中小企业融资对策的研究

中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育

会计专业毕业论文

中小企业融资对策研究

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学 校： 漯河广播电视大学 学 号： 指导教师： 定稿日期：

目 录

一、中小企业融资现状………………………………………………………………3 （一）银行贷款困难…………………………………………………………………3 （二）其他融资渠道狭窄……………………………………………………………4 二、中小企业融资难问题分析………………………………………………………5 （一）融资的法律和政策不完善……………………………………………………5 （二）金融机构经营理念落后,创新意识不强…………………………………… 5 （三）中小企业自身实力较弱，资信程度低………………………………………5 （四）缺乏有效的为中小企业贷款提供担保的信用服务体系……………………6 三、解决中小企业融资困境的对策…………………………………………………7 （一）完善政策法规，建立建全中小企业信用担保体系…………………………7 （二）改革金融机构，发挥小银行贷款优势………………………………………8 （三）运用多元化金融体系，拓展自身融资渠道…………………………………9 （四）中小企业加强自身改革，增强企业的竞争力………………………………10 参考文献…………………………………………………………………………… 11

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中小企业融资对策的研究

摘要：中小企业是国民经济体系中最活跃的细胞，也是吸纳社会就业人数最多的市场经济体。改革开放以来，中小企业蓬勃发展，在国民经济和社会发展中的地位举足轻重。目前在工商注册登记的中小企业已经超过5000万家，占全国注册企业总数的99%，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位，然而中小企业占用的经济资源只有20%，融资困境阻碍着我国中小企业的发展。如何尽快扭转资源配置不合理的状况，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设，已成为亟待破解的瓶颈制约。本文从中小企业融资的现状进行分析，探讨企业融资难的原因，并针对存在的问题，提出一些行之有效的措施。

关键词： 中小企业 融资 对策

一、中小企业融资现状

（一）银行贷款困难

中小企业一般处于创业期和成长期，不同程度地存在以下问题。一是公司治理结构不完善，不少企业缺乏具有现代经营理念的管理者。二是资本实力不足，规模小、资产少、缺乏足够的抵押品。三是财务制度不尽规范，大部分仍处于记账阶段，有些企业财务报表不真实，“多本账”现象比较普遍。四是信用基础不牢固，部分企业信用观念淡薄，众多管理部门、机构之间的信用信息缺乏联动和共享，对中小企业的信用及财务状况难以评估。五是社会对中小企业服务、支持体系尚不健全。六是银行信贷要控制信息不对称带来的逆向选择(即银行对企业的了解远远小于企业自身，当企业想要获得银行贷款的时候就会提供有利于贷款的资料，并有意地回避不利的信息)和道德风险付出的成本。

银行为中小企业提供贷款业务的主要方式是与专业担保公司合作，在合作过程中风险隐患也同时滋生。一是担保行业潜规则对商业银行形成较大风险，即在担保贷款业务办理过程中，担保公司存入银行的每笔担保基金都必须由贷款客户

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来出或者出一部分，这种现象虚增了担保公司的担保能力，增加了贷款企业的资金压力。二是高额的担保费用无形中加重了中小企业的融资成本，同时也提高了银行贷款的风险。三是合作过程中银行缺乏对担保公司有效的贷后管理。 信贷人员经验不足。长期以来，银行的贷款主要面向大中型企业，而与之相比，中小企业的融资需求频率高、时间短、金额小，缺乏较强的流动性管理能力和较高的操作水平，加之信息不能得到充分的沟通，对中小企业的经营状况和融资需求不太了解，较难适应中小企业贷款的特点，进而可能导致银行中小企业贷款风险重生。因此,中小企业取得银行贷款的可能性很小。

（二）其他融资渠道狭窄 1.主板市场

主板市场进入门槛高, 中小企业几乎不可能在主板市场上融资。我国《 公司法》规定:上市公司股本总额不少于5000万元, 最近三年连续盈利；持有股票面值1000元以上的股东人数不少于1000人；向社会公开发行总股数占股份公司总股数25%以上；公司最近3年内无重大违法行为；财务会计报告无虚假记载。目前,庞大的中小企业基本被排斥在主板市场之外。

2.中小企业板

中小企业板市场是我国专为中小企业开设的。中国证监会出台的《 高新技术企业板股票发行上市试行办法》规定:上市公司股本规模可小于5000万元但不低于3000万元, 其他财务和业绩指标都不应低于主板市场。因此, 能利用中小企业板融资的企业为数不多。

3.创业板

根据规定，到创业板上市的企业应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。而且企业发行后的股本总额不少于3000万元。实际上符合这样条件的企业在中小企业中是凤毛麟角。保守估计，我国的中小企业超过5000万家，而符合上市条件的只有3000--5000家。因此，能上创业板融资的企业，名符其实是万里挑一。

4.债券融资

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我国《 企业债券发行与转让办法》 规定: 中央企业发行债券必须由中国人民银行会同国家计委审批；地方企业发行债券必须由中国人民银行的省、自治区、 直辖市分行会同同级计委审批等严格的条件，中小企业很难通过债券融资。

二、中小企业融资难问题分析

（一）融资的法律和政策不完善

这是导致中小企业融资渠道不畅和融资方式单一的主要原因。《公司法》和《企业债券管理条例》等对企业发行股票、发行债券等资金筹集方式的规定，决定了中小企业只能采用企业自留资金和银行信贷资金等融资渠道筹集资金。对于大多数中小企业而言，其自留资金是有限的。这就使得这些企业的资金主要来源于银行信贷，必然形成高负债。而长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，中小企业基本没有获得平等的竞争机会。尽管近年来大企业效益下降，使政策有所变化，但没有发生实质性改变。虽然近年来国家已经建立了专门促进中小企业发展的机构，出台了一些针对中小企业的优惠政策，使得中小企业面临的政策环境有所改变，但是由于时间短，国家有关政策要真正发挥效力，尚需时日。

（二）金融机构经营理念落后,创新意识不强

银行业普遍存在着对中小企业贷款意识不强,对中小企业信贷政策不配套, 贷款担保方式不灵活, 创新意识不足业务产品推介不够等问题, 不能完全适应中小企业对金融服务的需要, 金融支持体系不健全，这是造成中小企业融资难的重要原因。

大银行与中小企业融资上存在“不兼容”特性，形成多元结构融资错位。中小企业由于受到自身资金实力限制，决定了其贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点。根据调查研究，中小企业贷款频率是大企业的5倍，而平均贷款数量仅仅是大企业的0.5%，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5～8倍。商业银行出于效益性和规模经济的考虑，往往通过提高利率来弥补对中小企业融资交易费用的增加，这种信用配给方式必然在一定程度上造成道德风险和逆向选择，从而在整体上使中小企业获得银行的信贷支持愈加困难。

其次，风险收益的补偿机制缺乏，融资阶段层次错位。从企业生命周期看，企业在创业期和成长期，资金实力有限，融资欲望比较强烈，但初创的企业或改制而来的企业，财务状况以及财务制度尚存在混乱和不完善的地方，财务核算和

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信息不规范，信息透明度比较差，整个社会的征信制度还没有完全建立，这样对这类中小企业的信用状况就难以准确的把握，从而使商业银行针对中小企业的信贷产品，在开展信用分析时就缺乏相应坚实可行的基础，商业银行出于风险管理的理性选择必然是过渡信用配给，造成这类中小企业的“恐贷”和“惜贷”；处在成熟期的企业，生产经营管理能力较高，自有资金变得充足，更容易受到投资者的青睐，甚至在条件及实力具备的情况下能通过上市发行股票、债券等融资，实现资本扩张。这类企业成为银行竞相贷款的对象，成为银行“座上宾”。

（三）中小企业自身实力较弱，资信程度低

我国中小企业生产经营规模普遍较小,生产设备陈旧,技术落后, 创新能力较差, 实力较弱,抵抗市场风险的能力不强, 偿债能力较差, 普遍存在生产资金短缺和缺乏可供抵押的资产。由于中小企业这些自身存在的不足,使得他们的资信程度普遍不高,这是形成中小企业融资困境的最根本原因。有些企业在具体融资操作上缺乏针对性的融资策略，一定程度上存在企业群体信用缺失、不能按时还款的现象，为企业融资增加了难度。还有部分中小企业不按照与银行的协议或对银行的承诺来使用资金，不能按时偿还到期的贷款，致使贷款形成逾期、呆滞，甚至呆账，影响了金融机构对其它中小型企业继续提供融资支持。

（四）缺乏有效的为中小企业贷款提供担保的信用服务体系

一是贷款抵押难。中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，办理以及申请期限长，收费昂贵，中小企业普遍难以承受，只能是望而止步；二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实；三是一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐，层层报批，周期较长，即使贷款申请到手，可能已经错过商机；四是在实际执行中，商业银行有时候所要求担保对象超出了中小企业的能力范围，例如主要限于固定资产等；五是基于银企双方的信息不对称，在相关保障机制不健全的情况下，贷款的交易成本较高，由抵押而产生的问题也较多。这就要求建立为中小企业贷款提供担保的信用服务体系，专门解决中小企业发展中的融资担保问题。从发达国家的情况来看，政府承担和发挥了相应的职能。如美国的小企业管理局，日本的中小企业综合事业团以及地方信用保证协会两级机构，在为中小企业担保方面发

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挥的积极作用值得很好借鉴。

三、解决中小企业融资困境的对策

融资难是中小企业发展的普遍障碍，而日本在解决中小企业融资问题上却取得了相当程度的成功。日本形成了一套有特色的中小企业融资模式。它以政府为主导，先后成立了中小企业金融公库、国民金融公库、商工给合中央金库及中小企业综合事业团，弱化中小企业融资风险，建立信用保证协会制度，为中小企业贷款充当保证人，提供债务保证，同时也积极扶持民间金融机构，利用民间机构经营方式特点，为中小企业融资扩大渠道。这些成功的经验为我国解决中小企业融资问题提供了有利的经验，结合我国情况，可以采用以下措施，帮助中小企业融资：

（一）完善政策法规，建立建全中小企业信用担保体系

虽然我国于2002年6月颁布了《中华人民共和国中小企业促进法》，但该法没有明确中小企业的地位及作用，对中小企业的权益保护也主要侧重于政府和行政管理部门，对于金融机构等对中小企业的贷款歧视则没有予以规范。因此政府要修订完善相关法律法规，确保中小企业参与平等的市场竞争。各地政府部门要结合中央相关法律文件，制定严格执行相应的实施细则和规章制度，制定和完善地方性法规和政策，把中央的文件精神认真贯彻落实到实处，切实维护中小企业的合法权益。

政府最直接的扶持手段应该是税收政策。一是对符合国家产业政策的新开办的中小企业，实行一定期限的减免所得税待遇；二是对税后利润再投资的中小企业，可退还其部分或全部已交所得税；三是对下岗职工开办的中小企业，降低纳税档次和给予一定的减免税待遇；四是对安置下岗职工达到一定数量的中小企业，可以实现年累积的增值税和营业税退税制度；五是对利用个人资金投资创办的中小企业，免征个人所得税，消除重复征税；六是对出口创汇型中小企业实行联合“免、抵、退”税收制度；使得中小企业能够真正得到支持，增加内部积累资金。

中小企业信用担保是一项非赢利的公共保证事业，必须有政府的参与和支持，但它又必须做到市场化动作，才能使担保机构可持续发展。中小企业信用担保体系的资金来源应以财政资金为主。在目前我国政府财政资金规模有限的情况

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下，可以调动各个力量，如财政部门、金融机构和企业共同出资，还可以通过发行中小企业融资担保债券吸收社会资金，尽快将担保资金的规模做大，满足中小企业的需求。在对中小企业开展担保业务时，一方面要最大限度地满足中小企业的，另一方面，又要保证担保资金的安全。在对担保对象进行选择时，一定要有科学公正的测评机制对其进行客观全面的评价，对信用度和发展前景的评价。中小企业信用担保机构和商业银行、农信社的关系应建立在“风险共存、利益共享”的原则基础上，主要体现在两个方面：一是确定一个双方都能接受的合理的担保资金放大倍数；二是担保机构和商业银行、农信社应共同承担贷款风险。在操作上，既要保证市场化操作，也要进行有效的政府管理。一方面，为防止各级政府过分的行政干预以及非盈利组织中容易存在的内部人控制、低效、责权不清等问题，中小企业信用担保机构应按照市场原则公开操作，实行自主经营、自主确定胡萝卜；另一方面，各级政府也要对其进行有效的管理，防止中小企业信用担保机构随意制定收费标准、增加收费项目，加重中小企业负担，造成担保机构的职能错位。

（二）改革金融机构，发挥小银行贷款优势 1.改革金融体系，促进金融机构的专业化、多元化

①成立一些以中小企业为主要目标客户的银行。这些银行的投资主体不受限制只要经营对象是中小企业就行。

②组织政策性中小金融机构，执行国家扶持中小企业的政策弥补商业性金融的不足。

③在加强监管和指导，防范风险的前提下，适当发展民间金融机构，补充国有金融机构的不足。

④打破国有银行和政府、国有企业间稳定的利益制衡关系对国有银行进行股份制和市场化改造，使其将更多的资金投向中小企业。

⑤为民营股份制银行进入创造条件。一些全国性的股份制银行资金雄厚，在对中小企业的信贷业务中积累了丰富的经验，在一些大城市都设有分支机构，政府应对民营股份制银行的进入积极创造条件。

2.发展小银行贷款优势

根据中小企业贷款中的“小银行”优势的关系型融资理论，中小银行更加倾

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向于向中小企业发放贷款，而恰好这种关系型融资使双方借助关系专用性投资能较好解决以软信息为主的融资活动中的信息不对称问题。在与当地中小企业长期、多方位的合作过程中，银行加强了特定企业的信息能力投资，保证银行更有效地收集和处理企业融资项目信息，监督企业项目的进展；中小企业向银行透露业主专有性信息，这些信息往往具有商业机密的性质，一旦被竞争对手获知，则会对企业的经营造成不利，中小企业在与特定银行长期、多方位合作的过程中增强了对银行的信任，愿意向银行透露更多的专有性信息，通过这种关系型融资一方面，企业愿意向银行透露更多真实信息，另一方面，银行更有能力分析和处理上述企业信息，从而关系型融资可以大大降低信息不对称程度，显著提高项目的融资效率。

（三）运用多元化金融体系，拓展自身融资渠道

融资渠道的拓展既可解决企业资金短缺的难题，也可降低融资成本，提高融资效率。

1.大力发展融资租赁

融资租赁也是中小企业融通资金的一种有效途径。同其他融资方式不同， 融资租赁公司主要看重租赁项目自身的效益，而不是企业的综合效益，对企业信用状况的审查也仅限于项目本身，一般不需要第三方担保，总体上在办理时对企业资信和担保的要求不高。同时，融资租赁的成本较低，风险较小，还款方式也比较灵活，企业可以根据自身的资金实力、销售季节性等情况，同租赁公司协商还款方式，租期可长可短，租金可按季度、半年或年度支付。另外，由于国家对融资租赁制定了一系列直接投资减税、加速折旧形成的所得税减免以及财政补贴等优惠政策，使得中小企业可以获得节税的好处。而且融资租赁属于表外租赁，不在中小企业的资产负债表上反映，因而不会对企业的资信状况产生影响。

2.发展典当融资

典当作为一种独特的理财和融资方式，从事小额融资业务。相对于银行贷款手续繁琐，层层审批，周期长，有较高的额度限制，难以应急的弊端，典当行没有过多的繁琐程序和限制条件，操作流程相对简单，无需信用调查，也无需他人担保，一切只取决于典当物品的真假优劣、市场价格、来源是否合法以及权属是否明确。随着经济的发展，典当行成为中小企业快速融资的绿色通道，对于急需

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小额资金的企业来说，典当确实是比较理想的融资途径。

3.合理运用商业信用融资

相对于其他融资方式,商业信用融资具有及时、便利、外在风险较小的好处。在目前融资方式有限的情况下,它特别适合我国中小企业。首先，资金获得的便利性。商业信用的载体是商品的购销行为,商业信用的提供方一般不会对筹资方的经营状况和企业风险作严格的考量,中小企业很容易获得商业信用,有利于企业满足生产经营急需；其次是灵活性。企业能够根据需要来选择筹资金额大小和期限长短。如果企业遇到在期限内不能按时付款或交货的情况,一般可以与客户协商来延长时限；再者，一般无须担保。通常情况下,商业信用不需第三方担保, 也不要求融资企业用资产进行担保,比较适合中小企业。企业的生产经营能力不会降低, 有利于企业摆脱困境；最后是长期利用。商业信用融资方式是短期的,主要满足企业短期资金的需要。但是将所有的商业信用融资交易视为一个整体, 其又具有长期性,完全可以满足长期资金需要,从而节约资金支出的成本。但与此同时，也应该注意商业信用融资的时间短、数量有限、成本高的风险。利用商业信用有利有弊，逾期的应付款表面上能使企业解决目前资金缺乏的问题，但因丧失信用带来的间接损失将无法估量。中小企业应扬长避短，提高资金保用效率，增加盈利，加强商业信用融资的信用监控，尽快偿还应付账款，并严格控制商业信用融资的规模，使企业忙走出困境，加快发展步伐。

（四）中小企业加强自身改革，增强企业的竞争力

中小企业要重视自身资本积累，减小对银行贷款的依赖性，将企业赢利的相当部分用于增加资本金，逐步提高企业资本中自有资金的比例。在财务管理上，建立健全中小企业财务会计制度，做好筹资、投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念，做到财务管理规范透明，财务数据真实可靠，同时，要形成将财务报表定期提交外部审计机构审计的意识，提高财务数据的可信度，构建良好的银企关系，以自身的实力取信于银行，增强融资能力。为此，企业必须积极建立与金融机构的信息互换机制，如企业与银行、保险公司 证券公司之间的信息互换，充分客观地公布企业内部的财务信息，以便银行进行科学、准确的资信调查，提高其资信等级，加强企业自身信用建设。信用是现代企业生存的基础，企业也必须讲诚信。在业

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务培训上，实话战略管理，按照产业政策的要求，重长远，大力开展技术创新，从自己的传统产品中开发出特有的新产品，提高产品的科技会计师，提高经营者素质和决策水平，不断组织培训、学习，提高知识水平，并聘请专家进行专业指导。在公司管理上，积极由自由人产权向现代企业产权制度转变，完善企业经济责任追究制度，建立规范的管理制度，合法经营，规范管理，同时向上市公司信息披露靠拢，努力建成一个公正、透明、可信和负责的治理结构，从而加大企业的社会影响，当企业具有发展后劲、品牌知名度提高之时，银行自会主动为之服务。这也是近年来部分中小企业得到国有银行青睐的关键所在。

解决中小企业融资问题是一个长期、系统的工程，需要各方力量共同配合，才能更快更好地促进中小企业融资。作为企业，要努力提高自身融资能力，而与此同时，也需要国家主导的多层次的金融体系和各项政策的扶持。只有各方协调利益，相互合作，困扰中小企业的融资难问题才能得到切实解决。

参考文献

① 汪洁，对中国中小企业融资难问题的解读[J]，企业论坛，2009.(7) ② 董庆辉，破解中小企业融资难[J],微观视点，2013.（4)

③ 张芳，浅谈中小企业运用商业信用融资[J]，科技信息，2014.(11) ④ 姜永增，刘清志，王广成，我国中小企业融资对策研究[J],商场现代化，2011.(562)。

⑤王仁波，申静，国外中小企业融资经验的借鉴与启示[J],商场现代化，2013.(566)。

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务培训上，实话战略管理，按照产业政策的要求，重长远，大力开展技术创新，从自己的传统产品中开发出特有的新产品，提高产品的科技会计师，提高经营者素质和决策水平，不断组织培训、学习，提高知识水平，并聘请专家进行专业指导。在公司管理上，积极由自由人产权向现代企业产权制度转变，完善企业经济责任追究制度，建立规范的管理制度，合法经营，规范管理，同时向上市公司信息披露靠拢，努力建成一个公正、透明、可信和负责的治理结构，从而加大企业的社会影响，当企业具有发展后劲、品牌知名度提高之时，银行自会主动为之服务。这也是近年来部分中小企业得到国有银行青睐的关键所在。

解决中小企业融资问题是一个长期、系统的工程，需要各方力量共同配合，才能更快更好地促进中小企业融资。作为企业，要努力提高自身融资能力，而与此同时，也需要国家主导的多层次的金融体系和各项政策的扶持。只有各方协调利益，相互合作，困扰中小企业的融资难问题才能得到切实解决。

参考文献

① 汪洁，对中国中小企业融资难问题的解读[J]，企业论坛，2009.(7) ② 董庆辉，破解中小企业融资难[J],微观视点，2013.（4)

③ 张芳，浅谈中小企业运用商业信用融资[J]，科技信息，2014.(11) ④ 姜永增，刘清志，王广成，我国中小企业融资对策研究[J],商场现代化，2011.(562)。

⑤王仁波，申静，国外中小企业融资经验的借鉴与启示[J],商场现代化，2013.(566)。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/fc88.html