金融风险管理考试题目及答案

一、名词解释

1、风险:风险是一种人们可知其概率分布的不确定性。在经济学中，风险常指未来损失的不确定性。

模型风险:模型风险是指客观概率与主观概率不完全相符的风险。一般的经济风险往往在不同程度上都存在着或多或少的模型风险。根据客观概率和主观概率差异的来源，可将模型风险分为结构风险、参数风险、滞后期限风险和变量风险。

不确定性:是指人们对事件或决策结果可能性完全或部分不确知。根据人们对可能性确知程度的高低，可将不确定性分为完全确定性、不完全确定性和完全不确定性。在经济学中不确定性是指对于未来的收益和损失等经济状况的分布范围和状态不能确知。

2、全面风险管理:是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。

3、债券久期:这一概念最早是由经济学家麦考雷提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。久期用D表示。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之 凸度:收益率变化 1 %所引起的久期的变化。凸性用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。债券价格与收益率呈反向关系，二者的关系是非线性的，而且债券价格与收益率呈凸关系，这种关系常常被称为债券价格的凸性。

??(?P/P)?P 4、绝对风险:偏离初始投资组合价值的程度?（?P）相对风险:偏离基准指数的程度?（e）P?[?(RP?RB)]?P

5、线性风险:线性风险是指风险因子之间的数学关系呈直线的关系，或存在一阶导数为常数

的函数风险关系。

非线性风险:非线性风险是指风险因子之间的数学关系不是直线，而是曲线、曲面，即风险的不确定属性。

6、情景分析:对于发生概率很小但是一旦发生就会造成巨大损失的事件, 利用外部数据以及其他银行的损失数据对其进行情景分析。是假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下，对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法。通常用来对预测对象的未来发展作出种种设想或预计，是一种直观的定性预测方法。是一种通过考虑各种可能发生的结果，分析未来的可能发生事件的过程。通过考虑分析各种结果及其影响，情景分析可以帮助决策者做出更明智的选择。

压力测试:指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的（主观想象的）极端市场情况之下，然后测试金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。是巴塞尔协议II中与风险价值模型VAR（99%，X）对应的概念，即对于置信度99%以外突发事件的测试。

7、随机变量分布的峰度:峰度（Kurtosis）度量随机变量中不中间部分的陡峭程度及两

端尾部的厚重程度，也可以简单当作分布平坦性的度量。

K?1?4??????[x?E(x)]4f(x)dx度量扁平程度，平峰分布、常峰分布、尖峰分布

偏度:偏度（Skewness）是对随机变量分布不对称性的度量。

S?1???3??[x?E(x)]3f(x)dx度量对称程度，对称分布、非对称分布、正偏分布、负

偏分布

8、统计估计的参数方法:统计推断是针对参数进行的方法。设总体X的分布函数的形式是已知的，而未知的仅仅是分布函数具体的参数值，用样本对这些未知参数进行估计或进行某种形式的假设检验，这类推断方法称为参数方法。（所谓统计推断，就是由样本观察值去了解总体，它是统计学的基本任务之一。若根据经验或某种理论我们能在推断之前就对总体作一些假设，则这些假设无疑有助于提高统计推断的效率。这种情况下的统计方法称为“参数统计”。）

非参数方法:是当无法对参数进行推断时进行统计推断的方法。是数理统计学的一个分支，一般认为在一个统计推断问题中，如给定或者假定了总体分布的具体形式，只是其中含有若干个参数，要基于来自总体的样本对这些参数做出估计或者进行某种形式的假设检验。（在对总体的分布不作假设或仅作非常一般性假设条件下的统计方法称为“非参数统计”。）

9、系统性风险:不能被分散的风险。是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、财税改革等等。它是指由多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。

非系统性风险:能被分散的风险。非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。

10、历史模拟法:是由实际的历史资料，来推估未来价格可能的变动情形。此法利用投资组合内各风险因子（如股价、利率、汇率等）之历史观察值，模拟投资组合未来价格变动的几率分配，从而计算出其VAR。

蒙特卡罗模拟法:是一种随机模拟方法，是使用随机数（或更常见的伪随机数）来

解决很多计算问题的方法。

11、风险度量:是在识别风险的基础上对风险进行定量分析和描述，即在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理统计的方法对风险事故的发生概率和风险事故发生后可能造成的损失的严重程度进行定量的分析和预测。

12、资产流动性风险:也称市场流动性风险，是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。

融资流动性风险:也称负债流动性，是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金。筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。

13、金融风险:对经济主体的资产和收入产生影响的不确定性。金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。

金融脆弱性:狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性，有时也称之为“金融内在脆弱性”。广义的金融脆弱性简称为“金融脆弱”，是指一种趋

于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。现在通用的是广义金融脆弱性概念。

14、原生金融资产:是指在实际信用活动中出具的能证明债券债务关系或所有权关系的合法凭证，主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。

衍生金融资产:是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。

15、波动率:是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

16、显著性水平:是估计总体参数落在某一区间内，可能犯错误的概率，用α表示。它是在进行假设检验时事先确定一个可允许的作为判断界限的小概率标准。

置信区间:是指由样本统计量所构造的总体参数的估计区间。

17、投资组合:由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。

投资风险:是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确定的预期效益，而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只要风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。

18、参数估计:是根据从总体中抽取的样本估计总体分布中包含的未知参数的方法。

假设检验:假设检验是数理统计学中根据一定假设条件由样本推断总体的一种方法。具体作法是：根据问题的需要对所研究的总体作某种假设，记作H0；选取合适的统计量，这个统计量的选取要使得在假设H0成立时，其分布为已知；由实测的样本，计算出统计量的值，并根据预先给定的显著性水平进行检验，作出拒绝或接受假设H0的判断。常用的假设检验方法有u—检验法、t检验法、χ2检验法(卡方检验)、F—检验法，秩和检验等。

19、商业银行的核心资本:核心资本又叫一级资本和产权资本，是指权益资本和公开储备，它是银行资本的构成部分，至少要占资本总额的50%，不得低于兑现金融资产总额的4%。核心资本是商业银行资本中最稳定、质量最高的部分，银行可以永久性占用，可以长期用来吸收银行在经营管理过程中所产生的损失，是银行资本的核心。

经济资本:是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。

20、流动性风险:指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。

操作风险:指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。这一定义包含了法律风险，但是不包含策略性风险和声誉风险。 21、风险因子:是指促使某一特定风险事故发生或增加其发生的可能性或扩大其损失程度的原因或条件。它风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。

风险事故:（也称风险事件）是指造成人身伤害或财产损失的偶发事件，是造成损失的直接的或外在的原因，是损失的媒介物，即风险通过风险事故的发生才能导致损失。

22、金融期货:是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票指数等。

金融期权:是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合

约为标的物的期权交易的合约。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格）或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产（潜含金融资产或标的资产）的权利的合约。

23、正态分布:又名高斯分布。若随机变量X服从一个数学期望为μ、方差为σ^2的高斯分布，记为N(μ，σ^2)。其概率密度函数为正态分布的期望值μ决定了其位置，其标准差σ决定了分布的幅度。

24、远期:合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。

期货:就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

期权:是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

互换:指交易双方约定在将来某一时期内相互交换一系列现金流的合约，常见的有利率互换和货币互换。

25、函数：一个函数是描述每个输入值对应唯一输出值的这种对应关系。一般地，给定非空数集A,B,按照某个对应法则f，使得A中任一元素x，都有B中唯一确定的y与之对应，那么从集合A到集合B的这个对应，叫做从集合A到集合B的一个函数。

函数关系：函数是指现象之间有一种严格的确定性的依存关系。表现为某一现象发生变化另一现象也随之发生变化，而且有确定的值与之相对应。

相关关系:是一种非确定性的关系，相关系数是研究变量之间线性相关程度的量。相关关系是指客观现象之间确实存在的，但数量上不是严格对应的依存关系。

26、逆周期资本缓冲:是针对最低资本充足率，在经济繁荣期增加超额资本充足要求——动态调整资本充足率，以备在经济萧条期应对资本充足率下滑的情况,也就是让银行在经济上行周期计提资本缓冲，以满足下行周期吸收损失的需要。

核心资本充足率:是指商业银行持有的符合规定的核心资本与商业银行加权风险资产之间的比率。 核心资本又叫一级资本和产权资本，包括普通股，盈余，优先股，未分配利润，储务账户。

二、简答题

1、试述用KMV模型来度量信用风险的基本原理和一般步骤。

KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。该模型认为，贷款的信用风险是在给定负债的情况下由债务人的资产市场价值决定的。但资产并没有真实地在市场交易，资产的市场价值不能直接观测到。为此，模型将银行的贷款问题倒转一个角度，从借款企业所有者的角度考虑贷款归还的问题。在债务到期日，如果公司资产的市场价值高于公司债务值（违约点），则公司股权价值为公司资产市场价值与债务值之间的差额；如果此时公司资产价值低于公司债务值，则公司变卖所有资产用以偿还债务，股权价值变为零。

运用步骤：首先，它利用Black-Scholes期权定价公式，根据企业资产的市场价值、资产价值的波动性、到期时间、无风险借贷利率及负债的账面价值估计出企业股权的市场价值及其波动性。其次根据公司的负债计算出公司的违约实施点，为企业1年以下短期债务的价值加上未清偿长期债务账面价值的一半)，计算借款人的违约距离。最后，根据企业的违约距离与预期违约率(EDF) 之间的对应关系，求出企业的预期违约率。 2、简述VaR模型的历史模拟法的基本流程。

假设现在的时间为t = 0 Si(t)为某项资产在时间t的价格

1、选取过去N+1天某项资产的价格作为模拟资料；例如首先找出过去一段时间（假设是201天）的股票收盘价：Si( ? 1)、Si( ? 2)…Si( ? 200)、Si( ? 201)。

2、将过去彼此相邻的N+1笔价格资料相减，就可以求得N笔该资产每日的价格损益变化量；例如：Δ1 = Si( ? 1) ? Si( ? 2)、Δ2 = Si( ? 2) ? Si( ? 3)、Δ200 = Si( ? 200) ? Si( ? 201)。 3、步骤2代表的是某项资产在未来一天损益的可能情况（共有N种可能情形），将变化量转换成报酬率，就可以算出N种的可能报酬率，也就是

4、将步骤3的报酬率由小到大依序排列，并依照不同的信赖水准找出相对应分位数的临界报酬率。

5、将目前的资产价格Si(0)乘以步骤4的临界报酬率，得到的金额就是使用历史模拟法所估计得到的风险值。

3、商业银行应如何进行全面风险管理。

（一）加强银行风险管理意识

强化银行员工的风险管理意识是实现有效风险管理的重中之重。树立科学合理的风险管理理念，加强风险管理知识教育，让银行自上而下全体员工充分认识风险管理的必要性和迫切性，真正了解银行的防范风险制定的政策和制度，营造风险管理的企业文化，真正做到事前防范、事中控制、事后处置的风险管理模式，实现商业银行风险管理的科学化。

（二）构建完善的内部风险控制体系

构建完善合理的内部风险控制体系应该从三方面做起：首先要建立起全面全员的风险管理模式，使银行从一个由多层级的风险管理过渡到一个相对集中、扁平化的内部控制中心；其次要建立银行内部评级系统，根据对银行内部经济活动的评级不同而采取相应的风险态度，同时根据银行业务的不断发展，适时的对内部评级系统进行修正和完善，推动评级系统的风险指引效应；再次要坚持四眼原则，对重要的业务进行严格监管，规范从业人员的重大业务决策，以降低银行的操作风险和其他风险。另外还要强化商业银行的信息披露制度，按巴塞尔银行监督管理委员会发布的相关文件确定银行信息披露原则，消除经济活动市场的信息不对称性，使各主体充分了解银行相关信息，保证市场经济的公平和效率。

（三）提高银行员工素质，降低操作风险

提高银行员工的素质首先要求银行对全体员工进行在职培训，不仅要让员工树立风险管理的意识，自觉主动的认识到风险防范在银行经营管理中所扮演的重要角色，还要引导员工树立正确的人生观和价值观，提升员工的道德修养和职业操守。同时还要培养员工的风险管理能力，银行业是高负债高风险的行业，这就要求员工能够敏锐的识别、监测、度量和控制风险，并能够及时的与上级沟通，处理风险和收益的平衡关系。

（四）开发风险控制模型，减少银行风险控制的主观性

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