第12章 营运资本管理基本原理

财务管理

东北财经大学出版社

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目 录学习目标 12.1营运资本管理概述 12.2营运资本管理的基本模式 12.3营运资本需要量的测定 12.4公司失败预测方法 12.5改善营运资本状况的手段 本章小结 关键概念

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学习目标 通过本章学习，对营运资本管理的基本特征、重要地位、 基本模式、需要量的测定、改善运行状况的手段等问题有 一个清楚的认识、理解和掌握，并了解进行公司失败预测 的基本方法。 营运资本又称营运资金，有广义和狭义两种概念。广义的 营运资本又称毛营运资本，是指企业的流动资产总额；狭 义的营运资本又称净营运资本，是指企业的流动资产减去 流动负债后的净额。我们通常所指的营运资本是指净营运 资本。因此，营运资本管理既包括流动资产管理，也包括 流动负债管理。就流动资产的典型项目来说，主要有现金、 应收账款、存货等；就流动负债的典型项目来说，主要有 应付账款和短期借款等。

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12.1营运资本管理概述 营运资本管理概述 12.1.1营运资本的特征 营运资本的特征– 1.流动性 流动性 – 2.补偿性 补偿性 – 3.增值性 增值性

12.1.2营运资本管理的重要性和必要性 营运资本管理的重要性和必要性

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12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.1营运资本投资战略 营运资本投资战略– 1.中庸的营运资本投资战略 中庸的营运资本投资战略 – 2.激进的营运资本投资战略 激进的营运资本投资战略 – 3.保守的营运资本投资战略 保守的营运资本投资战略

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12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.2营运资本筹资战略 营运资本筹资战略– 1.中庸的营运资本筹资战略 中庸的营运资本筹资战略 – 2.激进的营运资本筹资战略 激进的营运资本筹资战略 – 3.保守的营运资本筹资战略 保守的营运资本筹资战略

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12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.3营运资本战略组合 营运资本战略组合– 1.最激进的营运资本管理战略 最激进的营运资本管理战略 – 2.激进的营运资本管理战略 激进的营运资本管理战略 – 3.中庸的营运资本管理战略 中庸的营运资本管理战略 – 4.保守的营运资本管理战略 保守的营运资本管理战略 – 5.最保守的营运资本管理战略 最保守的营运资本管理战略

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12.2营运资本管理的基本模式 营运资本管理的基本模式 12.2.4营运资本战略选择的影响因素 营运资本战略选择的影响因素– 1.行业因素 行业因素 – 2.规模因素 规模因素 – 3.利息率因素 利息率因素 – 4.经营决策因素 经营决策因素

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12.3营运资本需要量的测定 营运资本需要量的测定– 1.定性预测法 定性预测法 – 2.趋势外

推法 趋势外推法 – 3.销售百分比法 销售百分比法 – 4.资本习性预测法 资本习性预测法

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12.4公司失败预测方法 公司失败预测方法– 1.定性法 定性法 – 2.评分法 评分法 – 3.判别法 判别法

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12.5改善营运资本状况的手段 改善营运资本状况的手段– 1.对风险和收益进行适当的权衡 对风险和收益进行适当的权衡 – 2.重视营运资本的合理配置 重视营运资本的合理配置 – 3.对营运资本实行动态管理 对营运资本实行动态管理

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本章小结 对营运资本的管理包括流动资产和流动负债两个方面。 对营运资本的管理包括流动资产和流动负债两个方面。 营运资本具有流动性、补偿性、增值性的特点， 营运资本具有流动性、补偿性、增值性的特点，在企 业的财务管理中具有重要地位。 业的财务管理中具有重要地位。营运资本管理的基本 模式实际上就是营运资本管理战略的制定， 模式实际上就是营运资本管理战略的制定，包括营运 资本投资战略、营运资本筹资战略、营运资本战略组 资本投资战略、营运资本筹资战略、 合等具体内容。 合等具体内容。常用的营运资本需要量的测定方法包 括定性预测法、趋势外推法、 括定性预测法、趋势外推法、销售百分比法和资本习 性预测法等。公司失败的预测方法则包括定性法、 性预测法等。公司失败的预测方法则包括定性法、评 分法和判别法。同时， 分法和判别法。同时，企业还可以采取一系列的手段 来改善营运资本的运行状况，如风险和收益的权衡、 来改善营运资本的运行状况，如风险和收益的权衡、 合理配置、动态管理等。 合理配置、动态管理等。

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关键概念 营运资本(p.249) 营运资本 营运资本投资战略 营运资本投资战略(p.250) 营运资本筹资战略 营运资本筹资战略(p.251) 营运资本战略组合 营运资本战略组合(p.252) 定性预测法(p.254) 定性预测法 趋势外推法(p.254) 趋势外推法 销售百分比法 销售百分比法(p.254) 资本习性预测法 资本习性预测法(p.255) 定性法 定性法(p.256) 评分法 评分法(p.256) 判别法(p.256) 判别法

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