我国银企联合促进跨国投资问题研究

我国银企联合促进跨国投资问题研究

摘 要：中国加入WTO之后，随着我国企业积极实施“走出去”战略，计划

经济体制下的银行与企业关系已阻碍了经济发展的需要，重新审视银企关系、建立新型的、合谐的银企合作制度能有效地促进我国经济的发展和跨国投资的发展。本文在阐述国内经济新形势的基础上，分析了银企联合在促进跨国投资方面的问题，探讨了建立新型银企合作制度的途径，最后提出了促进跨国投资的对策和建议。

关键词：银企联合 跨国投资 银企关系

一、引言

在现代经济社会中，银企关系是国民经济中最重要、最活跃的要素之一。银企关系如何直接影响到国家的长远发展与全局利益，一国国民经济要有战略性的发展必然要求企业与金融业协调发展。在我国，随着市场经济制度的建立和发展，与计划经济相联系的传统银企关系，已不适应新的时代要求。经过30多年的改革开放，市场性银企关系的基础已经形成，以防范风险为前提、提高经济利益为原则的新型银企联合关系正在逐步形成。银行和企业之间，已经由过去简单的资金供求关系，发展成为以资金为载体的新型合作关系或伙伴关系。但与此同时，处于转轨的独特经济发展阶段，经济的市场性在某些领域并不充分。由于我国的经济体制改革是渐进方式，两种体制交织在一起，因此在新旧体制的转换过程中，银企之间的关系部分体现出市场性，另一部分则受行政干预，表现为非市场性。

在全球经济一体化的背景下，拥有一定垄断优势的国内企业，必然要通过跨国投资的方式在世界范围内扩张，以达到利润最大化的目的。“十二五”时期，中国特别强调“走出去”战略，鼓励和支持有条件的各种所有制企业对外直接投资和跨国经营，主动参与各种形式的国际经济技术合作。目前，中国企业对外投资、承包工程、劳务合作等对外经济合作业务已遍及全世界近200个国家和地区，基本形成了“亚洲为主，发展非洲，拓展欧美、拉美和南美”的多元化市场格局。根据商务部发布的统计数据显示，2010年我国共对全球112个国家和地区的1500多家跨国企业进行投资，当年累计实现非金融类对外直接投资406.5亿美元，较

2009年同期增长63.6% 。尽管中国海外投资在近10年出现了很大的飞跃，但与美国、日本等发达国家相比，我国海外投资存量还是很低的。企业“走出去”发展离不开银行业金融机构的支持，银行业金融机构在支持企业“走出去”的过程中也会得到更好的发展。金融支持已经成为决定我国企业“走出去”战略能否实施的重要因素。

二、银企联合促进跨国投资存在的问题

随着我国市场化进程的加快，尤其是加入“WTO”以来，国际一体化进程不断加快，对银行和企业提出了新的要求。面对这种新的局势，银企关系在促进跨国投资方面存在的问题逐步显现，极大制约了我国跨国投资的发展，主要表现在以下几个方面：

首先，合作模式单一，银企之间缺乏密切协作患难与共的意识。以银行结算为基础、银企信贷业务为主要内容的合作模式，总体上来说比较单一。我国目前大多数中小企业的发展都严重受到资金的制约，其中相当一部分源于银行在关键时刻的不合作、不支持。

第二，就银行而言，一是银行不良债权和企业不良债务使银企关系处于潜风状态，国有商业银行由于长期以来过度放贷，超负荷经营，其存贷比高居不下，包袱沉重；二是商业银行贷款利率制定缺乏足够的区分度，这使更多不守信用者被纳入贷款对象，整体上降低了商业银行贷款质量，恶化了借款者与贷款者之间的关系；三是银行对企业提供的金融服务缺乏针对性和创造性，金融衍生工具市场发展缓慢，金融服务策略与企业市场发展战略未能协调配套，导致企业在丧失良好机遇、利益受损的同时，银行效益也未能得到有效提高。

第三，就企业而言，企业对外投资所需资金缺口大，但融资渠道却十分狭窄，在目前商业银行占主导的情况下，极易出现资金断流的状况。融资困难一直是困扰企业“走出去”发展的瓶颈问题，严重制约企业国际化经营的步伐。由于历史原因，许多企业资产负债率过高，而且信用观念淡薄，导致无法从银行得到需要的贷款。据统计，我国中小企业贷款占全部金融机构贷款比重只有10%左右，80%的中小企业的流动资金得不到满足，资金缺口很大。由此可见，发展资金的匮乏是我国企业“走出去”战略的瓶颈。

基于以上分析我们看到不和谐的银企关系会产生以下影响：一方面，商业银行可能难以满足部分企业的国际化融资需求，只能被具有全球化的网络、庞大的资金规模、成熟的运作经验和先进的技术手段的国际知名银行所代替，降低了我国商业银行的国际化发展进程。另一方面，企业缺少独立应对来自国际外部冲击的能力，难以独立走出国门，延缓国际化进程；而竞争性激烈的行业因为金融支持的欠缺，自身独立海外生存能力不足而逐步退出世界竞争市场，特别是国家重点产业将影响整个国民经济及进出口贸易的未来发展。

三、建立新型银企合作关系的途径

银行和企业作为两个不同的市场主体，虽然经营的产品不同，但是二者的利益有趋同性，即以市场为取向追求利润最大化，而且是在资金的使用和管理过程中完成。银行注重“三性”即：贷款的安全性、流动性、效益性。企业也希望通过产品和项目实现货币增值，从这个角度看，企业效益是银行的基础。因此，双方应该以资金的使用和管理为融合点，全力合作。只有二者和谐联合，企业“走出去”战略才能得到良好的实施和发展。

（一）银企联合的基本原则

1、遵循价值规律原则。商业银行和企业要以独立经营者的主体地位参与市场运作寻求财务效益最大化。遵循价值规律是银行和企业参与市场的基本要求，也是提高资源配置效率的要求。企业的本质是一种资源配置的机制，企业与市场是两种可以互相替代的资源配置方式，而金融市场上资金资源的配置则由价格机制调节。另外，企业是通过市场还是内部积累渠道融资，关键在于资源配置的效率，依赖于市场定价成本与企业组织成本之间的平衡关系，其实质也是一种边际收益与边际成本之间的权衡。

2、恪守诚实信用原则。银企之间进行合作的过程中必须意图诚实、行使权利不侵害彼此利益与社会利益，履行义务，信守承诺和法律规定，使银企之间利益得到平衡。这是因为：首先，一切银企合作都是建立在信用基础上的契约和债权债务关系，因而本质上决定银企双方信用制约的关系，在相互信任的基础上共建战略合作平台。其次，银行对信贷流程的把握与监督是对企业的信用，企业对借贷资金的偿还是对银行的信用，所以，双方应主动地调整自身信用状况，以维

持银企双方的利益平衡。

3、坚持长期有效原则。银企双方不能只顾眼前，而是要在把握当前合作现状的基础上准确预测对方的未来发展前景，找到结合点建立银企之间长效合作机制。银企关系的现状并不能完全代表未来。未来宏观经济复杂多变，原本稳固的银企合作关系可能因为内外部不确定性冲击而瓦解。同时，银企关系的未来发展趋势又取决于当前的状况。因为问题与矛盾的出现总会表现出一定的滞后性，并不否认经过一个长期积淀的过程出现新的问题。

4、贯彻全方位合作原则。银企双方在合作过程中要围绕金融市场的各种利益关系拓展多方面合作领域。主要是因为：第一，金融市场催生了大量的金融产品与信息，但企业面对复杂的金融市场无从选择，商业银行面对多样化的金融需求无从下手，所以要贯彻全方位服务原

则，进一步推动金融产品的一体化营销，促进银企关系的深化。第二，全方位合作是维系银企双方可持续发展的需要。全方位的金融服务是商业银行在竞争日益激烈的市场中提升竞争力的重要工具；而企业涉足金融市场扩展全方位合作业务是全球竞争性产业中实现战略性发展的重要出路。

（二）成功构建和谐银企联合关系的途径

银行与企业要结合新时期经济形势特点，配合银行与企业的改革进程，以创新理念为指导，遵循银企关系构建的基本原则，构建多层次、多内涵的新型银企战略合作关系。为企业和银行之间建立起一座有效沟通桥梁，进而达到双方效益的最大化，最大限度的促进跨国投资的发展。

1、提高企业自身的市场竞争力。我国大多数企业的外部融资方式主要是银行贷款，但银行首先要选择经营情况好的企业作为自己的合作伙伴，所以企业提高自身的市场竞争力，明确企业的发展战略就显得尤为重要。同时企业要建立规范的管理制度和规范的财务制度，加强财务信息的真实性和财务管理的透明度。

2、寻求风险控制和价值增长的双向均衡。坚持市场原则和商业化运作模式，更新企业经营理念，提高企业的金融服务意识。建立企业贷款业务的风险定价机制；建立企业业务风险管理体系；探索新型贷款担保方式。

3、营造良好的银企交易制度环境，在市场基础上建立长期合作与协调的银企关系。银行可以依托这种关系向企业提供融资和其他金融服务，与选择以间接

金融为主的金融体制保持逻辑上的一致性。在市场化进程中加快市场要素和功能的培育，根据市场性银企关系制度，实现资源优化配置和经济持续稳定发展。

4、强调银企之间的沟通，解决银企之间信息不对称问题。资金供需主体间由于信息的不对称导致交易风险和交易成本增加，降低交易效率，这是引致融资困境的重要原因。有效的沟通是解决银企之间信息不对称的有效途径。通过有效的沟通，可以提高防范风险的应变能力，促进银企之间的成功合作。

5、银企双方要树立全新的金融观念。银行需要树立金融资本的金融服务理念，在构建银企关系上发挥主导作用，主动寻求与企业的有效对接，有重点、有选择地了解企业的情况，以此加强对信贷资金的贷后管理，规避企业的信贷风险。对企业而言也要不断提高自身主动性，全面真实地向银行提供所需要的信息。基于这种有效的沟通，银行可以依据企业的情况随时调整信贷政策。

四、促进跨国投资的策略和建议

目前我国企业对外投资总额超过110亿美元。对外投资已成为我国企业参与经济全球化，形成跨国公司的重要形式，并且呈现规模逐步扩大、区域日益广阔、形式多样化等特点。今后我国企业对外投资还将快速增长，对外投资便利化程度将不断提高。我认为，为了促进企业跨国投资战略的实施应该做到以下几点：

1、制定切实可行的并购战略，减少随意性和盲目性。在实施海外投资战略时，不要过于依赖跨国并购这种方式，而要考虑多种方式如与当地企业合资经营，或以自身优势业务为核心进行独资等，通过多种途径进入国际市场，降低海外经营的风险。并购风险很高，必须在充分跟踪调研基础上，在做好各项战略规划前提下，包括充分的资金、人才、整合、应急等各方面的准备，寻求适当时机。

2、利用多种渠道，实行品牌战略。企业应具有强烈的品牌意识，积极开展品牌国际活动促销活动，实施品牌先行。企业可以利用国际上的一些比赛，做产品的广告，让观众在潜移默化中接受自己的产品，树立自己的品牌；还可以利用政府外援的途径，先向我国政府援助的国家无偿提供设备，然后逐渐打开该国市场。如深圳华为集团的通讯产品就是通过这一途径打入了南非市场。在国内市场有很高的知名度，资金雄厚，有国际经验的企业，可以通过到海外投资建厂，以自己的品牌来扩大产品的海外市场份额，如海尔集团等。

3、坚持效益原则。赢利是最终的目标取向。目前国内企业的海外并购中，常常把完成并购交易看做是胜利果实，对于海外投资效益鲜少涉及。很多并购似乎在“抢购”，企业对于收购时机和赢利能力以及未来的财务承受能力缺乏科学的评估，忽略了并购的商业利益。在跨国投资中，企业的跨国并购必须有利润追求，否则必败无疑。

4、实施战略联盟，降低经营成本。战略联盟一般以契约协议的方式实现，常见的类型有研究开发战略联盟、生产制造联盟、联合销售战略联盟、合资企业战略联盟等。战略联盟的好处在于降低成本、减少竞争、分散风险、适应性强等。战略联盟比母子公司的关系要松散灵活，在联合的多个公司之间进行的交易，既有内部贸易的性质，又有外部贸易的特征，兼内外两家之长，具有强大的生命力。

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