第9章 证券投资技术分析主要理论

第九章 证券投资技术分析主要理论和方法

9.1 道氏理论 9.1.1 道氏理论的基本思想和形成过程 道氏理论是技术分析 的鼻祖，道氏理论之前 的技术分析不成体系。道氏理论的创始人是美 国人查尔斯 .道(Charles Dow),这了反映市场 总体的趋势,创立了著名的道—琼斯平均指数. 他在《华尔街日报》上发表的有关股票市场的 文章，经过后人整理，成为我们今天看到的道 氏理论。

9.1.2道氏理论的主要原理

道氏理论的理论的主要内容: 1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行 为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。 2、市场的三种波动趋势。(1)、主要趋势；(2)、 次要趋势；(3)、短暂趋势。 3、成交量在确定趋势中趣重要作用。趋势的反转点是 进行投资的关键，成交量所提供的信息有助于我们用 出正确的判断。 4、收盘价是重要的价格。

8.1.3道氏理论的局限性

道氏理论更多的是理论上的叙述,可操作性比 较差,原因在于道氏理论的结论都有落后于市 场,信号太滞后.道氏理论对随时随地都有发生 的小波动无能为力,它只能对大的形势的判断 有较大的作用.此外,由于道氏理论已存在了近 100年,对于今天来说,有些内容已过时,需要更 新.在道氏理论之后出现了许多新的技术分析 方法,在一定程度弥补了道氏理论的不足.

9.2 K线理论

9.2.1 K线的画法和基本形状

1、K线又称为日本线或蜡烛线，起源于 日本。当时日本没有股票市场，K线只是 用于米市交易。经过上百年的运用和变 更，目前樱井形成了一整套完美的K线分 析理论。技术分析中的重要方法——K线 理论就是专门以研究K线的形状和组合为 基础的

2、K线是一条柱状的线条，由影线和实体组 成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的 部分叫下影线。实体分阴险和阳线两种，又称 红(阳)线和黑(阴)线 3、一条K线记录的是某一种股票一天的价格变 动情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起， 就组成这支股票自上市以来的每天价格变动情 况，这就叫日K线图。

其记录方法如下：(如图所示)

(1)、日K线是根据股价(指数)一天的走势 中形成的四个价位即：开盘价，收盘价， 最高价，最低价绘制而成的。 收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收 盘价在上，二者之间的长方柱用红色或 空心绘出，称之为阳线；其上影线的最 高点为最高价，下影线的最低点为最低 价。

收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收 盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或 实心绘出，称之为阴线，其上影线的最 高点为最高价，下影线的最低

点为最低 价。 (2)、根据K线的计算周期可将其分为 日K线,周K线，月K线，年K线。

周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价， 全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线 则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一 个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价 来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K 线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操 作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15 分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要 的参考价值。

3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可 将K线分为极阴、极阳，小阴、小阳， 中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一 般的波动范围(如图所示)。

K线的12种形状

8.2.2单根K线的含义

1、秃头光脚小阳线实体；

表示价格上下波动的幅度很小，没有 明显的趋势，说谁占优势还为时尚早。 结合近期的K线的情况，可能有以下几种 涵义： (1)盘局时。这时说明多方稍占优势， 大举向上突破的时机并不成熟，多方只 是试探性地将价格向上缓慢地推升，后 面结果怎样，心里没底，因为空方只是 暂受挫。

(2)前一天是大涨，今天是再一次上涨。 表明多方面踊跃入场，大量买入，供需 平衡受到严重的破坏，市场呈现高涨的 浪潮。

(3)前一天是大跌，今天是再一次下跌。 表明多方正顽强抵抗当立脚点空方浪潮， 但是抵抗并常驻有取得明显的决定性的 战果，多方今后还将受到来自空方力量 的考验，结果如何还很难说。

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