流动资金贷款需求量测算-需要注意地方

[study]流动资金贷款需求量测算－整理

银监会颁布“三个办法一个指引”——《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》。

一、 流动资金贷款需求量测算

1、新增流动资金贷款额度=所需营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金。 营运资金量=上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数。

营运资金周转次数=360/（存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数）

##营运资金周转次数=上年度销售收入／平均有效营运资产额 平均有效营运资产＝（年初有效营运资产＋年末有效营运资产）／２## 2、新增流动资金贷款额度与营运资金量呈正比例关系，与营运资金周转次数呈反比例关系。在利润率不变的情况下，企业销售收入的增加会导致企业营运资金增加，也可能引起流动资金贷款需求增加；营运资金周转的速度越快（次数多），其所需的流动资金贷款就越少，反之，所需的流动资金贷款就越多。从企业负债方面来说，占用的应付账款和预收账款越多，期限越长，越可以减少对营运资金的需求。

！～这就是一个很矛盾的问题，一个资产周转效率很高的企业，往往测算出来就是负值，这是不争的事实。测算出来需要流动资金的，往往是应收账款、存货比较大的企业，也就是说营运周期较长。通常希望营运周期越短越好，加速现金回收，这里有两个概念“operating cycle”和“cash conversion cycle”。正常贸易企业营运周期在30-90之间；制造企业在60-120之间。按照银监会的意思，对于资产周转效率较高的企业，很难从技术分析上，找到流动资金的需求，而银行就喜欢这样的客户，就是make up a story to match the regulator's requirement。

3、预期的销售收入年增长率一般不超过国资委统计评价局发布《2010年企业绩效评价标准值》中对应行业、规模的销售（营业）增长率的优秀值，或借款人最近2-3年的销售收入年平均增长率；预期的销售利润率一般不低于国资委统计评价局发布《企业绩效评价标准值》中对应行业的主营业务利润率或销售（营业）利润率的平均值，或借款人最近2-3年的销售利润率平均值；预期的营运资产周转次数一般不低于国资委统计评价局发布的《企业绩效评价标准值》中对应行业的流动资产周转次数平均值，或借款人最近2-3年的营运资产周转次数平均值。 4、公式中各项目定义：

A、营运资金需要量：办法里的营运资金概念和会计财务的概念有所不同，容易混淆。一般财务认为营运资金是流动资产减流动负债。因为流动资金贷款禁止投向部分流动资产（短期投资、大部分其他应收款等），所以银监会要把这些科目剔除掉，只不过这剃刀太锋利了些，把货币资金也剔除掉了，把与经营活动相关的其他应收款也剔除掉了。

？？营运资金定义 ＝存货+应收账款－应付账款+预付账款－预收账款 营运资金量＝上年度营运资金量×（1＋预计销售收入年增长率） B、销售利润率：是指毛利率，（某些银行使用净利润率）

C、流动资金贷款：包括借款人在各家金融机构的全部流动资金贷款。（还应该包含应付票据的敞口部份） D、其他渠道提供的营运资金

（1）指除流动资金贷款以外其他用于营运的负债，包括应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款等。

（2）包括自股东借款；发债；职工集资；通过融资租赁购入的小型设备；财政补贴；发行股票；非银行金融机构取得的融资等等。 E、借款人自有资金：

（1）指借款人所有者权益中用于企业日常营运的部分。有效营运资产应以流动资产为基础，扣除账龄2年以上的应收款项、难以参与周转的存货、1年内到期长期债权投资、各项待处理流动资产净损失等不参与或未有效参与生产经营周转的资产。即将到期结清且不再续借的银行贷款可在当前流动负债中予以剔除；在风险可控的前提下，借款人自有资金中可剔除将用于购置长期资产或分红的部分。

（2）自有资金包括投资者投入企业的资本金及经营中形成的积累，如盈余公积金、资本公积金和未分配利润等，它反映了所有者的权益。但是自有资金投入的方向不仅限于日常经营周转，还包括长期投资、固定资产投入、购买土地使用权等，这部分资金投入后，就势必减少流动资金的周转量，因此公式中的自有资金是指企业用于流动资金周转的部分，应剔除长期投资、固定资产、无形资产等科目的投入（某些银行信贷管理制度规定自有资金的比例不低于30%）。

（3）自有资金指的是自有流动资金，即所有者权益扣除固定资产等其它资金占用后的，用于营运周转的自有流动资金。扣除全部自有资金显然存在问题，企业的自有资金中有大部分是用于固定资金投资的，并不是用于流动资金，应该是扣除借款人自有资金中用于流动资金的部分较为合理。 （3）自有资金=所有者权益－非流动资产（长期投资、固定资产、无形资产、递延、待摊）+对应非流动资产的负债。

5、测算额度大于申请额度，表明借款人有可能要增加自有资金投资的投入，如增加股东投入、引进战略投资者等，或者是到其他银行进行再融资；测算额度小于申请额度，那就表明借款人保持日常生产经营所需资金量没有申请的那么大，就要考虑贷款的实际用途是否全部是投入生产经营，是否存在挪用至固定资产投资（结合报表中的固定资产科目和在建工程科目进行分析），甚至投入房市、股市的可能，这是管理办法明确规定禁止的贷款用途。如果借款人的流动资金贷款缺口计算出来后为负值，从表面理解就是借款人目前的自有资金和借入的流动资金已经大于其周转经营所需的流动资金，也就是说借款人不需要流贷支持就已经能够完成周转需要。但实际情况是企业确实需要贷款，这种情况包括一次性赈灾物资生产等

二、按企业实际结算周期进行测算

营运资金量=营业收入×（1-销售利润率）/营运资金周转次数 营运资金周转次数=360/结算周期

结算周期=预付款时间+加工制作时间+发货检验时间+最终付款时间等等[b5] 三、单独订单资金需求测算 （1）订单期限大于一年，贷款期限为一年

订单资金需求量=合同金额[b7] ×（1-销售利润率）/订单期限

实际可新增贷款额度=订单资金需求量/营运资金周转次数 或者≤订单资金需求量 （2）订单期限在一年内

融资期限=订单期限+延期付款期限

订单资金需求量=合同金额×（1-销售利润率） 实际可新增贷款额度≤订单资金需求量 四、现金流量指标分析：

1、流动性分析，流动性分析指标是现金除以流动资产，衡量流动资产的质量，指标值越高，企业流动资产的变现能力越强，但是过高可能说明企业的现金未能得到充分利用。

2、偿债能力分析，偿债能力分析指标是经营活动现金净流量除以流动负债，反映流动负债所能得到的现金保障程度，指标值越高，说明企业偿付流动负债的能力越强。但指标值过高，企业就可能没有很好地利用现金资源，另一方面，指标值过低，则又意味着企业可能出现支付危机。 3、获利能力分析，获利能力分析指标是经营活动现金净流量除以税后净利，主要反映经营活动现金净流量与当期净利润的差异程度，也即当期实现的净利润中，有多少是有现金保证的。

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