顺丰借壳鼎泰新材上市案例分析

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顺丰借壳鼎泰新材上市案例分析

作者：卢晶

来源：《商情》2018年第11期

【摘要】自2015年以来，我国资本市场由于IPO走走停停、排队漫长等诸多原因，大量拟通过资本市场运作进行融资的企业把目光投向了借壳上市。本文选取顺丰借壳鼎泰新材的案例，对我国民营快递公司借壳上市的行为进行分析，并就其中所存在的一些问题提供相应的解决方案。

【关键词】顺丰 鼎泰新材 借壳上市

2016年以来，快递公司开始了集体借壳上市的风潮。2015年12月1日，主营“阀门”与“管件”的艾迪西发布重组预案，申通快递拟作价169亿元实现借壳上市。2016年3月22日，大杨创世发布重组预案，圆通速递将以175亿元借壳上市。5月22日，顺丰控股也宣布拟作价433亿元借壳鼎泰新材登陆A股市场。由于IPO上市方式存在时间长，资本市场无法同时接纳大量新增的上市公司的现状，这些想通过上市进行融资发展的优质的快递公司通过反向收购已上市公司——借壳上市的方式来达到间接上市的目的。 一、顺丰借壳鼎泰新材上市的动因分析

企业上市不仅可以打开在资本市场的直接融资渠道，增强资本实力，扩大资产规模，还可以改善治理结构、提高管理效率。上市的最佳途径是IPO，市场也鼓励企业选择IPO，但由于国内拟上市企业众多，为保证上市公司的质量，维护投资者利益，我国目前实行上市审核制，为资本市场设置了较高的进入条件，并实施严格的审核程序，从而加大了IPO上市难度。通过借壳上市，企业可以减少相关法律法规的约束，降低上市成本，缩短融资时间周期，所以借壳上市是众多有着强烈上市欲望而短期无法取得上市资格的企业进入资本市场的捷径。 民营快递公司作为借壳方通过借壳上市能达到以下效果： 1.缩短上市时间

民营快递公司通过首次公开募股发行股票上市，需要经历一系列繁琐的改制、审批、登记、资产评估、路演、公开发行等程序。一般需要1-3年时间。通过借壳上市，就可以避免和减少许多程序。借壳上市因此而成为民营快递公司在短期内实现上市的捷径。 2.拓宽融资渠道

民营快递公司依靠银行贷款会使企业负债过重，财务成本过高，从而影响企业的盈利水平和自身发展。通过借壳上市，民营快递公司可根据自己的需要，向社会配售新股或增发新股，

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