分析股市
更新时间:2023-08-21 11:22:01 阅读量: 高等教育 文档下载
基金股市的行情现状分析
导致基民亏损的原因有哪些?
决定一个品种投资收益的有两个因素,一是这种品种本身的投资回报,二是投资者的投资方法是否正确。而过去几年来,这两方面都出了问题,所以多数投资者亏损了。大多数投资者,眼光关注的都是股票型或者偏股方向的基金。而在偏股基金的投资上,选时和选基两大关键问题,多数投资者的投资方法都出现了问题。
偏股型基金从过去五年来看,业绩整体表现并不像投资者感觉的那样差。除去2008年初投资迄今有明显亏损以外,07年初、09年初的投资都有显著盈利;2010年初,以及2011年初的投资迄今有一定亏损。五年年初投资迄今,盈亏比例是2:3。从随机的概率来说,应该至少有40%投资者盈利。但是,为什么大多数投资者都感觉亏损呢?因为在07年初和09年初买入的投资者是很少的。
这就再次涉及到买入时机的选择问题。我们投资者对买入时机的决策,对市场风险的感知,往往是和投资理性相悖的。往往是市场风险最高时大买,而市场最低,最应该买入时没人敢买。其原因是,大部分投资者的买入决策受两个因素影响,一是自己投资经验的盈亏,二是周围人投资的盈亏,即市场情绪。在一轮周期走到高点时,自己的投资挣钱,周围多数人投资也挣钱,这时候反而激发投资者投入大量资金,但恰恰此时是市场风险最高的时候。
而在市场周期处于下跌底部时,自己的投资亏损,周围人投资也都亏损,投资者的情绪会低落到极点,因此市场底部时没有投资者愿意买入。在理性判断投资风险最小的时候,我们投资者反而会最害怕风险。
多数投资者在买入的时机选择上,不是理性地分析市场的投资价值高低,而是根据盈亏和市场情绪来决定买入时机。这导致市场每一轮牛熊循环下,投资者总会在高位投入更多的资金,而在低位则很少买入,造成了与理性投资的时机选择恰恰相反的局面。
导致基民投资亏损的第二个原因在于选基。投资者买基金最经常看的排名是一种很容易误导投资者的投资方法。尤其是业绩排名特别突出的明星基金,往往吸引大量投资者的买入。但恰恰是明星基金也套住了很多投资者。其原因在于花无百日红,基金业绩在某一段时期非常突出,下一段时期业绩往往面临大幅下滑的风险。投资者选基金,不应该选择那些某个短时期,尤其是一年期业绩极其突出的基金,相反,业绩的稳定更加重要。这指的是基金各年度业绩都不会发生特别大的波动,在牛市或熊市下业绩都不会大幅波动,这才是基金投资能力的证明。
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