珠海格力电器股份有限公司近三年财务报表分析报告2

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珠海格力电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告09周末二班第五小组：张方艳 秦玙 谢侃 罗伟 万祎 朱俊 许峰陈桢红 刘洋 陈方园 吴红渠 何振 鲍雁辛 2010年11月6日

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分析构架(一)公司简介 (二)财务比率分析 (三)比较分析 (四)综合财务分析 (五)本次财务分析的局限

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1.公司基本信息公司法定中文名称：珠海格力电器股份有限公司 公司法定英文名称：Gree Electric Appliances,Inc. of Zhuhai 公司法定代表人：朱江洪 公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：深圳A股 股票简称：格力电器 股票代码：000651

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2.公司历史介绍

珠海电器股份有限公司(简称格力电器)组建于 1991年，是由珠海冠雄塑胶有限公司与海利空调 器厂合并而成的。与世界上许许多多类似惠普、 索尼这样著名的公司创业之初的情形一样，格力 电器最初也是在一栋破旧的厂房里，依靠20万元 的贷款迈出了它创业的第一步。 1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器 股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督 管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳 证券交易所上市，公司领取4400 001008614号 企业法人营业执照。

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3.公司主营业务介绍货物、技术的进出口(法律、行政法规禁止的 项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得 许可后方可经营);制造、销售:泵、阀门、压缩 机及类似机械,风机、包装设备等通用设备,电 机,输配电及控制设备,电线、电缆、光缆及电 工器材,家用电力器具;批发:机械设备、五金交 电及电子产品。 生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相 关零配件的进出口业务。

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4.公司近三年财务报表-资产负债表

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5.公司近三年财务报表-利润表

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(二)财务比率分析1.经营与发展能力分析 2.盈利能力分析 3.长期偿债能力分析 4.短期偿债能力分析

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1.经营与发展能力分析

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1.经营与发展能力分析

存货周转率：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现 金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低， 变现能力越强，格力电器的存货周转率比较低，应该加强 存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存 货占用经营资金，提高资金使用效率 应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收 帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆 滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转 率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。 总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越 强。

格力电器的资产周转速度处于行业的平均水平，应该 进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。

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1.经营与发展能力分析

主营业务收入增长率：这个指标可以反映企业 的成长性。2009年、2008年、2007年三年的 增长率分别为1.01%、10.58%、44.33%。可 以看出2007年 格力电器的市场开拓力度达到 了前所未有的高度，由于稳居行业龙头地位， 占据了市场38%以上的份额，这个增长态势在 2009年放缓下来。

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1.经营与发展能力分析净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长 的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平 均水平为23%。2009年格力电器该指标为 48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前 景很好。 净资产增长率：这个指标也是反映企业发展能 力的指标之一。格力电器这个指标也明显高于 同行业其他企业，进一 步证实了他的成长前 景。

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2.盈利能力分析

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2.盈利能力分析

销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009年 的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上升了 5个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊薄了固 定成本,使企业获力能力得到提升。 投资报酬率(资产净利率):它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22% 和28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行 业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。 权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所 以她一直备受投资机构和广大股民关注。

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3.长期尝债能力分析

资产负债率 格力电器的资产负债率2009年、2008年、 2007年分别为79.33%、74.91%、77.06%。从 以上比率看我们认为还是比较高的。资产对于 负债不具有较强的保障能力。单从数据本身来 看,无论从债权人还是股东的立场来看都算不 上是比较安全的资本结构。但由于空调行业的 特征以及行业龙头企业的品牌效应,这个数据 并不影响投资者的信心。

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4.短期尝债能力分析

流动比率：流动比率反应了企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为制造企业最低的合理流 动比率为2。格力电器2009年、2008年、2007年的流动比率 依次为1.0433、1.009、1.0672。这个指标远远低于这个水 平，短期偿债能力并不是很理想。

速动比率：由于存货存在变现能力差的特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流动资产的总体变现 能力，我们把存货从流动负债中剔除来评价短期偿债能力。 格力电器2009年、2008年、2007年的速动比率依次为 0.9007、0.8

013、0.7001。短期偿债能力不是很强。

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(三)比较分析1.结构百分比分析 2.定基百分比分析 3.环比百分比分析

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1.结构百分比分析

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从资产负债结构表分析，格力电器的应收款占总资 产比例不是很高，2009年应收帐款款及其他应收款净额 占 总 资 产 的 比 例 为 1.77% 和 0.31% , 2008 年 为 1.85% 和 0.21%,2007年为3.50%和0.63%。这个是跟目前国内空 调行业的经营模式相关的,目前空调销售普遍采用的预 付货款形式。格力电器的流动负债占总负债及股东负债 的比例很高，09年比例为80.32%,2008年为75.38%, 2007年为77.76%;表明企业的流动资金主要由来源于经 销商的预付货款和少量短期借款，对供应商又采取账期 支付。 格力电器没有长期负债。整个资产的结构从目前的 经营状况看来还是比较安全。但如果企业的行业龙头地 位一旦被打破，市场终端的资金链受到破坏，这种资产 结构 也会面临很大的风险。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/f81i.html