2012年期货从业《基础知识》冲刺模拟题二-中大网校

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2012年期货从业《基础知识》冲刺模拟题二

总分：100分 及格：60分 考试时间：120分

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)

(1)1882年，CBOT允许（ ） ， 大大增强了期货市场的流动性。 A. 会员入场交易

B. 全权会员代理非会员交易 C. 结算公司介入

D. 以对冲方式免除履约责任

(2)远期合同最终能履约主要依赖（ ）。

(3) 期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（ ）。 A. 合约标准化 B. 对冲机制

C. 每日无负债结算制度 D. 杠杆机制

(4) 1918年夏，（ ）正式成立，它是我国成立的第一家交易所。 A. 上海证券物品交易所 B. 青岛市物品证券交易所 C. 北平证券交易所 D. 天津市金业交易所

(5) 因参与者多、透明度高，期货市场具有（ ）的基本功能。 A. 调节市场供求 B. 稳定经济秩序 C. 降低交易成本 D. 发现价格

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(6) （ ）是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。 A. 消灭价格风险 B. 规避现货价格风险 C. 减少风险

D. 减缓现货价格波动

(7) 期货市场在微观经济中的作用是（ ） 。 A. 有助于市场经济体系的建立与完善 B. 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C. 促进本国经济的国际化发展 D. 促进本国经济的国际化发展

(8) 早期的期货市场实质上属于远期交易，其交易特点是（ ）。 A. 实买实卖 B. 买空卖空 C. 套期保值 D. 全额担保

(9) 大连期货交易所是（ ）。 A. 会员制、营利性机构 B. 会员制、非营利机构 C. 公司制、营利性机构 D. 公司制、非营利机构

(10) 会员制期货交易所会员大会的常设机构是（ ）。 A. 监事会 B. 理事会 C. 董事会 D. 委员会

(11)在我国期货交易中，若期货投资者卖出期货合约，此合约的买方为（ ）。

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A. 买进期货合约的交易者 B. 放空期货的交易者 C. 期货交易所

D. 作多期货的交易者

(12) （ ）是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 A. 保证金制度 B. 套期保值制度 C. 大户持仓披露制度 D. 涨跌停板制度

(13) 对期货合约的标准化，不正确的说法是（ ）。 A. 使期货合约具有很强的市场流动性 B. 简化了交易过程 C. 提高了交易成本 D. 提高了交易效率

(14) 世界第一大锌消费国是（ ）。 A. 美国 B. 英国 C. 中国 D. 日本

(15) PTA期货合约最先在（ ）上市。 A. 芝加哥期货交易所 B. 纽约商品交易所 C. 伦敦金属交易所 D. 郑州商品交易所

(16) （ ）最先推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。 A. 芝加哥商业交易所 B. 芝加哥期货交易所 C. 纽约期货交易所 D. 伦敦商品交易所

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(17) 一般来说，（ ）有权最后确定客户期货交易的保证金。 A. 期货公司 B. 期货交易所 C. 期货结算机构 D. 期货交割仓库

(18) 在上海期货交易所，若黄铜期货合约连续两个交易日涨停，则随后第三个交易日的涨跌停板的幅度为（ ）。 A. 4% B. 5% C. 6% D. 8%

(19) 结算时，交易所将会员的手续费、税金等各项费用从会员的（ ）直接扣划。 A. 交易保证金 B. 结算准备金 C. 交易准备金 D. 资金账户

(20) 如果美国30年期国债期货目前市价为98-30，若行情往下跌至96-10，客户就想卖出，但卖价不能低于96-08，则客户应以（ ）来下单？ A. 止损买单 B. 止损卖单 C. 止损限价买单 D. 止损限价卖单

(21) 下列机构中，（ ）不属于会员制期货交易所的设置机构。 A. 会员大会 B. 董事会 C. 理事会

D. 各业务管理部门

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(22) 关于交割违约的说法，正确的是（ ）。 A. 交易所应先代为履约

B. 交易所对违约会员无权进行处罚

C. 交易所只能采取竞买方式处理违约事宜 D. 违约会员不承担相关损失和费用

(23) 当（ ）时，未平仓量将减少。 A. 现有多头部位卖给新增的多头部位 B. 现有多头部位卖给现有的空头部位 C. 新增空头部位卖给新增的多头部位 D. 以上皆是

(24) 在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（ ）。 A. 得到部分的保护 B. 盈亏相抵

C. 没有任何的效果 D. 得到全部的保护

(25) 基差变化主要是由于（ ）。 A. 期货合约时间的长短 B. 持仓费

C. 市场上现货的供求关系的变化

D. 市场上对远期商品的套期保值要求的大小

(26) 下列（ ）会采取多头避险。 A. 半导体出口商 B. 发行公司债的公司 C. 预期未来需求商品者 D. 开采铜的矿商

(27) 某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。

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A. 盈利3000元 B. 亏损3000元 C. 盈利1500元 D. 亏损1500元

(28) 套期保值投资组合的收益与（ ）有绝对关系。 A. 套期保值期间的基差值变化 B. 套期保值期间的现货市场涨跌 C. 套期保值期间的期货市场涨跌 D. 套期保值期间市场波动性

(29) 在期货投机交易中， （ ）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。 A. 长线交易者 B. 短线交易者 C. 抢帽子者 D. 当日交易者

(30) 建仓时，当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，做多头的投机者应买入近期月份合约。 A. 低于 B. 等于 C. 接近于 D. 大于

(31)某人买入S&P 500近月合约，同时卖出S&P 500远月合约，此人是（ ）。 A. 套期保值者 B. 投机者 C. 套利者 D. 以上皆非

(32) 在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为（ ）。 A. 平均卖高 B. 买低卖高

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C. 平均买低 D. 卖高买低

(33) 套利行为（ ）市场流动性。 A. 提高 B. 降低 C. 没影响 D. 都有可能

(34) 跨期套利是围绕（ ）价差而展开的。 A. 不同期货合约相同交割月份 B. 同种期货合约不同交割月份 C. 同种期货合约不同交割月份 D. 同种期货合约同种交割月份

(35) 大豆提油套利的作法是（ ）。

A. 购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约 B. 购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约 C. 只购买豆油和豆粕的期货合约 D. 只购买大豆期货合约

(36) 某位套利交易者注意到三月份棉花期货价格为60美分/磅，五月份棉花期货价格为65美分/磅，他认为五月份的合约被高估了，他该（ ） 。 A. 卖出三月份期货 B. 卖出五月份期货

C. 卖出五月份期货，并同时买进三月份期货 D. 买进五月份期货，并同时卖出三月份期货

(37) 运用技术分析法进行技术分析最根本、最核心的因素是（ ）。 A. 市场行为反映一切 B. 市场是理性的 C. 价格呈趋势变动 D. 历史会重演

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(38) 在正向市场中熊市套利最突出的特点是（ ）。 A. 损失巨大而获利的潜力有限 B. 没有损失 C. 只有获利

D. 损失有限而获利的潜力巨大

(39) 波浪理论的最核心的内容是以（ ）为基础的。 A. K线理论 B. 指标 C. 切线 D. 周期

(40) 艾略特波浪理论最大的不足是（ ）。 A. 面对同一个形态，不同的人会有不同的数法 B. 应用上比较困难

C. 不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系 D. 一个完整周期的规模太长

(41) 金融期货最早产生于（ ）年。 A. 1978 B. 1981 C. 1972 D. 1982

(42) 以心理因素为出发点，在一段时间的低点与高点之间，人们一般认为期货价格回落到（ ）才算回落够了。 A. 1／3 B. 1／2 C. 2／3 D. 3／4

(43) 目前，全世界发展最快的金融期货品种是（ ）。

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A. 外汇期货 B. 利率期货 C. 股指期货 D. 股票期货

(44) 假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论点位为（ ）。 A. 1537点 B. 1486.47点 C. 1468.13点 D. 1457.03点

(45) 欧洲美元期货是一种（ ）。 A. 短期利率期货 B. 中期利率期货 C. 长期利率期货 D. 中长期利率期货

(46) 某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。 A. 买日元期货买权 B. 卖欧洲日元期货 C. 卖日元期货

D. 卖日元期货卖权，卖日元期货买权

(47) 投资者出售某项期货合约之买权，就具备（ ）。 A. 按约定价格买入该期货合约的权利 B. 按约定价格卖出该期货合约的权利 C. 按约定价格买入该期货合约的义务 D. 按约定价格卖出该期货合约的义务

(48) 某美国投资者，购买了某企业的2年期的债券，面值为100000美元，票面利率为8％，按票面利率每半年付息一次。2年后，收回本利和。此投资者的收益率为（ ）。 A. 16.6％ B. 16.7%

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C. 16.8% D. 17％

(49) 关于期货看涨期权的说法正确的是（ ）。 A. 时间价值＝权利金＋内含价值 B. 时间价值＝权利金－内含价值 C. 时间价值＝内含价值 D. 时间价值＝保证金

(50) 预期未来标的期货价格走势将平稳，则应（ ）。 A. 买入跨式交易 B. 买入跨式交易 C. 买入飞鹰式套利 D. 卖出飞鹰式套利

(51) 下列（ ）的交易策略是大幅看空黄金期货。 A. 卖黄金期货卖权，卖黄金期货 B. 卖黄金期货卖权，卖黄金期货 C. 买黄金期货卖权，买黄金期货 D. 以上皆非

(52) 下列（ ）的组合与买期货相同。 A. 买进看涨期权／卖出看跌期权 B. 卖出看涨期权／卖出看跌期权 C. 卖出看跌期权／买进看跌期权 D. 买进看跌期权／卖出看涨期权

(53) FCM 是（ ）。 A. 交易所的简称 B. 期货经纪商的简称 C. 结算所的简称 D. 投机商的简称

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(54) 根据投资组合理论，下列投资组合整体风险最低的是（ ）。 A. 标准普尔股票与美国政府债券 B. 标准普尔股票与纳斯达克股票 C. 标准普尔股票与对冲基金

D. 标准普尔股票与期货投资基金

(55) 假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。 A. 2.5% B. 5% C. 20.5% D. 37.5%

(56) 以下法律赋予商品期货交易委员会(CFTC)对商品基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)监管权力的是（ ）。 A. 《1934年证券交易法》 B. 《商品交易法》

C. 《1940年投资公司法》 D. 《1940年投资顾问法》

(57) 国内期货交易的主管机关为（ ）。 A. 中国期货业协会 B. 财政部

C. 中国人民银行 D. 中国证监会

(58) 期货市场高风险的主要原因是（ ）。 A. 非理性投机 B. 杠杆效应 C. 对冲机制 D. 价格波动

(59) 在美国，期货投资基金的主要管理人是 （ ）。

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A. CTA B. CPO C. FCM D. TM

(60) 美国期货市场的监管机构是（ ）。 A. 联邦储备委员会 B. 财政部

C. 商品交易委员 D. 证券交易委员会

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)

(1)技术分析的理论基础包括（ ）。 A. 价格沿趋势移动

B. 市场行为最基本的表现是成交价和成交量 C. 历史会重演

D. 市场行为反映一切

(2) 商品期货包括（ ）等。 A. 农产品期货 B. 利率期货 C. 能源期货 D. 金属期货

(3) 期货合约具有（ ）的特点。 A. 集中市场交易 B. 标准化合约 C. 可以冲销交易 D. 结算是可以负债

(4) 现阶段我国期货市场存在的主要问题是（ ）。 A. 交易品种不足 B. 监管体系未成立

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C. 交易规模偏小 D. 市场流动性减弱

(5) 期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（ ）的方式进行的期货合约的买卖。 A. 公开 B. 公平 C. 公正 D. 公允

(6) 通过期货交易形成价格的特点是（ ）。 A. 公开性 B. 权威性 C. 预期性 D. 连续性

(7) 以下关于公开喊价方式的两种形式划分正确的是（ ）。 A. 连续竞价制和动盘 B. 一节一价制和静盘

C. 连续竞价制和一节一价制 D. 动盘和静盘

(8) 早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于（ ）。 A. 资本投入量大 B. 转手困难

C. 要求实物交割 D. 场所有限

(9) 关于我国期货交易的集合竞价，以下表述正确的有（ ）。 A. 开盘价和收盘价均由集合竞价产生

B. 开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行 C. 集合竞价采用最大成交量原则

D. 竞价中的买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序

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(10) 期货交易的盈亏结算包括（ ）。 A. 交易盈亏结算 B. 持仓盈亏结算 C. 平仓盈亏结算 D. 对冲盈亏结算

(11) 下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是（ ）。 A. 有的是以合约交割配对日的结算价为交割结算价 B. 有的以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价

C. 有的以第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价 D. 交割商品计价以交割结算价为基础

(12) 在我国，期货经纪机构设立营业部应具备的条件有（ ）。 A. 申请人前一年度没有重大违法记录 B. 申请人已批设的营业部经营状况良好

C. 有符合要求的经理人员和三名以上其他从业人员 D. 期货经纪公司对营业部有完备的管理体制

(13) 根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为（ ）。 A. 生产商交易 B. 卖方叫价交易 C. 买方叫价交易 D. 销售商交易

(14) 符合期货品种的商品必须满足的条件有（ ）Ａ．储藏和保存较长时间不变质 Ｂ．品质易于划分，质量可以评价 Ｃ．商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 A. 价格波动较少

(15) 下列对公募期货基金描述不正确的是（ ）。

A. 公募期货基金从组织形式上看它和投资于股票债券的共同基金类似，往往采取公司型基金的组织形式

B. 公募期货基金通常在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点，这一点使其可以

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被中小投资者所采用

C. 公募期货基金的投资回报率一般高于私募期货基金

D. 公募期货基金在操作上比私募期货基金和个人管理账户更为灵活，运作成本较低

(16) 以下期货合约中，交易保证金为5％的是（ ）。 A. 大连商品交易所大豆期货合约 B. 郑州商品交易所小麦期货合约 C. 上海期货交易所阴极铜标准合约 D. 上海期货交易所天然橡胶期货合约

(17) 下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是（ ）。 A. 期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征

B. 从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金

C. 在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加

D. 期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制

(18) 下列关于集合竞价的说法正确的是（ ）。 A. 集合竞价遵循最大成交量原则

B. 高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交 C. 低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

D. 等于集合竞价产生价格的买入和卖出申报不能成交

(19) 中国证监会对期货市场的监管职责主要有（ ）。

A. 对交易所、期货公司、交易所会员进行检查并要求其提供相关资料 B. 对期货交易所和期货经纪公司的高级管理人员进行资格认定 C. 当期货市场出现异常情况时，可以采取必要的风险处置措施 D. 有权对涉嫌期货违法的单位和个人进行调查

(20) 期转现的优越性包括（ ） A. 节约期货交易成本 B. 方法便捷

C. 能规避远期合同和期货交易的缺点 D. 国际上的通用做法

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(21)下列对期货经纪公司从业人员提高业务技能的管理要求的有（ ）。 A. 为客户决策 B. 向客户提供信息 C. 帮助客户分析行情 D. 熟悉业务流程

(22) 五月二十日，若郑州的绿豆六月期货为2300元/吨，现货价格为2100元/吨，下列描述正确的是（ ）。 A. 正向市场 B. 反向市场 C. 基差为负值 D. 基差为正值

(23) 客户的主要风险源有（ ）。 A. 交割风险 B. 信用风险 C. 价格风险

D. 投资者自身因素导致的风险

(24) 下列（ ）应做买入套期保值。 A. 进口商针对其汇率风险

B. 银行针对其长期贷款的利率风险

C. 未来即将采购现货者针对其现货价格风险 D. 出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险

(25) 客户若以7 385限价买进日元期货，则下列（ ）价位可以成交。 A. 7 387 B. 7 385 C. 7 384 D. 7 383

(26) 下列有关基差的叙述，正确的是（ ）。

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A. 属于相对价格变动

B. 存在随到期而收敛的现象

C. 基差风险通常低于现货（或期货）价格风险 D. 基差之强弱与市场走势有绝对相关

(27) 早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（ ）的作用。 A. 稳定货源 B. 避免价格波动 C. 稳定产销

D. 锁住经营成本

(28) 采用金字塔式买入卖出方法时，增仓应遵循以下原则（ ）。 A. 在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓 B. 持仓的增加应渐次递减 C. 持仓的增加应渐次增加 D. 持仓的增加应一次性递减

(29) 灵活运用止损指令可以起到（ ）的作用。 A. 避免损失 B. 限制损失 C. 减少利润 D. 滚动利润

(30) 在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。 A. 基差从-20元/吨变为-30元/吨 B. 基差从20元/吨变为30元/吨 C. 基差从-40元/吨变为-30元/吨 D. 基差从40元/吨变为30元/吨

(31) 期货投机具有减缓价格波动的作用，但其实现前提是（ ）。 A. 投机者要有理性化操作 B. 投机者要做现货交易 C. 适度投机

D. 要选择好的期货上市品种

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(32) 正向市场牛市套利的市场特征有（ ）。 A. 供给过旺，需求不足

B. 近期合约价格高于远期合约价格

C. 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 D. 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

(33) 在基差为+2时，买入现货并卖出期货，在基差为（ ）时对冲平仓会赢利。 A. 4 B. 3 C. 2 D. -1

(34) 以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是（ ）。 A. 实质上是同种商品跨交割月份的套利活动

B. 由两个方向相反共享居中交割月份合约的跨期套利组成 C. 蝶式套利必须同时下达三个买空／卖空／买空的指令 D. 风险和利润都很大

(35) 下列不属于跨市套利的有（ ）。

A. 买CBOT三月份玉米期货，同时卖出CBOT七月份玉米期货 B. 买CBOT七月小麦期货，同时卖出KCBT七月小麦期货 C. 买CBOT三月燕麦期货，同时卖出CBOT七月玉米期货 D. 买黄豆油期货，卖黄豆期货

(36) 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为（ ）。 A. 近月套利 B. 牛市套利 C. 熊市套利 D. 远月套利

(37) 若交易人对黄金看多，则可以（ ）。

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A. 卖黄金期货卖权 B. 买黄金期货卖权 C. 卖黄金期货买权 D. 买黄金期货买权

(38) 除供需关系外，下列 （ ）也能影响期货价格。 A. 利率 B. 汇率 C. 战争 D. 心理

(39) 以下属于期货合约主要条款的有（ ）。 A. 合约名称 B. 交易单位 C. 报价单位

D. 每日价格最大波动限制

(40) MA的特点有（ ）。 A. 滞后性 B. 助长助跌性 C. 直观性 D. 稳定性

(41)日本的通货膨胀率高于美国，如果预期此差距将扩大，则美国投资者应（ ）。 A. 买日币看涨期权 B. 买日币看跌期权 C. 买日币期货 D. 卖日币期货

(42) 美国某谷物商计划三个月后出口玉米到德国，该谷物商可以采取的避险策略（ ）。 A. 卖马克期货

B. 买CBOT的玉米期货 C. 先从市场上买入玉米现货 D. 买德国马克期货卖权

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(43) 下列（ ）会使白银期货看涨期权的权利金增加。 A. 到期日接近

B. 白银期货价格上涨

C. 白银期货价格波动性加大 D. 白银期货价格下跌

(44) 外汇风险按其内容不同，大致可分为（ ）。 A. 交易风险 B. 经济风险 C. 投资风险 D. 储备风险

(45) 沪深300指数定期调整的时间是（ ）。 A. 1月第1个交易日 B. 4月第1个交易日 C. 7月第1个交易日 D. 10月第1个交易日

(46) 下列期货合约中采用现金交割方式的是（ ）。 A. CME3个月期国债期货合约 B. CME3个月欧洲美元期货合约 C. CBOT中长期国债期货合约 D. CME的Nasdaq-100期货合约

(47) 下列执行期货套期保值功能的有（ ）。

A. 种植黄豆农民在收割期三个月前，怕黄豆价格下跌，卖出黄豆期货 B. 玉米进口商在买进现货的同时，卖出玉米期货

C. 投资外国房地产因怕该国货币贬值，卖出该国货币期货 D. 预期股市下跌，卖出股价指数期货

(48) 期权合约的有效期与时间价值的关系是（ ）。

A. 有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大

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B. 有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越小 C. 到期时期权就失去了任何时间价值

D. 有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小

(49) 下列属于期货合约标准化要素的有（ ）。 A. 质量等级 B. 数量 C. 价格

D. 交割地点

(50) 以下为虚值期权的是（ ）。

A. 执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权 B. 执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权 C. 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 D. 执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权

(51) 关于保证金的叙述正确的是（ ）。 A. 客户下单前，期货商要求客户缴交的金额

B. 保证金比率由期货交易所按照不同商品分别订定 C. 做为期货交易履约保证 D. 客户的最大损失

(52) 下面（ ）期权交易，在被执行后转化为相应的期货多头部位。 A. 卖出看跌期权 B. 买进看涨期权 C. 卖出看涨期权 D. 买进看跌期权

(53) （ ）时应卖出利率期货合约。 A. 预期通货膨胀上升

B. 预期央行采取货币紧缩政策 C. 预期央行调降再贴现率 D. 以上皆是

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(54) 基金的市场营销活动可由CPO委托给（ ）来做。 A. 投资咨询公司 B. 经纪商 C. 商业银行 D. 投资银行

(55) 商品基金经理CPO的主要职责有（ ）。 A. 组建并管理期货投资基金

B. 聘用托管人管理基金的储备现金 C. 基金的市场营销活动

D. 监管保证金的变动，控制基金的风险头寸

(56) 理论上按照不同的交易特点，期货投资基金的投资策略可以有以下几种划分：（ ）。 A. 系统性投资策略和自由式投资策略 B. 技术分析投资策略和基本分析投资策略 C. 分散型投资策略和专业型投资策略 D. 短期、中期策略和长期型投资策略

(57) 以下涉及到美国期货投资基金监管的全国性法律有（ ）。 A. 《1934年证券交易法》 B. 《1940年投资顾问法》 C. 《蓝天法》

D. 《1940年投资公司法》

(58) 期货市场的风险主体有（ ）。 A. 期货交易所 B. 期货经纪公司 C. 客户 D. 政府

(59) 流动性风险可以分为（ ）。 A. 流动量风险

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B. 资金量风险 C. 汇率风险 D. 利率风险

(60) 客户可以采用（ ）来防范期货市场风险。 A. 充分了解和认识期货交易的基本特点 B. 慎重选择期货经纪公司

C. 制定正确投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内 D. 规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力

三、判断是非题(本题共20个小题，每题0.5分，共10分。)

(1)现代意义上的期货交易产生于美国。

(2) 如果需要的话，所有商品都能成为期货交易的品种。

(3) 芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代

(4) -期货市场的基本功能是规避风险和发现期货价格。

(5) 只有实物商品可以进行套期保值，金融商品是不可以通过套期保值规避风险的。

(6) 在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。

(7) 期货交易所按照其章程的规定实行自律管理。

(8) 期货交易所按照其章程的规定实行自律管理。

(9) 平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值之和。

(10) 英国伦敦金属交易所(LME)则是以固定月份为交割月的规范交割方式。

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(11) 能源期货始于1978年，目前石油期货是全球最大的商品期货品种之一。

(12) 外汇期货是最早的金融期货品种。

(13) 能够直接进入期货交易所进行交易的包括自营会员、期货经纪公司会员和客户。

(14) 跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。

(15) 会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。

(16) 在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。

(17) 我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。

(18) 只有使所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能增强套期保值效果。

(19) 如果期货价格上升，现货价格下降，买入套期保值者将蒙受现货市场与期货市场的双重损失。

(20) 投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。

四、综合题(本题共15个小题，每题2分，共30分。在每题所给的选项中，有1个或1个以上的选项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)

(1)某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元／吨，买入平仓时的基差为-50元／吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。 A. 盈利2000元 B. 亏损2000元 C. 盈利1000元 D. 亏损1000元

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(2) 3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）。 A. 160元 B. 400元 C. 800元 D. 1600元

(3) 投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200点的道·琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是 （ ）。 A. 120美元 B. 220美元 C. 1000美元 D. 2400美元

(4) 6月10日市场利率8％，某公司将于9月10日收到1千万欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1百万欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85％(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月期的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为( )。 A. 145000 B. 153875 C. 173875 D. 197500

(5) 某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破（ ）点或恒指上涨（ ）点时该投资者可以盈利。 A. 12800点，13200点 B. 12700点，13500点 C. 12200点，13800点 D. 12500点，13300点

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(6) 在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1 100元／吨，乙为卖方，建仓价格为1 300元／吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为1 240元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1 200元／吨。请问期货转现货后节约费用总和是（ ），甲方节约（ ），乙方节约（ ）。 A. 20 40 60 B. 40 20 60 C. 60 40 20 D. 60 20 40

(7) 某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元／吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元／吨，5月20 ，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元／吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元／吨，交易所规定1手＝10吨，请计算套利的净盈亏（ ）。 A. 亏损150元 B. 获利150元 C. 亏损160元 D. 获利160元

(8) 某公司于3月10日投资证券市场300万美元，购买了A、B、C三种股票分别花费100万美元，三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数期货合约的期指为1450点，合约乘数为250美元，公司需要卖出（ ）张合约才能达到保值效果。 A. 7 B. 10 C. 13 D. 16

(9) 假定年利率r为8％，年指数股息率d为1．5％，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0．2个指数点，市场冲击成本为0．2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0．5％，买卖股票的市场冲击成本为0．6％；投资者是贷款购买，借贷利率差为成交金额0．5％，则4月1日时的无套利区间是（ ）。 A. [1606，1646] B. [1606，1646] C. [1616，1656]

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D. [1620，1660]

(10) 某加工商在2004年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权力金为11美分，同时他又卖出敲定价格为280美分看跌期权，价格为14美分，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（ ）。 A. 250 B. 277 C. 280 D. 253

(11) 某大豆交易商在现货价与期货价分别为50.50与62.30元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为－18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为（ ）。 A. 11.80 B. －11.80 C. 6.50 D. －6.50

(12) 已知最近二十天内，5月强筋麦的最高价为2250元／吨，最低价为1980元／吨，昨日的K值为35，D值为36，今日收盘价为2110元／吨，则20日RSV值为（ ），今日K值为（ ），今日D值为（ ），今日J值为（ ）。 A. 28 32 41 33 B. 44 39 37 39 C. 48 39 37 33 D. 52 35 41 39

(13) 某法人机构持有价值一千万美元的股票投资组合，其贝塔为1.2，假设S&P500期货指数为870.40，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应（ ）。 A. 买进46个S&P500期货 B. 卖出46个S&P500期货 C. 卖出46个S&P500期货 D. 卖出55个S&P500期货

(14) 若六月S&P500期货买权履约价格为1,100，权利金为50，六月期货市价为1,105，则（ ）。

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A. 时间价值50 B. 时间价值55 C. 时间价值45 D. 时间价值1,050

(15) 某人以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（ ）。 A. $5/盎司 B. $335/盎司 C. 无穷大 D. 以上皆非

答案和解析

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。) (1) :D (2) :C (3) :D (4) :C (5) :D (6) :B (7) :B (8) :A (9) :B (10) :B (11) :A (12) :A (13) :C (14) :C (15) :D (16) :A (17) :A (18) :C (19) :B (20) :D (21) :B (22) :A (23) :B (24) :D (25) :B

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(26) :C (27) :A (28) :A (29) :C (30) :D (31) :C (32) :C (33) :A (34) :B (35) :A (36) :C (37) :C (38) :A (39) :D (40) :B (41) :C (42) :A (43) :C (44) :C (45) :A (46) :C (47) :D (48) :D (49) :B (50) :B (51) :B (52) :A (53) :B (54) :D (55) :D (56) :B (57) :D (58) :B (59) :C (60) :C

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。) (1) :A,C,D (2) :A,C,D (3) :A,B,C (4) :A,C,D (5) :A,B,C (6) :A,B,C,D (7) :C,D

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(8) :A,B,C (9) :A,B,C,D (10) :B,C (11) :A,B,C,D (12) :A,B,C,D (13) :B,C (14) :A,B,C (15) :C,D (16) :A,B,C,D (17) :B,C (18) :A,B,C (19) :A,B,C,D (20) :A,B,C (21) :B,C,D (22) :A,C (23) :B,C,D (24) :A,C (25) :B,C,D (26) :A,B,C (27) :B,C (28) :A,B (29) :B,D (30) :A,D (31) :A,C (32) :C,D (33) :A,B (34) :A,B,C (35) :A,C,D (36) :B,C (37) :A,D (38) :A,B,C,D (39) :A,B,C,D (40) :A,B,D (41) :B,D (42) :A,B,D (43) :B,C (44) :A,B,D (45) :A,C (46) :A,B,D (47) :A,B,C (48) :A,B,C (49) :A,B,D (50) :C,D (51) :A,B,C

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(52) :A,B (53) :A,B (54) :A,B,D (55) :A,B,C,D (56) :A,B,C,D (57) :A,B,D (58) :A,B,C,D (59) :A,B (60) :A,B,C,D

三、判断是非题(本题共20个小题，每题0.5分，共10分。) (1) :1 (2) :0 (3) :0 (4) :0 (5) :0 (6) :0 (7) :1 (8) :1 (9) :0 (10) :0 (11) :1 (12) :1 (13) :0 (14) :1 (15) :1 (16) :1 (17) :0 (18) :1 (19) :0 (20) :1

四、综合题(本题共15个小题，每题2分，共30分。在每题所给的选项中，有1个或1个以上的选项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。) (1) :B (2) :D (3) :C (4) :D (5) :C (6) :C (7) :B (8) :C (9) :A (10) :B (11) :C (12) :C

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(13) :D (14) :C (15) :B

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