科技金融平台建设的现状问题及对策11111111得到

摘 要

科技型中小企业是促进经济发展的重要力量，然而，科技型中小企业轻资产，风险大等特点，使其广泛存在融资瓶颈问题，而科技金融平台是解决这个问题的重要措施。

本文先分析了当前科技金融平台现状，指出当前平台普遍存在缺乏完善的信用体系，多样化的金融机构以及专业的中介服务等问题，并探讨了当前科技金融服务平台的改进措施。

关键词：科技型中小企业 科技金融平台现状 问题 改进措施

ABSTRACT

High-tech SMEs is an important force to promote the development of economic,however the high risk and asset-light features make this type enterprises exist the “financing bottleneck” problem，and technology and finance platform is a important method to solve this problem .

Firstly,this paper analyzes the status of technology and finance platform and point out that current platform widespread lack of credit system、financing institution and professional intermediary service.

This paper also indicates related measures of optimizing the platform function,and discuss the operating mechanism of the platform after perfection.

一 、引言

科技金融发展的关键是如何促进科技产业与金融有效结合，探索科技金融有效结合的机制与措施是发展科技金融的必然要求。其中科技金融平台就是有效的一个机制，它为科技企业和金融机构的合作提供了良好的载体，关于科技金融结合以及科技金融平台的相关问题，国内外学者做了一定的有益研究。

在国外，King和Levine(1993)指出金融机构如果足够了解科技企业以及其开展的创新活动的信息，就会对科技企业进行投融资，从而促进科技进步[1]。Stulz(2000)认为，银行可以通过对科技创业企业的监控，较为准确的把握项目的进展与科技企业的状况。

在国内，张帆（2014）提出要建设政府主导的科技金融平台，加强政府的扶持力度。促进平台化融资。樊晓娇（2013）对我国科技金融服务平台的几种构建模式进行了比较，提出了政府主导模式将长期存在，互联网模式将是未来的趋势的观点。王宗伟，范从来（2010）对科技金融的实现方式选择进行了探讨，提出建立创新者和金融机构之间的风险分担和收益共享机制。

目前国内许多地区已经对科技金融平台的建设做出了有益的尝试。但是已有的科技金融平台普遍存在着信用体系建设滞后、适应科技企业全生命周期的投融资机构缺乏，中介体系不完善等问题。本文认为，有必要分析出当前科技金融平台的缺点，提出科技金融平台建设的改进思路，这对于科技金融的深度结合具有深远意义。

二 、科技金融平台概述

（一）科技金融平台的概念

主要探讨科技产业如何与金融资源有效结合，科技金融体系是促进科技产业发展的系统性、创新性的金融制度、政策的安排【1】，是政府、企业、市场、社会中介机构等各主体共同组成的一个完整体系。

而科技金融平台正是科技金融体系的一部分，科技金融平台主要引导主要参与主体科技企业、科研机构、高等院校、政府部门、金融机构、社会中介机构等形成集成效应进行一系列的科技金融活动。是科技创新与金融体系结合共同促进科学研究、技术开发、科技成果转化和科技产业化的综合体。

（二）主要构建模式

当前科技金融服务平台主要有三种模式，分别是政府引导模式，金融机构主导模式以及互联网模式。

1.政府引导模式

主要特点是公益性，非营利性，优点在于能够借助政府公信力，整合各个市场主体，便捷的将资源引向平台。尤其对于种子期和初创期的科技企业帮扶力度更大，比如广东建立了科技型中小企业投融资服务中心，就属于这类政府主导模式的典型例子。

2.金融机构主导模式

该类平台大多以美国的科技银行为模板构建【2】，该银行主要服务于科技型企业客户。对应于客户的高风险特征，其贷款利率在大多数情况下比别的银行高，硅谷银行普遍要求以技术专利做抵押担保，并且尤其青睐那些有风险投资注资的企业，这样进行风险分担，可以看出，该类模式在公益性质上非常欠缺，完全是以市场化为原则。

3.互联网模式

该类模式主要应用互联网技术架构，主要功能是信息发布，对接，，融资城是互联网科技金融服务平台典型例子。

（三）主要参与主体

科技金融平台的参与主体包括，科技金融需求方即科技型中小企业，科技金

融供给方即金融机构以及相关政府部门。中介方即科技金融中介服务机构。

1.科技金融需求方

即科技型中小企业， 在科技金融发展的不同阶段，都有资金需求。 2.科技金融供给方

金融机构供给主体。金融机构包括，银行，小额贷款公司，保险机构，风险投资，股权投资机构等。政府是比较特殊的科技金融供给方，政府可以在该平台上提供政策支持，提供咨询服务等。

3.科技金融中介方

科技金融中介方对于金融市场支持高新技术企业具有积极的推动作用【3】。主要包括营利性和非营利性两种。营利性机构包括，担保公司，信用评级公司，律师事务所，会计师事务所，税务师事务所，资产评估机构，股权交易机构。非营利性机构包括科技型中小企业行业协会，政府政策性金融机构，比如政策性银行，政策性担保机构。

（四）主要功能

科技金融平台功能主要包括： 1.对接服务功能

包括针对各类投融资主体需求进行需求分析评价，协助科技企业进行商业策划包装，以及进行项目的宣传与推介等撮合服务。 2.交易服务功能

主要是协助投融资双方开展股权融资、银行借贷、技术成果转让以及技术合同登记等各类交易服务功能。 3.信息服务功能

平台能对企业融资需求、创投机构投资需求、银行信贷产品所需数据进行基础数据采集、信息处理和集中展示【4】。 4.信息支持服务功能

当前的平台大多数可以实现各类信息的统计分析，为平台的良性运行提供决策思考。

（五）科技金融平台的意义

1.优化资源配置

科技金融平台通过联系各个市场主体，将信息，资金，进行集成、引导、组合，从而能够降低融资双方的信息搜集成本，优化金融资源配置，还能降低融资成本，实现科技金融供需双方的双赢。 2.引导各主体协作

科技金融平台能发挥引导作用，与科技金融平台协作的投融资机构都会选择平台推荐的科技企业。另外平台通过各种对接活动，能促进各市场主体交流，加强合作.

3.缓解信息不对称

科技金融平台通过评估科技企业的各项数据，能够供投融资机构参考，同时也能为科技及时提供融资机构信息，从而缓解信息不对称问题。

三、当前科技金融平台的发展现状

（一） 当前科技金融平台的几个特点

1.模式多样

既有政府引导模式也有金融机构主导模式和互联网模式。 2.平台的服务体系日趋完善

从各个平台的现状看，平台大多形成了以银行，中介机构，投资机构，保险机构等多机构为参与主体的集合平台。以平台为依托，推出了科技贷款，科技保险等金融产品。 3.政府投入加大

表现为以政府资金创新财政投入模式，开展了无偿援助，贷款贴息等有效措施。

4.区域性的科技金融平台不断增加

目前在许多中心城市大都以政府为引导，建立了科技金融服务平台，协助科技企业进行投融资对接，对科技企业进行融资辅导，对各种融资基础数据进行采集发布等，有效的整合了各种资源，促进了科技金融的结合深度。

（二）当前科技金融平台的主要组成模块及相关运作机制

1.信用认证服务模块

部分平台利用了人民银行的企业征信体系，投融资机构如果对相关企业有意向可以在平台上查询企业信用记录，进而了解企业各方面信用状况，为合作奠定信任基础。

2.银行类融资产品模块

当前的平台主要是引导银行机构开展信贷产品创新，如广泛开展科技贷款。科技贷款即针对科技型企业特点设计的银行融资产品。典型的如知识产权质押融资，在该融资机制下，平台一般会为企业向银行流动资金借款担保并承担一定的风险，企业以知识产权提供反担保。对于资助对象，该类融资一般要求申请该项融资服务的科技企业是政府重点扶持的企业，企业主要股东或实际控制人具备良好信用记录，注册资本金大多在100万以上。

此外目前平台还联合银行推出了信用互保，联合担保等融资服务。信用互保

主要由平台引导企业组成信用互保联盟，进行企业增信。联合担保主要由平台引导担保公司共同为科技企业提供担保，主要针对单个担保机构担保风险大的科技企业。

3.非银行类金融机构融资服务模块

综合性的平台如成都市科技金融平台广泛引进了天使投资、创业投资，股权投资机构，有的还设立了国资主导的高新投资集团，如成都市成立了成都高新投资集团，集团可通过投资、控股、重组、联合、并购贴息、信用贷款等多种方式【5】，帮扶科技中小企业，支持科技成果转化等。这类模块的融资产品主要是创投、天使投资等机构推出的融资方案和产品。 4.资本市场融资模块

资本市场是直接融资的重要平台，资本市场存在的准入规则高，导致大多数科技中小企业得不到资本市场融资，因此大多数科技金融平台都主动联系资本市场如证券交易所，证券公司等，平台通过推荐符合要求的企业，进行资本市场融资。

5.中介服务模块

当前主要平台搭建了科技企业与中介服务机构的桥梁，科技企业如果需要中介服务可以通过平台联系合适的中介机构。比如有的平台联系了担保机构，会计师事务所，律师事务所等，一旦科技企业有中介服务需求，可以从平台上联系到相应的中介机构。

6.信息发布模块

大多数平台通过官方网站发布融资需求，吸引投融资机构进行合作。引导金融机构对平台吸纳的科技企业及其创新活动加深了解【6外文】。也从平台上发布一些政策、资讯等信息。

7.科技项目库

部分平台建设了服务区域内的科技项目库，以期吸引投融资机构发现科技企业价值，促进投融资对接。

（三）典型平台：青岛科技金融服务平台、江苏科技金融信息服务平台

青岛科技金融服务平台建立了“科技成果项目库”“科技中小企业数据库”、“金融机构信息库”“专家库”四库合一的服务集成平台，该平台通过鼓励引导银行、担保、创业投资机构为平台企业服务，已经开展了知识产权质押、种子担保、保险、创业投资引导等服务，有效的缓解了一定的融资难题。

江苏科技金融信息服务平台，通过线上线下结合模式，建立了科技人才库、创投机构库、中介机构库（主要是担保机构，资产评估机构，律师事务所和会计师事务所）、金融机构库（主要是银行机构，证券公司，保险公司，科技小额贷款公司）形成了较为多元化的投融资体系。

广州市科技金融综合服务平台集金融产品、中介、政策、信息服务、信用评价等综合性服务于一体。整合了银行、担保、保险、创投等资源，形成了政策服务、金融产品、中介服务、信息共享、信用评价四大体系。目前已经为科技企业融资问题解决做出了一定的有益的工作。

国内部分地区的科技金融平台大多是按照这几种模式进行构建。由于当前科技型中小企业发展薄弱，亟需政策扶持，因此本文主要针对政府主导模式的科技金融平台进行分析，提出改进对策。

典型的一个以政府引导的科技金融平台运行机制如图1-1所示

四、当前科技金融平台存在的问题

（一）尚未建立完善的科技企业信用体系

目前的平台企业信用查询仅仅局限于人行的信贷登记咨询系统，该系统仅包括企业简况，企业年度财务报表数据，企业贷款记录，对外担保记录等[7]。而且这些记录更新不及时，另外对于企业的技术研发，纳税情况，股东和管理者个人资信状况没有记录，因此投融资机构很难做出企业信用等级的判断。

而企业信用等级高低是银行执行贷款利率高低的重要依据[8]。在这种信用体系不完善的情况下，银行等金融机构无法快捷的对科技企业信用等级等情况做出专业化的判断，而若进行繁琐的调查则会增加银行经营成本，这样银行必然要求该类企业采取足够的信用风险补偿措施，从而隐形的推高企业贷款利率，从而进一步加剧科技企业融资困境。

（二）银行类融资障碍仍然较多

虽然大多数平台引导银行开展了科技贷款，比如知识产权质押融资，信用互保贷款和联保贷款，但是仍然门槛过高，比如知识产权质押融资大多数要求贷款期限不超过一年，知识产权处于实质性实施阶段、市场潜力较大、属于政府重点扶持企业等许多硬性要求，很明显，这类融资把初创期的科技企业排除在外。可见科技贷款难以覆盖科技企业的全生命周期。

另一方面银行贷款往往按照传统信贷审核方法，较为重视企业过去的业绩，对于科技企业的未来发展、项目进展和科技企业经营状况【9外文】缺乏专业化的判断，针对科技企业的特殊贷款审核制度有待于进一步探究。 再从银行机构种类看，目前的平台没有重视到中小银行的地位，对中小银行机构来说，科技中小企业是较为适合的目标客户，但是目前多数平台并未引进中小银行。

（三）投融资机构种类仍较少，实力较差

目前大多数科技金融平台虽然联系了一部分天使投资机构，创业投资机构，股权投资机构，但是大多数实力较为弱小，在为科技企业提供创业投资，股权投资等服务方面力量薄弱，缺乏专业性，综合实力强的大型投资机构。

另外目前的平台严重缺乏信托、典当、融资租赁等机构，导致企业融资手段仍显不足。以租赁这种融资手段为例，当前的平台仅引入了数量相当少的融资租赁公司，科技企业的设备资产是需要巨大资金投入的，融资租赁市场不发达，会使科技企业投入大量资金购买设备。另外新型的租赁方式，如风险租赁，是指一种专门针对风险企业的租赁方式。这种租赁方式，出租者获得风险企业的租金和认股权，具有一定的灵活性，选择这种形式的租赁能够有效的减少设备投资额，从而节约企业资金。另外风险租赁是表外项目，它对资产负债表没有影响【10】，也有利于企业上市融资。可见这种租赁形式的缺乏不利于企业融资状况改善。 （四）资本市场上市培育方面

虽然，大多数平台联系了资本市场，但是针对科技企业的上市需求调查，上市辅导，上市后续跟进制度不完善。

首先是上市需求调查方面，当前的平台并没有有效的进行企业上市需求调查。针对有上市资格的科技企业，没有建立上市路线图，没有联系中介服务机构进行上市辅导，导致企业上市过程中走了很多弯路，此外，即使上市成功后，也没有相应的跟进服务措施，导致企业上市之后碰到诸多问题面临退市风险。 （五）中介服务机构数量较少，专业化程度低

在市场经济体系中，专业的，具有公信力的中介机构（以会计师事务所，担保机构，资产评估事务所，律师事务所，股权交易所为主）是信用社会的重要组成部分。虽然当前平台联系了诸多中介机构，数量不少，但是种类缺乏，大多数平台的中介机构仅仅包括，担保机构，会计师事务所，但是针对科技企业的科技评估机构，知识产权交易机构，股权交易中心严重缺位。 以知识产权交易机构为例，知识产权是多数科技企业的核心资产，开展知识产权交易，有利于知识产权的流通，从而盘活科技企业的资产，同时也能够对那些接受知识产权质押的银行机构盘活信贷资产具有重要意义，由此可见，这种知识产权交易中介机构的缺位将会严重制约科技企业的融资解决。 再以股权交易中心为例，目前科技金融平台与股权交易的联系不到位，而股权交易中心是协助企业进行股权转让，融通资金的重要中介。科技企业通过股权交易中心挂牌转让，可以盘活存量资产，拓宽融资渠道，激活民间资本，可见股权交易中心的缺位，也制约了企业的融资解决进程。

（六）担保机构体系不完善，实力弱，专业化程度较低

目前，多数平台吸引了数量不少的担保机构，但是仔细分析会发现，目前的平台吸纳的担保机构仍然存在诸多问题。

一是部分担保机构存在资本不实的现象，平台并未认真审查担保机构资质，有的担保机构甚至出现抽逃资本金问题，严重违背诚信经营原则【11】。 二是有些担保机构超乎正常范围收取企业的保证金、非法吸收存款、非法集资的状况存在，如果这些情况导致资金链条断裂，担保机构就会面临破产危机，进而引发全市场信任危机出现，以至于出现银行紧急收贷、企业陷入资金困境等现象。

三是担保实力有限，按照担保原理，担保机构利用担保杠杆作用，能够以自有资本及自身信用的基础，通过担保的放大倍数对被担保企业进行信用提升和信用增级。从该角度看，由于我国信用环境不理想、担保机构资金、专业实力极其有限，从而担保倍数过低、从而担保能力不足，制约了担保企业发展，进而削弱了科技企业融资保障机制。

四是当前平台担保机构的资本补偿机制不完善，目前平台吸纳的担保机构主要是民营担保机构，在民营担保机构的运营过程中，担保机构的自有资本金必然逐步减少，这就必然制约担保机构继续开展业务。

五是平台严重缺乏再担保机构，风险难以分散【12】。目前的平台并未重视到再担保机构的风险分散作用，再担保机制缺失，制约了担保业业务额拓展。 六是互助性担保机构显著缺乏，互助性担保机构是指由企业自愿组成，企业出资，主要对会员企业进行担保的互助性非营利性担保机制。互助性担保机构因

为集群效应产生的集合信誉较为容易得到银行的担保融资，很明显，这种担保形式的缺位影响了科技中小企业的融资。

（七）未按照科技企业的不同成长阶段进行针对性扶持

科技型中小企业，产品具有特殊性，从科技研发，到科技产品进入市场带来销售额一般要经历初创期、成长期、扩张期、成熟期[4]。科技型中小企业经营过程的各阶段对融资的需求具有显著差异化。显示出梯形式的融资需求特点。 在初创期，属于风险最大的阶段，科技产品处于研发阶段，尚未有产品以及现金流入，此时企业主要依靠内源融资和政府财政扶持。在成长期产品已经具有实用价值，有一些甚至显示出强大的市场适应性，具有较好的市场前景。这一时期，会吸引部分风险投资机构，风险投资分阶段注入企业，是科技企业成长期的良好融资渠道。企业进入扩张期后，主要的工作内容还是扩大市场，争取更多的市场份额。同时，企业已经拥有较为稳定的市场和供应商以及较为良好的信用记录，取得银行的贷款也相对容易。在这一时期，主要融资渠道还是银行贷款，并开始探索上市融资。在成熟期，适应能力较强，经营有方的科技型中小企业已经逐渐成长为成熟企业，企业已经拥有较为稳定的现金流量，融资渠道变广。在这一时期主要工作是上市，但一般难以在资金供给较为充裕的主板市场进行融资，而比较适宜在中小企业板和创业板上市。

当前的科技金融平台没有按照科技企业成长阶段的不同融资需求，设计一套完整的工作机制，没有形成完整的工作规划。未按照科技企业的不同成长阶段建设科技企业名录和信息库，在协助科技企业融资的过程中存在一刀切。比如没有定期开展针对一系列初创阶段企业的银行融资推荐，而是不分成长阶段和不同融资特点的进行融资协助，存在低效化、碎片化现象，降低了融资对接的效率。 （八）直接融资渠道有限

当前大多数中小科技型企业都存在直接融资渠道不足的问题，只有少量成熟期的企业可以经过平台引荐进行直接融资，平台联系的资本市场要求较高。而对于成长阶段、质量较高的企业资本市场的融资需要，存在认识不足的问题，平台尚未对接多层次资本市场，如二板市场、新三板、创业板等。 （九）科技金融产品创新不足

由于科技企业的经营特点，必然存在原有针对一般企业的金融产品与科技型企业特点不适应的问题，因此针对科技企业的金融产品创新是必然要求，而当前的科技金融平台尚未探索有效的金融产品创新机制，没有有效的建设各平台参与机构的联动协作机制，没有打破单一机构的产品局限，多元主体共同参与的科技金融创新局面没有形成，导致目前的融资产品仅仅是由单一机构研发，制约了科技金融平台协同创新作用的发挥。

五、科技金融平台的改进措施

（一）改进信用体系

针对目前的平台没有完善的的企业信用体系的问题，应该大力度改进信用体系。在政府引导下，与市场各主体认同的信用评级公司合作，采集企业信用，并记录信用档案。

需要收集如下信息：首先是基本信息，主要包括科技企业基本情况、研发领域、专利价值、法人实力、资产状况等。二是财务报表信息，包括资产负债表、利润表、纳税状况等；第三是其他反应经营状况的信息，包括销售增长趋势、市场占有率，存货价值以及企业欠税、还款记录、是否存在大额担保状况等【13】。 新的信用体系可以让市场各主体更全面了解科技型中小企业的信用水平，为银行等金融机构及时提供信用状况查询，实现信息资源共享，从而能够为市场资金供需双方减少信息不对称问题，降低交易成本【14】。

（二）扶持银行加大科技企业全生命周期的信贷投入，大力引进

中小银行机构

针对当前科技贷款融资障碍仍然较多，科技贷款难以覆盖企业全生命周期的问题应该引导银行加大科技企业各个生命周期的信贷投放。

政府可以以平台为依托，设立科技贷款风险专项补偿基金以及完善科技贷款的奖励机制，降低银行贷款风险，提高银行放贷积极性。

还可以利用财政资金设立政策性小微金融机构如政策性小额贷款公司、政策性小银行、设立政策性担保机构，弥补市场化机构因为利润最大化原则忽视初创期企业的情况，给予初创期科技企业有力的资金支持。引导银行，加强对初创期，成长期企业的信贷产品创新，发展科技小微贷等适合初创科技企业的融资产品。 针对当前银行对科技企业的审核制度固化问题，平台可引导银行从重视财务信息，资产状况的现状向重视对企业所有者人品，个人资产，经营方式等转变。

针对当前平台银行机构中，中小银行较少的现象，可大力吸纳中小银行，尤其是民营银行。丰富银行机构主体。

另外要引导科技企业及时进行知识产权评估，从而为银行审核贷款资质提供较为有力的参考，同时要加强与知识产权交易中心的合作，为银行拥有的质押资产如科技企业的商标权、专利权等无形资产的交易、处置提供一个良好场所。盘活银行信贷资产，降低银行信贷风险。

（三）引进高层次、专业程度高的投融资机构

针对目前引进的投资机构实力较弱、专业性不强等问题， 平台应该多引进高层次、专业强的天使投资、创业投资、股权投资等投融资机构，高层次、专业程度高的天使投资、创业投资、股权投资机构由专家运作，具有丰富的合作经验，有利于对科技企业的管理、财务等进行规范和提升【15】。能够提高科技企业的融资质量。

同时还要引进融资租赁、典当、信托等金融机构，丰富科技企业的融资手段。

（四）加强对企业的资本市场上市需求调查、上市辅导、完善后续服务

针对科技企业的上市需求调查，上市辅导，上市后续跟进制度不完善的问题，应该积极的对科技企业展开上市需求调查，开展上门服务。在得到企业的上市要求之后，平台通过联络各金融机构、咨询机构对科技企业进行上市辅导，在企业成功上市之后，要定期对企业资本市场融资状况展开调研，监督企业按照资本市场规则进行企业运作。

（五）广泛吸引不同种类的中介机构

针对当前平台中介机构数量少，专业化程度低的问题，除了现有的资产评估机构，担保机构，会计师事务所之外，平台应该广泛吸引无形资产评估机构、知识产权交易机构、股权交易机构入驻平台，通过这些评估、转让、交易机构的服务盘活科技企业资金，促进资金周转，并且也能够为科技中小企业上市融资做好铺垫。

其相关运行机制如下：当企业有融资需求需要知识产权评估、知识产权转让或者股权转让时，可以由企业提出申请，平台可以推荐中介机构进行专业化的评估，挂牌转让交易，从而盘活企业资产，提高融资效率。 （六）完善平台担保体系

目前，依据前文分析平台担保机构的几个问题，平台应该着重优化担保机构质量。为科技型中小企业融资创造良好的担保环境。 一是针对部分担保机构资本金不实的问题，平台应加强审查担保机构资质的力度，实施准入政策，重点吸纳资本充实、资质可靠的担保机构。 二是针对有些担保机构超乎正常范围收取企业的保证金，非法吸收存款、非法集资的状况，平台将放弃与该担保企业的合作。 三是针对担保企业担保实力有限，担保杠杆作用小的问题，要多引进实力较强，担保杠杆作用大的担保机构。

四是针对担保机构的资本补偿机制不完善、担保机构主要是民营担保机构的现象，要加大财政投入，设立担保补充基金，同时，可设立一批政策性担保机构，

减少因为民营担保机构因为过于追求利润导致的忽略小微科技企业担保需求的现象。

五是针对当前平台再担保机构缺位情况，应该大力引进再担保机构，鼓励利用财政投入设立政策性再担保机构。减少担保系统的经营风险，提高担保信誉。

六是大力扶持互助性担保机构设立，选取信誉较高、实力较强的企业，成立互助性担保机构，满足会员企业的担保需求。还能降低融资成本，增强银行贷款积极性。

（七）按照科技企业的成长阶段，进行企业划分，针对性的对各阶

段企业给予融资帮扶

前文已经得出了科技企业不同成长阶段存在融资需求差异，因此，应该按照科技企业的这种运行规律和资金需求层次提供融资支持，避免一刀切的局面。

首先要定期按照科技企业的发展阶段，按照各个生命周期建设科技企业名录、相关数据库。并有针对性的引导不同阶段的科技企业进行扶持。比如定期从初创企业名录中选取初创阶段企业协助其进行银行融资，具体运作机制可参照如下几点进行：针对初创期的科技型中小企业，因为难以获得银行信贷的支持，在这一阶段，着重加大政策倾斜，着重利用财政投入扶持。针对成长期的科技企业，着重引导风险投资机构注资。针对扩张期的科技企业，着重引导银行信贷投入。鼓励银行进行打包放款。针对对处于成熟期的企业，因为该类企业已经处于成熟阶段，无论是从资产、产品、销售、还是现金流量来看，都日趋稳定。银行贷款是主要融资渠道，还应着重将其与资本市场对接，尤其是帮助此阶段企业进行股权融资、申请上市，发行企业债券。

在管理机制上可按照科技企业四个成长阶段分别设立四个服务中心，即初创阶段企业融资服务中心、成长阶段企业融资服务中心、扩张阶段企业服务中心、成熟阶段企业融资服务中心。各个中心按照各自流程开展融资帮扶。

这样做有利于实现不同成长阶段的科技企业融资需求与适合地机构进行无缝对接，促进融资效率的提高。 （八）大力引进多层次资本市场

鉴于当前平台主要为成熟企业联络主板市场，针对其他成长阶段的企业未能制定对接资本市场计划的现象，下一步要协助成长阶段企业增强与二板市场、三板市场、民间私募市场的联系。 一是逐步培育一批实力较强、财务条件成熟、管理完善的科技企业进入中小板、创业板，循序渐进，逐步引导科技企业进入更高层次的资本市场进行融资。 二是完善科技中小企业发债机制，平台可利用智力优势、资源优势，逐渐引导中小科技企业进行集合债券、集合信托、集合票据融资【16】。通过平台加强与各部门沟通、尽量简化审批流程，平台还可运用政府财政投入资金协助企业发行此类融资工具，并对发行费用给予财政贴息补助。

三是加大宣传力度，多形式开展企业融资知识培训，提高企业多层次融资意识，积极的通过平台集聚效应，向社会各界开展科技中小企业债务、股权融资推介会。积极联系平台吸纳的证券承销机构对科技中小企业开展融资辅导培训，调动科技企业利用资本市场进行融资的积极性。

四是鼓励平台吸纳的担保机构对科技中小企业发债担保，平台可以借助政府资金对担保企业进行资本注入、进行风险补偿、奖励补助。增强担保积极性。提高企业在债券市场的积极性。

（九）大力加强科技金融产品合作创新

由于科技型中小企业独特的经营模式，产品特点，当前金融机构的融资产品已经不适应科技企业融资特点。融资产品的创新是发展科技型中小企业融资业务的内在需求。针对当前平台存在的科技金融创新不足问题，应探索科技金融创新机制，这里的科技金融创新是指金融产品的创新，而进行金融产品创新，离不开市场各主体的密切合作。平台应利用各机构集成效应的优势，信息共享机制以及良好的信用环境，促进金融机构的产品创新。

平台内的银行机构可以和担保机构合作开发适合科技企业的贷款担保融资产品，与保险公司合作推出“科技保险”与小贷公司合作的“接力贷”、与创投合作的“投贷联动”等金融创新产品，与知识产权评估机构和知识产权交易中心，共同探索股权、专利权、著作权等无形资产质押融资产品。定期引导银行、担保机构、中介机构、保险机构开展协同作业，打造信贷批量化作业平台。 平台通过搭建桥梁，引导金融机构，投资机构，科研机构加强产学研合作，培养科技金融人才队伍[17]，加强研发能力，突破单个机构的产品局限，提高金融产品创新程度。使得企业获得更多融资机会。

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致 谢

本论文是在解传喜老师的悉心指导下完成的。老师渊博的学识、对学生和蔼可亲的态度以及对工作的饱满热情和忘我精神，都给我留下了深刻的印象。老师的谆谆教诲和激励，也使我受益匪浅。

在论文的写作期间，解老师对论文的每一步都进行了细心认真的指导。不管是调查问卷的设置，还是写作中遇到的问题，老师都有给我建议。老师鼓励我们创新，并以严谨治学的态度、锲而不舍的进取精神、忘我的工作热情深深的影响着我，让我觉得论文并没有很难写。老师的精辟见解和辛勤指导，也使我在写作中节约了一些时间。

同时在大学四年，受经济学院各位老师的悉心教导，学得了一定的专业知识，在此一并向各位老师表示最衷心、最真诚的感谢。

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