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煤炭行业信息

煤炭行业形式分析

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【08年煤炭市场回顾与09年预测】................................................................................ 1 【对2009年煤炭经济及市场运行的预测】 ...................................................................... 8 【2009年第二季度煤炭市场走势预测】 .......................................................................... 9 【淡季多重因素致煤价压力增大】 ................................................................................. 10 【国内外煤炭价格倒挂 促使中国发电企业海外采购】 ................................................... 11 【2009年煤炭价格走势预测】 ...................................................................................... 12 【煤矿逐步复产－－煤炭价格短期下降压力加大】......................................................... 12 【国内煤炭进出口贸易逆差短期内将延续】 ................................................................... 13 【煤炭消费即将进入传统淡季 煤价面临下行压力】 ....................................................... 14 煤化工和煤焦化产业分析 ............................................................................................... 14 【2008中国煤化工产业回顾】 ...................................................................................... 14 【2009中国煤化工产业展望】 ...................................................................................... 16 【煤化工：经济震荡欲转型发展布新局】....................................................................... 18 【煤化工：以调控为核心规范发展】.............................................................................. 20 【煤化工后续应用技术亟待重大突破】 .......................................................................... 21 【发展煤化工要入“循环”之道】 ................................................................................. 24 【焦化行业：受炼焦煤和钢铁行业影响】....................................................................... 24 “走出去”思考及建议？ ............................................................................................... 26 【中国能源企业加快走出去的背后】.............................................................................. 26 【中国企业可借金融海啸机遇走出去】 .......................................................................... 28 【支持企业\走出去\财政部将力推中国信保体制改革】 ................................................. 29 发挥煤炭产业链协同效应的思考及建议 .......................................................................... 30 【煤电一体化狂潮四起】 ............................................................................................... 30 【煤炭产业链博弈与合作】............................................................................................ 34 【金融危机重创产业链 煤炭坚挺成泡影】 ..................................................................... 35

煤炭行业形式分析

【08年煤炭市场回顾与09年预测】

2008年，金融危机的危害正从虚拟经济向实体经济蔓延，从下游行业向上游行业传导，世界经济增速已明显放缓，发达经济体基本陷入全面衰退，未来世界经济增长可能将进入3%左右的调整期。在此环境下，09年国际经济环境更趋严峻，金融危机对实体经济的伤害很难在短期内得到恢复，全球钢材需求仍然维持在一个较低水平，全球将出现阶段性的产能过剩，这就决定今年上半年钢材市场难以出现较大幅度的反弹，底部震荡运行可能性最大。中国受次贷危机、重特大自然灾害等多方面考验，经济下滑趋势明显。钢铁各下游家电、汽车、房地产、机械和船舶等行业普遍出现了调整，尤其是出口依赖较高的行业(IMF：2008年世界贸易量增速将由2007年的8.7%放缓至7.4%)。处于煤—焦—钢—钢材产业链最上游的炼焦煤行业已经步入了寒冬。因此中国煤炭经济与2008年相比总的情况是：煤炭市场供求将进一步趋于宽松，煤炭市场价格将在煤炭生产逐步恢复后回归总体回落态势。 一、2008年煤炭市场回顾

在宏观经济、钢材市场、煤焦市场、自然不可抗力因素和钢材下游需求等因素的综合作用下，既有煤炭供应异常紧张的年之起始，也有煤炭价格大幅度上涨的年之中间，更有煤价飞降的年末岁尾。以下是导致市场如此巨变的主要因素：

(一) 宏观经济

2008年上半年，在新兴市场和发展中经济体增长速度提高、经济全球化水平提升带来的效率、收益提高和金融创新对实体经济的推动和全球房地产业兴旺对经济的拉动以及财富效应带来的过度消费增长等因素的拉动下，世界经济保持了高速增长。但在美国次贷危机引发的金融危机影响下，世界经济步入下行通道，并且金融危机正在演变成全球性的经济危机，金融危机的危害正从虚拟经济向实体经济蔓延，从下游行业向上游行业传导，世界经济增速已明显放缓。受金融危机冲击，世界经济已经开始快速下滑，欧元区15国和欧盟27国经济

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进入衰退，第三季度和第四季度GDP将分别出现0.1%的负增长，这可能预示着发达经济体将陷入全面衰退。中国受次贷危机、国内重特大自然灾害等多方面严峻影响，经济下滑趋势明显。

(二)钢材市场

08年全球钢材市场可谓是经历了悲喜两重天(图一、图二)。

2008年上半年，受铁矿石、焦炭、石油等原料价格的大幅上涨影响，以及国内、国外需求的强劲拉动，钢材价格在轻松中飙升，国际、国内钢材价格连续上涨，不断刷新历史记录，6月份钢材综合价格指数最高时与年初相比涨幅近30%，达到08年峰值(图一)。钢材产量也于6月份达到5387.27万吨，达到08年的峰值在旺盛的国内、外需求拉动下，建筑钢材和冷热板卷市场库存相对于最高库存有了大幅下跌(图二)。

7月份以后，国内钢材市场价格开始快速下跌(图一)，在钢厂持续减产后市场库存也出现了一定幅度的上升(图二)。导致市场价格快速下跌的主要因素有：⑴钢市进入传统消费淡季，各地需求放缓、库存上升明显，使市场需求乏力初现端倪，拉开了价格下跌的大幕；⑵次贷危机引发的金融风暴席卷全球经济实体，市场需求快速回落；⑶价格相对滞后的生产原料铁物料、焦炭、煤炭市场价格快速回落使钢材市场价格失去成本支撑；⑷下游用户资金严重短缺导致需求进一步萎缩；⑸钢材出口量在各国需求大幅减少影响下大幅缩水。 进入11月以后，国内钢材市场逐步进入震荡调整阶段，钢材市场价格进行了理性回归。导致国内市场价格震荡调整的主要因素有：⑴各钢铁企业在钢材价格快速下跌后出现了大幅亏损；⑵钢材市场在钢厂减产后库存回落，年底库存低于年初库存；⑶春节备料、原料产量

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减少预期影响下企稳并小幅上扬，导致钢材生产成本再次上升；⑷人们对国家4万亿投资拉动作用产生的良好心理预期。 (三)煤焦市场

1、价格变化

炼焦煤：2008年度国内炼焦煤市场均价出现大坡度涨跌局面(图三)，从年初车板价不足1000元/吨到八、九月份涨到了近2000元/吨，上涨幅度高达90%以上。并且在前面8个月，精煤的紧张程度是史无前例的，下游争先抢购，依旧吨煤难求。但是火爆局面在奥运会之后出现了很大的逆转，钢材市场的持续低迷阴霾对精煤市场产生了很大负面作用，9月份之后精煤的销售与之前比就是冰火两重天，成交开始明显放缓。煤炭企业在支撑了一段时间之后，高位的精煤价格开始不断下调，持续不止，并且价格的下跌并没有刺激需求的增加。在经济放缓后钢材需求下滑影响下，出口较07年大幅回落，而进口却保持了持续增长态势，炼焦煤净进口量继续增加，在净进口量持续增加、钢厂大幅减产，焦碳需求大幅减少，同时钢厂和焦化企业为了消耗高价库存，大量减少了炼焦煤采购，需求的锐减以及煤炭产量的持续上升导致港口、煤矿库存快速上升，价格快速下跌。

动力煤：尽管动力煤价格相对炼焦煤价格波动幅度小很多(图三)，但2008年动力煤市

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场前期也十分紧张，电厂的电煤库存多次告急，动力煤资源异常抢手，加之市场价格节节攀高，电厂疾呼亏损。国家因此两次出台动力煤限价令调控市场，价格受到了控制，出现明显回落。由于金融危机的影响，国内电力需求回落，电厂电煤库存快速上升，动力煤需求从八、九月份开始慢慢缓和，港口的动力煤价格下调，库存上升节节升高，屡创历史高位，难以疏通。

2、产量变化(图四)

2008年除了由于春节放假影响导致2、3月份全国原煤产量有所减少外一直处于上升趋势，全年原煤产量达到了26.91亿吨，原煤产量在12月份达到了最高的约2.38亿吨，是年初产量134%，是2月产量的172%。

3、市场库存(图五)

进入8、9月之后，由于钢材市场进入需求淡季和市场处于极度危险的高位，市场采购的减少和国内原煤产量持续上升导致煤炭库存持续增加，并在11月达到了2008年的最高位，统计库存量较年初库存上升了62%。于2008年春节在公历1月低，加之北方企业的冬季储煤等影响，进入12月后，在需求的拉动下，库存有了小幅回落，但年底库存仍较年初库存上升了49.5%。

4、进、出口统计(图六)

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在国家保护性开采国内资源和保证国内需求政策措施导向影响下，2008年我国进口煤炭4040万吨，出口4543万吨，其中炼焦煤进口685.67万吨，出口345.65万吨(中国海关进、出口统计数据)，从以上数据看我国2008年首次成为煤炭净进口国。

(四)钢材下游行业

1、基础建设增速明显放缓：在全球金融危机逐步在国内体现之后，企业投资意愿大大降低，银行贷款更为谨慎。尽管08年10月份国务院出台一系列经济政策，力保国内经济增长，不过，由于全球经济仍然面临很大不确定性，国内企业投资意愿的恢复仍需要时间，银行惜贷依然明显，这抑制了财政投资乘数效应的实现。

2、建筑和房地产行业：08年全国房地产开发投资增幅小幅回落，全国房地产企业土地购置、土地开发和商品房销售面积同比下降。商品房空置面积同比增长超过13.1%。根据中国人民银行11月17日提供的全国城镇储户最新问卷调查显示，未来三个月打算买房的居民人数创调查以来的新低。加上目前银行对房地产的贷款普遍收紧，保障房比重偏低，拉动效应有限，未来房地产投资可能仍将趋弱。

3、机械行业：目前国内机械业总体已经走低，但其中部分子行业表现强劲，尤其是工程机械等大型机械行业。

4、汽车行业：最近一个时期，欧洲、北美等世界几大汽车市场，受全球金融风暴影响，产销量锐减，价格大幅下滑，并带动全球车市包括中国、巴西、俄罗斯等高速发展的新兴市场整体陷入低迷。据国家发展和改革委员会价格监测中心对全国36个大中城市监测数据显示，国内市场受外部大环境因素影响，产销增速明显回落，消费趋减，汽车出口受阻，内部竞争进一步加剧。在国际市场大环境不景气与国内市场竞争不断升级双重因素影响下，预计国内汽车价格将继续走低。

5、家电行业：08年下半年，冰箱、冷柜和空调产量连续出现负增长，对外依存度较高的中国家电行业，已经开始感受到美国金融危机的寒意。出口量增幅逐步下降，一季度出口量同比增长6.6%，二季度增长2.5%，三、四季度则是负增长。

6、造船行业：进入到08年8月份后，不但同比继续大幅下滑，环比也急剧回落，10月以来，全球船舶市场在前期持续疲弱的情况下继续下滑，10月份创下2006年以来最低单月签单量。国内造船业的影响基本与国际一致，完工量继续保持了较快增长，新接订单量及手持订单量的增速开始回落，甚至出现负增长。

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二、2009年市场预测

由于受世界金融危机的影响，今年中国煤炭经济和2008年相比较总的情况是：运行难度加大，煤炭市场供过于求的形势将继续恶化，市场竞争加剧，增长幅度下滑，经济效益下降。炼焦煤：09年炼焦煤价格走势是与需求息息相关的，需求则直接受钢材市场制约。由目前钢材市场和宏观政策来看，预计今年上半年钢铁行业不会有明显好转，从煤-焦-钢整个产业链来看，炼焦精煤的价格明显没有下降到位，炼焦煤的价格还处于一个下降的通道中；后半年，在钢材市场可能的回暖以及宏观政策对货币和需求的调制之下，精煤不排除有微微向上调整的可能性。动力煤：受经济环境和下游需求萧条的制约，动力煤市场将秉持弱势运行为主，价格趋势会较之08年平稳很多，不会有大起大落之势。虽然国家于近期出台了一些刺激内需保证经济增长的政策，但是这些政策对实体经济的推动短时间还难以奏效。如果期待煤炭市场的重新回暖至少也应该在今年下半年开始起步。 以下是影响09年煤炭市场主要因素分析： (一)宏观经济：

今年国际经济环境更趋严峻，国际货币基金会组织预测2008年全球经济增长3.7%(2007年为5.0%)，2009年减缓至2.2%，低于3%这一全球经济陷入衰退的分水岭。认为发达国家将全面萎缩，经济增长为-0.3%。我国经济也将面临着周期性调整和结构性调整双重压力。国际货币基金会组织报告预测新兴和发展中经济体2009年经济增长5.1% (2007年8.0%，2008年预计6.9%)，中国增长8.5%(2007年11.4%，数据来源：国家统计局)。

1、美国次贷危机引发的全球金融动荡发展到全球性金融危机，并严重冲击实体经济。从净出口对我国经济增长的贡献来看，2009年我国全年外贸顺差可能比2008年大幅度降低，净出口对我国经济增长的拉动作用可能归零甚至为负。

2、我国和全球此轮经济增长周期都已进入回调阶段。08年以来经济运行增速下降特征日趋明显，GDP增长幅度一季度10.6%，二季度10.1%，三季度9%。全球经济增长周期从去年开始也进入了下行阶段。

3、固定资产投资、汽车和机械制造对钢铁的消费影响很大。

4、我国钢铁工业产能过剩，结构性矛盾突出。目前我国的粗钢产能已经达到5.6亿吨/年的水平，由于国际需求的大幅减少，我国钢铁出口必然也会大幅度下降，国内钢材市场资源过剩会更加严重，在国内外市场需求均出现大幅下降的情况下，我国钢铁产量将大幅度减产。

(二)钢材市场

2008年钢材产量58177.3万吨(数据来源：国家统计局)，进口1538.71万吨，出口5918.31万吨(数据来源：中国海关)，由图二可以看出，2008年年底库存低于年初库存，则2008年国内钢材需求约54000万吨。考虑今年国内钢材需求难以迅速好转，预计全年钢材需求可能在50000万吨左右；国内钢材产量55500万吨，同比降幅在10%左右；钢材进口量1600万吨，与08年大体相当；由于国际市场市场需求的快速回落(根据历次经济危机的粗钢生产情况来大致判断08年金融危机对全球钢材需求下降2.8%-15%的影响预测，2009年全球钢材需求将下降5-8%)，钢材出口量可能低于5000万吨，同比下降15%左右；全国钢材供给5.2亿吨以上，供大于需2000多万吨，钢材市场价格承受的压力有增无减。在国际市场大环境不景气与国内市场竞争不断升级双重因素影响下，预计国内钢材价格将继续走低。 (三)煤焦市场

在金融危机影响下，国内煤炭需求将进一步减少，在我国保护性开采国内资源和完善市场经济体制政策导向引导下，尽管受到煤炭成本有所增加的支撑，市场大幅走低的可能性很

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小，但煤炭市场在供大于求的供求关系影响下将继续恶化，但不会出现08年大起大落的价格运行态势。以下是对影响市场的主要因素的分析：

利好因素：1、煤炭资源税将由原来的13%调至17%，增加煤炭财务成本30元/吨左右(按照700元/吨的价格预算)。另外，国家对煤炭资源的资源税制改革也呼之欲出，草案是由原来的从量计征改从价征收，税率为煤价的5%(可能达到平均30-40元/吨)，比以前2.5-3.6元/吨的从价额扩大10多倍。两项税收制度的改革将增加煤炭成本70元/吨左右。税费的提高，将对煤炭价格形成一定支撑。

2、2009年煤炭价格市场化程度将进一步提高，逐步消除实际存在的煤炭价格双轨制：中国虽然在煤炭购销方面实行了市场化改革，但是，实际上煤炭交易价格并没有真正完全实现市场化，仍然存在着比较明显的煤炭价格“双轨制”，既重点合同和非重点合同煤炭价格的较大差异。随着社会主义市场经济体制的进一步完善，2009年煤炭价格市场化程度将进一步提高，逐步消除仍然存在的煤炭价格“双轨制”。

3、国家将进一步加大煤矿生产安全监管力度和事故问责的吏治导向，影响大批地方乡镇炼焦煤企业关闭或不能复产。

4、煤炭行业将大力调整优化煤炭产业结构：抓住煤炭市场供过于求的有利时机，进一步推进煤炭资源整合、企业兼并重组，促进煤炭产业的优胜劣汰，减少和消除落后的煤炭生产能力，加快煤炭大基地、企业大集团的建设步伐。

利空因素：

1、由于世界金融危机影响，中国煤炭市场已经由供应紧张向宽松方向发展，大部分地区出现供过于求的形势，煤炭价格通过大幅度跳水下滑后，价格逐步趋于相对稳定。预计今年煤炭产量的增长幅度将低于08年，产量估计增长5—10%，总产量28.5亿吨左右，在完全市场运作的今天，在需求减少、供应增加的双重压力下，预计煤炭市场将继续趋向疲软。 2、2008年度国际炼焦煤长协价格300美元/吨，麦格里集团预测2009年国际长协炼焦煤价格110美元/吨，按照110美元/吨的炼焦煤现货价格，以目前的汇率和海运费计算，中国的进口成本在950元/吨(未考虑港口装卸费、通关费等)，比国内价格还略低。澳大利亚与韩国2009年电煤合同价格65美元/吨，可能拉动国内动力煤价格继续走低。

3、煤炭进出口政策调整可能性不大，煤炭出口将可能略低于08年水平，净进口量可能继续增加：由于国家最大限度利用国际市场、保护性开采国内资源政策导向下，我国煤炭进出口政策调整可能性不大。从目前价格水平我国煤炭出口已经是国际煤价的支撑看，我国煤炭失去国际竞争力，因此预计今年我国煤炭出口将可能略低于08年水平；煤炭进口量在国内市场价格进一步缩水以及国内市场供应增加双重影响下将保持去年水平或者略有增加。 4、2009年煤炭市场运行动荡弱化，平稳强化：今年中国煤炭市场运行将由连续几年的价格不断攀升，转入价格相对稳定运行的轨道，煤炭供应将逐步趋于供过于求，煤炭价格将以相对稳定下行为主旋律；尽管1月份炼焦煤市场总体表现为供需关系平衡趋紧，主要原因是受春节期间煤炭企业放假及山西省及部分省市煤炭限产导致的供给减少，以及钢厂和焦化厂高价原材料得到消化，钢焦产能得到部分恢复等因素的影响。但目前钢材市场在前期价格超跌后出现小幅反弹后总体表现仍为“市场平静无人气，交易平淡无热点，价格平衡无波澜”。 (四)钢材下游行业

2009年国内下游行业依然面临着国内外经济环境众多的不确定性，行业增长压力将持续加大，尤其上半年可能更为明显，下半年才有逐步回暖的可能。综合以上分析，我们认为在宏观经济持续疲软、煤炭供大于求的趋势将更加明显、国际煤炭长协价格大幅走低以及钢铁下游需求持续减少的影响下，煤炭市场将在成本支撑作用下保持总体平稳下行态势。炼焦

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精煤市场也将在产量增加、钢厂减产需求减少双重压力下，煤炭市场价格将在煤炭生产逐步恢复后回归总体回落态势。

2009/03/05

【对2009年煤炭经济及市场运行的预测】

对2009年煤炭经济及市场运行的预测煤炭热点煤炭热点市场观察市场观察国际煤市国际煤市煤炭安全煤炭安全煤炭企业煤炭企业煤炭生产煤炭生产煤炭运销煤炭运销煤炭库存煤炭库存煤炭价格煤炭价格国际煤炭国际煤炭指数数据指数数据相关行业相关行业焦化统计焦化统计图表数据图表数据大家谈煤市大家谈煤市专家观点专家观点煤市评论煤市评论煤市月度分析煤市月度分析信息产品信息产品会员注册会员注册协会动态协会动态管理动态管理动态运行动态运行动态旗下网站

根据国内外国民经济发展的情况，结合煤炭行业的发展特点，我对2009年中国煤炭经济及市场运行预测如下：

由于受世界金融危机的影响，2009年中国煤炭经济和2008年相比较总的情况是：中国煤炭经济的运行难度加大，煤炭市场供过于求的形势将有可能继续恶化，市场竞争加剧，增长幅度下滑，经济效益下降。

一、预计今年末及2009年煤炭市场将继续发生变化。 由于世界金融危机影响，中国煤炭市场由供应紧张向宽松方向发展，大部分地区出现供过于求的形势，煤炭价格通过大幅度跳水下滑后，价格逐步趋于相对稳定。预计今年全国煤炭产量将在27亿吨左右，比原来预测的估计要减产1亿吨左右；预计明年煤炭产量的增长幅度将低于今年，产量将低于两位数的增长幅度，估计增长5-10%，总产量28.5亿吨左右。 二、煤炭资源税征收办法有望进行改革。根据国务院、发改委、财政部的有关文件精神，按照完善市场经济体制的要求，煤炭资源有偿占用的市场化改革将进一步深化，由目前的按煤炭的开采数量收取资源费，改为按照煤炭资源的质量好坏、价格高低的不同征收煤炭资源税，暨由按量收取改为按价收取资源使用的费用。按煤炭资源开采数量收取煤炭资源税，煤炭资源好坏一个样，价格高低一个样，是不科学的，不公平、不合理的，是不符合市场经济规律的，改为按煤炭销售价格征收资源税，更能公平合理体现煤炭资源的价值，更公平合理一些，因此这一征收办法将会落实。当然，最终煤炭资源使用费应该按照市场经济规律，纳入市场进行竞争。随着煤炭资源税征收办法的改进，煤炭生产成本将因此较大幅度提高。 三、煤炭进出口政策将可能调整，煤炭出口将可能增加。今年1-8月份，中国煤炭供应持续紧张，为了保证国内煤炭供应，国家采取了提高煤炭出口税率的办法以抑制煤炭出口，根据财政部门通知，8月20日起，中国对炼焦煤出口暂定税率由5%提高至10%，对其他烟煤等征收出口暂定关税，暂定税率为10%，临时关税政策囊括了所有的煤炭品种。这样，出口税率调整后，再加上出口配额的限制，由于煤炭出口还不如在国内销售利润更高，致使煤炭出口量进一步减少。由于中国煤炭资源丰富，随着中国煤炭生产能力的提高，煤炭市场供应形势的缓解，并出现了较大区域的煤炭产品库存积压、市场供过于求的严峻形势，为了推动煤炭工业的发展，中国的煤炭进出口政策有可能要适当调整，降低煤炭出口税率，以此减少国内煤炭市场供过于求的压力，推动煤炭出口，煤炭出口量将可能会进一步增加。 从我个人来说，我希望中国一方面要增加煤炭进出口数量，更进一步纳入世界经济一体化的轨道，构筑更加科学合理的有进有出、南进北出的煤炭市场进出口格局；另一方面，由于中国煤炭资源丰富，中国应继续保持煤炭纯出口国的地位，不要在国际市场上和其它煤炭

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资源匮乏的国家争购煤炭资源，中国应一直保持煤炭纯出口国地位，而不应成为纯进口国。 四、2009年煤炭价格市场化程度将进一步提高，逐步消除实际上存在的煤炭价格双轨制。中国虽然在煤炭购销方面实行了市场化改革，但是，实际上煤炭交易价格并没有真正完全实现市场化，仍然存在着比较明显的煤炭价格“双轨制”，既重点合同和非重点合同煤炭价格的较大差异。随着社会主义市场经济体制的进一步完善，2009年煤炭价格市场化程度将进一步提高，重点合同和非重点合同的价格差距将会减小，重点合同的煤炭价格上涨幅度将达到10%左右，市场煤价格将可能继续小幅度下滑，逐步接近重点合同煤炭价格，调整的结果重点合同煤炭价格将和市场煤价格基本趋于一致，逐步消除仍然存在的煤炭价格 “双轨制”。

五、2009年煤炭市场运行动荡弱化，平稳强化。几年来，中国煤炭市场价格不断攀升，特别是今年煤炭市场上出现了历史上从来没有过的煤炭价格由快速上涨到急速下滑的急剧动荡的情况，煤炭市场运行很不稳定；明年中国煤炭市场运行将由连续几年的价格不断攀升，转入价格相对稳定运行的轨道，煤炭供应将逐步趋于供求平衡，并保持适度的市场竞争，煤炭价格将以相对稳定为主旋律。 六、国家将进一步加大煤矿生产安全监管力度。随着煤炭市场供过于求的局面日趋严重，针对当前煤矿生产领域非法违法现象仍然比较严重、由非法违法所导致的重特大事故多发问题，有关部门将依法严厉打击各种非法、违法和违规行为，加大违规矿井和违规企业的关停力度，逐步减少以致消除不安全生产能力，达到缓解煤炭供过于求的矛盾，推动煤炭行业的安全和谐发展。

七、煤炭行业将大力调整优化煤炭产业结构。抓住煤炭市场供过于求的有利时机，进一步推进煤炭资源整合、企业兼并重组，促进煤炭产业的优胜劣汰，减少和消除落后的煤炭生产能力，加快煤炭大基地、企业大集团的建设步伐。

另外，由于中国的市场经济体制不完善，很可能会出现一些难以预料的变数，这要在中国煤炭经济发展的实践中进行不断地探索和研究，才能及时的、科学的、准确的把握中国煤炭经济发展的动态，有针对性地采取相应的应对措施。

作者：李朝林 来源：中国煤炭市场网

国研网2008/12/31

【2009年第二季度煤炭市场走势预测】

煤炭需求仍将维持较低水平。受扩张性财政政策影响，第二季度，下游电力、钢材、水泥等主要工业品产量预计将有所恢复，煤炭需求也将有所回升。但是，考虑到全球金融危机尚未见底，进出口贸易仍将呈下滑态势，国内房地产行业调整迟迟未见实质性效果，居民消费短期内不可能实现大幅增长，国内经济难以迅速复苏，受此影响，煤炭需求整体仍将维持较低水平。

煤炭产量预计将有所恢复。目前煤炭产量较低主要有以下几方面原因：一是国有重点煤矿仍然处于限产状态，煤炭产能尚未完全释放，由于煤炭企业与五大电企的年度重点电煤合同尚未签订，限制煤炭产量可以对煤炭价格起到一定的支撑作用，有助于增加煤炭行业谈判砝码；二是随着去年4季度煤炭供求逐步宽松，煤炭资源整合步伐加快，部分小煤矿被关停整合；三是春节期间放假停产的部分小煤矿尚未大规模复产。

未来随着年度重点电煤合同尘埃落定，国有重点煤矿产能将陆续释放，两会结束之后小煤矿也将迎来复产高峰，因此，预计煤炭产量将有所恢复。

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国内煤价取决于煤炭产量恢复程度。在煤炭需求仍将维持较低水平，铁路运能保持相对宽松，社会煤炭库存逐步下降的情况下，未来国内煤价走势取决于煤炭产量的恢复程度。如果煤炭产量依旧维持目前水平，未来市场供求将逐步紧张，煤价势必再度上扬，如果煤炭产量恢复过高，未来市场供求将会再度宽松，煤价下滑在所难免。因此，未来国内煤价走势取决于煤炭产量恢复程度。

除煤炭产量之外，未来国际煤价走势也会对国内煤价产生一定影响。受全球金融危机导致能源需求下降影响，近期国际煤价再次大幅跳水，据环球煤炭平台数据显示，3月6日，南非RB index、澳大利亚NEWC index，丹麦 Des ARA index分别为56.19美元/吨、61.7美元/吨以及57.17美元/吨，与一周前相比，分别下降7.6%、5.5%以及11.4%，与两周前相比，分别下降17.2%、19.2%以及25.0%。国际煤价大幅跳水可能会增加煤炭进口，国内煤价势必面临一定下行压力。但是，相对于国际煤炭贸易量而言，国内煤炭需求巨大，进口所占比重较小，国内煤价最终还取决于国内市场供求情况。

2009/3/17

【淡季多重因素致煤价压力增大】

08年全国煤炭产销增速均低于07年，国有重点矿产量占比增加1.6%。09年1-2月国有重点矿成为产销主体力量。08年全国共生产原煤27.16亿吨，增长7.6%，增幅同比回落0.6个百分点；商品煤销量26.06亿吨，增长7.3%，增幅回落1.3个百分点。分类型看，国有重点矿产量同比增长12.6%，占比50.7%；乡镇小煤矿增长2.5%，占比36.6%，国有矿占比增加1.6个百分点，乡镇小煤矿下降1.4百分点。山西省1-2月煤炭产销情况表明，国有重点矿成为产销主体力量。前2月全省产量同比下降9.5%，销量下降10.6%。省内国有重点煤矿产煤5504.16万吨，同比下降2.1%，地方和乡镇小煤矿产量1542.5万吨，下降28.8%，销量则猛降60%。

各库存环节表明库存仍处于历史高位，环比有所下降。1月末，全社会煤炭库存1.71亿吨，同比增加26.2%，环比下降10.5%，减少2000万吨。港口存煤同比增加33.9%，环比下降5.3%。但随着冬季用煤高峰逐步结束，2月以来秦皇岛煤炭库存再次出现回升并一度徘徊在警戒线。煤矿1月底库存为4411.3万吨，同比增加35%，环比则下降18.4%。而直供电厂1月末库存3640万吨，同比增加111.1%，环比减少15.9%。钢厂冶金煤库存方面，1月末库存达到465.7万吨，同比大幅增加68.4%，环比减少4.4%。

煤炭价格1月份小幅反弹，但基本面难以为继，煤价重现回落。煤炭价格在1月份出现小幅增长，一方面这是由于前期煤价快速大幅下跌后的部分反弹，另一方面，也是由于煤矿主动限产在短期内减少了供给。但由于基本面缺乏持续支撑因素，煤炭价格自1月份反弹后，至今已下跌40元左右。截止到3月9号，秦皇岛港口5500大卡动力煤平仓价每吨为550－565元。坑口价格在本轮煤价回落过程中波幅小于中转地和消费地。

国际煤价同期跌幅高于国内，内外价差的存在和扩大，对电煤年度合同价谈判将是一个不利因素，也对二季度煤价形成向下压力。3月5日澳大利亚纽卡斯尔港FOB煤价跌破70美元至63.75美元/吨，当前澳大利亚进口至广州每吨煤炭低于国内约130－150元，已对广州煤炭进口形成影响。在经济低迷、供需脆弱平衡情况下，国际原油和外煤价格将会对国内煤价形成比价效应和冲击。

矿难和限产改变短期供求对比，难以根本扭转供需形势，终端需求的恢复才是可持续因素。矿难和限产短期改变供求对比，但在需求未能恢复、供给过剩的形势下，微观主体的煤

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炭企业博弈加剧将打破限产的合作与默契，只有终端需求的恢复才是真正的可持续因素。尽管月度经济指标显示比08年末普遍好转，但表现反复，尚不能确认经济已从低谷走出。对今后一段时间的需求，取决于在二季度末或下半年开始集中体现的政府经济刺激政策的效果。

2009/03/20

【国内外煤炭价格倒挂 促使中国发电企业海外采购】

根据海关本周发布的数据，中国2月煤炭进口达488万吨，比去年同期增长73%，环比增长63%，为22个月以来最高水平。专家分析，海外煤炭价格相对较低是吸引中国企业寻求大量进口的主要原因。

中国作为世界上最大的产煤国，国内企业却需要远赴海外求“洋煤”，这样的现象看起来的确有些不合情理，但一些市场人士分析认为，这样情形往往也蕴藏着改革定价方案，理顺煤电联营机制的良机。

中国是世界第一大产煤国和煤炭消费国，去年煤炭产量达到27.16亿吨，它又是世界上仅次于美国的第二大发电国。与此同时，煤电两大行业相互之间依存度高，中国60%的煤被用来发电，而80%的电力依靠煤炭。

市场人士分析，世界资源产品价格飙升、煤炭企业保价等因素是煤炭价格走高的主要原因；而受煤矿安全事故的影响，中国政府长期以来关闭安全事故多发的中小煤矿，淘汰落后生产能力，也在一定程度上推高了煤炭价格。

2008年底在福建省召开的一年一度的全国煤炭产运需衔接合同汇总会上，除地方电厂与煤矿签订合同外，华能、大唐、国电、华电、中电投等五大发电集团一单未签，更多的企业选择“出走”从海外进口煤炭。

“如果电力企业的采购行为单纯为了应对短期的矛盾，那么无伤大雅；但是长期来看煤电企业的僵持并不是可持续的，不但会造成两个行业的两败俱伤，对国民经济总体发展也会产生负面影响，”国务院发展研究中心行业经济研究部部长冯飞说。

在火电煤价格一路高涨和经济不景气的大背景之下，2008年中国火电行业整体亏损达392亿元，同比下降164.87%，电网企业实现利润285亿元，同比下降57.19%。最近的海关数据也反映出了近期形势的走向：2月份，中国煤炭出口量144万吨，较前一月的降幅高达六成以上，同比则下降了52%，这意味着煤炭生产企业面临的考验逐渐显现。

采访中一些专家表示，如果中国电力企业从海外进口的低价煤中尝到甜头，形成海外采购的气候，那么问题将更加不易解决。同时，过高的进口依存度将不可避免地对中国能源安全产生威胁。

上世纪90年代初期，中国借鉴西方发达国家的经验为煤电企业的生产资料供给“牵线搭桥”，当时两者之间签订长期供煤协议。随着此后几年国家逐渐实行的“市场煤，计划电”双轨体制又导演了煤企和电企之间从“唇齿相依”到“相煎太急”的悲喜剧。

面对愈演愈烈的矛盾，中国政府曾经做出过多次的探索和尝试，如2005年国家发展改革委员会曾经制定了“煤电价格联动”政策：规定以6个月为一个煤电联动价格调整周期，一旦煤炭价格涨幅过大，电价将随之调整。但是这项措施并没有能使得深层矛盾得到根本解决。

在当前电煤合同迟迟未能签订、煤电矛盾常态化的背景下，社会各界再次呼吁应当尽快重新考量煤电企业矛盾的问题，理顺电企价格制度，利用世界金融危机的空档期做出及时有

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效的调整。

国家发改委能源研究所前所长周大地此前接受采访时表示，中国最需要改革的能源价格是电价，中国电力价格决策机制过于僵硬，过于集中。而对电煤价格，实行行政性的定价主导不是正常的状态。

冯飞建议，不妨着重考虑继续引入“煤电一体化”或者“煤电联营”的框架，在市场化方向的指导下重启煤电企业间的长期协议机制，这样一来，煤电双方利益共担，有望解决深层的矛盾。

2009/03/20

【2009年煤炭价格走势预测】

中国用电结构中76%为工业用电，经济下滑已经传导到动力煤上，动力煤目前已经开始小幅下滑。如果政策方面未有刺激内需以及放松贷款方面的举措，结合宏观以及下游行业的趋势判断，预计需求回落的趋势仍将延续。

我们认为近期煤价或企稳可能支撑行业有超跌反弹的机会，但预计第四季度宏观数据继续走弱以及周边市场的冲击，香港煤炭股近期表现不会强于大势，给予短期中性的投资评级，而从长线来看，板块的投资价值凸现。煤价进入下降通道，或维持在650-750元/吨从原油价格和秦皇岛大同优混港口平仓价的比价关系以及两者的拟合度来看，秦皇岛大同优混港口平仓价或会跌至600-650元/吨。我们认为中国的电煤价格应根据区域市场的供给决定，测算后认为 2008年煤炭供需整体偏紧，2009年开始过剩，预计2009年秦皇岛大同优混港口平仓价或将维持在650-750元/吨左右。经过测算，神华在煤价下跌周期，受到的影响最小。中煤在合理的假设下煤炭业务业绩会出现小幅增长。兖州煤业则全面受到煤价下降影响，业绩在2009年将会下挫。

2009年煤炭企业和市场电煤涨幅分化我们对2009年煤炭企业控制的电煤价格环节预测为：1)国家重点合同煤：涨幅最大，50-60元/吨； 2)合同煤：我们认为合理的涨幅在40元/吨左右；3)第三方销售和小煤矿或者说市场控制的环节：煤价进入下降通道，截至年底会企稳，2009年与 2008年相比，考虑到季节变化的因素，我们认为煤价可能下挫30-40%。

安全整顿减少有效供给，第四季煤价或将企稳2008年底开始的安全整顿对山西2008年和2009年产量的影响预计可达1950万吨和5900 万吨，总共影响到2400万吨产量和8500万吨左右。我们认为第四季度的电煤供给受到安全整顿影响，减少的幅度可能高于需求的减少，基于此，第四季度电煤价格虽然进入下降通道，随着用煤旺季到来，煤价或将企稳。

2009/03/17

【煤矿逐步复产－－煤炭价格短期下降压力加大】

“两会”结束后，随着煤炭供应量的增加，未来煤价下降的压力在逐渐加大。从各煤企和秦皇岛港了解到，业界对未来煤炭供大于需的担心在加重，而作为煤炭市场风向标的秦皇岛价格近日又下调至2月底时的水平。而中国神华2月份经营数据低于预期，再次加重了市场下调压力。

伴随工业企业陆续恢复生产用电量增加，就在前两周市场人士对煤炭产业还有些许乐观，预期短期内山西等煤炭主产地坑口煤价预期上涨。按当时信息显示，全国电厂存煤可耗天数下降至17.4天，较1月底减少7.9天，同时山西煤炭运量降20%，支撑了坑口煤价上

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涨预期。而受南方电煤用量增长的影响，秦皇岛港口煤炭运输船舶也越来越多。据统计，在港船舶日均超过100艘。

“但是，从目前钢材价格再创新低的情况来看，未来整个市场对煤炭的需求量又可能回落。”东方证券煤炭行业首席分析师王帅说。

在前期需求回暖之际上涨的秦皇岛港煤价，近日又下调至2月底时的水平。其中，3月9-16日，发热量6000大卡/千克的大同优混煤种回归至585-600元/吨，而3月3日其价格为610-630元/吨。 “一般情况下，‘两会’期间是煤炭供应量最紧张的时候，此时煤价应稳定或上涨，一般不会下跌，但今年的情形却是上下波动。”招商证券一位煤炭分析师向记者表示，这是由于对未来煤炭供大于需的担心在加重。

事实上，近日中国神华公布的2月份经营数据低于预期，再次加重了市场下调压力。 “中国神华2月份商品煤产量1500万吨，同比增加20万吨，增长1.4%，增速较1月份的21.4%大幅下滑20个百分点；环比1月份下降260万吨，降幅为15%。我们认为主要原因在于煤炭市场需求的疲软。”王帅认为。

“大煤矿限产、小煤矿停产，目前煤炭产业的产能还没有真正释放出来。”煤炭产业资深专家李朝林也直言，今年煤炭供应整体宽松。

根据中国煤炭运销协会秘书长杨显峰的分析，2008年煤炭产能较需求量上限过剩，而目前来看，今年电厂对煤炭的需求量将整体少于2008年，因此产能过剩问题不可避免。

随着“两会”结束后各地煤矿逐步恢复生产，需求不足的市场煤价无疑仍存在向下空间。

2009/03/10

【国内煤炭进出口贸易逆差短期内将延续】

国内2月煤炭进口量同比增长73%。业内人士指出，受电煤合同价迟迟未定和国内外煤炭价格倒挂影响，2月煤炭进口量大幅增加，出口减少。在上述问题未能解决的情况下，进出口贸易逆差短期内还将延续，并有可能进一步扩大。

据第一财经日报3月17日报道，中国2月煤炭进口量达488万吨，较1月的299万吨环比增长63%，同比增长也达到73%，创下22个月新高。令据海关最新统计数据显示，2月国内出口煤炭144万吨，同比减少41.6%；出口焦炭及半焦炭3万吨，同比减少93.9%。煤炭进口量是出口煤炭的3倍多，进出口贸易逆差进一步加大。

国内煤炭市场分析专家李朝林指出，国内煤炭资源主要集中分布在西北部地区，中国煤炭进出口呈现“南进北出”的格局。同时，09年国内煤炭订货会由于双方企业就电煤价格未达成一致而不欢而散，电力企业加大海外寻煤力度，也一定程度上增加了2月国内煤炭的进口量。此外，分析师认为，二月煤炭进口量猛增亦跟其基数较低有关，因08年春节假期在2月，且08年初遭遇50年未遇的雨雪灾害亦部分阻断了煤炭的运输和电力设施。 截至3月13日，GlobalCOAL显示澳大利亚纽卡斯尔指数62.1美元/吨，比上周(3月6日)上涨0.4美元/吨，国际煤炭价格继续寻底。同日，内地最具代表性的秦皇岛港大同优混煤(6,000大卡)价格为570-590元/吨，按照当日人民币兑美元中间价为7.0970元计算，澳大利亚纽卡斯尔指数约为440.7元/吨，国内外煤炭价格存在价格倒挂现象。

大唐集团总经理翟若愚在两会期间明确表示，即使加上海运费，海外煤价亦略低于国内。由于持续疲软的铁矿石和煤炭需求影响，波罗的海干散货运价指数BDI在08年5月触及纪录高位，随后挫跌逾90%，12月跌至660点低位，此后该指数逐步回升，上周五(3月13日)

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该指数收盘报2,122点。

天相投顾研究报告也指出，煤炭进口大幅增加现象在市场预期内。在08年12月煤炭订货会煤电双方不欢而散之后，电力企业加大海外寻煤力度，力图通过扩大海外进口量满足正常生产需求以及取得煤电博弈的主动权；另一方面，国内进口煤种以炼焦用煤为主，国内焦煤企业限产保价执行力度较强，国际焦煤价格相对较低，近期国内焦炭和焦煤价格出现倒挂，部分焦化企业寻求进口炼焦煤以降低成本。因此，在电煤合同价迟迟未定、国内外煤炭价格倒挂不能解决的情况下，进出口贸易逆差短期内还将延续，并有进一步扩大的可能，这将进一步拉低煤炭特别是焦煤的市场价格。

2009/03/17

【煤炭消费即将进入传统淡季 煤价面临下行压力】

经济的复苏带动能源需求恢复尚需时日，而且受即将开始的需求淡季影响，煤炭行业的运行环境仍较困难，煤价仍有进一步的下行压力。

今年1月，全国发电量和用电量数据仍延续了去年以来的下滑趋势。统计数据显示，2009年1月，全国规模以上电厂发电量为2476.37亿千瓦时，同比下降12.30%；全社会用电量同比下滑12.88%，其中广东、浙江等东部发达省份的用电量同比大幅下滑。而由于今年来水较好，全国水电发电量同比上升幅度较大，达到了27.90%，而火电发电量同比下滑超过了行业平均水平，达到了16.70%，也高于上个月的12.40%。

由于下游需求仍未回暖，煤炭价格在当前的位置出现震荡盘整的格局。2009年2月份，全国市场交易煤平均价格与上月相比只有小幅上扬，达到609.81元/吨，而1月份这一价格为604.97元/吨，与去年同期相比的增幅为12.56%，与1月份18.45%的同比增幅相比则有较大幅度的下降。

目前国际能源价格仍然没有回升迹象。国际油价在40美元附近已经波动了相当长的时间，而澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格更是持续回落。2月26日澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格已经回落到69.50美元/吨，创出2008年以来的新低。而作为国内煤炭市场风向标的秦皇岛港大同优混的平仓价3月2日为592.5元/吨，逼近去年的最低水平，山西优混的平仓价3月2日达到557.50元/吨，并仍有进一步回落的趋势。

随着全国大部分地区的逐渐转暖，以及水电出力的不断增加，从3月份开始，煤炭消费即将进入传统淡季，再加上政府增加的投资所产生的效果显现仍需时日，我国煤炭市场的价格仍面临下行压力。

2009/03/14

煤化工和煤焦化产业分析

【2008中国煤化工产业回顾】

2008年我国煤化工产业在主管部门的引导下稳步发展。虽然国际油价的大起大落给煤化工行业的发展造成了很多困扰，但是我国的煤化工行业仍然为保障中国能源安全和化工原料来源起着重要的作用。过去的一年里有哪些有影响力的企业进入了煤化工行业，国家相关产业政策经历了哪些发展？

国家产业政策规范煤化工行业发展

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2008年，已经发布的与煤化工相关的产业政策继续指导煤化工行业的发展。包括：2007年1月发布的《煤炭工业发展“十一五”规划》、2007年4月发布的《能源发展“十一五”规划》和《西部大开发“十一五”规划》。但是早就于2006年底发布了征求意见稿的《国家煤化工产业中长期发展规划》由于各方面意见不统一，直到2008年底仍未能出台。

在2008年，煤化工行业的主管单位进一步落实。6月，工业与信息化部正式挂牌成立，8月，国家能源局正式挂牌成立。根据工业与信息化部公开发布的文件，“炼油、煤制燃料和燃料乙醇的行业管理由国家能源局负责，其他石油化工和煤化工的行业管理由工业和信息化部负责。” 9月，国家发改委发布《关于加强煤制油项目管理有关问题的通知》，要求除神华鄂尔多斯项目和神华宁煤-沙索宁夏项目外，一律停止实施其他煤制油项目。10月，工业和信息化部发布文件，要求进一步推进电石、铁合金和焦化行业结构调整，淘汰落后产能。 需求疲软和价格下跌影响煤化工行业利润

由于从下半年开始的全球金融危机带来的原油价格大幅下跌和下游需求大幅度下降，市场上大部分基础化工原料价格下跌了一半左右，煤化工行业也不例外。以华东市场为例，统计数据显示，甲醇从最高点的4500元/吨下跌到了目前的1800元/吨，二甲醚从6700元/吨下跌到了3400元/吨，电石法PVC从8800元/吨下跌到了5000元/吨。

在此形势下，煤化工企业纷纷降低开工率以减少损失，甲醇行业开工率从60%下降到了40%。焦炭企业由于设备特性不能停止生产，据焦炭企业透露，9、10两个月的亏损几乎抵消了前8个月的所有利润。

原油价格的下跌还影响了煤制油和煤制烯烃的盈利前景。煤制油(CTL)和煤制烯烃(CTO)的可行性研究大都是以油价不低于40美元/桶为前提的，随着美国WTI油价一度跌近40美元/桶，我国华东地区HDPE价格也由16400元/吨下跌到7500元/吨左右，加深了人们对这些投资巨大的项目能否盈利的担忧。

虽然目前还没有煤制油和煤制烯烃实现商业化运行，但是我们认为这些项目前景光明并且很有必要。首先，它们是保障我国能源安全的战略技术储备，不能简单地用商业盈利为评判标准；其次，由于原油的不可再生性，随着需求的复苏，其价格必将回升。

煤化工吸引各行业投资者关注 在上半年油价持续高涨时期，煤化工行业吸引了很多行业投资者的兴趣和关注，即使在下半年经济环境下滑的时期，投资者们仍在研究发展煤化工项目的可行性。

9月，BP全球煤业务首席执行官访问新疆，考察煤炭资源开发情况及新疆自治区在煤化工等方面的有关政策；10月，壳牌中国集团主席也来到新疆考察，并表达了参与新疆能源开发建设的意愿。中石化也在新疆研究大型煤制油和煤化工项目的可行性。

统计数据显示，除了石油巨头，其他行业也在进行煤化工投资。5月，中国烟草总公司宣布在内蒙古鄂尔多斯开发煤化工项目；9月，房地产巨头世茂集团世源资源投资公司与新疆哈密签订协议，投资煤焦油深加工项目；10月，全球最大私营煤炭企业美国博地能源公司(PEABODYENERGY)与内蒙古签约开发煤基液体燃料项目；水电巨头长江三峡工程开发总公司陕西蒲城150万吨/年甲醇，100万吨/年二甲醚项目开工建设。 煤化工技术引进来与走出去

2008年，国外先进的煤化工技术继续被介绍给中国的煤化工行业，同时，我国自主知识产权技术也在走向成熟，并向国外转让。

11月，康菲石油公司专家向中国煤化工行业人士介绍了E-GAS气化技术及其在合成天然气项目中的应用。E-GAS气化技术已拥有超过20年的大规模工业装置经验，利用其独特

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的两段料浆气化设计带来高能量利用效率，同时采用干式除尘系统带来环保优势-装置无黑水、无飞灰产生，适应中国的“节能减排”政策。

10月，华东理工大学与美国Valero能源公司签订了水煤浆气化技术转让协议，这是我国大型化工成套技术的第一次向发达国家实施技术转让。 醇醚燃料标准继续推进 根据专家爱分析，煤直接液化、间接液化和甲醇制汽油所生产的油品可以直接套用我国成品油的现行标准，而同样作为替代燃料的醇醚燃料，则需要专门的一套标准体系加以支持，标准能否尽快正式出台并大力推广将关系到我国庞大甲醇产能是否过剩。

2008年我国醇醚燃料标准取得了新的进展。8月，《M85甲醇汽油》在上海通过了由石化标委组织的评审；10月，《车用燃料甲醇》在青岛通过了由石化标委组织的评审；《M15车用甲醇汽油》正在由上海大众进行8万公里路试。

二甲醚方面，2008年1月，建设部标准《城镇燃气用二甲醚标准》正式实行；7月，《城镇燃气用二甲醚液化石油气》完成征求意见稿初稿审定。

9月，全国醇醚燃料标准化技术委员会在太原成立。该醇醚标委会由国家标准委领导，全国醇醚燃料及醇醚清洁汽车专业委员会负责业务指导。这为醇醚燃料国家标准的陆续出台提供了保障。

总的来说，2008年我国煤化工行业在主管部门和市场环境的双重影响下，项目投资过热的趋势得到了缓解。虽然油价大起大落，但是有远见和实力的投资者对煤化工项目兴趣不减。醇醚燃料标准也在不断完善，为我国民用和车用燃料提供了新的思路。专家爱认为，随着自主知识产权煤化工技术不断取得进步和引进技术不断消化吸收，以及先进煤化工项目的不断投产，中国将成为世界煤化工行业的中心。

2009/03/10

【2009中国煤化工产业展望】

从2008年下半年开始的全球金融危机开始向实体经济蔓延。国际油价和化工产品价格急速下跌，导致工厂开工率降低。投资者对未来市场也产生了疑虑，导致一些新建项目延期或搁置。广受关注的《煤化工中长期发展规划》在业内期盼下呼之欲出。在扑朔迷离的市场前景面前，分析2009年煤化工产业形势。 1、煤化工机遇和挑战并存

由于石油、天然气和煤炭的不可再生性，国际能源和化工原料价格必将在本次经济危机过后回升。全球范围内煤炭资源都比石油资源丰富很多，专家认为，煤化工将成为石油化工的重要补充和替代领域，在2009年继续取得发展。专家认为，从项目建设的成本来看，2009年是建设煤化工项目的大好时机。相比于经济过热的项目建设高峰时期，当前的装置设备、人工和钢材、水泥等原料价格相对便宜，施工单位也能够集中精力做好工程质量。煤化工项目的建设周期一般为2-3年，根据经济规律，在投产时将很可能迎来能源化工行业的新一轮景气周期。

1.1煤制油项目将投产

作为我国能源安全战略技术储备项目的神华煤制油工程得到了各方的大力支持。2008年11月国务院召开“神华煤直接液化示范工程联动试车专题会议”，会议要求加强对试车工作的指导和支持。随后，受国务院委托，中石化专家组来到神华煤直接液化现场帮助解决预试车中的技术难题，协助完善试车技术方案。

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自从2008年装置建设完毕，神华已经成功进行了空分、制氢等关键系统的单试，专家认为，中石化拥有我国石油化工行业最丰富的试车经验，在中石化的协助下，2009年神华直接液化项目将成功运行。

此外，采用中科合成油公司F-T合成技术的潞安和伊泰16万吨/年间接液化煤制油项目也已经基本建设完成，正在进行试车工作。专家认为，2009年我国在建的煤制油项目将相继试车成功。但是否全负荷投入商业化运行要受国内成品油价格的影响。

1.2煤制烯烃项目相继建成

当前正在建设的煤制烯烃项目仅有神华包头、神华宁煤宁东和大唐多伦三个项目，其他宣称已经开工建设的煤制烯烃项目大多是在建设一期的60万吨/年煤制甲醇装置。其中，神华包头180万吨甲醇，30万吨聚乙烯，30万吨聚丙烯，采用大连化物所DMTO技术；神华宁煤167万吨甲醇，50万吨聚丙烯，采用鲁奇公司MTP技术；大唐167万吨甲醇，50万吨聚丙烯，也采用鲁奇公司MTP技术。据统计，神华包头煤制烯烃项目甲醇装置计划2009年11月完工，整个煤制烯烃装置计划于2010年8月投料试车；神华宁煤宁东项目预计于2010年建成；大唐多伦项目预计于2009年4月建成。

可以预计的是，和煤制油类似，作为新技术工业化的先行者，我国的煤制烯烃项目从建成到商业化运行也将经历一个不短的开车调试的过程。 1.3煤制甲醇面临进口甲醇的竞争

据统计，到2009年年底，中国甲醇总产能将达到大约3000万吨/年。煤制甲醇新增产能主要集中于西北地区，当地市场容量有限，销往东南地区成为必然选择。但是国产煤制甲醇向东南地区的销售面临着进口甲醇的激烈竞争。

在2008年第四季度，由于国际市场天然气价格急跌，算上海运费，中东甲醇运抵我国东南沿海口岸的成本价在1300元左右。加之受欧洲、北美和日本等国家和地区需求减弱，中东甲醇加强对中国市场的开发力度，以低价格抢占市场，导致华东华南市场甲醇价格持续大幅下挫。但我国西北地区由于煤炭价格跌幅有限，导致甲醇生产成本居高不下，而且运费也较高，在华东和华南地区不如进口甲醇有竞争力。故而出现了华东华南市场以进口甲醇为主，北方市场以国产甲醇为主的格局。

专家认为，在2009年，由于发电等领域的需求减弱，中国煤炭价格将继续下跌。煤炭价格每下跌100元/吨，相应地煤基甲醇成本将下跌200元/吨，当煤炭价格下跌到一定程度，国产甲醇将恢复对进口甲醇的竞争力。 1.4煤制天然气将成投资热点 在2009年，位于内蒙古赤峰市的大唐40亿方/年煤制合成天然气(SNG)项目将正式开工建设。其他规划中的大规模SNG项目还包括包括位于内蒙古鄂尔多斯的神华20亿方/年、华银电力15亿方/年和汇能16亿方/年项目以及位于辽宁阜新的大唐40亿方/年项目。 据专家观察，康菲石油公司E-GAS气化技术因其合成气中含有一定比例的甲烷(可调，取决于煤质性质和反应操作条件)而在煤制合成天然气项目中极具优势，与其它气流床气化技术相比，可以降低后续甲烷化反应器的负荷，减小合成气甲烷化反应进气体积。 康菲石油公司已对外宣布了两个正在开发的投资项目，都与合成天然气有关。一个项目是联合美国矿业公司博地能源公司(Peabody Energy)在美国肯塔基州开发煤制合成天然气(SNG)项目。另一个项目是在美国德克萨斯州其Sweeny炼油厂附近，利用炼油厂的石油焦为原料生产氢气和SNG，或氢气和IGCC发电。这两个项目目前都计划争取在2015年以前投产。

我国天然气需求旺盛，供应严重不足，SNG可以成为天然气的重要补充。和其他煤化

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工产品相比，SNG的运输和销售都有其市场特殊性，在解决好输送和分销两大问题之后，SNG有望成为新型煤化工领域的投资热点。 2多联产将成重要方向

煤化工项目园区化和多联产正在成为重要的发展方向。以大规模煤气化与IGCC多联产为龙头的煤化工园区可以为下游的醋酸、二甲醚、MTO等装置提供蒸汽、电力以及一氧化碳、氢气和甲醇等基本原料，上下游一体化优势明显。

IGCC多联产系统不仅具有IGCC发电效率高、污染物排放低、可使用高硫煤、节水等优势；也通过多联产液体燃料和化工品解决IGCC系统经济效益不佳的问题。国内企业在IGCC多联产领域走在了世界前列，兖矿在山东的IGCC联产甲醇装置属于世界首创，已实现长周期稳定运行，并于06、07年连续盈利。

上世纪90年代初，华谊上海焦化公司在吴泾建成的三联供工程是国家煤化工示范项目，目前，总投资327亿元的上海华谊集团安徽无为煤化工多联产基地正在建设之中。华谊集团已将无为作为煤基多联产精细化工循环经济示范基地，并作为未来50年发展主攻方向。华谊也有计划在上海化工区建设IGCC煤基多联产示范系统。此外，由专家组织的“2009中国IGCC多联产高峰论坛”将于2009年3月在上海浦东召开，会议将介绍国外先进的IGCC项目经验和中国IGCC多联产发展现状、探讨IGCC多联产的政策走向和技术装备，并参观上海华谊吴泾多联产示范基地。

3新疆将成煤化工投资热点

新疆煤炭预测储量2万亿吨左右，约占全国预测储量的40.5%。丰富的煤炭资源吸引了神华、兖矿、潞安、新汶、鲁能、国家开发投资公司、开滦煤业集团、徐矿集团、河南煤业化工集团等企业来开发煤炭和煤化工项目。

但是新疆距离消费市场相对较远，运输成本高昂。因此，大力发展煤炭的深加工利用，降低产品运输量和提高产品附加值，将成为战略选择。同时，相比于一些等严重缺水地区，新疆的水资源相对丰富，将为煤化工发展提供良好的先决条件。在当前经济形势下，新疆的煤化工投资优势进一步凸显，有望成为下一轮大规模集中投资的沃土。

总的来说，2009年我国煤化工行业将受到经济环境疲软和下游需求低迷的考验，企业的利润空间和开工率将取决于整体经济形势。专家认为，由于煤化工不仅提供液体燃料和电力等能源，也提供化工品等基本原材料，必将和经济环境同步回暖。从拉动内需的角度来看，国家政策也必将继续鼓励煤化工的发展。在这经济寒冬中，企业应该注重在战略研究方面的投入，把握下一轮景气周期来临的机会。

2009/03/16

【煤化工：经济震荡欲转型发展布新局】

不久前出台的石化产业调整振兴规划明确提出：“停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，坚决遏制煤化工盲目发展势头。”煤化工一直是山西省重点发展的支柱产业，在此背景下，对资源型产业依赖性较强的山西煤化工产业如何转型显得十分重要。 山西省化工行业管理办公室副主任王建华表示，山西省经济外向度较低，国际金融危机引发的世界经济震荡对山西煤化工直接影响较小，但对国内经济趋缓导致需求下降而产生的间接影响依然不可掉以轻心。山西省煤化工应利用目前我国煤化工产业点刹车的机会，从创新传统优势产业、巩固传统煤化工产业的优势和提高新兴煤化工产业比重两个方面，积极推进现代煤化工产业结构优化升级，实现规模发展、内涵发展、可持续发展、安全发展和多元

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化发展，培育新的经济增长点，形成产业结构梯度上进的格局。这是优化工业内部结构的突破口，也是解决山西省主导产业增长空间受限、实现转型发展的必由之路。 发展格局和谐优化

据介绍，结合山西能源优势和基础条件现状，山西煤化工发展将以科学发展观为指导，在继续完善“肥、醇、炔、苯、油”5条传统主线的同时，以现有煤化工产业为基础，以市场为导向，统筹规划，优化布局，以高能效、低耗水、零排放、增产不增污为目标规范煤化工产业。在综合考虑水利、环保、交通、煤炭等地方基础设施支撑条件，兼顾各地区发展，新型煤化工产业将依托晋东、晋中、晋北三大煤炭基地，以大型企业为主导，以园区建设为重点，建设形成各具特色的晋东、晋中、晋北三大煤化工产业基地，逐步形成布局优化、和谐有机的煤化工产业发展格局。

首先，建设晋东化肥及清洁能源特色煤化工基地。晋东煤田包括阳泉、长治、晋城等地，主要以无烟煤为主，重点规划发展尿素、甲醇、煤制合成油等项目。其次，建设晋中焦化和乙炔化工特色煤化工基地。晋中煤田包括吕梁、晋中、临汾、运城等地，以焦化和重点乙炔化工企业为基础，重点规划发展粗苯加工、煤焦油加工、焦炉气制甲醇等焦化下游特色项目和乙炔化工项目。最后，建设晋北甲醇及甲醇深加工特色煤化工基地。晋北煤田包括朔州、大同、忻州等地，以当地煤为主，重点发展甲醇、二甲醚和甲醇深加工特色煤化工项目。 产业选择两条主线

山西煤化工在产业选择上，将根据国家煤化工产业发展政策、主要煤化工产品的国内外市场形势和技术进展，选择焦化和煤气化为两条主线，向焦化副产品深加工、规模化碳一化工、清洁能源、甲醇制烯烃等产业链转型。

炼焦化产品产业发展重点放在焦化副产品加工产业链：焦炉煤气全部利用，大力向化工产品方向发展，焦油加工向大规模、深加工方向发展，粗苯精制向精细化工方向发展。煤气化是煤化工产业的重点发展方向之一。煤气化主要产品甲醇、合成氨是重要的基础化工原料，下游可发展碳一化工、清洁能源(二甲醚)、烯烃等多条产业链，产品市场空间大，发展前景好。

——碳一化工产业链碳一化工产品包括甲醇及以甲醇为原料的醋酸、甲醛及其衍生物等众多品种。碳一化工的技术和产品市场相对成熟，具有较好的发展前景。

——清洁能源产业链煤制清洁能源二甲醚是煤化工产业发展潜力较大的分支，应成为山西煤化工产业发展的重点之一。“十一五”期间，山西已启动了潞安集团煤间接液化制柴油和晋城煤业集团煤制甲醇进而转化制汽油示范项目。随着煤气化技术进步，煤制天然气产业化时机已经成熟，将在“十二五”期间迎来较大的发展机遇。

——甲醇制烯烃产业链甲醇制烯烃是煤化工发展潜力最大的领域。我国烯烃满足率仅为50%左右，“十一五”期间甲醇制烯烃示范工程成功后，山西省甲醇制烯烃将会有较大发展。 准入标准门槛提高

据了解，今后山西煤化工项目建设要按照先进技术水平和规模标准设定准入门槛，提升产业层次，增强产业竞争力。建议项目规模准入标准为：合成氨30万吨(年产能，下同)、聚氯乙烯30万吨、焦油加工30万吨(原则不布新点)、粗苯精制20万吨(加氢工艺)、甲醇(煤制)100万吨(单系列规模不低于50万吨)、甲醇(焦炉气制)20万吨、二甲醚100万吨(单系列规模不低于10万吨)、煤制柴油(F-T)300万吨、甲醇制汽油(MTG)100万吨、甲醇制烯烃60万吨、醋酸20万吨。在2010年前予以淘汰的项目：焦油加工(间歇蒸馏工艺单套连续装置低于15万吨)、粗苯精制(酸洗法精制工艺)、12500千伏安以下(2.5万吨)电石炉以及其他小

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炼油、小硫酸、小二硫化碳等。

据悉，山西省政府将把突破现有煤化工高端化和前瞻性技术、引导和扶持延伸产业链作为重点，带动整个煤化工产业升级。今年将实施四大转型工程，包括煤化工产业链延伸工程、煤气化装置升级工程、推进大型化肥企业技术改造工程、煤层气开发利用和煤基合成油攻坚工程。

2009/03/11

【煤化工：以调控为核心规范发展】

石化产业调整振兴规划中，除了化肥农药和炼油乙烯外，煤化工也是颇为引人关注的焦点。规划明确提出停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，坚决遏制煤化工盲目发展势头。在振兴规划中何以要加入限制性内容？传统煤化工行业将怎么提升水平？新型煤化工行业该如何发展？带着这些问题，记者采访了中国石油和化学工业协会副秘书长、中国电石工业协会秘书长孙伟善，中国炼焦工业协会秘书长杨文彪，石油和化学工业规划院副总工程师刘志光。

结构性矛盾成大痛 据介绍，振兴规划原先提交的草稿中并未提及限制煤化工盲目发展的内容，是在公布前的最后阶段添加进去的。虽然有些出人意料，却是在情理之中，而且也是非常必要的。 去年下半年石化产业陷入低迷，除全球金融危机影响之外，也与石化行业发展过于粗放有关，一些高消耗的初级化工产品连年高速发展，结构性矛盾突出。目前焦炭、电石等传统煤化工产品产能都有较大富余。我国焦炭产能占全世界的60%，2008年总产能超过3.81亿吨，产量在3亿吨左右；电石2008年产能在2200万吨左右，产量在1360万吨左右。去年下半年，焦炭、电石均陷入困境，价格暴跌，最高价与最低价相差2000元；开工负荷也降到最低，焦炭行业限产幅度高达到60%～70%，电石行业开工率最低时只有30%左右。 前些年由于国际原油价格高涨，众多公司涉足煤化工项目，产业呈无序发展状态，一些地方不顾资源、生态、环境等方面的承载能力，竞相建设煤化工项目。而在如今国际原油价格下跌的情况下，煤化工项目市场风险骤增。 调控也是振兴之策

振兴规划有保有压，调控和扶持同样都是振兴之策。既然煤化工的问题是由于需求不足和产能过剩两方面原因共同作用造成的，那么解决问题的方法就是要拉动需求和控制总量双管齐下。控制总量、淘汰落后产能，对于产能过剩的焦炭、电石停止审批单纯扩大产能项目，无疑可缓解产需矛盾，促进供需更快趋向平衡，至少能避免产需矛盾进一步加剧。而坚决遏制煤化工盲目发展势头，对抑制煤制油等过势发展，对于保持煤化工的健康有序发展也十分必要。

其实早在2006年7月，国家就开始有意识调控煤化工项目，开始点刹煤化工发展，但由于国际原油价格一直高涨，刹车效果不佳。2008年8月，国家发改委又下发了《加强煤制油项目管理有关问题的通知》，对煤制油过热坚决叫停。目前国际原油价格下跌，煤化工项目外部条件也发生了变化，这时振兴规划再一次明确提出要遏制煤化工盲目发展势头，将会取得更好的效果。 传统煤化工重在提水平

对于传统煤化工，推广资源综合利用和废弃物资源化技术，发展循环经济，未来节能减排、绿色环保将成为行业持续健康发展的主旋律。

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孙伟善认为，电石行业调控的重点是推广密闭式电石炉，并加快内燃式电石炉的改造。要搞好节能减排，综合利用电石炉气，密闭式电石炉每生产1吨电石可产生160千克的电石炉气，CO气体经净化后，可用于生产蒸汽或气烧石灰窑生产石灰，CO量大的用于生产甲酸钠或甲醇等化工产品。 杨文彪表示，焦炭行业要贯彻工信部2008年12月颁布的修订版《焦化行业准入条件》，加大焦化行业的清理整顿力度，淘汰3700万吨落后产能。以资源和产权为纽带，通过联合、重组形成一批大型焦化企业集团，推动煤焦化一体化发展；焦化生产企业要采用捣固炼焦、干法熄焦、焦炉煤气制甲醇、煤焦油产品深加工等先进适用技术；积极发展化产回收，延伸煤焦油深加工精制产品链。 新型煤化工需规范发展

刘志光指出，规划提出坚决遏制煤化工盲目发展势头，非常必要，但这也并非全盘否定煤化工行业的未来发展，而是对煤化工的发展进行规范，引导其有序健康发展。目前煤制油、煤制烯烃和煤制天然气都处在示范阶段，示范项目没有投产，工业化风险问题还都没有完全解决，不可铺开发展，需待完成示范项目后根据不同情况有序、适度、优化发展。 煤制油主要是通过示范发展掌握、完善工艺技术。在原油价格低的情况下煤制油竞争力较差，而煤制油的能量效率在煤制能源产品中是最低的，只有30%左右，生产1吨油品需消耗约4～5吨煤、10吨水，此外二氧化碳排放量也很大。煤制油作为国家应对不时之需的战略性技术储备是必要的，但发展规模要适度。

煤制烯烃最能体现煤化工的技术进步和创新，而且是煤化工与石油化工相衔接的“纽带”，国内技术已经过工业化试验装置的验证，工业化成功的把握性较大，具有很好的发展潜力。烯烃下游产品需求量大，应用广泛，深加工效益也高。但煤制烯烃也存在流程长、投资大等问题，要优化发展，规模和布局上也需要与石油化工一起通盘考虑。另外，煤制烯烃的发展还要重点关注原油价格、竞争力和经济效益等因素。

煤制天然气技术成熟、工艺简单、能量效率高(46%～52%)，适度发展煤制天然气可以作为天然气的补充，其目标市场是城市燃气，同时也可用作大城市的储备气源和调峰手段之一。

2009/03/14

【煤化工后续应用技术亟待重大突破】

作为资金密集型、技术密集型的产业，煤化工项目建设、投产周期较长，抵御风险能力较低。而近期国际油价的爆跌，国际、国内市场的低迷，使得一度蜂拥而上的煤化工项目失去了价格优势，原有的诸多缺陷进一步显现，甚至陷入困境。

尽管市场形势急转直下，但长期经营煤化工项目的大型企业表现颇为镇定。他们认为，市场波动带来挑战的同时也带来机遇，企业将整合资源期待新一轮经济周期到来。同时，由于煤化工技术及后续应用技术不完善，目前业内专家对煤化工并未达成共识，煤化工技术的突破依然是今后制约该产业发展的瓶颈。

而业界专家称，其实前几年投资煤化工的企业在近两年已经可以收回成本，近两年丰厚的利润，可以支撑企业抵御此次金融海啸的风险。而希望进入煤化工领域的企业目前是个好时机。受市场波动冲击最大的就是去年、今年才跟风上马的项目，如果企业资金实力不够雄厚，恐怕较难走出困境。

低油价凸现煤化工投入产出低

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就在去年，煤化工还是一块诱人的蛋糕。2008年7月11日的国际原油价格为147.25美元/桶，相比之下煤炭价格显得十分低廉。煤炭可作为石油的替代能源制成各种化工产品，这给煤化工产业带来巨大的获利空间。同时，我国多煤少油的资源禀赋状况，也为煤化工产业的发展提供了可能。这些都是促使煤化工项目一度蜂拥而上的重要因素。

根据国家发改委统计，截至2008年5月，国内在建的新型煤化工项目有30项，总投资达800多亿元，新增产能为甲醇850万吨、二甲醚90万吨、烯烃100万吨、煤制油124万吨。已备案的项目产能，甲醇达3400万吨，烯烃为300万吨，煤制油为300万吨。 另据不完全统计，上市公司中有34家在建或拟建煤化工项目，累计支出约超过4000亿元。

随着油价暴跌，煤化工的财富神话渐渐远去，相关项目的收益情况令人担忧。中国石油和化学工业协会副会长顾宗勤表示，煤化工的投入远高于炼油与石油化工的投资，煤液化项目的投资是炼油项目的5倍以上。据初步估算，单位甲醇工艺装置投资(不含外围工程)2700~3200元/吨，二甲醚投资成本为3000~3500元/吨，煤直接液化投资成本为7000~8000元/吨，煤间接液化投资成本为9000~1万元/吨。

同时，为配合煤化工项目建设，当地还需要进行大量基础设施配套投资，包括完备的交通设施、丰富的水资源、平整的土地、健全的环保设施等，煤化工项目的投入产出比较低。 煤炭科学研究总院北京煤化工研究分院院长徐振刚则表示，据此前今年上半年测算，煤化工产业的保本点为每桶石油价格40~50美元。但目前油价、煤价、钢材及机械设备价格都在下降，测算体系已经打乱，无法计算当前煤化工的成本。不仅如此，发展煤化工产业，企业还要具备“四硬四软”八项条件：煤炭、水、场地、运输为硬条件，资金、人才、政策、技术为软条件。其中，专业煤化工人才目前奇缺，硬条件中运输条件最为致命，目前只能依靠管道运输。

业内专家表示，如果按照煤炭价格400元/吨，20年固定资产折旧和7%的利息成本测算，煤制油的出厂成本对应油价大概在60美元/桶。 后续应用技术亟待重大突破

目前，煤气化技术仍是我国大型化煤化工发展的瓶颈。甲醇是煤气化的主要产品，可制成二甲醚、烯烃、甲醛、醋酸、聚乙烯等下游产品。而在最近的几个月中，甲醇价格从每吨4900多元下降到近2000元。不仅如此，受金融危机的影响，目前全球市场表现低迷。国家工业和信息化部产业政策司副司长侯世国指出，目前我国电石、煤制甲醇、煤制二甲醚、焦炭等行业都显现出产能大于需求的趋势。

据了解，截至2007年年底，我国电石产量约1500万吨，而生产能力达到年产约2500万吨；我国甲醇产量超过1000万吨，年产能达3000万吨；二甲醚产量为90万吨，产能超过400万吨。

目前我国煤化工发展还面临着一系列问题。例如结构不合理，行业的中小企业较多，大型现代化高技术的企业较少；布点太多，各产煤大省都在争相上马煤化工项目，造成产业趋势雷同；产品附加值较低，产品的后续应用技术没有跟上。侯世国分析，由于后续应用技术没有完善，部分子行业的生产能力已经远远超过下游需求。对此，国家一方面期待煤制油产业下游利用技术的完善，一方面对这几个行业规定了更高的准入标准和淘汰落后产能的政策，如将在近几年内逐步淘汰4.3米以下、产能60万吨以下的焦炉，淘汰生产能力在2.5万吨以下的电石炉等。

产业发展政策规划尚不能明确

针对煤化工产业的盲目投资和重复建设，国家发改委在2008年9月第三次叫停煤制油：

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除两个示范项目外，其他煤制油项目一律停止。

侯世国认为，由于目前我国煤制油项目存在一系列问题，如生产装置投资巨大、技术可靠性未得到验证、能耗损失约为50%、尚无成功案例、耗水量大等，因而国家在政策上采取了严格的控制措施。不过，今年1月7日神华煤直接液化项目的试车成功，标志着我国煤化工领域自主创新和产业化实现了重大突破。但该项目的经济性、稳定性还有待于进一步观测。实施该项目的神华煤制油化工公司下一步将努力保持工厂的连续稳定运转，并及时解决各装置运行中出现的问题，以尽快实现较长周期的稳定运行。

基于目前煤化工技术及后续应用技术不完善，业内专家争议较大，也无法达成共识。而《煤化工产业发展政策》和《煤化工产业中长期发展规划》虽已制定完成，但至今没有正式公布。

企业准备迎接新一轮经济周期

长期经营煤化工项目的企业或涉及煤化工项目的大型企业认为，煤化工产业要注重培育自身的核心竞争力，迎接新一轮经济周期到来。

兖矿集团副总经理、兖矿集团煤制油公司总经理张鸣林告诉中国工业报记者，目前市场波动，确实对煤化工产业造成了一定影响，但他相信长期趋势并没有改变。目前，兖矿的煤化工项目还在进行。据了解，2月3日，兖矿集团煤制油项目获环保部批复，这标志该项目不久将在陕西省落地。

天脊煤化工集团股份有限公司的黄海燕在接受中国工业报记者采访时表示，该公司主要产品为苯胺、磷肥等产品，已生产、经营二十余年煤化工产品，由于2008年上半年已经完成全年的销售任务，2008年下半年销售虽受到市场环境的影响，但对于全年销售业绩影响不大。

陕西煤化工集团董事长华炜则表示，我国煤炭中40%为高硫煤，不允许直接燃烧，煤化工可解决该问题，未来20年仍可看做新型煤化工产业发展的机遇期。

他认为，在市场波动的情况下，产业更要注重核心竞争力的培育。首先产业要注重煤化工技术研发平台建设，致力于新技术研发，提高新技术对产业的贡献率。其次，作为风险防范的有效手段，产业应注重资源开发和转化的一体化，通过稳定上游资源的供应，保障产业发展的竞争优势。此外，我国资源赋存与消费市场逆向分布，煤化工产业应加强产业物流研究，降低成本。而未来管道输煤方式，将以其低成本、大运量、长距离、低污染的特点，对传统运输方式形成挑战。据悉，陕西煤化工集团正准备建设年输煤1000万吨的输煤管道。 专家观点：集成发展煤化工与风电

大力发展现代煤化工产业将缓解我国石油供应紧缺，保障能源安全；而大力发展再生能源已成为我国能源系统发展的重要趋势。但无论现代煤化工产业还是风力发电产业发展都存在问题。为此，中国工程院院士、清华大学教授倪维斗近日提出了一个大胆的想法：风力发电与煤化工的集成系统。 由于甲醇、二甲醚作为替代燃料不方便运输，且以甲醇生产为代表的煤化工行业要排放大量的二氧化碳，消耗大量水资源，我国煤炭资源丰富的地区，通常水资源都非常匮乏。而风电资源丰富的地区基本是边远地区，远离负荷中心；电网容量小；风电不易控制和调度，大规模接入电网必然导致电网不稳定；并网引起的风机结构复杂化，增加风电投资成本等，风电产业也存在一系列问题。

倪维斗表示，风力发电与煤化工的集成系统能有效解决上述问题，具有几项优点。用于气化的煤耗不变，而甲醇产量增加一倍，可以就地消化、使用不可控制且并网困难的电力；生产甲醇的二氧化碳排放大幅减少，仅为原系统的10%；生产吨甲醇的水耗量减少20%。

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2009/03/12

【发展煤化工要入“循环”之道】

中国平煤神马集团董事长陈建生过去是一名煤炭战线的全国人大代表，而今“跨煤入化”，带着“煤炭”和“化工”双重身份参加今年的两会。他始终关注的一个话题就是循环经济，尤其关注如何科学发展煤化工的问题。

陈建生说，去年国际金融危机暴发，使一个问题更加明了：煤化工产业是循环经济发展的重要组成部分，谁重视循环经济的发展，在煤化工发展中谁就具有“科技领先”和“成本最低”的双重优势。我国要想把煤化工产业做好，必须响亮地提出“科技煤化工”的理念，必须坚定地走循环经济的科技之路。

陈建生分析说，近年来，煤化工产业的发展出现了一些令人担忧的问题，个别地区不顾环境、资源承受能力，大规模超前规划项目，盲目上马能耗高、污染严重、重复建设的项目。产业集中度低、资源配置分散、产业结构不合理等不符合科学发展要求的问题日益突出，严重影响和制约了产业的规模发展和上档升级，并造成了资金的严重浪费，后果较为严重。陈建生说：“两会前夕，国务院审议并原则通过的石化产业调整振兴规划中，强调要淘汰落后产能，坚决遏制煤化工盲目发展势头。我认为这非常符合我国目前煤化工的发展现状。”陈建生认为，国家限制落后产能的同时，要大力提倡循环经济下的科技煤化工产业的健康发展。 结合本人所在的中国平煤神马集团近几年在“资源—产品—废弃物—再生资源”循环发展方面的实践，陈建生建议，加大对循环经济企业的政策支持力度，简化资源深加工、综合利用项目等立项审批手续，加大对企业节能技术更新改造的资金扶持力度。要根据企业所从事的主要行业能效标准先进水平和排放先进标准，科学合理地确定节能减排总体考核指标；根据各省市的煤炭资源、水资源、电容量及环境容量要求，对煤化工产业发展进行统筹，规划建设一批国家级的大型现代能源化工基地，避免重复建设和无序竞争。同时，积极开展煤化工产业技术发展规划和创新能力建设的研究。总之，要纵横结合，点面相接，实行跨行业的循环经济发展格局，做到“能源之网，密不可漏；产品链接，环环相扣”。

陈建生告诉记者，或许今后国内煤化工的发展与竞争就是各煤业集团之间的科技与循环经济的博弈。如果不坚持科学发展、循环经济，那么，其后果是不堪设想的，对国有资产造成的损害是无法估量的。他举例说，如果企业产业链条本身不够健全，就会出现“吃”得多，消化少，浪费大的现象。长此以往，不管企业的资源量多么庞大，也会很快消耗殆尽。而且，这对于因资源而兴、以资源为生、靠资源发展的煤化工企业来说，无疑是致命的。因此，国家出台政策鼓励发展循环经济，让一份资源打几份工，对于我们这样一个发展中的大国来讲，具有十分重大的现实意义和战略意义。

2009/03/10

【焦化行业：受炼焦煤和钢铁行业影响】

焦化行业是煤炭行业中相对独立的子行业，主要生产焦炭及相关副产品。焦化行业盈利能力直接受上游炼焦煤和下游钢铁行业景气的影响。行业目前处于景气上升前期，预计二季度或将步入景气上升通道。

大盘至反弹以来，最高已经超过40%。其中表现最好的当属此前跌幅巨大的部分周期性行业，如有色金属、化工、交通运输等。而同属于周期性行业的焦煤却波澜不惊。焦化行

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业指数也明显落后于大盘。

如果市场是对的，那么焦炭行业究竟有多糟糕？

肖汉平，现任中投证券研究所煤炭行业资深分析师，经济学博士，4年煤炭行业研究经历。是业内首先提出对煤炭进行价值重估的分析师，曾率先发掘西山煤电、开滦股份、金牛能源、恒源煤电等个股投资机会。于2008年10月被评为“2007年度中国最佳行业分析师”。 但与此前一贯看空的观点不同，肖汉平指出，从近三个月钢铁价格走势来看，我国钢铁价格出现明显回升，这在一定程度上表明，钢铁行业正逐步走出行业低谷。他认为，下游的复苏，将为上游的焦炭提供了一个发展的良机。而随着上周媒体报道的钢铁行业振兴计划细则的出台，焦炭行业有望在今年二季度进入景气上升通道。 行业处于景气谷底

受全球金融危机加剧，西方主要国家面临经济衰退的影响，部分行业面临困境，钢铁、机械、轻工等产品出口量大幅减少，如，钢铁行业08年四季度出口订单下降50%左右，从而加剧了焦炭需求的下降。而从目前国内焦炭生产能力看，国内焦炭行业处于严重过剩状态，生产能力利用率严重不足。

08年上半年焦炭市场价格在需求及煤价带动下，从年初的1700-1800元/吨的水平，经过几次涨价后，在6、7月份大涨到3200-3300元/吨的水平，涨幅达到80%；随后，全球及国内钢材市场转入疲软态势，价格大跌，钢厂纷纷停产或减产，焦炭市场一改资源紧缺的局面，库存量明显增加，钢厂采购不积极，厂家出货困难，各地焦化企业纷纷采取大量的限产保价措施，但各地焦炭价格在9月份之后继续大幅下降；不到3个月的时间内，价格暴跌了将近2000元。

08年以来，受国际国内宏观经济形势影响，国内焦化行业大起大落的一年，焦炭产品价格在上半年快速上涨，下半年由于全球及中国经济增长明显放慢，下游钢材需求大幅度减弱，全球及中国各大钢铁企业纷纷减产，对炼钢原料的需求也逐步萎缩，国内和国际市场焦炭需求快速下滑，焦炭产品价格则快速下跌，经历了典型的倒U型走势。

受下游钢铁行业产量快速回落，下游行业需求不足影响，焦化产品价格在08年下半年快速下降，企业开工率严重不足，行业盈利在下半内快速下降，四季度行业处于全面亏损状态。

政策推动行业景气回升

08年10月份开始，中央政府陆续出台系列宏观经济政策，如降息、减税、扩大政府直接投资、制订产业振兴计划等，这些政策已经初步取得成效，08年12月和09年1月份经济已经出现见底回升迹象，钢铁行业景气回升较为明显，钢铁行业景气回升将拉动焦化行业景气回升。

此外，肖汉平认为，目前仍然有部分积极因素值得大家关注。如09年1月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为45.3%，比上月上升4.1个百分点。1月生产指数上月上升6.1个百分点，达到45.5%。20个行业中，烟草制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、饮料制造业、食品加工及制造业、专用设备制造业、电气机械及器材制造业6个行业高于50%。

根据肖汉平分析，在计划推出的十大产业振兴规划中，已经陆续推出钢铁、汽车、纺织、装备制造、船舶制造业振兴规划、轻工业、石化等七大行业，其中，酝酿振兴规划缘于九大行业在我国国民经济中举足轻重的地位。从经济总量看，07年九行业的工业增加值占全部工业增加值的比重接近80%。占GDP的比重三分之一。其中，涉及钢铁产品消费的行业有三个，汽车、装备制造、船舶制造业。对此，肖汉平认为，后期行业盈利前景将取决于下游

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钢铁行业需求、钢材产品价格和上游炼焦煤价格水平。预期随着国家“保8%经济增长”为核心的4万亿投资项目陆续落实和实施和十大产业振兴计划的推出，中国经济有望逐渐走出谷底，钢铁产品需求有望继续保持环比上升态势，从而拉动焦炭产品需求，提高行业产能利用率，预计二季度焦化行业将步入景气上升通道。 二季度行业或将进入景气上升通道 那么焦炭行业何时能能走出困境？

对此，肖汉平认为，下游钢铁的复苏需要有一定的时间传导，因此他乐观预计，大约在第二季度行业会迎来拐点，步入上升通道。

从上游原料来看，炼焦煤价格相对稳定。国内的炼焦煤综合起来也已经供过于求，价格也呈现出大涨大跌的态势。炼焦煤价格也有前期2000多元/吨跌到1000元/吨水平，进入12月份，国内炼焦煤价格趋于稳定，09年1月出现小幅度上升，目前国内炼焦煤价格基本在1200元/吨上下。

从09年国内市场炼焦煤供求关系看，肖汉平认为，虽然生产能力没有明显增长，甚至由于部分炼焦煤品种转产电煤，炼焦煤供给可能下降，但由于09年全球钢铁行业难以出现增长，国际市场炼焦煤供给偏松，因此，如果没有政策成本的增加，预期09年国内炼焦煤价格可望保持相对稳定，不会出现大幅度波动。

再来分析其下游需求。虽然国内钢材市场综合指数在08年11月中旬创101.49之后，到09年2月初已经连续9周出现小幅回升。但肖汉平认为，目前钢材市场需求仍然未能有效放大，库存出现上升，短期价格将维持震荡走势。同时他还指出，后期钢材价格能否有效回升取决于国内投资项目开工进展情况，但可以判断目前钢材价格应该是在底部区域。 在目前价格水平上，部分产能利用率较高的焦炭企业已经处于微利状态。后期焦化行业盈利状况能否继续上升主要取决于下游钢铁行业产量的上升和产品价格上涨。目前焦化行业仍然处于景气谷底状态，产品价格虽然有所回升，但行业开工率严重不足，行业大部分企业处于微利状态。肖汉平认为，行业要真正实现好转，预计要在今年第二季度。

2009/03/10

“走出去”思考及建议？

【中国能源企业加快走出去的背后】

中国能源企业似乎遇到走出去的好时机。

春节过后，关于中国与其他国家达成能源方面合作意向的报道就屡见报端，与之前相比，中国能源企业走出去的意愿增强，达成合作意愿的速度也有明显提升。

最早对外发布的消息是中石化竞标墨西哥Chicontepec盆地的两大大型钻井合同，随后，中国与巴西、俄罗斯分别达成贷款换石油协议事件也被媒体披露。

国家信息中心经济预测部宏观经济研究室副主任牛犁在接受中国经济时报记者采访时指出，目前全球面临二战以来最严重的金融危机，资源企业面临经营困局，此时，无论是国内企业参股还是收购国外能源企业的成本都比较低，面临其他国家政府的干预也相对较少。 在与巴西达成的合作协议中，中国将向巴西国家石油公司提供100亿美元贷款，帮助其开发位于里约热内卢港附近海域的一个大型油田，中国能够因此获得巴西按市价每日供应的10万至16万桶石油。

路透社称，进军巴西已经成了中国为确保石油、农产品、矿产品等主要自然资源未来供

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应而采取的全球行动的一部分。

2月17日，中俄两国在北京签署历来最大的一连串能源合作文件，俄罗斯承诺未来20年向中国提供石油，以换取中国国家开发银行向俄罗斯两家石油公司提供250亿美元的贷款，俄罗斯从2011年至2030年按照每年1500万吨的规模向中国通过管道供应总计3亿吨石油。

中石化内部的一位人士告诉记者，相比收购国外能源公司项目和购买其部分权益、股份，通过贷款换石油并不是最好的方式，前者的风险更低，也更可靠，能获得一个稳定的能源来源，但却可遇不可求。“因此，用贷款换石油已成为当下中国开发海外能源见效最快的方式之一。”

牛犁认为，用贷款换石油并不能看作是中国石油企业走出去的方式，只是通过与产油国合作来保障国家能源安全，实现互惠互利。

“之前也有过与一些国家有贷款换石油的类似合作，数额与近期达成的两个协议(中俄、中巴)相比，没有那么大，但最终由于受到国际环境变化影响，并没有能够达成当初的战略意向，中国此次与其他国家达成的贷款换石油协议应当避免重蹈覆辙。”

充足的外汇储备和相对宽裕的财政收入被分析人士认为是中国有实力参与海外资源开发和并购的原因，而国外石油公司因为油价下跌对资金极度渴求使得中国能源企业走出去的阻力明显减小。

事实上，除了贷款换石油外，中国能源企业参与国外能源项目的投标工作也在进行当中。 记者拿到的一份资料显示，中国石化正在对位于委内瑞拉的石油开采项目进行评估，如果一切顺利，中石化将在今年4月中旬参与竞标。

知情人士透露，在2月举行的全国能源工作会议上，国家能源局局长向参加会议的几大国有能源公司发出呼吁，希望国有能源企业能够抓住现在的好时机，加快走出去的步伐。 随后对外发布的内容就覆盖了一系列鼓励中国能源企业走出去的政策。包括未来一段时间内，国家将实施积极的能源投资政策，加大财政预算内和国债资金对关系长远战略安全和民生的能源基础设施的投入。 在此前提下，国家鼓励企业开展海外资源开发和并购，对重大境外能源投资项目予以贷款贴息、优惠贷款和提高财政注资比例等支持政策。研究从外汇储备中提取一定比例设立海外能源勘探开发专项基金，用于支持石油企业获取海外资源。

记者在采访中了解到，以前企业开展海外资源开发和并购需要通过国务院审批，而现在对海外资源进行开发和并购的审批权已经“下放”到能源局，这在一些业内人士看来，将简化审批步骤，有效缩减审批的时间。

“无论是中国石化还是中国石油，或者是中海油，开展海外资源开发和并购都需要国家开发银行的资金支持，单从企业自身很难提供出数额巨大的收购资金。”中石化内部一位不愿意透露姓名的人士告诉记者。他认为国家出台的相关支持政策无疑会有助于国内能源企业加快走出去的步伐。

在牛犁看来，未来的两到三年里，石油、煤炭、天然气等资源还将占到全部能源供应的70%以上，因此中国能源企业通过各种途径走出去是必要的，而且走出去方式多元化是一个趋势，应当逐步推进。“虽然现在已经是中国能源企业走出去的好时机，但在走出去的过程中，不要不管资产好坏盲目收购，应当结合企业未来的战略，收购有价值的项目。”

2009/03/10

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【中国企业可借金融海啸机遇走出去】

金融海啸对中国有些什么影响，中国的中小企业应该怎样应对，怎样看待它的积极影响，化危为机，寻求更大的发展？记者日前采访了全球商业联盟中英经济合作执行董事、英国伦敦商会亚太区负责人边晓燕。以下是她的一些见解。 不要错过向外发展良机

这次金融海啸的影响是世界性的。但是不同国家、不同地区、情况不同，应对方法不同，受到影响的程度也不同。我回到中国已有一段时间，除了广州还到过北京、上海等一些大中城市。我看到酒店客房率低了，住的客人少了，进大餐馆的人少了，楼市不大景气，进出口减少了，参加广交会、中博会的人也少了一些。但是整个来说中国的经济还是平稳的，群众的心态还是稳定的、平和的，对政府应对的能力是有信心的。金融海啸给中国带来的灾害没有英国、欧美一些国家那么明显。在英国、欧洲不少公司、企业、酒楼、商店大量裁员或变卖倒闭，有的银行也合并了。英国和欧洲的企业家和老百姓非常羡慕中国。你到英国街头上问问就知道，大约95%的人都承认中国是个经济大国，目前也遇到一些困难，只是“大路上荆棘”对中国经济继续向前推进没有太大的妨碍。他们特别看好中国的中小企业，其中有一大批优质资产。英国和欧洲的一些企业都想找这样的企业做合作的伙伴，中国的一些企业家为什么不趁此机会走出去呢？当然对合作伙伴要认真考察，有所选择。可能是中国的一些中小企业家还没有看清金融海啸的积极作用。如果大家都只看到消极作用和严重性，就容易产生一种恐怖感，心理失衡，丧失信心，就会出现“骨牌效应”，带来灾难性的后果，手上的纸币可能变成废纸。

中国企业家应当扩大视野，在大力扩大内需的同时，也不要错过向外发展的良机。因为这时候，国外各类资产和资源都是低价优价的，这是收购、兼并的好时机。 要主动洗牌应对竞争

我认为抵制“中国制造”是抵制不了的。尽管现在英国和欧洲的人们购买力降低了，但是日常生活用品还是少不了的。我知道，英国和欧洲70%的生活用品都来自中国，我自己用的更多是“中国制造”，包括床上用品、床罩、窗帘、笔记本、手机电池和一些食品，差不多全是“中国制造”。

当然也要看到由于人民币升值，“中国制造”在世界市场上有一部分份额被东南亚一些国家如马来西亚、印尼、越南和印度取代。这也是正常现象。中国怎么办？我认为应该靠自主创新求出路。创造出新的优质产品。不能光打价格战，光强调“价廉物美”，光是削价出售，无限制地增加售后服务的内容，那你还能赚到钱吗？ 产业和产品有一定的“生命值”，如同人的生命、树木花草一样，都有它的生命轨迹，都有生长、发展壮大和逐渐衰老的时期等，好比生老病死的状况出现。我们可以把产品和企业的发展过程当做人的一生，在中年、壮年时期就要末雨绸缪，结婚生孩子，准备“传宗接代”。产业在一定时期要传宗接代，产品要更新换代。比如汽车、服装、家用电器不能老是一个样式，一个型号。小汽车现在更多的就是发展排量小、耗电量少、价格低的，家用电器产品更换得更快。当然民生需要的某些产品可以“长盛不衰”，但也不是一成不变。比如可口可乐现在就有多种口味的系列饮品，北京烤鸭的包装和吃法上也是有变化的。如果是单身一人，没有“孩子”谁去继承你的资产？产业和产品要在自己火红的时候就要意识到如何发展、创新，同时另外培养一个或几个企业，准备推出一些新产品。这样，一旦经济风暴来临时，你可以从容应对，甚至把原有的企业、产品抛弃，把新的企业、产品扶植起来，继续挑大梁。

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企业家要学会“洗牌”。当一个行业决定做什么时或做出很大成绩时，它一定有自己的模式，比如管理模式、消费模式、赚钱模式等。当同一个行业有10家用同一模式，就会引起竞争。有竞争是正常的，但不要只讲竞争，应该多讲合作。竞争不能害人害已。而是要在品牌上、形象上去竞争，在服务上竞争也是有限的。如果你和10家竞争，还有竞争力的话，那你和100家同一模式的企业竞争就没有这个必要。因为肯定有一部分企业和产品在市场上被淘汰，这种情况出现前就应考虑趁早转型。

争取零投资办法走出去

“金融海啸”经济危机，有“危”也有“机”，市场可以给你重新回到原点，资源有重新组合的机会。就像人类在原始社会那样以物换物，资源整合也可以说是“零投资”，把自己的产品或联合几家同类产品去换回你需要的产品，这就是资源整合。国内可以这样做，到英国去，到欧洲去都可以这样做。“乱世出英雄”，只要你还有生命力还有筹码就可以闯出去。但要注意几个条件。

一是要有足够的承受能力，有正常的心态，不要像是从云端摔下来，受不了，自乱阵脚。 二是要善于重整资源，把能够利用的关系管道都用上。 三是要不怕回到原点。要想一想你的第一桶金是怎么来的？不要只想到失去的。要相信过去自己能成功，现在抓住机遇也可以成功，重新赚回一桶油，或更多的油。

要冷静地分析，哪些能做到的要保留，哪些是做不到的要放弃。放弃是要将手中的筹码交换回新的筹码。放弃是要放弃陈旧的被淘汰的东西，包括陈旧的思想，陈旧的经营模式，陈旧的管理模式和销售模式。放弃也不是全盘放弃，主要是资源重整、等价交换，改变原有的经营模式，甚至原有的产品。放弃有时并不是迫不得已的选择。而恰恰是开始创新的机会。要用手头上有的资源，如果一家不够，可以联合几家一道去开辟新的市场，找出新的途径。 我总觉得中国的前景非常好。要有信心，要拓宽视野。事实上中国到处都有机会，有机遇，到处可以赚钱。我手上的项目多得做不完。赚钱的机会到处有。企业家要扩大视野，要有胆识。同样的项目，有的人看得到，能接受，有的人就抱着守残缺，接受不了。 企业领导人不是什么都懂，切忌唯我独尊。有些问题自己不懂不要紧，要善于依靠团队。一个人的脑袋、知识和时间都是有限的，允许员工去发挥他们的潜力,让他们体现自己的价值。我的员工我要管,但他们又可以管我。如果让他们完全按照我说的去做,就会把他们的创造性、他们的价值磨灭掉了，要让他们发挥潜能。我觉得善用身边员工的潜力,才是好领导。 有一种“零投资”的好办法，就是用自己的产品走出国去把人家的销售管道、客户资源切割下来，而不要去承担人家的债务。要争取掌握51%股份，和外资合作是利用他们的销售管理模式和客户关系管道，可以打破欧洲的关税堡垒，冲破保护圈，他们积极去推销，有钱赚，这对双方都有利，是双赢的好事。先从抓定单入手，还可以进一步掌握国外的定价权，那就更主动了，赚的钱也更多了。

2009/01/18

【支持企业\走出去\财政部将力推中国信保体制改革】

财政部副部长李勇19日在参加“第三届国家风险管理论坛”上表示，为了更好地支持企业实施走出去战略，提升出口信用保险服务能力，目前财政部正在会同有关部门大力推动中国出口信用保险公司体制改革。

他指出，在当前国际形势日趋严峻的情况下，财政部等政府管理部门将继续对包括中国信保在内的国有金融企业给予大力支持。中国信保要进一步加强国家风险管理的研究，有效

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对国家风险进行识别、分析、评估和监控；充分发挥专业优势，在大力支持企业出口、稳定外贸的同时，力争把出口的收汇风险降到最低。

李勇表示，今年以来美国次贷危机愈演愈烈，逐步演变成世界范围内的金融危机，对世界经济影响不断加深，国家风险问题日益成为大家关注的焦点。在这种形势下，中国信保作为国内唯一经营出口信用保险业务的公司，推出了《国家风险分析报告》，有助于企业识别和控制国家风险，更好的实施走出去的战略。

他说，中国政府历来非常重视国家风险的管理和防范，一方面，不断加强国际间的交流和协作，几乎与所有建交国家签署了双边贸易合作协定和124个国家签署了投资保护协定；另一方面，通过中国信保为出口企业提供信用保险服务，帮助出口企业识别和控制国家风险。

据了解，此前刚刚颁布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》明确提出，“研究开放短期出口信用保险市场，引入商业保险公司参与竞争，支持出口贸易。”“发挥出口信用保险在支持金融机构开展出口融资业务中的积极作用。”

2009/12/22

发挥煤炭产业链协同效应的思考及建议

【煤电一体化狂潮四起】

近年来，随着煤电一体化战略的逐步实施，越来越多的煤炭企业开始觉醒，变“输煤”为“输电”的梦想伴随着一座座坑口电厂的建成投产，正在不断地成为现实，上演着一幕幕“别人亏损我赢利”的“神话”。 随着煤电之争的愈演愈烈，煤炭和电力双方都开始了自救：煤炭行业加快建设坑口电厂，以煤电一体化来积极应对电力的“重压”；而电力行业也不闲着，四面出击，抢占煤炭资源，建设开发煤矿，以彻底改变受制于“煤”的窘况。

在推动煤电一体化的过程中，还依然存在着煤炭、电力的利益分配问题，如果解决协调不好，煤炭、电力行业各自为战、单打独斗的话，对任何一方都是不利的，也不利于国家提出的大型能源基地建设。 坑口电厂 一枝独秀

2008年，在全国火电行业“全军覆没”、严重亏损的情况下，有没有过得很滋润的火电企业？

答案是肯定的，而且还不止一家。

中电投安徽淮南煤电基地田集电厂就是其中一家。2008年，刚刚投产才一年之久的田集电厂在火电行业一片“哀号”声中逆势而上，不仅没有出现亏损，而且还成为中电投上海电力有效的盈利点。

而类似的火电企业绝非个例。

早在2005年就开始涉足电力行业的山西西山煤电也是风光无限，势头看好，电力板块不仅没有亏损，还实现了微盈。

同是火电企业，为什么这些企业能独善其身，笑傲群雄，在火电企业普遍大幅亏损的包围圈中冲出一条“血路”呢？原因很简单，这些火电企业都是坑口电厂。也就是说，他们之所以能力挽狂澜，异军突起，主要是得益于煤电一体化，也就是用自己的煤发自己的电。 令人欣喜的是，这些个例的示范效应正在不断扩大、蔓延。 特别值得关注的是，随着牛年的到来，关于煤电一体化的利好消息不断传来：2月3日，

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在全国第一次能源工作会议上，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝提出，2009年在大型煤炭基地、整装煤田、低热值煤集中产区，要大力推进大型煤电基地建设。 在谈到大型煤电基地建设时，张国宝再次明确，扶持大集团发展，鼓励跨行业、跨区域、跨所有制合作，鼓励煤、电、路、港、化工相关产业联营或一体化发展，发挥国有大型煤炭企业在保障国家煤炭供应中的骨干作用。 张国宝的此番讲话，无疑给正在实施煤电一体化战略的煤炭企业又添了一把火，也进一步增强了煤炭企业走煤电一体化的信心和决心。 其实，就在张国宝作出此番表示的一个月之前，作为国内第一个真正意义上的煤电联营企业就已经“闪亮登场”。2008年12月24日，随着中电投安徽淮南煤电基地田集电厂二期扩建工程“打桩仪式”的举行，淮南煤电化基地建设迈开了新步伐。田集电厂一期工程2台60万千瓦小时国产超临界机组已于2007年10月实现全部投产。这座采用“煤电一体化”模式经营的坑口电站，以丁集煤矿开采的煤通过铁路专用线专供田集电厂发电，通过华东电网直送上海。

如果再把目光放大到煤炭大省山西省，就会很容易地发现，坐在“煤堆”上的山西省煤炭企业早就在煤电一体化方面迈出了实质性步伐。

2005年8月，对山西省大型煤电联营具有标志性和示范意义的项目——由山西焦煤集团投资建设的全国最大的燃用洗中煤坑口节能环保电厂一期工程，在山西省古交市建成投运。这个项目也是山西省第一个投入运营的大型煤电联营项目，标志着山西省大型煤电联营项目的实施正式进入商业化阶段。

据了解，西山煤电古交发电厂拥有60万千瓦小时的发电能力，却只有200多名工作人员，由于是新电厂，其发电效率也高，330克标准煤可以发一度电(社会平均为360克~380克)，效益十分可观。在近两年火电行业全面亏损的情况下，古交发电厂仍旧一枝独秀，每年还有赢利。现二期2×60万千瓦小时工程也正在紧张建设之中，预计2009年中期建成。 从煤电一体化中尝到甜头的西山煤电，涉足电力的胃口正在逐步扩大。2008年8月，由于对电力行业长期看好，西山煤电决定加大电力方面投入，又投资46亿元开工建设120万千瓦小时电厂(占60%股份)。据悉，该电厂同样建在煤矿旁边，利用中煤发电。 与此同时，越来越多处于“煤窝”里的山西煤炭企业，为了打破资源型企业产品单一的发展瓶颈，增强企业抵御市场风险能力，也开始行动起来。

2008年6月18日，国家“西电东送”重点工程、山西省“十一五”外送电重点项目、全煤单机容量最大的坑口电厂——同煤大唐塔山2×600兆瓦坑口电厂1号机组首次实现并网，7月5日一次通过168小时试运行。此举标志着同煤集团产业结构调整迈出实质性步伐，开创了煤矿办大电厂的先河。

而同煤集团的目标也很有前瞻性，且十分宏伟壮阔：在大力发展煤炭主业的同时，加快推进以电力为龙头的产业结构调整步伐，变输煤为输电，构建煤电化大型能源基地。

事实也正是如此。同煤集团的煤电一体化虽然起步稍微迟些，却是高起点，高规划，高标准，高目标，不仅一步到位，真正实现了变输煤为输电的目标，而且还以煤矿、电厂为龙头，建起了一个塔山循环经济工业园区，为全国煤炭行业实施煤电一体化和发展循环经济提供了很好的示范样板。

这一切只不过是全国煤炭一体化狂潮中的一片浪花。 煤电纷争 风生水起

其实，煤电一体化作为煤炭产业可持续发展的重要途径，国家一直在鼓励煤矿办电，鼓励建设坑口电厂，走煤电一体化道路。

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早在上世纪八九十年代，煤电一体化就已引起了煤炭企业的关注，一些先知先觉、资金雄厚的煤炭企业开始“摸着石头过河”，尝试着建设坑口电厂。但由于国家宏观调控政策推行不力，电力体制改革滞后，电力和煤炭两大行业利益纠纷等原因，煤炭企业建设的坑口电厂发的电上不了网，只能是“体内循环”，就连国家一再强调鼓励的综合利用电厂也难以有效发展。

因此，在那个时期内，由于行业分割，煤炭企业在煤电一体化方面只能是小打小闹，建设的电厂也基本是自备电厂，自己发电，自己“消化”，上不了国家电网，坑口电厂的优势得不到充分发挥。而一些所谓的煤矸石电厂，这些国家鼓励支持的综合利用项目也大多数是在这一阶段发展起来的。

事情终于有了转机。2002年，随着我国电力体制“厂网分开，竞价上网，打破垄断，引入竞争”这一改革方案的提出和逐步推进，煤炭行业煤电一体化道路的最后一道障碍——煤炭与电力利益纷争问题终于得到了彻底扫清。

而真正让煤炭企业建设坑口电厂的热情再次高涨起来的主要原因，还在于全国煤炭订货会上的煤电之争。

2002年之后，国家一度取消电煤指导价，实行电煤市场定价。没有想到这一取消不要紧，随着连续3年煤炭价格的大幅上涨，“计划煤”与“市场电”之间的矛盾日趋激烈，煤电双方“顶牛”现象也连续上演。

当年在长沙召开的煤炭订货会上，刚刚“咸鱼翻身”过上好日子的煤炭企业，因当时煤炭市场的持续红火而增加了谈判的筹码，在电力行业面前一改往日低三下四、逆来顺受的常态，当仁不让、十分强硬地提出了电煤涨价的要求。一场以电煤价格为核心的“煤电之争”首次爆发便陷入了长期的拉锯战，相持的结果是煤电双方只签订了9200万吨的合同，占国家计划安排购煤的40%。

而随后连续几年的煤炭交易会上，煤电双方就从来没有消停过，“顶牛”现象一直不断，最后都是在国家发改委的斡旋下，以电煤适当涨价而结束。

穷则思变。随着煤电之争愈演愈烈，煤炭和电力双方都开始了“自救”：煤炭行业加快建设坑口电厂，以煤电一体化来积极应对电力的“重压”；而电力行业也不闲着，四面出击，抢占煤炭资源，建设开发煤矿，以彻底改变受制于“煤”的窘况。 建设坑口电厂，发展煤电一体化，变输煤为输电，既可避免长距离运输，降低燃煤成本，又可实现资源的综合开发，节省建设投资，减少环境污染，并使不宜长途外运的低热值煤和洗煤厂的低热值洗中煤也得到了充分利用。对长期以来一直受电力行业的挤压，饱尝以煤为主这一“单一化”发展模式之苦的煤炭行业来说，发展煤电一体化的积极性就比电力行业更高。山西焦煤集团投资建设的西山煤电古交发电厂、内蒙古霍林河电厂等一批坑口电厂都是在这个时期应运而生的。

2006年，国家发改委在草拟《电力产业发展政策》时就提出要鼓励煤炭企业与电力企业之间通过资产重组，实现煤电运一体化经营。

国家的这一政策彻底打破了煤炭、电力两大行业的界限和对垒，消除了双方各自为战的混乱局面，在煤炭独立建电厂、电力独立办煤矿二者之间又开辟了一个新的煤电一体化新途径——煤电联手建设坑口电厂。

在这方面，同煤集团的塔山电厂就是一个很好的例子。据了解，塔山坑口电厂由大同煤矿集团公司与大唐国际共同投资建设，由同煤集团控股，是煤炭系统控股建设的国内单机容量最大的燃煤机组。

“从长期来看，实现煤电一体化对于我们煤炭企业来说也是有好处的，最起码我们会获

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得一个稳定的销售渠道。”太原东山煤矿负责销售的梁科长对于联营也抱着相对乐观的态度，“不过，根据现在的市场情况来看，一切合作都必须建立在政府大力协调的基础上。拿西峪煤矿和太原一电厂的纠葛来讲，其矛盾的迅速解决就是因为政府在其中起了很大的协调作用。”

而对家底殷实、资金雄厚的电力行业来说，不出手则已，一出手就是大手笔。

早在2004年，中电投集团就在霍林河煤业甩出了“重组”的大手笔，实施煤电联营战略——以煤炭为基础，通过资源整合和项目开发，建立蒙东现代大型煤电基地。尽管当年国有大型企业在资产重组与并购风起云涌，但这一跨行业资产战略性重组称得上是一个成功范例，在一度对立的煤炭企业与电力企业之间趟出了一条方向一致、步调一致的新路。如今，这一煤电一体化产业链上的协同效应已经显现。

2008年，面对电煤价格倒挂等原因造成的行业性亏损，中电投集团更是把煤电联营作为推动产业结构调整、促进企业减亏增盈的有力举措，与煤炭企业相互参股建设坑口电厂，在电煤价格倒挂下取得了显著效益。中电投安徽淮南煤电基地田集电厂就是其得意之作。据了解，目前中电投集团宁夏、新疆、黑龙江等省区都在积极应用这种联营模式。其宁夏项目和新疆项目已经分别在2008年11月、12月开工建设。

2008年，中电投集团还对原中电霍煤进行重组，以中电霍煤、白音华煤电公司及区域为单元对资产重新整合，组建了蒙东能源集团公司，实现煤炭生产3700万吨；电力在建及运营装机达到777万千瓦小时。

3700万吨的煤炭产量，如何来消化？蒙东能源公司有着自己的如意算盘：对于热值较低的煤炭，通过打造和延伸“低热值煤——坑口电厂”产业链，实现就地转化；对于中等发热量的煤炭，通过构建“中热值煤——铁路——路口电厂”将煤炭转换为电能和煤化工产品。坑口、路口电厂的燃烧设备以及煤化工项目的技术路线，都按现有煤炭的主要指标为基准设计和确定。2008年，蒙东能源实现完成发电量290千瓦小时，实现利润7.5亿元，成为全国火电行业的一大亮点。 政府部门 强力推动

煤炭与电力消费的区域分布不均衡特点，形成了我国特有的“北煤南运”、“西煤东送”和“负荷中心发电”的产业格局。专家指出，在当前电煤供应紧张、价格高位等供应形势复杂的背景下，实现煤电一体化、着力建设坑口电厂，不失为缓解电煤供应压力的一剂良方。 其实，对煤电一体化，我国政府及相关部门的态度一直很积极。特别是近年来频频出现煤荒、电荒和全国煤炭交易会上的“煤电顶牛”现象后，我国政府从优化能源格局的高度，对煤电一体化更是给予了高度重视。

与此同时，一些省级政府也开始积极行动起来。煤炭大省山西省就试图通过煤电一体化，来实现从一个产煤大省到一个煤电大省的彻底“脱胎换骨”。 要使这个梦想成为现实，首要的是发出的电要有买家。山西省对此早就有了谋划。日前，山西和山东两省签订协议，全面开始实施“晋电送鲁”工程，预计到“十二五”中期，山西每年将向山东输送电力1000万千瓦小时。

山西省发改委一位官员的一句话，显示出山西的“胃口”。他说，这只是山西全面启动由输煤大省向输电大省转变的开始，接下来，山西还将签订向河北、湖南两省供电的协议。 而这一切都与国家能源局局长张国宝2月3日在第一次全国能源工作会议上提出的“2009年在大型煤炭基地要大力推进大型煤电基地建设”说法极为合拍。

事实也的确如此。据山西省发改委官员透露，山西卖电的计划目前已经纳入了国家能源战略规划。

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“卖电”就意味着山西将在未来几年内，建设更多的电厂。山西省发改委官员表示，“山西已经谋划了许多电力项目，主要是坑口电站，一些比较大的项目已经上报国家发改委。” 据悉，为实行“晋电送鲁”工程，国家电网已经计划修建多条特高压输电网，国家电网仅在山东的投入就将超过600亿元。

而国家能源局局长张国宝的表态似乎也印证了这一点。张国宝说：“经济形势的变化对我国能源发展造成了一些不利影响，当前能源需求增长减缓，但不能因此停止能源项目建设。从全面建设小康社会的进程看，我国能源需求仍有很大的增长空间，能源发展仍处于增长较快的历史阶段。” “煤电一体化的确是一个多方共赢之举。”一位业内专家分析说，山西将改变单一的卖煤模式，不再受煤炭运输瓶颈制约，同时兴建电厂，将大幅提高省内GDP的贡献值，提高煤炭企业的效益；山东、湖南等地则在煤炭资源无法有效保证的情况下，通过直接购电缓解能源短缺；国家电网则一举实现了自己呼吁多年的特高压电网项目。

“煤电联营是完全有可能的，煤电企业相互参股，在煤矿附近建立坑口电站，减少运输环节，不仅使煤炭的价格降低了，还解决了煤炭在运输过程中的污染和热量损耗的问题。由资金雄厚的发电集团出面，整合煤矿和物流，从而建立覆盖煤炭、电力、运输等整个行业链条的特大型能源集团。国有大集团的多种经营，不仅降低了企业的投资风险，保证了利润的最大化，而且还有利于完善国家的能源安全体制。”山西中电燃料有限公司的副总武峰林十分赞成煤电联营。

煤炭企业在煤电一体化十分肯定同时，也对电力行业表示出了担忧。“电企很牛啊，垄断企业，日子过得稍微不如从前就开始叫苦，甚至要挟政府。前几年煤炭企业不好过，为了销煤，我们经常去求人家，现在我们稍微好一些了，他们就要参股，可是我们现在不缺钱啊。”谈到煤电一体化，山西一家大型煤矿集团的一位高层管理人员说道。

由此不难看出，因为历史原因，煤矿的经营者对于自己建设电厂比较热衷的同时，对电企参股办煤矿还存在着一些排斥心理。

而这一切也表明，在推动煤电一体化的过程中，还依然存在着煤炭、电力的利益分配问题，如果解决协调不好，煤炭、电力行业各自为战、单打独斗的话，对任何一方都是不利的，也不利于国家提出的大型能源基地建设。这就要求政府及相关部门仍然要继续加大工作力度，寻求一条煤炭、电力双方都能接受，对双方都有利的煤电一体化之路。这才是最关键之举。

2009/03/05

【煤炭产业链博弈与合作】

就如同没有分析师能准确预测2008年的股市，也没有人能料到2008年的中国煤炭市场会从暴涨到暴跌并最终回到原点收场。这就是市场的力量，“有暴涨才有暴跌”。 市场是公平的，在钢焦煤这个产业链上亦是，没有所谓强者或弱者。

在市场条件好的时候，眼看大家都相安无事，一切涨价似乎都可以从下游消化，显得那么合情合理。彼此间没有合作也似乎不用合作，有的只是算计如何扩大产能，如何吹更大的价格泡沫以让自身利益最大化，但矛盾实际上已在其中慢慢积累，只待激化。

谓患难见真情，危机是最好的“检验”机会。在这一产业链中最先受到国际金融危机冲击的是钢铁，钢铁企业出的第一招就是向上游焦炭焦煤行业拖久货款，使得上游应收账款飙升，造成资金链紧张。而焦煤焦炭行业不是第一时间想着减产或降价，而是“踹”煤，言下

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之意就是不想要也得要。

这样的结果一方面是煤款焦款无法从钢企收回来，一方面是钢企的焦炭、焦煤库存暴满。采访中看到一个钢铁企业接连给一个煤炭企业发的两个函件，“抗议”煤企无视钢企情况大量“踹”煤。第一个函件表示，如果再发煤就先降600元再结算，但煤企还是继续“踹”，钢企再发函如果再运就按去年的价格结算。

处在产业链中间的焦炭更成为博弈的最受气者。受钢铁行业对焦炭需求减少冲击，价格直线下降，但上游焦煤行业却在长达两个月时间内“死抗”不降价，导致煤焦价格倒挂，也就是面粉比面包便宜，且下游钢厂由于大多拥有自己的焦化厂，市场不好就直接减少采购甚至完全不采购。

最终，面临大面积倒闭的焦炭企业联合大规模限产，焦煤需求因此也大幅下降，导致焦煤价格俯直下冲而非缓慢下降，对企业的冲击可想而知。

这时候，终于有了合作的倡议，提建焦钢联盟，提建焦化联盟，甚至是焦钢化联盟，组建大集团，认为这样有助于提高抗风险能力。如果能在这波危机后，产业链上的各方在合作上能有实质性动作，为应对下一个危机“未雨绸缪”，那也为时未晚，或许那会就不会这么窘迫，价格也会显得理性而温和了。

2009/03/15

【金融危机重创产业链 煤炭坚挺成泡影】

“焦煤基本卖不动了，且10月份的回款率仅有区区30%。”电话里，冀中能源峰峰集团销售科科长钞玉科显得有些着急。

就在一个月前，当国际国内大宗商品价格都在加速下行之时，国内煤炭价格还“一枝独秀”，而焦煤价格依然坚挺。 而今天，煤炭业独有的辉煌已经不不再。半个月前，焦煤的下游焦炭企业“倒闭关停潮”正在加速蔓延。

而这结果很大一部分缘于金融危机。 焦煤风光不再

“目前发运已受到很大影响，十几个主要合同用户中，70%表示不能再接收煤炭了，现在峰峰的客户库存已经爆满，他们也多次提出再降价要求。”钞玉科告诉记者。 以生产焦煤为主的峰峰集团主要销售客户为河北当地的焦化厂和钢铁厂，而现在这些焦化厂和钢铁厂已陷入生存困境。

熟知当地焦化行业的人士告诉本报记者，邯郸15万吨和30万吨的焦化厂目前生产已无法为继，如果继续维持运营，每天的亏损额将高达50万-100万元。当地最近已倒闭和即将倒闭的30万吨以下焦化厂将会超过十家，“倒闭关停潮正在加速蔓延”。

在河北，现在钢铁限产幅度已达30%-40%，直接减少了对焦炭的需求，但这仅是焦化企业倒闭的其中一个因素，焦煤价格“死守”更是加速了焦化企业的死亡。 而30万吨以上的焦化厂也同样日子不好过。“基本不产焦了，只能通过闷炉来保护设备，不然一停产设备也就报废了。”上述人士告诉记者。而最主要的原因在于焦煤与焦炭价格倒挂。

焦煤之于焦炭，犹如面粉之于面包，而现在面粉的价格比面包还贵。本报记者了解到，10月24日，邯郸当地一级炼金焦炭价格为1600元/吨，二级炼金焦价格为1300元/吨，这比今年最高价减了一半。而焦炭的主要原料焦煤10月24日的价格仍高达1700多元/吨。

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“对于焦炭企业来说，确实很不划算。”钞玉科表示。而焦化行业也试图以限产来缓解这一场行业危机，目前当地的焦炭限产比例高达50%，甚至70%。但由于下游钢铁也在限产，所以即便焦炭限产对价格也无法起到支撑作用。

由于下游需求疲软，焦煤的降价压力正在加大。据了解，邯郸当地最近焦煤价格已下调过一次，降价幅度约20%，但仍无法扭转需求下降的颓势。

钞玉科告诉记者，目前的销售困难已经影响到了生产。根据年初计划，峰峰集团今年计划生产销售焦煤700万吨，现在看来，显然目标已很难实现。他告诉记者，现在销售基本靠“踹”，就是根据合同将煤炭“硬塞”给客户。 但截至10月24日，由于自身库存已经爆满，目前峰峰集团70%的用户已明确不能再接收煤炭了。

下游需求的急剧下降直接导致整个产业链的资金匮乏。

先是钢铁企业拖欠焦化企业的货款，而后焦化企业无力偿还焦煤企业的货款。 目前企业回款率正随着时间的推移急速下滑。

本报记者了解到，峰峰集团8月份煤炭销售的回款率还高达100%，9月份下降到50%，而10月份到目前仅有30%。“如果再这样发展下去，一两个月后资金链就会出现断裂。”钞玉科表示，目前峰峰集团被欠煤炭销售款已多达十几亿元。 降价被认为是焦煤企业自救的唯一办法，钞玉科表示，目前仍未看到焦化和钢铁的企业企稳的迹象，所以焦煤价格仍有下调的空间。 不过钞玉科表示：“大家都在观望，不敢贸然砸价。”据了解，峰峰集团的焦煤定价除了要与冀中能源集团其它各矿协调外，还要看开滦集团及华东煤炭销售联合体的价格政策。钞玉科承认目前降价还缺乏一个“带头人”。比如行业老大山西焦煤集团。 电煤需求放缓

金融危机对沿海企业电煤影响尤为明显。

浙江能源集团一内部人士10月24日告诉记者，现在从秦皇岛港购买5500大卡的电煤已经比价格最高时回落约200块钱，而发热量低的劣质煤下降幅度更高。 分析认为，这缘于沿海省份高度依赖于外向型经济，受国际金融危机的波及明显先于内地省份。能源网CEO韩晓平表示，秦皇岛煤是全国煤价特别是沿海省份煤价的风向标，近期储量比较高，说明需求比较低。而由于大量煤炭用于发电，这又间接反映国内的电力需求下降了。

电厂前期库存偏高是一个因素。上述浙能集团人士表示，目前电厂库存都比较高，缘于奥运保电期间“拼命”采购电煤，以使得奥运会后对电煤需求下降。据煤炭工业协会最新统计数据，全国直供电厂目前平均库存已高达20天。

而另一因素是受前期高煤价的影响及整个经济环境向下走对电力需求减少导致浙江不少小火电关停，这直接减少了电煤的需求。数据显示，淅能集团在秦皇岛港10月1日到20日堆厂的煤炭调出量比原计划减少了4.9万吨，而国电集团和华能集团调出量也比原计划减少了25.5万吨、32.3万吨。

据统计，进入第三季度，浙江的用电量增长明显减缓。浙江今年原预计用电量增长为14.5%，而截至9月份，增长还不到8%，8、9月份的增长率更只有2%-3%。与浙江相类似，外向型经济特征明显的广东、山东、江苏等沿海省份9月份用电量增速下滑得最为厉害，而全国总体水平也不容乐观。

根据上周末中国煤炭工业协会副会长濮洪九的报告，8月份，直供电网的电煤消耗总量比7月份减少了397万吨，环比下降6%；9月份比8月份下降了764万吨，环比下降12%。

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火电发电量下降，直接影响到电煤消耗。

此外，钢铁产量走低，冶金用煤大幅减少。8、9月份，国内钢产量连续出现10年来罕见的月环比负增长，9月份钢铁产量3915万吨，比8月份下降10%。截至10月10日，全国钢材价格已经下降30%左右。山西焦煤、潞安、平顶山、永城和神火等企业供冶金用精煤、高炉喷吹煤需求量大幅下降，价格每吨普遍下降300-400元，多数钢铁企业要求暂时停止发货。

业内认为，由于下游钢铁厂仍在减产，今后几个月山西焦炭产量也会继续下滑，预期10月份山西省的焦炭产量将进一步减少20%-30%。

三是一些高耗能产品价格大幅下降，间接影响煤炭市场需求。近期，电解铝市场开始逆转，电解铝价格大幅下降，由上半年的每吨16000元以上降到目前的每吨12000-13000元，生产企业平均每吨亏损2000-3000元，纷纷减产或停产检修。

四是煤化工行业煤炭需求增长不大。国家限制化肥价格、控制化肥产品出口，今年四季度化肥出口关税增加到175%，全国化肥产量基本稳定，耗煤量也基本保持稳定。 由于上述原因，国际煤价倒逼国内煤价的因素已经显现。受全球经济衰退加剧以及国际油价走低影响，国际煤炭市场行情上周再度出现较大幅度下跌，这也是国际煤炭价格连续第十周下跌。

据环球煤炭电子交易平台每周指数显示，10月24日亚洲的基准澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格在104.70美元/吨，每吨再次下跌了近8.7美元，降至96美元/吨，跌幅达到8.3%。 而国际海运费也在大幅下降。据本报了解，目前澳大利亚的煤炭运到广州港的运费仅需11-12美元/吨，再加上13%增值税，到港价折合成人民币格已不到900元人民币/吨，国际煤价价倒逼国内煤价，使得整个煤市变得更为复杂。 再陷危机周期？

平安证券煤炭行业分析师陈亮指出，随着国际金融危机爆发，经济预期更为悲观，一些国际对冲基金加剧做空国际油价，这使得同为一次性能源的煤炭价格也受累。他指出，从当前情况来看，国际价格倒逼国内煤价的压力正加大，一旦国际价格优势显现，国内煤价势必也会下降。

而煤炭行业专家黄腾认为，国际价格如果再降，进口势必增多，引发国内煤炭价格下调，他认为虽然近期国内煤价已有所下调，但因为幅度不大仍不能算真正下降。“煤炭行业的低谷会发生在明年下半年到2010年上半年期间。”他认为。

中国煤炭工业协会副会长濮洪九近日表示，受出口下降、宏观调控等多种因素影响，我国煤炭相关产业产品产量下降，煤炭市场需求增速减缓。今年四季度，煤炭供需形势与前三季度相比将会发生一些变化，有继续向市场供应宽松方向发展的趋势。

尽管供需形势在变化，但与国际煤价大幅下跌超过50%相比，近期国内煤价下降幅度仍相对较小。东方证券煤炭行业首席分析师王帅指出，由于国内两次“限价令”影响，国内煤价原本涨幅受到限制，所以跌幅异于国际市场可以理解。

陈亮认为，中国煤炭价格变动，相对于宏观经济略有滞后性。如亚洲金融危机前期，国内宏观经济在1998年已经明显下降，但当年煤炭价格并未出现大跌。但是，当时煤炭产能过剩的压力已经很大。

黄腾也指出，由于国内煤炭没完全市场化，供求关系不一定完全反映在价格上。即使供求关系已发生了逆转，集中度较高的大集团都不愿意降价而导致价格仍然偏高，但有价无市对各集团的现金流是一个很大考验，苦撑一段时间后恐怕仍会出现大幅度下滑。 黄腾认为现在又到了新一轮淘汰煤炭企业的时候了，产能过剩、销售不畅将使扩张过度、

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资金链脆弱的企业率先出局。他认为这类似于1997年亚洲金融危机对国内煤炭行业的影响，国内煤炭行业将迎来新一轮的危机周期。

与目前油价大幅下跌相似，国际油价在1998年跌入谷底，而国际煤价在1999-2000年触底，当时中国煤价走势与国际煤价保持一致。国内煤炭行业在1998年至2001年经历了最困难的时期，价格探底，而国内需求疲弱，出口也非常困难。

当时国家试图通过关井压产来减少过剩产能，1998年12月，国务院发布《关于关闭非法和布局不合理煤矿有关问题的通知》政府要求在1年内关闭2.5亿吨产能，这占到当时全国煤炭产量的20%。而近期，政府采取的手段也与当年相似，国家发改委、能源局、煤监局和安监局也已联合下发《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》，计划到2010年底至少再关闭4000余处，小煤矿总数控制在1万处以内。

业内专家指出，下一步国家肯定会加快小煤矿的整合淘汰，以减少过剩产能帮助煤炭行业过冬。黄腾指出，预期国内煤炭行业不会回到上一轮危机那种困难程度，但从目前情况看，行业整体往下走已不可避免。

2009/03/15

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