个车轮制造厂，各种车轮的年生产能力超过6300万只。与其对应，国际车轮行业出现了两个重要的“欧、美、日”跨洲际联盟：⑴Magnetto Wheels(欧洲)、Accurid(美国)和Topy(日本)的联盟，该联盟的车轮年产量达到5300万只。⑵Michelin(欧洲)、ArvinMeritor(美国)和Ring Techs(日本)的联盟。该联盟的钢轮年产量约为4700万只。国际车轮行业跨洲际联盟的合作领域主要是在技术和市场的层面，包括共享新技术，建立全球性的供应网络等等，也出现了资本纽带关系，主要方式是互相持股。

②铝轮行业

1923年，铝合金车轮首次在赛车上得到应用，二战以后，铝合金车轮应用于普通轿车，1958年有了铸造整体铝合金车轮，不久又有了锻造铝合金车轮，70年代起铝合金车轮逐步推广。汽车铝合金车轮以其美观、节能、散热好、轻量化、耐腐蚀、加工性好等综合优势正在逐步替代钢车轮。例如，美国铝合金车轮的装车率在1983年只有7%，到1997年已达到60%；1997年，JD Power Associates 的调查研究表明，1997年欧洲主要汽车制造商以钢轮作为标准配置的比重大约77%，北美平均约65%，日本平均约60%；到了1999年，英国一家研究机构的具体调查结果认为，1999 年在英国市场销售的汽车中，钢轮作为标准配置的车型只占46%。目前，世界上铝合金车轮的装车率窜升至60%，而轿车则绝大部分选择了铝合金车轮。

欧美主要专业生产铝合金车轮制造厂其生产能力都在1180万件左右。亚太地区（日、韩、中国台湾）是传统的铝合金车轮生产地区，该区域大部分工厂或停产，或转移到中国大陆和东南亚地区。北美地区相继有铝合金车轮工厂关闭，尽管2009年北美OEM市场本土企业还占据78%的铝轮份额，但售后市场90%的份额被海外企业瓜分。墨西哥承接了部分从美国搬迁出来的铝合金车轮工厂的生产，产品大部分返销回北美，但产品质量还有待提高，价格也无法和中国大陆竞争。欧洲德、意的铝轮厂制造技术很强，产品质量一致性高仍然牢牢控制着欧洲高端品牌的份额和大部分普通OEM市场份额，由于生产成本偏高，价格竞争力不强，产能在向捷克、波兰及土耳其转移中。

上述地区的车轮制造商通过技术改造，保持其在产品技术方面的领先优势，控制着本土的高端市场需求和主要OEM 市场份额。通过在海外（中、墨、土、东南亚）建立厂，提高其成本优势。

③产量分布

2014年，全球铝轮毂产量大约为3亿只，比2013年的2.5亿增加了20%；2012年产量为2.17亿只，增长15.21%。中国铝轮毂产量大幅度飞跃，从2009年的6560万只增长到16980万只，增幅达158.84%。

欧盟产量大约6280万只，从全球市场占有率21%下滑到17.5%。不过产量还是比2013年增长了6.7%。北美产量与2013年基本持平，达到5620万只。 Superior增幅高达54%，HAYES LEMMERZ也走出泥潭开始扭亏为盈。日本的产量有所下降，达到5590万只，主要是受到来自中国企业的成本压力，日本企业对中国轮毂的采购力度不得不加大。

⑵中国轮毂供应现状 ①生产能力

在国内，尽管汽车工业发展较晚，但铝合金车轮发展较快。国内铝合金车轮市场主要集中在上海大众、一汽大众、东风汽车、广州本田和长安汽车等，以OEM 市场为主。我国汽车安装铝合金车轮的车型主要有轿车（70%以上装车率）、微型客车（小面包车）（60%装车率）、轻型客车（大面包车及越野车）（40%装车率）、小货车（20%装车率）。从车型看，中高级轿车以及微面、皮卡、中面、吉普，都广泛采用了铝合金车轮。

《汽车车轮行业“十一五”发展规划》资料显示，我国汽车车轮行业（包括铝轮和钢轮）已有生产企业380 多家；截止到2014年末，我国车轮企业有500家左右，钢铝轮企业基本各占半数。2014年底，我国铝车轮产能接近2.2亿只，目前国内铝轮行业约半数有向欧洲出口的资质。而且经过近年来的调整发展，生产企业逐渐呈现出集中的趋势。

国内主要生产企业的产量及其占比情况 企业名称 中信戴卡车轮制造有限公司 东风鸿泰武汉控股集神龙 1912.53 25.44% 主要配套（机）型 各种汽车 铝合金车轮产量(万件) 2153.85 占总产量比例 28.65% 团有限公司 万丰奥特控股集团有限公司 浙江今飞机械集团有限公司 上海安谊车轮有限公司 浙江跃岭股份有限公司 保定市立中车轮制造有限公司 沈阳都瑞轮毂有限公司 江门市天丞车轮有限公司 江苏圆通汽车零部件有限公司 秦皇岛戴卡美铝车轮有限公司 河南天阳铝合金车轮有限公司 浙江郑泰汽车股份有限公司 台山市国际交通器材配件有限公司 合计 ②实际产量

受国内汽车产销量和保有量的增加，以及出口的拉动，我国铝合金车轮市场近几年快速发展，据中国汽车工业协会车轮委员会的统计数据，2003年-2012年，我国主要铝合金车轮生产企业的铝合金车轮总产量已从2096万件增长至12697万件。 年份 产量 各种汽车、出口 各种汽车 SVW 各种汽车、出口 各种汽车、出口 北京现代、华晨金杯 各种汽车 CH、出口 天丰 各种汽车 各种汽车 各种汽车 1030.00 537.00 450.16 285.99 262.51 209.98 200.00 98.50 87.80 79.94 64.30 62.96 7435.52 13.70% 7.14% 5.99% 3.80% 3.49% 2.79% 2.66% 1.31% 1.17% 1.06% 0.86% 0.84% 98.90% 2003年 2096 2004年 2980 2005年 4489 2006年 6173 2007年 7880 2008年 7983 2009年 单位：万只 2010年 11141 2011年 2012年 8161 11964 12697 ③区域分布

我国车轮产业的分布的区域性比较强，主要聚集的省份江苏、浙江和山东三省合计车轮生产企业超过250家，约占总数50%。河南、广东和河北的车轮企业也比较多，合计100家左

右，约占总数的20%。西北地区较少。即车轮产业的分布基本与我国的汽车产业分布有对应关系，同时由于我国的车轮出口数量约占半数，因此沿海地区为车轮分布的主要区域。

2.需求现状分析 ⑴全球车轮需求现状

铝合金车轮是汽车“高速化”、“节能化”和“现代时装化”的产物。目前，世界上铝车轮的装车率已超过60%，品种和数量都在不断增加，覆盖了从轿车到客车和卡车的所有车型。以乘用车为例，钢制车轮市场份额从上世纪80年代的90%下降到目前50%左右，特别是在中高端乘用车领域，铝合金车轮市场竞争优势明显。全球汽车铝轮需求略有增长。在OEM市场，随着汽车产销量的增长，铝轮需求量略有增长，2015年铝轮需求约为2.2亿件。 2005-2012年全球汽车产量走势90008000700060005000400030002000100006922732770527785.88006.426.17?14.1230.00%.00 .00.00.00%5.00%2.83%5.09%0.00%-5.00%-10.00%-15.00f4861715.80%3.10%4.10%-3.70%-12.80 05年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年年份产量（万辆）增长率（%）汽车产量和保有量的提升使得包括汽车铝合金车轮在内的汽车零部件市场需求总体上也保持了稳步发展的趋势。保守估计，全球铝合金车轮需求量的年均复合增长率在2.29%（1990-2007 年世界主要国家汽车总产量的年均复合增长率2.29%，汽车保有量年均复合增长率约为3.15%）以上。随着经济复苏和发展中国家轿车工业的加速发展、汽车铝化率不断提高以及汽车保有量增加带来AM 市场需求的不断提升，汽车铝合金车轮国际市场前景将十分广阔，目前的生产能力已远不能满足未来的市场需求。

⑵中国车轮需求现状 ①市场分类

中国的铝轮毂厂家可以分为四类。一类以OEM为主，企业规模比较大。主要企业有戴卡、立中、万丰、佛山南海、中南铝车轮、精元重工、山东KWC、山东东和、山东德州水星、今飞机械等。第二类以出口为主，代表性企业包括泰龙、步阳、保康、曙光、跃岭、圆通、奥通、英特等，主要针对海外的售后市场。第三类以国内售后市场为主，主要是安驰、安驭，雅泛迪等。第四类是国外厂家的合资企业，通常是日资企业，主要出口日本，代表企业有昆山六丰、六和轻和金、远轻中国等。

增长率产量②需求分析

在国内市场，汽车铝合金车轮的市场需求与国内汽车整车产销量和汽车保有量保持较为密切的关系。由于国内消费者对汽车产品的个性化需求远不及发达国家，国内AM市场还未充分发展起来，因此，目前国内市场对铝合金车轮的需求主要取决于OEM 市场。

在国内OEM市场中，乘用车产量的大小决定了OEM 市场对铝合金车轮的需求。截止到2015年5月，我国乘用车产销分别完成874.05万辆和858.32万辆，比上年同期分别增长7.8%和6.4%，增幅分别回落3.3和4.7个百分点。根据我国国情，乘用车以铝合金车轮为主作标准配件，装配率可以按85%计算，2013年我国OEM市场汽车铝合金车轮需求量约为5805.91万件，2014年我国OEM市场汽车铝合金车轮需求量约为6386.5万件。

在国内AM 市场中，乘用车保有量的大小决定了AM 市场对铝合金车轮的需求。2013年，我国乘用车保有量为8970万辆；2014年，我国乘用车保有量为10316万辆。由于铝车轮损坏率很低，但考虑到部分改装车有更换车轮的需求，因此可按乘用车保有量的2%（行业经验数值）作为预测AM 市场中每年需要更换铝轮的乘用车总量，2013年我国AM市场汽车铝合金车轮需求量约为655万件，2014年我国AM市场汽车铝合金车轮需求量约为688万件。

③出口分析

2015年5月，中国铝合金车轮出口额3.40亿美元，出口量6.79万吨，同比分别减少3.1%，3.3%，出口单价5.00美元/公斤。截止5月底中国铝合金车轮出口额16.26亿美元，出口量32.37万吨，同比分别增加3.9%，3.0%，出口单价5.02美元/公斤，出口厂商758家，其中前40位厂商出口总金额13.93亿美元，占该产品出口总金额的85.7%，前100家厂商出口总金额15.71亿美元，占该产品出口总金额的96.7%。

截止2015年5月，中国铝合金车轮共计出口149个国家和地区，其中出口前40位国家和地区总金额15.85亿美元，占该产品出口总额的97.5%。

◆铝制车轮出口的具体分析：

按照出口国家分析：出口前十位的国家分别是：美国、日本、墨西哥、加拿大、印度、马来西亚、韩国、俄罗斯联邦、土耳其、泰国。出口金额分别为9.32亿美元、2.24亿美元、0.79亿美元、0.37亿美元、0.34亿美元、0.29亿美元、0.26亿美元、0.21亿美元、0.2亿美元、0.19亿美元，占比分别为57.34%、13.8%、4.9%、2.25%、2.1%、1.77%、1.61%、1.26%、1.24%、1.18%。我国的铝车轮产品出口到世界140多个国家和地区，中国已经成为名符其实的世界第一大车轮制造国。

按照出口企业分析：排名前十位的厂家分别是中信戴卡股份有限公司、盛旺汽车零部件（昆山）有限公司、浙江万丰奥威汽轮股份有限公司、六和轻合金（昆山）有限公司、保定市立中车轮制造有限公司、浙江跃岭股份有限公司、连云港启创铝制品制造有限公司、浙江今飞凯达轮毂有限公司、广州驭风旭铝铸件有限公司。前四十家出口总额为13.93亿美元，占比为85.7%。特别是总部位于河北秦皇岛的中信戴卡股份有限公司，2015年度在中国整个

汽车产业出口排名出口额蝉联汽车零部件行业第一。

（二）价格现状分析 1.原材料价格分析

2004 年以来，受到国家宏观经济调控、汽车产业整体发展放缓的影响，我国铝合金车轮行业国内市场竞争激烈；在出口方面，外商投资企业、内资企业加大了对外出口力度，将国内竞争扩展到了国际市场上，国内外产品售价均有一定下降；同时，铝合金车轮的主要原材料-A356铝锭的价格波动幅度较大，在经历2003 年-2008 年的波动性上涨之后，铝锭价格在2008 年1 月-2009 年1 月大幅下跌，而后出现反弹。2011年第3季度7月28日-8月4日达到最高峰，A356铝锭含税价格为19350元/吨，之后进入下行通道。目前，A356铝锭含税价格保持在16200-16180元/吨左右。

我行在评估过程中，坚持审慎原则，取值A356铝锭含税价格为18000元/吨。 2.产品价格分析

随着世界经济探底回升，铝轮的需求量有所增长。车轮单位成本变动情况与主要原材料铝锭价格走势基本相吻合，近几年，铝轮的价格水平始终有不同幅度的提高。

（三）市场竞争力分析

项目 要素 主要原料供应 区域 市场竞争力分析 产品品种规格、质量、性能 工艺技术 设备装备 生产规模竞争力分析 系统、节能及人力资源配置竞争力分析 规模效益 系统配套分析 节能、节水分析 运输条件分析 人力资源配置 二、产品供需预测和价格走势 （一）供应量预测

根据中国汽车工业协会车轮委员会《中国汽车车轮行业“十二五”发展规划（征求意见稿）》：预计到“十二五”末期，我国将形成二到三家年产两千万件以上级别的大集团车轮制造企业，同时也将形成三到五家以大陆资金为主体的跨国车轮制造企业。钢铝轮的行业前八名产能所占比例超过50%。

2015年我国车轮总产量预测

单位：万件

小计 国内配套 国内销售 出口 评价结论 原料市场采购，有稍许风险 原料采购方便，产品市场近 优良，有竞争力 先进，有竞争力 基本国内配套 达到经济规模 基本配套 有措施，有竞争力 地方运力较大可以利用 科学，有一定优势 钢车轮 铝车轮 合计 （二）需求量预测 [一]规划预测

12000 21100 33100 8000 7100 16100 1180 2000 3800 2180 12000 14180 根据中国汽车工业协会车轮委员会《中国汽车车轮行业“十二五”发展规划（征求意见稿）》：

1.整车的产量预测及车型结构

⑴整车数量。根据中汽协会的“十二五规划”预计，2015 年我国整车产量预计达到2180万辆，其中乘用车2031万辆，商用车469万辆。二者的比例为:81.2：18.8，乘用车的比例在不断增加。挂车的预测产量为75.3万辆。2015 年使世界汽车产量将达到8321万辆。

⑵商用车的车型比例情况。2005 年重、中、轻、微的比例为15：13.1：56.3：13.6；2010 年重、中、轻、微的比例为27：6.8：50.3：15.9。由此可以看出，重型卡车的比例在逐渐增大，中型车比例大幅下降、轻型车比例微降，微型车比例微增。

2.车轮产品的需求量预测

由上述整车的预测可以推断出2015 年国内车轮配套产品的需求如下：

⑴轿车车轮。每车按5件计，共计10155 万件，铝钢的比例按7:3 计算，即分别为7108万件和3047万件。

⑵商用车车轮。按照每车需求9件计算，共计需求量为4896万件，其中有内胎与无内胎车轮的比例按6:4预测，则有内胎车轮的需求为2938万件，无内胎车轮的需求为1958万件。

⑶国内售后市场。售后市场：乘用车车车轮售后占配套的比例按20%预测，为2031万件；商用车车轮售后占配套的比例按30%预测，为1469万件。

⑷出口市场的需求。2015 年车轮出口量按照较2011年增加50%预计。钢铝轮出口的数量分别为2180万件和12000万件。

[二]审慎预测

1992年-2010年，我国汽车产量年均复合增长率为17.12%。若按照汽车产量10%的年复合增长率保守预测，到2015年，我国乘用车产量约为2238万辆，相应的OEM市场（乘用车以铝合金车轮装配率可以按85%计算）对汽车铝合金车轮需求量约为7610万件。

在国内AM市场中，乘用车保有量的大小决定了AM市场对铝合金车轮的需求。2002-2010 年，我国民用汽车保有量年均复合增长率约为18.16%，若按照乘用车保有量10%的年均复合增长率保守预测，到2015年，我国乘用车保有量约为9863万辆，相应的AM市场（乘用车保有量的2%作为预测AM 市场中每年需要更换铝轮的乘用车总量）对铝合金车轮需求量约为789万件。

2011-2015年我国汽车铝合金车轮市场需求量及增长情况预测

市场预测 乘用车产量（万辆） OEM市场 年增长率 铝轮需求量（万件） 乘用车保有量（万AM市场 辆） 年增长率 铝轮需求量（万件） 26.4% 489.93 10% 539 10% 593 10% 652 10% 717 10% 789 6124.13 6737 7410 8151 8966 9863 2010年 1389.71 33.83% 4725.01 2011年 1529 10% 5198 2012年 1682 10% 5717 2013年 1850 10% 6289 2014年 2035 10% 6918 2015年 2238 10% 7610 （三）产品供需平衡预测

我国近年铝合金车轮在保证自身用量的同时，出口逐年快速增长，占铝合金车轮总产量的比例逐步增加，成为促进我国铝合金车轮发展的重要因素。以中国为代表的发展中国家充分利用其制造业比较优势，逐步发展成为全球汽车车轮的重要生产基地。

因受国际金融危机的影响，2009年我国车轮行业出口额出现一定程度的下滑。但随着美国、欧洲等铝合金车轮需求大国经济逐步回暖，到2010年，中国车轮产品及其零件出口额环比增长44.91%，并继续保持增长态势。在刚刚过去的“十一五”期间，我国已发展成为了全球汽车铝合金车轮的重要生产和采购基地。预计未来，随着产品附加值的增加，我国将继续保持铝合金车轮全球生产和采购基地的角色。

随着汽车零部件工业逐渐迈向全球化和独立化，跨国汽车公司的零部件采购也随之遍布全球，这为我国汽车零部件工业发展带来了难得的发展机遇，我国汽车零部件工业的加工能力也随之逐步增强。目前，包括铝合金车轮在内的我国整个汽车零部件行业总体上已具备了较强的国际竞争优势，可以向国外各大汽车厂商以及经销商提供配套的零部件。 （四）价格走势分析

1.原材料价格趋势分析：该项目主要原材料是A356铝锭，市场供应有保障。评估认为，A356铝锭价格在经过一年多的回落整理后，未来一段时间将随经济的复苏增长呈现缓慢上涨趋势。

2.该项目产品价格走势：为了充分防范市场价格变化对项目经济效益的影响，在对该项目产品进行分析时，在充分考虑市场变化的因素下，参考国内、外同类产品价格。受市场需求大于有效供给的影响，该项目产品价格预计将有一定的上涨空间，下降的可能性较小。 （五）营销能力评估

1.市场定位：在国内OEM 市场方面，由于一级供应商格局尚不稳定，一、二级供应商之间的界限并不突出，车轮生产企业可直接向国内整车制造商供应产品。在国内AM 市场方面，由于国内人均汽车保有量水平还远低于发达国家，国外AM 市场对我国铝合金车轮产品的市

场需求与日俱增；相对于国内的OEM 市场和AM 市场，国外AM 市场较大的市场需求量和较高的销售利润吸引了越来越多的国内厂商。

2.市场开拓计划：一是摸清下游厂家的需求状况，制定市场开拓计划，当产品供不应求时，减少市场营销费用支出，当产品饱和或过剩时，根据市场情况适时调整销售计划。

3.营销策略：掌握目前同类产品各厂家的竞争情况，制定自己（新进入者）竞争策略。力争在市场销售中对下游厂家拥有适当的议价能力。

4.销售网络和售后服务：目前控股母公司已经建立起了较为完备的销售网络。根据新产品的客户需求，在原有销售网络的基础上，增加新的销售网络及人员，销售网络和售后服务。 （六）项目产品市场竞争能力评估

该项目与国内同类项目相比，主要的市场竞争能力优势为：

1.管理优势：该公司所属集团公司已有多年的汽车轮胎产品生产的历史，对行业的生产技术、设备情况、竞争情况，原料、生产成本等较为熟悉，掌握行业和发展方向及发展规律，有较强的新产品开发能力和管理经验。

2.技术优势：该公司所属集团公司依托企业自身优势，科学、合理地优化产业链，能源利用充分，技术成熟可行，经济收支合理，符合国家产业政策。项目技术优势主要体现在：(1)力学性能好：由于半凝固状态的铝合金在充足的压力下凝固结晶，组织致密，晶粒细小，故所得制件的力学性能比低压铸造高；(2)成品率高：可实现高度自动化，对各项工艺参数的测量与控制非常严格，整个模锻生产线，从原料加热、搬运、锻造到出模等已全部实现计算机化与自动化，故成品率几乎是100%；(3)可成形复杂形状的车轮：由于半固态合金材料的粘度比熔融金属的高，在压力下使金属可形成层流，能均匀地填充模具模膛，特别是在模锻终期的高压作用下，可使薄壁部分得到很好的填充，故可生产形状复杂的薄壁铝合金车轮；（4）材料利用率高：半固态锻造零件的尺寸接近成品尺寸，几乎没有余量，明显节约了原材料与资源，大大减少了加工余量与切削工时，故材料利用率得到极大的提高，约为95%。如半固态锻造铝合金车轮根据尺寸的不同，相应地比低压铸造车轮的轻15%～35%，经济效益与社会效益显著；（5）模具寿命高：与压力铸造工艺相比，半固态锻造的温度较低。另外，大大减少了对模具模膛的热冲击，故能明显提高模具寿命；（6）生产率高：由于自动化程度高和工艺周期短，所以生产率高。

3.销售优势：经过多年发展，该公司所属集团公司已经在国内建立起较完善的产品销售网络，市场营销能力强且市场地域优势强，具有其他企业不可比拟的营销优势。

三、市场风险评分结果及理由说明

（一）市场风险评分结果表 风险子维度 市场保护 1.承购合同 2.供应合同/供应风险 评价指标 5.50 5.50 指标值 3.特许协议 4.其他收支合同 5.是否可能因政治压力导致重新谈判而给项目带来风险？ 6.尽管存在收支合同，项目是否充分暴露于利率、通货膨胀或外汇交易风险 7.收支合同是否存在国际仲裁条款？ 8.相关收支合同的期限是否与融资期限及偿还进度表匹配？ 1.产品/服务的销售市场 2.监管者干预类型 3.项目的生产者成本四分位 竞争市场地4.项目在技术、位置、专门技能方面有着持续的竞争优位 势 5.产品(或服务)的短期供求平衡 6.产品(或服务)的长期市场前景 7.项目能否给相关参与人带来经济效益？ 不适用 不适用 否 是 不适用 充分的 全球性的 不适用 Q2 显著的 成熟 好 适当的

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