企业偿债能力分析-以光线传媒为例

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财务分析课程论文

企业偿债能力分析-以光线传媒为例 Analysis of the solvency of enterprises in light of

the media as an example

目录

中文摘要 …………………………………………………………………… 2 短期偿债能力分析 …………………………………………………………………… 3 长期偿债能力分析 …………………………………………………………………… 12 综合分析 …………………………………………………………………… 24 参考文献 …………………………………………………………………… 36

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企业偿债能力分析

—以光线传媒为例

中文摘 要：企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言：通过偿债能力分析，可以判断到期本息的收回情况，特别是银行，偿债能力分析是其评估企业的主要方面，并据此决定是否发放贷款及贷款的额度；对于投资者而言，通过偿债能力的分析，可以判断其资金的安全性和盈利性；对于企业的供应商、客户而言，企业的偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益；对于企业而言，可以通过偿债能力的分析优化其资本结构，减少财务风险。

英文摘 要: Analysis of enterprise's debt paying ability for the enterprise or associated with the enterprise groups is very important. As for the creditor: through the analysis of debt paying ability, We can judge the interest due to recover, especially banks, debt paying ability analysis is the main aspects of the enterprise's evaluation, and then decide whether or not to grant loans and loan amount; for investors, through the analysis of solvency, We can determine its funds for safety and profitability; suppliers, customers, debt-paying ability to reflect the performance ability, if the enterprise debt paying ability weak, businesses may not be able to complete, This will directly affect their economic interests; to the enterprise, through analysis to optimize the capital structure of solvency, We can reduce financial risk. 关键词: 短期偿债能力 长期偿债能力 行业分析

企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言：通过偿债能力分析，可以判断到期本息的收回情况，特别是银行，偿债能力分析是其评估企业的主要方面，并据此决定是否发放贷款及贷款的额度；对于投

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资者而言，通过偿债能力的分析，可以判断其资金的安全性和盈利性；对于企业的供应商、客户而言，企业的偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益；对于企业而言，可以通过偿债能力的分析优化其资本结构，减少财务风险。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

一、短期偿债能力的分析

主要是对光线传媒的短期偿债能力的静态分析

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 （一）短期偿债能力的静态分析

1.营运资本：表示企业的 流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余， 它是一个绝对数指标。

其计算公式为：营运资本=流动资产－流动负债

光线传媒2010-2012年度营运资本表

表1 数量单位：元 年度 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 流动资产 1,850,478,732.11 1,793,707,331.87 326,142,642.21 流动负债 167,219,877.84 103,293,813.06 161,316,011.73 营运资本 1,683,258,854.27 1,690,413,518.81 164,826,630.48 4

华谊兄弟2010-2012年度营运资本表

表2 数量单位：元 年度 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 流动资产 2,793,869,519.36 1,902,280,894.49 1,661,614,403.18 流动负债 1,620,686,942.83 755,809,539.90 451,579,272.76 营运资本 1,173,182,576.53 1,146,471,354.59 1,210,035,130.42

应该注意，营运资本指标必须与过去期间的营运资本指标相比才能衡量指标的合理性。营运资本越高表示企业用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿付能力越强，由上图的表1表2可知，通过对两家的营运资本进行历史比较，他们的营运资本都大于零，光线传媒和华谊兄弟短期偿债能力都有一定保障，光线传媒在11年的偿还流动负债的资金最充足而华谊兄弟则在2010年的时候资金较充足。

2.流动比率：流动比率也是分析短期偿债能力的指标。这个比率是流动资产除以流动负债的结果。

其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债

光线传媒与华谊兄弟2010-2012年度流动比率表

表3 年度 光线传媒流动比率 华谊兄弟流动比率

一般认为，该指标应达到2:1以上。流动比率越高，偿债能力越强，流动比率下降，偿债能力下降。由上表3可知，光线传媒的流动比率均超过2，并且在后两年有很大的

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2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 11.07 1.72 17.37 2.52 2.02 3.68

公司名称 总资产规模 净资产规模 流动比率 光线传媒 华谊兄弟 215683.65 198884.61 11.07 413794.47 212473.02 1.72 303523.83 1.78 差异 1或100% 0.155375 0.160794941 0.299006323 0.154471545 长江传媒 451735.13 凤凰传媒 1328090.41 950353.43 3.31 中文传媒 840502.46 401870.30 1.71 由上表9可以看出，在同行业中，光线传媒的流动比率最高，高于长江传媒，华谊兄弟，中文传媒和凤凰传媒。差异栏数据表明，大于1的公司流动比率高于光线传媒公司，小于1的公司流动比率低于光线传媒公司。

2.同行业公司流动比率比较分析

同行业公司流动比率比较分析表

表10 数量单位：万元

公司名称 总资产规模 净资产规模 速动比率 差异 光线传媒 215683.65 198884.61 10.27 华谊兄弟 413794.47 212473.02 1.29 长江传媒 451735.13 303523.83 1.16 1 1328090.4凤凰传媒 1 中文传媒 840502.46 401870.30 1.52 5

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1或100% 0.125609 0.112950340.27069133950353.43 2.78 4 0.14800389根据各上市公司年报，计算整理同行业公司流动比率比较分析表见表 由上表10可以看出，在同行业中，光线传媒的流动比率最高，高于凤凰传媒，长江传媒，华谊兄弟和中文传媒。差异栏数据表明，大于1的公司速动比率高于光线传媒公司，小于1的公司速动比率低于光线传媒公司。说明光线传媒公司的速动比率在同行业中具有良好表现。

3.同行业公司现金比率比较分析

根据各上市公司年报，计算整理同行业公司现金比率比较分析表见表

同行业公司现金比率比较分析表

表11 数量单位：万元 公司名称 货币资金 光线传媒 65176.52 华谊兄弟 64153.09 流动负债 16721.99 现金比率 3.89765333 差异 1或100% 162068.69 0.395838888 0.10155825 长江传媒 107677.30 146511.02 0.734943351 0.188560472 凤凰传媒 586902.15 291946.29 2.010308643 0.515774101 中文传媒 182287.91 342699.93 0.531916975 0.136471084

由上表11可以看出，在同行业中，光线传媒的现金比率最高高于凤凰传媒，长江传媒，华谊兄弟和中文传媒。差异栏数据表明，大于1的公司现金比率高于光线传媒公司，小于1的公司现金比率低于光线传媒公司。说明光线传媒公司的速动比率在同行业中具有良好表现。

由计算结果可以看出，光线传媒公司的流动比率，速动比率和现金比率都远远超过同行业。由于该公司的流动资产结构中，流动负债比例小，各指标超过平均标

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准，应该说期末短期偿债能力很强。

4.光线传媒与华谊兄弟短期偿债能力比较分析

日期 项目 流动比率(%) 速动比率(%) 现金比率(%)

2012/12/31

2011/12/31

2010/12/31

光线传媒 华谊兄弟 光线传媒 华谊兄弟 光线传媒 华谊兄弟 11.07 10.27 389.77

1.72 1.29 39.58 1.97

17.37 16.13 1,048.42 3.48

2.52 1.8 70.29 2.06

2.02 1.91 24.78 3.7

3.68 3.18 187.47 3.28

应收账款周转2.32 率(次)

存货周转率4.49

1.1 5.67 0.98 13.69 2.23

根据华谊兄弟公司的财务报表计算得到的财务指标数据，将其与光线传媒公司的财务指标做出比较，见下表

光线传媒与华谊兄弟短期偿债能力比较表

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(次)

现金流量比率-65 (%)

图1 通过表，比较光线传媒和华谊兄弟公司的各个财务指标可以看出：

（1）流动比率来看，在这三年中，光线传媒在2012和2011年均高于华谊兄弟，2010年略低于华谊兄弟。这个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强，流动负债得到的偿还的保障越大，所以同期相比，光线传媒公司的偿债能力要强些。一般情况下，我们认为流动比率应在2：1以上，光线传媒

-15.36

-181.45

-30.6

21.77

20.23

同期光线传媒和华谊兄弟各指标对比图500光线传媒华谊兄弟光线传媒华谊兄弟光线传媒华谊兄弟-50-100-150-200在2012和2011年的流动比率均超过10，流动比率过高可能表明企业流动资产占用资金过多，可能存在闲置资金和存货积压。

（2）速动比率来看，一般来说速动比率为1：1时比较合适，光线传媒在2012年与2011年远高于1，而华谊兄弟公司的比率值更接近于1，所以可以认为光线传

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2012/12/312011/12/312010/12/31流动比率(%)速动比率(%)应收账款周转率(次)存货周转率(次)现金流量比率(%)媒的偿债能力要强些，但没有充分利用资金。

（3）现金比率来看，2012年和2011年，光线传媒比华谊兄弟每年都高了800%。一般来说现金比率达到20%，企业的短期偿付能力就没有什么问题。越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但由于现金是企业收益能力最低的资产，现金比率过高会影响企业的盈利能力。

（4）应收账款周转率，存货周转率和现金流量比率来看，光线传媒比华谊兄弟三年大致相同。由数据可以得出，光线传媒和华谊兄弟存货的规模较小，周转速度快。现金流量比率，我们注意到这个比率在2012年和2011年的报表中为负值。由于负债在正常情况下不可能是负数，所以只能是现金流量为负数，也就是说，企业经营的净现金流量为负值。如果现金流量为负数，则表明对于企业负债的偿还，完全无法依靠经营活动产生的现金流量，只能依靠企业自有资金的周转，这对于企业的经营是很不利的，而且大大增加了企业的短期资金风险，并对企业的长期发展构成影响。

由此，可以看出，光线传媒的偿债能力大大优于华谊兄弟，2012年，2011年的流动比率、速动比率同比有较大幅度的上升，这说明光线传媒的短期偿债能力大幅上升；光线传媒的现金比率在三年中也是处于上升的趋势，如果这一比率上升过高，就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理利用。一般情况下，偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。

二、长期偿债能力的分析

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，与流动负债相比，长期负债数额大、偿还期限较长。

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（一）内容

1.长期借款：企业通过签订借款合同向银行或非银行金融机构借入的款项，借款合同规定了借款金额、利息率、利息支付方式和偿还期限等内容，企业必须按照借款合同的规定按期偿还本金和利息。

2.应付债券：企业采用发行债券方式所筹集的资金，企业需要按照债券条款所规定的票面利息率支付债券利息，并在债券到期时偿付本金。

3.长期应付款：采用补偿贸易方式引进国外设备借款和企业采用融资租赁方式租入资产应支付的租赁款。

（二）影响长期偿债能力的因素

图2

1．企业的盈利能力: 企业的盈利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则长期偿债能力越弱。如果企业长期亏损，则必须通过变卖资产才能清偿债务，企业的正常生产经营活动就不能进行，最终要影响投资人和债权人的利益。因此，企业的盈利能力是影响长期偿债能力的最重要的因素。

2．投资效果:投资的效果决定了企业是否有偿还长期债务的能力。

3．权益资金的增长和稳定程度:对于债权人来说，将利润的大部分留在企业，会使权益

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资金增加，减少利润外流，这对投资人并没有什么实质的影响，却会增加偿还债务的可靠性，使企业长期偿债能力提高。

4．权益资金的实际价值:这是影响企业最终偿债能力的最重要因素。当企业结束经营时，最终的偿债能力取决于企业权益资金的实际价值。

5．企业经营现金流量:企业的债务主要用现金来清偿，虽然说企业的盈利是偿还债务的根本保证，但是盈利毕竟不等同于现金。企业只有具备较强的变现能力，有充裕的现金，才能保证具有真正的偿债能力。因此，企业现金流量状况决定了偿债能力的保证程度。

6.其他影响因素：在企业日常经营管理中，也有一些其他的因素，虽然没有在财务报表上反映，但能在很大程度上影响企业的偿债能力，因此要认真对待。如企业可能会以本企业的资产为其他企业提供法律担保，这种担保责任时间长短不一，在被担保人没有履行合同时，就有可能成为企业的负债，增加企业的债务负担，2003年末曾经引起中国资本市场广泛关注的啤酒花董事长出走事件以及事后引出的高达数亿元的公司未披露担保债务就是最好的明证；有的未决诉讼，一旦成为企业现实的负债，则会对企业的财务状况尤其是对企业的偿债能力产生重大的影响，如2006年著名的护肤品牌SS-Ⅱ，由于其产品被检测出含有对人体有害的化学成分而引起消费者要求退货的狂潮，让这个享誉全球的化妆品牌受到了巨大的财务风险；企业的一此重大的战略投资项目，由于投资金额巨大，且对企业未来的发展有深远的影响，因此项目的成败也会对企业的长期偿债能力产生很大的影响，项目成功则会给企业带来利益和竞争优势，而一旦失败则会导致企业陷入财务困境甚至破产，如1997年的巨人集团、2004年的科龙电器，由于战略失误，在重大投资项目上的失败引起资金链条断裂是导致破产的重要。

综上所述，企业资本结构中债务比例越低，说明每一元负债有更多的资产为其作保障，因而偿还负债的可能性越大；企业财务杠杆程度越低，表明固定债务利息越低，则企业偿还每期利息的可能性越大；企业的长期盈利水平越高、经营活动现金流量越

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充裕，企业如期偿还本金和利息的基础越稳固。因此，企业的长期偿债能力与企业资产、负债和所有者权益的规模、质量以及企业长期的盈利水平和经营活动现金流量密切相关。

（三）盈利能力对长期偿债能力的影响

企业的长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，而企业的盈利模式则是企业赚取利润的途径和方式，是企业将内外部资源要素通过巧妙和有机地结合，为企业创造价值的经营模式，这是分析企业盈利能力的重点之一；其次，分析企业的产品市场竞争力、销售收入、利润结构、税收政策的影响等等，公司在对客户准入标准上，必须要求企业产品比较成熟，有一定的市场竞争力和利润保障，生产型企业年销售额需达到1000万以上，贸易型企业年销售额需达到3000万元以上，只有足够的销售收入才能确保企业具备较为稳定的经营性现金流量的流入。

资产固然可以作为偿债的保证，但是企业取得资产的目的并不是为了偿债，而是通过利用资产进行经营以获取收益，所以债务的清偿要依赖于资产变现，资产的变现更主要通过产品销售来实现。因此，盈利能力对偿债能力的影响更为重要。从盈利能力的角度分析，评价企业长期偿债能力的指标主要有销售利息比率、利息保证倍数、债务本息保证倍数和固定费用保证倍数。

（四）现金流量对长期偿债能力的影响

1.现金流量的含义:现金流量一般指现金和现金等价物的流入和流出。例如在一定的时间内企业通过销售产品，提供劳务，出售固定资产，向银行等金融机借款融资等取得现金流入，通过购买原材料，投资固定资产，对外投资以及偿债等构成现金的流出。

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2.现金流的结构性 （1）现金流入结构分析

现金流入包括三方面，即经营活动现金流入、投资活动现金流入、融资活动现金流入。其中经营活动现金流入涉及销货与提供劳务的现金收入、劳务费、佣金等其他收入；投资活动的现金流入涉及出售固定资产以及无形资产和其他长期资产所获得的现金收入以及出售权益性或债权性工具和持有权益所获得的现金收入等。融资活动的现金流入主要是发行股票或其他权益所取得的现金收入，发行债券，贷款以及其他长、短期借款所取得的现金收入。 （2）现金流出结构分析

现金流出也包括三方面即经营活动现金流出，投资活动现金流出，融资活动现金流出。经营活动的现金流出包括支付给供应商和劳务提供者的现金支出，员工福利性支出，所得税税款支出。投资活动的现金流出较为直观主要是企业购置不动产、厂房、设备以及企业为无形资产或其他长期资产所支付的现金，以及取得其他企业的权益性或债权性资产而导致的现金支出。融资活动的现金流出主要为购回或赎回企业股票所导致的现金支出，偿还借款所导致的现金支出。 4.现金流量分析的作用

众所周知现金流的反映模式就是现金流量表。由于现金流量表是一个动态报表，它全面地反映了会计报告期内的现金流入与现金流出信息，所以借助现金流量表与其他传统财务报表的结合，我们可以更全面更真实地了解企业未来通过经营活动获取现金的能力。同时可以帮助债权人了解企业资金到期回收的安全性，区别出企业盈利与获取现金的能力和偿债能力。同时现金流量表以收付实现制为编制基础，排除了权责发生制等传统会计处理方法对经济行为可能造成的粉饰，在一定程度上提高了会计信息的可比性、真实性。 5.现金流量表中长期偿债能力分析

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企业对一笔债务总是负有两种责任：一种是偿还债务本金，另一种是支付债务利息。分析和评价一个企业的长期偿债能力,就是为了确定该企业长期承担和履行这两种责任的能力。

（1）长期负债偿还的特点

① 保证长期负债得以偿还的基本前提是企业短期偿债能力较强，不至于破产清算。所以，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。

② 长期负债因为数额较大，其本金的偿还必须有一种积累的过程。从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为企业的现金净流入，因为采用权责发生制原则所确定的会计利润与长期偿债能力之间有着密切的联系,所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力是紧密相关的。

除此之外，还必须比较负债数额与企业规模。一般说来，企业资本结构中负债比例越高，无力偿付债务本息的可能性就越大，债权人所承担的风险就越大。 （2）长期偿债能力指标分析

企业支付股利能力的强弱,主要由下面两个指标衡量：

①股利支付率:股利支付率=经营活动产生的现金流量净额/现金股利

该比率可以显示出企业用年度正常经营活动所产生的现金流量来支付现金股利的能力。分母中现金股利包括普通股和优先股股利。该项比率越高，企业支付现金股利的能力也越高。

②每股现金流量:每股现金流量=（经营活动产生的现金流量净额－优先股股利）/流通在外普通股股数

该式中流通在外的普通股股数指的是全年流通在外加权平均普通股股数。该指标显示企业发行在外每股普通股的资金流量。每股现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年度中所赚得的现金流量越多，企业支付股利的能力越高。反之，则每股普通股所赚得的现金流量越少，企业支付股利的能力越低。

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图6

同样，产权比率在近几年相对较低，与同行业相比公司债务负担较轻。 2.盈利能力对长期偿债能力影响的分析

（1）已获利息倍数：已获利息倍数也称利息保障倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。该指标是反映企业偿付债务利息的保证程度，该指标越高，说明企业的支付利息的能力越强，债权人按期取得利息越有保证。

图7

光线传媒生产经营所得能够满足支付利息的需要，该指标在近几年都大于1，尤其是2011年该指标偏高，在9月底达到支付利息的142.6324倍。

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图8

光线传媒与华谊兄弟相比两者的营业利润相差不多，而光线传媒的利息保障倍数总体上比华谊兄弟高上许多。主要原因是光线传媒的负债较少，从而利息费用较少，利息保障倍数较高。

（2）固定支出保障倍数：固定支出保障倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。除了债务利息，企业还有一些与负债相关的固定支出，如租入固定资产的租赁费用等。这部分费用要定期支付，在评价企业长期偿债能力是，也应考虑在内。固定支出保障倍数是利息保障倍数更完善的扩展形式。利息保障倍数忽略了其他必须支付的费用，有一定的误导性。

3.现金流量对长期偿债能力影响的分析

(1)强制性现金支付比率:强制性现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现） ,这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力越强。

(2)到期债务本息偿付比率:到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出） ,这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动

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创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。

三、综合分析

光线传媒资产负债表

表13 数量单位：元 会计年度 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货

其中：消耗性生物资产

一年内到期的非流动资产

--

--

--

--

2012-12-31

2011-12-31

2 010-12-31

2009-12-31

651,765,182.58 1,082,952,690.61 39,977,759.95 57,965,123.56

-- --

-- --

-- --

-- --

619,866,292.65 270,607,486.44 130,065,087.02 128,967,330.62 430,203,647.50 295,199,158.61 133,297,594.17 54,279,494.46 14,169,552.31

-- 2,148,826.96

--

9,711,004.16

-- 8,069,846.63

--

4,561,978.73 5,194,396.77

-- -- --

-- -- --

132,325,230.11 127,167,145.42 18,240,222.34 24,224,833.83

--

--

--

--

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其他流动资产 流动资产合计

-- -- -- --

1,850,478,732.11 1,793,707,331.87 326,142,642.21 270,631,179.24

-- -- -- -- -- -- -- -- 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计 短期借款

--

-- -- -- 152,668,204.88

400,000.00

-- 31,354,795.32

-- --

--

--

22,066,742.17

24,705,009.39 15,752,336.32 10,933,500.97

-- -- 3,937,100.00 1,305,000.00

-- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 641,981.00

952,861.10

712,679.45

791,981.41

-- --

--

--

43,257,374.00 43,257,374.00 43,257,374.00 13,557,944.15 24,940,304.11 19,079,539.31 6,877,887.10 8,183,424.26 12,783,142.58 11,045,462.17 10,835,171.74 9,521,627.12

50,000,000.00

--

--

--

306,357,748.74 99,440,245.97 81,372,548.61 75,648,273.23 2,156,836,480.85 1,893,147,577.84 407,515,190.82 346,279,452.47

--

--

104,000,000.00 49,600,000.00

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交易性金融负债 应付票据 应付账款 -- --

-- --

-- --

-- --

101,849,854.49 41,585,211.81 13,957,498.45 8,998,311.91 预收款项 354,000.00 应付职工薪酬 2,662,106.41 应交税费 57,811,171.70

应付利息 -- 应付股利 -- 其他应付款 4,542,745.24

应付关联公司款 -- 一年内到期的非流--

动负债 其他流动负债 -- 流动负债合计 167,219,877.84 长期借款 -- 应付债券 -- 长期应付款 -- 专项应付款 -- 预计负债 -- 递延所得税负债 -- 其他非流动负债 770,472.95 非流动负债合计

770,472.95

348,885.00 1,343,667.04 6,135,734.81 685,004.71

837,630.22

959,551.13

20,765,406.91 12,688,891.99 6,989,888.60

-- 169,335.13

127,463.60 --

--

9,376,751.02

39,909,304.63 28,318,988.90 76,190,740.70

--

-- --

--

-- -- -- -- --

161,316,011.73 158,378,441.77

-- 12,000,000.00

-- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- --

--

1,571,688.10

2,372,903.25 3,174,118.41

1,571,688.10 14,372,903.25 3,174,118.41

30

103,293,813.06

负债合计 167,990,350.79 104,865,501.16 175,688,914.98 161,552,560.18

实收资本（或股本） 241,120,000.00 109,600,000.00 82,200,000.00 82,200,000.00 资本公积 盈余公积 减：库存股 未分配利润 少数股东权益 外币报表折算价差 非正常经营项目收益调整

归属母公司所有者1,988,846,130.06 231,826,275.84

1,788,282,076.68 184,726,892.29

权益（或股东权益） 所有者权益（或股1,988,846,130.06 231,826,275.84

1,788,282,076.68 184,726,892.29

东权益）合计

负债和所有者（或2,156,836,480.85 407,515,190.82

1,893,147,577.84 346,279,452.47

股东权益）合计 备注

1,267,126,629.38 1,398,646,629.38 45,326,779.38 69,745,946.29 42,790,559.82

--

25,062,672.21 12,669,103.69 3,186,046.16

--

--

--

438,114,580.01 255,222,533.03 91,819,495.24 29,580,417.85

-- -305,639.15

--

-- -- -249,757.94

-- -189,102.47

--

-- -- 14,481.99

光线传媒利润表

表14 数量单位：元 会计年度 一、营业收入

2012-12-31

2011-12-31

2010-12-31

2009-12-31

1,033,855,314.50 697,925,090.26 479,604,851.27 385,216,294.52

31

减：营业成本 582,933,529.02 412,438,900.53 290,706,757.18 241,336,954.14

营业税金及附加 21,461,213.94 销售费用 17,133,198.97 管理费用 49,511,664.45 勘探费用 --

财务费用 -19,931,027.70 资产减值损失 12,698,590.33

加：公允价值变动

--

净收益 投资收益 1,268,204.88 其中：对联营企业

和合营企业的投1,268,204.88 资收益 影响营业利润的

--

其他科目 二、营业利润 371,316,350.37 加：补贴收入 --

营业外收入

21,214,523.56

减：营业外支出 108,772.29 其中：非流动资产

8,772.29

处置净损失 加：影响利润总额--

26,211,690.86 18,594,968.44 16,363,042.63 13,026,140.44 12,401,459.16 11,046,657.34 36,254,488.21 32,450,060.88 32,978,063.00 --

--

--

-6,958,456.78 3,971,414.39 1,808,147.07 6,021,265.37 2,343,615.94 17,836,088.16

--

--

--

-- -- 4,023,396.83 --

-- --

--

--

--

210,931,061.63 119,136,575.28 67,870,739.01 --

--

--

3,996,720.77 16,433,082.85 5,149,753.59 36,558.91

612,182.07

724,869.17 66,801.10

11,558.91 31,248.98

-- --

--

32

的其他科目 三、利润总额 减：所得税 加：影响净利润的

--

其他科目 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 五、每股收益 （一）基本每股收

1.29

益

（二）稀释每股收

1.29

益 备注

华谊兄弟资产负债表

表15 数量单位：元 报告期 流动资产

392,422,101.64 214,891,223.49 134,957,476.06 72,295,623.43 82,202,167.05

39,094,617.18 22,135,341.14 9,597,220.48

--

--

--

310,219,934.59 175,796,606.31 112,822,134.92 62,698,402.95 62,713,235.06

310,219,934.59 175,796,606.31 112,822,134.92

-- --

-- --

-- --

-14,832.11 -- 0.78

1.88 1.37

0.78

1.88

1.37

2013-03-31 2012-12-31 2012-09-30 2012-06-30 33

货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 消耗性生物资产 待摊费用 一年内到期的非流动718543964.48 641530918.62 447782392.96 779979067.60 -- 1810000.00 -- -- -- 100000.00 -- 1013982.20 1290971660.98 1000731038.19 729036765.94 476001004.69 361486307.15 386344838.64 459070819.51 444283601.82 -- -- 0.00 -- 200327.36 3861000.00 485775.96 -- 15705766.82 53164456.56 15993684.94 11996699.14 779440534.53 700506566.74 893986641.59 763051075.69 -- -- -- -- -- -- -- -- -- 资产 其他流动资产 影响流动资产其他科0.00 目 流动资产合计 非流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 -- -- -- 14310336.38 11591700.61 12302532.23 16602309.54 0.00 0.00 0.00 3182268570.34 2793869519.36 2562334164.53 2493413516.64 942856200.00 588416400.00 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 34

长期股权投资 长期应收款 固定资产 工程物资 在建工程 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他395750329.55 385995099.07 509613309.35 419721023.99 31190530.53 32190530.53 12590530.53 15590530.53 290677019.99 272795803.85 253088556.82 217968922.77 -- -- 9885.25 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 16250000.00 17500000.00 -- -- 32694922.45 32694922.45 77194922.45 77194922.45 3150698.92 3716311.89 3267854.57 3560725.93 34364812.40 28266158.14 15264066.17 12978540.85 -- -- -- -- 0.00 科目 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 0.00 0.00 0.00 1730694399.09 1344075225.93 887269239.89 764514666.52 4912962969.43 4137944745.29 3449603404.42 3257928183.16 529599983.95 593159983.95 297621667.53 277621667.53 -- -- -- -- 35

应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 预提费用 预计负债 -- -- -- -- 659451819.69 496102331.76 388067596.97 243096414.61 108472123.75 87660631.36 175681810.03 194525949.51 9484827.37 4229088.61 3789156.36 9137438.11 88121334.52 93175747.93 25656353.28 18951823.32 6843534.70 -- 22922355.67 35213365.85 23282107.79 -- -- -- 25918375.11 23436803.55 18116902.58 17553054.17 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 递延收益-流动负债 -- 一年内到期的非流动-- 负债 应付短期债券 其他流动负债 影响流动负债其他科-- 目 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 -- -- -- -- -- -- -- 300000000.00 300000000.00 600000000.00 600000000.00 -- -- -- 1727891999.09 1620686942.83 1544146852.60 1384168455.04 450000000.00 300000000.00 150000000.00 150000000.00 -- -- -- -- 36

长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 4166031.18 181137535.66 92527585.66 -- -- -- -- 7314247.41 递延收益-非流动负债 -- 其他非流动负债 影响非流动负债其他0.00 科目 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 215381.29 0.00 0.00 0.00 631352916.95 392527585.66 157314247.41 154166031.18 2359244916.04 2013214528.49 1701461100.01 1538334486.22 实收资本（或股本） 604800000.00 604800000.00 604800000.00 604800000.00 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 库存股 外币报表折算差额 未确认的投资损失 少数股东权益 归属于母公司股东权2549491676.43 2119726030.93 1730827195.93 1702069475.53 益合计 影响所有者权益其他-- -- -- -- 1257693741.65 988550613.88 709822056.90 709822056.90 67946535.18 67946535.18 39544584.51 39544584.51 619051399.60 458428881.87 376660554.52 347902834.12 -- -- -- 4226376.96 -- -- -- 5004185.87 -- -- -- -- -- -- 17315108.48 17524221.41 37

科目 所有者权益合计 负债及所有者权益总4912962969.43 4137944745.29 3449603404.42 3257928183.16 计 2553718053.39 2124730216.80 1748142304.41 1719593696.94

华谊兄弟利润表

表16 数量单位：元 报告期 一、营业总收入 营业收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 三、其他经营收益 允许价值变动净收益 投资净收益 2013-03-31 2012-12-31 2012-09-30 2012-06-30 530238355.78 1386401582.40 707800581.57 449130520.36 530238355.78 1386401582.40 707800581.57 449130520.36 317333339.07 1188446413.39 643174964.67 420020330.70 168664736.81 684617607.25 306742088.82 203596471.85 3046048.57 39672318.91 24463896.99 15804063.03 102766596.80 281046798.38 188080231.89 123959229.43 24528838.08 79394374.57 75965258.99 51259757.86 19018242.40 61128389.59 41709989.29 23552570.79 -691123.59 -- -- 42586924.69 6213498.69 1848237.73 -- -- 0.00 0.00 -- -- 1881684.17 56175197.55 57011926.89 55381857.76 57011926.89 55381857.76 联营、合营企业投资收益 1881684.17 -662152.63 38

汇兑净收益 四、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置净损失 五、利润总额 所得税 未确认的投资损失 六、净利润(万元) 少数股东损益 归属于母公司股东的净利-- -- 0.00 -- 214786700.88 254130366.56 121637543.79 84492047.42 4132954.76 68102421.02 39278580.69 34859982.24 1780308.89 1248158.82 21095.72 331769.15 998407.39 159650.11 465910.88 127015.69 217139346.75 320984628.76 159917717.09 118886118.78 57294637.93 80276400.37 29003277.09 16520286.26 -- 1.61 -777808.91 -- 2.44 -3718295.31 -- 1.34 -- 1.05 -3341805.68 -3132692.75 160622517.73 244426523.70 134256245.68 105498525.28 润 七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 0.27 0.27 0.27 0.40 0.40 0.40 0.22 0.22 0.22 0.17 0.17 0.17

（一）偿债能力综合图表分析

北京光线传媒股份有限公司 股票简称：光线传媒 股票代码：300251

39

更新时间: 2013-05-20

最新报告期 偿债能力评价 偿债能力评分 88.10 行业均值 40.00 行业排名 3 市场均值 52.11 市场排名 294 光线传媒(300251)资产负债率 光线传媒(300251)流动比率

光线传媒(300251)速动比率

光线传媒(300251)长期资产适合率

偿债能力指标 资产负债率 报告期

长期资产适合流动比率 速动比率 率 利息保障倍数 12年年度 11年年度 10年年度 09年年度 08年年度 7.79% 5.54% 43.11% 46.65% 24.58% 11.07 17.37 2.02 1.71 3.24 10.27 16.13 1.91 1.56 3.01 0.15% 0.06% 0.33% 0.40% -- -- -- 34.98 40.98 29.73 图9

40

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