主要财务指标分析要点

授信学习园地

（2010年第006期）

湖北省分行授信部编 2010年4月30日

财务报表及科目分析要点

一、财务报表钩稽关系判断

对虚假财务报表的辨别办法主要采取掌握证据，对比分析，查帐核实等手段进行，一般有下列一些方法：①尽可能多的通过不同渠道搜集同一时点的财务报表，对比异同点，对差异的数据提出质疑。②连续向企业要同一时点的财务报表，对有差异的数据进行质疑。③核对各财务报表内部的平衡关系和报表之间的钩稽关系，找出疑点。④与平时观察掌握的经营状况进行对比，找出关键或重要财务项目的漏洞、疑点。⑤现场调查，进行帐表、帐帐、帐证和帐实核对。 企业虚假财务报表的编制总或多或少会露出一些端倪，如虚增资产，或虚减、虚增费用，或虚减、虚增利润等，但往往报表不平衡（子项之和不等于总数）、帐表不相符、报表与报表之间勾稽关系不符、前后期报表数据不衔接等，从蛛丝马迹中可以发现报表的真实性与否。一般报表之间的钩稽关系有：

损益表及利润分配表中的未分配利润=资产负债表中的未分配利润

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资产负债表中现金及其等价物期末余额与期初余额之差=现金流量表中现金及其等价物净增加额

利润表中的净销货额－资产负债表中的应收账款(票据)增加额＋预收账款增加额=现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金

资产负债表中除现金及其等价物之外的其他各项流动资产和流动负债的增加(减少)额=现金流量表中各相关项目的减少(增加)额

二、主要会计科目分析要点

（一）货币资金保有量过高是否合理的考察要点。 1、分析要点

（1） 核实企业是否存在短期偿债压力。通过查看报表可以很容易地判断。

（2）核实企业近期是否有集中大额付款的压力或存在大量或有负债的问题。可以结合查阅企业的投资规划、已经签约以及已经由董事会批准的费用或支出以及担保说明来判断。

（3）核实企业是否有不恰当的融资行为。即企业是否在并不需要资金的时候进行了有财务代价的融资。

（4）核实企业融资后所得的资金是否尚未被动用。 （5）核实企业的应收账款周转率和存货周转率。以这两个数据为核心，同时结合市场情况（如市场供求）来判断企业债权质量管理的核心：利润与回款之间是否保持平衡。

2、可能存在现金陷阱的通常前兆 （1 ）连续几年现金余额无太大变化；

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（2） 公司高现金余额，但大股东却资金紧张； （3） 经常存在定期存单；

（4）公司现金余额过高（与其总资产、流动资产、主营业务收入等相比较）；

（5）公司现金余额较高，同时又存在大额未尝还债务，或又大举新增债务（可以通过考察财务费用来发现问题），公司现金余额较高，利息收入却并不匹配。

（二）应收帐款分析要点

一是关注帐龄长的余额，要分析帐龄构成。应收帐款是企业资产方一个非常大的风险点。有关企业“讨债实践”表明，帐款逾期在半年以内，收回的成功率是57.8%；一年之后,成功率会锐减为26.6%；两年之后,成功率则只有13.6%了。二是关注余额大的企业；三是关注增长幅度与销售收入增长幅度；四是关注交易对手的信用及合作关系的稳定性；五是关注关联交易，是否存在不合理的交易价格，有否转移利润或虚增利润的嫌疑。

注意：应收帐款占主营收入的比重，应当控制在10%以下，达到30%以上的，小心财务状况恶化。 （三）其他应收款的分析要点

1、其他应收款主要包括：（1）应收的各种赔款、罚款； （2）应收出租包装物租金；（3）应向职工收取的各种垫付款项；（4）备用金（向企业各职能科室、车间等拨出的备用金）；（5）存出保证金，如租入包装物支付的押金；（6）预付账款转入；（7）其他各种应收、暂付款项。

2、其他应收款的问题

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（1）利用其他应收款科目隐藏短期投资，截留投资收益 （2）利用其他应收款隐藏利润，偷逃税款。为了逃避应缴税金，企业常用的手法是将销售收入、其他业务收入、营业外收入挂在其他应收款上

（3）利用其他应收款转移资金。企业不正常的重大现金流出多通过其他应收款科目。大股东占用上市公司款项、企业高管卷款而逃，其他应收款在这之中都发挥了重要作用 （4）利用其他应收款私设小金库。其他应收款是企业账与账外账的桥梁。企业通过其他应收款科目源源不断地将零星款项转到账外，为企业小金库输血。例如，企业借给职工个人的差旅费，企业有可能编造一些本来不是企业员工的个人挂账。 ●特别注意股东占款，有否抽逃注册资本的嫌疑。注意短期投资的风险，如委托理财等。

（四）存货分析要点

存货的采购成本，包括购买价款、进口关税和其他税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可归属于存货采购成本的费用，存货的价值确定涉及两个要素：数量和价格。存货与利润表的营业成本存在着钩稽关系，这为存货分析提供了两个方法：一是通过“期初存货+本期购入存货-产品销售成本=期末存货余额”的钩稽公式判断企业存货的变动是否异常，二是根据存货周转率公式计算存货运转的效率。

企业对存货成本的计算若采用不适当的方法或任意分摊存货成本，就可能降低销售成本，增加营业利润。如按定额成本法计算产品成本，应该将定额成本与实际成本的差异，按比例在期末在产品、库存产成品和本期销售产品之间进行分摊，但有的企

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业为了达到利润操纵的目的，只在期末在产品和库存产品之间分摊，本期销售产品不分摊产品定额成本差异，从而达到虚增本期利润的目的。 也有一些企业任意改变存货发出核算方法以期达到高估本期利润的效果。

一是在正常经营循环中,存货的期初、期末余额应当差别不大,这反映了企业的原料采购、生产和销售活动基本平衡,存货项目没有出现过多的资金占用；反之,如果期初、期末存货余额差别过大,那么企业的生产经营肯定出现了某些值得关注的变化。

二是存货异常增加,原因不外乎两种：1、是存货的质量或市场有问题,变现能力大大降低,暗示着这些存货的账面价值可能要进行减值,从而导致下年度利润减少；2、企业急于扩大销售规模,结果使得存货过分充足,造成资金积压。如果原材料异常减少,也可能存在企业原材料供应链断裂的风险。

三是有效的存货分析方法是结构分析。存货主要包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物和低值易耗品等。在财务报表附注中,上市公司往往会披露其存货的构成内容。投资者可以从各存货项目占存货总额相对比重的连续分析中判断企业的采购、生产及销售情况是否正常。如果存货主要构成是库存商品，而且库存商品增长幅度大过整个存货增长幅度，说明企业产销衔接不好商品积压。

四是当企业的产品处于下跌周期时,产成品库存的高增长往往预示着企业所处的市场环境竞争加剧、产品滞销,并有可能形成库存积压。

五是存货价值下降风险，有可能造成企业亏损，要加强存货周转天数长短分析。

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六是若产成品、库存商品余额较大，是否有已实现销售未入账且未结转成本？要具体分析。

七是在通货膨胀情况下，先进先出法会虚增利润，增加企业的税收负担，不利于企业资本保全。而且，先进先出法对发出的材料要逐笔进行计价并登记明细账的发出与结存，核算手续比较烦琐。 （五）长期投资

长期投资的核算方法有成本法和权益法。若不能使投资者对被投资者的财务和经营策略施加重大影响，投资额低于被投资企业发行在外有表决权股份普通股和有权选举董事的优先股的20％时，一般认为投资方没有能力对被投资企业的财务和经营策略施加重大影响，就应使用成本法。如果投资方有证据表明能够对投资者施加重大影响，即便投资比例低于20%，也不能采用成本法，而应采用权益法。

问题：一是长期投资的资金来源不对。如企业用变卖固定资产收入、长期借款、工程用款等资金从事投资活动。 二是混淆长短期投资界限，将应属于短期投资项目列入长期投资核算，虚增企业流动资产。或相反，将短期投资列入长期投资人为削弱企业偿债能力。三是关注收益水平，尤其较低或较高的收益率。四是长期投资行业是否与企业的主营业务相关联。

（六）固定资产分析

1、分析固定资产的折旧，因为固定资产折旧方式的不同，将直接影响公司的盈利，影响每股的收益。

固定资产折旧的方法很多，有直线法、工作量法、加速

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折旧法等。固定资产折旧方法的选用直接影响公司成本、费用的计算，也影响到公司的收入和纳税。

一要看固定资产采用什么样的折旧法。加速折旧法能较快收回公司的投资，减少固定资产的无形损耗，但这种方法增加了公司成本、费用的支出，一定程度上减少了同期的公司利润和税收支出。二要看固定资产使用年限的确定是否合理，有时由于公司经营不善，导致利润减少。如果人为延长固定资产折旧年限，就意味减少了每期的折旧额，从而减少了成本费用的支出，使得公司盈利出现虚增。

2、 除另有规定者外，固定资产计提折旧的最低年限如下:(1) 房屋、建筑物为20年；(2)火车、轮船、机器、机械和其他生产设备为10年；(3)电子设备和火车、轮船以外的运输工具以及与生产经营有关的器具、工具、家具等为5年。目前,税务规定固定资产净残值统一为5%以下(含5%)

3、固定资产的适用性和成新率。分析固定资产是否企业生产必需，设备是否先进。

4、企业以融资租赁方式租入固定资产，应在“固定资产”科目下开设“融资租入固定资产”明细科目进行核算，借记“固定资产——融资租入固定资产”科目，贷记“长期应付款”等科目。

5、固定资产与收入、利润的关系，是否产能得到充分的发挥，否则要么闲置、要么未充分利用。

（七）无形资产和递延资产

无形资产，是指企业长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权和

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商誉等，重点分析该类资产占比，如占比过高应该高度重视。递延资产，是指不能全部计入当年损益而应在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、租入固定资产改良工程支出等。

（八）应付帐款分析

应付帐款是指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，分析企业应付帐款的业务是否属于正常业务，有无虚构债务，将已实现的销售收入以及材料盘盈款项等转入应付帐款，隐瞒收入。同时通过应付款的分析也可以发现企业供应关系的稳定性。

（九）预收货款分析

预收货款是指企业在销售产品或提供劳务之前向购货或需要劳务的单位 预先收取的款项，在企业产品未交付或劳务未提供之前，预收货款就构成了 企业的负债。预收货款，一般都要在一年或一个营业周期内交付产品或提供劳务，所以它是企业的流动负债。要分析是否存在利用虚列、漏列、挂帐等手段进行违规违法活动的情况；查明所有预收帐款是否均以合同为依据；抽查收款收据。

（十）其他应付款。

指企业应付、暂收其他单位或个人的款项，如应付租入固定资产和包装物的租金，存入保证金、职工未按期领取的工资，应付、暂收所属单位、个人的款项等。当前特别关注有否高成本资金借贷和股东关联往来。

（十一）长期应付款的内容。

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核算企业除长期借款和企业债券以外的其他各种长期应付款项，包括以分期付款方式购入固定资产和无形资产发生的应付账款、应付融资租入固定资产的租赁费等。1，应付引进设备款；2，应付融资租入固定资产的租赁费等。

（十二）资本公积。

我国会计准则所规定的可计入资本公积的贷项有四个内容：资本溢价、资产评估增值、捐赠资本和资本折算差额。 1．资本（或股本）溢价。资本溢价是指投资者缴付企业的出资额大于其在企业注册资本中所拥有份额的数额。

2．股权投资准备。是指企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加资本公积，从而导致投资企业按其持股比例或投资比例计算而增加的资本公积

3、可供出售金融资产的公允价值高于其账面余额的差额,借记“可供出售金融资产”账户, 贷记“资本公积—其他资本公积”账户。

三、正确评价收入和盈利的关系

净利润和主营业务收入之间存在的三种情况1．正常增长——主业健康发展 ●毛利率提高，增利快于增收 ●控制费用，弥补主业下降，2．异常增长——巧用利润调节器 ，我们将主营业务收入与净利润增长速度差距较大，且净利润增长主要来自非主营业务的归为异常增长，如主要依赖其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入等。3．增收不增利——主要原因分析：是成本的上升，还是费用上升。

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