技术经济学教案物流091092--韩言锋

《技术经济学》教案

吉林建筑工程学院 教师备课教案

专 业：工商管理 课程名称：技术经济学 周 学 时：3学时 总 学 时：32学时

授课时间：2010~ 2011第一学期 授课班级：物流091、092 任课教师：韩言锋

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章节题目 教学目的 第一章 绪 论 课型 理论课 通过本次课的教学，引起学生们对这门课的兴趣；同时使学生掌握技术和经济的关系,了解技术的概念、经济的概念以及技术经济学的产生和发展。 重 点 技术和经济的关系 难 点 技术和经济的关系 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第一章 绪 论 第一节 技术经济学的性质及其发展 一、技术的概念 二、经济的概念 三、技术和经济的关系 四、技术经济学的产生和发展 教学手段： 讲授。 100分钟： 20， 20， 40， 20，

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吉林建筑工程学院教案用纸 第一章 绪 论 第一节 技术经济学的性质及其发展 一、技术的概念 技术，就是把科学研究、生产实践、经验积累中所获得的科学知识应用在最有效的自然资源利用方式中，以形成能满足人们需要的运动系统。 二、经济的概念 通常人们对“经济”主要有如下三种理解： (1)将经济看成生产关系或经济基础的同义语，即认为经济是指社会生产关 系的总和。 (2)将经济看成生产力和生产关系结合的活动，即认为经济是指物质的生 产、交换、分配、消费的总称。 技术经济学中的“经济”是上述三种认识的综合，可概括为在社会的生产、 交换、分配、消费活动中为获得一定的效用所实现的最大程度的节约。 案例：铱星公三、技术和经济的关系 司破产分析 1．技术进步是经济发展的重要条件和手段 2．经济环境是技术进步的物质基础 3．经济的发展为技术的进步提出了新的要求和发展方向 4．技术和经济协调发展 四、技术经济学的产生和发展 （一）国内学者对技术经济学的研究 1、国内技术经济学研究对象的演变 技术经济学诞生于50年代，是具有中国特色的应用经济学的一个分支。在20世纪80—90年代，技术经济学主要关注以下多方面的研究内容： （1）建设项目评价。 （2）建设项目的后评估。 （3）投融资方案的选择。 （4）技术选择。 （5）技术引进。 （6）技术市场。 （7）生产决策分析。 第3页 共81页

(3)经济是指“节约”或“节省”。 《技术经济学》教案

（8）资产评估。 （9）技术进步与经济增长。 （10）技术创新理论和经济增长质量。 20世纪90年代末期至今，技术经济学主要关注以下多方面的研究内容： 项目的技术管理，企业技术创新的管理，技术过程管理，创新产权的有效配置，技术预测与选择，技术标准战略，技术升级的路径与战略，以及跨越式的国家技术战略与技术创新战略，国家技术创新体系的机制与建设，国家的经济安全、科技安全与信息安全。在技术经济方法论方面，对于经济评价方法给予了新的关注，尤其是企业的财务及国民经济评价。 2、国内技术经济学研究方法的研究进展。20世纪80年代之前，技术经济的研究方法主要以逻辑推理、案例研究和数据分析为主，分析的指标也多以静态分析指标为主。20世纪80年代以来，随着西方经济学思想的引进，西方的经济分析方法也逐渐被技术经济研究者所接纳，项目评价指标已采用市场价格、净现值和动态投资回收期等作为评价指标。技术经济的理论研究更多合理地采用模型化的数学方法，实证研究也更多采用计量经济的分析方法。可以说技术经济学的研究方法已将系统分析、工程经济学、可行性研究、最优化理论，运筹学、经济计量学和技术经济方法等数量方法融合在一起，与国际通用的研究方法逐渐接轨。 （二）国外学者对技术经济的研究 西方经济学者关于技术经济的研究起步较早。一般将有关技术经济的研究阶段以熊彼特时代为基准，分为前熊彼特时代、熊彼特时代和后熊彼特时代。 （1）前熊彼特时代。 （2）熊彼特时代。 （3）后熊彼特和二战后时代。

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章节题目 教学目的 第一章 绪 论（续） 课型 理论课 使学生们掌握技术经济学的研究对象、技术方案经济效果评价的基本原则，了解技术经济分析的基本步骤及技术经济分析人员应具备的主要能力。 重 点 技术经济学的研究对象、技术方案经济效果评价的基本原则 难 点 技术经济学的研究对象、技术方案经济效果评价的基本原则 参考书目 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教学后记 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第一章 绪 论（续） 第二节 技术经济学的研究对象 第三节 技术经济分析的基本步骤 第四节 技术方案经济效果评价的基本原则 第五节 技术经济分析人员应具备的主要能力 教学手段： 讲授。 100分钟： 20， 20， 40， 20， 第5页 共81页

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吉林建筑工程学院教案用纸 第一章 绪 论（续） 第二节 技术经济学的研究对象 一、技术经济学的研究对象 从理论和方法上研究如何将技术与经济最佳地结合起来，从而达到技术先进、经济合理的目的。 二、技术经济学研究的主要内容与任务 建筑工程技术经济学研究的中心问题，是建筑工程技术发展中的经济效果问题。它的主要任务如下： 首先，是要选择技术上先进、适用和可靠，经济上合理的建设方案； 其次，是为国家和建设部门制定建筑技术政策、技术方案和技术措施提供经济依据； 再次，为建筑技术的不断创新设计合理的运行机制。 本门课的内容按照两个层次展开论述： 第一层次为技术经济分析的基本原理和基本方法； 第二层次为基本原理和方法在各类建筑技术实践活动中的具体应用。 第三节 技术经济分析的基本步骤 一、确定目标 二、寻找关键要素 三、穷举方案 四、评价方案 五、决策 第四节 技术方案经济效果评价的基本原则 一、技术方案经济效果评价的原则 1．主动分析与被动分析相结合，以主动分析为主 2．满意度分析与最优化分析相结合，以满意度分析为主 3．差异分析与总体分析相结合，以差异分析为主 4．动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主 5．定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主 第6页 共81页

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6．价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主 7．全过程效益分析与阶段效益分析相结合，以全过程效益分析为主 8．宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益分析为主 9．预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主 二、技术方案经济效果评价的可比条件 1．使用价值的可比 2．相关费用的可比 3．时间因素的可比 4．价格的可比 可比性所涉及的问题远不止上述四种，还有定额标准、安全系数等等。分析人员认为必要时，可自行斟酌决定。总之，满足可比条件是方案比较的前提，必须遵守。 第五节 技术经济分析人员应具备的主要能力 技术经济分析人员应具备以下主要能力。 1．要了解经济环境中人的行为和动机 2．要会作市场调查 3．要会作预测工作 4．要坚持客观公正的原则 5．要依法办事 6．正确了解国家的经济、技术发展战略和有关政策

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章节题目 第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量构成 第二节 资金时间价值 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 教学目的 重 点 使学生们掌握现金流量构成及资金时间价值的概念。 现金流量构成及资金时间价值的概念 难 点 现金流量构成及资金时间价值的概念 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第二章 现金流量构成 与资金等值计算 第一节 现金流量构成 第二节 资金的时间价值 教学手段： 讲授。 100分钟： 50， 50，

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吉林建筑工程学院教案用纸 第二章现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量构成 一、现金流量概念 在各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出之差称之为净现金流量。 二、现金流量构成 现金流量的构成随技术经济分析的范围和经济评价方法的不同而不同。其构成分类一般分为： (1)财务现金流量：全部投资财务现金流量、自有资金财务现金流量。财务现金流量主要用于财务评价。 (2)国民经济效益费用流量：全部投资国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。 三、现金流量图 所谓现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘人一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。运用现金流量图，就可全面、形象直观地表达经济系统的资金运动状态。 现金流量图的作图方法和规则： (1)以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。 (2)相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，在横轴上方的箭线表示现金流人，即表示效益；在横轴的下方的箭线表示现金流出，即表示费用。 现金流量的性质(流入与流出)是对特定的人而言的。贷款人的流入就是借款人的流出或归还贷款；反之亦然。通常现金流量的性质是从资金使用者的角度来确定的。 (3)在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于经济系统中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方(或第9页 共81页

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下方)注明其现金流量的数值即可。 (4)箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间。 从上述可知，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即现金流量的大小(资金数额)、方向(资金流入或流出)和作用点(资金的发生时间点)。 第二节 资金的时间价值 一、技术经济分析的时间因素 在技术经济分析中，对时间因素的研究通常是从以下几个方面来研究的。 ⑴时态：就是一个技术方案所处的实际状态。在进行技术经济分析时，就是要将该技术经济活动放在时间的洪流中，进行动态分析。研究技术方案的时代背景与特点、自身状态和所处的环境，并预测和分析该技术的前景与生命周期。 (2)时机：就是机会。时机看准了，就会大大地发展；时机看错了，就会坐失良机，甚至遭到惨重失败，无论对一个国家或一个企业来说，都是如此。 (3)时力：就是速度。体现实现技术方案的快慢。在现代经济中，时间与人力、物力、财力等一样，也是一种资源，而且是一种稀缺的、不可替代的特殊资源，要充分合理利用。 (4)时序：就是时间的先后顺序。有些技术的时序性很强，一种技术要以另一种技术的发展作为前提条件，技术具有连锁效果、波及效果。如某一基础技术的突破，某一生产工艺的革新，能影响一系列新产品的开发。因此，在采用技术时，要充分掌握技术发展中相关技术有先有后，有主有次，有轻重缓急之分的内在关系。 (5)时值：就是资金的时间价值。 二、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。

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章节题目 第二章 现金流量构成与资金等值计算（续） 第三节 复利计算 第四节 等值计算与应用 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 教学目的 使学生们掌握资金时间价值的相关计算，了解资金时间价值的有关概念。 重 点 难 点 年金的概念及计算 资金时间价值的相关计算 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第二章 现金流量构成 与资金等值计算 第三节 复利计算 第四节 等值计算与应用教学手段： 教学手段： 讲授。 100分钟： 50， 50 ，

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吉林建筑工程学院教案用纸 第二章 现金流量构成与资金等值计算（续） 第三节 复利计算 一、利息与利率 在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额(原借贷款金额常称作本金)的部分，就是利息。即：利息＝目前应付(应收)的总金额一本金 利率就是在单位时间内(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息额与本金之比，通常用百分数表示。 利率是各国发展国民经济的杠杆之一，利率的高低由如下因素决定。 (1)利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，借款者就会因无利可图而不去借款。 (2)在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。 (3)借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。风险越大，利率也就越高。 (4)通货膨胀对利息的波动有直接影响， (5)借出资本的期限长短。 二、单利计算 利息计算有单利和复利之分。当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。复利是对单利而言，是以单利为基础来进行计算的。所以要了解复利的计算，必须先了解单利的计算。 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。这是一种静止看问题的方法，它不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时都在“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。因此，在技术经济分析中使用较少，通常只适用于短期投资及不超过一年的短期贷款。 三、复利计算 (一)复利的概念 在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期上所累第12页 共81页

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积利息总额的和来计算的，这种计息方式称为复利，也即通常所说的“利生利”，“利滚利”。复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况。在技术经济分析中，一般采用复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利)；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。 (二)间断复利计算的基本公式 1．一次支付的情形 一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，均在一个时点上一次发生。 (1)终值计算(已知P求F) F＝P(1+i) 式中(1+i)n称之为一次支付终值系数，用(F／P，i，n)表示。 F＝P(F／P，i，n) (2)现值计算(已知F求P) P＝F(1+i)-n n 式中(1+i)-n称为一次支付现值系数，用符号(P／F，i，n)表示，并按不同的利率i和计息期n列表于附录。一次支付现值系数这个名称描述了它的功能，即未来一笔资金乘上该系数就可求出其现值。技术经济分析中，一般是将未来值折现到零期。计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故(1+i)-n和(P／F，i，n)也可叫折现系数或贴现系数。 在技术经济分析中，现值比终值使用更为广泛。因为对技术方案的技术经济评价常常是选择现在为基准时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。因此，在技术经济分析时应当注意以下两点： 一是正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素，必须根据实际情况灵活选用。 二是要注意现金流量的分布情况。从收益方面来看，获得的时间越早、数额越大，其现值也越大。因此，应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力。早获收益，多获收益，才能达到最佳经济效益。从投资方面看，投资支出的时间越晚、数额越小，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，第13页 共81页

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在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 2．多次支付的情形 多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。如果用A表示第t期末发生的现金流量大小，可正可负，用逐个折现的方法，可将多次现金流量换算成现值。虽然那些系数都可以计算或查复利表得到，但如果n较大，A较多时，计算也是比较麻烦的。如果多次现金流量A是等额的，则可大大简化上述计算公式。 ①终值计算(即已知A求F) F＝A(F／A，i，n) 等额系列终值系数(F／A，i，n)可从附录中查得。 ②现值计算(即已知A求P) P＝F(P／A，i，n) 式中(P／A，i，n)称为等额系列现值系数或年金现值系数，用符号(P／A，i，n)表示。 ③资金回收计算(已知P求A) 等额系列资金回收计算是等额系列现值计算的逆运算 ④偿债基金计算(已知F求A) 同样，偿债基金计算是等额系列终值计算的逆运算。 四、名义利率与实际利率 (一)名义利率 所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数所得的利率周期利率。 (二)实际利率 若用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期实际利率(又称有效利率)。 (三)连续复利 当每期计息时间趋于无限小，则一年(计算周期常为一年)内计息次数趋于无限大，此时可视为计息没有时间间隔而成为连续计息。则年有效利率为： 从理论上讲，整个社会的资金是在不停地运动之中，每时每刻都通过生产和流通在增值，因而应该采用连续复利法。然而在实际使用中都采用间断复利法。尽管如此，这种连续复利的概念对投资决策、制定其数学模型极为重要，因为在第14页 共81页

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高深的数学分析中，连续是一个必要的前提，故以连续性为出发点去对技术方案作更进一步的分析还是可取的。比如用连续复利计算的利息高于普通复利，故资金成本偏高，可以提醒决策者予以注意。 第四节 等值计算与应用 在技术经济分析中，在考虑资金时间价值的情况下，其不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。而利用等值的概念，则可以把在不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后再进行比较。所以，在技术经济分析中，方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。 例1：某人希望5年后有10000元资金，年复利率10％，试问现在须一次存款多少? 【解】 P＝F(P／F，i，n)＝10000(P／F，10％，5) 从附录中查出系数(P／F，10％，5)为0．6209，代入式中 P＝10000×O．6209＝6209 (元) 例2:若十年内，每年末存1000元，年利率8％，问十年后本利和为多少? 【解】 F=A(F／A，i，n)＝1000(F／A，8％，10) 从附录中查出系数(F／A，8％，10)为14．487，代入式中得 F＝1000 ×14．487＝14487(元) 例3: 欲在五年终了时获得10000元，若每年存款金额相等，年利率为10％，则每年须存款多少? 【解】 A＝F(A／F，i，n)＝10000(A／F，10％，5) 从附录中查出系数(A／F，10％，5)为0．1638，代入上式得 A＝1 0000×0．1638＝1638(元)

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章节题目 教学目的 重 点 第三章 技术方案经济效果评价方法 第一节 经济效果评价指标 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握经济效果评价指标的静态评价指标计算。 经济效果评价指标的静态评价指标计算 难 点 经济效果评价指标的静态评价指标计算 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第三章 技术方案经济效果评价方法 第一节 经济效果评价指标 一、静态评价指标 (一)盈利能力分析指标 (二)清偿能力分析指标 教学手段： 讲授。 100分钟： 50， 50，

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吉林建筑工程学院教案用纸 第三章 技术方案经济效果评价方法 第一节 经济效果评价指标 按是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。不考虑资金时间价值的评价指标称为静态评价指标；考虑资金时间价值的评价指标称动态评价指标。静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，或对寿命期比较短的项目以及对于逐年收益大致相等的项目进行评价；动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或对寿命期较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。 一、静态评价指标 (一)盈利能力分析指标 1．投资回收期 投资回收期就是从项目投建之日起，用项目各年的净收益将全部投资收回所需的期限。年净收益包括利润和折旧。全部投资包括固定资产投资(含投资方向调节税)和流动资金。投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投产年算起，但应予以注明。投资回收期一般是越短越好。 投资回收期指标的缺点在于它舍弃了回收期以后的收入与支出数据，故不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，难以对不同方案的比较选择作出正确判断。 投资回收期指标的优点，第一是概念清晰，简单易用；第二，它可反映项目的风险大小。项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战，这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加，因为离现时愈远，人们所能把握的信息就愈少。为了减少这种风险，就必然希望投资回收期越短越好。正是由于回收期指标能反映一定的风险性，所以在项目评价中具有独特的地位和作用，并被广泛用作项目评价的辅助性指标。 2．投资收益率 投资收益率就是项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。投资收益率指标舍弃了更多的项目寿命期内的经济数据，故该指标一般仅用于技术经济数据不完整的初步研究阶段。 第17页 共81页

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(二)清偿能力分析指标 项目清偿能力分析主要是考虑寿命期内各年的财务状况及偿债能力。用以下指标表示： 1．资产负债率 资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 2．流动比率 流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 3．速动比率 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 4．固定资产投资国内借款偿还期(Pa) 它是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息(不包括已用自有资金支付的建设期利息)所需的时间。

章节题目 教学目的 第三章 技术方案经济效果评价方法（续） 第一节 经济效果评价指标（续） 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握经济效果评价指标的动态评价指标的计算。 重 点 动态评价指标的计算 难 点 动态评价指标的 参考书目 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 第18页 共81页

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教学后记 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第三章技术方案经济效果评价方法（续） 第一节经济效果评价指标（续） 二、动态评价指标 教学手段： 讲授。 100分钟

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第三章 技术方案经济效果评价方法 第一节 经济效果评价指标（续） 二、动态评价指标 动态评价指标不仅考虑了资金的时间价值，而且考虑了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据。因此，它们是比静态指标更全面、更科学的评价指标。动态评价指标均为盈利能力评价指标。 1．净现值(NPV) 净现值是指按设定的折现率，将项目寿命期内每年发生的现金流量折现到建设期初的现值之和。它是对项目进行动态评价的最重要指标之一。 2．净年值(NAV) 净年值是将一个投资系统的全部净现金流量均折算为年值后的代数和。也可以说，净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年(从第1年到第n年)的等额年值。 3．费用现值(PC) 在对多个方案比较时，如果各方案的收入皆相同，或收入难以用货币计量，这时计算净现值指标可以省略现金流量中的收入，只计算支出，这样计算的结果称为费用现值。 4．费用年值(AC) 与费用现值相同，费用年值也适用于多方案比较时各方案收入均相等的情况. 5.内部收益率（IRR） 即令净现值等于0是的折现率。 6．动态投资回收期 动态投资回收期是在计算回收期时考虑了资金的时间价值。一般投资项目的动态投资回收期大于静态投资回收期。

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章节题目 教学目的 第三章 技术方案经济效果评价方法（续） 第二节 方案类型与评价方法 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握不同方案类型的评价方法。 重 点 不同方案类型的评价方法。 难 点 不同方案类型的评价方法。 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第三章 技术方案经济效果评价方法（续） 第二节 方案类型与评价方法 一、独立方案的经济效果评价方法 二、互斥方案的经济效果评价 教学手段： 讲授。 100分钟： 50， 50，

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吉林建筑工程学院教案用纸 第三章技术方案经济效果评价方法（续） 第二节 方案类型与评价方法 投资方案可有几种不同类型。第一种是互斥(互不相容)的投资方案。即在一组投资方案中接受了某一方案便不能再接受其他的方案，比如建设一个工厂可能有几个可供选择的厂址方案(或者是有几种可供选择的生产工艺方案，或者是有几种可能的分期建设方案)，那么我们只能选定其中某一方案，而不能同时选择几种方案。第二种是相互独立的投资方案，即在一组方案中采纳了某一方案，并不影响再采纳其它的方案，只要资金充裕，可以同时兴建几个项目，它们之间并不相互排斥。例如对一系列备选方案进行初步评价，这些备选方案就可以看成是相互独立的。第三种是相关的投资方案，即在多个方案之间，如果接受(或拒绝)某一方案，会显著改变其他方案的现金流量，或者接受(或拒绝)某一方案会影响对其他方案的接受(或拒绝)，我们说这些方案是相关的。 一、独立方案的经济效果评价方法 独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济性，即只需看它们是否能够通过净现值、净年值或内部收益率指标的评价标准。因此，多个独立方案与单一方案的评价方法是相同的。 二、互斥方案的经济效果评价 在互斥方案类型中，经济效果评价包含了两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，称为绝对效果检验；二是考察哪个方案相对最优，称相对效果检验。通常两种检验缺一不可。互斥方案经济效果评价的特点是要进行方案比选，因此，不论使用何种评价指标，都必须使各方案在使用功能、定额标准、计费范围及价格等方面满足可比性。 互斥方案评价中使用的评价指标有净现值、净年值、费用现值、费用年值和内部收益率。下面我们分方案寿命期相等、方案寿命期不等及无限寿命三种情况讨论互斥方案的经济效果评价。 (一)寿命相等的互斥方案经济效果评价 1．净现值法 第22页 共81页

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用净现值法评价互斥方案的步骤如下： 第一步，计算各方案的NPV值作为绝对效果检验结果并加以检验。 第二步，计算各方案的相对效果。 第三步，根据绝对效果和相对效果的结果选择最优方案。 例：三个等寿命互斥方案如表所示。i＝15%，试用净现值法选择最佳方案。 方案 A B C 【解】 (1)计算各方案的绝对效果并检验 NPVA＝一10000+2800(P／A，15％，10)＝一10000+2800×5．019＝4053．2元 NPVB＝一16000+3800(P／A，15％，10)＝3072．2元 NPVc＝一20000+5000(P／A，15％，10)＝5095元 。 由于NPVA >O，NPVB >O，NPVc >0，故三个方案均通过了绝对经济效果检验。即三个方案均可行。 (2)计算三个方案的相对效果并确定相对最优方案 ANPVA—B一4053．2—3072．2—981元 由于ANPyA—e>O，故认为A方案优于B方案。 ANPyc—A一5095—4053．2—1041．8元 由于ANPyc—A>0，故认为C方案优于A方案。 (3)由于三个方案均通过绝对效果检验，且相对效果检验的结论是C方案最优。故应选择C方案而拒绝A方案和B方案。 从上例可以看到，只有通过绝对效果检验的最优方案才是唯一应被接受的方案。对于净现值法而言，可表达为净现值大于或等于零且净现值最大的方案是最优可行方案。 如果用与净现值等效的净年值评价。判别准则是净年值大于或等于零且净年值最大的方案是最优可行方案。 例：对上表的三个方案，试用净年值确定最佳方案。 【解】 第23页 共81页

初始投资 年净收益 10000 16000 20000 2800 3800 5000 寿命 10年 10年 lO年 《技术经济学》教案

NAVA＝一10000(A／P，15％，10)+2800＝807．5元 ． NAVB＝一16000(A／P，15％，10)+3800＝612元 NAVc＝一20000(A／P，15％，10)+5000＝1015元 方案C最优。与NPV的结论一致。 对于仅有或仅需计算费用现金流量的互斥方案，只须进行相对效果检验，判别准则是：费用现值或费用年值最小者为最优方案。 2．内部收益率法 用投资收益率法对多项互斥方案作经济比较，必须把绝对效果评价与相对效果评价结合起来，既不能直接用内部收益率来对比，也不能直接用增额内部收益率来对比，这样才能保持与净现值评价结果的一致，保证结论的正确性。 用增额内部收益率比选方案的判别准则是：若△IRR>iC(基准收益率)，则投资(现值)大的方案为优；若IRR

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章节题目 教学目的 第四章 不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握运用盈亏平衡分析方法进行不确定性分析。 重 点 运用盈亏平衡分析方法进行不确定性分析 难 点 运用盈亏平衡分析方法进行不确定性分析 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第四章 不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 100分钟 教学手段： 讲授。

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吉林建筑工程学院教案用纸 第四章 不确定性分析 技术经济学中用于项目经济评价的数据多数来自预测和估算。由于缺乏足够的信息，对有关因素和未来情况无法作出精确无误的预测，或者是因为没有全面考虑所有可能的情况，因此项目实施后的实际情况难免与预测情况有所差异，这种差异有可能带来风险。换句话说，立足于预测和估算进行的项目经济评价的结果有不确定性。为了尽量避免投资决策失误，有必要进行不确定性分析。 所谓不确定性分析，就是考查人力、物力、资金、固定资产投资、生产成本、产品售价等因素变化时，对项目经济效果评价所带来的响应。这些响应越强烈，表明所评价的项目及其方案对某个或某些因素越敏感。对于这些敏感因素，要求项目决策者和投资者予以充分的重视和考虑。 不确定性分析主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析(也称为风险分析)等方法和内容。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力的条件下，研究成本与收益的平衡关系的方法。对于一个项目而言，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，这种转折点为盈亏平衡点BEP(Break—Even Point)，在这点上，销售收入与生产支出相等，对于所研究的项目方案来说，既不亏损也不盈利。盈亏平衡分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。一般说来，盈亏平衡点越低，项目实施所评价方案盈利的可能性就越大，造成亏损的可能性就越小，对某些不确定因素变化所带来的风险的承受能力就越强。 盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、固定成本、可变成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算。因此，盈亏平衡点可以用实物产量或销售量、单位产品售价、单位产品的可变成本，以及年总固定成本的绝对量表示，也可以用生产能力利用率等相对值来表示。本书主要采用产量或销售量和生产能力利用率来表示盈亏平衡点。 例：某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的税金为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本是1500万元，试求盈亏平衡点和允许降低(增加)率。 第26页 共81页

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【解】设Q为产量，C为年总成本，S为年税销售收入。则有 C＝1500+250Q(万元) S＝(675—165)Q(万元) 其中Q的单位为万吨。 BEP(产量)＝1500／(675—250—165)＝5．77(万t) ． BEP(生产能力利用率)＝[1500／(8100一3000—1980)]×100％＝48．08％ BEP(单位产品售价)＝PBEP＝1500／12+250+165＝540(元／t) BEP(单位产品可变成本)＝675—165—1500／12＝385(元／t) BEP(总固定成本)＝(675—250—165)×12＝3120(万元) 当其他条件保持不变时，产量可允许降低到57692．3t，若低于这个产量， 项目就会发生亏损，即产量可减少52％。同样在售价上也可降低20％而不致亏损。单位产品的可变成本允许上升到385元／t，即可比原来的250元／t上升54％，年固定费用最高允许达到3120万元，可上升108％。 。

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章节题目 教学目的 第四章 不确定性分析（续） 第二节 敏感性分析 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握运用敏感性分析方法进行不确定性分析。 重 点 运用敏感性分析方法进行不确定性分析 难 点 运用敏感性分析方法进行不确定性分析 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第四章 不确定性分析（续） 第二节 敏感性分析 教学手段： 讲授。 100分钟

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吉林建筑工程学院教案用纸 第二节 敏感性分析 敏感性分析是研究建设项目主要因素发生变化时，项目经济效益发生的相应变化，以判断这些因素对项目经济目标的影响程度。这些可能发生变化的因素称为不确定性因素。敏感性分析就是要找出项目的敏感因素，并确定其敏感程度，以预测项目承担的风险。 一般进行敏感性分析可按以下步骤进行。 (1)选定需要分析的不确定因素。这些因素主要有：产品产量(生产负荷)、产品售价、主要资源价格(原材料、燃料或动力等)、可变成本、固定资产投资、建设期贷款利率及外汇汇率等。 (2)确定敏感性分析的经济效果评价指标。衡量建设项目经济效果的指标较多，敏感性分析的工作量较大，一般不可能对每种指标都进行分析，而只对几个重要的指标进行分析，如净现值、内部收益率、回收期等。由于敏感性分析是在确定性经济效果评价的基础上进行的，故选作敏感性分析的指标应与确定性经济效果评价所采用的指标相一致。 (3)计算所选不确定因素变动引起的评价指标的变动。一般就各选定的不确定因素，设若干级变动幅度(通常用变化率表示)。然后计算与每级变动相应的经济效果评价指标的值，建立一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示之。 (4)判定敏感因素。所谓敏感因素是指该不确定因素的数值有很小的变动就能使项目经济效果评价指标出现较显著改变的因素。 敏感性分析可以使决策者了解不确定因素对项目评价指标的影响，提高决策的准确性，还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。 根据项目国民经济评价指标，如经济净现值或经济内部收益率等所做的敏感性分析叫经济敏感性分析。而根据项目财务评价指标所作的敏感性分析叫做财务敏感性分析。 依据每次所考虑的变动因素的数目不同，敏感性分析又分单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 一、单因素敏感性分析 每次只考虑一个因素的变动，而让其他因素保持不变时所进行的敏感性分析，叫做单因素敏感性分析。 第29页 共81页

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单因素敏感性分析还应求出导致项目由可行变为不可行的不确定因素变化的临界值。临界值可以通过敏感性分析图求得。具体做法是：将不确定因素变化率作为横坐标，以某个评价指标，如内部收益率为纵坐标作图，由每种不确定因素的变化可得到内部收益率随之变化的曲线。每条曲线与基准收益率线的交点称为该不确定因素变化的临界点，该点对应的横坐标即为不确定因素变化的临界值。 二、多因素敏感性分析 单因素敏感性分析的方法简单．但其不足之处在于忽略了因素之间的相关性。实际上，一个因素的变动往往也伴随着其他因素的变动，多因素敏感性分析考虑了这种相关性，因而能反映几个因素同时变动对项目产生的综合影响，弥补了单因素分析的局限性，更全面地揭示了事物的本质。因此，在对一些有特殊要求的项目进行敏感性分析时，除进行单因素敏感性分析外，还应进行多因素敏感性分析。 例：某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收入为3500元，年支出为1000元，投资收益率为10%，试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 【解】设x表示投资额变化的百分比，y表示年收入变化的百分比，n表示寿命期，NPV（n）表示寿命为n年方案取折现率为基准收益率时的净现值。则 NPV（n）＝﹝3500（1﹢y）﹣1000﹞（P/A，10%，n）﹣15000（1﹢x） 依次取n＝9，10，11；并令NPV（n）＝0，可得下列临界线： NPV（9）＝20156.5 y﹣15000 x﹣602.5＝0 Y9＝0.7442 x﹢0.0299 NPV（10）＝21506.1y﹣15000 x﹢361.5＝0 Y10＝0.6975x﹣0.0168 NPV（11）＝22732.85y﹣15000 x﹢1237.75＝0 Y11＝0.6598x﹣0.0544 分析如下：当n＝9时，由于x＝0时Y9＝0.0299，所以，若要项目的内部收益率达到基准收益率，必须增加销售收入或减少投资而使其他条件保持不变。当n＝10，11时，x＝0情况下 ，y＜0，故项目在价格和投资方面都有一定的潜力，可以承担一些风险。另外，随着n的增大，x的系数逐渐减小，因此投资的敏感度将越来越小。

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章节题目 教学目的 第四章 不确定性分析（续） 第三节 概率分析 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握运用概率分析方法进行不确定性分析。 重 点 运用概率分析方法进行不确定性分析 难 点 运用概率分析方法进行不确定性分析 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第四章 不确定性分析（续） 第三节 概率分析 教学手段： 讲授。 100分钟

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吉林建筑工程学院教案用纸 第三节 概率分析 一、概率分析概念 概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。例如，我们可以用经济效果指标NAV≤0，NPV≤O发生的概率来度量项目将承担的风险。 若每个影响因素的不确定性服从离散概率分布，且各因素是互相独立的，可以对各个输人变量取值的组合计算相应的评价指标——内部收益率或净现值等；该收益率或净现值发生的概率是各个输入变量该取值的联合概率；各个输入变量可能取值的个数的连乘积就是评价指标可能取值的个数。 二、概率分析的一般步骤 (1)列出要考虑的各种不确定因素。如投资、经营成本、销售价格等。 (2)设想各种不确定因素可能发生的情况，即确定其数值发生变化个数。 (3)分别确定各种情况可能出现的概率并保证每个不确定因素可能发生的情况的概率之和等于1。 (4)分别求出各种不确定因素发生变化时，方案净现金流量各状态发生的概率和相应状态下的净现值NPV(J)。 (5)求方案净现值的期望值和方差。 (6)求出方案净现值非负的累计概率。 (7)对概率分析结果作说明。 三、应用举例 某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=3.24×10 ,试计算：⑴净现值大于零的概率；⑵净现值小于1500元的概率。 标准差＝D[NPV]1/2=（3.24×106）1/2＝1800 ⑴计算标准差个数＝（1200－0）/1800＝0.67 查表得该置信区间概率为0.2486 则净现值大于零的概率＝0.2486﹢0.50＝0.7486≈0.75 ⑵计算标准差个数＝（1500－1200）/1800＝0.17 查表得该置信区间概率为0.0675 净现值小于1500元的概率＝0.0675﹢0.50＝0.5675≈0.57 第32页 共81页 6 《技术经济学》教案

章节题目 第五章 建设项目资金的筹集 第一节 建设项目资金总额的构成 第二节 建设项目资金的来源 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 教学目的 重 点 难 点 使学生们掌握建设项目资金的来源，了解建设项目资金总额的构成。 建设项目资金的来源 建设项目资金的来源 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第五章 建设项目资金的筹集 第一节 建设项目资金总额的构成 第二节 建设项目资金的来源 教学手段： 讲授。 100分钟： 50 ， 50， 第33页 共81页

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吉林建筑工程学院教案用纸 第五章 建设项目资金的筹集 第一节 建设项目资金总额的构成 按照不同投资主体的投资范围和项目的具体情况，可将建设项目分为三类： 公益性投资项目 基础性项目 竞争性项目 在资金筹措阶段．建设项目所需的资金总额由自有资金、赠款、借入资金三部分组成： 1．自有资金 企业自有资金是指企业有权支配使用、按规定可用于固定资产投资和流动资金的资金。亦即在项目资金总额中投资者缴付的出资额，包括资本金和资本溢价。 (1)资本金是指新建项目设立企业时在工商行政管理部门登记的注册资金。根据投资主体的不同，资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金及外商资本金等。 (2)资本公积金是指企业接受捐赠、财产重估差价、资本折算差额和资本溢价等形成的公积金。 接受捐赠资产是指地方政府、社会团体或个人以及外商等赠予企业货币或实物等财产而增加的企业资产。财产重估差价是指按国家规定对企业固定资产重新估价时，固定资产的重估价值与其帐面值之间发生的差额。 资本折算差额是指汇率不同引起的资本折算差价。 资本溢价指在资金筹集过程中，投资者缴付的出资额超出资本金的差额。最典型的是发行股票的溢价净收入，即股票溢价收入扣除发行费用后的净额。 2．借入资金 借人资金亦即企业对外筹措的资金，是指以企业名义从金融机构和资金市场借人，需要偿还的用于固定资产投资的资金。包括国内银行贷款、国际金融机构贷款、外国政府贷款、出口信贷、补偿贸易、发行债券等方式筹集的资金。 第34页 共81页

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第二节 建设项目资金的来源 一、财政预算投资的融通 二、企业自有资金的融通 三、国内银行贷款 四、利用外资 五、利用债券筹集建设资金 六、利用股票筹集建设资金

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章节题目 教学目的 第五章建设项目资金的筹集（续） 第三节资金成本 吉林建筑工程 学院教案用纸

课型 理论课 使学生们掌握资金成本的概念、作用、计算。 重 点 资金成本的概念、作用、计算 难 点 资金成本的概念、作用、计算 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第五章建设项目资金的筹集（续） 第三节资金成本 一、资金成本的含义和作用 二、个别资金成本 三、综合资金成本 四、边际资金成本 教学手段： 讲授。

100分钟： 25， 25， 25， 25 ， 第36页 共81页

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吉林建筑工程学院教案用纸 第五章建设项目资金的筹集（续） 第三节资金成本 一、资金成本的含义和作用 资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集的费用和资金占用费用。它通常以相对数即资金成本率来表示。 资金成本的性质表现在三个方面：（1）资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物；（2）资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，但又不同于帐面成本，而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理；（3）资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。 资金成本的作用主要有三个方面：（1）资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据；（2）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准；（3）资金成本是评价企业经营成果的最低尺度。 二、个别资金成本 （一）个别资金成本计算的通用公式 1.不考虑货币时间价值时 个别资金成本=用资费用÷（实际筹资额－筹资费） 注：负债用资费用须用为税后利息 所有者权益用资费用为股息 2.考虑货币时间时 个别资金成本即为金融资产自身回报率计算中的折现率 。 （二）个别资金成本的计算 1.负债资金成本=政府债券的市场率+估计企业的信用风险补偿 或 =税前负债成本*（1-公司所得税税率） 2.优先股资金成本=优先股股息/优先股的净发行价 3.权益成本=债券利率+风险贴水 或 =D1/P0+g 或 =无风险利率+市场风险补偿*β，即Ri=Rf+βi(Rm－Rf) 三、综合资金成本 加权平均资金成本的计算 第37页 共81页

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加权资金成本=负债成本×D/（D+E）+权益成本×E/（D+E） D表示负债资金，E表示权益资金 四、边际资金成本 是企业追加筹资的成本。 例：某企业目前拥有长期资金100万元，其中长期借款20万元，长期债券20万元，普通股60万元，经分析，企业目前的资本结构为最佳资本结构，并认为筹集新资金后仍应保持目前的资本结构。企业拟考虑扩大经营，筹集新资金，经测算随筹资额的增加，各种资金来源的个别资金成本将发生下列的变动： 资金来源 长期借款 新筹资的数量范围 50000元内 50000元以上 长期债券 100000元内 100000元以上 普通股 150000元内 150000元以上 【解】 筹资方式 资金成本 个别筹资方式 的数量范围 50000元内 50000元以上 100000元内 100000元以上 筹资总额 分界点 50000/0.2 ＝250000 100000/0.2 ＝500000 新的筹资总额 范 围 250000元内 250000元以上 500000元内 500000元以上 250000元内 250000元以上 资金成本 5% 6% 8% 10% 12% 14% 试计算该企业新筹资总额的分界点，及编制边际资金成本规划表。 长期借款 5% 6% 8% 10% 长期债券 普通股 12% 14% 150000元内 150000元以上 150000/0.6 ＝250000 边际资金成本规划表 第38页 共81页

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序号 1 筹资总额 范 围 0~250000 个别筹资方式 长期借款 长期债券 普通股 长期借款 资金成本 5% 8% 12% 6% 8% 14% 6% 10% 14% 资金结构 0.2 0.2 0.6 0.2 0.2 0.6 0.2 0.2 0.6 边际资金成本 9.8% 2 250000~500000 长期债券 普通股 长期借款 11.2% 3 500000以上 长期债券 普通股 11.6%

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章节题目 教学目的 第六章建设项目评价 课型 第一节建设项目的财务评价 使学生们掌握建设项目的财务评价方法。 吉林建筑工程 学院教案用纸

理论课 重 点 无 难 点 无 参考书目 教学后记 《建筑技术经济学》 刘晓君主编中国建筑工业出版社 教具 普通 教 学 过 程 备 注 教学纲要： 第六章建设项目评价 第一节 建设项目的财务评价 一、建设项目可行性研究 二、建设项目财务评价 三、建设项目财务评价与可行性研究的关系 四、财务评价中的几个具体问题 教学手段： 讲授。

100分钟： 25， 25 25， 25， ，第40页 共81页

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