2016年煤化工行业发展趋势及风险分析

2016年煤化工行业风险分析报告2016年煤化工行业发展分析

2016年煤化工行业发展分析

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目 录

第一章 煤化工行业基本情况 ........................................................ 1

第一节 行业范围界定 ...................................................................................................... 1

一、行业定义及分类 .................................................................................................................. 1 二、行业产业链 .......................................................................................................................... 1

第二节 行业主要产品分析 .............................................................................................. 2

一、甲醇 ...................................................................................................................................... 3 二、乙烯 ...................................................................................................................................... 3 三、丙烯 ...................................................................................................................................... 3 四、二甲醚 .................................................................................................................................. 3 五、煤制油 .................................................................................................................................. 4

第三节 行业地位 .............................................................................................................. 4

一、发展煤化工保障国家能源安全 .......................................................................................... 4 二、煤化工在国民经济发展中具有重要作用........................................................................... 4 三、煤化工行业成为带动地方经济发展的引擎....................................................................... 5

第二章 2015年煤化工行业发展环境分析 .............................................. 6

第一节 宏观经济环境分析 .............................................................................................. 6

一、国外经济环境分析 .............................................................................................................. 6 二、国内经济环境分析 .............................................................................................................. 6 三、经济环境对行业的影响 ...................................................................................................... 7

第二节 政策环境分析 ...................................................................................................... 8

一、重点政策汇总 ...................................................................................................................... 8 二、重点政策分析 ...................................................................................................................... 9 三、政策发展趋势 .................................................................................................................... 14

第三节 热点事件透视 .................................................................................................... 14

一、行业重大事件汇总 ............................................................................................................ 14 二、行业重大事件分析 ............................................................................................................ 15

第三章 2015年煤化工行业运行分析 ................................................. 18

第一节 行业运行现状分析 ............................................................................................ 18

一、投资情况 ............................................................................................................................ 18

二、传统煤化工发展情况分析 ................................................................................................ 20

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三、新型煤化工发展情况分析 ................................................................................................ 21 四、原油价格下降对煤化工的影响分析 ................................................................................ 21

第二节 企业运行情况分析 ............................................................................................ 22

一、行业内企业特征分析 ........................................................................................................ 22 二、行业内上市公司分析 ........................................................................................................ 22 三、重点企业分析 .................................................................................................................... 24

第三节 行业区域分析 .................................................................................................... 32

一、行业分布情况 .................................................................................................................... 32 二、重点分布区域分析 ............................................................................................................ 32

第四节 行业竞争格局及发展特征分析 ........................................................................ 45

一、行业进退出壁垒分析 ........................................................................................................ 45 二、行业竞争结构分析 ............................................................................................................ 48 三、行业经营模式和盈利模式分析 ........................................................................................ 49

第四章 2015年煤化工行业产业链分析 ............................................... 50

第一节 上游行业运行及对本行业的影响 .................................................................... 50

一、煤炭行业 ............................................................................................................................ 50

二、上游行业对煤化工行业的影响 ........................................................................................ 52

第二节 下游行业运行及对本行业的影响 .................................................................... 52

一、化工行业 ............................................................................................................................ 52 二、钢铁行业 ............................................................................................................................ 54 三、下游行业对煤化工行业的影响 ........................................................................................ 56

第五章 2015年煤化工行业子行业分析 ............................................... 57

第一节 煤焦化行业 ........................................................................................................ 57

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 57

二、焦炭市场情况 .................................................................................................................... 59 三、发展趋势 ............................................................................................................................ 62

第二节 煤制电石 ............................................................................................................ 62

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 62 二、电石市场情况 .................................................................................................................... 63 三、行业发展趋势 .................................................................................................................... 64

第三节 煤制甲醇 ............................................................................................................ 65

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 65 二、甲醇市场情况 .................................................................................................................... 66 三、行业发展趋势 .................................................................................................................... 71

第四节 煤制乙二醇 ........................................................................................................ 73

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 73 二、乙二醇市场情况 ................................................................................................................ 75 三、行业发展趋势 .................................................................................................................... 76

第五节 煤制油 .................................................................................................................. 76

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 77 二、行业发展趋势 .................................................................................................................... 78

第六节 煤制天然气 ........................................................................................................ 79

一、行业总体情况 .................................................................................................................... 79 二、天然气市场情况 ................................................................................................................ 80

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三、行业发展趋势 .................................................................................................................... 81

第六章 2016年煤化工行业发展趋势 ................................................. 84

一、十三五规划重点布局煤化工产业 .................................................................................... 84 二、新环保法实施 企业运营成本压力将增加 ....................................................................... 84 三、水资源将成为制约行业发展的因素 ................................................................................ 85 四、煤化工项目将朝着大规模方向发展 ................................................................................ 85 五、煤化工将高端化发展 ........................................................................................................ 86

第七章 2016年煤化工行业运行风险分析 ............................................. 87

第一节 外部环境风险 .................................................................................................... 87

一、宏观经济风险 .................................................................................................................... 87 二、环保政策风险 .................................................................................................................... 87

第二节 行业运行风险 .................................................................................................... 87

一、竞争风险 ............................................................................................................................ 87 二、产能过剩风险 .................................................................................................................... 88 三、产品同质化风险 ................................................................................................................ 88 四、技术风险 ............................................................................................................................ 88 五、财务风险 ............................................................................................................................ 88

第八章 2016年煤化工行业金融需求分析 ............................................. 89

第一节 行业现金流分析 ................................................................................................ 89 第二节 行业金融需求情况 ............................................................................................ 89

一、融资需求 ............................................................................................................................ 89 二、非融资需求 ........................................................................................................................ 90

第三节 银行同业介入情况 ............................................................................................ 91

一、银行信贷竞争情况分析 .................................................................................................... 91 二、同业创新产品分析 ............................................................................................................ 91 三、同业服务案例 .................................................................................................................... 92

第九章 2016年煤化工行业金融服务方案 ............................................. 95

第一节 行业总体策略 .................................................................................................... 95 第二节 目标定位 ............................................................................................................ 95

一、目标产业链 ........................................................................................................................ 95 二、目标客户 ............................................................................................................................ 95

第三节 区域政策信贷建议 ............................................................................................ 95 第四节 项目准入标准 .................................................................................................... 96

一、准入标准 ............................................................................................................................ 96 二、退出标准 ............................................................................................................................ 96

第五节 客户准入标准 .................................................................................................... 97

一、支持类 ................................................................................................................................ 97 二、控制类 ................................................................................................................................ 97 三、退出类 ................................................................................................................................ 97

第六节 行业金融服务方案 ............................................................................................ 98

一、授信品种 ............................................................................................................................ 98 二、担保政策 ............................................................................................................................ 98 三、管理要求 ............................................................................................................................ 98

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表 录

表1 表2 表3 表4 表5 表6 表7 表8 表9 表10 表11 表12 表13 表14 表15 表16 表17 表18 表19 表20 表21 表22 表23 表24 表25 表26

煤化工基本分类 ..................................................................................................................... 1 煤化工行业在国民经济中的作用 ......................................................................................... 5 2015年以来煤化工行业政策汇总 ........................................................................................ 8 2015年以来我国煤化工行业重大事件汇总 ...................................................................... 14 2015年重要煤化工项目进展情况 ...................................................................................... 18 我国主要煤化工企业（按细分行业分） ........................................................................... 22 2015年1-9月煤化工行业上市公司财务指标情况 ........................................................... 23 2014-2015年9月中煤能源财务指标分析 ........................................................................ 26 2014-2015年9月中国神华财务指标分析 ........................................................................ 29 2014-2015年9月兖州煤业财务指标分析 ........................................................................ 31 2014年-2015年11月全国煤炭产量情况 .......................................................................... 50 2011年-2015年9月炼焦行业规模情况 ............................................................................ 57 2011年-2015年9月炼焦行业经营状况 ............................................................................ 58 2015年1-9月煤焦化行业分区域规模情况 ...................................................................... 59 2014-2015年11月全国焦炭产量....................................................................................... 59 2015年淘汰及关停产能（万吨） ...................................................................................... 60 2015年新增焦化产能（万吨） .......................................................................................... 60 重点钢厂焦炭采购价（元/吨） .......................................................................................... 60 2011年-2015年10月我国电石产量情况 .......................................................................... 63 甲醇制烯烃装置投产计划 ................................................................................................... 69 伊朗/美国等地后期新建甲醇项目表 .................................................................................. 72 我国煤制油项目情况 ........................................................................................................... 77 2015年我国煤制气项目水资源获取进展 .......................................................................... 79 十二五期间煤化工项目投资占比情况 ............................................................................... 89 十二五期间煤化工项目设备投资占比情况 ....................................................................... 90 基于现金流的金融需求及解决方案 ................................................................................... 91

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图 录

图1 图2 图3 图4 图5 图6 图7 图8 图9 图10 图11 图12 图13 图14 图15 图16 图17 图18 图19 图20 图21 图22 图23 图24 图25 图26

煤化工产业链 ......................................................................................................................... 2 煤化工主要产品 ..................................................................................................................... 2 我国煤炭分布情况 ............................................................................................................... 32 煤化工行业上下游产业链 ................................................................................................... 50 2013-2015年11月我国主要化工产品产量 ....................................................................... 53 2013年-2015年11月化学原料及化学制品制造业主营业务收入增速 .......................... 53 2013年-2015年11月化学原料及化学制品制造业出口交货值累计同比增速 .............. 54 2014年-2015年11月主要钢铁产品产量累计同比增速 .................................................. 54 2015年1-11月国内主要耗钢产品产量累计同比增长图 ................................................. 55 2013年11月-2015年11月国内钢材价格指数走势 ........................................................ 56 煤焦化产业链 ....................................................................................................................... 57 2014年-2015年焦炭价格变动情况 ................................................................................... 61 电石消费结构 ....................................................................................................................... 63 甲醇产业链........................................................................................................................... 65 我国煤制甲醇企业及产量增速分布图 ............................................................................... 66 我国甲醇产量当月值及增速 ............................................................................................... 67 我国甲醇产量累计值及增速 ............................................................................................... 67 2010-2015年9月我国人造板产量 .................................................................................... 68 2013-2015年10月我国二甲醚产量 .................................................................................. 68 甲醇制烯烃利润率 ............................................................................................................... 69 2015年甲醇价格变动情况 .................................................................................................. 70 甲醇当月进口数量及增速 ................................................................................................... 71 甲醇与原油关联图 ............................................................................................................... 72 我国天然气供应构成现状和预测 ....................................................................................... 80 预计“十三五”期间重点布局的煤化工产业基地 ........................................................... 84 我国水资源分布图 ............................................................................................................... 85

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第一章 煤化工行业基本情况

第一节 行业范围界定

一、行业定义及分类

煤化工是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的过程。主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。

煤化工根据不同的工艺路线可以分为煤焦化、煤气化、煤液化；根据不同的产品类型可以分为煤制油、煤制烯烃、煤制醇醚、煤焦化-焦炭-电石、煤气化-合成氨等。其中煤焦化、煤电石、煤气化中的合成氨等属于传统煤化工；而煤气化制醇醚燃料，煤液化、煤气化制烯烃等属于现代新型煤化工领域。

由于煤化工和石油化工、天然气化工互相交叉，子行业产品众多；并且煤基醇醚燃料、煤制油等新型煤化工尚未工业化或者尚未大规模工业化，因此《国民经济行业分类》尚没有煤化工行业这一分类。

表1 煤化工基本分类

煤焦化 煤->焦炭->冶金 煤->焦炭->电石->乙炔->PVC 煤->甲烷气 煤->合成气->合成氨或甲醇 煤->合成气->醋酐或醋酸甲酯 煤->甲醇->烯烃 直接液化：美国 HTI、日本 BEDOL、德国 IGOR、中国神华 间接液化：F-T合成、Mobil工艺 煤焦化、煤电石制乙炔、煤气制合成氨或甲醇 煤制甲烷气、煤气化制甲醇、煤制二甲醚、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制芳烃、煤制油 按工艺路线划分 煤气化 煤液化 传统煤化工 按成熟度和历程划分 新型煤化工 资料来源：咨询公司

二、行业产业链

煤化工可分为传统煤化工和新型煤化工。传统煤化工主要包括煤焦化和煤气化制合成氨。新型煤化工包括煤气化制取甲醇、二甲醚及其下游产品，煤间接液化制，以及煤直接液化制液体燃料等过程。

资料来源：咨询公司

图1 煤化工产业链

第二节 行业主要产品分析

煤化工是以煤为原料经过化学加工实现煤综合利用的工业。即经化学加工使煤转化为气体，液体和固体燃料以及化学品的过程。从煤加工过程区分，煤化工包括煤的干馏（含炼焦和低温干馏）、气化、液化、和合成化学品等。

资料来源：咨询公司

图2 煤化工主要产品

近年备受关注的煤化工主要是指煤制油、煤制烯烃和煤制醇醚类的新型现代煤化工。新型煤化工以生产石油化工产品和洁净能源为主，如汽油、柴油、航空煤油、液化石油气等各种油类产品，乙烯、聚丙烯、甲醇、二甲醚、各种芳香烃类产品。新型煤化工更注重对环境的保护和煤炭资源的高效利用，生产的各个环节中控制污染源，同时强化对各种副产煤气、尾气及废物的再利用以及污染的集中治理，把对环境的污染降到最低。以下将主要介绍新型煤化工产品及其特点：

一、甲醇

甲醇是一种无色、透明、易燃、易挥发的有毒液体。甲醇的用途很广泛，它是重要的基础化工原料和也是优质燃料。主要应用于精细化工，塑料等领域。用甲醇可制造很多有机产品，如甲醛、醋酸、氯甲烷、甲氨等，甲醇也可作为农药、医药的重要原料。甲醇在深加工后可作为一种新型清洁燃料，也可加入汽油掺烧。甲醇能与水、乙醇、乙醚、苯、酮、卤代烃和许多其他有机溶剂相混溶，但是不与石油醚混溶。甲醇遇热、明火或氧化剂易燃烧，它在常温下对金属无腐蚀性，但在挥发途中会使物体油漆表面遭腐蚀。

二、乙烯

烯烃类主要介绍乙烯和丙烯。乙烯是世界上产量最大的化学产品之一，用途非常广泛，是基本的化工原料可用作合成纤维、合成橡胶、合成塑料、合成乙醇等，也可用于制造氯乙烯、苯乙烯、环氧乙烷、醋酸、乙醛、乙醇和炸药等。乙烯不仅对人体健康有危害，对环境、水体、土壤和大气均可造成污染。乙烯属于危险化学品，它是易燃气体，与空气混合能形成爆炸性混合物。遇明火、高热或与氧化剂接触，有引起燃烧爆炸的危险。与氟、氯等接触会发生剧烈的化学反应。

三、丙烯

丙烯常温下为无色、无臭、稍带有甜味的气体，是三大合成材料的基本原料，其主要用于生产丙烯睛、异丙烯、丙酮和环氧丙烷等。丙烯也属于危险化学品，它易燃，与空气混合能形成爆炸性混合物。遇热源和明火有燃烧爆炸的危险。

四、二甲醚

二甲醚在常压下是一种无色气体或压缩液体，具有轻微醚香味。二甲醚也是一种重要的基础化工原料，具有良好的易压缩、冷凝、汽化特性，所以在制药、燃料、农药等化学工业中有许多独特的用途。二甲醚价格不高，在燃烧时不会产生破坏环境的气体，可以大量地生产，所以其广泛应用于工业、农业、医疗、日常生活等各领域。二甲醚未来主要用于替代汽车燃油、石油液化气、城市煤气等，其市场前景广阔，是目前国际、国内优先发展的产业。

五、煤制油

由于我国特殊的资源享赋，在我国搞煤制油有显著的优势。我国煤制油的产品种类繁多，有合成汽油、合成柴油、石脑油、煤油等。汽油具有较好的安定性，在贮运和使用过程中不易出现早期氧化变质，对发动机部件及储油容器无腐蚀性。柴油比汽油含更多的杂质，它燃烧时也更容易产生烟灰，造成空气污染。但柴油不像汽油般会产生有毒气体，所以比汽油更环保和健康。柴油易挥发，易燃，挥发后与空气混合形成爆炸性的混合气。石脑油是危险品，它对环境有危害，它在危险性类别中属闪点液体。石脑油蒸气与空气可形成爆炸性混合物，遇明火、高热能引起燃烧爆炸，与氧化剂能发生强烈反应。石脑油需要储存于阴凉、通风的库房，远离火种、热源；应与氧化剂分开存放，切忌混储。

第三节 行业地位

一、发展煤化工保障国家能源安全

随着中国经济发展对能源需求的增加，中国原油对外依存度近年来不断走高。2013年我国石油对外依存度为57%，2014年我国原油对外依存度为59.6%，2015年依存度或将会突破60%。2015年我国进口原油3.34亿吨，同比增长8.8%。此外，我国80%以上进口原油需经过马六甲海峡，若继续增加石油进口，进一步推高石油对外依存度，一旦国际形势突变，马六甲海峡被封锁，势必对中国能源安全构成巨大威胁。加之中国体量大，一旦决定进口某种商品，国际卖家就会合力抬高该商品价格，使中国进口成本激增、损害国家利益。

我国?富煤少油缺气?，我国含煤面积55万平方公里，资源总量55965.63亿吨，资源保有量10077亿吨。我国化石能源总量（46万亿）中95.6%为煤炭，3.2%为石油，1.2%为天然气。在世界已经探明的化石能源储量中，我国煤炭资源占世界总量的15%，石油占2.7%，天然气占0.9%。利用相对丰富的煤炭资源发展煤化工，用煤化工产品部分替代石油化工产品，不仅能大幅降低石油消耗和石油对外依存度，也具有一定的经济效益，且能适当抬高中国在进口石油谈判时的主动权，减少油气进口成本。因此，从这个层面来看，发展煤化工能保障我国能源安全。

二、煤化工在国民经济发展中具有重要作用

目前，我国尚处于工业化、城市化和现代化的发展过程中，发展仍然是第一要务，煤化工发展符合我国国情和能源发展战略，对拉动国民经济增长和保障人民生活具有举足轻重的作用。传统煤化工（焦化、合成氨、电石和甲醇）是国民经济的重要支柱产业，其产品广泛用于农业、钢铁、轻工和建材等相关产业，新型煤化工提高了煤炭的利用率，减少资源浪费，提高了产品的附加值，拉动经济发展。

表2 煤化工行业在国民经济中的作用

特点 我国原油对外依存度高，经济发展受到国际原油价格波动影响较大，威胁了我减少外部能源依赖 国能源安全 其产品广泛用于农业、钢铁、轻工和建材等相关产业，对拉动国民经济增长和产品应用广泛 保障人民生活具有举足轻重的作用。 煤化工行业利于我国能源结构转型，特别是煤炭深加工，提高了煤炭价值的利煤炭深加工 用率，减少了资源浪费，提高了附加值，带动了当地经济发展和结构升级 促进就业 增加税收 由于煤化工企业产值大，带动了大量的就业人口多，增加了政府了财政税收 数据来源：咨询公司

作用 三、煤化工行业成为带动地方经济发展的引擎

发展煤化工是带动地方经济发展的引擎类项目，地方政府充分利用当地丰富的煤炭资源并结合其他资源优势，将资源优势转化为经济优势，从而发展当地的经济。同时，还带动了煤炭物流、机械制造等相关产业的发展，具有现实作用和长远意义。一批产煤大省?十二五?期间纷纷规划煤化工项目，竞相发展煤化工产业。内蒙古、新疆和山西均制定了规模庞大的新型煤化工发展规划，预计三个煤炭大省?十二五?期间的新型煤化工投资金额就超过1000亿元，全国范围内的煤化工规划投资约2000亿元。煤化工项目的特点就是项目投资大，对招商引资和拉动经济发展作用最大。定位准确的煤化工项目会给当地带来较高的财政贡献，同时会给企业带来较大经济效益，实现双赢。

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