2015-2016年文化传媒行业分析报告

2015-2016年文化传媒行业分析报告

【2016年09月】

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发展趋势：朝阳成长红利延续。2015年前三季度，传媒上市公司整体营收增速25.85%，净利润增速26.36%。预计2015年全年，传媒上市公司业绩仍将保持较好的发展势头，充分展现抗周期性和跨越式发展前景。

行业驱动：政策护航产业前行，整合逻辑有望延续。预计2015年全年传媒产业总产值达13180亿元，同比增长16%，2016年行业增速有望保持在17%以上，转型期国家对新兴产业的期望料将引至扶持政策频出。媒介迁移和技术进化助推新兴领域蓬勃发展，2015年移动互联规模料将扩容至3776亿元，未来增速有望保持在45%以上。技术、政策与资本助推产业资源整合提速，下半年以来66%以上的传媒上市公司涉足并购重组，今年以来16家互联网中概股公司推进私有化进程，相关业务拓展和资源融合进程有望在2016年全面提速。

代际变化：“亚文化”消费主义新世代崛起。消费主义新世代崛起不容小视，财富漏斗效应和新媒介使用高渗透率，带来不同于以往的消费倾向。青少年“亚文化”现象成为决定消费偏好中的重要因素，最直接表现则是对娱乐内容的消费极高需求。经测算，泛90后人群总量达2.5亿人，对应文化娱乐消费市场规模为3000亿元，且随着代际变化带来的消费实力的整体提升，有望持续增长。从内部动因来看，

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群体决策引导的“粉丝经济”和虚拟世界构筑的“二次元文化圈”将成为新生代娱乐消费的重要模式。

ACGN引领发展风向，媒介进化构筑产业新格局。代际变化带来娱乐消费主体结构改变，80-90后群体占观影人群77.3%，新生代文化

品位决定行业前景。以IP为核心的跨媒介布局有望成为未来方向，预计市场规模将达3000-5000亿。ACGN（Animation、Comic、Game、Light Novel）引领新生代消费风向，市场规模2000-2500亿，围绕核心创意的软周边发展潜力巨大，未来或将达核心层4-5倍。媒介技术持续改变传播产业格局，网络广告荣登广告品类第一，规模破1500亿，2016年或将维持20-30%增长势头。在线教育规模料将保持18-19%左右增速，职业教育、兴趣教育、MOOC有望成为教育产业化发展新风口。体育服务业进入黄金十年，优质赛事版权运营有望大放异彩。

在宏观经济增长放缓，转型升级压力提升的背景下，传媒文化作为新兴创意行业将肩负起更多的拉动大众消费、引领产业升级的重任。2016年将依然是行业朝阳成长的一年，核心总产值增长速度有望保持

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