2013小微企业融资发展报告 中国现状及亚洲实践

2013

小微企业融资发展报告中国现状及亚洲实践

Report on Small and Micro Business

Financing: Chinese Experience and Asian

Paths Small and Micro Financing Innovation During Financial Transformation

项目首席经济学家 巴曙松

2013

博鳌观察 中国光大银行 中国中小企业发展促进中心项目首席经济学家

巴曙松

国务院发展研究中心金融研究所副所长，研究员、博士生导师小微企业融资发展报告中国现状及亚洲实践Report on Small and Micro Business

Financing: Chinese Experience and Asian

Paths Small and Micro Financing Innovation During Financial Transformation

发布

博鳌亚洲论坛

出品

博鳌观察 中国光大银行 中国中小企业发展促进中心

制作

博鳌观察

监制

姚望、孙波、王东

项目首席经济学家

巴曙松

项目组成员

研究团队：华中炜、宋绪超、张晋东、孔颜、黄文礼、冷冬、 杜渡、刘蕾蕾、郑子龙、曾译莹、陈可桢、姜龙、 郑伟一、刘璇、刘精山、韦勇凤、余芽芳、丁涛、 谢国良

博鳌观察：高嵩、陈海、贺斌、欧阳海燕

中国光大银行：刘静、王乾、杨奕、耿可为、戴丹玉、李蓓衡

中国中小企业发展促进中心：秦志辉、童有好、尚会永

项目总监

欧阳海燕

调查执行

中国人民大学北京世纪谨勤市场咨询有限公司

设计师

宫燕

品牌推广

席珂

联系我们

86-10-8425 6079

独家网络支持

目 录 摘要001

Ⅰ企业发展与融资状况篇 001第一章 小微企业经营情况及融资需求变迁 002

一、近六成企业利润持平或下滑 002

二、中部地区用工和资金成本上升问题反映最为集中 004

三、转型升级成为小微企业主流做法 007

四、四成外贸企业认为渠道拓展投入较高是开展内销的主要困难 009

五、小微企业转型升级引发新的融资需求 011

第二章 小微企业融资状况 014

一、约四成企业有借款，微型企业相对于小型企业更倾向于向亲戚朋友借款 014

二、经营年限1~3年、总资产100万~300万的企业融资满意度较低 017

三、三分之一企业希望得到长期资金支持，“短贷长用”一定程度存在 019

四、四成企业融资成本超过10%，两成企业存在一定还款压力 021

五、银行仍是融资首选渠道，但存在较大改进空间 024

第三章 小微企业主财富管理 027

一、九成小微企业主个人资产规模在1000万元以下 027

二、财富的增值是小微企业主进行财富管理的首要目标 028

三、超八成小微企业主未考虑过投资移民 029

四、小微企业主对股票和专属理财产品较感兴趣 030

II融资机制创新篇035第四章 从企业金融到产业链金融 036

一、传统企业金融模式下小微企业金融服务存在“三难” 036

二、如何克服“三难”：从企业金融到产业链金融 037

三、案例分析：光大银行链式快贷、民生银行乳业产业链金融模式 038

四、开发产业链金融应注意的问题 039

第五章 小微企业融资抵押机制创新状况 041

一、缺乏合适的抵押品是小微企业融资难的重要原因之一 041

二、小微企业抵押机制创新现状 043

三、小微企业抵押品未来创新发展趋势 044

四、小微企业抵押品创新问题分析及政策建议 048

目 录

第六章 小微企业担保机制创新路径 050

一、小微企业普遍认为担保机制加重企业负担 050

二、担保行业运营过程中存在诸多约束 051

三、完善小微企业融资担保体系制度设计较为迫切 054

四、推进小微企业融资担保市场主体的业务创新 057

Ⅲ金融机构发展篇 059第七章 建立与小微企业特点相适应的金融服务模式060

一、“关系型贷款+快速审批”是小微金融服务模式的基本要求 060

二、服务小微企业的比较优势在于银行机制，不在于银行规模 061

三、采取差异化政策支持服务小微企业的中小银行发展 065

第八章 小额贷款公司的运营现状与前景 066

一、小贷公司进一步服务小微企业能力受限 066

二、当前规制框架内小贷公司转制村镇银行意愿不强 075

三、小贷公司可持续发展的创新方式 080

第九章 互联网金融：大数据时代的小微融资创新085

一、模式之一： 以阿里金融为代表的“小贷公司+平台”模式 085

二、模式之二：以宜信为代表提供融资中介服务的P2P模式 089

三、互联网金融行业需要扶持、规范与引导 093

Ⅳ国际经验篇 095第十章 小微企业融资的亚洲经验 096

一、各国小微企业融资状况比较 096

二、促进小微企业融资的亚洲经验 100

V执行报告 109项目背景及执行情况 110

参访企业的基本情况 113 5

图表目录

图表1-1 2012年小微企业产销情况 002

图表1-2 2012年小微企业收入变化 003

图表1-3 2012年小微企业净利润变化 003

图表1-4 2012年小微企业产品价格变化 004

图表1-5 2012年小微企业支出变化 004

图表1-6 2012年小微企业成本上升情况 004

图表1-7 不同地域小微企业用工成本上升情况 005

图表1-8 不同地域小微企业原材料成本上升情况 005

图表1-9 不同地域小微企业资金成本上升情况 006

图表1-10 全国“小额贷款”搜索量月度数据序列 006

图表1-11 小微企业主认为对企业最有利的政府举措 007

图表1-12 小微企业主最近一年考虑或付诸实践的经营举措 007

图表1-13 小微企业转型升级情况 008

图表1-14 小微企业主产业转移意愿 008

图表1-15 外贸企业收入支出情况 009

图表1-16 外贸企业和非外贸企业成本上升对比 009

图表1-17 外贸企业和非外贸企业净利润对比 009

图表1-18 外贸企业经营困境与转型升级 010

图表1-19 外贸企业外销转内销情况 010

图表1-20 外贸企业转内销面临的困难 011

图表2-1 小微企业现有借款状况 014

图表2-2 小微企业最近一年的借款次数 014

图表2-3 不同营业收入的借款企业比例 015

图表2-4 不同资产总额的借款企业比例 015

图表2-5 不同营业收入企业的借款规模分布 015

图表2-6 不同资产总额企业的借款规模分布 016

图表2-7 不同经营年限企业的借款规模分布 016

图表2-8 分区域的2011年和2012年“小额贷款”搜索量/GDP总量 017

图表2-9 向亲戚朋友借款的微型、小型企业比例 017

图表2-10 不同经营期限的小微企业对融资需求满足状况的评价 018

图表2-11 不同资产规模的小微企业对融资需求满足状况的评价 018

图表2-12 小微企业现有借款期限分布 019

图表2-13 有1年以上长期融资需求的企业现有借款期限分布 019 6

图表2-14 小微企业现有借款规模 019

图表2-15 微型企业和小型企业的短期融资需求 020

图表2-16 小微企业借款用途分布 020

图表2-17 不同经营年限下借款用于长期发展的企业比例 021

图表2-18 小微企业借款综合成本年息分布 021

图表2-19 央行两次降息后小微企业对融资成本的感受 022

图表2-20 央行两次降息后不同地区小微企业对融资成本的感受 022

图表2-21 小微企业还款状况 023

图表2-22 不同经营年限小微企业的还款状况 023

图表2-23 不同资产总额小微企业的还款状况 023

图表2-24 小微企业在争取外部融资时的第一优先选择 024

图表2-25 不同经营期限的小微企业选择向银行借款的比例 024

图表2-26 不同资产规模的小微企业选择向亲戚朋友和小贷公司借款的比例 025

图表2-27 小微企业向银行融资时的常见问题 025

图表2-28 小微企业主认为成本最高的借款方式 026

图表2-29 认为向银行贷款成本最高的企业区域分布 026

图表3-1 小微企业主个人资产规模分布 027

图表3-2 小微企业主的财富管理目标 028

图表3-3 不同个人资产规模小微企业主的财富管理目标 028

图表3-4 小微企业主是否考虑过或已完成投资移民 029

图表3-5 不同个人资产规模是否考虑过或已完成投资移民 029

图表3-6 小微企业主考虑或已经投资移民的原因 030

图表3-7 小微企业主是否使用过私人银行或贵宾理财服务 030

图表3-8 不同个人资产规模下小微企业主是否使用过私人银行或贵宾理财服务 031

图表3-9 未使用过私人银行或贵宾理财服务的原因 031

图表3-10 小微企业主最感兴趣的私人银行或贵宾理财机构提供的产品 032

图表3-11 东北地区小微企业主较感兴趣的产品 033

图表3-12 东部地区小微企业主较感兴趣的产品 033

图表 3-13 中部地区小微企业主较感兴趣的产品 034

图表3-14 西部地区小微企业主较感兴趣的产品 034

图表5-1 小微企业厂房用地情况 041

图表5-2 小微企业固定资产抵押使用情况 041

图表5-3 小微企业主对抵押、担保方式的认可度和使用情况 042 7

图表5-4 小微企业主个人私有资产抵押使用情况 042

图表5-5 抵押品的作用 044

图表5-6 成为良好抵押品需要具备的条件 045

图表5-7 创新类抵押品的认知度和使用情况 048

图表6-1 担保行业利润偏低 051

图表6-2 担保行业长期健康发展受到限制 052

图表6-3 银行和担保公司权利责任不对等 053

图表6-4 小微企业融资担保市场的理想模式 055

图表6-5 多层次的资金补偿机制 056

图表6-6 健康的银担关系 057

图表6-7 桥隧模式示意图 058

图表7-1 美国小企业贷款余额占银行资产比重 061

图表7-2 美国小企业贷款余额占银行贷款余额比重 062

图表7-3 2011年美国不同规模银行小企业贷款余额占比 062

图表7-4 中国2012年不同类型银行小微企业贷款和个人经营性贷款占比 063

图表7-5 中国2012年不同类型银行小微企业和个人经营性贷款余额 063

图表8-1 中国小额贷款公司历年统计数据 067

图表8-2 中国各省（自治区、直辖市）小额贷款公司实收资本情况 068

图表8-3 中国各省（自治区、直辖市）小额贷款公司贷款余额情况 069

图表8-4 贷款余额前十位的地区占全国小贷公司贷款余额的比例 070

图表8-5 中国小额贷款公司贷款余额增速与人民币贷款余额增速对比 070

图表8-6 中国农村金融机构享受的优惠财税政策 072

图表8-7 中国部分地区关于小额贷款公司的融资新政 074

图表8-8 小额贷款公司与村镇银行的比较 076

图表8-9 小额贷款公司转型路径设想 082

图表9-1 “小贷公司+平台”模式 086

图表9-2 “大数据”分析流程 087

图表9-3 简单中介型P2P的运营流程 090

图表9-4 理财式中介型P2P模式 091

图表10-1 认为融资可得性是主要限制的企业比例 097

图表10-2 从金融机构获得贷款的中小企业比例 097

图表10-3 部分亚洲国家小型企业内源融资比例 098

图表10-4 部分亚洲国家小型企业融资渠道 098 8

图表10-5 2011年亚洲部分国家股票市值占GDP的比重 099

图表10-6 不同收入国家中小企业贷款占比 099

图表10-7 韩国中小企业银行贷款详细情况 100

图表10-8 保护中小微企业的亚洲经验 101

图表10-9 差异化监管的亚洲经验 101

图表10-10 2008年危机后在中小企业融资上的政策扶持 102

图表10-11 2008年危机后中小企业的税收激励政策 102

图表10-12 香港中小企业服务体系 103

图表10-13 APEC中小企业组 2013-2016年战略规划（融资部分） 104

图表10-14 日本的信用担保体系 105

图表10-15 马来西亚的专业多元担保计划 106

图表10-16 亚洲担保金额最高的三个国家 106

图表10-17 创新小微金融技术的具体模式 107 9

Contents

Abstract

Part I: The State of Business Development and Financing

Chapter 1 The state of business operations and changes in financing needs for small and micro businesses (SMB)

1. The profits are flatlining or falling for approximately 60% of businesses

2. The problems of rising labor and capital costs are most pressing in China's central regions

3. Upgrading has become the mainstream practice for SMBs, 20% considering changing their line

of business

4. High investment in channel expansion is the main obstacle to domestic sales growth for 40% of

foreign trade businesses

5. The new financing needs caused by small and micro business upgrading

Chapter 2 The state of financing for SMBs

1. Around 40% of businesses have loans. When they seek loan supports, friends/relatives are

more relied upon by micro businesses than small ones

2. Companies that have been operating for 1-3 years with total assets of RMB 1-3 million are

relatively dissatisfied with their financing situation

3. A third of businesses are looking for long-term financial support, with 'short-term loans for

long-term use' remaining an issue

4. Financing costs exceed 10% for 40% of enterprises, while 20% suffer from pressure to repay

loans

5. Banks remain the primary source of financing but there is still much room for improvement Chapter 3 Wealth management for SMB owners

1. 90% of SMB owners have a personal value of RMB 10 million or less

2. Preserving and increasing wealth is the overall objective of wealth management

3. More than 80% of business owners have never considered investment migration

4. SMB owners are most interested in stock and proprietary financial products

Part II: Finance Mechanism Innovation

Chapter 4 From business financing to industry financing

1. The three main difficulties of SMB financing under the traditional business financing model

2. How to overcome the three difficulties: From business financing to industry chain financing

3. Case study

4. Issues in the development of industry chain financing

Chapter 5 The state of innovation in financing mortgage mechanisms for SMBs

1. The lack of suitable collateral is a main source of financing difficulty for SMBs 001 001

002 002 004

007

009 011 014

014

017

019

021 024 027 027 028 029 030

035

036 036 037 038 039 041 041

10

2. The state of innovation in mortgage mechanisms for SMBs

3. Future development trends of collateral for SMBs

4. Analysis of issues in, and policy advice on, collateral innovation for SMBs

Chapter 6 Routes for guarantee mechanism innovation for SMBs

1. SMBs generally believe guarantee mechanisms increase pressure on the businesses

2. Many restrictions exist in guarantee industry operations

3. Improving the design of the SMB guarantee system is a pressing need

4. Promoting service innovation among SMB guarantee market players

Part III: Financial Organization Development

Chapter 7 Establishing a financial service model that conforms to the characteristics of SMBs 1. 'Relationship lending + fast approval' - basic requirements for a small and micro business

financial service model

2. The service advantage of a bank for SMBs lies not in its size but its mechanisms

3. Adopting a financial differentiation policy to support the development of small and medium-

sized banks that serve SMBs

Chapter 8 The present and future of small-loans company operations

1. Small-loans companies' ability to further serve SMBs is restricted

2. The willingness of small-loans companies to restructure into rural banks under the current

regulatory framework is not strong

3. Innovative methods for the sustainable development of small-loans companies

Chapter 9 Internet financing: SMB financing innovation in the era of mass data

1. Model 1: The 'Small-loans company + platform' model - Alibaba Financial

2. Model 2: The P2P financial intermediary model - CreditEase

3. The Web-based financial industry needs support, regulation and guidance

Part IV: International Experience

Chapter 10 Experience of SMB financing in Asia

1. Cross-national comparisons of the state of SMB financing

2. Asian experience in encouraging SMB financing

Part V: Implementation Report

Project background and implementation

Overview of businesses interviewed 043 044 048 050 050 051 054 057

059

060

060 061

065

066 066

075 080

085 085 089 093

095

096 096 100

109

110 113

11

在政府大力推动及利率市场化等制度变革的背景之下，近年来中国的小微企业融资状况正在得到更多的重视和改进，更多的银行机构将小微企业融资服务作为转型的重要方向。一些具有先进理念和技术的银行通过产业链金融等方式切实为一些小微企业部分解决了融资问题，小贷公司等机构的兴起也增加了小微企业的融资可获得性，互联网金融凭借“大数据”优势打破传统企业金融服务模式，成为小微金融发展的新生力量。

2012年，中国宏观经济的下滑导致小微企业的经营受到较大冲击，小微企业被迫加快了转型升级的步伐，也因此诞生了更加多元化的融资需求。当前担保、抵押等融资配套机制的创新和发展不断出现，但受制于总体的制度设计依然显得步履维艰，这正是未来需要改进之处。

企业经营

2012年，受宏观经济下行影响，小微企业整体需求平淡，营收增长困难。与2011年同期相比，订单持平的小微企业占比36.7%， 20%的企业出现了订单下滑；53.3%的企业维持原产量，12%的企业产量有所下降。企业销售情况总体平淡，37.4%的维持之前的销量水平，17.9%的企业出现销量下降。营业收入方面，30.5%的企业营业收入与上年持平，出现营收下降的企业占比达21.5%。

与营收增长缓慢相比，企业利润

摘 要

的表现更差强人意。三成企业的利润出

现下滑。与2011年同期相比，26.9%

的企业利润持平，30.8%的企业利润

下降。

企业库存增加，批发零售业表现

较为集中。零售业库存上涨企业比例达

50.6%，批发业库存上涨企业比例达

49.1%，远高于平均水平。

成本上升

成本上升、产品价格难以提高使

小微企业的经营受到制约。58.6%的

企业与2011年同期相比成本增加，

37.9%的企业持平，成本下降的企业

仅占3.5%。劳动力成本、原材料成本

以及资金成本的上升最为明显。价格方

面，46.4%的企业产品价格略有提升，

45.1%的企业维持原来的价格水平，

8.5%的企业产品价格下降。

成本上升存在行业差异和地域差

异，中部地区对劳动力、资金成本问题

的反映最为集中。批发、零售企业出现

资金成本上升的比例高于工业制造业。

中部地区承接劳动密集型行业的产业转

移，致使当地劳动力和资金成本普遍上

涨。调查显示，49.9%的企业遇到过

员工不稳定的情况。

减税被认为是对小微企业最有利的

举措。调查显示，超六成企业认为减税

能够促进小微企业发展。

转型升级

企业寻求主动调整的意愿明显，

多数致力于自身的转型升级。26%的

企业提升了产品质量，14.3%的企业

进行设备升级和技术改造，7.2%的企

业设立自主品牌，另外有15%的企业

通过向上下游延伸拉长产业链条，还有

少量企业通过转移到中西部降低成本。

2012年，外贸企业的困境更为严

重，其转型升级意愿也更强。5.8%的

外贸企业在去年一年内进行了裁员，

近一成的外贸企业暂停生产或主动减少

业务，比例普遍高于非外贸企业，使得

外贸企业转型升级的意愿更加强烈。

25.6%的外贸企业进行了产业转移，

24.8%的外贸企业进行了技术升级，

是非外贸企业水平的两倍。

企业利润下降

30.8%

小微企业主认为

65.5％

减少税费

对企业最有利

员工不稳定

49.9%

1

融资满意度

约四成小微企业目前有借款，借款的规模与企业年营业收入、资产总额及经营年限存在正相关关系。对企业的最大借款来源进行分析发现，处于起步阶段或规模较小的微型企业选择“向亲戚朋友借款”的比例（24.3%）高于小型企业（7.5%）。值得关注的是，相比经营期限在1年以下、资产规模在100万以下的小微企业，经营期限1~3年、资产规模100万~300万的企业的融资满意度较低。

银行仍是小微企业融资的首选渠道，但依然存在较大改进空间。调查显示，在争取外部融资时寻找资金来源的优先顺序方面，有66.7%的小微企业主将向银行贷款排在了第一位。关于在向银行融资时所遇到的问题，“贷款到位时间较长”反映最为集中（45.8%）。

借款用途

小微企业的信贷周期较短、借款规模较小。调查显示，在有借款的企业中，63.3%的企业借款期限在1年及以下，三分之一的企业需要中长期资金的支持。同时，“短贷长用”的现象在一定程度上存在，数据显示，在有1年以上长期借款需求的企业中，现有借款为短期借款的企业占比达到32.9%。

购买原材料（56.7%）和短期应付款（35.4%）成为占比最大的借款用途。相比之下，长期投资用途（新项目开发、购买新设备、进行厂房等固定资产投资）的比例相对较低。

融资成本与还款状况

2012年，中国人民银行两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。调查显示，66.1%的企业并未感受到降息带来的融资成本降低效应。东部地区企业未感到融资成本降低的比例较高

（72.2%）。

据调查显示，59.4%的小微企业

主表示其借款成本在6%~10%之间，

余下四成以上的小微企业主表示借款成

本超过10%。31.8%的小微企业主认

为成本最高的借款方式是向银行贷款，

这可能与小微企业向银行贷款时附带很

多额外要求有关。

在有借款的企业中，78.8%的企

业表示能按期还款，“部分偿还”和“未

能偿还”的比例达到10%以上，“展

期后偿还”比例达到11.1%，不良贷

款上升存在潜在压力。据调查显示，

经营年限越长、资产总额越大的企业，

现金流越稳定，按期偿还的比例越高。

个人资产管理

在参与调研的小微企业主中，个体

工商户占据小微企业的绝大部分，逾九

成小微企业主的个人资产规模在1000

万元以下。由于小微企业主总体资产规

模较小，财富的增值是小微企业主进行

财富管理的首要目标，数据显示，逾五

成（51.6%）的小微企业主以“增值、

追求超额回报、获得更多财富”为财富

管理的总体目标。小微企业主的移民投

资倾向较低（13.8%），其考虑或已经

移民的原因以子女教育为主。六成企业

主未使用过商业银行的私人银行或贵宾

理财服务，资产规模的限制是主要原因。

此外，使用过的企业主对股票（42.1%）

和专属理财产品（34.2%）较为感兴趣。

产业链金融创新

产业链金融模式是金融机构以产业

链的核心企业为依托，针对产业链的各

个环节，设计个性化、标准化的金融服

务产品，为整个产业链上的所有企业提

供综合解决方案的一种服务模式。例如，

银行成立专注于某一产业的金融服务模

块。如乳业金融中心、茶叶金融中心、

海洋渔业金融中心、酒业金融中心等。

产业链金融是中国银行业小微融

资服务的一种创新尝试，缓解了金融机

构服务单个小微企业“收集信息难、控

制风险难、控制成本难”三个难题：

一是通过产业链的信息流获取小

微企业的信息。核心企业通常资产规模

大、管理能力强，可以提供上下游企业

的规范信息，确保收集信息及时、准确。

信用风险评估也从对单个小微企业的

静态数据评估转到对整个产业链交易

风险的评估；

二是通过核心企业与产业链的资

金流和物流控制风险。一方面，将核心

企业的信用引入上下游小微企业的授

信服务，基于核心企业交易中的存货、

预付款、应收账款等资产提供融资；另

一方面，与物流公司合作，提供资金流、

物流有效控制；

三是通过对产业链的整体开发和

全面服务控制成本。产业链上下游企业

之间相互依存、交易活跃，且很有规律，

很适合金融机构制定标准化、综合性的

金融服务方案。服务对象和服务产品的

批量化处理，可以节约经营成本。

同时也应注意到，产业链金融模式

对金融机构的专业性和产品研发能力提

出了更高的要求。金融机构应注意避免

出现行业整体风险，并注重建立产业链

建设保障机制。

产业链金融是中国银行业小微融

资服务的一种创新尝试，缓解了

金融机构服务单个小微企业

收集信息难

控制风险难

控制成本难

三难问题

2

抵押融资机制创新

小微企业拥有的固定资产少，缺乏抵押物，很难满足银行设置的抵押条件。调查显示，82.5%的小微企业没有自己的厂房；有贷款的小微企业中使用过厂房抵押的小微企业的比例为9.8%，使用过机器设备抵押的小微企业比例为6.9%，38%的小微企业主曾使用私人资产作为抵押。

创新形式的抵押品存在认知度、使用率双低的情况。认知度方面，在目前有借款的企业当中，38.8%的小微企业主没有听说过无形资产质押，40.1%的小微企业主没有听说过应收账款质押，28.1%的小微企业主没有听说过存货抵押；使用率方面，在目前有借款的企业当中，无形资产质押的使用率为2.6%，应收账款质押和存货抵押的使用率分别为5.3%和5.5%。

现有的抵押创新方式，无法同时具备良好的抵押品应有的特性，在明确权属关系、评估价值等方面存在障碍。在明确权属关系方面，以矿业权和林权为代表。矿业权尚未出台统一性抵押登记办法，各地出台的地方性管理规定也不尽相同，实际操作中存在不合法、不合规的情况。林权权属关系复杂，经常有所有权和使用权分离的情况，容易出现权属不明确、有争议的情况。在明确评估价值方面，以知识产权质押为代表，价值评估困难、缺乏处置方式是主要障碍。再如农村土地类抵押，虽然一些地方以破冰名义进行了尝试，但存在着法律方面的障碍，甚至存在其他深层次的问题。

担保机制创新

小微企业普遍认为现行的担保机制加重了企业负担。调查显示，在目前有借款的企业当中，70.2%的小微企

宏观上，应该完善小微企业融资

担保体系的制度设计。应发展由市场主

导、政府引导，以商业类担保机构为主、

互助类担保机构为辅，以商业性担保业

务为主、政策性担保业务为辅，以补偿

机制为政府扶持重点的小微企业融资担

保市场；应建立健全风险准备金制度，

完善反担保品的变现途径，利用再担保

体系转移担保机构承担的部分风险，以

建立多层次的融资担保机构资金补偿机

制；此外，还要建立基于公司治理路径

的融资担保机构风险防控机制，通过法

规明确银担风险分担比例，制定专门的

小微企业融资担保法律以及设立专门的

监管机构，将小微企业融资担保监管纳

入统一的金融监管体系之中。

微观上，需要推进小微企业融资担

保市场主体的业务创新。首先，可以引

入第四方来分担企业违约风险、减少担

保机构的代偿损失，诸如桥隧模式；其

次，在担保机构同一平台上采取融资担

保与股权投资相结合的业务模式；再次，

还可以开发不以银企之间直接联系为基

础的融资模式，包括抱团增信模式和路

衢模式。

建立与小微企业相适应的金融服

务模式

越来越多的银行都提出要服务小微

企业，甚至给人留下“银行转型，必谈

小微”的印象。调研中发现，银行要成

功服务小微企业，仅仅明确这样的市场

定位是不够的，更重要的是要建立与小

微企业特点相适应的金融服务模式。

不同规模的银行一般基于自身特

点，采取不同的金融服务模式。一般来

说，大银行分支机构多、资产规模大、

业务种类全，多采用“市场交易型贷款

模式”；授信决策权集中、决策链条长，

授信决策一般较慢。而小银行分支机构业主虽听说过但是从来没有使用过担保

公司担保，主要原因之一就是隐性成本

的增加导致信用担保服务综合成本较

高。此外，许多反担保品的可变现方式

无法操作或操作成本太高，致使小微企

业的反担保措施大都难以变现。

担保行业运营过程中存在的诸多

约束，制约着担保行业的长期健康发展。

由于资金对外投资比例（20%）的限

制以及税收政策的不配套，担保行业利

润普遍偏低且难以寻求持续的利润增长

点。现阶段中国担保行业许多机构由于

缺乏有效的公司治理规范、权力制衡和

激励约束机制、风险防控机制，导致其

长期发展受到了限制。银行和担保机构

之间缺乏明确的风险分担机制，银担之

间的权责不对等导致担保公司承担的风

险和成本较大。

没有听说过存货抵押

40.1%

28.1%

没有听说过应收账款质押

小微企业主

小微企业主

创新形式抵押品

认知度

使用率双低

没有听说过无形资产质押

38.8%

小微企业主

应收账款质押和存货抵押的使用

率分别为5.3%和5.5%

2.6%

无形资产质押

的使用率为

3

少、资产规模小、业务种类少，更多采用“关系型贷款模式”：授信决策权比较分散、决策链条短，授信决策一般较快。因此，更多采用关系型贷款模式并建立快速审批机制的小银行在服务小微企业方面具有比较优势。

国际经验表明，在市场化程度较高、社会信用体系发达的条件下，“市场交易型贷款+快速审批”服务模式也能成为大银行服务小微企业的一种有效模式，例如美国富国银行和泰国开泰银行。但就中国而言，一方面，社会信用体系不健全，小微企业及小微企业主多方面的标准化的信息很难获得，使“交易型贷款+快速审批”服务模式在中国复制具有一定难度；另一方面，金融抑制在某种程度上还存在，利率市场化程度仍然有限，资本市场发展仍相对滞后，在这样的环境下，大银行探索关系型贷款模式服务小微企业的意愿和动力并不算很强烈。在未来一段时期内，充分发挥小银行长期以来就实行的关系型贷款服务模式以及决策链条短、决策速度快的比较优势，支持其服务小微企业，可能是一个比较现实的选择。

虽然小银行由于“关系型贷款模式”的合适机制在服务小微企业方面具有比较优势，中国大银行在小微企业贷款规

模上仍处于绝对优势地位。解决小微企

业融资问题，一方面要继续发挥大银行

的支柱作用，另一方面要通过促进小银

行发展，如支持现有小银行发展或增设

新的小银行，进一步发挥小银行在服务

小微企业方面的比较优势。

小贷公司

小额贷款公司的发展存在身份不

明确、后续资金来源不足、未接入征信

系统、业务拓展受制约等困境，导致其

进一步服务小微企业的能力受到限制。

由于金融机构的身份没有得到确认，

小额贷款公司在同业拆借、税收优惠、

财政补贴、法律诉讼等方面难以享受与

金融机构同等的待遇。受限于1:0.5的

融资比率和10%的最大股东持股上限，

小贷公司的融资需求难以得到满足。由

于仍未统一接入央行征信系统，导致

信息不对称，小贷公司经营风险增大。

此外，各地监管政策不一，小贷公司也

很难向外开拓业务。

2009年6月，银监会发布《小

额贷款公司改制设立村镇银行暂行规

定》，规定符合条件的小贷公司未来

可获得金融牌照。小贷公司自身也存

在拓展资金来源、拓展业务、风险防

控、持续盈利的需求。但是在当前的

规制框架内，小贷公司转制为村镇银

行的意愿并不强。一方面，由于《规

定》中的主发起人原则难以突破、准

入门槛过高，而且转制的商业成本及

监管成本太高，小贷公司的转制步伐

受到阻碍。另一方面，小贷公司转制

村镇银行之后也会面临诸多挑战，如

经营优势丧失、吸储公信力不足、贷

款掌控能力欠缺、产品创新能力不足、

跨区经营受到制约、风险控制难度增

大等。

除了转制村镇银行，亦可参照香

港银行的三级发牌制度，小贷公司下一

步的发展路径可以是吸收大额存款的

金融公司，即有限制持牌照银行。此外，

建立小贷行业协会、建立小贷保证保险

制度、发展小贷同业拆借与再融资中心

等，也是解决当前小贷公司发展问题的

可选择路径。

大数据与互联网金融

基于“大数据”的互联网金融正

在尝试打破小微企业融资成本与收益

难以均衡的僵局。大数据与信贷业务相

结合，可以重塑信息结构，削减业务成

本。

电子商务平台的发展积累了海量

数据。对这些数据进行挖掘所得到的逻

辑与规律信息，比现实中发布的小微企

业财务数据更加真实，因而具有巨大的

社会经济价值。以阿里金融为例，“大

数据”囊括了平台商户的历史交易数

据、信用记录、客户评价等内部数据，

以及纳税记录、海关记录等外部数据，

一定程度上颠覆了银企间信息不对称

的格局。信用评级与贷后管理完全通过

量化模型自动分析，“大数据”经过云

计算后得到的动态风险定价和违约概

率分析结果，能够将风险管理成本降至

较低水平。

信息结构的改善令金融机构可以

较为清晰地甄别出企业的资质，信息不

对称的问题得以有效解决，从而激励金

融机构为优质的小微客户提供信贷服

务，“信贷配给”发生的基础亦不再存

在。同时，运算能力强大的电子系统将

客户拓展的边际成本削减至几乎为零，

金融机构有机会从低端客户身上获取

不菲的价值，此前银行业“二八定律”

（80％的利润来自20％的大客户）成

立的前提也逐步随之消失。

电子商务平台的发展积累了海量数据。以阿里金融为例，大数据囊括了平台商户的

历史交易数据、信用记录、客

户评价等内部数据，以及纳税

记录、海关记录等外部数据，一定程度上颠覆了银企间信

息不对称格局。

4

小微企业经营情况及融资需求变迁

2012年中国宏观经济景气程度下降，外需减少，成本上升，效益下降，小微企业的经营受到了较大冲击。调查发现，小微企业正在探索和实践可行的转型升级之路，也衍生了新的融资需求。

一、近六成企业利润持平或下滑

整体需求平淡，营收增长艰难。调查显示，与上年同期相比，仅有6.9%的企业订单大幅增长，订单持平的小微企业占比36.7%， 20%的企业出现了订单下滑；53.3%的企业维持原产量，12%的企业产量有所下降。企业销售情况总体平淡，37.4%的企业销量维持之前的水平，17.9%的企业销量下降。营业收入方面，41.3%的企业营收略有增长，30.5%的企业持平，出现下降的企业占比21.5%。

图表1-1 2012年小微企业产销情况

销售量

产量

订单/客户

0% 20% 40% 60% 80% 100%

大幅增加（30%以上）持平

大幅减少（30%以上）略有增加（0~30%之间）减少（0~30%之间）

第一章

注：2012年前三季度与上年同期相比

2

3三成企业利润出现下滑。相对于营收的缓慢增长，企业净利润的表现更差强人意。调查显示，与上年同期相比，42.3%的企业利润小幅增加，26.9%的企业利润持平，30.8%的企业利润下降。

企业库存增加，集中在批发零售环节。由于需求不振，企业库存水平有所增长，批发零售环节体现得最为明显。调查显示零售业库存上涨企业比例为50.6%，批发业库存上涨企业比例为49.1%，远高于平均水平。零售环节库存量增加，令生产企业形成应收账款，也是造成企业营收和净利润增长不同步的原因之一。

图表1-2 2012年小微企业收入变化

0% 20% 40% 60% 80% 100%

持平

图表1-3 2012年小微企业净利润变化

持平

0% 20% 40% 60% 80% 100%

注：2012年前三季度与上年同期相比

注：2012年前三季度与上年同期相比

4图表1-5 2012年小微企业支出变化

图表1-6 2012年小微企业成本上升情况

0% 20% 40% 60% 80% 100%

二、中部地区用工和资金成本上升问题反映最为集中

成本大幅上升、产品价格难以提高是小微企业面临的重要经营约束。46.4%的企业产品价格略有提升，45.1%的企业维持原来的产品价格水平不变，8.5%的企业产品价格下降。与此同时，58.6%的企业与去年同期相比成本增加，37.9%的企业持平，成本下降的企业仅占3.5%。参访企业认为其在经营中遇到的前三位的问题都与成本上升有关，分别是劳动力成本、原材料成本以及资金成本的上升。

图表1-4 2012年小微企业产品价格变化

注：2012年前三季度与上年同期相比

注：2012年前三季度与上年同期相比

0% 20% 40% 60% 80% 100%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

持平

5成本上升存在行业差异和地域差异，

中部地区劳动力、资金成本问题反映最为

集中。在参访企业中，49.9%的企业反

映遇到过员工不稳定的情况，成本上升存

在行业差异和地域性差异。从资金成本来

看，批发、零售企业出现资金成本上升的

比例（70.7%、67.1%）高于工业制造业

（58.7%）。图表1-7 不同地域小微企业用工成本上升情况

0% 20% 40% 60% 80% 100%

地域性方面，东北地区和中部地区反映成本上升的小微企业比例是最高的，东部、西部地区比例则相对较低。对于劳动力成本上升反映最为集中在中部地区；各地区原材料成本上升程度相近，相对比例较高的区域是东北地区；资金成本上升则是东北、中部地区比例更高，东部地区的资金成本上升企业的比例最低。随着劳动密集型产业向中部地区快速转移，带动了劳动力和资金需求，使得中部地区劳动力成本和资金成本出现普遍上升的情况。

图表1-8 不同地域小微企业原材料成本上升情况

0% 20% 40% 60% 80% 100%

注：企业在最近一年的经营过程中遇到的情况注：企业在最近一年的经营过程中遇到的情况

东北地区和中部地区反映成本上升的小微企业比例最高从资金成本看，批发、零售企业出现资金成本上升的比例高于工业制造业

6

图表1-10 全国“小额贷款”搜索量月度数据序列

成本的上升带来的是企业资金需求的上升。根据百度公司提供的数据，全国31个省、自治区、直辖市与小微金融有关的100个关键词在2011年和2012年的搜索量中，“小额贷款”排名第一。进一步以2011年1月的数据为基准，以“每月的搜索量/2011年1月的搜索量”为变量，进行月度数据序列分析，可以发现，搜索量基本呈现上升趋势，在2012年7月达到高点，反映出“小额贷款”的社会关注度比较高，这或许从一个侧面反映出“小额贷款”的社会需求较为强烈。

数据来源：百度公司

图表1-9 不同地域小微企业资金成本上升情况

0% 20% 40% 60% 80% 100%

5

4

3

2

1

2011年

2月

2011

年

4月

2011

年

6月

2011

年

8月

20

11年

10月

2011年

12

月

2012年

2月

2012

年

4月

2012

年

6月

2012

年

8月

2012年

10

月

201

2年

12

月

全国“小额贷款”搜索量月度数据序列

注：企业在最近一年的经营过程中遇到的情况

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/g05e.html