利率变动对证券市场的影响
更新时间:2024-03-16 09:00:01 阅读量: 综合文库 文档下载
浅析利率变动对证券市场的影响
班级: 12级会计学十二班 姓名: 秦明月 学号: 1204421224
浅析利率变动对证券市场的影响
摘要
随着我国经济的不断发展,利率杠杆对宏观经济的调节作用越来越重要。股市被喻为是反映宏观经济状况的“晴雨表”,即证券市场是宏观经济的先行指标,反映了宏观经济走势、经济周期变化,而宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势。宏观经济政策对证券市场有着一定的影响,而在经济因素中,利率对于证券市场的影响又最为直接和迅速。利率的高低将直接影响人们的经济生活,进而影响国民经济的整体运行。由于利率包含了丰富的政策信号和经济信号,它作为经济调控的重要杠杆,反映了国家经济和金融政策走势。因此,作为经济杠杆的利率是影响证券市场波动的重要因素之一。本文将分析利率变动对证券市场的影响。
关键词:宏观经济;利率;经济周期;证券市场
1绪论
1.1利率的概念
利率表示一定时期内利息量与本金的比率,通常用百分比表示,按年计算则称为年利率。利率,作为资金的价格,对借款人而言是使用资金的成本,而对出借人而言是暂时让渡资金的收益。其间的利益关系影响着市场主体的经济行为。利率变化是市场供求变换的信号,是金融市场的“晴雨表”。利率的高低将直接影响人们的经济生活,进而影响国民经济的整体运行。由于利率包含了丰富的政策信号和经济信号,它作为经济调控的重要杠杆,反映了国家经济和金融政策走势,通过其杠杆作用以多种途径对资源进行优化配置,从而建立了资金流动引导机制,为经济增长和社会经济发展筹集更多资金。在宏观和微观经济发挥着举足轻重的作用。
1.2现状分析
从近几年看,美国利率对股指的影响已有所改变,它们之间的负相关不再那么明显,究其原因是利率已从多方面对股市进行影响。首先,利率作为资金的价格、资金的成本,仍然对资金的流动起着重要的直接作用,利率降低意味着股市资金的机会成本降低、上市公司的财务费用下降,这样将推动股市价格上涨;其次,利率作为经济的内生变量已超出了利率本身的含义,投资者往往透过利率的变动来预测经济的走势,利率下调常被理解为经济的疲软,造成利率与股指的同向变动,如美联储2001年3月20日的降息就被认为是由于制造业的疲软和全球经济的不景气,从而导致股市的大跌。再次,市场对利率
调整的预期也起至关重要的作用,如美联储2001年1月3日的降息由于出人意料而导致股市大幅上涨,5月15日的减息在人们的意料之中故股市反映平淡,股市不满8月21日的降息幅度而导致下跌。所以同是降息,由于市场的预期不同,导致股指作出不同的反映。最后,利率对股指的影响作用在美国有下降的趋势,这有可能是连续降息导致边际效用递减的结果,也可能是由于利率市场化的不断深入,上述各种因素综合作用的结果。从美国股市看,在利率市场化的过程中,股指对利率的敏感度有可能随时间走出倒V型。
1.3原因分析
利率调整会不可避免地对投资者的心理造成一定的冲击,进一步提升他们对加大宏观调控的预期,并有可能使其对后市的预期发生变化,从而影响投资者的持股信心。如果这种预期被市场过度反应,必然会对股票市场造成较大的冲击。利率与股市之间有着明显的\杠杆效应\,将直接减少股市的资金量。总体来说,利率上升,股市将下跌;利率下调,股市将上涨。同时,利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求,从而最终影响到上市公司的业绩水平。
银行的加息,这直接从股市抽离资金。因为在股市里有一部份投资者是不愿意成担风险的,他能宁愿放银行也不愿意放在股市里面,那么银行加息肯定对国债有很大的影响,银行加息国债一定会大幅下跌,而且对一些业绩好的股票也有一定的冲击,因为不愿意成担风险的资金投资是很保守的,他们只会投资国债,和业绩好的股票上。而
且这段时间整个股市都是围绕着绩优股来抄作,使这部份的资金有更多的利润,他们随时都可以套现,还有银行加息也一定会连累整个地产股的走势,银行加息地产股一定会下跌的,这是一定的事实,银行加息代款的利息一定会提高,对用分期买房的人负担会增加,成本会增加,这样一来会影响他们买房的欲望,从而影响房地产的销售和地产股的业绩,这会影响大盘的走势。而利率的下调,一般情况下则会出现相反的结果。
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