期权测试题1

试卷

单选题（共50题，每题2分）

1、关于期权权利金的表述正确的是（） A.行权价格的固定比例 B.期权买方付给卖方的费用 C.标的价格的固定比例 D.标的价格减去行权价格

2、投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券 A.有义务卖出 B.有义务买入 C.有权利买入 D.有权利卖出

3、根据买入和卖出的权利，期权可以分为（） A.认购期权和欧式期权 B.认购期权和认沽期权 C.认沽期权和欧式期权 D.欧式期权和美式期权

4、期权的履约价格又称（） A.行权价格 B.权利金 C.标的价格 D.结算价

5、对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有()个不同的行权价格 A.3 B.4 C.6 D.5

6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张

7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变

D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变

8、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（） A.超值期权 B.虚值期权 C.实值期权 D.平值期权

9、以下关于期权与权证的说法，错误的是（） A.发行主体不同

B.交易场所不同 C.持仓类型不同 D.履约担保不同

10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的买方风险有限 B.期权的卖方收益无限 C.期货的买方风险有限 D.期货的卖方收益有限

11、期权的价值可分为（） A.内在价值和理论价值 B.外在价值和时间价值 C.波动价值和时间价值 D.内在价值和时间价值

12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.上升，下降 C.下降，下降 D.下降，上升

13、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ ）期权合约 A.买入认购 B.卖出认购 C.买入认沽 D.卖出认沽

14、通过备兑平仓指令可以（ ） A.增加认购期权备兑持仓 B.增加认沽期权备兑持仓 C.减少认购期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓

15、当标的股票发生送股时，例如10送10，对备兑持仓的影响是（ ） A.备兑证券数量不足 B.备兑证券数量有富余 C.不确定 D.没有影响

16、保险策略的作用是（ ） A.对冲股票下跌风险 B.增强持股收益

C.以较低的成本买入股票 D.杠杆性投机

17、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（ ）张认沽期权 A.5 B.4 C.6

D.7

18、关于限仓制度，以下说法正确的是（ ） A.限制持有的股票数量

B.限制单笔最小买入期权合约数量

C.限制期权合约的权利仓持仓和总持仓最大数量 D.限制卖出期权合约数量

19、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（ ）元 A.2 B.0.8 C.无限大 D.2.8

20、甲股票价格是39元，其2个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为3.2元，则构建保险策略的成本是每股（ ）元 A.35.8 B.42.2 C.36.8 D.43.2

21、认购期权买入开仓的成本是（） A.股票初始价格 B.行权价格 C.股票到期价格 D.支付的权利金

22、关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（） A.看多后市，希望锁定未来买入价格 B.持有现货股票，规避股票价格下行风险 C.看多后市，希望获取杠杆性收益 D.看多市场，不想踏空

23、王先生打算长期持有甲股票，既不想卖出股票又希望规避价格风险，则其可以（） A.卖出认购期权 B.买入认沽期权 C.买入认购期权 D.卖出认沽期权

24、认购期权买入开仓后，其最大损失可能为（） A.行权价格-权利金 B.行权价格+权利金

C.股票价格变动差-权利金 D.亏光权利金

25、以下哪项不属于买入期权的风险（） A.维持保证金变化需追加保证金

B.到期时期权为虚值，损失全部权利金 C.期权时间价值随到期日临近而减少 D.实值期权持有者忘记行权

26、下列哪一项是买入认购期权开仓的合约终结方式（）

A.买入平仓 B.备兑平仓 C.卖出平仓 D.买入开仓

27、对于还有一天到期的认购期权，标的现价5.5元，假设其他因素不变，下列行权价的合约最有可能被行权的是（） A.5.5元 B.4.5元 C.6.5元 D.7.5元

28、林先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），则股票在到期日价格为（）时，林先生能取得2000元的利润 A.19.8元 B.20元 C.20.2元 D.19.6元

29、甲股票的价格为50元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格涨幅为40%，则该期权此时的杠杆倍数为（） A.5 B.1 C.4 D.0

30、丁先生以3.1元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为1.8元，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（）元 A.-10000 B.13000 C.-13000 D.10000

31、当投资者小幅看跌时，可以（） A.卖出认购期权 B.买入认购期权 C.买入认沽期权 D.卖出认沽期权

32、当投资者小幅看涨时，可以（） A.卖出认沽期权 B.买入认购期权 C.卖出认购期权 D.买入认沽期权

33、在标的证券价格（ ）时，卖出认沽期权开仓的损失最大 A.小幅上涨 B.小幅下跌 C.大幅上涨 D.大幅下跌

34、哪种期权交易行为需要缴纳保证金（）

A.卖出开仓 B.买入开仓 C.卖出平仓 D.买入平仓

35、卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（） A.买入其他认购 B.买入认沽 C.卖出其他认购 D.建立期货空头

36、卖出认沽期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（） A.买入现货 B.买入其他认购 C.建立期货空头 D.建立期货多头

37、强行平仓情形不包括（） A.在到期日仍然持有仓位 B.备兑证券不足 C.保证金不足 D.持仓超限

38、投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为80元，则该投资者的到期日盈亏为（）元 A.-2 B.2 C.5 D.7

39、投资者卖出一份行权价格为85元的认沽期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为85元，则该投资者的到期日盈亏为（）元 A.-2 B.5 C.2 D.7

40、卖出认购期权开仓的了结方式不包括（） A.买入平仓 B.到期被行权 C.到期失效 D.卖出平仓

41、已知一认购期权的Vega值是1.5，则当标的波动率增加1%时，期权的价格变化是（） A.1% B.0.50% C.1.50% D.2.50%

42、已知一认购期权的Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，期权的价格变化是（）

A.上升6个单位

B.保持不变 C.不确定

D.下降6个单位

43、根据平价公式，其他条件相同，利率越高，则认购、认沽期权价格的差异（） A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定

44、根据平价公式，其他条件相同，利率越高，则认购、认沽期权价格的差异（） A.越小 B.不变 C.越大 D.不确定

45、以下哪种期权组合可以复制标的股票空头（） A.认购期权多头+认沽期权多头 B.认购期权空头+认沽期权多头 C.认购期权多头+认沽期权空头 D.认购期权空头+认沽期权空头

46、以下哪种期权组合可以复制标的股票空头（） A.认购期权多头+认沽期权多头 B.认购期权多头+认沽期权空头 C.认购期权空头+认沽期权空头 D.认购期权空头+认沽期权多头 47、牛市价差策略（） A.风险有限，收益有限 B.风险有限，收益无限 C.风险无限，收益无限 D.风险无限，收益有限

48、投资者买入行权价格为20元的认购期权，支付权利金2元；同时卖出同一标的、相同到期日、行权价格为30元的认购期权，获得权利金1.5元。若到期日股票价格为26元，则该投资者收益为（）元 A.3.5 B.5.5 C.4.5 D.6.5

49、投资者预计股价将在一定期间内小幅波动，这时投资者可以（） A.卖出跨式组合 B.买入跨式组合 C.买入认购期权 D.买入认沽期权

50、以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是错误的（） A.相对于跨式策略，勒式策略成本较低

B.勒式策略是由两个行权价相同的认沽和认购期权构成

C.跨式策略是由两个行权价相同且到期日相同的认沽和认购期权构成

D.都适用于标的证券价格大幅波动的行情

参考答案： 1-5 BBBAD 6-10 CCCBA 11-15 DBBCA 16-20 ABCDB 21-25 DBBDA 26-30 CBDCC 31-35 AADAA 36-40 CABCD 41-45 CDACB 46-50 DABAB

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