质押监管业务市场调研报告

破冰中小企业“融资难” 促进宁国经济大发展

——关于在宁国市中小耐磨企业推行质押监管业务的调查报告

版本：01

编制单位：安徽中财物流有限公司 协助单位：宁国市经济和信息化委员会 中国工商银行宁国市支行 时 间：2010年10月23日

破冰中小企业“融资难” 促进宁国经济大发展

——关于在宁国市中小耐磨企业推行质押监管业务的调查报告

目 录

前 言 ···································································错误！未定义书签。 第一章 质押监管业务相关理论简介 ···················错误！未定义书签。 第二章 质押监管业务在中国的发展现状及发展前景错误！未定义书签。 第三章 宁国市中小型耐磨企业融资现状及特点-错误！未定义书签。 第四章 在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务SWOT分析错误！未定义书签。

第五章 在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务的模式设计错误！未定义书签。

第六章 结论与建议附件一 调研企业抽样名单 附件二 访谈纲要

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前 言

中小企业“想借借不到，想贷不敢贷”正是中小企业贷款难、银行放款难的真实写照。近几年来，我国部分地区开始发展的质押监管业务对于支持中小企业融资、控制银行风险以及推动经济增长都具有非常积极的作用。为了能在宁国市工业企业中顺利地实施质押监管业务并收到一举多赢的成效，2010年10月中下旬，在宁国市经济和信息化委员会、中国工商银行宁国市支行领导的引荐下，我司对宁国市部分中小型耐磨企业的月常规库存、自有仓储现状、物流配送现状、融资渠道及成本等方面进行了调研。

第一章 质押监管业务相关理论简介

金融物流运作模式分为资本流通模式、资产流通模式和综合模式。所谓的资产流通模式是指第三方物流企业利用自身综合实力、良好的信誉，通过资产经营方式，间接为客户提供融资、物流、流通加工等集成服务；资本流通模式是指金融物流提供商利用自身与金融机构良好合作关系，为客户与金融机构创造良好的合作平台，协助中小型企业向金融机构进行融资，提高企业运作效率；综合模式是资产流通模式和资本流通模式的结合。 一、质押监管业务的概念

质押监管业务是出质人（客户企业即贷款方）以合法占有的货物向质权人出质，作为质权人（银行等金融机构）向出质人授信融资担保，监管

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人（物流企业即保管方）接受质权人的委托，在质押期间按质权人指令对质物进行监管的业务模式。在质押监管业务中，监管方通常只对质押清单上注明的货物的数量负责。

通过图1.1，我们可以看出，在质押监管业务中，物流企业充当重要角色。作为银行和客户企业之间的中间人，它所行驶的是质押物的监管和保管的职责，要保证银行和客户企业两方面的利益都不受到损害。银行方面，物流企业要替它监管好货物，降低银行的信贷风险；客户企业方面，通过普通渠道向银行贷款的成本比较高，手续也很繁琐，通过物流企业的质押服务，不仅简化了过程，

图1.1 质押监管三方关系

通过图1.2我们可以清晰地了解质押监管业务三方当事人的法律关系，质权人（银行）和出质人（客户企业）是质押关系，质权人（银行）和监管人（物流企业）是仓储关系、租赁关系、委托装卸作业关系。

因此，质押监管业务是一项以保管为基础的物流延伸服务，是同时服务于出质人和质权人的增值服务。质押监管业务的性质是物流业务而不是

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银行业务，是服务于质押贷款的从属性业务。由于监管方的介入，使得银行的质押贷款业务有了牢固的支撑，并使借贷双方经济成本降低。

图1.2 质押监管三方当事人的法律关系

二、开展质押监管业务的意义

为中小企业融资提供新的渠道，提高了存货周转率，扩大了销售额和利润，在资金流、信息流、物流上为中小企业提供了更有价值的操作方式；为银行提供新的贷款对象，降低风险的同时扩大了银行的贷款规模，解决了企业贷款难和银行放款难的矛盾；为第三方物流公司开辟新的增值服务内容，挖掘出新的盈利点，促进传统仓储企业向现代物流企业的快速转型；对整个社会来说，提高了整体经济的运转效率。 三、物流金融对中小型企业的作用

1.提高中小企业与金融股机构的信息对称性和资信等级 2.拓展外源融资渠道，减少中小型企业融资成本

3.降低库存原料、半成品、产成品的资金占压，提高优化资金利用率

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4.提高供应链运作效率，提高中小企业的竞争能力 四、质押监管业务的主要模式及区别

我国目前已经成熟的质押监管业务主要有以下五种模式：仓单质押、动产质押逐笔控制、动产质押总量（总货值）控制、买方信贷(保兑仓)、开证监管。它们的区别如下：

仓单质押融资业务是指出质人(中小企业）将其拥有完全所有权的货物存放在银行指定仓储公司（以下简称仓储方），并以仓储方出具的仓单在银行进行质押，作为融资担保，银行依据质押仓单向出质人提供的用于经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。仓单质押的特点是质押物一次性冻结，只能待申请人还清所有贷款后才能一次性释放。

动产质押逐笔控制是针对仓单质押只能一次性冻结一次性释放的不足推出的一种业务模式，客户可以分批还款，公司根据银行的解冻通知书给客户发货。

动产质押总量控制的特点是质物可以置换（能衡量出货物数量的特点）。因为质物是动产质押法律关系中用来担保债权人债权的，债务清偿期届满，债务人不履行债务时，质权人有权以质物的价值最终确保质权人的债权实现。质物必须是 动产，这是国际上通行的一个原则，也是和传统上的抵押权（抵押物为不动产）相区别的一个重要 标志。这主要是针对仓库质押物的特殊性质而推出的一项业务模式。

买方信贷跟动产质押总量控制的区别在于，前者是先有款后有货，后者是先有货后有款。买方信贷业务模式可以解决批量采购或采购周期的问

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题，能够规避一部分由市场价格波动引起的风险，还能以现款交货的方式节省原材料的购买成本。银行先把资金给采购方，然后根据情况提货。

开证监管是指银行为进口商开立信用证向国外的生产商或出口商购买货物，进口商缴纳一定比例的保证金，其余部分以进口货物的货权提供质押担保的货押业务。

四、质押监管业务存在的潜在风险：

1、内部管理和运营风险。这是企业普遍存在的风险。

2、技术风险。因缺乏足够的技术支持而引起的风险。融资物流提供商因缺乏足够的技术支持而引起的风险，比如价值评估系统不完善或评估技术不高，网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等。

3、环境风险。指政策制度和经济环境的改变，包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。一般情况下，中国的政治和经济环境对金融物流造成的风险不大，但国际环境的变化，会通过贸易、汇率等方面产生作用。

4、市场风险。市场风险主要表现在质押物的价格波动风险。 5、银行转嫁的风险。质物在库期间金融机构必须对其发生的各种损失负责，金融机构把此种风险转嫁到了监管公司。

6、法律条款的风险。在签订协议的时候，需要注意合同的内容，来防范法律可能给公司带来的风险。

7、客户资信风险。客户资信风险主要有以下几方面：罚没风险，即出质人由于违法经营或经营不善造成质押物被司法机关罚没的风险；坏货风

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险，即质押物为稀有的，不通用的货品，没有统一的质量标准和检验手段，一旦监管方确认失误就形成坏货风险；质量风险，即质押物在物流企业的保管过程中，因保管或其他原因造成的锈蚀、水渍、霉变等使质押的部分或全部失去价值的风险。

8、仓单管理及内部人员操作风险。仓单出据、换货、解冻中出现不规范操作，将给监管方造成风险。另外，监管过程中监管人员渎职造成的监管失控也存在风险。

五、针对质押监管业务的潜在风险应采取的风险控制措施有：

质押监管业务运营的一个重要核心就是风险控制。需要不断地对此项业务所涉及的技术、法律问题进行研究，对业务模式进行总结和创新，在质押监管的制度建设、流程规范、模式创新等问题上不断总结经验。同时还要与银行进行合作，严密地防范风险、规避风险。

1、注重客户资信。为防范出质人给质押监管业务带来的风险，对出质人资信进行认真的调查和评定。在选择客户时，重点考察企业的经营能力和信用状况。

2、谨慎选择质物。对质物的所有权、质押商品的种类、货物来源的合法性等都要严格管理和控制。

3、及时关注政府出台的各项政策，做好一切防范工作。

4、加强仓单管理。对仓单进行科学的管理，制订严密的仓单操作规程。

5、制订恰当的商品监管措施。在开展质押监管业务时，尽量使各种手续完备，严格按合同行使权利。

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6、明确业务操作管理流程。操作风险仍是质押监管业务发展中最大的风险。按照三权分立的指导原则，明确出质、解除质押的管理流程，并不折不扣地执行既定操作流程。

7、加强监管员的培训工作，定期考核。业务操作要加强监管员的岗前和岗中培训，做好培训记录。监管员考评制度化，明确考评流程。

8、设置预警线。对可能发生的风险提前预警。

作为联系银行与出质人合作的纽带，作为双方信任的第三方，物流企业应积极有效地与银行和客户做好信息沟通与共享工作，努力协调好三方的合作关系。

第二章 质押监管业务在中国的发展现状及发展前景目前，中国企业中99%以上是中小企业，中小企业对GDP的贡献超过60% ，对税收的贡献超过50%，提供了75%以上的城镇就业岗位但是，由于市场信息不充分，中小企业风险识别能力弱，抗风险能力差。无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会发挥在那的重要支柱。资料表明：亚太经合组织21各国家的中小企业占各自企业总量的97%~99.7%,就业占55%~78%，GDP比重占50%以上，出口总量占40%~60%。德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国脊梁”。

由于中国的企业规模偏小，资金匮乏。我国中小企业在发展进程中也遇到了前所未有的困难问题，如获取信息渠道、技术问题、人才问题、资金

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问题、生产经营要素资源问题，其中最突出的一个问题就是流动资金的问题。资金不足可能中止企业的正常运作，造成企业停产或半停产。流动资金的增加，意味着生产规模和销售规模的扩大成为可能，而生产规模和销售规模的扩大使经营成本降低、利润升高。但是，实际生产和经营中，流动资金短缺是企业经常碰到的难题，对相当多的中小企业来说流动资金是十分重要的。

其次，信用体系不完善也是制约中国中小企业发展的颈瓶。信用经济是市场的本质，但由于中国处于市场经济的初级阶段，某些方面还处于幼稚期。加上信用体系、信用文化的建设处于起步阶段，信用缺失成为制约中国经济发展的主要瓶颈，导致企业间存在大量三角债、假冒伪劣商品充斥市场、银行坏账高居不下等市场经济次序混乱的情况。

最后，银行金融服务范围的局限性难以满足企业需求。由于竞争的不充分，国有银行目前的结算手段相对单一，国外银行只对同城贸易往来普遍采用信用证结算，可想而知，中国贸易与信贷的风险就明显大很多，银行在信贷等金融服务方面，由于中国信用体系的空白，长期以来依赖政府的指令计划，而近十几年过多依赖不动产，不动产处置的苦难以及其价格泡沫所带来的风险已在欧美、日本、东南亚的金融风道中已有启示，中国的国有商业银行在现行体制下不合理的贷款结构，也导致呆坏账比率经数次剥离仍高达19%。不论从中国现阶段的金融体系的现状和不足、还是从企业资信规模严重不足与信贷需求矛盾来说，急需独立的第三方参与其中。由于物流金融服务十分注重贸易的真实性和企业物流、资金流的有效锁定，

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期限与贸易周期相匹配，具有明显的自偿性，授信期限往往交易间隔期限一致。这种融资满足贸易和生产的实效性、批量性和周转性的要求，解决了短期内企业对流动资金的需求。

在这种业务中与物流企业作为独立的与贸易生产紧密联系的第三方是最合适不过了。物流业在整个贸易过程中，也就是商流、资金流的交换中承担的作用，除了完成了贸易标的物的保管、运输、交付外，其签发的提单成为买卖双方以及各自所代表的银行所认可的重要物权凭证，物流企业也成为不可取代的独立第三方，法定见证交易的全过程。

通过物流金融这种业务模式，让银行、企业、物流业共同打造一个公平、公正、高效的物流信用平台，其特点在于：

1、能有效的控制货权，有物流公司作为银行代理完成质押物“占有”； 2、物流公司专业的仓管经验，使得监管可从自己的库内转移到客户或者第三方仓库进行，以减少客户的融资成本，以满足客户的实际需求； 3、监管由静态向动态发展，使得客户的动产资源得以充分利用; 4、物流企业在供应链中，除了担负专业物流服务外，自身成为不可取代的独立、公正第三方；

5、物流企业比银行业具有更多、更广泛的商品、市场、销售信息和渠道，增强银行处置质押品的信心。

综上所述，物流金融具有良好的市场前景，拥有庞大的市场需求。安徽中财物流有限公司向第四方物流的物流金融模式发展符合宁国耐磨市场的需求。

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20世纪90 年代末，在我国沿海地区的一些大型物流企业已开始试探性地与当地金融机构合作开展质押监管业务。由于该项业务的实用性和安全性，一经推出便受到金融界和企业界的青睐，使得这项独具特色的服务得到了快速发展、创新，而且其服务内涵也越发丰富起来。截至 2006 年底，国内大型物流企业中国外运集团、中储总公司、中远集团已在全国范围内大规模开展质押监管业务，质押品范围也在不断扩大，业务量每年以 120% 的速度增长。目前四大国有商业银行以及中信银行、招商银行、广发银行、交通银行、华夏银行等十几家金融机构与以上物流企业建立了长期稳定的合作关系。在国内，我国银行经营金融体制，物流企业不可能像国外跨国物流企业一样收购银行以进行自身的物流金融业务，现在第三方物流企业有了信息平台给了银行和中小型企业一个平台相互了解，提高中小型企业与金融机构的信息对称和资信等级。物流企业开展质押监管业务，不仅可以为物流企业拓展物流服务项目也同时为开展多种经营提供了机会，降低银行风险，进一步加强物流企业作为生产企业与金融机构之间的“粘合剂”的作用。

质押监管业务有着广阔的发展前景，这个判断主要源于以下因素的分析：第一是经济总量增长迅速，各环节都需要资金支持。第二是银行业需要有新的信用体系。质押监管业务以其变现能力强，可控性强而越来越受到银行业的青睐。第三，工商企业规模化发展需要更多的资金支持。第四是监管质押业务的产生衍生了许多形态和附加服务，使物流服务向沟通的

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全过程延伸。质押监管业务是一项极有发展潜力的业务，随着经济的发展，其业务模式也发生着变化，尤其是将仓单作为有价证券之后，质押监管将上升到一个更高的阶段。这需要我们共同努力，不断探索，使其成为社会经济的推动器，可以预见质押监管业务将会促进物流金融业务的发展，推动社会经济的高速发展。 （把银行不接受的动产变成银行接受的动产）

第三章 宁国市中小型耐磨企业融资现状及特点

在宁国市经济和信息化委员会、中国工商银行宁国市支行领导的引荐下，我司在为期一周的时间内抽样调查了宁国市中小型耐磨企业。（调查详细内容见附件）

经过调查，我们了解了质押监管业务的目标客户群——中小型耐磨企业的月常规库存、融资方式、融资成本等信息。总结归纳出中小型耐磨企业的融资现状：

1、银行贷款： 首先在贷款行要有开户，然后银行授信，这时银行要到企业进行考察，如果授信下来，要根据授信额度办理手续，是抵押贷款的，抵押物要由银行制定评估公司进行评估，然后签订抵押合同到不同的机关办理他项权证，最后到银行办理贷款手续；是保证贷款的，一般银行要求保证人在该行有授信，并且授信达到AA级并且要到保证单位签订保证合同，然后办理贷款手续。所有的贷款首先都要授信，授信资料包括：常规的，验资报告、企业章程、贷款卡复印件、开户许可证、营业执照、代

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码证、税务登记证、近3年度的财务报表、最近月份的财务报表，应收应付等往来账的明细，固定资产明细，企业简介，法人代表身份证复印件，有的银行还需要银行对账单、上年度税单、电费发票。现银行贷款利率见图3.1。（简单点）

图3.1 2010年10月20日人民币贷款利率表

在调研中，我们了解到：中小型耐磨企业大多处在乡镇区域，在土地证和房产证的办理上较为困难，加上企业内部管理混乱等原因，仅有极少数的企业能够通过银行贷款的方式进行融资。及时能够办理银行贷款的企业，其贷款额度远远不足以满足企业的发展需要。如：梅林镇的润辉耐磨材料有限公司，中国人民银行安徽省支行直接授信350万元人民币，但其现有的生产规模要求的流动资金就需要500万元人民币以上，面对现有的订单需求，该公司将继续改仓储为车间，新增两台先进的制造设备，并要新建仓储，这样其现有资金远远不能满足公司的发展。（需要扩大生产建厂房）

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2、信用担保贷款：当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，并从中获利。在调研中，我们了解到现宁国市田园投资担保有限责任公司（以下简称“田园担保公司”）已经在耐磨行业中针对耐磨球开展了流动库存质押（抵押）融资担保业务。流动库存质押（抵押）融资担保业务是指申请融资担保的企业将其存货质押（抵押）给担保公司，担保公司依据企业的资金需求、经营情况、库存价值等确定担保融资额度，对企业流动库存进行管理，为申请担保企业提供融资担保。现田园担保公司针对融资企业的规模、信用等级、固定资产状况等要素为其提供的担保贷款的月利率在1%-1.5%之间，质押物（耐磨球）在融资企业与田园担保公司监管仓库之间的物流费用（运费、装卸费、仓储费用）由融资企业来承担，其中运输费用一般为10元/吨,装卸费用为5元/吨，仓储费用视存放时间长短而定，还有搬运过程中包装材料的破损等费用。锦宏耐磨有限公司王总告诉我们他粗略统计加上物流费用，田园担保公司的融资成本（月）在1.8%以上。其次，田园担保公司将担保贷款限额与质押物市场价值之间的比率控制在50%左右，如市场价值每吨为8000元人民币的高铬球对应的融资金额为3500元/吨，而市场价值每吨为6000元人民币低（中）铬耐磨球对应的融资金额为2800元/吨。这样的操作方式限制了融资企业的库存变现能力，从而积压资金。最后，田园担保公司在经营流动库存质押（抵押）融资担保业务时，将融资期限限定在三

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个月。三个月期限满后，要重新办理一次质押融资手续。

3、典当融资。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押，而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。

其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行相反，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。第四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。此种融资方式在宁国市耐磨企业中运用较少。

4、民间借贷与小额贷款公司贷款。此种方式常见于融资企业临时性资金短缺的时候，用于临时性的资金周转。此种方式的融资成本在月利率1.5%-4%，甚至更高。

综上所述，宁国市中小型耐磨企业在融资方面具有以下特点： 宁国市中小型耐磨企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资方式存在很大特殊性。

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1、宁国市中小型耐磨企业特别是小型耐磨企业在融资渠道的选择上，更多的依赖内源融资。内源融资是公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成.是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。

2、在融资方式的选择上，宁国市中小型耐磨企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。

3、宁国市耐磨企业缺乏大企、强企，只有耐磨材料总厂一家国家大型耐磨材料企业，其他二类厂(如诚信、东方、宁沪、开源等)年产量都不超过2万吨，三类厂虽然数量众多，但分布广，企业规模分散。因此，从优化资源配置、减少恶性竞争、提高企业经济效益和社会效益、建立良性市场的角度来说，宁国市大部分耐磨企业都会遇到资金困难需要物流金融动产质押业务来带动解决资金周转问题。中小型耐磨企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。

第四章 在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务SWOT分析 SWOT分析法又称为态势分析法，它是由旧金山大学的管理学教授于20世纪80年代初提出来的，SWOT四个英文字母分别代表：优势（Strength）、劣势（Weakness）、机会（Opportunity）、威胁（Threat）。 其中，S、W是内部因素，O、T是外部因素。

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在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务，现做SWOT分析如下： 1、S：优势（Strength）。

监管方：无论是中储发展有限公司南京分公司还是安徽中财物流有限公司在开展质押监管业务上具有以下优势：

（1）仓储保管能力强。物权法规定了质权人负有保管的责任，就必须把保管委托给一家公司负责，最好是委托给从事保管业务的公司。在动态质押业务中，专门的保管场所、专业的保管技术、精确的收发货能力和账务处理能力成为有力的竞争手段。

对宜质押的货物熟悉。针对不同的质押物可以分类派专员管理，对质押物的性能、保管条件、市场需求、客户都比较熟悉。

我司拥有大型的仓库可以拱耐磨产品存放，并有物流信息部管理全部的

过程，地理位置在宜黄线，拥有地理位置的先天优势。

物流企业的品牌优势。宁国市耐磨企业是由190家中小企业组成的，其中很大一部分是小企业，普遍都在离市区比较远的地方办公。通常，这样的企业在达不到4大银行融资权限的。在得不到银行的融资的情况，现金流可能会运行不畅。如此一来，小型耐磨企业只能向寄卖行、担保公司进行借贷融资。寄卖行、担保公司的高额利息，使得小型企业在得不到银行的融资，最终愿意选择来进行质押融资，物流金融动产质押业务就可以在宁国进行展开了。宁国市目前没有物流公司拥有动产质押和物流一条龙服务的企业，现在中财物流就可以利用这样的市场空缺来开拓宁国物流金融质押市场。

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（2）中储发展有限公司作为安徽中财物流有限公司的技术指导，凭借其完善的制度、较高的品牌价值、高超的物流管理经验，为宁国市中小型耐磨企业，甚至是大部分的工业企业提供规模发展的融资渠道，解决资金来源，从而整合宁国市物流资源来发展第三方物流基础业务。

（3）安徽中财物流有限公司属于第三方物流有限公司，在财力和物力有比一般担保公司有更多的优势。在有中国工商银行支持下我司可以有更大的优势。宁国市经济委的支持给了我司更大的动力

（4）安徽中财物流有限公司正在积极探索搭建适合皖东南区域物流行情的信息平台，目的是通过有效运行先进的物流信息平台，实现物流信息共享，为宁国乃至皖东南经济带来更蓬勃的发展。它具有实时化、网络化、系统化、规模化、专业化、集成化、智能化等特点

金融机构：凭借中储发展有限公司与中国工商银行的总协议可以在商业银行贷款利率上加上质押监管附加费用后的低利率来赢得融资企业的青睐。国有商业银行资金雄厚，贷款规模比民营银行大。 2、W：劣势（Weakness）

（1）业务经验与专业人才的匮乏。在宁国市，甚至是安徽省，都还没成熟的质押监管业务的成熟模式，针对耐磨行业的质押监管业务，我们更是没有现成的模式可以套用，只能一边摸索，一边开展。机会与风险并行，但是中储股份公司南京分公司给安徽中财有限公司很大的技术指导。 （2）实际运作中，存在产生质押监管业务的诸多风险要素。如：管理风险，包括固定合同样本产生的风险，合同内容不完整产生的风险，管理制

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度操作流程不健全产生的风险，监管人员招聘、培训、业务素质和道德修养产生的风险；操作风险，包括业务开发人员对各方需求掌握不全面产生的风险，质物出库、换货没有按照银行指令产生的风险，相关记录没有交接产生的风险，质物监管过程中产生的风险，缺乏分析报表数据能力和关注质物市场价格变动产生的风险，单据缺失产生的风险，银行要求承担责任过多产生的风险，监管场所硬件设施带来的风险；出质人风险，包括强行提货风险，出质人道德风险，出质人资质评价风险；质押物风险，包括质押物合法性风险，选择质押物品种不慎重产生的风险。 3、O：机会（Opportunity）

（1）将质押监管业务做为战略目标的银行越来越多。

（2）担保公司已成功开展的流动库存质押（抵押）融资担保业务使得广大中小型耐磨企业对质押监管业务的认可程度开始提高。 4、T：威胁（Threat）

随着业务的发展，公司的管理问题开始暴露出来。包括组织机构陈旧松散，管理体制和监督机制不健全，工作人员素质不高，管理层决策发生错误等等。在中国，企业内部管理风险往往较大。

目前我国动产质押融资业务中质押物的范围比较狭窄。在我国法律中，对担保标的物范围的确定采用了正面列举的方法，这有利于明晰法律关系，维护交易安全。但这样设定的担保范围过于狭窄，不可能穷尽所有动产(权利)类型，虽然有“兜底性条款”之设，如“法律、行政法规规定可以出质的其他财产”等，但规定不够具体、明确，可操作性较差。如，依据世界

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贸易组织所签订的“与贸易有的知识产权协议”，知识产权主要包括著作权与其相关权利、商标权、产地标示、工业设计、专利权、集成电路布局、未揭露的营业秘密等，然而依据我国法律规定，可作为质押担保的知识产权仅限定于商标权、专利权以及著作权等知识产权中的财产权，质押标的物范围明显偏窄。

第五章 在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务的模式设计 在前期的市场调研及上述的市场环境分析的基础上，现将在宁国市中小型耐磨企业推行质押监管业务的模式，以即将施行的动产质押总量控制的业务模式为例：

出质人以银行认可的合法的动产作为质押物，只需要物流企业承认动产质押清单，银行就可以给予融资。监管人员根据最低控货通知书控制发货，一旦总货值达到控货下限时就必须停止质物出库。

例如：A公司是一家耐磨钢球生产商，平均月库存数量为800吨，选择质押监管融资方式融资。相关数据如下（其中质押率和监管收费标准待核定）： 质押数量 质押率 监管收费标准 0.1% 监管方采用总量控制的方式。那么根据公式：

质押率=风险敞口/质押物最低价值*100%可以计算出质物最低价值=风

800吨 60% 按货物价值的保证金比率 30% 认定质物价值 授信额度 653.4万元 560万元 - 20 -

险敞口/质押率=560*（1-30%）/60%=653.4万元（该值为理论上的数值，实际入库的质物价值一定要在此数值以上）。实际操作过程中，物流企业为了更好的降低风险，也可以在此数值基础上提高比率。得出该数值的意义在于，对于超出的部分，出质人可以自由提货，无须向银行追加保证金或者追加质物。当在库质物价值临近或等于最低价值要求的时候，监管方应该立即停止出货。

以耐磨球为例，具体流程设计如下：

（1）融资企业（出质人）与物流企业（监管方）签订仓储保管协议。 （2）融资企业（出质人）与银行（质权人）签订借款协议。 （3）融资企业（出质人）与物流企业（监管方）、银行（质权人）签订质押监管协议，出质人还应该提供企业工商登记相关资料、企业税务登记及银行开户相关资料、最近三年的经过审计的资产负债表、利润表和现金流量表（同时提供完整的审计报告，包括报表的附注和说明）、最近一个月的资产负债表、利润表和现金流量表。

（4）融资企业（出质人）保证在质押监管过程中提供给物流企业（监管方）的各种材料真实可靠并填写承诺书，物流企业（监管方）按《仓储保管协议》的相关规定对货物进行监管。

（5）按照监管协议要求，三方共同对库存耐磨球进行盘点，货物验收无误后予以确认核实后，三方核实签字，银行（质权人）向物流企业（监管方）出具《质物价格确定/调整通知书》。

（6）质押物出库：

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? 质物的价值超出质物最低价值的，融资企业（出质人）可直接找监管员就超出部分办理出库。无需追加或补充保证金。

? 质物的价值等于质物的最低价值时，或质物品种、价格有变化的，物流企业（监管方）应立即停止办理质物出库，或者按照银行（质权人）新出具的《质物价格确定/调整通知书》的通知监管员调整控制下限或变更质物品种和价格。

（7）物流企业（监管方）接到银行（质权人）《解除质押监管通知书》后，通知监管员办理解除质押手续。

（8）质押解除作业完成后，物流企业（监管方）根据融资企业（出质人）的要求办理货物出库手续或继续履行货物保管责任。

实际中，中国工商银行宁国市支行、中储南京分公司、安徽中财物流有限公司，中小型耐磨企业在实行质押监管业务过程中所发生的关系如图5.1、图5.2、图5.3所示：

图5.1 中财质押监管业务各方关系图

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图5.2 中财质押监管业务合同签订流程

图5.3 中财质押监管业务操作模式

第六章 结论与建议

通过此次调研，我们了解到宁国市耐磨铸件产业起步于上世纪70年代，目前，该产业汇集了15亿元的资产规模，从业人员近万人，年产能80万

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吨，118家企业中规模以上67家，超千万元企业21家，亿元企业6家，5亿元以上企业1家。2009年，该市的耐磨铸件生产产值达41亿元。每个中小型耐磨企业在现有资金短缺的情况下平均库存量是产值的10%，若所有企业的库存都做质押监管业务的话，此业务的期望规模约为4.1亿元。

希望我司能够尽快与中除南京分公司、中国工商银行宁国市支行签订合作协议，在宁国市市委市政府的关心和大力支持下，能够尽快在耐磨行业中实施质押监管业务，破冰中小企业“融资难”，促进宁国经济大发展。

第六章 结论与建议

通过此次调研，我们了解到宁国市耐磨铸件产业起步于上世纪70年代，目前，该产业汇集了15亿元的资产规模，从业人员近万人，年产能80万吨，118家企业中规模以上67家，超千万元企业21家，亿元企业6家，5亿元以上企业1家。2009年，该市的耐磨铸件生产产值达41亿元。每个中小型耐磨企业在现有资金短缺的情况下平均库存量是产值的10%。若所有企业的库存都做质押监管业务的话，此业务的期望规模为4.1亿元。

企业名称 海兴耐磨 朝阳耐磨 润辉耐磨 高新耐磨 年产量（吨） 库存期(月） 融资方式 5000 6000 7000 30，000 1-3 1-2 0.5-1.5 1-1.5 民间融资 民间融资 民间融资 民间融资 物流方式 外包 面临的问题 融资难，利率偏高 外包 融资难，利率偏高 外包给各大融资难，利物流配货站 率偏高， 自备车队，融资难，利少量的配货率过高， 站 - 24 -

中德耐磨 中山耐磨 南洋耐磨 佳华耐磨 10，000 4000-5000 5000左右 4000左右 1-1.5 1-2 1-1.5 1-2 产品回笼资金和固押 民间融资和信用社贷款 民间融资 民间融资 外包给各大配送站 外包给物流各大配送站 外包物流配送队 外包给物流配送队 融资难，利率偏高 融资成本高 三方耐磨 6000左右 1-2 民间融资 四海耐磨 1500-2000 1-1.5 民间融资 融资难，利率偏高， 融资难，利率偏高，运费高出70% 外包给物流 融资难，利配送队 率偏高，运费高出70% 外包给各大融资难，利物流配物流率很高， 配货站

希望我司能够尽快与中储南京分公司、中国工商银行宁国市支行签订合作协议，在宁国市市委市政府的关心和大力支持下，能够尽快在耐磨行业中实施质押监管业务，破冰中小企业“融资难”，促进宁国经济大发展。

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中德耐磨 中山耐磨 南洋耐磨 佳华耐磨 10，000 4000-5000 5000左右 4000左右 1-1.5 1-2 1-1.5 1-2 产品回笼资金和固押 民间融资和信用社贷款 民间融资 民间融资 外包给各大配送站 外包给物流各大配送站 外包物流配送队 外包给物流配送队 融资难，利率偏高 融资成本高 三方耐磨 6000左右 1-2 民间融资 四海耐磨 1500-2000 1-1.5 民间融资 融资难，利率偏高， 融资难，利率偏高，运费高出70% 外包给物流 融资难，利配送队 率偏高，运费高出70% 外包给各大融资难，利物流配物流率很高， 配货站

希望我司能够尽快与中储南京分公司、中国工商银行宁国市支行签订合作协议，在宁国市市委市政府的关心和大力支持下，能够尽快在耐磨行业中实施质押监管业务，破冰中小企业“融资难”，促进宁国经济大发展。

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