财务管理B各章节复习题答案

财务管理各章节习题

第一章总论

一、单项选择题

1、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（ A )。

A 筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动 2 企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（ D ) 。

A 账面价值 B 账面净值 C 重置价值 D 市场价值 3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（ C ) 。

A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是（B ）。 A、到期风险附加率 B、违约风险附加率 C、变现力风险附加率 D、购买力风险附加率 5 下列各项中，可视为纯利率的是（ D )。

A、银行存款利率 B、公司债券利率 C、金融债券利率 D、国库券利率 6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是（ B ) 。

A、变现力风险 B、违约风险 C、到期风险 D、购买力风险 7、每股收益最大化与利润最大化相比，其优点在于（ C )。 A、考虑了时间价值 B、考虑了风险价值

C、考虑了利润所得与投入资本的关系 D、考虑了市场对公司的客观评价 8 企业最重要的财务关系是（ D ）之间的关系。 A、股东与经营者 B、股东与债权人 C、经营者与债权人 D、股东、经营者、债权人 二、多项选择题

1 公司的财务关系有（ ABCD )

A、公司与政府之间的财务关系 B、公司与投资者、受资者之间的财务关系 C 公司内部各单位之间的财务关系 D、公司与债权人、债务人之间的财务关系 4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有（ ABCE ） A、有利于克服企业短期行为 B、考虑了风险与收益的关系

C、考虑了货币的时间价值 D、有利于社会资源的合理配置 5 国库券的利率水平通常包括（AC ) 。

A、纯利率 B、违约风险附加 C、通货膨胀率 D、变现风险附加 三、判断题

1、在信息的获得和享用上，股东和经营者是一致的。（×）

2、避免经营者背离股东人的目标，其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。（×）

3、在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。（×）

4、无论何种情况导致的收支不平衡都可以通过短期银行借款来加以解决。（×） 5、到期风险附加率是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。（√ )

第二章 财务管理的价值观念

一、单项选择题 1 年偿债基金是（ C )

A 复利终值的逆运算 B 年金现值的逆运算 C 年金终值的逆运算 D 复利现值的逆运算

2 比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是( D )。 A 期望值 B 平方差 C 标准差 D 标准离差率 3 当两种证券完全相关时，它们的相关系数是( B )。 A O B 1 C 一1 D 不确定 4 通过投资多样化可分散的风险是( C )。

A 系统风险 B 总风险 C 非系统风险 D 市场风险 5 自有资金利润率及其标准差可用来衡量（A )

A 财务风险 B 经营风险 C 系统风险 D 非系统风险 6 某种证券j 的风险溢酬可表示为（ B )

A Rm 一Rf B βj ( Rm 一Rf ) C Rf 十βj ( Rm 一Rf ) D βj Rf 7 公司股票的β系数为1.5 ，无风险利率为6 % ，市场上所有股票的平均收益率为10 % ，则x 公司股票的收益率应为（ B ) A 4％ B 12 % C 16 % D 21 %

8 根据风险分散理论，如果投资组合的股票之间完全负相关，则（ A ) A 该组合的非系统风险能完全抵消 B 该组合的风险收益为零

C 该组合的投资收益大于其中任一股票的收益 D 该组合只承担公司特有风险，而不承担市场风险 9 若某种证券的β系数等于1 ，则表示该证券（ C ) A 无市场风险 B 无公司特有风险 C 与金融市场所有证券平均风险相同 D 比金融市场所有证券平均风险大1 倍 10 进行证券组合投资的主要目的是（ B ) A 追求较高的投资收益 B 分散投资风险 C 增强投资的流动性 D 追求资本稳定增长 二、多项选择

1 某公司计划购置一台设备，付款条件是从第二年开始，每年年末支付5 万元，连续支付10 年，则相当于该公司现在一次性支付（ A D ）万元（资金成本率为10 % )

A S [ ( P / A , 10 % , 12 )- ( P / A , 10 % , 2 ) ] B S [ ( P / A , 10 % , 13 ) ( P / A , 10 % , 3 ) ] C S [ ( P / A , 10 % , 11 ) ( P / A , 10 % , 2 ) ] D S [ ( P / A , 10 % , 10 ) ( P / F , 10 % , 2 ) ] 2 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ BCD ) A 期望值 B 标准差 C 标准离差率 D 概率分布 3 货币的时间价值是指（ BCD ) A 货币随时间自行增值的特性

B 货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 C 现在的1 元钱与几年后的1 元钱的经济效用不同 D没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率 4 下面有关投资组合的论述正确的是（ AD )

A 投资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数

B 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均(只是组合的系统风险，不包括可分散风险的)

C 两种证券完全相关时可以消除风险

D 两种证券正相关的程度越小，则其组合产生的风险分散效应就越大 5 下列关于系统风险说法正确的是（BCD )

A 又称为可分散风险或公司特有风险 B 又可称为不可分散风险或市场风险 C通过β系数衡量其大小 D 不能通过多角化投资来分散 6 下列关于β系数说法正确的是（ABCD )

A β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标 B 它可以衡量个别股票的市场风险 C 作为整体的证券市场的β系数为1

D 在其他因素不变的情况下，β系数越大风险收益就越大

7 按照资本资产定价模型，影响特定股票的预期收益率的因素有（ ABC ）。 A 无风险收益率 B 该股票的β系数 C 平均风险股票的必要报酬率 D 预期股利收益率 8 系统风险可能来自于（ABC )

A 宏观经济状况的变化 B 国家税法的变化 C 经济衰退 D 产品结构的变化 三、判断题

1 如果两个企业的获利额相同，则其风险也必然相同。( × ) 2 影响股价的直接原因是企业报酬率和风险。（√ )

3 利用自有资金利润率，既可以衡量财务风险，又可以衡量经营风险。（× ) 4β系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√ ) 四、计算题

1、某投资者拟购买甲公司股票。该股票刚刚支付的每股现金股利为2.4元现行国库券的利率12%，平均风险股票的收益率16%，该股票β为1.5。

（1）假定股票在未来时间股利保持不变，当时该股票市价为15元，可否购买？ （2）假定该股票股利固定增长，增长率4%，该股票价值几何？

2、某公司在2003年1月1日发行五年期债券，面值1000元，票面利率10%，

于每年12月31日付息，到期一次还本。

（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券风险相近的同类债券投资利率是9%，该债券的发行价格应定为多少？如果筹资费率为2%，所得税率25%，该债券筹资成本是多少？

（2）假定张先生购买了该债券，4年后以1049.06的价格卖出，则该债券的收益率是多少？

第三章 财务分析

一、单项选择题

1 下列财务比率中，最能反映企业短期举债能力的是（ D )

A 资产负债率 B 股东权益比率 C 权益乘数 D 到期债务本息偿付比率 ●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息支出)

2 一般认为，流动比率保持在（ B ）以上时，资产的流动性较好。 A 100 % B 200 % C 50 % D 300 %

3 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ B ）。 A 权益乘数大则财务风险大 B 权益乘数等于资产负债率的倒数 C 权益乘数等于资产权益率的倒数 D 权益乘数大则净资产收益率大 4 影响速动比率可信性的重要因素是（ B ) A 速动资产的数量 B 应收账款变现能力 C 存货变现速度 D 企业的信誉

5 若流动比率大于1 ，则下列结论成立的是（ B ) A 速动比率大于1 B 营运资金大于零 C 资产负债率大于1 D 短期偿债能力绝对有保障

6 若某公司的权益乘数为2 ，说明该公司借入资本与权益资本的比例为（ A ）。 A 1：1 B 2：1 C 1：2 D 1：4

7 流动比率大于1 时，赊购原材料若干，就会（B ) A 增大流动比率 B 降低流动比率 C 使流动比率不变 D 使流动负债减少

8 资产负债率大于（C) ，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。

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