重大PPP项目投资失败案例分析

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重大PPP项目投资失败案例分析

作者：亓子金

来源：《经营者》2017年第03期

摘 要 本文通过案例分析方法及工程经济学中NPV的测算方法对近几年的杭州湾跨海大桥投资项目进行了分析，从宏观原因与项目内部原因着手，收集了当时的可行性分析报告进行对比，总结出该项目没有达到预期成功的原因，并对未来我国PPP模式的健康发展给出了建议。 关键词 PPP 杭州湾跨海大桥 投资分析 一、PPP模式概述

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。近几年，PPP项目受到越来越多的关注，国内外出现了很多公私合营，投资重大项目的案例。

作为PPP典型项目的杭州湾跨海大桥投资项目，是我国民营企业与国家联合投资建设的首例。但从经济效益上来看，该项目却是失败的。建成后五年以来杭州湾跨海大桥投资项目远没有达到预期的客流量，收益也不尽乐观，很多企业纷纷撤资。对于该项目的分析有助于我们及时总结经验教训，为其他重大的公私合营项目投资提供借鉴。 二、杭州湾跨海大桥失败原因分析

本文通过对于项目外部的政治、经济、技术等因素以及项目本身可行性的研究来分析杭州湾跨海大桥项目投资失败的原因。 （一）外部因素分析

1.政治。第一，法律制度不完善。由于杭州湾跨海大桥筹划建设期间，我国PPP项目仍处于探索和推广阶段，虽然已经出现了类似的项目，但相关法律法规并不完善。在合作过程中可能由于法律条款的更改使得相关公私合营各方利益受损。第二，审批、决策周期长。基础设施的项目需要经过各级政府相关部门的审批，程序多、周期长。但市场变化迅速，作为私人企业的一方，一旦市场出现变化，很难根据市场变化迅速做出有效调整，存在滞后期。第三，政府出于“为人民服务”的目的，会建设许多类似的项目，而项目的建设则会让相应项目之间产生商业竞争，一定程度上损害私营企业的利益。在杭州湾跨海大桥开工建设未满两年时，相隔仅50公里的绍兴杭州湾大桥就已开工，2013年建设的嘉绍大桥更让杭州湾跨海大桥“雪上加霜”。仅从小车通行费而言，嘉绍大桥就远远低于杭州湾跨海大桥，杭州湾大桥深受其苦。 2.经济因素。第一，市场需求不足。从2003年发布的《杭州湾跨海大桥工程可行性研究》中预测2012年车流量可达1415.2万辆，而实际车流量只有1252.44万辆，市场需求明显

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