货币试题1

《货币银行学》模拟试题（一）

一、名词解释（每题3分，共计15分） 1．“格雷欣法则” 2．基础货币 3．回购交易

4．抑制型通货膨胀 5．道义劝告

二、填空题（每空1分，共计10分）

1．消费信用有两种基本形式： 和 。 2．在商业票据的流通过程中，由转让人在票据的背面作转让签字的行为，称为 。

3．一张票面金额为1000元的10年期债券，每年支付100元利息，假如某日的市场价格为900元，则当期收益率为 ，当日某投资者以900元的价格买进，持有一年后以980元的价格卖出，其实际收益率（回报率）为 。

4．《巴塞尔协议》规定，各国商业银行资本占其风险加权资产的比重必须达到 。

5．在支票广泛流通的基础上形成的现代 制度是商业银行信用创造功能的基础。

6．新中国成立以来的第一家商业银行是1986年经国务院批准重新组建的 。

7．今年的物价指数为180，今年的通货膨胀率为20%，则去年的物价指数是 。

8．“太多的货币追逐太少的商品”，这种说法指的是 型通货膨胀。

三、混合选择题（每题1分，共计20分）

1．在下述五种表述中，哪种使用了经济学家的货币定义？（ ） A．“上周你挣了多少钱？”

B．“我到商店里去时总是确信带足了钱。” C．“爱财是万恶之源。”

D．“那位歌星确实很富，他的钱多得不得了。” E．“他有份好工作，挣钱很多。”

2． 认为货币供给将完全由中央银行的行为所决定。（ ）

A．货币供给内生论者 B．货币供给外生论者 C．货币供给中性论者 D．货币非中性论者 E、货币供给由公众决定论者 3．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是 〔 〕。

A．基础货币 B．法定准备率 C．现金比率 D．超额准备率 E．汇率

4．影响现金比率的因素有（ ）

A．银行的服务水平 B．利率水平 C．信用卡的使用情况 D．收入水平 E．支票的使用情况

5．在下列哪些情况下，商业银行通常会提高超额准备金率（ ） A．经济进入衰退期 B．中央银行提高再贴现利率

C．市场利率水平下降 D．中央银行降低存款准备金利率 E．中央银行提高准备金利率

6．一家美国投资公司需1万英镑进行投资，预期一个月后收回，为避免一个月后英镑汇率下跌的风险，可以（ ）。

A．买进1万英镑现汇 B．卖出1万英镑现汇，同时买进1万英镑的一个月期汇

C．买进1万英镑现汇，同时卖出1万英镑的一个月期汇 D．卖出1万英镑期汇

E．买进1万英镑现汇，同时买进1万英镑的一个月期汇 7．在下列金融机构当中，属于专业银行的有（ ）。

A．开发银行 B．投资银行 C．储蓄银行 D．信托基金 E．进出口银行

8．商业银行的附属业务包括（）。 A．票据承兑业务 B．汇兑业务 C．信用证业务 D．代理业务 E．信托业务

9．多数商业银行采用单一银行制的国家有（ ）。

A．美国 B．德国 C．瑞士 D．新加坡 E．意大利

10．在假设其他情况不变的前提下，（ ）会使一国的基础货币增加。 A．中央银行增加黄金储备 B．商业银行向中央银行归还借款 C．中央银行向财政部透支

D．中央银行在二级市场上买入国债

E．中央银行以外汇储备偿还到期的外债 11．在20世纪60年代以后出现于美国货币市场的创新金融工具是（ ）。 A．银行承兑汇票 B．可转让大额定期存单 C．回购协议 D．票据贴现 E．旅行支票 12．货币市场的构成有（ ）。

A．同业拆借市场 B．证券市场 C．黄金市场 D．回购协议市场 E．银行承兑汇票市场 13．货币政策的外部时滞包括（ ）。 A．行政时滞 B．认识时滞 C．决策时滞 D．作用时滞 E．中期时滞

14．下列项目中，属于中央银行负债业务的有（ ）。 A．通货 B．黄金和外汇 C．商业银行存款 D．政府存款 E．政府债券 15．假设其他因素不变，下列事件中哪些会使货币M1的流通速度下降？（ ） A．银行开始对所有活期存款支付与国库券一样的利息 B．购买政府债券的手续费提高 C．市场利率水平下降

D．所有的雇主开始对工人实行每年分6次支付工资的制度。

E．由于自动提款机的增多使直接从储蓄帐户中获得现金更为方便 1６．假设其他因素不变，下列哪些事件会使现金比率上升？（ ） A．未来20年里财富持续增长 B．银行提高各类存款利率

C．香烟买卖被视为违法 D．银行开始对个人办理支票业务 E．通货膨胀不断加剧 17．在弗里德曼的货币需求函数中，与实际货币需求正相关的因素有（ ）。 A．恒久性收入 B．预期的货币名义报酬率

C．债券的预期名义收益率 D．股票的预期名义收益率 E．预期的物价变动率

18．治理通货膨胀的需求管理政策包括（ ）。

A．工资管制 B．利润管制 C．控制消费支出 D．控制投资支出 E．控制政府支出

19．中央银行的紧缩性货币政策措施诸如（ ）。

A．提高法定存款准备率 B．提高再贴现率 C．降低再贴现率 D．在公开市场上买入国债 E．在公开市场上卖出国债

20．在其他因素不变的条件下，下列那些情况将引起真实利率降低（ ） A．OPEC操纵石油价格上升 B．中央银行提高再贴现率 C．经济进入持续衰退阶段 D．社会的储蓄倾向普遍提高 E．在失业率较低时政府仍然扩大支出

四、计算题（每题5分，共10分）

1．假设在银行系统有20亿元的活期存款，法定准备金比率为10％，银行体系没有超额准备金。

（1）如果中央银行将准备金比率下调至5％，最终货币供应量有何变化? （2）如果中央银行将准备金比率上调至15％，最终货币供应量有何变化? 2．市政债券的利息收入是免税的，如果预期通货膨胀率为4％，相应的边际收入税率为20％，比较收益率10％的公司债券与收益率同样为10％的市政债券间的真实税后利率。如果公司债券收益率实际为10％，那么为了与此税后真实利率相同，市政债券的名义收益率应是多少?

五、简答题（每题5分，共计30分）

1．如果一家银行因存款大量外流而无法满足法定存款准备率的要求，这家银行可能采取什么行动来防止银行倒闭？

2．非系统性金融风险是指哪些风险？

3．金融抑制对发展中国家有那些不利影响？

4．“因为公司企业实际上并没有在二级市场上筹措任何资金，所以，二级市场对经济的重要性不如一级市场”。试评述这一说法。

5．近年来个别国家取消了法定存款准备率。“如果法定存款准备率为零，则存款多倍扩张将趋于无穷。”这种说法是否符合实际？

6．金融管制放松的主要内容。

六、案例分析（15分）

2004年10月底发生的中航油事件被外界广泛称为中国的“巴林事件”，其总裁陈久霖也被称为中国的“尼克·里森”，试根据期权交易的相关知识对这一事件进行分析。

案情：2003年经国家有关部门批准，中航油新加坡公司在取得总公司授权后，开始做油品套期保值业务。在此期间，其总裁陈久霖，没有经过总公司的批准却擅自扩大业务范围，从事期权交易，由于操作失误，中航油公司出现5.5亿美元的巨额亏损。而在这一数额巨大的亏损中，原油期货只占小部分，最大的亏损来自航空煤油期权交易。

从中航油内部了解到的消息显示，在7月份左右，也就是国际原油价格在每桶40美元、航煤接近每吨350美元的时候，中航油或者说陈久霖做出了错误的判断：石油价格不会继续升高，而要开始下跌，据此，中航油公司卖出了大量的看涨期权。但是这种投资显然遭受了市场的严厉狙击。国际原油价格由每桶40美元迅速蹿升到10月26日的最高每桶56美元附近。

在原油价格到达50美元以上后，中航油的判断再次出现严重错误，入市建立多头仓位。然而市场的打击再次降临，油价从每桶56美元大幅下跌，至12月6日每桶仅有42美元。

三大失误；巨亏5.5亿美元

失误1：今年7月份左右，也就是国际原油价格在每桶40美元时，陈久霖作出错误判断，认为原油价格不会继续升高，而要开始下跌。

失误2：在原油价格到达50美元以上后，陈久霖的判断再次出错，入市建立多头仓位，但油价从每桶56美元开始大幅下跌，至12月6日跌至每桶42美元。

失误3：没有正确制定航煤限价保顶期权的权力金，使得投资者购买了大量的这类期权。到今年10月中下旬，受原油价格的影响，新加坡航煤价格已经达到450美元左右。行权价格低于市场价格，投资者要求行权，中航油产生巨额亏损。

参考答案

一、名词解释

1．“格雷欣法则”,即“劣币驱逐良币”规律，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。

2．基础货币是中央银行通过其资产业务渠道向商业银行供给的，是商业银行进行存款创造的源泉，由流通中的现金与银行存款准备金所构成。

3．回购交易是指买卖双方在城郊的同时约定于未来某一时间以一定价格双方再行反向成交，即债券持有人（融资方）与资金持有人（融券方）在签订的合约中规定，融资方在卖出债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并按商定的利率支付利息。

4．抑制型通货膨胀又叫隐蔽型通货膨胀，是指在物价受到抑制条件下，货币量过多，但不能直接、完全地通过物价反映出来，从而导致货币流通速度减慢，被强制减慢下来的货币流通速度使物价长期、迂回曲折缓慢上升的通货膨胀。

5．道义劝告：是指中央银行利用其特殊的声望和地位，对商业银行和其他金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守和贯彻中央银行政策。

二、填空题

赊销商品、消费信贷、背书、11.11%、—1.11%、8%、转账结算、交通银行、150、需求拉上

三、混合选择题

1-5 B、B、D、ABCDE、ABCE 6-10 C、ACE、ABCDE、A、ACD 11-15 BCE、ADE、C、ACD、ABCD 15-20 CE、AB、CDE、ABE、ADE

四、计算题

1．法定存款准备金率=法定存款准备金/活期存款

（1）如果中央银行将准备金比率下调至5％，则银行体系的活期存款为2/5%=40（亿元）

最终货币供应量的增加：40—20=20（亿元）

（2）如果中央银行将准备金比率上调至15％，则银行体系的活期存款为2/15%=13.33(亿元)

最终货币供应量减少：13.33—20= —6.66（亿元）

2．（1）公司债券真实税后利率= i(1—t)—Pe=10%×80%—4%=4% 市政债券真实利率=i-p=10%-4%=6%

（2）由题意，当公司债券收益率=10%时，公司债券真实税后利率=4% 若使市政债券真实利率=公司债券真实税后利率=4%，则 市政债券名义利率=真实利率+通货膨胀率=4%+4%=8%

五、简答题

1．（1）当一家银行因存款大量外流而无法满足法定存款准备率的要求时，这家银行可以通过多条渠道融资获得准备金来防止银行倒闭。（2）向央行请求再贷款与再贴现；从同业拆入资金；抛售所持有的证券；发行可转让定期存单位；在金融市场上进行正回购交易等。

2．非系统性金融风险包括：

信用风险。指债务人不履行约定的偿还债务的承诺而造成的风险。 流动性风险。指金融机构因支付能力不足而引发的风险。 利率风险。指市场利率变动带来的风险。 外汇风险。指外汇汇率变动带来的风险。

资本风险。指银行资本过小而不能地不亏损以保证金融机构正常经营的风险。

3．金融抑制对发展中国家产生的不利影响如下： 负收入效应。即抑制了国民收入的增长。

负储蓄效应。即抑制了国内储蓄的形成，使得经济发展所需要的资金短缺。 负投资效应。即抑制了投资的增长且降低了投资的效率。

负就业效应。即抑制了就业的增加，失业人数增多，社会成员间的贫富分化加剧。

4．这一说法不正确。二级市场具有重要作用。（1）二级市场增强了金融工具的流动性，进而促进了发行企业在一级市场上的销售。（2）二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格，二级市场上证券价格越高，发行企业在一级市场上销售的证券价格越高，从而能够筹集的资本量越大。因此，二级市场与一级市场同样重要。

5．（1）制约商业银行存款创造的因素主要有三个：一是法定存款准备金率，二是超额准备率，三是现金比率。（2）中央银行取消了法定存款准备金规定后，商业银行仍然要保留一定的准备金用于支付与清算，公众总是要以现金形式提取一部分存款。（3）所以，即使法定存款准备金率为零，商业银行的存款创造也不能趋于无穷。

6．（1）取消对利率的限制。（2）允许金融机构业务交叉。（3）放松对各类金融市场的管制。（4）放松外汇管制。

六、案例分析

期权交易双方的收益与成本是不对称的：

看涨期权的买方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。

看涨期权的卖方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格低于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。

看跌期权的买方：在市场价格低于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。

看跌期权的卖方：在市场价格低于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格高于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。

对于中航油而言，其最大的失误在于：即使预期原油期货的价格将下跌，也应该选择买入看跌期权，而不是选择卖出看涨期权。

当然，中航油也存在内部控制不严、违规操作、不执行止损点规定等问题，而且是危机的根源，但其导火索则是在中航油选择卖出看涨期权的时候原油期货价格则持续下跌。

负就业效应。即抑制了就业的增加，失业人数增多，社会成员间的贫富分化加剧。

4．这一说法不正确。二级市场具有重要作用。（1）二级市场增强了金融工具的流动性，进而促进了发行企业在一级市场上的销售。（2）二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格，二级市场上证券价格越高，发行企业在一级市场上销售的证券价格越高，从而能够筹集的资本量越大。因此，二级市场与一级市场同样重要。

5．（1）制约商业银行存款创造的因素主要有三个：一是法定存款准备金率，二是超额准备率，三是现金比率。（2）中央银行取消了法定存款准备金规定后，商业银行仍然要保留一定的准备金用于支付与清算，公众总是要以现金形式提取一部分存款。（3）所以，即使法定存款准备金率为零，商业银行的存款创造也不能趋于无穷。

6．（1）取消对利率的限制。（2）允许金融机构业务交叉。（3）放松对各类金融市场的管制。（4）放松外汇管制。

六、案例分析

期权交易双方的收益与成本是不对称的：

看涨期权的买方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。

看涨期权的卖方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格低于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。

看跌期权的买方：在市场价格低于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。

看跌期权的卖方：在市场价格低于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格高于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。

对于中航油而言，其最大的失误在于：即使预期原油期货的价格将下跌，也应该选择买入看跌期权，而不是选择卖出看涨期权。

当然，中航油也存在内部控制不严、违规操作、不执行止损点规定等问题，而且是危机的根源，但其导火索则是在中航油选择卖出看涨期权的时候原油期货价格则持续下跌。

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