食用植物油行业研究分析

食用植物油行业研究分析

——食用植物油加工行业

一、食用油综述

1、概念及定义

食用油也称为“食油”，是指在制作食品过程中使用的，动物或者植物油脂。

食用植物油加工，指用各种食用植物油料生产油脂，以及精制食用油的加工活动。（以下所提及的食用油都特指“食用植物油”）

2、食用油的种类

2009 年全球植物油产量达到1.37 亿吨，主要由棕榈油、大豆油、油菜籽油和葵花籽油四大品种构成，其产量占比分别达到占比34%、27%、16%和8%，合计占到植物油总产量的85%。 主要分类：

大豆油 从大豆的豆粒中提炼，是世界上产量最高的油种之一，中国主要的食用油。 菜籽油 具有代表性的植物油，原料是油菜的种子，曾是中国南方的主要食用油。 花生油 从花生中提取，用来做色拉和油炸食品等。 棕榈油 从棕榈的果实中提取，也用来作为人造黄油的原料。

芝麻油 从芝麻的种子里提取而成，因其香味独特，常用来给菜肴添加香味。 橄榄油 从橄榄树的果实中提取，可用来制作色拉酱、油炸食品等。 葵花籽油 以向日葵的种子为原料，味道清香爽口，富含维生素E。 棉籽油 摘取棉花后，从棉花种子中提取，常用来制作高级的色拉油。 玉米油 从玉米胚芽中提取，具有不饱和脂肪酸及维E含量高的特点。

3、食用植物油产业链

……大豆、油菜籽、棉花等农产品 食用植物油 菜油 罐头 糕点 4、行业在国民经济中的地位

近年来，中国食用油行业得到较好的发展，在国民经济中的地位逐步增加，从 2002 年的0.81%增加到 2008年的 1.31%，其工业总产值成稳定上升的趋势。 二、食用油市场供需分析及预测

1、在高度依赖国际市场背景下，我国食用油供给相对充裕。

随着人民生活水平的提高，我国每年需要消费2400万~2500万t油脂，而且这种消费需求呈刚性增长。国内真正可以自己生产的食用油不足1000万t，不到总需求的一半。国内市场供给的60%~70%要依赖从国际市场进口，这也是我国食用油市场，价格总是跟随国际市场浮动的原因。

2、即使采取下述保护措施，我国食用油市场对外的高度依赖在未来较长时期内将成为常态

2008年以来，国家对大豆、油菜籽实行临时收储政策，在保护农民利益的同时，国家掌握了大量油料库存。国内油料生产方面 国家连续两年对油料生实施补贴政策，旨在保护和鼓励农民种植油料的积极性，在油料收购领域实施临时收储政策，对稳定和提高油料价格起到支撑作用。通过上述保护措施，我国油料产能虽将有所增加，但由于现在缺口较大，我国食用油市场对外的高度依赖在未来较长时期内将成为常态。

3、 2010 年全球食用油市场将在供给压力与通胀预期之间寻找均衡。

一方面，中国与全球经济复苏迹象明显，对油脂油料市场具有强烈支撑作用，通胀预期导致商品市场高位运行，对食用油价格上涨产生拉动作用。另一方面，2009-2010年度全球大豆和其他油籽产量有望创出新高，市场原料供给趋向更加宽松，植物油供给相应宽裕，供需基本面并不支持价格大幅上涨。 另外从国际市场原油价格走势来看“低碳”经济的发展趋势可能会抑制其价格的涨幅，生物柴油概念受到影响，各国生物原料政策收紧，但同时美元较长时间表现疲软的可能性也较大，这些矛盾也让下一年度全球油脂市场很难出现长时间的单边上涨或下跌行情。

三、食用油加工行业现状及发展趋势

1、我国食用油加工生产技术水平大幅提高。

在世界 10 个食用油主要消费国排序中，中国、印度、美国位居三甲，人口增长和生活水平提高带动了全球食用油需求和产量的不断增长。目前全球食用油消费主要以植物油为主，近十年基本保持 5%左右的年需求及消费增幅。“十五”期间，中国食用油工业吸引了国外大量的资金，并引进了国外先进的生产设备和生产工艺，使中国食用油的加工能力、生

产技术水平都得到了较大提高。

2、 食用油加工行业出现规模化、品牌化、垄断化

截止到 2007年 11 月份，中国规模以上食用油加工企业达到 1719 家，资产累计达 1568.5 亿元，同比增长 36.5%；实现工业总产值 2864.5 亿元，同比增长 38.66%；实现销售收入 2943.2亿元，同比增长 43.9%；实现利润 119.2 亿元，同比增长 130.9%。 行业的快速成长和丰厚的利润空间造就了中国食用油市场上的多巨头，出现了“金龙鱼”、“胡姬花”、“福临门”和“鲁花”等著名品牌，以及“嘉里”、“中粮”等产业巨头。国内食用油市场占有率主要集中在这几个主要的品牌企业，中国的食用油消费进入了品牌时代，品牌竞争仍然激烈，而且在很长一段时间内会继续下去。

3、 我国食用油加工行业对外依存度过高

我国食用植物油人均年消费量则从 1978 年的1.6 公斤上升到 2006 年6.7 公斤，增长了 4.19 倍，并仍呈增长态势。但与食用植物油上升需求相反，我国食用植物油种植面积不断减少，生产自给率越来越低，60%以上依赖进口原料或直接进口食用原油，我国食用油自给率早已超出国际安全警界线。

4、国际巨头垄断中国食用油市场

目前，世界粮食交易量的 80%、中国油脂市场原料与加工及其食用油供应的 75%以上已被拥有百年历史的四大跨国粮商“ABCD”所控制，即 ADM（Archer Daniels Midland）、邦吉（Bunge）、嘉吉（Cargill）和路易达孚（Louis Dreyfus）。跨国粮商在中国 97 家大型油脂企业中的 64家企业参股控股，占总股本的 66%；中国食用油三大品牌“丰益嘉吉系”的金龙鱼 100%外资，“中粮系”的福临门 100%国资，鲁花 51%民营资本（25%丰益，24%中粮）。三大食用油品牌占中国食用油 70%以上市场份额，其中“丰益嘉里系”独占中国食用油近 50%市场份额，而“中粮系”食用植物油的主要贸易进口对象仍是美国 ADM。

5、行业内的企业整合速度将会加快，中小型企业会通过优势联合而获得更大的发展 由于食用植物油行业的销售利润率低，尤其在原料稀缺，成本上升的时候，盈利空间缩小，如果政府为维持社会生活的稳定而限制产品价格的话，成本控制能力较弱的小型企业会面临亏损至倒闭的危险，因而食用油行业的寡头格局将会持续，而中小企业的发展趋势只能通过优势联合来取得生存的空间。 四、食用油加工行业主要企业介绍

我国食用植物油加工业属于寡头垄断行业，行业集中度高，嘉里粮油和中粮国际是我国最大的两家植物油加工企业；“金龙鱼”、“福临门”、“鲁花”三大品牌占据了大部份的市场

份额，已接近垄断。

1、 中粮集团

中粮集团有限公司（简称“中粮集团”，英文简称“COFCO”），成立于1952年，是中国最大的粮油食品进出口公司和实力雄厚的食品生产商，享誉国际粮油食品市场，在与大众生活息息相关的农产品贸易、生物质能源开发、食品生产加工、地产、物业、酒店经营以及金融服务等领域成绩卓著。1994年以来中粮集团一直位列《财富》杂志世界500强企业之一。

中粮集团业务涉及大豆、花生、菜籽等油料加工以及深加工，食用植物油精炼，特种油脂、小包装食用油生产等，下辖东海、黄海、东洲、北海、艾地盟、祥瑞、天海、大海粮油8家油脂生产企业，拥有榨油、精炼、小包装、专用油脂、特种油脂、饲料、大豆磷脂等多个生产厂。

中粮集团倡导健康饮食概念，生产的“福临门”、“四海”、“滋采”、“五湖”、“喜盈盈”、“艾维”、“康盛”等多个品牌系列粮油产品，荣获“中国名牌产品”、“国家免检产品”、“放心粮油”等称号，畅销全国，并出口国外。

2、 益海嘉里

益海嘉里投资有限公司（益海嘉里集团）是新加坡丰益国际有限公司（SGX：F34）在华投资的以粮油加工、油脂化工、仓储物流、内外贸易为主，集煤炭经营、清洁能源开发、房地产于一体的集团公司，也是中国国内最大的粮油加工集团之一。公司总部设在上海市浦东新区陆家嘴，属于新加坡独资企业。益海嘉里成为中国的油脂业寡头，也成为了世界级的粮油巨头。从那时候起这个年销售高达1000多亿规模的粮油巨人，无论在体量上还是竞争实力上均与中粮站在了同一个起跑线上。

益海嘉里是我国植物油行业两大寡头之一，旗下主打品牌是“金龙鱼”，“金龙鱼”系列食用油1996—2010年连续获得全国市场同类产品销量第一名。 益海嘉里垂直一体化业务模式跨越了整个价值链，从原料采购和加工，到营销、品牌化、销售和分销。这种模式使其能够在每一个环节减少生产、管理和物流的成本，并深入加工的副产品带来更多的收入 。集团的营销网络遍布大江南北，在全国设立了东、南、西、北四大营销区域，形成了一个高覆盖、高效率的销售网络。遍布全国的小包装食用油业务办事处、直销部及联络处达175个，经销商数量达到636个。

3、 山东鲁花

山东鲁花集团有限公司是农业产业化国家重点龙头企业，花生油年生产能力 60 万吨，

葵花仁油生产能力 10 万吨。现拥有职工近 8000 人，辖设莱阳鲁花、莱阳姜疃鲁花、山东鲁花、周口鲁花、襄阳鲁花、深州鲁花、常熟鲁花、内蒙古鲁花等 17 个子公司。其“鲁花”商标被国家评为“中国驰名商标”，鲁花花生油被国家评为“中国名牌”产品。

鲁花集团把创建中国食用油第一品牌作为奋斗目标，以质量铸造品牌，以品牌引领企业，逐步将鲁花打造成家喻户晓的知名品牌。该公司经过6年的科技攻关，成功地独创了5S纯物理压榨工艺。 现在，公司已拥有1500人的营销队伍，在全国各地建立了48个销售分公司，发展了一千多家经销商，形成了覆盖全国的市场营销网络。

4、 东凌粮油

2009年11月4日，广州东凌粮油股份有限公司将广州冷机全部资产置换大股东旗下的植之元公司全部资产，公司主营业务将从制冷设备的生产及销售转变为大豆油脂产品的生产及销售。公司是国内唯一一家以进口大豆为原料的油脂加工企业，主业为大豆加工，主要产品包括大豆油、豆粕和大豆分离磷脂。

植之元公司拥有具有多年跨国粮油企业相关经历的职业经理人团队。在2004年国内大豆加工企业大面积亏损，大量营企业都被外资企业兼并的行业背景下，植之元公司保持连续赢利，并在行业的低谷期开始投资建设南沙生产基地，为日后提升产能提前布局 。

5、 金德发展

根据湖南金德发展股份有限公司的重组方案，由于注入的西王食品是国内领先的玉米油生产企业，金德发展将转型成为一家玉米油市场的龙头企业。

近年来，随着居民收入的提高及消费水平的升级，食用油市场上“健康”、“营养”等概念逐渐成为消费热点，具有独特风味和营养成分的小品种油开始流行。根据行业统计数据，玉米油、葵花籽油、橄榄油等新型的高端食用油目前已经占到食用油市场将近20%的市场份额。

从小包装玉米油市场的竞争格局来看，目前占据原料优势和产能优势，并且专注于玉米油市场的西王食品更有可能从群雄逐鹿中突出重围。 五、食用油行业发展趋势

中国地域广大，适合多种油料作物的生长，加之随着技术的不断进步，可选用的油料作物的范围也越来越大，加之由于不同的食用油其所含营养成分不同，以及不同地区消费者的消费习惯不同，因此中国食用油的产品种类将更为丰富。随着经济发展和生活水平的提高，消费者对食用油的需求呈现多样化趋势，食用油市场也波动不断：价格不断飚升，中国对外企食用油依赖为59%……新型原料油在这样的大环境之下应运而生。

产品品类的多元化、产品价格的多元化、产品的包装多元化等，都是食用油今后的市场销售和产业发展的新方向。在原来普遍存在的5L桶包装的基础上，推出更小包装的产品或是瓶装产品。将各类不同原料的新型油根据成分不同，划分出不同的生产品种，有针对性的让具有不同消费需求的消费都购买。 六、食用油行业风险分析及提示

1、环境风险分析及提示

国际环境，我国植物油原料的一部分来自于进口，国际市场上原料的趋势将会影响植物油价格。

宏观经济，在物价上涨明显，通胀风险增大的宏观经济环境下，对植物油行业而言，既有植物油特别是食用油价格上升的有利局面，又有需要面对原材料价格提高而成本激增的不利局面，如何在这样矛盾的环境中实现利益最大化，是植物油加工企业首先需要解决的问题。

汇率变化，对植物油行业而言，汇率变化主要会影响到食用植物油的进口，国内食用油生产企业会因而受到冲击 。

2、上下游风险分析及提示

上游行业，由于油料作物供给的全球性紧张局面是较为长期的，因而对于我国植物油加工企业而言，来自供应链上游的风险是最大的。

下游行业，对于主要的食用油加工业来说，来自下游的风险主要是食品安全问题。 其他关联行业，生物能源行业的发展，同样需要油料作物，因而会与植物油加工业争夺原料。

3、行业政策风险

产业政策，政府主要调控的角度有：增加国内供给；加强市场监管。

贸易政策，为了缓解国内食用油市场供给紧张局面，国家采取了一系列贸易措施以促进食用油及油料作物的进口，减少其出口。

土地政策，政府对于油料作物种植的扶持，能够提高油料作物的产量，缓解植物油加工企业的采购压力，其最终目的是为了维护市场的平稳发展，其直接结果能够提高行业企业的盈利水平。

4、行业市场

价格，价格处于高位对植物油生产企业来说无疑是有利的，但是政府对价格的监管非常严格，再加上来自于进口食用油的价格冲击，如何使价格既能满足不断上涨的采购成本，又能符合政府要求，还能应对进口产品的冲击是企业最需要考虑的问题。

竞争，国内食用油市场寡头经济已显示其威力，因而中小型企业只能采取跟随战略。 七、食用油行业投资分析

1、食用油行业投资特性 （1）、食用油行业进入壁垒

资本壁垒，食用油行业是一个高投入、低回报的行业，必须有强大的资金支持。 品牌壁垒，品牌壁垒讲的是当某一品牌在市场上成功后，定会有许多模仿或跟进品牌，这就需要快速建立品牌壁垒，阻止竞品的进入，形成本品牌在某个领域正宗的、独有的，无法替代的优势。

渠道壁垒，新进入者除了需要将产品生产出来以外还必须构建通往消费者的渠道。 食用油行业投资特性

（2）、目前食用油行业盈利模式

全产业链模式，它是以消费者为导向，从产业链源头做起，经过种植与采购、贸易及物流、食品原料和饲料原料的加工、养殖屠宰、食品加工、分销及物流、品牌推广、食品销售等每一个环节，实现食品安全可追溯，形成安全、营养、健康的食品全产业链 。（中粮集团）

合作社的运作模式，“龙头企业＋专业合作社＋社员”及“订单＋期货”的模式，从而实现了“小生产”与“大市场”有效对接 。（大平集团 ）

纵向一体化，纵向一体化的基本原则是配套，即能产生协同效应。（益海嘉里 ）

（2）、食用油行业盈利制约因素

储备体制因素，现行储备油管理体制中一个最大的问题是缺乏应急导向功能。不仅不能在事先控制局势，而且在事后也难有作为。

设备因素，中国食用油加工机械设备的生产技术水平与国外先进水平还存在一定的差距。

成本因素 ，国际石油价格持续上涨，欧美工业发达国家早已立法加大生物能源的开发，这对过度依存国际市场的中国食用油战略安全是长远威胁。

2、 食用油行业投资现状

国家扩大投资推动经济增长的效果明显，今年以来农副食品加工业和食品制造业固定资产投资快速增长，农副食品加工业受益更多。 2009 年上半年国内在建和计划建设的食用油项目有五多家，均是投资额上亿的项目。

3、 食用油行业主要投资方向

加大对小品种油的投入，扶持新油源开发 。随着经济的发展，科技的进步，世界食用油产品逐渐向营养、保健型发展，目前特种油料，如茶籽油、米糠油、玉米油、红花籽油、月见草油、紫苏油、胡麻油、核桃油、芝麻油等脂肪酸组成合理的食用油，以及营养调和油市场前景广阔。

加大对食用油加工机械的投入，提高食用油加工机械的制造精度，加强机电一体化研究开发，突破大型关键装备的制约。

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