现代周期理论

一、凯恩斯主义周期理论

主要有三个典型的经济周期模型：卡尔多周期模型、萨缪尔森乘数-加速数周期模型和希克斯经济周期模型。

（一）凯恩斯经济周期理论

凯恩斯认为，资本边际效率的变动具有周期性，它是形成经济周期波动的主要原因。认为企业投资决定于三个因素：一是投资的成本；二是投资的收益，特别是新增投资的边际效率，即未来利润率；三是投资者信心和对预期的估计。在经济处于扩张或繁荣期时，人们对资本边际效率和投资收益的预期比较乐观，投资增加，会带来供给品价格上升，导致资本边际效率下降，投资减少，失业增加。市场出现衰退或萧条。一段时期以后，新一轮的增长开始到来。

为消除经济波动，凯恩斯提出国家干预经济的措施，一是提高资本边际效率，千方百计地鼓励资本家积极投资，二是国家直接投资，弥补私人投资的不足。 （二）卡尔多经济周期理论

卡尔多在凯恩斯《通论》的启发下，建立了动态的非线性投资函数和非线性储蓄函数。非线性投资函数呈S型曲线，非线性储蓄函数呈镜像S型曲线。这两条曲线，在不同的收入水平下，当商品市场不均衡时，作相反方向的运动，因而，能够产生出收入的周期性振荡。由此证明，经济体系在没有任何初始的外在冲击下，可以自我产生出周期波动。

1．投资函数与储蓄函数

经济中计划的投资I是国民收入Y的增函数：I=I(Y)。在较低的收入水平Y上，人们不会把增加的收入较多地用于投资。当收入水平Y较高时，边际投资倾向MPI也不可能高，因为高收入水平预示着生产潜力已经得到充分开发和利用，增加的收入也就不会较多地用于投资，何况此时收入的增加是比较多的。只有当收入Y处于中等水平的时候，经济中既有增加投资的愿望和需求，也有满足增加的投资需求的能力，故边际投资倾向MPI才会较大。这样，投资曲线呈现出先是比较平坦，然后变陡，投资上升加快，最后在高的总投资水平上又变得比较平坦的“斜S形状”，如图4-11(a)所示。

(a)投资曲线 (b)储蓄曲线

图2-1 卡尔多投资曲线和储蓄曲线

经济中计划的储蓄S也是国民收入Y的增函数：S=S(Y)。在较低的收入水平Y上，人们的边际储蓄倾向MPS是比较高的。在收入较低的时期，随着收入的减少，储蓄减少的速度将越来越快；随着收入的增加，储蓄增加的速度也越来越快。

当收入水平Y较高时，边际储蓄倾向MPS也是较高的，高收入水平已经使人们有相当多的立即消费不了的收入，人们把增加的收入更多地储蓄起来，因而边际储蓄倾向较大。只有当收入Y在中等水平时，人们的边际储蓄倾向才会较小，因为这时人们既有增加消费的愿望

和需求，也有满足增加了的消费需求的能力，故收入的大部分都用于消费，增加的收入中储蓄起来的部分就很少，边际储蓄倾向MPS较小。这样，储蓄曲线呈现出先是比较陡，上升较快，然后变得平坦，上升速度放慢，最后在高的总储蓄水平上又变得陡起来的“反S形状”，如图4-11(b)所示。 2．经济均衡及其稳定性

当I(Y)>S(Y)时，经济处于非均衡状态，但因计划的投资高于计划的储蓄，故收入有上升趋势。相反，当I(Y)

点A代表着一种低收入水平的稳定均衡，点B代表着一种高收入水平的稳定均衡，而点C代表的中等收入水平的均衡是不稳定的。这就表明，如果经济起初在较低收入水平上运行，并且处于非均衡状态，则经济要向点A的方向运动，并最终实现低收入水平上的均衡；如果经济起初在较高的收入水平上运行，并且处于非均衡状态，则经济要向点B的方向运动，并最终实现高收入水平上的均衡；可以认为经济总是处于稳定的均衡状态之中。

3．经济周期波动的原因

投资和储蓄不但受到收入的影响，而且受到其他诸多因素的影响。收入的影响只会使投资和储蓄沿着投资曲线和储蓄曲线变动，而其他因素的影响则要引起投资曲线和储蓄曲线发生位置移动。

卡尔多分析了影响投资和储蓄的非收入因素后指出，经济中的资本存量K是影响投资和储蓄的第二个重要因素，这样，投资I和储蓄S都是收入Y和资本存量K的二元函数：

I=I(Y，K) 及 S=S(Y，K)

投资是资本存量的递减函数，储蓄是资本存量的递增函数。如果资本存量上升(下降)，那么每一种收入水平上的投资都减少(增加)，储蓄都增加(减少)，这意味着投资曲线下移(上移)，而储蓄曲线上移(下移)。如图2-6所示。

(a)经济危机出现 (b)经济复苏的开始

图2-2 投资、储蓄曲线的移动与经济的周期波动

经济过程出现危机、衰退、萧条、复苏，这样周而复始，其主要原因就在于经济中资本存量的变动。这就是卡尔多对经济周期波动做出的解释，其要点是： ①资本存量变动引起投资曲线和储蓄曲线移动，造成均衡点发生变动； ②当从高收入水平的稳定均衡变到不稳定的均衡时，经济危机就出现了，此时的经济衰退不可避免，直至最后达到低收入水平的稳定均衡为止；

③当从低收入水平的稳定均衡变到不稳定均衡时，经济复苏就开始了，直到最后达到高收入水平的稳定均衡为止，此时经济进人了繁荣阶段；

④经济总是这样从繁荣到衰退、到萧条、到复苏、直至重新实现繁荣，周而复始。

（三）萨缪尔森乘数-加速数周期模型

萨缪尔森提出的乘数-加速数模型，试图把内、外部因素结合在一起，来对经济周期做出解释。一方面，萨缪尔森用加速原理说明收入对投资的作用，另一方面又用乘数效应说明投资对收入的作用，二者形成了一个相互决定的体系。

为什么说收入或产量变动引起投资变动的理论称为加速原理呢？收入增加必定引起消费增加，而消费增加，必定引起消费品生产的增加；为了增加产量，要求扩大生产能力，因而引起投资增加。反之则相反。一句话，收入增减会引起投资增减，不仅如此，而且收入的增减必定会引起投资以更大的幅度增减，或者说加速增减。 2．国民收入运动方程

萨缪尔森从最简单的国民收入运动方程Y=C+I+G出发，运用乘数理论和加速原理，给出了经济运行的如下动态方程

3．均衡的国民收入

下面用具体的数字例子来说明经济周期波动，我们将区分外部因素和内部因素引起的经济波动。

4．外部因素引起的经济波动

自发消费、自发投资和政府支出都属于经济的外部因素，它们的变动必将引起国民收入的波动。假定经济起初(时期0)处于均衡状态，而且这种均衡已在过去保持了好几个时期：

表4-5 府支出变动引起经济波动

从式（4-1）和表4-5、图4-14可以看出，边际消费倾向越大、加速数越大，政府支出对国民收入变动的作用也越大。

2.521.510.500-0.5消费投资政府支出收入

1234567891011121314图4-14 府支出变动引起经济波动

2.521.510.50123456789101112131415

收入图4-15 乘数加速模型（乘数m=2，加速数a=0.5，政府支出增加至G=1） 5．内部因素引起的经济波动

自发投资属于经济的外部因素，投资乘数、加速数是内部因素。它们的变动也将引起经济波动。可见，经济的周期波动除了由外部因素引起外，还能由内部因素引发。投资乘数变动引发经济波动，加速数变动则加剧波动振幅。这样，乘数一加速数模型找出了引发或加剧经济周期波动的内、外部因素。

波动情况，本例区别于上例的地方在于经济波动的波长变长了。

表4-6 投资乘数变动引起经济波动

4.543.532.521.510.50-0.512345678消费910投资1112131415政府支出收入

图4-16 投资乘数变动引起经济波动

4.543.532.521.510.50123456789101112131415

收入图4-17 乘数加速模型（乘数m=4，加速数a=0.5）

14121086420-2-4-6收入

123456789101112131415

(a)不变加成总供给曲线 (b)工资黏性与失业

图4-21 不变加成周期模型

新凯恩斯主义者认为，经济不会永远处于产出为Yf、价格水平为Pf的非均衡状态。由于存在失业，工资和价格的调整就会使物价水平向低于Pf的方向变动，实际工

资也向低于Yf/Pf的方向变动，这就使得就业上升，总产出增加。从而在工资和价格下落的压力下，不变加成供给曲线AK就要向下平移。

只有当经济恢复充分就业、总产出达到潜在水平时，不变加成总供给曲线的向下平移才会停止。所以，从长期看，经济将保持在充分就业水平上，长期总供给曲线应该是由潜在产出水平Yf决定的垂直直线LAS(如图4-21(a)所示)。

新凯恩斯主义的不变加成周期理论得出的结论是，来自于需求方面的冲击，在短期内只能影响到总产出和就业，而不影响工资和价格；在长期内只影响物价水平和实际工资水平，但对总产出和就业没有影响。因此，经济的短期波动只表现为总产出的变动(下降或上升)，而长期内只表现为物价水平的波动。 （二）可变加成周期理论

(a)可变加成总供给曲线 (b)工资黏性与失业

图4-22 可变加成周期模型

从长期来看，由于可变加成曲线KS与总需求曲线ASL的交点位于长期总供给曲线LAS的左边，表明经济存在着非自然失业，从而物价水平和实际工资都有进一步下降的压力，这就迫使可变加成总供给曲线KS的位置要向下移动 (如图4-21(a)所示)使得KS曲线与ASL的交点落在长期总供给曲线LAS上时，KS曲线下移的压力才会消失，此时经济恢复了充分就业的均衡状态，总供给等于总需求，总产出达到潜在水平，但物价水平下降，从而实际工资水平也将不同于以前。

因此，来自于需求方面的冲击，在短期内不但影响总产出和就业，而且影响工资和价格；在长期内只影响物价水平和实际工资水平，而对总产出和就业没有影响。所以，经济的短期波动表现为总产出、价格和工资的波动，而长期内只表现为物价水平和实际工资水平的波动。 （三）价格调整

新凯恩斯主义在解释经济从短期到长期的发展过程时，从微观入手，然后上升到宏观分析，提出了附加与其变量的价格调整曲线和相应的价格调整理论。新凯恩斯主义指出，正是企业的价格调整过程，才使得经济从偏离充分就业的短期状态朝着充分就业的长期状态不断趋近。

2．简化的货币周期模型

图4-25表明，中央银行增加货币供应，并没有使总产出增加，反倒使物价水平提高了不少，引起通货膨胀。由此引申的政策含义是，货币政策无效，甚至有害，其害处表现为引起经济短期波动，造成通货膨胀。这就是卢卡斯的货币政策无效性命题，它指出了经济波动的根源在于政府实施的货币政策，因而卢卡斯主张经济自由主义，反对政府干预主义。

（二）实际经济周期理论

从20世纪80年代开始，一批经济学家开始转向实际因素，试图用实际因素去解释经济周期波动的根源，由此诞生了构成新古典宏观经济学核心的实际经济周期(Real Business Cycle,以下简称为RBC)理论。其中，2004年诺贝尔经济学奖获得者基德兰德和普雷斯科特于1982年通过构建动态随机一般均衡模型来研究技术冲击对经济周期波动的影响，把经济波动的原因归结为经济受到的随机冲击（比如石油危机、自然灾害、战争、人口增长、技术创新等），冲击的随机性使得经济的长期增长路径表现出了随机跳跃性：若受到正向冲击，则经济就要在更高的起点上增长；若受到反向冲击，则经济增长就要出现滑坡。

该理论指出，经济受到的冲击有时是局部性的，有时是全局性的，但不论是局部性还是全局性的，都将引起经济波动；而连续性的单向冲击或者一次性的重大冲击，又会引起经济持续波动。在冲击的影响过后，经济又将恢复到稳定增长道路上去。 1．经济波动的根源

经济周期波动的根源是实际因素，其中特别值得注意的是技术冲击。技术冲击具有随机性质，它使产出的长期增长路径也呈现出随机的跳跃性：当出现技术进步时，经济就在更高的起点增长；若技术退步时，经济将出现衰退。当技术冲击最初发生在某一个部门时，由于社会生产各部门之间存在着密切的联系，它会引起整个宏观经济的波动。 2．技术冲击

图4-26 技术冲击引起经济波动

即总产出的对数-时间曲线是斜率为ln(1+a+n)的直线L。但在不确定的环境中，由于技术进步受到随机冲击，经济的运行路径就成为一条围绕直线L上下随机波动的曲线C(如图4-25所示)。这就是说，技术冲击的随机性使得经济的长期增长路径表现出随机跳跃性：若受到正向冲击，则总产出就在更高的水平上增长；若受到负向冲击，产出增长就要滑坡。

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