投资学原理7-11章

第7章 市场调查与市场预测

7.1市场调查与市场预测的概念

7.1.1市场

市场的概念*：

是商品交换关系的总和。

涵盖四种含义：（1）市场是商品交换的场所

（2）市场是某种或某类商品的需求量

（3）市场是商品供求双方相互作用的表现形式

（4）市场是整个商品交换领域

市场的本质：是以商品交换为内容的经济联系方式

基本活动是商品交换

基本关系是供求关系

基本规律是价值规律、竞争规律和供求规律

是商品交换关系的总和

市场体系

市场机制的构成要素

市场的特点*： （1）国家干预市场； （2）市场国际化；

（3）逐步形成买方市场格局； （4）市场的科技含量迅速提高

7.1.2市场调查

含义*：是应用科学的方式方法，有目的地搜集、整理、分析市场信息，对市场状况进

行反映式描述，认识市场本质和规律的过程

起点：市场信息的搜集

市场资料分析的内容*：

（1）市场环境分析

（2）市场总体分析

（3）市场总体单位分析

市场调查的分类

7.1.3市场预测

含义*：在市场调查和分析的基础上，利用已知的市场资料，推断未来市场发展变化趋势

市场预测的分类：

按预测时间

按预测范围

按预测层次

按预测性质

7.2市场调查与市场预测的内容和步骤

7.2.1市场调查的内容

市场调查的内容

项目可行性研究中的市场调查

主要内容：

1.产品用途调查

2. 互补产品——使用价值具有层次性，供求具有同向变动趋势

替代产品——使用价值具有相似性，供求具有反向变动趋势

3.设计生产能力——现有生产者理论上的产量

实存生产能力——现有生产者最大生产量

实存生产能力=设计生产能力+挖潜改造增加的生产能力—报废的生产能力—未达产的生产能力

4.产量销量调查

5.价格调查

7.2.2市场预测的内容

7.2.3市场调查与市场预测的步骤

（1）理论分析； （2）方案设计； （3）落实市场研究所需人、财、物；

（4）搜集、整理市场信息；（5）分析市场资料； （6）总结市场调查工作；

（7）选择市场预测方法，建立市场预测模型； （8）推算市场预测数值，估计预测精度；

（9）总结预测工作，评估预测结果，编写市场调查和市场预测报告。

7.3 市场调查与市场预测的方法

7.3.1市场调查的方法

随机抽样调查法中，最基本的方法是

7.3.3市场综合分析和产品方案分析

市场环境分析

市场供求分析的评价指标

生产能力有效利用率、

产品内销比率、

国内外售价比较指标、

国内外产品内销价格比较指标

第8章 投资条件评价

投资条件评价*：对项目条件能否满足需要作出评价，判断项目生存的可能性和可靠程度。

8.1资源调查与评价

资源调查的方法：

原材料、燃料、动力供应条件评价的具体评价内容*

1.可能性——技术可能、资源和分配可能、运输可能

2.经济性

3.综合利用水平

8.2投资配套条件评价

生产环节上的外部协作评价：

8.3投资项目技术评价

制约生产规模的主要因素：

技术方案评价方法

设备选择的原则

设备经济评价方法

厂址选择的要求*

1.符合建设要求，满足生产工艺流程的需要

2.距离要求

3.良好的外部条件

4.环境要求

5.符合国防安全的要求

8.4环境影响评价

环境影响评价的阶段

开发建设活动影响的因素分析

开发区及周围的环境现状分析

建设活动对环境影响的预测和评价

环境保护措施的评价

环境影响因素的书面表现形式：

第9章 项目投资的风险分析

9.1风险概述

风险的概念*：又称不确定性，是投资决策的实际结局偏离期望结局的程度

风险的因素*：、经济景气风险、市场风险、自然因素、技术因素、其他

9.2不确定性分析

一、盈亏平衡分析

二、敏感性分析

敏感性分析的主要目的*

（1）分析因素变动对项目经济效益的影响，了解项目的风险度。

（2）找出影响经济效益的主要因素， 提高因素数据的可靠程度

（3）确定因素数据误差达到多大程度时项目仍然可行

（4）区别出风险性大的项目，根据投资者偏好进行决策

（5）寻找替代方案或对原方案采取某些控制措施，确定最优方案。

三、概率分析

含义*：分析确定概率分布和不确定因素的期望值以及标准差，为项目的决策提供依据

概率分析方法的主要步骤*

（1）确定分析对象 （2）确定变动范围

（3）确定其概率 （4）计算期望值，

（5）计算标准差

（6）得到不确定情况下项目的经济效益指标的期望值及偏差。

（7）将新计算得到的结果与原来假定情况下的经济效益指标进行比较

（8）对其余的不确定因素进行概率分析

9.3风险决策

含义*：在投资项目的财务评价与不确定性分析的基础上，投资者对不同项目方案的收益

与风险进行综合权衡后择优选择

乐观悲观法

第10章 项目融资

10.1 项目融资的概念、组织及模式

项目融资*： 以境内名义境外筹资，以项目预期收益承担债务的融资方式。

项目融资的参与者

1.项目发起人 一家公司、多家公司组成的财团

项目直接受益者，间接受益者

境内企业，境外企业

2.项目公司*：项目发起人直接参与项目投资和管理，直接承担项目债务责任和项目风险

3.贷款银行

4.项目管理公司

5.承包商

6.供应商

7.产品或服务的购买商

8.东道国政府（作用） 微观：提供资源，减少风险，提供贷款或担保

宏观：提供投资环境，利用外汇和税收政策

9.担保人

项目公司的组织形式

1.合资型结构（公司型结构）

应用最为普遍 2.合伙型结构

3.合作型结构

4.信托型结构

项目融资模式的具体形式和内容*

1.以担保合同为依据的融资。

在以担保合同为依据的融资中，贷款人是以信誉良好的一方在担保合同中作出的关于使用项目

设施或购买项目产品的承诺作为对项目贷款的依据。

2.以产品偿还的融资。

以产品偿还的融资是针对项目贷款的偿还基础和方式而言的，即借款人在项目投产后不是以项

目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。

3.以BOT方式融资。

BOT通常指建设——经营——转让，是基础设施建设的一种特许经营方式。

典型的BOT项目的基本程序：（1）选定项目；（2）招标准备和资格预审；（3）投标和评标；

（4）特许权合同的谈判和签署；（5）融资合同的谈判和签署；（6）项目建设；（7）项目运营；（8）项目移交。

10.2.1 项目融资风险

包括：系统风险、非系统风险

1.系统风险

含义*：

包括：

2.非系统风险

含义*：

包括：

第11章 证券

11.1证券的概念、特点和分类

11.1.1证券的概念和分类

证券的概念*：财产权或债权凭证的通称，证明持有人对财产所有权和对债务索取权。 证券的分类：

11.1.2股票的概念、特点和分类

（一）股票的概念*：股份资本所有权的证明，是股东据以取得股息收入的一种有价证券

（二）股票持有人的股权：

（三）股票的特点*

（1）投资风险大。

（2）流动性好

（3）价格波动大

（4）亏损有限责任

（5）具有决策性

（四）股票的分类：

普通股最大的特点

优先股的优先权：

优先股的优缺点*

优点：收益固定，风险小于普通股

股息率一般高于债券收益率，股份可以转让

缺点：优先股股东一般不能参与公司经营管理

股息固定，不与公司收益挂钩

在公司盈利增长时不能获利，而在公司盈利不足时也同样得不到收益

11.1.3债券的概念、特点和分类

1.债券的概念*：

2.债券和股票的区别*

（1）发行主体不同：股票只能由股份公司发行

债券发行主体可以是政府、企业或金融机构

（2）体现的权益关系不同： 股票是一种资本所有权凭证

债券是一种债权凭证

（3）持有人享受的权利不同：股票所有者享有股东的一切权利，同时也承担企业亏损的损失

债券持有人不参与公司事务也不承担任何责任

（4）两者的收益不同：股票的收益是实绩性的

债券的收益是固定的

3.债券的分类 按发行主体

按本金偿还方式

按有无担保

按是否记名

11.2 证券的发行

11.2.1股票的发行

股票发行的含义*：

首次发行新股

增资发行

股票发行的方式

股票发行价格

股票发售方式

11.2.2债券的发行

债券的发行方式 按发行对象

按发行渠道

债券发行条件的组成因素*

债券级别的划分

11.3证券投资分析

11.3.1股票投资分析

股票投资基础分析

宏观投资环境分析*：分析政治、经济、社会环境等因素对企业的影响 微观投资环境分析

企业财务分析

股票投资的风险因素：财务、管理、经济、市场、购买力、国际政治和外汇风险 股票投资的风险因素：

股票投资的具体程序*

（1）研究证券知识； （2）整理有关材料； （3）认清投资环境；

（4）决定投资方式； （5）选择投资对象； （6）制定投资计划。

股票的估价

11.3.2债券投资分析 债券的收益率*：

（一）附息票债券收益率

（二）贴现债券收益率

债券投资的风险要素*

债券理论价格的决定变量：

债券的理论价格

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