证券投资分析报告模板 - 图文

专业： 财务管理 指导老师：罗志明 学号： 0854400431 姓名： 王翀

账号：0854400431

密码：a19891101

时间：2011-12-16至 2009-12-20

一、实训目的

1．熟练掌握股票投资的主要分析因素和分析工具；

2．通过实际的股票投资，对股票投资的相关理论进行真实感受。

二、实训要求

1．了解股票投资的主要理论

2．熟悉模拟炒股网站及其操作方法

3．实训期间进行短线炒股，要求必须买卖3次股票以上

三．实训内容

股票A：中国国旅 证券代码:601888

买入价格：15.66（2009-11-03） 买入股数：10000

卖出价格：18.94（2009-11-10） 1、行业分析

总体来讲，我国旅行社行业进入壁垒较低，开设旅行社所需投资额不大，因此旅行社从业企业数量众多。近年来，我国旅行社数量一直保持了较快的增长势头，2000年底，全国共有8,993家旅行社，其中国际社1,268家，国内社7,725家；到2007年底，全国旅行社则增加至19,720家，其中国际社1,838家，国内社17,882家。七年来，我国旅行社的数量增加了10,727家，增长超过了1倍，其中国内社因进入门槛较低，数量增加了10,157家，而国际社因准入门槛相对较高，数量增长缓慢，增加了570家。

我国旅行社从业企业数量众多，造成旅行社之间的竞争较为激烈，整个旅行社行业的集中度不高。2006年，百强国际社旅游业务营业收入占国际旅行社旅游业务营业收入总量的49.36%，百强国内社旅游业务营业收入仅占国内旅行社旅游业务营业收入总量的15.13%。百强国际社的市场集中度远高于百强国内社的市场集中度。

尽管旅行社的数量众多，但旅行社的规模参差不齐，根据国家统计局2007年的统计数据，包括国际社和国内社在内，平均每家旅行社的营业收入仅为803.86万元。对于一些规模大的旅行社，营业收入能够达到几十亿，而对一些小的旅行社，营业规模很小，处于勉强维持生存的经营局面。

旅游行业2009年第四季度投资策略报告(摘要)：短期内，三季度业绩的快速增长及未来一个月内出台鼓励政策的预期将是推动旅游板块走出阶段性行情的主要因素，建议重点关注海南旅游岛及旅行社概念的首旅、三特、中青旅及世博股锦江股份。中期重点推荐内在价值突出的华侨城、三特索道、中青旅、锦江股份。旅游市场恢复良好，09年情况乐观。我国旅游市场复苏显著，特别是国内游市场；入境游市场也正处于好转。我们认为09年情况将比较乐观，主要原因：今年增速总体仍受到影响，基数较低；世博会的推动；可能出台的鼓励旅游行业发展政策的推动。三季报业绩整体将较好，2010年业绩将较快增长。重点旅游公司

三季报业绩将有较好的表现，除峨眉山、三特已预告大幅增长外，中青旅、锦江亦可能有较好增长；2010年，除丽江旅游外，其余重点公司均有望实现两位数增长，其中三特索道有望增长100%。估值水平低于历史平均水平，具备投资价值。目前，旅游板块滚动PE、PB与沪深300之间的比值分别为1.7、1.1倍，均低于历史平均水平（2.0、1.3倍）。9家重点公司09-11PE均值为分别38、30、25倍，具备投资价值。建议重点关注业绩持续增长以及受益利好政策的个股，重点推荐华侨城、三特索道、中青旅、锦江股份。利好政策、三季报业绩、世博概念是未来1-2个月影响市场表现的主要因素。我们预计在11月份旅交会之前，旅游行业利好政策可能出台，建议重点关注首旅、三特、中青旅；重点关注世博概念龙头锦江股份；中长期重点推荐内在价值突出的华侨城、三特索道、中青旅、锦江股份。 目前我国境内获准经营免税商品批发兼零售业务的4家免税运营商中,惟有中国国旅(601888.SH)旗下的中免公司能在全国范围内经营免税业务,因此海南这块肥硕的蛋糕将由中国国旅“独吞”。而旅游、免税业务的“双管齐下”,让中国国旅成为海南旅游岛规划最大的赢家。 2、免税行业

我国对免税行业实行“四统一”政策，除经国务院批准有权经营免税商品销售的企业外，其它企业和个人严禁经营免税商品销售业务。

目前，境内获准经营免税商品批发兼零售业务的免税运营商主要有4家，分别为：中免公司、深圳市国有免税商品（集团）有限公司、珠海免税企业集团有限公司和日上免税行（上海）有限公司。其中只有中免公司可以在全国范围内的主要机场、港口和边境口岸经营免税业务，不存在地域限制，而其他公司则作为区域性的免税运营商，只能在特定的机场或其他特定区域经营免税业务。 中免公司作为我国免税行业的先行者和市场的领导者，与境内其他免税运营商相比，无论在经营网络和经营地域、采购和配送能力还是在免税店的数量、类型和免税品销售额等诸多方面一直以来具有明显的比较优势。中免公司是我国免税行业的龙头企业，其免税品销售的境内市场份额始终排名第一。根据中免公司的统计，2008年，中免系统免税店免税品销售额约占国内免税品零售总额的40%，远高于境内其它免税运营商。 3、公司分析

A、公司内部分析

中国国旅是旅游行业龙头企业，公司“旅游+免税”的商业模式，在资本市场上首次出

现，其稀缺性值得关注。由于免税业务的高速发展，公司2009年的业绩将出现大幅增长，根据专业人士的预测，公司2009年的EPS为0.36元，合理价值区间为10.28元—11.38元，对应的动态市盈率为28.56倍—31.61倍。

本公司营业执照所载的经营范围为：旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理，旅游服务配套设施的开发、改造与经营，旅游产业研究与咨询服务。本公司主要从事旅行社业务和免税业务。

旅行社业务的经营主体为国旅总社，主要包括入境游、出境游和国内游、票务代理和签证等传统业务。近年来，国旅总社的旅游电子商务以及商务会议奖励旅游业务发展迅速，成为旅行社业务发展的亮点。作为具有悠久历史的旅行社，国旅总社的海洋游船和旅行救援业务也是国旅总社多年来一直从事的具有鲜明特色的专项旅游业务。

免税业务的经营主体为中免公司，免税业务具体包括免税品的批发、零售和品牌代理业务。近年来，中免公司积极贯彻落实“免税、有税并举”的业务发展

战略，在传统免税业务之外，逐步培养起来一个新兴的有税业务板块——特许经营业务、自主品牌产品开发业务以及有税产品的品牌代理业务。但目前免税品批发和零售业务仍然是中免公司的核心业务，在中免公司营业收入和净利润中的比重均在90%以上。 B、公司地位分析

国家旅游局每年对全国的国际旅行社和国内旅行社进行百强排名。自国家旅游局1993年开展百强排名以来，除2001年和2007年外，国旅总社均位居全国国际旅行社百强排名之首。

在北京旅游市场，自1987年北京市旅游局举办“首都旅游紫禁杯”竞赛以来，国旅总社屡获殊荣，荣获历次“最佳先进集体/最佳企业”奖项以及“旅行社最高外联人天奖”等多个单项奖。2007年9月，国旅总社成为北京市旅游局正式对外公布的北京市首批8家5A级旅行社之一。2008年6月，国旅总社成为第一批指定经营大陆居民赴台旅游业务的旅行社之一。

国旅总社拥有50多年历史的“中国国旅（CITS）”品牌，在行业内享有广泛声誉，为中国驰名商标，已在世界60多个国家和地区注册，也是国外旅游批发商广泛认可的中国旅游品牌。根据国际权威品牌评估机构“世界品牌实验室”2009年6月公布的“2009年（第六届）中国500最具价值品牌”，“中国国旅”、“CITS”连续第六次入选中国500最具价值品牌，也是连续第六次位居旅游服务类企业品牌价值第一名。

2008年，凭借多年来良好的品牌形象和优质服务，国旅总社被北京市奥组委指定为“唯一进驻奥运村提供旅游服务的供应商”，并通过公开竞标的方式成为“北京奥组委邀请的宾客（配偶）接待的唯一旅游服务商”。

我国目前有资格开展境内免税业务的公司仅4家,分别是中免公司、深圳市国有免税商品集团、珠海免税企业集团和日上免税公司。但深圳免税集团和珠海免税集团分别只能在深圳各口岸和珠海各口岸开展免税业务,日上也只能在浦东机场、首都机场开展免税业务,只有中免公司不受地域限制,能在全国范围内的主要机场、港口和边境口岸经营免税业务。

加上我国对免税行业实行“四统一”政策,除经国务院批准有权经营免税商品销售的企业外,其它企业和个人严禁经营免税商品销售业务,这使中免公司顺理成章地在海南免税业务中拥有独家经营权。

与龙头地位相匹配的是,中免公司在经营地域、零售网络数量、采购和配送能力、免税品经营品类和免税品销售额等诸多方面一直以来具有明显的优势。目前已在我国境内26个省、自治区、直辖市的主要口岸城市和边境地区建立了经营网络,其中分公司就有6家,包括2家免税店和4家配送中心,经营免税零售业务的控、参股公司达86家,经营旅游零售有税业务的控、参股公司4家。

现在公司境内与中免公司有资产关系的免税商店共107家,涵盖了机场免税店、机上免税店、客运站免税店、供船免税店、陆路口岸免税店和市内免税店等六大类,已发展成为世界上免税店类型最全、零售网点最多的免税运营商之一。

其中,中国国旅已在海南开设口岸免税店5家,包括海口3家、三亚2家。公司还计划在三亚、海口、琼海、万宁各开一家市内免税店,其中三亚店一期已于今年9月开业,其他三家店正在规划。 C、经营分析指标图表

4、技术分析

很看好这支股票，算新股，从整个行业与市场来分析，这股我个人认为值得投资，虽然该股近期不被看好，但主力庄家已悄悄吸仓，指数近几天必将大幅拉升，做短线绝对没问题，密切关注。甚至有股民分析：小散们把庄洗出去，这票没庄也一样涨！这股票知道得稍嫌晚了点，不然能以更低的价格购入，以15.66购入，还好其发展空间还是可以有所期待的。实训之前就考虑过了，要想有所表现，购买量少种类多，将鸡蛋分得太散或动用太少的资金都是不行的。当然，虽说实训的主要目的还是让我们对证券投资有更深刻的了解，但获取收益也在一定程度上鼓励及验证了自己所掌握的知识。因此我购买了10000股，我看同学们买股一般都是1000、几百股的，或许会觉得自己很鲁莽，但是这也是经过多方分析的。

首先，从上述行业分析及公司分析来看，该公司有很大的发展潜力。况且它是只新股，如果早日买进可以赚取更大的差价，到时候见好就收，虽说是短线，量大也是能多套利的。近期，国家旅局和上海世博局隆重公布了首批２４家“世博”指定旅行。排在第一名的就是中国国旅旗下的国旅总；旗下的中免公司也于

近期取得了2010年上海世博会特许产品的机场、口岸等渠道的特许经营权。 2010年的上海世博会是继2008年北奥运会之后我国主办的又一次国际盛会，预计在６个月的展出期间，国内外观众将达到7000万人次。上海世博会的规模超过了北奥运会，将是人类文明的一次精彩演绎。明年世博会期间，中国国旅将在世界各地组团带领客览举世瞩目的世博园，这将为中国国旅光辉的成长历程再添浓墨重彩的一笔

其次， 购买的时间比较恰当。（见下图）股市就是一个没有硝烟的无情的战场。要想在这个如同战场的投资市场里面要想取得一定的理想的收益，单凭拥有雄厚的资金是不够的,还要有足够的战略策略也就是能在这个市场里面需要有多种套利模式来赚取利润。MACD指数平滑异同移动平均线为两条长、短的平滑平均线。其买卖原则为：

1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号参考。 2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号参考。 3.DEA线与K线发生背离，行情可能出现反转信号。

4.分析MACD柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号参考；由绿变红，买入信号参考。

我所购进的时刻正式明显的买入信号，价开始涨量增。而且由技术分析图来看，11月初出现了的“红三兵”信号，这是反转信号，明显的底部标志。因此此时购入个人认为比较明智。并且MACD与DEA底部相交。

买如图12009-11-03

然而11月4号，着实让我的血压狂飙了一阵，前日以16.03收盘，今日一开盘就跌的我心寒，这异动大家都理解为庄家对倒行为，此时跟进风险很大，大盘暴涨，1888竭力收阴，主力付出大量筹码的代价换来万花丛中一点绿。不过，没关系，我15.66买的，感谢主力自我牺牲，最好明天继续打压，把所有筹码都抛光，让新主力入场接货。601888这样的盘子，这样的题材，不怕没有资金接盘，主力继续出货吧，早死早超生。加上前期的预测分析让我始终鉴定相信它迟早要涨到30块。

2009-11-04

2009-11-05

11月10号，虽然我觉得它还会涨，MACD与KDJ传达的信息均是抱股信号，正好是它们触底后开始上涨的阶段，况且到后面十一月20号，这只股票都是一路高歌一帆风顺持续上升。不过一开始采取的政策就是短线投资，见好就收，所以差不多了就该抽身。尽管后市看好，还是入袋为安。

股票B：星湖科技 证券代码:600866

买入价格：12.18（2009-11-03） 买入股数：1000

卖出价格：12.6（2009-11-13）

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