中小企业财务风险的现状
更新时间:2024-03-23 07:59:01 阅读量: 综合文库 文档下载
中小企业财务风险的现状、成因及其规避措施
摘要:中小企业资金不充足,应变能力差,存在其特有的财务风险。通过分析中小企业经营管理模式,对比分析中小企业特有财务风险的成因,提出合理的规避措施,解决中小企业在经营管理方面存在的问题。 关键字:财务风险;成因;规避措施
一、引 言
随着经济持续高速增长,中小企业数量与规模随之扩张,由于其特有的经营模式,中小企业资金不充足,导致其存在资金运作方面的风险,使中小企业在市场运作中抗风险能力较差。在当前市场经营活动中,企业应该调整自身经营策略,规避风险。因此,对财务风险成因的研究成为当务之急。
狭义的财务风险指企业偿还到期债务的不确定性,企业的财务风险只与负债经营相关。广义的财务风险是指企业在筹资、投资、企业重组、跨国经营以及对外贸易等各项活动中,因外部、内部环境因素作用,使实际财务收益与目标财务收益发生偏离,因而蒙受经济损失的可能性。本文的研究对象则为广义的财务风险。
二、文献评述
从现有的文献来看,国内关于中小企业财务风险的研究主要集中于:
一、现状。杨湘江(2010)认为,中小企业应变能力及风险防范控制力差,导致国际金融危机过后我国中小国企经济效益大幅度下降。张玉明(2003)认为中小企业所面临的风险是企业举债融资所产生巨大风险,换言之即企业利用财务杠杆所导致的风险。宋文静(2010)从微观层面分析企业模型从而将财务风险表述为各类细化风险。王棣华(2009)则从宏观层面分析企业财务风险的现状。
二、成因。杨光(2005)根据企业理财活动的内容将财务风险划分为筹资风险、投资风险、现金流量风险、外汇风险、政策风险、担保风险、道德风险七方面并分别探讨各风险的成因。张英、徐斌(2006)认为,财务风险的成因来自客观与主观即企业管理两方面,并分别从主客观研究财务风险的成因。姚雁雁(2010)讲产生财务风险的因素归类为外部因素即经济环境、法律环境、市场环境等及内部因素即投资决策、资本结构、经营决策等因素。
三、规避。张玉明(2003)通过对财务杠杆效应进行分析从而将财务风险的防范与企业的风险收益相结合,从资本结构方面分析规避措施。杨湘江(2010)认为企业应从财务管理方面防范风险,应制定科学合理完善的管理系统以分散风险。张英、徐斌(2006)认为,企业应在优化财务管理的同时,积极调整资金结构,以最优结构有效增强企业资产的流动性。
国外研究者关于财务风险的研究兴趣主要存在于合并兼并企业中存在的财务风险。对于中小企业的财务风险则较少涉及。Yongmei Cui, Liwei Wang(2005)将企业财务风险指数作为衡量企业合并兼并的风险指数,财务风险决定于企业欠稳定的财务状况,并将导致企业未来的经济损失。研究者将财务风险分为:由宏观经济政策所产生的如法律环境、财务状况、
市场运作等不确定性风险,以及由于信息不对称所导致的信息风险。SHENG Hu, FENG Yao-ping(2010),对中国上市公司进行了财务风险分析,通过对石油价格建立模型进行分析,认为石油价格的波动将对石油公司产生一定的财务风险。
国内研究者分别从宏微观层面探讨财务风险的现状及成因,并从内部、外部方面讨论影响财务风险的因素进而提出相关规避措施。研究者考虑全面,研究成果具有巨大可参考性,但同时,以往研究者已形成了思维定式,将财务风险仅从内外部界定,此类研究虽全面,但未曾出现创新点,缺乏从另一层面角度分析研究财务风险。研究者未对中小企业的特有经营管理特点重点分析,并未将中小企业与其他类型企业进行对比分析。国外研究者主要集中于对特定企业的分析,而对中小企业则涉及较少。因此,将中小企业的特点与其财务风险相结合分析是本研究的重点。
二、中小企业经营管理特点
与大企业相比较,中小企业虽然由于规模原因处于竞争劣势地位,但由于其自身的特殊性与其自身优势,部分中小企业在历经各种挫折后逐步成长并走向成熟。中小企业规模小、决策权高度集中、组织结构简单,因而在人员激励与经营决策方面与大企业相比具有更大的灵活性。但由于规模小,企业在生产管理方面效率则较低,同时销售规模较小导致企业经营业绩与大型企业相比差距较大。中小企业由于权力的高度集中,导致其缺乏较科学的管理机制。因此,中小企业的特有经营管理特点决定其特有的财务风险。
三、中小企业财务风险的成因
3.1 宏观经济环境引发财务风险。中小企业资金有限,难以满足金融机构的贷款条件,因此企业在金融市场不能筹集足够资金所导致财务风险。此外,经济环境的不确定以及国家政策的颁布也会给企业带来一定的财务风险。
3.2 管理机制不健全。由于中小企业高度集权,导致其内部控制制度不严格,因此对财务资金等控制方面监管力度较小,导致企业产生财务风险。
3.3 企业资本结构、经营决策等方面的不合理。企业对资金的管理模式也将导致财务风险。
四、中小企业财务风险的规避
对中小企业各项财务风险的成因分别提出相应对策。对于宏观经济所导致的财务风险,企业应加强在市场运作方面的抗变能力。
对于管理机制不健全,企业应加大监管力度。在政策的颁布及实施方面应建立有效的财务危机管理制度,防范中小企业财务风险。
企业在经营决策、资本结构调整、筹资以及投资等各项经济活动中,应采取合理措施,建立预算控制,以最优资本结构获取最大收益。
五、结 论
中小企业由于其特有经营特点所产生其特有的财务风险,包括宏观经济环境所导致的财务风险以及企业内部管理制度欠缺所导致的财务风险。企业应分别从内、外部,对财务风险采取相应的规避措施。企业应不断优化管理制度,根据具体情况采取对应措施,是中小企业稳步发展,增强抗风险能力。
参考文献
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